【10.18镍晨会纪要】10月17日盘，沪镍主力合约今日开盘价152980元/吨，收盘价149760元/吨，较上一交易日收盘价下降2620元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加4363手，持仓量增加3518手。表明当前多空双方均增加了仓位，但空方主动性增仓行为较明显。这也表明空方态度相较多方坚决，其对镍价后续继续下跌的把握较大；同时多方不愿认输，也在低位被动式增仓。因此，在这一组合出现后，如果盘面反应过度，价格短期下跌幅度过大，就会引发多方加大筹码以及短线投机者介入，再叠加空方的止盈离场，在这一情况下行情出现V型反转的概率较大。宏观方面，当前仍处于加息进程当中，市场对于今年后续是否加息仍有争议。当前美元、黄金持续走强，大宗商品承压运行。今晚仍需关注美国多项数据公布。基本面来看，国产电积镍需求仍然较为稳定，金川镍板需求仍存，现货市场上俄镍成交偏弱，整体来看需求有所下降。综上，预计后续镍价继续小幅回弹。 纯镍：10月17日，金川升水报4500-5000元/吨，均价4750元/吨，价格与上一交易日相比上调100元/吨。俄镍升水报价-200至-100元/吨，均价-150元/吨，较前一交易日下持平。今日早间镍价震荡运行。据SMM调研了解，受镍价下行影响，贸易商升贴水较昨日变动幅度不大，现货绝对价格降低，需求端来看整体来看下游采购情绪转弱，今日早间上海地区现货市场成交氛围偏冷。今日镍豆价格147700-148200元/吨，较前一交易日现货价上涨1950元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 镍铁：10月17日，SMM8-12%高镍生铁均价1130元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格下调7.5元/镍点。供给端，受印尼矿事件冲击国内铁厂原料成本较高导致生产利润空间缩窄部分企业产量下调；海外端，受高冰镍转产镍生铁，9月期间镍铁产量出现抬升。下游需求端来看，目前不锈钢板块呈弱现货价格下行，部分钢厂有减产现象，废料经济性抬升镍铁需求进一步减弱。在下游钢厂需求呈弱背景下，上游报价普遍下调。综上，需求减弱上游出货意愿回暖背景下镍生铁价格预计偏弱运行。 不锈钢：10月17日，据SMM调研，今日不锈钢期货跳水回落，现货市场成交延续清淡，近期不锈钢减产消息较多，但市场前期库存过高现货资源仍然较多，供过于求的情况仍然存在。日内304不锈钢价格暂稳，并未受到盘面影响，而316L价格较昨日仍有下跌，预计316L价格随钼铁价格下跌趋势同步放缓。2，400系方面价格持稳运行。当日早间304冷轧无锡地区报15100-15200元/吨。304热轧无锡地区报14450-14550元/吨。316L冷轧无锡地区报26200-26900元/吨。201J1冷轧无锡地区报8850-8950元/吨。430冷轧无锡地区报8350-8450元/吨。SHFE10：30分SS2310合约价格14815元/吨，无锡不锈钢现货升水355-555元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 硫酸镍：10月17日，SMM电池级硫酸镍指数价格为32235/吨，较前一工作日下调1元/吨，电池级硫酸镍价格为32100-33000元/吨，均价较前一工作日持平。周初市场活跃度仍偏弱，上下游观望心态浓厚。硫酸镍当前供需双弱，今日报价暂无变化。

SMM10月17日讯：10月17日盘，沪镍主力合约今日开盘价152980元/吨，收盘价149760元/吨，较上一交易日收盘价下降2620元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加4363手，持仓量增加3518手。表明当前多空双方均增加了仓位，但空方主动性增仓行为较明显。这也表明空方态度相较多方坚决，其对镍价后续继续下跌的把握较大；同时多方不愿认输，也在低位被动式增仓。因此，在这一组合出现后，如果盘面反应过度，价格短期下跌幅度过大，就会引发多方加大筹码以及短线投机者介入，再叠加空方的止盈离场，在这一情况下行情出现V型反转的概率较大。宏观方面，当前仍处于加息进程当中，市场对于今年后续是否加息仍有争议。当前美元、黄金持续走强，大宗商品承压运行。今晚仍需关注美国多项数据公布。基本面来看，国产电积镍需求仍然较为稳定，金川镍板需求仍存，现货市场上俄镍成交偏弱，整体来看需求有所下降。综上，预计后续镍价继续小幅回弹。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

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SMM10月17讯： 10月17日，金川升水报4500-5000元/吨，均价4750元/吨，价格与上一交易日相比上调100元/吨。俄镍升水报价-200至-100元/吨，均价-150元/吨，较前一交易日下持平。今日早间镍价震荡运行。据SMM调研了解，受镍价下行影响，贸易商升贴水较昨日变动幅度不大，现货绝对价格降低，需求端来看整体来看下游采购情绪转弱，今日早间上海地区现货市场成交氛围偏冷。今日镍豆价格147700-148200元/吨，较前一交易日现货价上涨1950元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。   》订购查看SMM金属现货历史价格    

