在由SMM、重庆市江津区人民政府、上期所共同共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM钢铁 论坛 上，SMM黑色咨询资深总监鲁婷分析了全球铁矿石产业现状和未来趋势。 全球铁矿石供应现状 全球铁矿石储量分布 全球铁矿石主要分布在澳大利亚和巴西，占全球铁矿石储量的一半 （数据来源：USGS,SMM） ►铁矿石储量分布 根据USGS数据，截至2022年年底，全球铁矿石储量1800亿吨，其中含铁储量850亿吨，平均品位47%。 除此之外，美国，瑞典，哈萨克斯坦，南非以及近几年开始开发的几内亚，铁矿石均比较丰富。 全球铁矿石供应 澳洲，巴西，中国和印度是最主要的铁矿石生产国，2023年以前全球铁矿石产量增量为2% 铁矿全球贸易 铁矿石是一个供需错配的品种，接近2/3的被用于出口贸易 全球铁矿石海运贸易中，澳大利亚到中国路径占比接近50% 全球铁矿石需求现状 全球铁矿石需求 全球铁矿石需求主要在中国，预计2023年全球铁矿石需求增长2% （数据来源：WSA,SMM） 全球铁矿石需求 钢铁主要生产国因其资源禀赋而选择不同的炼钢和炼铁路径 全球铁矿石需求 因铁矿的可获得性以及炼铁技术的不同，钢厂炉料配比也具有较明显的特征 未来5-10年全球铁矿石发展趋势 脱碳政策 全球已经有985家公司宣布其碳中和目标，其中包括20多家钢厂。 关于炼钢，全球正在发生什么？ 全球都在发展EAF，废钢未来也将成为战略性资源，DRI/HBI也在成为减碳的焦点产品 •目前中国电炉钢产量占比不足10%。 •工信部提出，到2025年全国电炉比达到15%以上；同时，中钢协提出更远期规划，到2035年，中国电炉钢比例将达到30%以上。 •根据SMM统计，未来将有1亿吨的电炉钢产能新建，同时将淘汰4000万吨，净增6000万吨的电炉钢产能。 •废钢协会，到2025年，中国的废钢比将达到30%，目前仅有20%左右。 •根据SMM统计，到2030年将有1000万吨DRI投产。 ♦印度在2022年粗钢产量1.25亿吨，位列全球第二 ♦2017年印度提出《国家钢铁政策2017》：粗钢产能达到3亿吨，粗钢产量2.55亿吨；人均粗钢消费量达到160kg；电炉钢占比降至30%；高炉占比提升至68%；废钢添加比提升至30%。 ♦如按照规划走，未来印度国内生产的铁矿石将会不足；未来的路径可能是放开印度国内铁矿的矿权审批和增加废钢进口。 全球铁矿企业都在做什么？ •在脱碳背景下，全球钢厂在纷纷转型，其中一个最集中的转型方向就是DRI。这也推动了全球铁矿巨头也在纷纷与钢厂合作，寻求自身铁矿转型形式。 •短期来看，生产高品铁矿的矿山开始转型生产HBI。 •另外一些生铁高品铁矿的矿山，开始转型生产直接还原级铁精粉或者球团。 •长期来看，对于一些生产低品矿的矿山，和技术公司合作，寻求技术上的突破，力拓使用低品矿生产DRI，CCUS技术以及生物质炼钢等技术。 铁矿新一轮繁荣期，全球新项目也如雨后春笋；非洲成为热门区域

在由SMM、重庆市江津区人民政府、上期所共同共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM钢铁 论坛 上，山西焦煤集团销贸服务中心副主任郭黎娟分享了2024年双焦市场分析——煤炭价格筑底已成？ 骨架煤和配焦煤的价格分化 数据中的端倪1—— 骨架煤和配焦煤的价格分化 骨架煤和配焦煤价格整体走势一致 “骨架煤价格”和“骨架煤配焦煤价差”成正比，骨架煤的价格弹性更为显著 配焦/骨架煤得出的系数与骨架煤呈现出明显的负相关 配焦煤在骨架煤中的价格占比整体呈线性下降趋势 把时间延展到2020年至2023年更大区间，依然看到了这一特点。从数据分析的角度，其认为这一特点具有延展性，在2024年仍将体现。 碳元素在炼钢中的主导地位 数据中的端倪2——碳元素在炼钢中的主导地位 2016-2023历年1-9月铁钢比呈上升趋势且近年更为显著。 2016-2023年历年1-9月铁水产量呈逐年抬升趋势。 房地产与钢铁需求的相关性减弱。 2020-2022年中国产能置换仍以转炉钢为主。 炼焦煤供给衰减成为明牌 数据中的端倪3——炼焦煤供给衰减成为明牌 在全球主要炼焦煤产煤国产量进入下降通道的大背景下，蒙古国的炼焦煤似乎是可以看到的增量来源，然而，也正是由于这样的原因，蒙古国在炼焦煤的量价选择上态度鲜明。 2023年10月15日蒙古国政府第362号决议，ETT公司自2023年9月30日后终止边境交货长协合同，此前执行坑口价、边境价和线上竞拍三种合同，此后，口岸绝大部分贸易企业从蒙古国进口煤炭只能从蒙古国证券交易所竞拍获得。 内蒙核减电煤保供以来核增煤矿产能，其中有千万吨级别为炼焦煤产能： ——部分炼焦煤资源转化为动力煤。 ——多年来炼焦煤产量大于资源比。 ——钢铁企业占据市场主动时选择性采购资源遭到破坏。 2022年11月14日中国煤炭报刊发文章《注意！367处煤矿存在这个问题，可能导致产量“断崖式”下降》。我国已确定的采掘接续紧张煤矿共计367处，涉及山西、内蒙古等22个省市（自治区）。一旦出现采掘失调，极有可能酿成重大安全生产事故，同时，也要能导致煤炭产量“断崖式”下降。解决这一问题，一是需要时间；二是需要炼焦煤生产矿井的资金保持合理充裕，炼焦煤价格较长阶段保持在适宜水平。 2023年6月15日至10月30日——据不完全统计，炼焦煤产主地炼焦煤生产矿井受安全事故影响停限产达50余座，45/700/3个以上百分点/1.5个百分点/25%。 主要在资金、人员上——智能化解决本质安全迫在眉睫 ——炼焦煤矿井普遍是高瓦斯矿井，或是开采已达地心深处、地质条件复杂的井工矿井，安全生产面临的困难与日俱增，安全压力具有长期性。现行的井下智能化技术，还不能彻底解决矿工与工作面可能风险完全物理分离的问题，与之相配套的新一代技术工人队伍尚未形成。 ——无论是改善当前的安全条件，还是彻底解决井下智能化开采、以及相应的操作队伍培养，都需要炼焦煤生产矿井的资金保持合理充裕，需要炼焦煤价格较长阶段保持在适宜水平。 陡峭的成本曲线和异常压缩的价格 数据中的端倪4——陡峭的成本曲线和异常压缩的价格 中钢协10月18日发布消息称：“总体来说钢铁行业前三季度实现了平稳运行”，“行业利润保持稳定“，“根据钢协的统计数据，今年以来各月钢铁企业都实现了盈利”。 2023年10月25日宝钢股份披露2023年三季度业绩显示：2023年前三季，宝钢股份实现利润总额119亿元，其中三季度单季实现利润总额53.9亿元，归母净利润38亿元，同比上升127.1%，全年保持良好的上升势头。 2023年10月25日，山西焦煤4万吨炼焦煤在山东龙口港完成装船作业，离泊驶往马来西亚联合钢铁大马集团。 与2016年11月长协首签相似场境的预示 数据中的端倪5——与2016年11月长协首签相似场境预示着什么 2023年钢焦企业和全产业链库存被主动压缩到史无前例的低位水平，甚至低于常态要求的安全保障水平，整个供给弹性安全阀值压至极限。 ——国际海运价多数时间高于国内 ——钢铁公开场合呼吁焦煤动管，放大长协比例 ——蒙煤力推平台竞价，指数定价 ——国内供应缺乏有效增量，产能的结构及产能与产量的差别 受印度需求提振，印度对11月/12月装船需求初步估计为20-25万吨。2023年12月5日-14日交货的Goonyella C/Riverside炼焦煤澳大利亚离岸价为350.50美元/吨，折人民币到岸可使用约3000元。与国内同品类炼焦煤长协比，产地/港口等距离钢厂可使用差价在千元水平，与国内当前现货价格差价在700-800元/吨。 2023年三季度，与煤焦钢密切相关的指标都出现了显著的好转，原材料库存指数等出现连续三个月的回升。 10月18日据国家统计局数据显示，2023年三季度，黑色金属冶炼和压延加工业产能利用率为79.1%，比上年同期上升4.2个百分点；前三季度，黑色金属冶炼和压延加工业产能利用率为78.7%，比上年同期上升1.6个百分点。 2023年10月20日钢铁行业稳增长工作方案宣贯会：钢铁行业主要面临传统需求下降，新需求上升的趋势，今后，钢铁在国民经济中将发挥更大作用，能替代一部分其他产品。要稳定对未来投资的预期，优化供给的同时，要稳定对下游市场的预期，扩大下游市场需求。 当下的印度： 2023年9月印度粗钢产量同比增长18.2%，1-9月累计增长11.6%，印度对炼焦煤的旺盛需求预计至少到明年一季度。9月当月，韩国粗钢产量同比增长18.2%，俄罗斯同比增长9.8%，土耳其同比增长8.4%。 党的二十大报告：提升产业链供应链韧性和安全水平。提升国内大循环的内生动力和可靠性。把国家民族发展放在自己力量的基点上。 路径：炼焦煤进口坚持“以我为主，多元均衡”。

在由SMM、重庆市江津区人民政府、上期所共同共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM钢铁 论坛 上，SMM黑色咨询顾问李玥分析了锌铝镁镀层钢市场：“过剩式”供给VS “滞后式”需求。 供给侧洞察 市场趋势：锌铝镁镀层钢市场商业化加速(1/3） 锌铝镁镀层是一种新型环保合金镀层，拥有优良的耐蚀性能及极高的综合性价比。经过20多年的商业化实践，逐渐形成低铝、中铝、高铝的产品体系，实现由建筑、家电到汽车、光伏领域的应用扩展。 市场格局：锌铝镁镀层钢产业链全景图 锌铝镁镀层研发具备技术门槛，以往日韩、欧洲的钢厂占据大多市场份额；随着我国头部钢厂持续投入研发及推广，中国厂商逐渐在全球锌铝镁市场占据一席之地。 市场趋势：下游实践越来越广泛，锌铝镁钢材走出国门 拥有完整产品体系的头部钢厂，率先拓展锌铝镁镀层钢材下游应用。 市场趋势：下游实践越来越广泛，锌铝镁钢材走出国门 从出口量看，2023年1-9月钢材出口量为18.8万吨，同比增长143%；主要出口国为泰国、沙特阿拉伯。 从进口量看，2023年1-9月钢材进口量为4.9万吨，同比降低38%；主要进口区域为日本。 市场趋势：不断完善的国家标准（2/3） 行业标准完善将进一步推动锌铝镁镀层产品的高质量发展，增强下游行业对该产品的认可。 市场趋势：指数型扩张的锌铝镁镀层钢产能（3/3） 预计2023年年底，我国锌铝镁镀层产品产能将超过1300万吨，头部钢厂积极布局中铝、高铝产品线，中小型钢厂及加工企业更专注于低铝锌铝镁产品的研发。 需求侧洞察 全球锌铝镁钢材下游行业渗透情况 其从光伏、汽车、家电、基建以及其他行业等领域，对全球锌铝镁钢材下游行业渗透情况进行了介绍。 光伏行业：现阶段锌铝镁镀层渗透率最高、最快的行业 锌铝镁合金镀层支架表面硬度高、镀层耐蚀性强，同时具备切口自愈功能，能够有效对机械加工形成切面保护，满足C3/C4防腐标准；此外，锌铝镁支架大幅降低厂商的加工成本及维护成本。 市场潜力：全球能源绿色转型刺激光伏装机稳步增长 预计至2030年，全球光伏平均新增装机约350-400GW，累计装机超3900GW, 年复合增速为16%；中国、美国、印度、沙特、巴西、墨西哥等光照环境好、政府扶持力度大的国家拥有较高的市场潜力。 全球光伏市场：全球加速布局以可再生能源为主的能源系统，预计未来三年保持年均350-400GW的新增市场规模。SMM预测2023-2030年，全球光伏新增装机近2800GW，其中集中式电站平均装机率为60%。 中国光伏市场：中国是全球最大的增量市场，2022年新增106GW装机规模，占全球新增容量的44%，未来也将继续主导新增和累计容量，光伏行业钢材消费市场广阔。 市场潜力：迈入集约型增长阶段的光伏市场催生更深层次的钢材消耗需求 未来七年，中国光伏市场新增装机规模约2161GW，累计钢材需求量约达到1.2亿吨；锌铝镁镀层钢将逐渐替代主轴、檩条等关键耗钢部件所使用的热镀锌、预镀锌钢，刚需达近500万吨。 