SMM7月21日讯：在 2023SMM第十一届小金属产业峰会稀散金属论坛 上，三英宏业集团湖南新铟有色金属股份有限公司副总经理叶旺分享了稀有金属铟行业研究。其展望：随着智能手机、平板电脑、笔记本电脑、电视等电子消费品的需求增长以及5G、人工智能等新技术的不断普及，金属铟的需求量将继续稳步增长。此外，随着LED照明领域的拓展以及技术革新的加速，金属铟的应用范围也将不断扩大，这也将促进金属铟市场的进一步发展。 近年来，光伏电池领域异质结电池或将引发大规模需求，未来来看，铟在异质结电池领域以及薄膜电池领域出现大规模应用趋势，或将再一次较大规模提高铟的需求量。 市场分析 全球及中国铟资源分布情况 全球铟资源整体储量较小，主要集中在中国、秘鲁、美国、加拿大和俄罗斯等国家。其中中国储量最高，根据过往数据显示，中国铟资源储量占全球铟资源储量的72.7%，全球排名第一；秘鲁铟占全球铟储量的3.3%；美国铟储量占全球铟储量的2.5%。 铟是一种质地极软的银白色稀散金属。它具有熔点低、可塑性和延展性好、光渗透性强和导电性强等特点。此外，金属铟还具有流动性好、抗腐蚀性强等特点，一些金属中加入少量的铟就会使金属表面硬化，以增强其强度和抗腐蚀能力。由于铟具有以上的特点，故它的用途非常广泛，主要用于制造电子计算机、手机、液晶电视等电子产品所需的氧化铟锡（ITO）靶材及半导体行业，其次是铜铟镓硒（CIGS）薄膜与LED半导体材料（见图1）。近些年来，全球ITO靶材行业得到了迅猛的发展，且CIGS太阳能电池光伏产业发展前景广阔，将有力地推动全球铟的消费增长。中国拥有丰富的铟资源，产量也居世界前列，但目前国内核心产业诸如ITO行业和CIGS产业面临一些技术创新难题，不仅阻碍了产业发展，同时还造成了资源的极大浪费，中国铟资源的优势及产业优势已经严重背离。深入了解今后铟产业，尤其是铟资源的需求、走向和趋势是未来国家控制铟产业发展话语权的关键。 产业链及现状 全球铟产量变动情况 2015-2019年随着下游面板等需求持续增长，全球铟产量持续增长，2020-2021年受整体需求和疫情影响全球贸易，整体铟供给小幅度下降，2020和2021年产量分别为957吨和920吨。 中国铟产量分析 就我国铟产量来看，随着国内铟产量受整体出口需求国内需求带动，整体铟产量表现为稳步增长态势，2020年达540吨，2021年小幅度下降至530吨。 价格走势分析 2018年以来，受整体需求不振影响，国内铟价整体表现为持续下降趋势，至2019年年底仅为900元/公斤左右。 2020年，1-8月份国内价格维持在900元/千克上下，9月铟价开始上涨，但市场资源供应量偏大，持货者出货积极性很高，且市场因资金紧张不断抢夺份额，12月供方再次下调报价。 2021年来看，3月价格小幅上涨，但好景不长，4月价格再次回落，8月国内铟价逐步走出低谷，9月涨速加快，四季度铟价维持在1667元/千克水平。2022年来看年整年国内精铟报价均价为1495元/千克，同比增长7.8%. 应用结构分析 2022 年国内 ITO 靶材领域对铟的消费达到约 436 吨水平，同比2021年增长 5.6%，占比国内整体精铟消费量约87.9%。随着国产化程度的不断提高，我国靶材产量增速将继续加快，预计该领域 2023 年铟消费量将突破 500 吨。目前铟靶材主要用于面板行业，异质结光伏电池上的应用或将是未来铟应用的一个主要增长点。 前景展望 市场需求分析 金属铟的主要应用领域包括半导体、液晶显示器、LED 照明等，这些领域的发展与智能手机、平板电脑、笔记本电脑、电视等电子消费品的需求增长密切相关。近年来，随着5G、人工智能等新技术的不断普及，相关产品的需求量也在稳步增长，从而带动了金属铟的需求量的不断上升。另外，由于金属铟在LED 照明领域的应用仍处于不断拓展的阶段，因此其未来的需求量还有较大的增长潜力。 市场供给分析 金属铟的产地主要是中国，其次是加拿大、美国、澳大利亚等国家。然而，由于金属铟的采矿和提炼相对困难，因此全球金属铟的供应量相对较少，供需矛盾较为突出。 此外，在提炼和生产过程中，存在一定的环境和资源问题，因此一些产地的政策可能会对金属铟的供应量产生一定的影响。综合来看，目前金属铟的供应量相对有限，存在一定的市场供应风险。 市场价格分析 根据不同的市场应用领域，金属铟的价格也有所不同。从整体市场来看，金属铟的价格一般会受到供需关系、政策环境、国际贸易环境等多种因素的影响。例如，在全球金属铟供应量相对紧张的情况下，金属铟位价格可能会出现上涨趋势；而在某些国家或地区出台扩大产业用电政策，减少对不再具备环保要求的产能的支持等因素的影响下，金属铟价格也可能会出现波动。此外，随着着金属铟应用领域的不断拓展以及技术革新的加速，未来金属铟的价格也可能会受到相应的影响。 市场前景展望 随着智能手机、平板电脑、笔记本电脑、电视等电子消费品的需求增长以及5G、人工智能等新技术的不断普及，金属铟的需求量将继续稳步增长。此外，随着LED照明领域的拓展以及技术革新的加速，金属铟的应用范围也将不断扩大，这也将促进金属铟市场的进一步发展。 近年来，光伏电池领域异质结电池或将引发大规模需求，未来来看，铟在异质结电池领域以及薄膜电池领域出现大规模应用趋势，或将再一次较大规模提高铟的需求量。异质结电池每GW铟耗量为3.17吨，2022年HJT进入年10GW级别增速，保守算超过45吨，远期按照200GW产能计算拉动超过634吨，铟需求将大幅释放。 》查看2023小金属产业峰会文字直播

SMM7月21日讯：在SMM举办的 2023 SMM第十一届小金属产业峰会稀散金属论坛 上，北京高能时代环境技术股份有限公司稀贵平台副总经理江平对铋行业的市场现状和未来进行了分析。其从铋的应用、铋的全球及国内消费、铋的全球及国内产量、铋的价格以及铋的行业发展展开了详细地阐述。 铋的用途及应用 铋具有一系列的优良特性，如比重大、熔点低、凝固时体积冷胀热缩等，尤其是铋的无毒与不致癌性使铋具有很多特殊的用途。铋广泛应用于冶金、化工 、电子、宇航 、医药等领域。 全球铋消费 其对2022-2024年全球及主要国家铋终端消费量进行了回顾与展望。 中国精铋消费量及预测： 其对2022-2024年中国精铋消费量进行了介绍，并进行了预测。 全球铋产量 全球精铋生产及预测： 其对2020-2024年全球及主要国家精铋产量进行了介绍，并进行了预测。 中国精铋生产及预测： 其对2020-2024年中国分地区精铋产量情况进行了介绍，并对未来进行了预测。 国内产铋企业 价格预测 江平对铋近年来铋的价格进行了回顾。 铋行业发展前景 铋作为绿色金属，大有取代铅、锑、镉、汞等有毒金属的趋势。铋的用途繁多，尽管产量在减少，但是需求却在逐年增长。随着铋替代铅在很多方面的应用，铋合金和冶金添加剂方面的需求增速将逐渐超过在医药等传统领域的需求增速。 几年来，铋产品消费量每年以8%的速度增长，新的应用领域也在不断拓展。 中国是世界铋资源最丰富的国家，同时也是世界最大生产国、出口国，在全球铋市场具有重要地位。 铋作为健康金属和环保金属的社会形象会逐步被强化，消费量也会稳步增长，再加上中国稀有金属交易平台上铋交易规模的扩大，铋的市场前景被普遍看好。 》查看2023小金属产业峰会文字直播

