SMM8月5日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普涨。沪铜涨0.68%。沪铝涨0.08%。沪铅涨1.79%，沪锌涨0.84%，沪锡涨0.63%。沪镍跌0.75%。此外，氧化铝主力期货涨0.19%，铸造铝主连涨0.09%。 隔夜黑色金属涨跌互现。不锈钢跌1.25%，铁矿平于699.5元/吨，螺纹跌0.07%。热卷微涨。双焦方面：焦煤主力合约涨1.01%，焦炭主力合约涨0.63%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属普涨。伦铜涨1.41%。伦铝跌0.29%。伦铅涨1.23%。伦锌涨0.74%。伦锡涨0.84%。伦镍跌0.35%。 隔夜贵金属方面 ： COMEX黄金涨1.07%，COMEX白银涨3.27%。隔夜沪金主连涨0.87%，沪银主连涨3.45%。 中信证券研报称，今年以来黄金价格冲高后迅速下跌，但我们认为黄金仍处在大牛市，原因有美国财政赤字加速扩张、逆全球化下地缘裂痕难以弥合、全球央行购金持续托底。因此我们认为金价本轮下跌只是牛市中的暂时调整。当前的回撤幅度已逼近历史极值，4000美元/盎司附近大概率是本轮底部区域。展望后市，预计霍尔木兹海峡局势对黄金价格的影响将从压制转变为助推，美联储货币政策可能比市场预期更乐观，叠加美国军费暴涨推高赤字，预计年内黄金价格将回到上行通道。(金十数据APP) 截至8月5日7:11分，隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【工信部：加强对道路机动车辆产品“激进式”创新设计风险隐患甄别和测试验证 加强组合驾驶辅助和自动驾驶功能安全评估】 工业和信息化部装备工业一司8月4日组织道路机动车辆检验检测机构开展座谈，分析当前产品安全和检验检测工作形势，部署规范道路机动车辆检验检测行业竞争秩序、提升检验检测工作质量相关工作。会议要求，道路机动车辆检验检测机构要深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚决抵制非理性竞争，严把产品检测关。 一是深入开展自查，系统查找自身在道路机动车辆产品检验检测等方面存在的问题，认真做好整改工作。二是加强行业自律，聚焦主责主业，强化责任担当，加强诚信自律建设，共同维护全行业的公信力。三是守牢产品安全底线，落实样车管理、人员管理、流程管理等工作质量管控措施，加强对产品“激进式”创新设计风险隐患甄别和测试验证，加强组合驾驶辅助和自动驾驶功能安全评估。四是提升能力水平，积极参与标准法规制修订，加快构建面向智能网联汽车的测试与评价体系，加强道路机动车辆检验检测能力建设，为行业提供客观公正的信息和专业的意见。下一步，工业和信息化部将会同相关部门深入开展道路机动车辆产品生产一致性和质量提升行动，加大工作检查力度，督促指导检验检测机构落实产品安全“守门人”责任，提升检验检测工作质量，对存在问题的道路机动车辆检验检测机构实施联合惩戒，坚决守牢产品安全底线。(来自华尔街见闻APP) 【中国央行7月公开市场国债买卖净投放500亿元】 央行公布2026年7月各项工具流动性投放情况，中央银行贷款方面，常备借贷便利（SLF）净回笼10亿元；中期借贷便利（MLF）净投放1000亿元，抵押补充贷款（PSL）净回笼1161亿元；公开市场业务方面，7天期逆回购净投放2495亿元，公开国债买卖净投放500亿元；中央国库现金管理净投放300亿元。 美元方面： 隔夜美元指数跌0.11%，报99.86。据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为41.6%，累计加息25个基点的概率为58.4%。美联储到10月维持利率不变的概率为30.5%，累计加息25个基点的概率为53.9%，累计加息50个基点的概率为15.5%。 美国财长贝森特在接受CNBC采访时表示，美联储主席沃什希望保留灵活性以实现最佳结果。在谈及美联储及沃什的战略时，他认为这是美联储的一次“排毒”。他表示，每一次会议都应是实时的（充满可能性的），与会者应自行判断。他认为，美联储将平衡经济增长与通胀的目标，他也相信，沃什将帮助美联储在增长目标与通胀目标之间取得平衡。在谈及经济和通胀时，他表示，剔除受能源价格影响的板块后，核心通胀表现一直非常平稳，潜在通胀数据则非常温和，他认为将继续看到这一点。此外，他还指出，核心通胀正在放缓。 “美联储传声筒”Nick Timiraos发文表示，美国财长贝森特的政策反应函数已转向不再那么鸽派。他今年的言论暗示，美联储应继续维持利率不变。今年早些时候，贝森特曾援引模型称，美联储利率水平较中性利率高出幅度可能从超过25个基点到超过100个基点不等。今天（8月4日）他提出了两个观点。他首先为沃什上周决定不阐述任何政策反应函数进行了辩护：“我认为每次会议都应该是开放的，市场参与者应该自行判断……我认为沃什希望保留选择空间，以实现最佳结果。”其次，他确实提出了一套可以被视为鸽派的政策反应函数，并主张应忽略近期冲击：“短期利率上升究竟会带来什么影响？我们将拭目以待。”他提出了这一问题，但随后通过指出基础通胀“非常温和……非常平稳”来作出回应。“核心通胀中，剔除受能源影响较大的波动项后，其余部分一直非常平稳。我认为这种情况将会持续。”(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布中国7月RatingDog服务业PMI、法国6月工业产出月率、法国7月服务业PMI终值、德国7月服务业PMI终值、欧元区7月服务业PMI终值、英国7月服务业PMI终值、欧元区6月PPI月率、美国7月ADP就业人数、美国7月标普全球服务业PMI终值、美国7月ISM非制造业PMI等数据。需关注：2028年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德就美联储、货币政策与农业经济前景发表讲话。 原油方面： 隔夜两油期货均延续前一个交易日的跌势继续大幅下跌，美油跌6.47%，布油跌6.08%。 华尔街见闻提及，美东时间4日周二，据路透社援引知情人士报道，伊朗已放弃此前要求对霍尔木兹海峡双向航运实施全面控制的立场，转而提出由伊方负责所有驶入该海峡船舶的航行管理，同时保留对驶离该海峡船舶的监督权和必要时的干预权。据新华社援引美媒报道，美国财政部长贝森特周二表示，有关霍尔木兹海峡的协议可能在4日或5日达成。另据新华社，美国国务卿鲁比奥当天表示，与伊朗就重新开放该海峡进行的谈判“已经取得进展”，但协议尚未最终敲定。油价的急剧下挫，对市场而言意味着通胀预期的降温。富国银行投资研究所的Tony Miano指出：市场正在对霍尔木兹重开可能有助于正常化全球石油供应、缓和近期能源价格压力这一前景作出反应，油价走低可缓解通胀担忧。但他同时警告，通胀不太可能在一夜之间正常化，能源压力缓解后，整体物价在近期仍可能具有粘性。（华尔街见闻）

SMM 8月4日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪锌唯一下跌，跌幅达0.2%，沪镍以1.41%的涨幅领涨，沪铝涨0.95%，沪铜涨0.86%。氧化铝主连涨0.27%，铸造铝主连涨0.54%。 此外，碳酸锂主连涨0.84%，多晶硅主连涨2.16%，工业硅主连涨0.18%。欧线集运主连跌3.36%报1726。 黑色系方面涨跌互现，不锈钢涨1.68%，螺纹、热卷以及铁矿跌幅均在0.5%以内。双焦方面，焦煤涨1.36%，焦炭涨0.11%。 外盘基本金属方面，截至15:05分，外盘基本金属普涨，伦铅以0.91%的涨幅领涨，其余金属涨幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:05分，COMEX黄金涨0.63%，COMEX白银涨2.12%。国内方面，沪金涨0.38%，沪银涨1.9%。 此外，铂主连涨0.25%，钯主连跌0.51%。 截至当日15:05分左右，部分期货行情： 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【市场监管总局：北京、上海等20地确定为全国商业秘密保护创新试点】 市场监管总局办公厅发布关于推广全国商业秘密保护创新试点典型经验做法的通知。其中，北京市海淀区、北京市通州区、天津市滨海高新区、上海市浦东新区、上海市奉贤区、江苏省南京市、江苏省无锡市、江苏省苏州市、浙江省杭州市、浙江省宁波市、浙江省温州市、安徽省合肥市、福建省厦门市海沧区、湖北省武汉市、湖南省长沙市、广东省广州市、广东省深圳市、广东省佛山市、重庆市江津区、四川省成都市武侯区确定为第一批全国商业秘密保护创新试点。（市场监管总局） 【中国央行公开市场今日净回笼5590亿元人民币】 中国央行公开市场开展465亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，持平上次。今日6055亿元逆回购到期。 【7月深圳新建商品住宅成交同比涨超三成】 据深圳市房地产信息平台数据，7月全市新建商品房共计成交3773套，环比下跌35.2%，同比上涨19.3%；其中住宅成交2664套，环比下跌6.8%，同比上涨32.5%。拉长周期看，1—7月新房累计成交35104套，同比微增0.7%；其中住宅累计成交21935套，同比下降10.6%，降幅较上半年有所收窄。(金十数据APP) 》8月4日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7917元 美元方面： 截至15:05分，美元指数上涨0.06%报100.02，据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为32.8%，累计加息25个基点的概率为67.2%。美联储到10月维持利率不变的概率为23.3%，累计加息25个基点的概率为57.3%，累计加息50个基点的概率为19.3%。(金十数据APP) 美联储威廉姆斯：如果通胀未按预期路径回到2%，美联储将采取行动以实现价格稳定。