汽车行业: 现阶段对锌铝镁镀层钢材要求最高的行业 锌铝镁镀层与高强钢的有机结合能满足汽车用钢“轻量化”、“高耐蚀性”、“绿色环保”升级的市场诉求。 市场潜力：汽车产量带动行业刚需稳步增长 预计至2030年，中国汽车产量将达到3226万辆；行业钢需将达到5339万吨，年复合增速约2%。 市场潜力：锌镁铝镀层钢技术工艺的创新升级不断带来应用需求 随着高强钢+低铝、中铝锌铝镁镀层的推广应用，锌铝镁镀层汽车板消费具备阶段性增长空间。 家电行业：产品升级带动用钢需求的细分化、高端化 空调、冰箱、洗衣机3大主力产品耗钢量约占整个家电行业耗钢量的80%以上；家电产品转型升级带动电工钢、镀锌薄板、彩涂板等产品的需求增量。 市场潜力：家电行业筑底复苏带动用钢需求 预计至2030年，我国家电产量达到790万台，家电用钢量达到1622万吨。 市场潜力：锌铝镁或许成为家电产业创新升级的重要抓手 预计至2030年，家电用锌铝镁镀层钢的需求量近200万吨，渗透率达17%；以中铝、低铝锌铝镁为主。 其他行业 光热板、装配式建筑、城市综合管廊、集装箱、通风管道、农业饲养大棚、钢铁结构、温室大棚、冷却塔、高速护拦板、玻璃幕墙、工地支架、钢筋桁架楼承板、（轻钢）龙骨、电缆槽…… 随着市场对锌铝镁镀层钢的应用加深，锌铝镁的消费场景将不断延伸… 总结 太阳之下无新事 中国的锌铝镁供需失衡：何时？何解？

在SMM主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM铜业 论坛 上，SMM大数据总监叶建华对2024年铜市场价格进行了展望及预测。 1.宏观面 全球主要经济体制造业PMI显示全球经济复苏依然较为乏力 9月份全球制造业PMI为48.7%，虽连续三个月环比上升，但却处于50荣枯线以下，显示当前全球经济下行态势未改。特别地欧洲地区PMI表现差强人意。 经合组织预测，由于全球经济复苏仍然脆弱，全球经济2023年仅增长2.7%，放缓预期，并预计在2024年下半年将出现2次“适度”的降息。 止步“12连降” 美国8月CPI进一步抬升至3.7％ 9月保持不变 美国通胀仍未达到目标水平，基于韧性十足的就业数据以及10年期国债收益率上行，美联储仍将维持紧缩的货币政策，能源价格反弹显示通胀放缓也并非一帆风顺。 欧元区通胀依旧顽固对于经济损伤逐步体现 欧元区CPI依然表现顽固，欧央行或暂不停止加息步伐。短期内欧元兑美元相互牵制。 综合来看，持续高利率下，预期欧美经济衰退高概率或发生在2023年底或2024年一季度前后，且进入四季度欧洲通胀或将反复，令其经济压力加大，或将领先美国进入衰退期，期间将对铜价带来向下的压力，重点关注欧美降息的时间点。 中国9月份新增信贷、社融超预期回升金融数据释放积极信号 在降息、减税和房地产市场供需两端政策进一步加码下，房地产销售边际改善，提振居民按揭贷款需求。9月份居民中长期贷款增加3456亿元，为三季度以来最高水平，需要关注其持续性。 中长期来看，从通胀、房地产等端口数据看，中国经济依然面临挑战。需重点关注国内货币政策发力的方向。 2.基本面 因铜精矿需求提升及再生铜原料紧张近期TC及RC出现回落和低位运行 铜冶炼厂新扩建产能及部分冶炼厂检修归来，叠加北方冶炼厂冬储等原因，铜精矿需求提升，双节归来，现货铜精矿TC下跌明显。 铜价的持续回落，令再生铜原料经济优势隐没，RC承压低位运行。少部分冶炼厂因此出现产量减少风险。 冶炼厂利润的持续回升，更多受益于冬季化肥需求季节性回升，硫酸价格上涨。 全球铜矿山主要新扩建矿山变量 重点关注2025年铜精矿紧张向精铜产量的传导 2024年后全球粗炼产能的集中上马加剧铜精矿紧张格局 且将改变中国原料进口结构 2024年铜精矿过剩量较2023年收缩 2023年中国电解铜产量增速超十年新高后将不断下滑 2023年中国电解铜前三个季度进口量同比下降8.5%，长期看由于国内产量的增加和金融属性的下降，未来将持续保持减少态势 2023年前三个季度，中国电解铜进口量为248.7万吨；随着金融属性的下降，进口量和进口盈亏相关性进一步增强。 再生铜原料在电解铜的供需双端影响愈发加重 由于垒库预期的存在 历史性低位的电解铜库存未推动现货升水和SHFE Back结构走强 2023年前三个季度中国主要电解铜相关铜材平均开工率70%，同比增长三个百分点 2023年前三个季度铜相关产品出口提振中国铜消费，铜材净出口24.4万实物吨，同比增加5.4万吨 2023年国网计划投资额超5200亿 投资方向侧重于铝导体 长期看，2023年国网计划投资额超5200亿元，从《2023年度总部集中采购批次安排》看，2023年招采项目比2022年多了31项，特高压、智能化电网是2023年投资重点，特高压的建设将使得国网铜投资单耗缩水。 2023年新能源领域和家电板块是拉动铜消费的主要增长力 地产对铜铝消费中长期压力犹在长期拖累家电和传统电力等相关行业 新能源领域是拉动未来铜消费增长的主要引擎 全球电解铜显性库存自7月中旬开始逐步回升 随着全球电解铜产量的进一步抬升预期增强，未来一段时间消费端口较难支持电解铜库存的走低。 当下基本面与宏观难见共振向上预期净多头寸出现明显减少 全球电解铜供需平衡：中长期来看铜供不应求的问题难以避免 预计未来2-3个季度LME铜价主要运行区间在7500-8400美金/吨，沪铜63000-68500元/吨，明年下半年随着流动性宽松和市场信心修复预期走强，铜价再次启动上涨行情。