SMM7月21日讯：在SMM举办的 2023 SMM第十一届小金属产业峰会锑产业链论坛 上，济南聚恒化工有限公司总经理刘强对三氧化二锑在石油化工领域的应用进行了详细地阐述。 三氧化二锑的应用领域 1.与卤素阻燃剂（含氯或溴）一起使用，作为阻燃协效剂，提高阻燃效率。主要应用行业包括：电线电缆、皮革、塑料、保温板、胶管胶带等。通用性比较强。 2.三氧化二锑俗称“锑白”，可以作为一种良好的遮盖剂，用于白色油漆、涂料、颜料中。 3.在陶瓷和釉料生产中，作为着色剂。 4.光伏玻璃行业中作为澄清剂和脱色剂。 5.合成纤维中作为催化剂。 6.作为反应原料，生产乙二醇锑、硫醇锑、锑酸钠、焦锑酸钠等。 7.作为反应原料生产胶体五氧化二锑和粉体五氧化二锑。 8.作为冶炼除杂剂、特种润滑剂中协效剂、合金增强剂等。 胶体五氧化二锑的应用领域 1.在阻燃维纶纺丝中，胶体五氧化二锑能均匀并稳定地分散于纺丝浆液中，并能以极微小的颗粒分散于纤维内部，达到理想的阻燃效果和耐洗牢度。 2.在地毯、窗帘等织物阻燃整理中，胶体五氧化二锑由于粒子微小，有极大的表面积，活性大，对织物渗透性大，粘附力高，可以做永久、半永久阻燃整理剂。 3.胶体五氧化二锑是生产粉体五氧化二锑的前驱体。 4.纸基覆铜箔层压板、聚酯树脂、环氧树脂、酚醛树脂中用作阻燃剂。 5.涂料、沾合剂、含卤素的胶乳、半导体灌封料中用作阻燃助剂。 6.重油、渣油催化裂化、催化重整过程中用作金属纯化剂。 胶体五氧化二锑作为金属钝化剂的应用 随着石油炼化行业催化裂化技术的发展和石油深加工的需要，催化裂化过程一般要掺炼渣油，由于渣油中含有较多的金属（如：镍、钒、钠、铁等），这些金属不断沉积在FCC催化剂上，导致催 化剂的金属中毒（以镍和钒的中毒最为显著），其活性和轻油选择性降低，引起脱氢现象，降低催化剂的反应活性。使用钝化剂是最廉价和简单易行的办法。 原料油中的镍化合物在反应器中分散后，一般形成氧化膜，镍的形态主要是氧化镍、铝酸镍，具有较强的脱氢活性，因此镍中毒导致催化剂的脱氢活性升高，焦炭、干气和氢气产率增加，轻油收率下降根据镍的中毒机理设计的钝化剂，一般是采用锑、铋等金属元素的化合物与镍形成聚集态的较大颗粒的Sb-Ni或Bi-Ni合金，阻止镍的分散，达到降低镍的活性的目的。（锑/铋多金属钝化剂） 金属钝化剂的特点 1.稳定性高 分解温度大于300摄氏度，在进入提升管前不会分解，能较好的与原料油混合 2.是水溶性真溶液 能与水互溶，在与原料油混合前的受热段不会出现沉淀，因此在加注过程中不会出现阻塞管线的现象 3.分散性好，活性高 吸附在催化剂上分解后，形成高比表面积的金属氧化物，达到高效率捕集中毒金属的目的，因此具有分散性好，活性高的特点 4.毒性低 由于合成了水溶性有机金属化合物作为钝化剂的主体，钝化剂中不含磷、硫，具有无刺激性气味，不腐蚀皮肤、毒性低等优点 使用建议 用计量泵将该助剂注入提升管前的原料管线中，随原料一起进入提升管。加入量随金属中毒量的多少而定。平衡剂上的镍含量在8000m%以下时，加剂量为80-150ppm（正常为100ppm）;平衡剂上的镍含量在8000m%以上时，可建议通过平衡剂置换的方式降低镍金属的污染，达到最佳效果。 四、三氧化二锑的应用方向 以济南聚恒化工有限公司三氧化二锑的应用方向为例： 1.生产高品质钝化剂产品，包括单金属钝化剂和多金属钝化剂。 2.生产高浓度纳米级五氧化二锑胶体，应用于纺织领域。 3.生产粉体五氧化二锑用于塑料、纤维的阻燃协效剂。 4.作为阻燃协效剂，根据小指标要求的差异性，做好分散处理，满足客户需求的同时，减少锑的用量。使这种不可再生的阻燃产品充分发挥阻燃协效作用。 》查看2023小金属产业峰会文字直播

SMM7月20日讯：在 2023 SMM第十一届小金属产业峰会 上，广东先导微电子科技有限公司总经理邓朝辉分享了高纯稀散、小金属材料及应用。稀散金属广泛应用于新能源、化合物半导体、电子光学材料、特殊合金、新型功能材料及有机金属化合物等领域，均需使用独特性能的稀散金属。用量虽说不大，但至关重要，缺它不可。是当代高科技新材料的重要组成部分。 1、高纯稀散、小金属材料行业趋势 稀散金属特点： 由于它们常以类质同象形式存在有关的矿物当中，难以形成独立的具有单独开采价值的稀散金属矿床； 它们在地壳中平均含量较低，以稀少分散状态伴生在其他矿物之中，只能随开采主金属矿床时在选冶中加以综合回收、综合利用。 稀散金属广泛应用于新能源、化合物半导体、电子光学材料、特殊合金、新型功能材料及有机金属化合物等领域，均需使用独特性能的稀散金属。用量虽说不大，但至关重要，缺它不可。是当代高科技新材料的重要组成部分，对国家经济发展乃至满足人民对美好生活的向往，都至关重要。因而广泛用于当代通讯技术、电子计算机、宇航开发、医药卫生、感光材料、光电材料、能源材料和催化剂材料等。 我国稀散、小金属产业进一步深度融入全球产业链供应链的竞争力在增强，也展现出我国稀散金属产业“延链、强链、补链”所取得的阶段性成果。 我国稀散、小金属行业将迈向更高端、实现高质量发展方向努力。 2、先导科技集团稀散、小金属产品简介 硒产品及具体应用 碲产品及具体应用 铋产品及具体应用 铟产品及具体应用 镓产品及具体应用 锗产品及具体应用 砷 纯度：4N-7.5N Purity：4N-7.5N 形态：粒状、锭状、棒状（亦可根据用户要求定制） 应用：用于生产化合物半导体如砷化镓、砷化铟、半导体和分子束外延掺杂剂。这 些材料广泛用于制作发光二极管、红外线发射管、激光器以及太阳能电池等。 》查看2023小金属产业峰会文字直播