【10.17镍晨会纪要】10月16日盘，沪镍主力合约今日开盘价151820元/吨，收盘价152380元/吨，较上一交易日收盘价上调1160元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加34398手，持仓量减少338手。表示当前空方主动平仓，但成交量相较却是出现了上升，当前特征为盘面出现小幅上涨，因为价格下跌到底部，空方心态较好，而多方情绪较弱，并不会立刻抬升价格。宏观方面，芝商所的美联储观察工具显示，市场预计美联储11月保持当前利率的概率为85.7%，但当前美国通胀仍未达到理想水平。基本面来看，国产电积镍需求仍然较为稳定，金川镍板需求仍存，现货市场上俄镍成交偏弱，整体来看需求有所下降。综上，预计后续镍价继续小幅回弹。 纯镍：10月16日，金川升水报4500-4800元/吨，均价4650元/吨，价格与上一交易日相比下降600元/吨。俄镍升水报价-300至0元/吨，均价-150元/吨，较前一交易日下持平。今日早间镍价震荡运行。据SMM调研了解，受镍价回弹影响，整体来看下游采购情绪转弱，今日早间上海地区现货市场成交氛围偏冷。今日镍豆价格151000-151300元/吨，较前一交易日现货价上涨1950元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 镍铁： 10月16日，SMM8-12%高镍生铁均价1137.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格持平。供给端，受印尼矿事件冲击国内铁厂原料成本较高导致生产利润空间缩窄部分企业产量下调；海外端，受高冰镍转产镍生铁，9月期间镍铁产量出现抬升。下游需求端来看，目前不锈钢板块呈弱现货价格下行，部分钢厂有减产现象，废料经济性抬升镍铁需求进一步减弱。在下游钢厂需求呈弱背景下，上游报价普遍下调。综上，需求减弱上游出货意愿回暖背景下镍生铁价格预计偏弱运行。 不锈钢：10月16日，据SMM调研，今日不锈钢期货延续上周反弹趋势上行，受减产消息提振，不锈钢市场悲观情绪缓解，日内青山304冷热轧11月期货开盘304四尺甬金14900毛基， 304四尺五尺宏旺/永旺/瑞普/上克14800毛基，304五尺甬金15000毛基，0.6以下14900毛基；青山304热轧11月期货14500元/吨，较上次盘价有所下跌。日内现货成交较上周有所好转，报价小幅上调，316L冷热轧延续跌势，预计仍有下行空间。200，400系方面现货价格持稳运行，11月减产预期下预计本周现货价格企稳。当日早间304冷轧无锡地区报15100-15200元/吨。304热轧无锡地区报14450-14550元/吨。316L冷轧无锡地区报26600-26900元/吨。201J1冷轧无锡地区报8850-8950元/吨。430冷轧无锡地区报8350-8450元/吨。SHFE10：30分SS2310合约价格14705元/吨，无锡不锈钢现货升水315-605元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 硫酸镍：10月16日，SMM电池级硫酸镍指数价格为32236/吨，较前一工作日上涨36元/吨，电池级硫酸镍价格为32100-33000元/吨，均价较前一工作日持平。周初市场活跃度仍偏弱，上下游观望心态浓厚。硫酸镍当前供需双弱，今日报价暂无变化。

SMM10月16日讯：10月16日盘，沪镍主力合约今日开盘价151820元/吨，收盘价152380元/吨，较上一交易日收盘价上调1160元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加34398手，持仓量减少338手。表示当前空方主动平仓，但成交量相较却是出现了上升，当前特征为盘面出现小幅上涨，因为价格下跌到底部，空方心态较好，而多方情绪较弱，并不会立刻抬升价格。宏观方面，芝商所的美联储观察工具显示，市场预计美联储11月保持当前利率的概率为85.7%，但当前美国通胀仍未达到理想水平。基本面来看，国产电积镍需求仍然较为稳定，金川镍板需求仍存，现货市场上俄镍成交偏弱，整体来看需求有所下降。综上，预计后续镍价继续小幅回弹。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

SMM10月16讯： 10月16日，金川升水报4500-4800元/吨，均价4650元/吨，价格与上一交易日相比下降600元/吨。俄镍升水报价-300至0元/吨，均价-150元/吨，较前一交易日下持平。今日早间镍价震荡运行。据SMM调研了解，受镍价回弹影响，整体来看下游采购情绪转弱，今日早间上海地区现货市场成交氛围偏冷。今日镍豆价格151000-151300元/吨，较前一交易日现货价上涨1950元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。   》订购查看SMM金属现货历史价格    