美联储威廉姆斯表示，他仍对通胀压力将逐步缓解持乐观态度，但如果情况没有如此，美联储将毫不犹豫地通过加息来确保物价压力回归目标水平。在上周五接受路透社的采访时，威廉姆斯表示，如果能源价格和贸易关税已见顶，且经济仍保持稳健势头，“我认为过去一年半左右‘推高通胀的一些主要因素’将不再发挥那么大的作用，而‘我们此前观察到的一些通胀回落的力量’应会重新显现。”他补充说：“我非常认真地关注未来几个月核心通胀数据的变化，关注这是否与通胀率向2%趋近、并持续走低的趋势一致，从而确保我们能在2028年实现长期稳定的2%通胀目标。” 他还表示：“我个人预测，今年下半年通胀将有所下降，并在明年进一步回落。”威廉姆斯重申，当前的利率政策立场“已处于有利位置”，能够将通胀率带回目标水平。但他指出：“如果我们没有走上将通胀率降至2%的轨道……那么采取行动，使我们重回2%的通胀轨道，是完全恰当的。”(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布美国6月贸易帐、美国6月JOLTs职位空缺、美国6月工厂订单月率等数据。需关注：SpaceX公布2026年第二季度业绩；FMS 2026闪存峰会于8月4-6日举行，三星、SK等存储巨头出席。 原油方面： 截至15:05分，两市油价一同上涨，美油涨0.52%，布油涨1.17%。由于伊朗冲突暂歇后，受困于波斯湾的中东原油供应重新进入市场，印度需求走弱，委内瑞拉7月石油出口大幅下降。根据航运报告、Kpler数据以及外媒对船舶活动的追踪，委内瑞拉上月原油装船量降至每日85.6万桶，为五个月来的最低水平，较6月下降25%。其中对印度的出口减少了一半。随着伊朗冲突进入第六个月，供应链调整以及替代航运路线的使用，缓解了最初对全球能源流动造成的冲击。特朗普周一取消了对伊朗发动袭击的计划，以推动和平谈判继续进行，此后油价下跌。美国和印度仍是委内瑞拉原油的最大买家。(金十数据APP) 沙特石油巨头沙特阿美公司公布第二季度利润增长33%，业绩受益于战争引发的油价飙升，以及该公司通过绕过霍尔木兹海峡的输油管道维持了石油出口。根据声明，沙特阿美经调整后的净利润从去年同期的252亿美元增至334亿美元。这一数字超过了分析师311亿美元的预期。由于霍尔木兹海峡的关闭造成了历史上最严重的石油供应中断，布伦特原油价格在第二季度均接近每桶97美元。这为沙特阿美带来了意外之财，因为该公司将大部分石油出口转向了红海。但现在，由于也门胡塞武装威胁要袭击使用该航线的油轮，该公司面临着新的风险。(金十数据APP) SMM日评 ► 江西政策有所松动 个别利废企业恢复生产【SMM再生铜日评】 ► 原淡季拖累涨幅 废铝跟涨幅度不足【废铝日评】 ► 铝合金盘面走强带动现货回暖 需求偏弱制约反弹空间【ADC12价格日评】 ► 再生铅：铅价止跌企稳 个别炼厂表示下游采购意愿好转【SMM铅日评】 ► 【镍生铁日评】盘面带动挺价意愿回升 高镍生铁成交仍有待放量 ► 【SMM 镍中间品日评】8月4日 MHP、高冰镍镍价下行 ► 【SMM硫酸镍日评】8月4日 散单市场成交冷清 硫酸镍价格持稳 ► 【SMM螺纹日评】基本面无驱动力 短期建材价格盘整为主 ► 【SMM板材日评】短期价格依旧保持底部区间震荡 ► 【SMM不锈钢日评】SS 期货重心上移 不锈钢现货市场情绪回暖 ► 稀土价格偏弱运行 买卖双方博弈延续【SMM稀土日评】 ► 铂金现货市场出货较多报价纷繁 成交清淡不改【SMM日评】 ► 美伊海峡博弈拉锯 银价窄幅震荡【SMM日评】

SMM8月4日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属近全线上涨。沪铜涨0.91%，沪铝涨1%。沪铅涨0.23%。沪锌跌0.58%。沪锡涨0.81%。沪镍涨1.55%。 此外，铸造铝主连期货涨0.58%，氧化铝主连涨0.38%。碳酸锂主连涨1.07%。工业硅主连涨0.36%。多晶硅主连期货涨1.4%。 黑色系多飘红。铁矿平于702.5元/吨，螺纹微涨，热卷微跌。不锈钢涨2.06%。双焦方面：焦煤主力合约涨1.91%，焦炭主力合约涨0.85%。 外盘基本金属方面，截至11:41分，LME金属全线飘红。伦铜涨0.77%，伦铝涨0.56%，伦铅涨0.8%，伦锌涨0.61%。伦锡涨0.77%。伦镍涨0.81%。 贵金属方面，截至11:41分，COMEX黄金涨0.54%，COMEX白银涨1.87%。内盘贵金属方面：沪金涨0.35%，沪银主连涨1.64%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货微涨，钯主连期货跌0.54%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨3.19%，报1843点。 截至8月4日11:41分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 锌： 天津市场0#锌锭主流成交于24760~24950元/吨，紫金成交于24880~25010元/吨， 1#锌锭成交于24760~24870元/吨附近，紫金对2609合约报升水0~30元/吨附近，葫锌报26220元/吨，0#锌锭对2609合约报贴水30~120元/吨附近，津市较沪市报贴水110元/吨附近。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【市场监管总局：北京、上海等20地确定为全国商业秘密保护创新试点】 市场监管总局办公厅发布关于推广全国商业秘密保护创新试点典型经验做法的通知。其中，北京市海淀区、北京市通州区、天津市滨海高新区、上海市浦东新区、上海市奉贤区、江苏省南京市、江苏省无锡市、江苏省苏州市、浙江省杭州市、浙江省宁波市、浙江省温州市、安徽省合肥市、福建省厦门市海沧区、湖北省武汉市、湖南省长沙市、广东省广州市、广东省深圳市、广东省佛山市、重庆市江津区、四川省成都市武侯区确定为第一批全国商业秘密保护创新试点。（市场监管总局） 【中国央行公开市场今日净回笼5590亿元人民币】 中国央行公开市场开展465亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，持平上次。今日6055亿元逆回购到期。 【7月深圳新建商品住宅成交同比涨超三成】 据深圳市房地产信息平台数据，7月全市新建商品房共计成交3773套，环比下跌35.2%，同比上涨19.3%；其中住宅成交2664套，环比下跌6.8%，同比上涨32.5%。拉长周期看，1—7月新房累计成交35104套，同比微增0.7%；其中住宅累计成交21935套，同比下降10.6%，降幅较上半年有所收窄。(金十数据APP) 》8月4日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7917元 美元方面： 截至11:41分，美元指数涨0.05%，报100.01。7月美国制造业PMI数据显示，需求强劲、产出激增、企业加速招聘，创逾四年最快扩张速度，一定程度上对冲了油价下行带来的降息预期，市场加息预期总体变化不大。CME FedWatch数据显示，市场目前对美联储9月加息至少25个基点的概率定价为64.5%。（华尔街见闻）(金十数据APP) 美国供应管理协会（ISM）数据显示，美国7月ISM制造业PMI录得55.6，为2022年5月以来的最高水平。指数高于50表明行业增长，该行业已连续七个月保持在这一水平以上。生产指数升至58.5，达到2021年底以来的最高水平，而就业指标显示，制造商自2023年9月以来首次增加了用工人数。新订单增长——这是需求的信号——也有所回升。今年制造业势头强劲，工厂受益于稳健的消费需求、坚实的商业投资以及政府在国防领域的支出。除一个制造行业外，其余各行业7月份均报告了增长，包括印刷、服装和电气设备行业。而唯一报告萎缩的行业是化工产品行业。 美联储威廉姆斯表示，他仍对通胀压力将逐步缓解持乐观态度，但如果情况没有如此，美联储将毫不犹豫地通过加息来确保物价压力回归目标水平。在上周五接受路透社的采访时，威廉姆斯表示，如果能源价格和贸易关税已见顶，且经济仍保持稳健势头，“我认为过去一年半左右‘推高通胀的一些主要因素’将不再发挥那么大的作用，而‘我们此前观察到的一些通胀回落的力量’应会重新显现。”他补充说：“我非常认真地关注未来几个月核心通胀数据的变化，关注这是否与通胀率向2%趋近、并持续走低的趋势一致，从而确保我们能在2028年实现长期稳定的2%通胀目标。” 他还表示：“我个人预测，今年下半年通胀将有所下降，并在明年进一步回落。”威廉姆斯重申，当前的利率政策立场“已处于有利位置”，能够将通胀率带回目标水平。但他指出：“如果我们没有走上将通胀率降至2%的轨道……那么采取行动，使我们重回2%的通胀轨道，是完全恰当的。”(金十数据APP) 数据方面: 今日将公布美国6月贸易帐、美国6月JOLTs职位空缺、美国6月工厂订单月率等数据。需关注：SpaceX公布2026年第二季度业绩；FMS 2026闪存峰会于8月4-6日举行，三星、SK等存储巨头出席。 原油方面: 截至11:41分，两市油价均上涨，美油涨0.73%，布油涨1.16%。美伊谈判前景不明，市场对供应中断的担忧仍存，油价在经历了前一个交易日的暴跌后出现反弹。 船舶追踪数据显示，近日六艘空载的悬挂沙特国旗的超级油轮在亚丁湾改变航向，驶往非洲南部。其中一艘的目的地为直布罗陀。8月3日，以上六艘油轮在索马里海岸附近的公海编队航行。(金十数据APP) 现货市场一览: ► 铜价走高下游谨慎采购 现货交投仍疲软【SMM华南铜现货】 ► 盘面持续走高 终端接盘乏力华北升水明显回落【SMM华北铜现货】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价止跌企稳 现货市场交投活跃度回升【SMM午评】 ► 再生铅：铅价止跌企稳 个别炼厂表示下游采购意愿好转【SMM铅日评】 ► 上海锌：市场贸易商持续挺价 现货升水环比上涨【SMM午评】 ► 广东锌：贸易商报价较为坚挺 现货升贴水小幅走高【SMM午评】 ► 天津锌：盘面仍在较高位置 市场交投并不活跃【SMM午评】 ► 锡价重心持续上移 沪锡主力合约持仓突破6万手【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】8月4日受印尼RKAB配额消息影响，镍价大幅拉升 ► 稀土价格偏弱运行 买卖双方博弈延续【SMM稀土日评】 ► 美伊海峡博弈拉锯 银价窄幅震荡【SMM日评】 ► 铂金现货市场出货较多报价纷繁 成交清淡不改【SMM日评】 ► 7月SMM中国精铋评估产量环比将上升13.5%左右【SMM数据】 ► 2026年7月中国锑锭SMM评估产量环比上涨30%左右【SMM数据】