SMM7月21日讯：在SMM举办的 2023 SMM第十一届小金属产业峰会锑产业链论坛 上，洛阳海惠新材料股份有限公司董事长耿海榕表示，让锑产品更加紧扣新能源、环保、芯片半导体、智能化等前沿发展领域中发挥更大的作用，让锑产品拥有更高的附加值，才能让锑产品的有着更广阔的未来。 行业浅析 乙二醇锑方面： 根据中国化纤协会统计，2022年化纤产能为7124万吨，产量为6488万吨，这是近四十年来化纤产量首次出现负增长。受各种影响，今年开工率率最低时不足80%，加之上半年主要聚酯企业盈利能力总体下降，自5月以来，在利润提升和库存下滑的双重驱动下，聚酯工厂生产的积极性明显提升。截至6月29日，聚酯开工率提升至93%，但是相关的利好并没有传递到像乙二醇锑这样的催化剂产品上来，主要原因也是由于聚酯厂家已经习惯了精打细算和价格的惯性，导致乙二醇锑行业难以留存利润。 玻璃增透剂及焦锑酸钠方面： 光伏玻璃产业的主要驱动力依旧是来自光伏产业，在国内占据光伏赛道90%的大背景下，存在政策的收缩和光伏玻璃供大于求的弱基本面预期，预计明年光伏新增装机量在350GW，日熔量基本与明年新增需求维持一致，日熔量将增长至9.51万吨，增幅约0.6万吨。根据目前的光伏玻璃的需求关系及价格走势，光伏玻璃行业也会进入加速洗牌阶段，一些小型玻璃企业被淘汰兼并，大型光伏玻璃企业也进入微利状态，整体呈现供过于求状况。对玻璃增透剂及焦锑酸钠的价格表现出更加敏感的状态。 锑的展望： 环保经济是一种可持续的经济模式，其目标是在同时满足经济增长和环境保护的情况下实现公平和社会福利的最大化。未来将更加注重环境保护的发展，而使用锑的环保解决方案将不可或缺。锑元素可以在绿色能源、清洁技术和其他环保领域发挥重要作用。 未来期许 2023年的下半年，相信随着我国的“双轮”驱动的经济政策的更深一步的调整，我国的经济一定会逐步向好。而伴随地缘冲突的持续，以及世界经济政治格局的不确定因素，2024年乃至以后的一段时间内全球整体经济仍不容乐观。只有让锑产品更加紧扣新能源、环保、芯片半导体、智能化等前沿发展领域中发挥更大的作用，让锑产品拥有更高的附加值，才能让锑产品的有着更广阔的未来。 》查看2023小金属产业峰会文字直播

SMM7月21日讯：在 2023 SMM第十一届小金属产业峰会稀散金属论坛 上，北京特博万德科技有限公司总经理李洪明对中国三五族晶片市场及发展进行了详细地分析。其认为：全球半导体行业研发速度不断加快，应用产品品种也在不断扩大，新兴市场的崛起，使半导体原材料得到结构性的改善。未来价格将有涨幅。我国电子信息产业发展迅速，微电子、集成电路等生产规模持续扩大，高科技产业不断壮大，航空航天、军工装备生产实力不断增强，不论是硅材料，锗片，还是III-V族材料，未来需求都会增加，前景广阔。随着大数据和物联网等新兴技术的出现，市场对芯片及其他半导体设备的需求也将不断增加，半导体行业的未来利润可期。 半导体晶片 半导体材料（semiconductormaterial）导电能力介于导体与绝缘体之间，具有半导体性能、可用来制作半导体器件和集成电路的电子材料。 第一代：硅（Si）、锗（Ge) 目前，半导体器件和集成电路仍然主要是用硅晶体材料制造的，硅器件构成了全球销售的所有半导体产品的90％以上。 第二代：砷化镓 (GaAs)、磷化铟 (InP) 随着光通信的崛起和社会信息化的发展，砷化镓和磷化铟半导体激光器成为光通信系统中的关键器件，同时砷化镓高速器件也开拓了光纤及移动通信的新产业。 第三代：氮化镓（GaN）、碳化硅（SiC） 以氮化镓和碳化硅为代表的第三代半导体材料，具备高击穿电场、高热导率等优异性能，更适合于制作高温、高频、抗辐射及大功率电子器件，在半导体照明、新一代移动通信、能源互联网、高速轨道交通、新能源汽车、消费类电子等领域有广阔的应用前景。 单晶硅片Silicon wafers 锗片Ge wafers 锗是一种优良的半导体材料，可以用于制造高性能的锗基半导体器件。 锗是一种高温、高电子迁移率材料，可以用于制造高性能的航空航天电子器件，如红外探测器、激光器等。 随着航空航天技术的不断发展，锗的需求将继续增加。 此外，锗还可以用于制造太阳能电池、医疗设备、发光二极管等领域，因此锗的应用前景非常广泛，锗的市场前景非常广阔。 锗片可用于电子工业 可用于高频电路、射频电路、测量电路、放大器等领域。此外，锗单晶还可以制成高电导的锗电阻器、锗稳压器等电子元器件。 锗片可用于红外技术 锗单晶具有良好的红外透过性，可以用于制作红外滤光片等光学元件。同时，锗单晶的红外辐射特性也被用于红外成像、红外测温、生物医学检测、安防监控等领域。 锗片可用于光电子学 锗单晶可以制成高速光探测器、光伏器件、光电二极管、红外探测器等。同时，锗单晶还可以被用于制作半导体激光器，用于通信和材料加工等领域 锗片下游&展望 近年来红外光学和太阳能电池占据着越来越重要的地位，对锗需求均稳定增长。 随着技术的发展及人们对红外热像仪特性的理解，我国红外热像仪的民用领域也将逐步拓宽，红外光学应用领域将是未来锗需求的最主要增长点，代表着锗未来增长方向。 III-V族化合物晶片 GaAs用途 砷化镓的禁带宽度大于硅，可耐受更高电压；电子迁移率是硅6-7倍，因此高频性能十分优异,砷化镓半导体具有高频、抗辐射、耐高电压等特性在制作射频微波器件方面得到重要应用。 下游应用领域： >>LED市场 >>LD市场(主要VCSEL） >>射频领域市场 InP用途 InP 具有饱和电子漂移速度高、抗辐射能力强、导热性好、光电转换效率 高等诸多优点，被广泛应用于光通信、高频毫米波器件、光电集成电路和外层空间用太阳 电池等领域。 下游包括光模块器件、传感器件、射频器件，对应下游终端领域包括5G通信、数据中心、人工 智能、无人驾驶、可穿戴设备等领域。 GaN＆GaP＆GaSb＆InSn＆InAs等 电子迁移率高、晶格匹配性好,产品综合性能优异且可实现大规模生产，并具有设计灵活性高、自由度高的特点，应用领域涉及军用与民用，包括红外探测、激光、光电芯片等方面，可广泛应用在微电子、集成电路、红外探测器、激光器、通信、光伏发电、医学诊断、环境监测、武器装备、航空航天等领域，拥有极大发展空间。 现状与展望 未来价格提高 全球半导体行业研发速度不断加快，应用产品品种也在不断扩大，新兴市场的崛起，使半导体原材料得到结构性的改善。未来价格仍将上涨。 国际经济贸易自由化的深入推进，发达国家继续走向贸易全球化，市场需求增加，涨幅继续。 国内半导体行业表现良好，硅片需求也在不断增加。 技术的不断发展，硅片厂商不断推出高品质的产品，从而推动市场价格上涨。同时，厂商必须适应新技术的性能提升，以及激烈的价格竞争，由此也推动价格上涨和行业供需稳步增加。 生活水平的提高，物价上涨，提高工人待遇，生产成本提高，材料价格上涨。 高纯铟镓锗材料上涨，造成成本上涨。 应用前景 我国电子信息产业发展迅速，微电子、集成电路等生产规模持续扩大，高科技产业不断壮大，航空航天、军工装备生产实力不断增强，不论是硅材料，锗片，还是III-V族材料，未来需求都会增加，前景广阔。 市场需求 高科技和高性能产品的普及，智能家居、手机、汽车保有量和智能芯片销量逐年攀升，半导体行业市场将有巨大的增长空间。半导体行业技术水平也不断提高，未来的芯片更加灵活，性能更强，具有更高的集成度和稳定性，更适合电子产品发展。 随着大数据和物联网等新兴技术的出现，人们对芯片及其他半导体设备的需求也将不断增加，半导体行业的未来利润可期。 市场供应 半导体市场原应供应不足，短缺的技术人才，以及新技术芯片的开发和生产需要大量投入。要想在半导体行业获得竞争优势，需要不断引进大量的专业技术、设备，提高水平和生产效率，以满足市场需求。 但随着疫情和经济环境下行，订单缩减，很多工厂产能过剩。未来随着环境恢复，需求会恢复且大幅提升。 》查看2023小金属产业峰会文字直播