在由SMM、重庆市江津区人民政府、上期所共同共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM锌业年会 上，SMM锌品目高级分析师韩珍对2024年锌市场做出展望，并对长单情况进行预测。她表示，矿端方面，2023年海外锌矿增量不及预期，预计2024年产量或增加明显。进口方面，2023年二季度锌精矿进口窗口开启激发进口流入，预计2024年进口锌矿数量或将维持高位。供应端压力加大，预计2024年中国锌锭端或将呈现小幅过剩的状态。 2023年辅料价格回落 国内矿75%分位成本曲线降至13000元/金属吨 进入2023年以来，辅料价格呈现回落态势，2023年国内矿75%分位成本曲线降至13000元/金属吨，2022年同期该分位成本曲线还在13800元/金属吨。 海外锌矿产量增量不及预期 预计2024年产量增幅明显 据SMM调研显示，2023年在多方因素影响下，海外锌矿产量增量或不及预期，其中秘鲁以及澳大利亚矿及加拿大贡献海外矿主要减量，不过到2024年，SMM预计海外锌锭产量或将增加明显，同比增幅在4%左右。 预计2023年国内锌精矿产量同比增加10万金属吨 国内锌精矿产量方面，进入2023年，随着锌价的持续走低，国产矿加工费下行难抵锌价走低利润差额，国内矿利润弱势运行，SMM预计2023年锌精矿累计同比增加10万金属吨。 》点击查看SMM数据库 进口矿方面： 海外港口发货量有所抬升 据SMM调研显示，海外出港数据自进入2023年以来整体重心上移，预计后续或逐步传导至到货。 由于中国连云港是进口锌精矿主要存放地，因此，锌精矿进口量与连云港库存存在强关联性，能一定程度上反应国内锌精矿进口量，可以通过看连云港的库存波动来测算进口矿流入情况。数据显示，自7月份以来，国内锌精矿进口量有所提升。 2023年二季度锌精矿进口窗口开启激发进口流入 预计2024年进口量维持高位 2023年二季度，锌精矿进口窗口开启，引发进口锌流入，据海关数据显示，1~9月我国锌矿进口同比增加23%，SMM预计2024年进口锌矿数量或将维持高位。 进口锌矿加工费报价大幅走低 反映远端锌矿偏紧预期 自进入2023年以来，进口锌矿加工费报价大幅走低，反映出远端锌矿偏紧预期；国内方面，自2023年三季度以来，国内冶炼厂原料库存也有所下行。 此外，据SMM调研显示，自二季度以来，国内锌精矿进口窗口间歇性开启，进口锌精矿的流入，有效缓解了国内矿紧缺的情况。 2024年精炼锌产量或达到675万吨 精炼锌产量方面，在高利润刺激下，炼厂开工率处于近几年同期高位，带动精炼锌产量提升。SMM预计全年精炼锌产量或达到675万左右。 冶炼厂合金比例逐年提升 据SMM调研显示，2023年，冶炼厂进一步抬升压铸合金生产比例，热镀合金产量自2023年6月以来呈现上行趋势，占比逐年提升。 再生锌方面，此前随着锌价下跌，再生锌企业亏损严重，不过随着锌低位反弹，再生锌企业利润低位修复，相较此前有明显上升。 2023-2025年国内冶炼新投产能 SMM调研了国内2023年到2025年矿产锌和再生锌的新投产能情况，从中发现，新投产能多集中在2023年下半年以及2024年。 进口窗口打开 锌锭流入量大幅增加 2023年进口窗口间歇性开启，其中5月、9月等多个月份在进口窗口开启之际，锌锭流入量大幅增加。 消费端： 2023年基建项目集中开工 助推镀锌结构件开工率保持平稳 终端消费方面，2023年国内镀锌开工率整体走势相对平稳，主要是受2023年基建项目集中开工带动。 “保交楼”政策下 国内房屋竣工面积累计同比增速率先转正 虽然商品房销售面积走弱，不过在保交楼政策下，国内地产竣工面积累计同比增率先转正。 基建投资支撑国内锌主要需求 基建投资支撑着国内锌主要消费需求，数据显示，传统交通运输累计同比实现高增长，电网投资增速开始放缓。 汇率走高 带动镀锌板出口订单改善 自2023年7月以来，随着汇率的走高，带动镀锌板出口订单改善，镀锌板出口量有所攀升，重新回归正增长。 内销走弱叠加出口减少 压铸企业开工弱势运行 压铸行业方面，据SMM数据显示，2023年压铸锌企业开工率整体维持弱势运行，主要是因为内销走弱叠加出口减少导致，国内压铸行业订单表现疲软。 汽车半钢胎数据表现亮眼 带动氧化锌企业开工超预期 氧化锌方面，进入2023年以来，我国汽车产量整体维持上升趋势，汽车半钢轮胎开工率维高位，表现亮眼，带动国内氧化锌企业开工率超预期，2023年氧化锌行业开工稳步上行。 2023年汽车和家电数据超预期 终端方面，进入2023年，汽车和家电销量数据表现超预期，纷纷实现同比正向增长。 库存方面： 国内库存维持低位 LME库存开始下降 库存方面，据SMM数据显示，近期，国内显性库存维持在较低的位置，LME库存在经历此前的一波短暂拉升后也开始下降。 其中因长单比例减少，SMM精炼锌冶炼厂月度成品库存有所积压，成品库存处于近年来的高位。 贸易商长单比例降低+仓库质押问题尾端影响 显性库存入库量大幅减少 SMM整理了上海和广东地QS锌锭出入库的情况，从其中得出结论，因贸易商长单比例降低，加之仓库质押问题尾端影响，显性库存入库量大幅减少。 供应压力加大叠加进口预期量增加 警惕国内现货升水高位回落 在国内库存低位的情况下，低库存开始逐步驱动上海、广东、天津等地的锌现货转为升水，欧洲近期现货升水开始加速走弱。在供应压力加大叠加进口预期增加的背景下，需要警惕国内现货升水高位回落。 2024年供应端压力加大 SMM整理了2021年2025E年的矿端以及锭端供需平衡情况，预计2024年中国锌锭端或将呈现小幅过剩的情况，供应端压力加大。