SMM8月4日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普涨。沪铜涨0.43%。沪铝涨0.61%。沪铅跌1.17%，沪锌跌0.82%，沪锡涨0.44%。沪镍涨1.13%。此外，氧化铝主力期货跌0.08%，铸造铝主连涨0.24%。 隔夜黑色金属多飘绿。不锈钢涨3.09%，铁矿跌0.71%，螺纹跌0.4%。热卷跌0.56%。双焦方面：焦煤主力合约涨0.55%，焦炭主力合约跌0.46%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属涨跌互现。伦铜涨0.33%。伦铝涨1%。伦铅跌0.72%。伦锌跌0.16%。伦锡涨0.03%。伦镍跌0.26%。 隔夜贵金属方面 ： COMEX黄金涨0.09%，COMEX白银涨1.05%。隔夜沪金主连跌0.11%，沪银主连涨0.34%。 截至8月4日7:17分，隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【李强签署国务院令 公布修订后的《集成电路布图设计保护条例》】 国务院总理李强日前签署国务院令，公布修订后的《集成电路布图设计保护条例》，自2026年10月15日起施行。《条例》旨在保护集成电路布图设计专有权，鼓励集成电路技术创新，促进科学技术发展。《条例》共6章54条，修订的主要内容如下。一是明确总体要求。规定集成电路布图设计保护工作应当贯彻党和国家知识产权战略部署，扩展保护范围，强调诚实信用。二是完善申请、审查程序。规制虚假申请，细化材料要求，完善驳回、撤销程序，增加权利恢复程序。三是加强专有权保护。明确权利范围界定标准，加大侵权赔偿力度。四是促进布图设计运用。加强公共服务，明确奖酬措施，完善转让、许可、出质要求，规范共有人权利行使。（新华社） 【国家发展改革委、国家能源局印发《新型电力系统建设“十五五”规划》】 国家发展改革委、国家能源局印发《新型电力系统建设“十五五”规划》。其中提出，到2030年，新型电力系统初步建成：绿色低碳的电力供给格局基本形成，非化石能源发电量占比达到50%；电力供应能力持续增强，电力系统互补互济和安全韧性水平大幅提升，电力供应充裕度保持合理水平，有效满足经济社会发展和人民群众美好生活的用电需要；初步建成安全可靠、绿色低碳、坚强韧性、智能灵活的新型电网，资源配置平台作用和服务功能充分发挥，实现28亿千瓦以上新能源高水平消纳，建成可支撑超过1.1亿辆电动汽车出行的充电基础设施网络。新型电力系统体制机制更加完善，全国统一电力市场体系基本建成。规划提出，推动现役煤电机组实施宽负荷高效改造，低负荷运行工况的煤耗增幅控制在25%以内。因地制宜推动实施燃煤机组全负荷脱硝改造。实施一批60万千瓦等级跨代升级改造项目。在具备条件的地区改造建设一批零碳低碳燃料掺烧和碳捕集利用及封存项目。制定煤电与新能源融合发展政策，支持在具备条件的地区优先实施一批煤电与新能源融合项目，实施煤电调节能力改造，推动煤电与新能源系统耦合集成，实现一体化调控送出，降低燃煤发电量。 》点击查看详情 【上期所发布关于上线套利指令的通知】 为了满足市场需要，提高市场运行效率，自2026年8月24日（即2026年8月21日晚连续交易时段）起，上海期货交易所上线套利指令。初期，套利指令适用于铜、黄金、螺纹钢及天然橡胶期货品种。后续，拓展至其他品种、推出跨品种套利组合的相关安排，交易所将另行通知。套利指令仅支持期货品种，最小下单量为1手，最大下单量为500手。 【上海国际能源交易中心发布关于上线套利指令的通知】为 了满足市场需要，提高市场运行效率，自2026年8月24日（即2026年8月21日晚连续交易时段）起，上海国际能源交易中心上线套利指令。初期，套利指令适用于原油期货。后续，拓展至其他品种、推出跨品种套利组合的相关安排，上海国际能源交易中心将另行通知。套利指令仅支持期货品种，最小下单量为1手，最大下单量为500手。（上海国际能源交易中心） 【中钢协：下阶段严格落实钢铁出口许可证管理制度】 2026年上半年钢材出口整体量减价稳，钢坯出口大幅走高，海外对华钢铁原审立案12起，贸易摩擦压力不减。下半年外部约束趋紧，欧盟新钢铁保护措施压减配额并引入“熔炼与浇铸”原产地规则，叠加全球地缘扰动，出口环境更趋复杂。下阶段，严格落实钢铁出口许可证管理制度，紧扣“促高端、稳周边、严监管”导向，强化行业自律、优化出口结构，深耕周边及新兴市场，积极应对贸易摩擦，主动适配国际规则，推动出口向高端化、绿色化转型，实现平稳有序发展。（中钢协） 美元方面： 隔夜美元指数涨0.19%，报99.97。7月份，受需求持续强劲、产量激增以及企业增聘员工等因素推动，美国制造业活动增速达到四年多以来的最高水平。美国供应管理协会（ISM）数据显示，美国7月ISM制造业PMI录得55.6，为2022年5月以来的最高水平。指数高于50表明行业增长，该行业已连续七个月保持在这一水平以上。生产指数升至58.5，达到2021年底以来的最高水平，而就业指标显示，制造商自2023年9月以来首次增加了用工人数。新订单增长——这是需求的信号——也有所回升。今年制造业势头强劲，工厂受益于稳健的消费需求、坚实的商业投资以及政府在国防领域的支出。除一个制造行业外，其余各行业7月份均报告了增长，包括印刷、服装和电气设备行业。而唯一报告萎缩的行业是化工产品行业。 据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为32.8%，累计加息25个基点的概率为67.2%。美联储到10月维持利率不变的概率为23.3%，累计加息25个基点的概率为57.3%，累计加息50个基点的概率为19.3%。 美联储威廉姆斯表示，他仍对通胀压力将逐步缓解持乐观态度，但如果情况没有如此，美联储将毫不犹豫地通过加息来确保物价压力回归目标水平。在上周五接受路透社的采访时，威廉姆斯表示，如果能源价格和贸易关税已见顶，且经济仍保持稳健势头，“我认为过去一年半左右‘推高通胀的一些主要因素’将不再发挥那么大的作用，而‘我们此前观察到的一些通胀回落的力量’应会重新显现。”他补充说：“我非常认真地关注未来几个月核心通胀数据的变化，关注这是否与通胀率向2%趋近、并持续走低的趋势一致，从而确保我们能在2028年实现长期稳定的2%通胀目标。” 他还表示：“我个人预测，今年下半年通胀将有所下降，并在明年进一步回落。”威廉姆斯重申，当前的利率政策立场“已处于有利位置”，能够将通胀率带回目标水平。但他指出：“如果我们没有走上将通胀率降至2%的轨道……那么采取行动，使我们重回2%的通胀轨道，是完全恰当的。”(金十数据APP) 其他货币方面： 日本央行账户数据显示，日本上周五可能斥资约340亿美元干预汇市以支撑日元，在周四协同美国行动的基础上进一步加码。根据周一公布的日本央行账户数据与货币经纪商预测的对比，该操作估计约为5.33万亿日元（约合340亿美元）。财务大臣片山五月周一早些时候证实，日本上周五已介入市场。日本当局持续买入日元，凸显了其反击日元空头的决心。美国财政部上周加入支撑日元的行动，标志着15年来最紧密的汇率政策协调行动 。对日本央行账户的分析未反映美国在市场中干预的规模，但美国的参与可能减少了日本为达到同等汇率效果所需的资金量。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布美国6月贸易帐、美国6月JOLTs职位空缺、美国6月工厂订单月率等数据。需关注：SpaceX公布2026年第二季度业绩；FMS 2026闪存峰会于8月4-6日举行，三星、SK等存储巨头出席。 原油方面： 隔夜两油期货均大幅下跌，美油跌5.44%，布油跌4.81%。 上周日特朗普公开表示，美伊将于周一展开谈判，“霍尔木兹协议之后就是核协议”。伊朗方面周一稍早否认了与美谈判的说法。美股午盘时段，特朗普再次声称，与伊朗的谈判仍在进行中。他说，美国目前正应伊朗的要求与伊方进行对话，这一进程得到了沙特、阿联酋、卡塔尔及其他国家的支持，并强调这将是伊朗“签署一份良好协议的最后机会”。目前信号混杂，市场进入观望模式。霍尔木兹海峡的实质风险尚未消除。英国海事贸易行动周日报告，阿曼附近一艘油轮附近发生爆炸。该航道在和平时期承担全球约五分之一的原油和液化天然气运输量，上周晚些时候已有一艘LNG船遭袭。从期货曲线来看，布伦特现货升水（Backwardation）结构明显，反映实物市场供应依然偏紧。（华尔街见闻）