SMM7月21日讯：在SMM举办的 2023 SMM第十一届小金属产业峰会锑产业链论坛 上，东方财富证券股份有限公司有色新材料组首席分析师李治预计，2025年全球锑需求将达到16.11万吨，2023-2025年复合增长率5.90%。预计2025年全球阻燃剂、铅酸蓄电池、光伏及其他领域（玻璃陶瓷、聚酯催化等）分别消耗锑需求8.02、2.06、4.01、2.03万吨，2023-2025年复合增长率分别为：1.41%、-0.39%、30.89%、0.31%。全球锑供给将达到13.20万吨，供需差额将拉大至-2.91万吨。 全球锑供应趋紧，可开采年限有限 锑：“战略小金属”，是用途广泛且不可替代、难以回收的重要工业生产原材料。锑优良的金属特性使其被广泛用于蓄电池、阻燃剂、合金、半导体、催化剂、微晶玻璃、化工等工业和军事领域，在一些重要的军工和航天航空、印刷、阻燃等应用领域几乎不能被替代，被各国相继列为战略性资源。 全球锑供应趋紧，可开采年限有限。东方财富证券预计全球2023-2025年锑产量小幅度增长，2025年预计锑产量达13.2万吨，受储量下滑与环保政策限制，中国锑产量维持6万吨/年。自2008年中国锑产出下降，全球锑供给收缩。2021年中国锑矿资源储量64.07万吨，居世界首位，但可开发锑矿逐年减少，地质品位逐年降低。随着中国锑矿储量下滑，产出受限，海外锑矿增产有限，全球锑资源可开采年限不足，锑矿供给收紧成大势所趋。 2025年全球锑需求将达16.11万吨，2023-2025CAGR5.90% 下游需求多元且强劲，阻燃剂领域仍为锑最大需求，光伏玻璃用澄清剂成为锑需求高增长点。锑溴系阻燃剂仍保持一定市场规模，且需求较为刚性，产品性能优良，短期被替代可能性较小，随着全球阻燃剂市场发展，该领域仍将提供最大锑下游需求。受光伏产业高速发展带动，重要组件光伏玻璃的生产原材料锑系澄清剂或将迎来高增长，是锑下游需求中最具成长性的领域，东方财富证券预计2023-2025年光伏领域用锑年复合增长率可达30.89%。锑金属在铅酸蓄电池板栅材料、半导体、化学催化领域也有使用，应用领域多元。 测算：预计2025年全球锑需求将达到16.11万吨，23-25年复合增长率5.90%。预计2025年全球阻燃剂、铅酸蓄电池、光伏及其他领域（玻璃陶瓷、聚酯催化等）分别消耗锑需求8.02、2.06、4.01、2.03万吨，2023-2025年复合增长率分别为：1.41%、-0.39%、30.89%、0.31%。全球锑供给将达到13.20万吨，供需差额将拉大至-2.91万吨。 1. 锑—用途广泛且不可替代的重要工业生产原材料 锑，“工业味精”，应用前景广阔 锑是一种罕见的金属，银白色，有易碎、不可锻、有毒、耐腐蚀等特性，熔点640.74℃、沸点1750℃。锑优良的金属特性使其被广泛用于蓄电池、阻燃剂、合金、半导体、催化剂、微晶玻璃、化 工等工业和军事领域，在一些重要的军工和航天航空、印刷、阻燃等应用领域几乎不能被替代。金属锑和铜、铝等有色金属在可回收性上有明显不同，目前仅蓄电池中的部分铅锑合金栅板可以实现回收，且回收再生量十分有限。因此锑在工业生产中用途广泛且不可代替、难以回收，被各国相继列为战略性储备资源。 锑产业链：我国以锑初加工为主，深加工由国外企业主导 锑主要以原生锑矿石和废铅酸蓄电池等原材料中回收再生锑两种方式进入供应链。锑产业链可以分为四个阶段。 第一阶段为原材料及初级产业，主要包括含锑资源的锑矿石； 第二阶段为深加工产业，在这一阶段锑矿石通过挥发焙烧、熔炼、电解精炼、反射炉熔析等方式加工为三氧化二锑、锑合金、高纯锑等化合物或金属； 第三阶段为应用产品，是指将含锑金属及化合物生产为防火涂料、蓄电池、玻璃澄清剂、催化剂等应用产品； 第四阶段为应用领域，指锑最终在阻燃、合金、蓄电池、化学、医药等领域的应用。 整体来说，目前我国锑产业链高端产品占比不高，国内锑企业主要产品以锑金属、锑的氧化物等初级加工产品为主，下游深加工领域还是由国外企业主导。 2.锑供给—全球储量下滑，供给趋紧 锑供给—中国锑矿产资源储量高 中国是世界上开采利用锑矿最早的国家之一，目前锑储量居全球首位。世界锑矿资源具有明显的分带性，主要分布在环太平洋成矿带、地中海成矿带和中亚天山成矿带，其中环太平洋成矿带集中了全球累计锑矿储量的56%。据美国地质调查局（简称USGS）披露，2020年全球锑矿储量总计超过200万金属吨，中国以48万金属吨位列世界第一。据自然资源部发布的中国矿产资源报告，2021年中国锑矿产储量64.07金属万吨，居全球首位，并主要分布在广西、湖南、云南、甘肃和西藏等地。 锑供给—国内锑矿资源主要分布在湖南、广西、云南和贵州等地 中国成矿环境较好，拥有形成大型、超大型矿床的成矿条件，锑矿矿床多且规模较大，有4个成矿带：华南锑矿成矿带、昆仑-秦岭锑成矿带、阴山-天山锑成矿带及藏滇锑成矿带。 锑供给—全球锑产量呈下行趋势，增产有限供给趋紧 据USGS数据披露，2021年全球锑产量达11.2万吨，相应静态储采比为18:1，其中中国2021年锑产量为6.1万吨，以占总产量的54%位居世界第一，俄罗斯和塔吉克斯坦分别生产了2021年全球总产量的18%和15%。 中国锑产量自2008年以来逐年下降，影响全球锑产量也从2008年开始整体呈现下行趋势。且据USGS测算，2021年中国的锑资源可开采年限仅为5.74年，远低于俄罗斯（17.5年）和玻利维亚（119.23年），且低于全球可开采年限平均水平（16.07年）。 锑供给—中国锑矿产资源储量高 由于目前暂无新投产矿山，加之现有矿山产量下滑，以及锑矿开采的政策限制，预计未来中国锑产量难有增长。 （1）锑资源层面，据《中国锑行业发展现状及高质量发展建议》一文数据，我国累计查明具有经济价值的锑资源量中63%的锑资源已被消耗，尤其是以湖南为代表的易采易选的辉锑矿资源。