在由SMM、重庆市江津区人民政府、上期所共同共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM铅年会 上，SMM锡行业高级分析师古壮壮分析了供需错配下的锡价波动逻辑。他表示，2023年国内锡矿供应量级受国内锡矿产量减少和缅甸佤邦锡矿禁采影响或显著回落，在终端环节的表现中，生产镀锡板的重点企业产量累计同比增速仍好，国内新能源汽车和光伏行业发展增速仍有期待，相比于2022年锡锭供应小幅过剩的情况，SMM预计2023年国内锡锭或处于紧平衡状态。 2023年以来锡价的驱动逻辑 2023年年初受国内疫情管控放宽、市场对年内国内经济增长强预期、美联储加息幅度放缓预期及秘鲁San Rafael锡矿停产影响，沪锡价格一路上涨，于1月30日上涨至高点244650元/吨，但当时国内需求未有明显恢复，期间国内锡锭库存伴随锡价上涨而显著累库1775吨，至8539吨。 2月份美国经济数据表现强劲，叠加火热的就业市场和韧性仍强的通胀表现，市场当时预期后续美联储加息的终点利率将提高至5.25%-5.5%的水平，期间硅谷银行和瑞信银行暴雷也惊扰全球金融市场，沪锡价格在3月16日跌至低点177500元/吨，锡价接近于国内锡矿山生产成本，且市场开始逐渐发酵年内国内锡矿供应存在瓶颈限制，终端消费需求在去年低基数背景下难以再度转差，沪锡价格企稳后低位盘整。 》点击查看期货行情 缅甸佤邦于4月15日发布将于8月1日停止矿山开采的公告，2022年国内锡矿约四分之一的供应量来自于佤邦，市场对国内三季度锡矿供应紧缺的预期发酵，锡价于4月17日涨停，后涨至高价229490元/吨。随后4月18日开始矿贸企业对冶炼企业大量点矿，冶炼企业保值压力加大，但当时锡锭现货市场难以出售，且价格由小幅升水进入贴水状态，市场交仓压力增大，叠加社会库存仍处于10538吨的高位水平，沪锡价格再度缓慢回落周期，一度回落至低价192540元/吨。 后缅甸佤邦于5月20日再度重申后续矿山停产的立场，叠加锡矿进口盈利水平逐渐收窄，锡锭进口盈利转为亏损状态，及国内大厂检修的预期，国内锡矿供应和锡锭产量面临拐点的预期，沪锡价格逐渐上涨，并上涨至236500元/吨的高点。8月2号缅甸佤邦开始禁矿，但从6月份开始国内锡矿大量进口，短期国内锡矿供应相对宽松，且加工费用逐渐走扩，叠加锡锭进口窗口逐渐开启，后市仍有不少进口锡锭补充国内，沪锡价格高位回落。 8月中旬以来，缅甸佤邦出口至中国锡矿大幅减少，预期国内锡矿供应在年底将逐渐偏紧，且下游消费需求在8月份后温和复苏，两者对锡价提供部分支撑作用；而同期沪伦比值大幅提升，国内锡锭进口盈利窗口持续开启，进口锡锭补充至国内锡市供应，也限制锡价大幅上行空间，锡价总体维持横盘走势。 一、锡矿环节：从缅甸进口锡矿量约占国内锡矿供应总量的1/3，预计2023年国内锡矿供应量级受国内锡矿产量减少和缅甸佤邦锡矿禁采影响而显著回落 2021年和2022年国内锡矿供应总量分别为13.8万金属吨和15.1万金属吨，增速分别为0.88%和9.59%，受缅甸佤邦停采锡矿影响，SMM预计2023年国内锡矿供应量为13.4万金属吨左右，增速为-11.18%。 据SMM整理的2022年国内锡矿供应情况来看，其中中国锡矿供应约占53%，缅甸约占32%，刚果（金）约占8%，澳大利亚约占4%，其他国家约占3%。 锡矿环节：国内锡矿年产量呈下降趋势，2023年1-8月份产量累计同比为-7.42%，关注后续银漫矿业锡矿产量增量能否如期 SMM数据显示，国内锡矿年产量呈逐渐下降趋势，2021年和2022年国内锡矿产量分别为8.2万金属吨和7.8万金属吨，增速分别为-4.74%和-5.66%，预计2023年国内锡矿产量为6.9万金属吨左右，增速为-11.7%。 据SMM调研，2023年1-8月份国内锡矿产量累计同比-7.42%，银漫矿业于7月10日完成技改升级，预计其2023年产量为6152.26金属吨，将较2022年2757.74金属吨增3394.52金属吨，2022年全国锡矿产量为77743.75金属吨，其增幅占2022年国内锡矿产量约为4.37%。 锡矿环节：2021年和2022年国内锡矿进口量受锡价上行引导矿端利润走扩而大幅增加，2023年1-9月份锡矿进口量同比-2.81%，后续佤邦持续禁矿或将再度影响锡矿进口量级 据SMM数据显示，2021年和2022年国内锡矿进口受锡价上涨带来高利润水平影响而分别增长至5.5万金属吨和7.3万金属吨，增速分别为10.58%和32.29%，预计2023年进口量受缅甸佤邦禁矿影响而减少为6.1万金属吨，增速为-16.22%。 2023年6-8月份国内锡矿从缅甸佤邦进口锡矿增量较多带动国内进口锡矿量较多增加，9月份进口锡矿量级受缅甸佤邦矿山持续禁采影响而大幅回落。 锡矿环节： 2023年6-8月份从缅甸佤邦进口锡矿大幅增量，但9月份受佤邦禁矿影响进口量级大幅回落，预计后续从缅甸进口锡矿亦难恢复至正常水平 据海关总署以及调研统计，SMM2022年国内从缅甸进口锡矿量约占国内锡矿供给量的1/3，2023年7、8、9月份锡矿进口量累计同比分别为-0.71%、6.48%、-2.35%。 SMM预计，随着缅甸佤邦矿山持续禁采，9月份仅从缅甸佤邦进口1421吨，环比-93.78%，预计后续从缅甸进口锡矿量级亦难恢复至正产水平。 锡矿环节：2023年9月份从玻利维亚进口锡矿量级为近年来的单月次高值，需关注后续进口量级能否依然维持，较高水平的锡矿进口盈利20日均值亦将引导从缅甸外国家锡矿进口的量级 数据显示，2023年1-9月份从缅甸外国家进口锡矿量累计同比-4.27%，9月份从玻利维亚进口锡矿量增至1891.5吨，为2015年以来从玻利维亚单月进口锡矿量的次高值，需关注其后续出口量级能否持续维持，以补充从缅甸进口锡矿的缺失量级。 据SMM数据显示，近期锡矿进口盈亏20日移动均值处于较高水平，或将引导后续从缅甸外国家进口锡矿的量级持续处于高位。 锡锭环节 当下锡矿加工费仍能保证冶炼企业小幅利润空间，预计国内10月份锡锭产量小幅回落 以云南40%锡矿加工费的走势为例，SMM调研显示，当下锡矿加工费仍能保证冶炼企业小幅盈利，但鉴于后续锡矿供应形势仍有趋紧可能，预计后续加工费用难以再度上行。 