SMM 8月3日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪锌以1.91%的涨幅领涨，沪镍跌1.98%，沪铅跌0.96%，沪锡涨0.63%，其余金属涨跌幅变动均不大。氧化铝主连跌0.08%，铸造铝主连涨0.09%。 此外，碳酸锂主连跌1.15%，工业硅主连涨1.89%，多晶硅主连临近收盘以8.99%的涨幅封死涨停板，报35890元/吨，欧线集运主连涨3.06%报1803。 》多晶硅主力合约大涨 市监总局对价格进行合规指导【SMM分析】 黑色系方面集体下跌，铁矿以2.85%的跌幅领跌，其余品种跌幅均在1%以内，不锈钢跌1.3%，螺纹跌1.23%，热卷跌1.02%，双焦一同跌超1%，焦煤跌1.21%，焦炭跌1.74%。 外盘基本金属方面，截至15:06分，外盘基本金属涨跌互现，伦锌以1.37%的涨幅领涨，伦镍跌1.62%，其余金属涨跌幅波动均不大。 贵金属方面，截至15:06分，COMEX黄金涨0.3%，COMEX白银涨1.01%，国内方面，沪金跌0.59%，沪银跌0.49%。 此外，铂主连涨0.54%，钯主连跌0.52%。 截至当日15:06分左右，部分期货行情： 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【7月RatingDog中国制造业PMl录得50.9 连续第八个月处于扩张区间】 7月RatingDog中国制造业PMl录得50.9，较6月回落0.8个百分点，连续第八个月处于扩张区间，且为五年来并列最长扩张周期。整体来看，7月制造业扩张态势延续，但速度有所放缓。新订单持续增长，成本压力进一步缓解，新出口订单重返扩张释放了积极信号。但采购活动有所减少，且企业前期积累的投入品库存持续上升，是后续需要关注的风险点。（RatingDog） 【中国证监会与香港证监会联合公布深化两地市场务实合作与密切协同发展的新举措】 中国证监会与香港证监会联合公布一系列进一步深化两地市场务实合作、密切协同发展的新举措。涵盖上市融资、指数合作、期货产品、交易所买卖基金（ETF）、金融机构国际化、绿色金融及专业资格便利化等多个范畴，具体举措包括：继续支持符合条件的境内企业赴港上市融资；支持两地指数公司加强合作，推出更多基于中国资产的指数，提升中国指数和中国资产国际影响力；深化两地期货市场合作，支持香港推出更多人民币计价结算的期货品种；支持两地机构推出更多基于两地市场、布局中国现代化产业体系的ETF产品，对常规股票ETF产品实施快速注册机制等等。(金十数据APP) 【香港交易所正式推出5年期人民币国债期货】 香港交易所今天（3日）正式推出5年期人民币国债期货。该产品作为离岸市场唯一的国债期货合约产品，旨在满足境外投资者日益增长的利率风险管理及交易需求。推出五年期国债期货是推动香港成为离岸人民币枢纽及风险管理中心的重要一步。（央视新闻） 【中国央行公开市场操作当日实现净回笼5625亿元】 中国央行今日开展630亿元7天期逆回购操作和3000亿元隔夜逆回购操作，因今日有3255亿元7天期逆回购和6000亿元隔夜逆回购到期，当日实现净回笼5625亿元。 》8月3日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7898元 美元方面： 截至15:06分，美元指数下跌0.01%报99.79，据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为26.4%，累计加息25个基点的概率为73.6%。美联储到10月维持利率不变的概率为19.9%，累计加息25个基点的概率为62.1%，累计加息50个基点的概率为17.9%。（金十数据） 摩根大通美国利率策略主管Jay Barry等人预计，美联储将于2026年12月份加息（之前预计要等到2027年下半年才会行动），预计之后的联邦基金利率目标区间将为3.75%-4%。如果美国通胀再度上扬，FOMC可能会在9月份加息。“我们预计7月非农就业人口增加7.5万，失业率温和低上扬至4.3%。”上调2026年年底美国10年期国债收益率的预期至4.85%（之前预计为4.7%），将同期30年期美债收益率目标从5.2%上调至5.4%。（华尔街见闻） 据纽约时报消息，美联储主席凯文·沃什在考虑减少美联储定期政策会议的频率。在本周举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，沃什提出了调整会议频率的提议。目前，美联储决策者每年召开八次、每次为期两天的议息会议，并在会后公布货币政策决定。本周，美联储以9票赞成、3票反对决定维持利率不变。而根据FOMC的议事规则，该委员会每年至少在华盛顿举行四次会议，如有需要也可增加。议事规则规定：“会议由理事会主席召集，或应委员会任何三名成员的要求举行。”沃什已表示，他打算推动美联储进行其他改革，包括可能减少议息会议后的新闻发布会次数。他还宣布成立五个工作组来研究多个领域的潜在改革。（纽约时报） 宏观方面： 今日将公布瑞士7月CPI月率、法国7月制造业PMI终值、德国7月制造业PMI终值、欧元区7月制造业PMI终值、英国7月制造业PMI终值、美国7月标普全球制造业PMI终值、美国7月ISM制造业PMI、美国6月营建支出月率等数据。 原油方面： 截至15:06分，两市油价一同下跌，美油跌6.77%，布油跌5.95%，中东地缘政治风险溢价以及供应短缺预期一同降温，油价重挫逾5%。此前特朗普宣布美伊将于周一重启谈判，市场对霍尔木兹海峡重新开放的预期明显升温。（华尔街见闻） 油价下跌由两大因素共同驱动。其一，美伊谈判重启的消息直接提振了霍尔木兹海峡恢复通航的预期；其二，OPEC+主要成员国再度小幅上调产量配额，进一步加剧供应端压力。伊朗外长Abbas Araghchi周日在Telegram上表示，伊朗与阿曼之间的谈判已进入最后阶段，双方正就霍尔木兹海峡的新通行路线展开讨论。不过，伊朗外交部发言人Esmail Baghaei在接受伊朗官方电视台采访时补充称，相关谈判并不涉及海峡开放或关闭的问题。（华尔街见闻） 当地时间8月2日，石油输出国组织（欧佩克）发布声明称，由欧佩克成员国与非欧佩克产油国组成的“欧佩克+”第67次联合部长级监督委员会会议以视频方式举行。会议审议了当前石油市场形势，强调《合作宣言》对维护全球能源市场稳定的重要作用，并指出保障国际海上航道畅通对确保能源稳定供应具有重要意义。声明对能源基础设施遭受袭击表示关切，认为相关行为将增加市场波动，削弱维护市场稳定的共同努力。会议还审议了2026年5月和6月原油产量数据，重申将继续监督各参与国履行产量调整及额外自愿减产承诺。下一次联合部长级监督委员会会议将于2026年10月4日举行。（央视） SMM日评 ► 库存出现反复 华南勉强守稳【SMM华南铝现货日评】 ► 原铝小幅回落拖累废铝 货源偏紧支撑价格【废铝日评】 ► 多空博弈盘面压力显现 ADC12成本支撑震荡偏弱【ADC12价格日评】 ► 再生铅：铅价下跌抑制企业出货积极性 供需僵持成交难【SMM铅日评】 ► 【镍生铁日评】高镍生铁交投再度转淡 上下游价格分歧持续博弈 ► 【SMM 镍中间品日评】8月3日 MHP、高冰镍镍价下行 ► 【SMM硫酸镍日评】8月3日 下游采购情绪偏弱 硫酸镍价格略降 ► SS 期货回落 不锈钢现货交投持续疲软【SMM不锈钢日评】 ► 铂价震荡运行 现货市场消费清淡【SMM日评】 ► 美伊谈判启动 银价震荡偏强【SMM日评】

SMM8月3日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现。沪铜涨0.13%，沪铝跌0.4%。沪铅跌1.25%。沪锌涨1.02%。沪锡涨0.36%。沪镍跌1.91%。 此外，铸造铝主连期货跌0.21%，氧化铝主连跌0.34%。碳酸锂主连跌1.02%。工业硅主连涨0.86%。多晶硅主连期货涨7.11%。 黑色系均飘绿。铁矿跌2.44%，螺纹跌0.86%，热卷跌0.71%。不锈钢跌1.16%。双焦方面：焦煤主力合约跌1.04%，焦炭主力合约跌1.37%。 外盘基本金属方面，截至11:48分，LME金属普跌。伦铜涨0.17%，伦铝跌0.3%，伦铅跌0.16%，伦锌涨0.78%。伦锡跌0.27%。伦镍跌1.42%。 贵金属方面，截至11:48分，COMEX黄金涨0.27%，COMEX白银涨0.92%。内盘贵金属方面：沪金跌0.57%，沪银主连跌0.48%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货涨0.52%，钯主连期货跌0.21%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨2.94%，报1801点。 截至8月3日11:48分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报100元/吨较上一交易日降20元/吨，平水铜报升水10元/吨较上一交易日跌30元/吨，湿法铜报贴水50元/吨较上一交易日跌30元/吨。广东1#电解铜均价105815元/吨较上一交易日涨25元/吨，湿法铜均价为105695元/吨较上一交易日涨5元/吨。现货市场：周末归来广东库存结束3连降…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【7月RatingDog中国制造业PMl录得50.9 连续第八个月处于扩张区间】 7月RatingDog中国制造业PMl录得50.9，较6月回落0.8个百分点，连续第八个月处于扩张区间，且为五年来并列最长扩张周期。整体来看，7月制造业扩张态势延续，但速度有所放缓。新订单持续增长，成本压力进一步缓解，新出口订单重返扩张释放了积极信号。但采购活动有所减少，且企业前期积累的投入品库存持续上升，是后续需要关注的风险点。（RatingDog） 【中国证监会与香港证监会联合公布深化两地市场务实合作与密切协同发展的新举措】 中国证监会与香港证监会联合公布一系列进一步深化两地市场务实合作、密切协同发展的新举措。涵盖上市融资、指数合作、期货产品、交易所买卖基金（ETF）、金融机构国际化、绿色金融及专业资格便利化等多个范畴，具体举措包括：继续支持符合条件的境内企业赴港上市融资；支持两地指数公司加强合作，推出更多基于中国资产的指数，提升中国指数和中国资产国际影响力；深化两地期货市场合作，支持香港推出更多人民币计价结算的期货品种；支持两地机构推出更多基于两地市场、布局中国现代化产业体系的ETF产品，对常规股票ETF产品实施快速注册机制等等。(金十数据APP) 【香港交易所正式推出5年期人民币国债期货】 香港交易所今天（3日）正式推出5年期人民币国债期货。该产品作为离岸市场唯一的国债期货合约产品，旨在满足境外投资者日益增长的利率风险管理及交易需求。推出五年期国债期货是推动香港成为离岸人民币枢纽及风险管理中心的重要一步。