在已探明的166个锑矿中，已开发的锑矿为71个，当前经济技术条件下难以被开发利用的锑矿有59个，可规划利用的锑矿只有36个，这36个锑矿多数都是中小型规模的多金属矿床，矿石成分较为复杂，伴生有白钨矿、方铅矿、金矿，选冶上存在一定难度。目前国内锑资源已处于逐渐萎缩状态，已开发资源基地的锑资源储量逐年减少，地质品位逐年降低。未来中国或将继续扩大原料进口，中国锑行业逐渐由资源及冶炼主导者转变为冶炼主导者。 （2）国家政策方面，近年来随着国内环保意识加强，国土资源部、自然资源部等相继颁布《保护性开采的特定矿种勘察开采管理暂行办法》、《有色金属行业绿色矿山建设规范》等规定，并发布了暂停受理新的钨、锑和稀土矿勘察、采矿登记申请等通知，受制于相关环保和产业政策的趋紧，未来国内锑的供应趋紧。 锑供给—海外仍有扩产空间，预计2025年海外新增产能2.2万吨。 俄罗斯Solonechenskoye矿山，由远东锑业（FarEastAntimony）经营，以及由华钰矿业经营的位于塔吉克斯坦的康桥奇锑金矿，分别于2022年年末和2022年Q2投产，预计达产产量分别为0.6万吨、1.6万吨。另外位于美国爱达荷州山谷县的STIBNITE矿山，预计将于2026年投产。该项目目前由PerpetuaResources（前身为MidasGold）经营，该项目也是美国储量最大、品味最高的露天矿之一，预计自2026年投产，矿山服务年限为14.3年。 3. 锑的需求—下游需求多元且强劲 阻燃剂—仍为最主要的下游消费领域 阻燃剂广泛应用于建筑材料、塑料、纺织品等领域,是目前我国锑的下游消费的主要领域（超过50%）。 目前市面上常见阻燃剂产品包括以下几个类别： 1）无机阻燃剂，2）卤系阻燃剂，3）氮系阻燃剂，4）有机磷系阻燃剂，5）硅系阻燃剂 锑在阻燃剂中的应用主要包括无机阻燃剂中的锑系阻燃剂，以及锑氧化物作为阻燃协效剂应用于卤素阻燃剂。无机的锑系阻燃剂几乎是使用最早的阻燃剂之一，但由于其毒性以及性能欠佳目前已被限制使用。目前锑系阻燃剂主要是作为协效剂添加到卤系阻燃剂中，且几乎是所有卤素阻燃剂不可缺少的协效剂。添加锑系协效剂的卤系阻燃剂也称卤锑阻燃剂，锑系复合阻燃剂首先在固相中发生反应，生成挥发性的三卤化锑，进而可实现吸热降温、稀释可燃物、捕捉自由基等功能，产生协同阻燃作用，阻燃效果优良。 以GRANDVIEWRESEARCH的估计，2028年全球阻燃剂市场需求可超过400万吨。2020年溴系阻燃剂市场份额为21%，假设受磷系、氮系阻燃剂发展影响，溴系阻燃剂市场份额逐渐降低，东方财富证券预计2025年溴系阻燃剂市场需求为65.63万吨。根据《阻燃协效剂和增韧剂对卤素阻燃玻纤增强PBT材料性能的影响》实验数据，以阻燃剂中Sb2O3质量分数15%计算，2025年阻燃剂领域锑需求将达到8.02万吨，2022-2025年复合增长率1.41%。 铅蓄电池—板栅传统合金材料 目前市场上充电电池应用最广泛的是含锑铅酸蓄电池，根据沈阳蓄电池研究所的数据，铅酸蓄电池占有75%的市场份额。铅锑合金是制造铅酸蓄电池板栅的典型材料，以锑含量6%-8%(质量分数)的高锑合金为例，其抗拉强度、硬度、晶粒细化作用明显由于纯铅板材，同时该合金流动性好、充电能力强，铸造与加工性能优良。 铅锑合金作为铅蓄电池板栅材料具有一定缺陷，包括：锑含量的增加带来的电阻率增加、锑溶解后沉积在电池活性物质中等，也因此铅锑合金板栅材料经历了从高锑（4%-9%）、中锑（3%-4%）、向低锑（1%-3%）的转变，同时添加其他金属如砷、锡、铜等以补足锑含量降低带来的合金性能的下降。另一方面，铅钙合金也被证明适合于制造铅酸蓄电池板栅，如目前广泛使用的Pb-Ca-Sn-Al合金。铅钙合金板栅的优势之一是免维护，在美国等发达国家市场的封闭式铅酸蓄电池产品中有广泛使用。 据VantageMarketResearch预测，2028年全球铅酸蓄电池市场规模将扩大至634.4亿美元，期间复合年增长率接近7.3%，由此计算2028年全球铅酸蓄电池出货量将达到11.86亿kVAh。受铅钙合金板栅以及其他合金板栅材料发展影响，东方财富证券预计2022-2025年铅锑合金板栅材料市场份额将由40%下降为30%，亿铅酸蓄电池比能35kwh/吨，锑元素质量分数0.25%计算，预计2025年铅酸电池领域锑需求将达到2.06万吨。 光伏玻璃用澄清剂—受益于光伏产业高速发展，增长潜力大 出于光伏产品的特性要求，光伏玻璃需要满足高透过率的条件，即在玻璃成分中应当尽量避免过渡金属的引入，防止玻璃因吸收部分可见光进而着色，影响透过率；同时生产过程中玻璃液的澄清程序也十分重要，玻璃中微气泡的排出也是光伏玻璃制造的重要环节，而澄清剂就是一种通过在高温环境中分解释放气体，促进玻璃液微气泡排出的物质。 实际生产光伏超白玻璃常用澄清剂是Sb2O3与NaNO3或复合澄清剂焦锑酸钠（NaSb(OH)6）。 由告网数据，2021年全球新增光伏装机量为175GW，预计2025年全球新增装机将增长至520GW。其中，双玻组件渗透率，东方财富证券参考观研报告网预测，预计2023-2025年光伏新增装机中双玻组件渗透率分别可达49%、53%、55%，由此计算，预计2025年常规组件装机量新增234GW，双玻组件装机量286GW。以隆基股份182组件为例，组件面积约为2.6m2，典型功率为540Wp。以此规格计算，1GW双玻组件光伏玻璃需求量为8万吨，1GW单玻组件光伏玻璃需求量为4.2万吨，假设光伏玻璃中焦锑酸钠添加比例（质量分数）为0.25%，计算得2025年光伏领域锑需求可达4.01万吨，2022-2025年复合增长率30.89%。 其他下游需求领域：聚酯催化、陶瓷玻璃、半导体 锑系列化合物可用作聚酯催化剂，是目前工业中广泛使用的PET缩聚催化剂之一，如Sb2O3，乙二醇锑等。锑系催化剂工艺成熟，催化活性适中，副反应少，价格低廉。玻璃陶瓷领域，主要是Sb2O3用作颜料和玻璃脱色剂，该领域中国市场消费需求平稳，据《中国未来锑资源需求预测》一文预估，未来中国该领域需求或将维持0.5-0.6万吨区间。锑金属还在半导体、军工领域有所应用，例如高（超）纯锑主要用干锑化铟、锑化镓、锑化铝等化合物半导体的制备，其中锑化铟主要用于制造红外检测器，霍尔元件，电阻元件基片、压敏材料等。锑化镓用于制造激光器，探测器，高频器件，太阳能电池。锑合金具有高硬度特性，在军工领域等有所应用。 4. 测算：预计2025全球锑需求将达16.11万吨，2023-2025年CAGR5.90%。 供给主要假设： 中国矿山暂无扩产计划与新批矿山项目，基于环保政策要求以及储量下滑，预计2023-2025年产量维持现有产量6万吨/年。 