》点击查看SMM数据库 锡锭产量方面，国内1-9月份锡锭累计产量为12.2万吨，1-9月国内锡锭产量累计同比4.36%，预估10月份国内锡锭产量将减少至1.45万吨附近。 锡锭环节：随着国内锡锭进口利润窗口持续开启，海外锡锭更多潜在进口至国内补充锡市供应，预估后续LME锡锭库存难有大幅累库可能 作为全球最大锡锭出口国，4-7月份印尼出口锡锭量级为往年同期季节性相对高位，海外市场锡锭供应相对宽松，受出口许可证等因素影响，8、9月份印尼出口锡锭量级回落，将从供应端减缓海外市场锡锭过剩情况。 LME锡0-3升贴水在6月14日上涨之后，带动LME锡锭库存快速增加，截止10月25日，LME锡库存为7285吨，但随着国内锡锭进口盈利水平持续维持较大空间引导海外锡锭更多进口至国内，LME锡锭难有大幅累库可能。 锡锭环节：国内1-9月份锡锭净进口量10674吨，近期锡锭进口盈利20日移动均值在2000元/吨以上 锡锭净进口量方面，2023年1-9月份国内锡锭净进口10674吨，在锡锭进口盈利窗口持续开启状态下，预估后续国内锡锭进口量级仍将处于年内相对较高水平。 进口盈亏方面，锡锭进口盈亏20日移动均值在10月中旬前后进入盈利2000元/吨以上，SMM预计后续进口锡锭量级依然较多。 终端环节 锡消费结构情况 在2023年全球锡消费结构中，锡焊料占比48%、锡化工占比16%、铅蓄电池占比7%、锡合金占比7%。 在2023年全球锡焊料消费结构中，智能设备占比33%、家电占比27%、汽车电子占比20%、光伏焊带占比11%。 终端环节：国内集成电路累计产量同比增速依然小幅负增长、关注9月份韩国半导体出口金额美元计价环比增量能否持续 数据显示，1-9月份中国集成电路产量累计同比-2.5%，今年以来呈现缓幅回升状态。 韩国半导体出口方面，2023年1-9月份韩国半导体出口金额美元计价累计同比约-32.31%，韩国作为外贸型经济的代表，体现海外市场半导体需求总体依然低迷，不过9月份韩国半导体出口金额美元计价环比回升15.34%，需关注后续是否能持续增量。 终端环节：费城半导体指数受部分利率因素影响，今年以来美国计算机、通讯设备及半导体产能利用率整体仍处低位水平 费城半导体指数和10年期美债实际收益率在方向性上大体呈负相关，2023年后由于人工智能带动算力芯片消费预期、美联储基准利率加息到高位后边际影响放缓、在核心通胀率回落后美债定价更多为强劲的潜在经济增速，两者间关联性逐渐背离。 此外，近期美国半导体及相关行业产能利用率逐渐回升，5月、6月、7月、8月产能利用率分别为73.87%、75.12%、75.85%、76.09%。 终端环节：日韩集成电路及相关产品生产、销售均处于2021年来低位 数据显示，日本集成电路生产指数回落至2021年来的低位，而集成电路成品库存依然较高。 韩国方面，韩国电子元件、电脑、无线电、电视和通信设备器材销售增长依然处于较低水平。 终端环节：中国台湾半导体指数近期盘整，全球半导体销售金额有触底迹象 中国台湾半导体指数近期维持盘整状态，全球半导体方面，2023年1-8月，全球半导体销售金额累计同比分别为-18.5%、-19.6%、-20.2%、-20.5%、-20.6%、-20%、-18.89%、-17.46%，销售金额有触底迹象。 终端环节：家用电器的消费和房地产关联性较强，国内房地产销售市场依然处于近几年同期相对低位状态 商品房成交面积和家用电器音响类器材零售额累计同比增速在方向性上有较大关联，2023年1-9月份，商品房销售面积和家用电器和音像类器材零售额累计同比分别为-7.5%、-0.6%。 30大中城市商品房成交面积在一季度受益于疫情期间积压购房需求的集中释放而回暖，但4月份逐渐滑落后依然未有明显转变，体现房地产市场持续性购房需求不足。 终端环节：PVC树脂产量累计同比增速回升，生产镀锡板的重点企业产量累计同比增速仍好 具体来看，1-9月份国内PCV树脂产量累计同比增长1.22%，增速回升，2023年1-8月份国内生产镀锡板重点企业产量累计同比增速为7.47%，表现依旧较好。 终端环节：国内汽车进入存量市场，新能源汽车市占率不断提升，汽车出口大幅增加带动国内汽车产量增速 国内汽车进入存量市场，新能源汽车市占率不断提升，2023年1-9月份国内汽车和新能源汽车产量累计同比分别为4.6%和29.6%，今年前三个季度新能源汽车市占率达29.8%。 汽车出口延续强劲态势，2023年1-9月份累计出口338.8万辆，同比增长60%，出口的大幅增加带动国内汽车产量增速。 终端环节：光伏在锡的终端中增速最快，未来增长空间依然很大 光伏在锡消费的终端板块中增速最快，2023年1-9月份光伏组件产量为367GW，同比增长67.58%，SMM预计，2023年国内光伏组件产量增速约为44.5%，至415.06GW，未来 4年国内光伏组件产量复合增长率为22.45%，未来增长空间仍然很大。 四、库存环节：锡锭社会库存逐渐进入去库趋势，但总体仍处于高位水平 据SMM数据显示，截至10月20日，国内锡锭社会库存9320吨，国内锡锭社会库存逐步进入去库态势，但总体依旧处于高位水平。需求方面，近期锡表观需求总体横盘波动。 预期国内锡锭供需平衡状态 SMM整理了2017年到2023年国内锡锭供需平衡表，从其中可以看到，相比于2022年锡锭供应小幅过剩的情况，SMM预计2023年国内锡锭或处于紧平衡状态。