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【10.16镍晨会纪要】宏观方面，在9月美联储利率公布区间与前值持平的背景下，美联储主席鲍威尔的发言暗示，美联储或准备在适当的情况下进一步加息。此后美联储扩招后首次裁员等举动，导致市场对美联储或在下半年进行一次加息的预期提高，市场反应为美元持续走强，大宗商品承压运行，镍价受此影响内外盘齐跌。 纯镍： 基本面来看，上周现货市场整体趋于平静，上游贸易商与下游冶炼厂均减少了现货市场交易，主受此前两周下游集中采购，已经提前完成了节前备库准备。需求方面，预计10月合金行业中民用合金订单持稳，军工订单保持持续增长趋势，但受此次节前备货影响，部分合金厂反应，已经备库到11月的刚需库存，因此10月份合金板块对纯镍的需求增幅仍然有限。此外，不锈钢方面来看，受不锈钢下游需求持续转弱，部分钢厂为控制成本，预计在10月逐步减产，减产幅度预计为7%左右，对纯镍的消耗或将有所减少。预计节后镍价受基本面和宏观情绪压制偏弱运行。 镍铁：截至上周四SMM8-12%高镍生铁均价1149.38元/镍点（出厂含税），较上期均价下调10.62元/镍点，周内镍铁价格下调。消息面，印尼非法镍矿审查事件尚未落地，市场对4季度的镍矿供给仍旧持担忧态度，当前印尼镍矿溢价仍于高位，原料端的价格高企对镍铁价格起到一定支撑。基本面，海外镍生铁产量出现上调，9月产量12.02万镍吨，环比增幅2.65%，主因高冰镍价格高企叠加下游需求疲弱，9月存有高冰镍转镍生铁的现象。需求端来看，传统行业“金九银十”尚未兑现，不锈钢价格持续阴跌，在原料价格高企的背景下，部分钢厂出现亏损，导致9至10月300系不锈钢呈现减产趋势；此外，废钢经济性依旧较强从而导致镍铁需求呈弱。 不锈钢：上周304现货价格偏弱运行，周内不锈钢期货于本周初连续跳水，市场情绪恐慌多大幅降价抛货，200系方面当前供应相对宽松而需求有限，价格偏弱运行库存小幅累积。300系，华东某钢厂取消限价后，304不锈钢价格下跌成交稍有好转，上周三不锈钢触底回弹，现货价格暂稳。由于国庆期间存在集中到货，本周分货量较少，现货资源虽较多但冷热轧均有一定消化，而316由于钼铁价格持续下跌，原料支撑进一步走弱叠加需求不振，价格持续大幅下行。400系多为工业刚需，供需稳定，去库尚可，价格维持较弱运行。9月整体不锈钢产量虽维持较高水平，但钢厂亏损代理提货意愿较差，10月减产意愿渐浓，预计后续供给有所缩紧，供需平衡后市场情绪将逐步缓和，成交或有小幅回暖。 硫酸镍： 10月12日，SMM电池级硫酸镍指数价格为32202元/吨，较节前上涨25元/吨，电池级硫酸镍价格为32100-33000元/吨，均价较节前上涨100元/吨。上周硫酸镍价格小幅上行随后企稳。镍盐生产企业端来看，节后原料供应紧张问题尽管随华飞到港或有所缓和，但整体偏紧趋势未被扭转。部分镍盐生产企业担心原料供应问题，叠加盐厂9月减产及节前备货所致现货流通量仍处于低位，惜售情绪浮现，报价周初走高随后坚挺。需求端来看，电镍端，由于硫酸镍较一级镍（豆）倒挂格局今日被扭转，当前硫酸镍较一级镍（豆）溢价为255元/吨，使用硫酸镍生产电镍亏损，因此电镍端对于硫酸镍采购趋于停滞。前驱体端，节前已补库叠加订单情况较差，上周周初活跃询盘后，周内询盘及成交活跃度同步走低，观望心态浓厚。整体需求走弱。成本端，如上所说，华飞到港或对原料紧张格局有所缓解，但当前供应紧张格局暂未被扭转，因此当前市场原料系数报价仍处于相对高位，对LME镍价76-78系数。成本端支撑仍强。综合来看，基本面随着电镍端采购节奏的放缓，前驱体订单情况仍差，刚需补库，整体有所走弱，但成本端支撑仍强。本周进入节奏性备货，由于当前现货仍偏紧，硫酸镍价格企稳为主，上行承压。

SMM10月13讯： 10月13日，金川升水报5000-5500元/吨，均价5250元/吨，价格与上一交易日相比下降950元/吨。俄镍升水报价-200至-100元/吨，均价-150元/吨，较前一交易日下降200元/吨。今日早间镍价震荡运行。据SMM调研了解，今日下游对金川大板需求仍存，且出现多家期货报价，其余国产电积镍也仍有一定需求，但进口俄镍需求仍然较差，整体来看今日早间上海地区现货市场成交氛围持续转弱。今日镍豆价格148900-149500元/吨，较前一交易日现货价下降1470元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。   》订购查看SMM金属现货历史价格