俄罗斯Solonechenskoye矿山于2022-2023年投产，计划产能0.6万吨/年，东方财富证券预计2023-2025年产能利用率分别为50%、80%、100%，2023-2025年分别新增产能0.3、0.48、0.6万吨。 哈萨克斯坦康桥奇矿山于2022Q2年投产，计划产能1.6万吨/年，东方财富证券预计2023-2025年产能利用率分别为50%、80%、100%，2023-2025年分别新增产能0.8、1.28、1.6万吨。 美国STIBNITE矿山预计2026年投产，2022-2025年不提供新增产能。其他国家暂无新增产能信息，预计2023-2025年维持现有供给。 需求主要假设：阻燃剂、铅酸蓄电池、光伏领域锑需求按上文预测，其他领域锑需求暂仅计中国市场需求。 测算结论：东方财富证券预计2025年全球锑需求将达到16.11万吨，2023-2025年复合增长率5.90%。预计2025年全球阻燃剂、铅酸蓄电池、光伏及其他领域（玻璃陶瓷、聚酯催化等）分别消耗锑需求8.02、2.06、4.01、2.03万吨，2023-2025年复合增长率分别为：1.41%、-0.39%、30.89%、0.31%。全球锑供给将达到13.20万吨，供需差额将拉大至-2.91万吨。 5.风险提示 1、项目投产进度不及预期； 2、宏观经济表现不及预期； 3、地缘政治风险 》查看2023小金属产业峰会文字直播

SMM7月21日讯：在SMM举办的 2023 SMM第十一届小金属产业峰会稀散金属论坛 上，SMM光伏产业分析师毛婷婷分享了HJT电池产业化进度与市场展望。2022年全球光伏新增装机容量约251.1GW，预计2023年全球光伏新增装机容量将达到369.9GW，同比增长47.3%。光伏市场在2027年前都将继续保持强势增长。中国仍然是世界上最大的光伏市场。欧洲和美国市场的装机需求也将继续维持高景气度。2024年将为HJT电池产能扩张大年，预计此后在N型电池市场独具竞争优势，其量产爆发期在2025左右，2025年市占率达15%。HJT有望在2025年之前量产单瓦成本低于PERC/Topcon电池成为市场主流，并在2027-2030年之间与钙钛矿优势结合大幅推动其市占率提升。 光伏装机市场规模展望及电池技术发展趋势 1.1 全球光伏装机需求爆发 光伏电池需求扩张供应井喷 2022年全球光伏新增装机容量约251.1GW，预计2023年全球光伏新增装机容量将达到369.9GW，同比增长47.3%。 基于政府的目标，光伏市场在2027年前都将继续保持强势增长。中国仍然是世界上最大的光伏市场。欧洲和美国市场的装机需求也将继续维持高景气度。 1.2 光伏电池的技术发展趋势——P转N势在必行 光伏电池技术迭代持续围绕“增效”+“降本”展开 光伏电池发电量与功率息息相关，光伏实际功率影响因素：电池片面积、转换效率、太阳辐射强度、温度、大气质量等 光电转换效率、衰减率、双面率、弱光表现、温度系数为光伏电池的重点关注参数。 单片电池片标称功率 = 电池片面积 x 太阳辐射强度（1000W/h）x 转换效率 目前光伏行业主流为P型电池（PERC技术为主）,其制造工艺简单、成本更低。 但当前PERC电池平均量产效率为23.2%，理论转换效率极限为24.5%，量产效率已逼近其效率的理论极限，导致PERC电池效率很难再有大幅度提升。 N型电池技术迭代势在必行 相比传统的P型电池，N型电池具有转换效率高、双面率高、温度系数低、几乎无光衰、弱光效应好等优点。 目前主流N 型电池有TOPCon、HJT、IBC 等。TOPCon 极限效率高，产线改造成本低；HJT 量产效率高，降本路线清晰；IBC 转换上限更高，但经济性提升仍需时日。 当前Topon实际量产良率24%-25.2%，HJT实际量产效率25%左右，高于P型PERC电池1%-2% HJT电池的制备与产业化进展 2.1 HJT电池的结构 HJT电池，即非晶硅薄膜异质结电池，是由两种不同的半导体材料构成异质结。 最早由日本的三洋（Sanyo）公司于1990年研发，在过去30年间，产业经历了萌芽期、实验室阶段、初步的商业化阶段和逐步的产业化阶段。 HJT电池正背面结构对称，适合于双面发电，它综合了晶体硅电池与薄膜电池的优势，技术具有颠覆性。 2.2 HJT电池的制备——工艺流程简单但成本高昂 HJT 电池四大生产工艺环节，相比PERC/Topcon大幅简化  PECVD 为HJT电池制备的最核心设备，在设备投资额中占比过半，且为技术层面难度最大的环节。 2.3 今年HJT电池规划产能较年初增长163% 经SMM调研： 国内规划布局HJT电池生产线的公司有46家左右，项目基地达59个以上。 国内HJT电池规划产能达到308GW以上，相较年初规划规模增长了163%。 产能规划最大的公司为华晟，其次东方日升。未来预计多家龙头公司将进入HJT电池扩产大军。 规划HJT电池10GW以上的有12家。单独上电池的少，一般电池/组件一体化。 购买整线设备成为趋势，规划产能一般3年左右落地，第一期大部分从600MW开始整线试验。 2.4 HJT电池全国产能布局——主要分布于江苏、安徽等地 经SMM调研： HJT项目分布主要集中在江苏（25.34%）、安徽（19.77%）、浙江（13.38%）。 光伏电池投资额大，尤其对于HJT电池，单GW整线总投资额在4-5亿之间，产业集群效应强，且能大幅拉动当地招商引资、人才引进及解决大量就业岗位。全国多地都出台了相应的产业扶持政策。由于各省份和市区政策支持力度有很大差别，预计扩产增长潜力最大的在安徽。 就产业链配套的完整度来说，目前江苏、安徽、四川优势较大。 内蒙古、云南等地则因上游资源、电价等方面优势产能布局增长明显。 未来电池高新技术研发、产业化将不仅仅集群于东部地区，将在全国各地形成产业集群，具有中心化辐射各大区域的趋势。 2.5 HJT电池设备进场进度跟踪——2023年底有望突破66GW 经SMM调研： 截止到目前，HJT名义产能38.75GW，此数据包含已进场调试中的、试验线等。 当前，今年设备待进场的产线产能有27.90GW。 截止到2023年底，国内HJT名义产能可达到66.65GW。 限制HJT量产加速的主要方面： 国内可量产HJT核心设备及整线设备的企业仅4家公司，而今年HJT设备订单提升明显，HJT设备产能较为紧张，当前整线交付期大约6月左右。 行业扩产过猛，对工艺要求、成本控制提出了更严格的要求。而部分设备及工艺新技术的使用尚未得到时间的验证，在设备调试中需要磨合的时间较长。 国内核心技术人员非常紧缺。 