在由SMM、重庆市江津区人民政府、上期所共同共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM铜业 论坛 上，中国科学院青海盐湖研究所博士张波讲解了复合铜箔的存在意义、存在的技术问题以及未来类型衍变和发展趋势。 一、复合铜箔的存在意义 铜资源在全球范围内分布并不均匀，处于较严重的失衡状态。设计复合铜箔的初衷在于降本和缓解铜资源紧张状况。 复合铜箔为典型的三明治结构，用聚合物膜作为中间支撑层，目前以聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET）为主。 复合铜箔具有成本更低、轻量化、柔性化的特点。 优势1：应用领域 复合铜箔因其轻量化、柔韧性等特征，在电动汽车减重、柔性电池、柔性集成电路、可穿戴设备等领域有明显的应用优势。 优势2：材料功能化 优势3：安全性 二、存在的技术问题 目前的生产方式 磁控溅射结合水电镀，是目前应用最广的复合铜箔生产方式，中间支撑层材料以PET为主。 问题1：中间支撑层 SEI膜中醇基锂组分对PET复合铜箔的影响。 问题2：薄膜前处理 问题3：磁控溅射铜层 设备成本、打底层、铜层质量、薄膜力学性能 问题4：水电镀 问题5： 锂电池中的应用——循环性能 锂电池中的应用——热管理、制造成本 三、未来类型衍变和发展趋势 1.中间支撑层选材多样化。PP膜极可能替代PET膜。如何解决PP镀铜结合力差将成为未来技术关键之一。 2.功能多元化。改变中间支撑层材料的性质，可实现对复合铜箔的机械强度、导电、散热等多方面性能的调控。 3.生产技术优化。必须对目前的制造技术加以提升，以实现产品性能优化、产能提升和生产成本降低。 4.技术人才队伍专业化。复合铜箔产业人才得到全面整合和优化，并引入传统铜箔领域的成熟技术。 最后，其详细介绍了中国科学院青海盐湖研究所复合铜箔研究的一些案例。

在由SMM、重庆市江津区人民政府、上期所共同共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM铅年会 上，西南期货产业研究中心研究院钟明真讲解了新时期铅套期保值的思路。 套期保值概念介绍 套期保值就是在期货市场上进行与现货数量相等、交易方向相反的期货合约操作，在将来某一时间用一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，从而有效地规避现货市场价格波动的风险。套期保值可实现期货现货盈亏相抵。 套期保值基本原则 商品种类相同或相关： 所选择的期货商品必须和将在现货市场中交易的现货种类相同或相关。 商品数量相等或相当 ：期货合约上所载的商品数量必须与将要在现货市场上交易的商品数量相等或相当。 时间相同或相近： 所选期货合约的交割月份最好与企业将在现货市场上交易现货的时间相同或相近。 交易方向相反： 在期货和现货市场上进行反向操作。 套期保值步骤 风险敞口的识别 风险敞口：《期货和衍生品法》明确指出，企业开展套期保值业务的前提条件是存在资产或者负债价值变动的风险。 上游闭口、下游敞口： 该类企业原材料的价格或者产品的生产成本相对刚性，但是其产品的价格与铅价格关联性较强，比如铅矿生产企业。 双向敞口： 该类企业原材料价格与产品价格均与铅价格关联性较强，一般处于产业链的中游，包括铅冶炼企业、铅加工企业以及铅贸易企业等。 上游敞口，下游闭口： 该类企业原材料价格或者产品的生产成本与铅价格相关性高，但其产成品的价格对铅价变动并不敏感。这类企业以铅终端消费企业为主，包括铅蓄电池企业等。 保值策略制定 根据企业风险偏好，可分为灵活型和保守型。 灵活型 1. 采取用动态套保思路，保留一定的风险敞口，对行情研判能力有一定要求。2.选择定制场外工具，对冲风险的同时保留盈利的可能。 保守型 利用衍生品工具完全对冲风险，保住既有的经营利润。 对冲工具选择方面： 场外： 期权：可针对企业的需求进行定制，策略灵活； 远期、互换、掉期等：满足企业特殊场景下的保值需求，但存在一定的信用风险 场内： 期货：可以线性对冲风险，逻辑较为简单，但资金占用较多； 期权：非线性对冲，策略较为灵活，资金占用相对较少，但对部分极端行情保护力度不足。 保值方案优化 战略性保值：对于追求利润最大化的企业，可以将衍生品头寸和现货敞口当做一个投资组合，加入适当的行情研判，进行战略型保值。 举例：铅矿企业面临销售价格下跌风险， 如果预判铅价为上行趋势——可选择不做保值，待到下月直接销售现货。 如果预判铅价为下行趋势，考虑阶段性分批卖出保值，在不同价格区间进行。 选择基差有利的时机入场 现货减去期货的价格差值即为基差。套期保值的本质是企业以承担较小的基差风险为代价，规避相对较大的商品价格波动风险。基差风险是套期保值中必须面对的，建议在基差有利时建立头寸。 保值效果评估 有效性评估基准 以年度总盈亏扣除保值成本作为业绩基准，业绩≧0，表示套期保值业务规避了风险且增厚了利润，若业绩<0，则表示套期保值业务未能完全规避风险。 考核建议 考核以业绩结果为主，管理过程为辅。在套期保值业务运行完整且不超出核定敞口量前提下，业绩≧0则套期保值完全有效，若业绩<基准业绩则不完全有效。企业制定考核时充分评估保值成本，结合保值交易管理能力，制定合理的有效区间给予相关部门考核。 上游企业套期保值 风险识别 上游企业：铅矿企业等 矿山企业作为产业链的上游部分，所面临的价格风险主要来自于 铅价格下跌 而致使的矿山销售收入下降的情况。 制定保值策略 企业面临铅下跌的风险，为对冲风险敞口，企业可以选择： 现货方式：通过与下游签订销售合同，确定销售价格来锁定利润。 期货方式：通过期货市场卖出头寸，以期货市场的收益来弥补现货市场的损失。 中游企业套期保值 风险识别： 中游企业：铅冶炼企业、贸易企业等 对于冶炼企业而言，其风险敞口实则来自于上游采购及下游消费两方面。不过在实际情况下中游企业根据实际情况以及与供应商的关系等因素选择性地对风险敞口进行保值。 购销定价期限不匹配。因为定价权两头在外，则存在先卖后买及先买后卖两种情况，因为定价时间不匹配而产生购销价差风险。 购销定价模式不匹配。购销两端均存在均价、点价两种定价模式，因购销定价模式不匹配而产生购销价差的风险。