（央视新闻） 【中国央行公开市场操作当日实现净回笼5625亿元】 中国央行今日开展630亿元7天期逆回购操作和3000亿元隔夜逆回购操作，因今日有3255亿元7天期逆回购和6000亿元隔夜逆回购到期，当日实现净回笼5625亿元。 》8月3日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7898元 美元方面： 截至11:48分，美元指数跌0.05%，报99.75。据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为26.4%，累计加息25个基点的概率为73.6%。美联储到10月维持利率不变的概率为19.9%，累计加息25个基点的概率为62.1%，累计加息50个基点的概率为17.9%。 据纽约时报报道，美联储主席沃什据悉正在考虑减少美联储定期召开的利率决策会议的次数，这一举措可能引发巨大震动，并将标志着近年来美联储运作方式最重大的变革。目前，美联储由12人组成的联邦公开市场委员会（FOMC）每年召开八次会议，就是否上调、下调或维持借贷成本进行表决。据四位知情人士透露，沃什在本周的美联储会议上提出了调整会议频率的建议。据知情人士透露，在本周的会议上，沃什谈到了美联储在每年必须召开的最低会议次数方面必须遵守的法律依据，以及此类调整的时间表。据称，沃什要求官员们向他反馈各自的看法，而不是在本周的会议上就会议日程进行全面讨论。(金十数据APP) 其他货币方面： 日本财务省：干预旨在应对近期日元过度、无序波动。将毫不犹豫与美国进行进一步外汇干预，计划未来使用美联储的外国和国际货币当局回购工具。摩根大通称，美国财政部可用于支持与日本进一步协调货币干预的流动性资源有限，但如果官员们采取更非常规的措施，其火力也可大幅扩大。策略师Junya Tanase等在报告中写道，截至6月，财政部的汇率稳定基金持有约130亿欧元计价资产和255亿美元资产，与日本在2022年至2026年间约350亿至600亿美元的干预规模相比相形见绌。摩根大通表示，财政部可通过将其持有的国际货币基金组织特别提款权（SDR）转换为美元，以及将外币资产换成美元，来大幅扩充其火力。在这种情况下，财政部理论上最多可动用约1870亿美元，而美联储的参与则可使任何干预的规模有效翻倍。不过，他们写道：“我们并不认为财政部能以无限能力进行干预，因为汇率稳定基金资源有限，新的资金可能需要国会拨款”。(金十数据APP) 数据方面: 今日将公布瑞士7月CPI月率、法国7月制造业PMI终值、德国7月制造业PMI终值、欧元区7月制造业PMI终值、英国7月制造业PMI终值、美国7月标普全球制造业PMI终值、美国7月ISM制造业PMI、美国6月营建支出月率等数据。 原油方面: 截至11:48分，两市油价均大幅下跌，美油跌5.52%，布油跌4.9%。国际油价周一亚市早盘大幅下挫，此前特朗普宣布美伊将于周一重启谈判，市场对霍尔木兹海峡重新开放的预期明显升温。（华尔街见闻） 油价下跌由两大因素共同驱动。其一，美伊谈判重启的消息直接提振了霍尔木兹海峡恢复通航的预期；其二，OPEC+主要成员国再度小幅上调产量配额，进一步加剧供应端压力。伊朗外长Abbas Araghchi周日在Telegram上表示，伊朗与阿曼之间的谈判已进入最后阶段，双方正就霍尔木兹海峡的新通行路线展开讨论。不过，伊朗外交部发言人Esmail Baghaei在接受伊朗官方电视台采访时补充称，相关谈判并不涉及海峡开放或关闭的问题。（华尔街见闻） 现货市场一览: ► 周末铜社会库存总量抬升 区域走势呈现分化【SMM周度数据】 ► 月初下游需求仍偏弱 持货商只能不断降价出货【SMM华南铜现货】 ► 比价走低溢价小幅走弱 市场观望者偏多【SMM洋山铜现货】 ► 铝价仅小幅走跌 实际成交情绪弱多地库存增加【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场铅价跌至三年低位 部分下游企业有意逢低采购【SMM午评】 ► 宁波锌：贸易商报价坚挺 现货升水小幅上涨【SMM午评】 ► 上海锌：沪锌期货价格继续上涨 整体现货交投惨淡【SMM午评】 ► 基本面支撑与地缘缓和信号交织 沪锡主力合约维持高位震荡【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】8月3日镍价大幅下跌，周一下午美伊开始谈判 ► 【SMM调研】矿山事故影响 铁精粉产量小幅下降 ► 多晶硅主力合约大涨 市场监管总局对价格进行合规指导【SMM分析】 ► 美伊谈判启动 银价震荡偏强【SMM日评】 ► 铂价震荡运行 现货市场消费清淡【SMM日评】

SMM8月1日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内盘基本金属涨跌互现。沪铜跌0.18%，7月月线涨2.9%。沪铝平于23665元/吨，7月月线涨4.63%。沪铅跌1.41%，沪锌涨0.64%，沪锡涨0.72%。沪镍跌0.24%。此外，氧化铝主力期货微涨0.04%，铸造铝主连微涨0.02%。 上周五隔夜黑色金属多飘绿。不锈钢涨0.17%，铁矿跌2.85%，螺纹跌0.83%。热卷跌0.74%。双焦方面：焦煤主力合约跌1.38%，焦炭主力合约跌1.51%。 上周五隔夜外盘金属方面，LME基本金属普涨。伦铜微涨0.03%，7月月线涨3.16%。伦铝涨0.06%，7月月线涨2.9%。伦铅跌0.69%。伦锌涨0.84%。伦锡涨0.26%。伦镍跌0.35%。 上周五隔夜贵金属方面 ： COMEX黄金跌1.49%，COMEX黄金周线两连涨，当周涨0.68%，COMEX黄金7月月线涨1.49%；COMEX白银跌2.1%，COMEX白银周线下跌，当周跌1.92%，COMEX白银月线两连跌，7月月线跌3.58%。上周五隔夜沪金主连涨0.89%，沪金周线两连涨，当周涨0.55%，沪金7月月线涨1.52%；沪银主连跌1.01%，沪银连涨两周，当周周线涨0.98%，沪银7月月线涨1.21%。 截至8月1日8:16分，上周五隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【国务院常务会议：学习贯彻习近平总书记关于上半年经济形势和做好下半年经济工作的重要讲话精神】 会议强调，要把思想和认识统一到党中央关于经济形势的科学判断上来，以更实举措推动经济持续向新向优向好发展，努力实现“十五五”良好开局。要切实提升宏观政策实施效能，用好用足各项存量政策，及时谋划出台务实管用的增量政策。要有效扩大国内需求，抓住潜力大、带动强的领域推出一批有力举措，加快实施“十五五”规划确定的重大项目，扎实推进“六张网”规划建设。要不断增强发展内生动力，在统一大市场建设、优化营商环境等方面拿出更多实招硬招。要持续用力防范化解重点领域风险，扎实做好防灾减灾救灾、安全生产等工作，加强困难群众帮扶，兜牢民生底线。（央视） 【工业和信息化部赴部分汽车生产企业开展监督检查】 为进一步规范汽车产业竞争秩序、提升汽车产品生产一致性和质量安全水平，工业和信息化部装备工业一司30日至31日赴奇瑞汽车股份有限公司、蔚来汽车科技（安徽）有限公司、安徽江淮汽车集团股份有限公司开展道路机动车辆生产企业产品安全保障能力和生产一致性监督检查。 据悉，下一步，工业和信息化部将会同相关部门深入开展道路机动车辆产品生产一致性和质量提升行动，进一步加强汽车产品“激进式”创新设计准入审查和测试验证有关管理工作，督促汽车、摩托车生产企业深入排查产品安全风险隐患，加强产品测试验证和安全评估，规范营销宣传行为，守牢产品安全底线，切实维护消费者合法权益。（新华社） 【中国证监会同意焦炭期权注册】 近日，中国证监会同意大连商品交易所焦炭期权注册。中国证监会将督促大连商品交易所做好各项准备工作，确保焦炭期权的平稳推出和稳健运行。 美元方面： 上周五隔夜美元指数跌0.2%，报99.78。周线方面：美元指数周线下跌，当周跌1.65%。月线方面：美元指数月线下跌，当月跌1.37%。 据纽约时报报道，美联储主席沃什据悉正在考虑减少美联储定期召开的利率决策会议的次数，这一举措可能引发巨大震动，并将标志着近年来美联储运作方式最重大的变革。目前，美联储由12人组成的联邦公开市场委员会（FOMC）每年召开八次会议，就是否上调、下调或维持借贷成本进行表决。据四位知情人士透露，沃什在本周的美联储会议上提出了调整会议频率的建议。据知情人士透露，在本周的会议上，沃什谈到了美联储在每年必须召开的最低会议次数方面必须遵守的法律依据，以及此类调整的时间表。据称，沃什要求官员们向他反馈各自的看法，而不是在本周的会议上就会议日程进行全面讨论。(金十数据APP) 美联储主席沃什本周维持利率不变，但有三名官员投票异议，主张立即加息以应对持续的通胀风险。PGIM Credit全球经济学副主任Katharine Neiss表示，沃什的新闻发布会表现"弱于预期"，并预计美联储的"鹰派转向"将在9月兑现，届时可能连续加息三次。Brown Brothers Harriman的Elias Haddad指出：美国经济活动韧性对美元的支撑，被沃什未能将强硬通胀表态转化为可信政策行动所抵消，令美联储落后于曲线的风险上升。据CME联邦利率观察工具，市场当前对9月加息的定价概率为65%，较一周前的82%有所回落。（华尔街见闻） 三名美联储政策制定者表示，本周支持加息的反对票源于顽固的通胀压力，这显示出美联储主席沃什面临的内部行动压力正在上升。在周五上午公布的声明中，哈玛克和卡什卡利表示，他们担心，尽管当前一轮物价上涨可能源于总统特朗普关税政策和伊朗战争等短期因素，但通胀形势目前已经值得美联储采取行动。洛根也加入其中，她表示，即使通胀有所降温，如果美联储不提高利率，通胀也不太可能完全回落至美联储2%的目标水平；在没有任何政策约束的情况下，通胀可能会继续高于目标水平，直到出现意外冲击。卡什卡利表示，如果通胀持续顽固，他可能会支持一系列加息措施，而不仅仅是一次加息，以防止通胀进一步固化。他说：“采取一系列小幅政策调整，可能优于等待局势发展，最终不得不采取更大力度行动。”哈马克表示，如果美联储不收紧政策，物价上涨速度可能继续加快。