HJT电池市场发展展望 3.1 HJT电池行业SWOT分析——技术迭代期带来的历史性机会 优势分析Strengths 1.HJT电池发电性能更好，提效潜力巨大，钙钛矿与HJT叠加可明显增强HJT电池转换效率。 2.降本路径清晰 3.生产步骤少，工艺简化，生产良率更高。 劣势分析Weeknesses 1.HJT电池当前设备成本高、材料成本高 2.国内设备、工艺技术不成熟 3.国内精通HJT电池的技术研发人才少，人才培育时间周期更长。 4.因技术限制，供应增长慢。 机会分析Opportunities 1.HJT作为电池片环节的革命性技术目前仍处于扩产早期，传统厂商尚未大规模布局，新进入者此时投资扩产可获得先发优势 2.HJT组件得到了下游央企电站的进一步认可，有望倒逼HJT产业化加速。 3.光伏行业高速发展，政策上对新兴技术支持力度非常大 威胁分析Threats 1.Topcon电池产能大幅扩产率先占领下游市场规模，挤压了未来HJT电池需求空间 2.光伏行业产能过剩严重，下游议价增强，HJT利润空间或进一步被压缩 3.2HJT电池降本路线清晰 降本空间巨大 N型电池成本上高于P型，主要源于纯度更高的硅料、银浆用量、设备折旧； 银浆和设备可通过工艺改进和设备等国产化降本；硅料成本由于N型更薄，所以单瓦耗硅可以弥补高纯硅料价差。 3.3未来展望：HJT电池有望在2025年市占率突破15%以上  2022年国内不同类型光伏电池出货量占比为：PERC（91.11%）、TOPCON（6.29%）、HJT（0.6%），其他电池2.8%。 2024年将为HJT电池产能扩张大年，预计此后在N型电池市场独具竞争优势，其量产爆发期在2025左右，2025年市占率达15%。 HJT有望在2025年之前量产单瓦成本低于PERC/Topcon电池成为市场主流，并在2027-2030年之间与钙钛矿优势结合大幅推动其市占率提升。 》查看2023小金属产业峰会文字直播

SMM7月21日讯：在SMM举办的 2023 SMM第十一届小金属产业峰会锑产业链论坛 上，SMM光伏产业分析师郑天鸿对光伏玻璃市场供需情况进行了分析，并对其发展趋势进行了展望。据SMM统计，截至2022年底，国内组件产能约为582GW，同比去年增幅为62.11%，截至2026年底组件总产能将达到1084GW。预计后续组件排产将保持较高水平对玻璃需求量提供有效支撑。 光伏玻璃产业链概述 光伏玻璃 由于太阳能光伏电池机械强度差，容易破裂；空气中的水分和腐蚀性气体会逐渐氧化和锈蚀电极，无法承受露天工作的严酷条件；同时光伏电池的工作电压通常较小，难以满足一般用电设备的需要，因此需要一种既可以保护电池片的同时又不降低透光率的产品，光伏玻璃就诞生了。 太阳能光伏玻璃根据生产工艺不同分为超白压延玻璃和超白浮法玻璃。 超白压延玻璃：压延法是利用压延机将熔窑中的玻璃液成型，再经退火、切裁而得压延原片玻璃。 超白浮法玻璃：将熔融玻璃从池窑中连续流入并漂浮在相对密度大的锡液面上铺开、摊平，经退火、切裁得到浮法原片玻璃。 超白压延玻璃较超白浮法玻璃的综合光透射比高约3~4%，光线透过率每提高1%，光伏组件发电功率可提升约0.8%，因此超白压延玻璃是光伏玻璃的首选产品。 光伏玻璃产业链概述 光伏玻璃价格走势分析 光伏玻璃四阶段价格走势分析 供应情况分析 供应：光伏玻璃规划产能增速飞快 2022、2023年为我国光伏玻璃产能高速扩张的两年，新增光伏玻璃产能及规划分别为35900吨/天、63840吨/天。 工信部发布《水泥玻璃行业产能置换实施办法》，明确光伏压延玻璃可不制定产能置换方案，但仍需召开听证会。自此《办法》提出，光伏玻璃正式进入高速扩张时期。一些光伏玻璃新玩家纷纷布局，据SMM统计未来三年，“新玩家”新增产能规划可占总产能规划的40.63％。 光伏玻璃产量日益增多，据SMM统计2023年6月光伏玻璃月度产量为200.45万吨，同比增长50.15％。 供应：国内供大于求格局表现明显 产能新增规划延后 受2022年下半年光伏玻璃行情转弱的影响下，光伏玻璃价格大幅下跌，厂内新增产能释放情绪转差，新增产能普遍向后推延或取消，截至2023年6月国内光伏玻璃新增产能为10600吨/天，同比减少37.28％。 2023年上半年与2022年实际落地产能与新增产能规划差距均较为明显，预计2023年差距将更大。 供应：龙头企业持续加码 双寡头格局明显 国内双寡头格局明显，截至2022年底信义光能、福莱特产能占全国总产能50％，成本利润均为国内第一梯队。 截至2023年上半年国内格局基本维持不变，随着些许新玩家进场，寡头占比稍有所减少。 2023年龙头企业继续加码玻璃产线，甚至在原有1200t/d窑炉产线上再次提高至1500t/d窑炉产线规划，而单条窑炉产线产能越大，对原材料消耗越小，成本越低。 供应：围绕原材料布局 产业集群化表现较强 安徽依然为我国最大光伏玻璃产业集群地，主要由于国内安徽滁州其超白石英砂质量最好、矿源最多，“占砂为王”也是目前建厂选址的核心。 除安徽外，近年国内再次在广西、江苏、云南等地发现优质石英砂矿源，而龙头企业布局较快，现已在新矿源附近建厂。 供应：双反+210、301政策影响下 海外光伏玻璃产能增速加快 2012年，针对中国大陆及台湾地区晶体硅光伏电池，不论是否单独、部分或完全组装成为其他产品，包括但不限于晶硅电池，组件，层压板，面板和建筑一体化材料等，征收反倾销与反补贴税。受双反政策的影响下，中国厂商为应对制裁转移至台湾地区生产电池以及组装组件 2015年，美国针对中国大陆以及台湾地区电池和组件进行第二次双反，加收台湾地区的反倾销税。 201条款：对于光伏电池及组件来说，征收范围为全球国家（少数发展中国家豁免），就比较关注的东南亚来看，越南、泰国均在201征收范围内，柬埔寨豁免 301条款：对中国2000亿贸易额产品加征关税，对光伏的影响包括组件、逆变器、接线盒、背板等全产业链产品。 需求情况分析 需求：组件产能以及排产情况给玻璃需求提供有力支撑 据SMM统计，截至2022年底，国内组件产能约为582GW，同比去年增幅为62.11%，截至2026年底组件总产能将达到1084GW。以当前单双玻占比推算，1GW组件需约6万吨光伏玻璃，可见其对光伏玻璃的需求将是十分可观的。 组件产量的明显增长主要仍来自于下游需求的好转，据SMM统计2022国内组件定标量达到124GW，而反观2021年全年招标仅47GW左右。 预计后续组件排产将保持较高水平对玻璃需求量提供有效支撑。 需求：得力于东南亚国家光伏政策推动 海外需求表现较强 2022年受东南亚地区光伏政策推动，例如越南、印度等国家大力推行学校、工厂屋顶安装光伏，对我国光伏玻璃需求持续增强。2023年光伏玻璃月度出口量较去年同期均有所增加，2023年5月，光伏玻璃出口量同比增加61.22％。 2023年出口贸易国TOP5发生改变，TOP5里四国都属于东南亚国家，美国需求由于多方面的限制导致减少。 需求：终端建设对于双玻组件需求增多 双玻占比预计首超单玻占比 自2022年以来，BIPV、轻量化电站等项目发展迅速，对2.0mm及以下厚度玻璃需求较高，双面组件市场需求得到迅速提高，增大对玻璃的需求量。 近期终端受利润以及抗压等性能等考虑，对单玻组件接受度意愿降低，同时双玻组件重量较单玻组件有所减轻，对组件企业来说成本亦有所降低。 》查看2023小金属产业峰会文字直播