例如，原料采购按照LME现货结算价的月均价，而销售则采用上海期货交易所点盘面价+升贴水的方式，存在价差风险。 制定保值策略： 企业面临双向风险敞口，为对冲风险敞口，加工企业以赚取加工费为核心利润，因此铅冶炼企业的保值目标，是在限定最大敞口量前提下，规避或降低因原材料采购价格上涨或产品销售价格下跌造成亏损的风险，最大程度保住加工费。 对冲方式： 一对一双向对冲：建立期货多头锁住材料成本，同时建立期货空头锁住销售价格，具体操作需要根据企业实际情况决定。 净风险敞口对冲：已确定的采购和销售作价对应的头寸进行内部对冲，判断净风险敞口方向，在期货市场建立相反头寸进行套期保值。 中游企业套期保值-案例 某一铅冶炼企业，原料采购采用某网站月均价，销售采用点价作价： 该购销模式成本端由于采用了均价结算方式，将价格上涨的风险进行了平均分摊，该购销模式使得冶炼企业成本端价格上行的风险变小，但当铅价出现持续单边下跌时，存在销售价格低于采购价的风险，冶炼企业不仅难以盈利，反而将面临亏损，且采购端与销售端的作价方式不一致也使得冶炼企业很难完全对冲价格下跌的风险。 下游企业套期保值 风险识别 下游企业：铅蓄电池、焊料企业等 下游铅蓄电池企业面临的风险：若铅价格上涨幅度过大，则显然会增加下游蓄电池企业的采购成本。 制定保值策略 下游企业面临铅上涨的风险，为对冲风险敞口，企业可以选择： 现货方式：通过与上游签订销售合同，确定采购价格来锁定利润。 期货方式：通过期货市场买入出头寸，以期货市场的收益来弥补现货市场的损失。

在SMM主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM铅年会 上，CBI国际电池创新联盟顾问、教授级高级工程师张明介绍了国内外铅蓄电池市场现状及未来新技术发展——东南亚特辑的相关内容。 全球纵览 从全球铅蓄电池市场的情况来看，铅蓄电池销售额逐年攀升，2022年，全球铅蓄电池总销量在590GWh左右，销售额约530亿美元。 可以看出来锂离子电池对12V启动电池的替代有限。铅酸蓄电池造价(富液式微 65 $/kWh 而EFB或者AGM则是 130-160 $/kWh)。2025年, 预计10% 的新车或许配载锂离子电池。但是77% 启动电池是零售市场，因此锂离子电池进入启动电池市场是缓慢的可能得危险来自: - ——欧盟铅酸蓄电池禁令(可能性小)； ——中国政府推出新能源电池新政，加速锂离子电池替代； ——中国的铅酸蓄电池禁令。 东南亚制造商分布 东南亚制造商分布 东南亚地区共有11个国家：缅甸、泰国、柬埔寨、老挝、越南、菲律宾、马来西亚、新加坡、文莱、印度尼西亚、东帝汶，面积约457万平方千米。 按制造商所在国家分布来看，印度尼西亚的铅蓄电池制造商最多，其次是越南、泰国和马来西亚。 原有本地企业，以汽车启动电池为主，摩托车电池为辅： 从事全系列蓄电池制造的企业为少数，菲律宾的PBI和泰国的日立化学； 国内企业在东南亚以阀控式密封AGM蓄电池为主，汽车启动电池、动力电池、摩托车电池同时并存； 伴随着蓄电池企业的本地制造，配套企业相应本地化制造，如AGM隔板； 东南亚的气候，决定了启动电池仍然有干荷电产品存在，并配套的SWP隔板。 各个国家介绍 菲律宾、柬埔寨只有一个铅酸蓄电池制造企业 新加坡、东帝汶、文莱、缅甸、老挝缺少铅酸蓄电池制造企业 泰国、印度尼西亚老牌的企业比较多 马来西亚、越南新兴的中资企业比较多 东南亚以启动电池制造居多，配合摩托车电池 汽车电池中包括干荷电、富液密封、AGM免维护等产品；摩托车电池采用AGM免维护 动力电池将会逐步增多，EVF，E-bike等。 重点企业介绍 张明介绍了几家东南亚地区铅蓄电池的重点企业，包括Pinaco、PBI、暹罗电池以及Trimitra和ABM等企业。 以Pinaco公司为例，PINACO成立于1976年，以启动电池、摩托车电池等配套供应本田越南公司、福特越南公司、梅赛德斯-奔驰越南公司、ThacoTruong Hai、KIA Motors、现代Vinamotor、Vina Mazda、雅马哈越南公司、Piaggio越南公司、铃木越南公司、湄公河汽车公司、Samco、VEAM等 结束语 由于世界贸易格局的变化，在东南亚建设基地成为一个新动向； 由于东盟和中国的商业关系，定点于东南亚的任何一种合作模式，都值得尝试； 不同于中国企业的现状，东南亚的存续企业普遍盈利但是跟随技术创新的脚步； 特有的气候环境，让干荷电继续存在，满足国内和出口中东的需要； 技术和产品的进步，市场应用场景是关键。汽车、摩托车为主； 除非中国锂离子电池等新能源的进入，东南亚传统铅酸蓄电池市场更长久。

在由SMM、重庆市江津区人民政府、上期所共同共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM钢铁 论坛 上，中建三局云采供应链公司副总经理邝远亮分享了升级交易模式，以数字供应链构建共赢生态圈。 1.中建三局简介 中建三局集团有限公司 1965年7月国务院批准成立 中建股份旗下支柱全资子公司 连续多年位列中国建筑业竞争力百强榜首 位居湖北百强第二位 2.三局供应链改革 管理定位 ：由“传统采购管理”向“数字供应链管理”转型 管理理念： 由“重点关注采购招标行为” 向“协同全产业链、全供应链合作伙伴进行价值创造”转型 管理关系：由“买卖合作关系”向“亲清、共赢的供应链生态”转型 3. 三局数字供应链建设 一网一城一平台 4. 三局严选商城介绍 严选商城简介 “三局严选”商城是由中建三局搭建的建筑业供应链全品类生产资源交易平台。采用互联、共享、智能的经营理念，依托三局稳定增长的采购规模，以低成本供应链金融为资金保障，通过电商化采购，缩短供应链链条，降低综合采购成本，提升供应链整体效能，营造亲清、共赢的供应链生态。