她表示：“通胀已经在过去五年多时间里持续顽固高于2%，我没有信心它会自行回落至我们的目标水平。”(金十数据APP) 美联储巴尔金表示，美联储设定的利率水平是否足以抑制通胀，这是个“悬而未决”的问题，他还表示，自己不确定是否会像本周投票支持加息的其他三位地区联储主席那样投赞成票。在周五的一次采访中，巴尔金表示：“我认为，在收紧政策并收回部分去年降息措施方面，确实有充分的理由。”他指出，鉴于6月份通胀数据有所放缓，“我认为也可以论证……在下次会议召开之前还有时间，来判断当前的政策立场是否恰当。”巴尔金要到明年才会参与利率决策的投票。此外，巴金对劳动力市场是否已显著增强持怀疑态度。他表示：“感觉不到劳动力市场很紧张。”他还指出，价格上涨在经济中的传导并不均衡，使得难以判断通胀还残留了多少。(金十数据APP) 宏观方面： 本周将公布中国7月RatingDog制造业PMI、瑞士7月CPI月率、法国7月制造业PMI终值、德国7月制造业PMI终值、欧元区7月制造业PMI终值、英国7月制造业PMI终值、美国7月标普全球制造业PMI终值、美国7月ISM制造业PMI、美国6月营建支出月率、美国6月贸易帐、美国6月JOLTs职位空缺、美国6月工厂订单月率、中国7月RatingDog服务业PMI、法国6月工业产出月率、法国7月服务业PMI终值、德国7月服务业PMI终值、欧元区7月服务业PMI终值、英国7月服务业PMI终值、欧元区6月PPI月率、美国7月ADP就业人数、美国7月标普全球服务业PMI终值、美国7月ISM非制造业PMI、瑞士7月季调后失业率、欧元区6月零售销售月率、美国7月挑战者企业裁员人数、美国至8月1日当周初请失业金人数、美国7月全球供应链压力指数、美国6月批发销售月率、法国第二季度ILO失业率、德国6月季调后工业产出月率、德国6月季调后贸易帐、英国7月Halifax季调后房价指数月率、法国6月贸易帐、瑞士7月消费者信心指数、加拿大7月就业人数、美国7月失业率、美国7月季调后非农就业人口、美国7月平均每小时工资年率、美国7月平均每小时工资月率、美国7月纽约联储1年通胀预期、中国7月以美元计算贸易帐、中国7月外汇储备、中国7月贸易帐、中国7月CPI年率、中国7月PPI年率等数据。 此外，本周还需关注：SpaceX公布2026年第二季度业绩；2028年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆就美国经济和货币政策发表讲话；2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话。 原油方面： 上周五隔夜两油期货均大幅上涨，美油涨3.84%，布油涨4.79%。周线方面：美油期货周线下跌，当周跌2.81%；布油周线下跌，当周跌0.7%。月线方面：美油期货月线大涨，当月涨24.89%；布油月线大涨，当月涨24.8%。霍尔木兹海峡船舶通行量下降，加剧了市场对全球原油运输的担忧。 中东原油供应何时恢复正常仍有不确定性。此前6月达成的美伊停火协议在7月初彻底破裂。7月中至7月末，霍尔木兹海峡这一全球能源贸易最关键的咽喉要道仍然遭受严重干扰，一度出现间歇性封锁。与此同时，乌克兰对俄罗斯炼油厂的远程无人机打击摧毁了俄约30%至45%的在役炼化产能，欧洲柴油精炼利润率随之升破60美元/桶，全球精炼产品价格逼近战时高位。（华尔街见闻） 国际航运信息平台“海上交通网站”7月31日公布的数据显示，霍尔木兹海峡30日的船舶通行数量从前一天的22艘降至5艘，降幅达77%。该平台数据显示，这5艘船全部经伊朗一侧航道通过霍尔木兹海峡。(金十数据APP) 据CBS新闻援引多名消息人士报道，美国和以色列正在计划对伊朗能源基础设施展开“迄今最猛烈的一轮轰炸行动之一”，目标可能包括发电厂和炼油厂，行动或持续整个周末。伊朗媒体8月1日援引伊朗一名官员的话报道，伊朗认为如果美以袭击伊朗基础设施，将是一种“不计后果的行为”，伊朗已制定全面计划，以应对“美国可能采取的任何鲁莽行动”。(金十数据APP) 据伊朗塔斯尼姆通讯社报道，也门胡塞武装表示，为落实“以封锁对抗封锁”的策略，在对沙特石油船只实施海上限制措施后，已有8艘沙特油轮被迫改变航线，绕行好望角。(金十数据APP) 此外，洲际交易所（ICE）：截至7月28日当周，布伦特原油投机者将净多头头寸减少6,948手，至185,083手。柴油投机者将净多头头寸增加2,654手，至87,194手。(金十数据APP) 推荐阅读： 》7月中国电解铜产量继续超预期下滑【SMM分析】 》淡季交投冷清 本周海外电解铝现货市场全面走弱【SMM 分析】 》8月冶炼厂检修恢复为主 精炼锌产量增幅明显【SMM分析】 》【SMM分析】锡锭社会库存创近三个月统计区间内的最低水平 》【SMM分析】本周宏观情绪回暖叠加海外去库，镍价震荡偏强运行 》成交僵持 铬铁铬矿走势分化【SMM分析】 》淡季不锈钢价格成本波动有限 不锈钢厂利润基本持稳【SMM分析】 》【SMM分析】旺季叠加政策窗口，动力电芯产出显著增长，9月后增速或回落 》【SMM简析】急跌过后情绪修复 预计下周铁矿石价格将小幅反弹 》氧化镨钕7月产量环比缩减11% 8月需求能否回暖打破僵局？【SMM分析】

SMM 7月31日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铅唯一下跌，跌幅达1.18%，沪锡以1.86%的涨幅领涨，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连跌1.02%，铸造铝主连涨0.15%。 此外，碳酸锂主连跌4.84%，多晶硅主连涨1.71%，工业硅主连收平于8170元/吨。欧线集运主连涨3.13%报1780。 黑色系方面普跌，仅不锈钢唯一上涨，涨幅达0.27%。铁矿跌1.31%，热卷跌1.14%。双焦一同下挫，焦煤跌4.41%，焦炭跌3.13%。 外盘基本金属方面，截至15:05分，外盘基本金属普跌，伦锡涨0.16%，伦铅跌0.26%，伦锌收平于3609.5美元/吨，其余涨跌幅均小幅波动。 贵金属方面，截至15:05分，COMEX黄金跌0.6%，COMEX白银跌0.86%。国内方面，沪金涨0.48%，沪银涨0.85%。 此外，铂主连涨1.06%，钯主连涨1.78%。 截至当日15:05分左右，部分期货行情： 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家发改委：近期正在会同有关部门抓紧研究制定扩大内需战略实施方案（2026-2030年）】 国家发展改革委国民经济综合司副司长周宏伟在新闻发布会上表示，近期，我委正在会同有关部门抓紧研究制定扩大内需战略实施方案（2026-2030年）。下一步，国家发展改革委将会同有关部门，以更大力度、更实举措有效扩大国内需求。 【国家统计局：7月制造业PMI为49.2% 景气水平有所回落 高技术制造业持续扩张】 国家统计局数据显示，7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降1.1个百分点，景气水平有所回落。7月份，非制造业商务活动指数为49.0%，比上月下降1.2个百分点，非制造业景气水平较上月下降。7月份，综合PMI产出指数为49.3%，比上月下降1.3个百分点，表明我国企业生产经营活动较上月放缓。国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧表示，7月份，制造业采购经理指数有所回落，高技术制造业持续扩张。受前期制造业较快增长基数较高、部分制造业行业进入传统生产淡季等因素影响，制造业PMI降至49.2%。装备制造业和高技术制造业继续发挥支撑引领作用。装备制造业和高技术制造业PMI分别为51.4%和53.3%，明显高于制造业总体，保持较快扩张，带动制造业发展向新向优；消费品行业和高耗能行业PMI分别为47.8%和47.0%，比上月下降2.4个和0.1个百分点，景气水平回落。 》点击查看详情 【中国央行逆回购操作今日净投放450亿元，本周公开市场操作净投放4215亿元】 中国央行今日开展1340亿元7天期逆回购操作和6000亿元隔夜逆回购操作，因今日有890亿元7天期逆回购和6000亿元隔夜逆回购到期，当日实现净投放450亿元。本周，中国央行共进行12420亿元7天期逆回购操作，并于29日至31日每日开展6000亿元隔夜逆回购操作，因本周共有10205亿元7天期逆回购和4000亿元1年期MLF到期，本周整体上实现净投放4215亿元。(金十数据APP) 》7月31日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7894元 美元方面： 截至15:05分，美元指数上涨0.17%报100.15，美国政府周四公布的数据显示，美国6月PCE物价指数环比下降0.1%，这是自2020年疫情暴发以来首次出现月度下降，也进一步解释了美联储本周为何选择维持利率不变。PCE通胀年率由5月的三年来高点4.1%放缓至3.7%。不过，目前尚不清楚通胀是否会继续回落。6月通胀降温主要得益于美伊达成脆弱的临时停火协议后油价下跌。核心PCE物价指数6月环比上涨0.1%，涨幅低于市场预期，同比增速由3.4%降至3.3%。美联储认为，PCE物价指数，尤其是核心PCE，是衡量美国通胀趋势最准确的指标。目前，该指标显示，美国通胀已连续第六年高于美联储2%的目标。(金十数据APP) 白宫贸易顾问彼得·纳瓦罗在RealClearMarkets发表的一篇专栏文章中宣称，如果当前的市场趋势持续下去，美联储应考虑下调利率。（金十数据） 据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为36.6%，累计加息25个基点的概率为63.4%。美联储到10月维持利率不变的概率为26.9%，累计加息25个基点的概率为56.3%，累计加息50个基点的概率为16.9%。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布美国第二季度劳工成本指数季率、美国7月芝加哥PMI、美国7月密歇根大学消费者信心指数终值、美国7月一年期通胀率预期终值、美国7月一年期通胀率预期终值，英国7月Nationwide房价指数月率、瑞士6月实际零售销售年率、法国7月CPI月率初值，德国7月季调后失业人数、德国7月季调后失业率，加拿大5月GDP月率，欧元区7月CPI年率初值、欧元区7月CPI月率初值，日本6月失业率、日本至7月31日央行目标利率等数据。 此外，需关注：国内成品油将开启新一轮调价窗口。亚马逊、苹果于7月30日美股盘后公布财报，日本NAND闪存制造商铠侠公布财报，日本央行公布利率决议和经济前景展望报告，日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 截至15:05分，两市油价一同下跌，美油跌1.81%，布油跌1.52%。市场对中东地区石油供应中断的恐慌情绪有所降温，原油价格承压回落。 美国能源部长Wright：过去一周，通过海湾地区输送石油1300万桶/日。其中一半经由霍尔木兹海峡运输，另外一半通过管道运输。战略石油储备（SPR）“还要很长时间”才会出现可运作的最低水平。（彭博电视） 近期一度放缓的霍尔木兹海峡原油接驳运输服务重新活跃，帮助数百万桶原油运出海峡。在中东地区敌对局势升级之际，这种运输方式再次发挥关键作用。这种转运模式兴起于冲突最激烈的时期，成为部分产油国维持出口的重要生命线。相关船只将原油从波斯湾运出——通常会关闭船舶自动识别系统（AIS）应答器以避免被发现——随后在霍尔木兹海峡外与另一艘油轮进行船对船（STS）转运，再由后者将原油运往全球各地买家。尽管目前经霍尔木兹海峡运输的原油仍低于战前水平，但已成功运出的原油在缓解市场对油价飙升的担忧方面发挥了重要作用。两位直接了解情况的人士表示，至少有两家参与霍尔木兹海峡运输的航运企业，目前转运量已接近敌对局势升级前的水平。(金十数据APP) SMM日评 ► 周尾铜价冲高 下游观望情绪渐浓【SMM再生铜日评】 ► 盘面再度上攻 升水重心回落【SMM华南铝现货日评】 ► 再生铅：上下游报价分歧扩大 再生精铅市场交投僵持【SMM铅日评】 ► 【镍生铁日评】近月现货交投低迷 镍铁交易重心转向远月货源 ► 【SMM硫酸镍日评】7月31日 下游采购情绪偏弱 硫酸镍价格略降 ► 【SMM板材日评】会议预期落空叠加基本面承压，热卷价格底部博弈震荡 ► 【SMM螺纹日评】成本端下移 底部价格仍有下行风险 ► 【SMM不锈钢日评】SS 期货偏强震荡 不锈钢月末现货高价成交不畅 ► 铂价偏强运行 下游补库充足现货市场供需双弱【SMM日评】 ► 稀土价格整体平稳运行 交投僵持镨钕涨幅有限【SMM稀土日评】 ► 美元走弱与PCE降温共振 银价延续震荡筑底【SMM日评】 SMM周评 ► 地缘风险反复叠加供应持续紧缺 铜价周内低开高走【SMM宏观周评】 ► Cobre Panama铜矿重启工作加速推进 进口铜精矿现货TC持续恶化【SMM铜精矿现货周评】 ► 供给迎来修复 淡季需求拖累升水【SMM山东电解铜现货周评】 ► 铅价弱势运行叠加原料跟跌有限 炼厂亏损区间扩大【SMM再生精铅周评】 ► 国内供应端扰动频发 8月国内多地加工费下滑【SMM锌精矿周评】 ► 月底贸易商出货意愿低 市场存在一定挺价情绪【SMM上海现货周评】 ► 国内硫酸市场延续弱势 区域跌幅扩大指数下行【SMM硫酸周评】

SMM7月31日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪铜涨0.72%，沪铝涨0.23%。沪铅跌0.99%。沪锌涨0.87%。沪锡涨1.89%。沪镍涨0.49%。 此外，铸造铝主连期货涨0.15%，氧化铝主连跌0.76%。碳酸锂主连延续前一个交易日的跌势继续跌3.44%。工业硅主连涨0.12%。多晶硅主连期货涨0.88%。 黑色系多飘绿。铁矿跌0.76%，螺纹跌0.5%，热卷跌0.86%。不锈钢涨0.41%。双焦方面：焦煤主力合约跌3.48%，焦炭主力合约跌2.93%。 外盘基本金属方面，截至11:38分，LME金属普涨。伦铜、伦铝微涨，且涨幅均在0.1%以内。伦铅跌0.29%，伦锌涨0.35%。伦锡涨0.1%。伦镍跌0.23%。 贵金属方面，截至11:38分，COMEX黄金跌0.68%，COMEX白银跌0.74%。内盘贵金属方面：沪金涨0.47%，沪银主连涨0.97%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货涨1.11%，钯主连期货涨1.73%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌0.23%，报1722点。 截至7月31日11:38分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报120元/吨较上一交易日降30元/吨，平水铜报升水40元/吨较上一交易日跌40元/吨，湿法铜报贴水20元/吨较上一交易日跌40元/吨。广东1#电解铜均价105790元/吨较上一交易日涨335元/吨，湿法铜均价为105690元/吨较上一交易日涨330元/吨。现货市场：广东库存3连降，到货减少是主因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家发改委：近期正在会同有关部门抓紧研究制定扩大内需战略实施方案（2026-2030年）】 国家发展改革委国民经济综合司副司长周宏伟在新闻发布会上表示，近期，我委正在会同有关部门抓紧研究制定扩大内需战略实施方案（2026-2030年）。下一步，国家发展改革委将会同有关部门，以更大力度、更实举措有效扩大国内需求。 【国家统计局：7月制造业PMI为49.2% 景气水平有所回落 高技术制造业持续扩张】 国家统计局数据显示，7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降1.1个百分点，景气水平有所回落。7月份，非制造业商务活动指数为49.0%，比上月下降1.2个百分点，非制造业景气水平较上月下降。7月份，综合PMI产出指数为49.3%，比上月下降1.3个百分点，表明我国企业生产经营活动较上月放缓。国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧表示，7月份，制造业采购经理指数有所回落，高技术制造业持续扩张。受前期制造业较快增长基数较高、部分制造业行业进入传统生产淡季等因素影响，制造业PMI降至49.2%。装备制造业和高技术制造业继续发挥支撑引领作用。装备制造业和高技术制造业PMI分别为51.4%和53.3%，明显高于制造业总体，保持较快扩张，带动制造业发展向新向优；消费品行业和高耗能行业PMI分别为47.8%和47.0%，比上月下降2.4个和0.1个百分点，景气水平回落。 》点击查看详情 【中国央行逆回购操作今日净投放450亿元，本周公开市场操作净投放4215亿元】 中国央行今日开展1340亿元7天期逆回购操作和6000亿元隔夜逆回购操作，因今日有890亿元7天期逆回购和6000亿元隔夜逆回购到期，当日实现净投放450亿元。本周，中国央行共进行12420亿元7天期逆回购操作，并于29日至31日每日开展6000亿元隔夜逆回购操作，因本周共有10205亿元7天期逆回购和4000亿元1年期MLF到期，本周整体上实现净投放4215亿元。(金十数据APP) 》7月31日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7894元 美元方面： 截至11:38分，美元指数涨0.24%，报100.22。美国政府周四公布的数据显示，美国6月PCE物价指数环比下降0.1%，这是自2020年疫情暴发以来首次出现月度下降，也进一步解释了美联储本周为何选择维持利率不变。PCE通胀年率由5月的三年来高点4.1%放缓至3.7%。不过，目前尚不清楚通胀是否会继续回落。6月通胀降温主要得益于美伊达成脆弱的临时停火协议后油价下跌。核心PCE物价指数6月环比上涨0.1%，涨幅低于市场预期，同比增速由3.4%降至3.3%。美联储认为，PCE物价指数，尤其是核心PCE，是衡量美国通胀趋势最准确的指标。目前，该指标显示，美国通胀已连续第六年高于美联储2%的目标。据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为36.6%，累计加息25个基点的概率为63.4%。美联储到10月维持利率不变的概率为26.9%，累计加息25个基点的概率为56.3%，累计加息50个基点的概率为16.9%。 花旗集团经济学家Andrew Hollenhorst和Veronica Clark表示，美联储主席沃什暗示，除个人消费支出价格指数（PCE）外，其他通胀指标将在货币政策中发挥更大作用，这降低了美联储近期加息的可能性。6月核心PCE通胀率从3.4%降至3.3%。相比之下，核心消费者价格指数（CPI）为2.6%，距离美联储2%的通胀目标更接近。Hollenhorst和Clark表示：“未来几个月，市场应会越来越明显地看到，沃什关注的更广泛通胀指标并未显示出令人担忧的通胀加速迹象。”市场目前预计美联储9月加息的概率为59%。不过，两位经济学家认为，市场这一预期可能是错误的。(金十数据APP) 其他货币方面： 【日本央行以8-1的投票结果维持利率不变，将视情况加息】 日本央行周五将政策利率维持在1%，符合预期。上个月该行已将基准利率上调至1995年以来的最高水平。日本央行审议委员高田创持异议支持加息25个基点，高田创认为形势已进入新阶段，日本央行需要采取灵活方式，以应对物价上行风险以及海外金融环境变化。日本央行表示，将继续根据经济和价格发展以及金融状况提高利率，基础通胀已接近2%，金融环境保持宽松，经济活动面临的重大下行风险和价格面临的重大上行风险均有所降低。在最新经济预测中，日本央行下调了2026财年的核心CPI预期，从2.8%降至2.5%，上调2026财年GDP增速预期，从0.5%上调至0.6%。（金十数据） 数据方面: 今日将公布美国第二季度劳工成本指数季率、美国7月芝加哥PMI、美国7月密歇根大学消费者信心指数终值、美国7月一年期通胀率预期终值、美国7月一年期通胀率预期终值，英国7月Nationwide房价指数月率、瑞士6月实际零售销售年率、法国7月CPI月率初值，德国7月季调后失业人数、德国7月季调后失业率，加拿大5月GDP月率，欧元区7月CPI年率初值、欧元区7月CPI月率初值，日本6月失业率、日本至7月31日央行目标利率等数据。 此外，需关注：国内成品油将开启新一轮调价窗口。亚马逊、苹果于7月30日美股盘后公布财报，日本NAND闪存制造商铠侠公布财报，日本央行公布利率决议和经济前景展望报告，日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会。 原油方面: 截至11:38分，两市油价均下跌，美油跌1.58%，布油跌1.24%。市场多空因素交织：美国与伊朗互相发动空袭构成地缘风险，而霍尔木兹海峡近期航运有所回升则缓解了部分供应担忧，交易员整体持谨慎态度，大方向押注意愿有限。（华尔街见闻） 近期一度放缓的霍尔木兹海峡原油接驳运输服务重新活跃，帮助数百万桶原油运出海峡。在中东地区敌对局势升级之际，这种运输方式再次发挥关键作用。这种转运模式兴起于冲突最激烈的时期，成为部分产油国维持出口的重要生命线。相关船只将原油从波斯湾运出——通常会关闭船舶自动识别系统（AIS）应答器以避免被发现——随后在霍尔木兹海峡外与另一艘油轮进行船对船（STS）转运，再由后者将原油运往全球各地买家。尽管目前经霍尔木兹海峡运输的原油仍低于战前水平，但已成功运出的原油在缓解市场对油价飙升的担忧方面发挥了重要作用。两位直接了解情况的人士表示，至少有两家参与霍尔木兹海峡运输的航运企业，目前转运量已接近敌对局势升级前的水平。(金十数据APP) 据路透社援引航运数据公司Kpler的数据称，周四共有25艘商业货运船只通过曼德海峡，而霍尔木兹海峡的航运活动仍处于低位，仅有两艘油轮通过。在通过曼德海峡的25艘船舶中，18艘驶入该水道，7艘驶出。这些船只包括2艘超大型原油运输船、1艘苏伊士型油轮以及5艘阿芙拉型油轮。与此同时，通过霍尔木兹海峡的两艘船舶均未搭载货物。(金十数据APP) 现货市场一览: ► 月末下游消费疲软持货商为求出货 只能降价出货【SMM华南铜现货】 ► 月末需求延续疲弱 终端接盘乏力华北升水小幅回落【SMM华北铜现货】 ► 中东部分铝厂宣布复产 海外电解铝日均产量环比提升1.6%【SMM分析】 ► 再生铅：上下游报价分歧扩大 再生精铅市场交投僵持【SMM铅日评】 ► 上海锌：沪锌期货价格高位运行 市场成交表现清淡【SMM午评】 ► 天津锌：盘面拉涨 市场较为冷清【SMM午评】 ► 市场情绪受宏观及消息面带动 沪锡主力合约重心上移后高位整理【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】7月31日镍价小幅上行，日本实施买入日元卖出美元的汇率干预 ► 【SMM硫酸镍日评】7月31日 下游采购情绪偏弱 硫酸镍价格略降

SMM7月31日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘基本金属普涨，伦铅、沪铅一同下跌，伦铅跌0.18%，沪铅跌0.67%。伦锡、沪锌涨逾2%，伦锡涨2.52%，沪锡涨2.15%。伦铜、伦锌、伦镍一同涨逾1%，伦铜涨1.3%，伦锌涨1.02%，伦镍同样涨1.02%。氧化铝主连跌0.34%，铸造铝主连涨0.39%。 隔夜黑色系方面普跌，仅不锈钢唯一飘红，涨幅达0.51%。铁矿跌0.96%，热卷跌0.74%，螺纹跌0.56%。双焦方面，焦煤跌2.35%，焦炭跌1.86%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金涨1.61%，COMEX白银涨2.02%。国内方面，沪金涨1.2%，沪银涨1.82%。 截至7月31日6:42分，隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【中共中央政治局召开会议 决定召开二十届五中全会 分析研究当前经济形势和经济工作】 中共中央政治局7月30日召开会议，决定今年10月在北京召开中国共产党第二十届中央委员会第五次全体会议，主要议程是，中共中央政治局向中央委员会报告工作，研究持之以恒推进全面从严治党若干重大问题。会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议指出，党的十八大以来，全面从严治党取得伟大成就，开辟了百年大党自我革命新境界，推动党和国家事业取得历史性成就、发生历史性变革，党和人民赢得强党强国的历史主动。同时，随着世情国情党情发生深刻变化，全面从严治党也面临许多新情况新问题。全党必须从巩固党的执政地位、实现党的使命任务的战略高度，深刻认识持之以恒推进全面从严治党的重大意义，坚定信心，保持定力，以更高标准、更实举措把新时代全面从严治党宝贵经验坚持好、运用好，把党的建设面临的突出问题整治好、解决好，把管党治党形成的良好政治局面巩固好、发展好。 》点击查看详情 【国家能源局：上半年我国可再生能源发电量占比首次超四成】 从国家能源局举行的新闻发布会上了解到，上半年，我国可再生能源快速发展，发电量占全部发电量比重首次超过四成。上半年，全国可再生能源发电量近2万亿千瓦时，同比增加约9%，占全部发电量的41.2%，占比首次超四成。其中，风光发电量合计1.25万亿千瓦时，同比增长9.3%。从装机量看，上半年，全国可再生能源新增装机1.17亿千瓦，占全部新增装机的73.9%，继续保持新增装机主体地位。截至6月底，全国可再生能源装机达到24.55亿千瓦，占我国总装机量的六成多。（央视新闻） 【上半年我国煤电发电量占总发电量比重首次低于50%】 从国家能源局今天举行的新闻发布会上了解到，上半年，我国能源绿色低碳转型步伐加快。截至6月底，风电、太阳能发电装机容量合计达到19.5亿千瓦，比上年同期增长16.8%。从发电量看，上半年，风电、太阳能发电总量突破1.2万亿千瓦时，约占全社会用电量的四分之一。与此同时，我国煤电发电量为2.5万亿千瓦时，占总发电量的比重降至49.7%，上半年发电量占比首次低于50%。（央视新闻） 美元方面： 截至隔夜收盘，美元指数继续下跌，以0.83%的跌幅报99.98，跌破100的整数关口，录得三连跌。美国经济二季度增速低于预期，但消费与企业投资的强劲表现表明内需依然具有韧性。美国商务部经济分析局周四公布的初步数据显示，二季度实际GDP年化增速为1.5%，低于市场预期。净出口下滑拖累了整体数据，但消费者支出和商业投资均保持强劲，在一定程度上抵消了外部压力。 美国政府周四公布的数据显示，美国6月PCE物价指数环比下降0.1%，这是自2020年疫情暴发以来首次出现月度下降，也进一步解释了美联储本周为何选择维持利率不变。PCE通胀年率由5月的三年来高点4.1%放缓至3.7%。不过，目前尚不清楚通胀是否会继续回落。6月通胀降温主要得益于美伊达成脆弱的临时停火协议后油价下跌。核心PCE物价指数6月环比上涨0.1%，涨幅低于市场预期，同比增速由3.4%降至3.3%。美联储认为，PCE物价指数，尤其是核心PCE，是衡量美国通胀趋势最准确的指标。目前，该指标显示，美国通胀已连续第六年高于美联储2%的目标。(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为36.6%，累计加息25个基点的概率为63.4%。美联储到10月维持利率不变的概率为26.9%，累计加息25个基点的概率为56.3%，累计加息50个基点的概率为16.9%。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布中国7月官方制造业PMI，美国第二季度劳工成本指数季率、美国7月芝加哥PMI、美国7月密歇根大学消费者信心指数终值、美国7月一年期通胀率预期终值、美国7月一年期通胀率预期终值，英国7月Nationwide房价指数月率、瑞士6月实际零售销售年率、法国7月CPI月率初值，德国7月季调后失业人数、德国7月季调后失业率，加拿大5月GDP月率，欧元区7月CPI年率初值、欧元区7月CPI月率初值，日本6月失业率、日本至7月31日央行目标利率等数据。 此外，国内成品油将开启新一轮调价窗口。亚马逊、苹果于7月30日美股盘后公布财报，日本NAND闪存制造商铠侠公布财报，日本央行公布利率决议和经济前景展望报告，日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 隔夜两市油价一同下跌，美油跌0.59%，布油跌1.23%，市场仍在期待霍尔木兹海峡重开的进展。 近期一度放缓的霍尔木兹海峡原油接驳运输服务重新活跃，帮助数百万桶原油运出海峡。在中东地区敌对局势升级之际，这种运输方式再次发挥关键作用。这种转运模式兴起于冲突最激烈的时期，成为部分产油国维持出口的重要生命线。相关船只将原油从波斯湾运出——通常会关闭船舶自动识别系统（AIS）应答器以避免被发现——随后在霍尔木兹海峡外与另一艘油轮进行船对船（STS）转运，再由后者将原油运往全球各地买家。尽管目前经霍尔木兹海峡运输的原油仍低于战前水平，但已成功运出的原油在缓解市场对油价飙升的担忧方面发挥了重要作用。两位直接了解情况的人士表示，至少有两家参与霍尔木兹海峡运输的航运企业，目前转运量已接近敌对局势升级前的水平。(金十数据APP) 据知情的土耳其官员透露，尽管土耳其和伊拉克未能续签一项于本周一到期、已实施数十年的输油管道协议，但土耳其预计来自伊拉克的原油输送将继续进行。知情官员表示，土耳其总统埃尔多安与伊拉克总理阿里·扎伊迪周二围绕全长986公里（613英里）的基尔库克—杰伊汉（Kirkuk-Ceyhan）输油管道举行的谈判未能取得最终结果，但双方同意在谈判继续期间维持原油输送。他们补充称，双方最终若达成协议，将追溯至7月27日生效，即上一份已实施53年的协议到期之日。(金十数据APP)