SMM7月20日讯：在SMM举办的 2023 SMM第十一届小金属产业峰会 上，SMM光伏产业分析师史真伟对2023年光伏市场进行了总结，并对光伏后市进行了预测。 2023年全球预计光伏新增装机容量达到369.9GW 2022年全球光伏新增装机容量约251.1GW，预计2023年全球光伏新增装机容量将达到369.9GW，同比增长47.3%。 基于政府的目标，光伏市场在2027年前都将继续保持强势增长。中国仍然是世界上最大的光伏市场。欧洲和美国市场的装机需求也将继续维持高景气度。巴西、中东和南非地区掌握着优渥的太阳资源，政策的优化和可再生能源加速转型的推动下，同时南非市场严重缺电的背景下，预计该地区国家新增装机将有大幅增长。 全球光伏新增装机主力国家格局稳定 从2022年和2023年光伏新增装机前十国家可以看出，中国、美国、印度、巴西以及德国等全球光伏新增装机主力国家格局基本稳定。 第一、二批风光大基地建设如火如荼 第三批风光大基地陆续下发 总体情况：目前国家已正式下了两批大型风电光伏基地建设项目清单，第一、二批基地项目共计约1.40亿千瓦，其中沙戈荒地区项目9285万千瓦。 第一批风光大基地涉及内蒙、青海、甘肃等19个省份（三北和西南地区），规模总计97.05GW，现已全部开工，预计2023年全面建成。第二批风光大基地项目主要布局在内蒙古、宁夏、新疆、青海、甘肃等地区（集中在三北地区），规模总计42GW，正陆续开工。第三批风光大基地已陆续审批下发中，目前青海、甘肃、江苏、山西、内蒙古等省份已下发项目清单，规模将超50GW。 组件价格回落叠加大基地并网刺激国内集中式项目市场大幅增长 2022年末由于组件价格高昂，导致部分集中式项目延期开工，全年集中式新增装机占比仅42%。今年随着组件价格大幅回落，叠加第一批大基地项目32GW的光伏和部分第二批大基地项目超10GW的光伏将于今年年底前并网，预计集中式市场将有较大幅度增长，装机量有望提升超60GW。 分布式市场方面，山东、河北等传统光伏装机大省陆续出现消纳困境，外加当地政策、土地审批等原因限制，增速将放缓。整体分布式市场预计将同比维持或有小幅增长。SMM预计2023年中国光伏新增装机容量约140GW。 2023年上半年定标容量同比增加56.2% 国央企集采容量提升 双面大功率182组件是当下市场主流 N型组件采购意愿逐渐提高 明确披露组件功率的容量约58.73GW，540-560Wp采购容量约45.94GW。明确披露单双面组件容量约59.44GW，双面组件采购容量约40.93GW。 2023年上半年N型组件采购比例大幅提升，定标项目超25个，定标容量超21GW，同期2022年上半年N型组件定标项目仅有5个，定标量约1.5GW。 2023年上半年电池价格走势回顾 近期价格行情： PERC182电池片价格未：0.72元/W（效率23%以上）、0.70元/W （效率22.9%）; PERC210电池片价格0.72-0.74元/W左右（效率23%以上）, PERC210电池片高库存有所缓解，但出货价格逼近PERC182电池片; Topcon182电池片价格0.78元/W，与PERC182电池价差6分/W，仍具有高溢价，价格调整灵活度更高 2023年上半年电池产能利用率87%  下半年N型电池放量后整体产能利用率将下行 ►三季度末电池供应过剩将凸显 开工率将走低 2023年1-6月电池片产量247.39GW，同比增长81.94%，上半年产能利用率为87%。 2023全年预计电池片产量570.38GW，预计同比增长幅度79.36%； 2023全年组件排产量预计为499.3GW，电池片供应过剩将在9-12月逐月凸显，产能利用率或将由80%以上降至50%以下。 ►2023年月度P/N电池供应结构预测 6月电池片供应中，N型电池片占比16.93%，包含topcon、HJT、ABC等N型电池片，其中topcon占比86.65%；P型排产占比为83.07%，包含PERC、HPBC等电池类型。 预计9-12月，N型占比将分别达到34%、45%、48%、50%。 二季度电池利润快速放大主因： 上游库存高位难下 电池成本下降幅度远大于电池价格降幅 2023年上半年以多晶硅致密料、单晶硅片M10、单晶PERC电池片M10为例，价格分别下降71.43%、51.97%、34.26%。 年内多晶硅致密料最高价位于2月，硅片最高价位于4月中旬，电池片最高价位于3月。 光伏电池大幅降价主要发生在5-6月。 电池价格7-8月由成本主导 9-12月受自身供需影响较大 9月电池供大于求逐渐凸显，库存累积后价格有降价竞争可能 总结：电池高利润将维持至今年三季度末 ►电池价格走势预测 7-8月组件排产比6月提升，且组件在低价备货需求下，加量采购上游材料，电池片由供应过剩转为供需偏紧，价格上行动力充足； 三季度末，供应增速大于需求增速，供应过剩凸显，P/N竞争正式拉开，价格下行压力大。 ►电池成本走势预测 多晶硅：由多晶硅价格阶段性震荡造成的电池成本上涨预期大概率仅出现在7-8月； 硅片：2023年石英砂的供应影响尚可控，硅片供应过剩局势持续，但N型硅片的价格或是致电池成本上涨的风险的最大风险点； 电池辅材如浆料、网板、气体、化学试剂等影响幅度有限，总体来说三季度前中期电池成本上行风险更大。 ►电池利润走势预测 市场上升期：电池上游成本升高幅度大于电池价格升高幅度，电池利润下行； 市场下行期：电池上游成本下降幅度小于电池价格下降幅度，电池利润下行； 三季度末电池成本横盘震荡，电池价格走低，电池利润下行。 硅料价格已经基本“触底” 近期硅料市场行情解读： 多晶硅目前价格已经逼近行业主流成本，目前主流生产成本在46元/千克附近，含税全成本约为58元/千克。个别企业已经被迫停产检修。 由于部分企业项目投产的延迟以及前期硅片开工率的大幅提升，硅料供需趋近紧平衡。 随着市场价格的“触底”拉晶企业采购动作加大，多晶硅已经出现去库趋势。 硅料下半年远期行情预测 下半年市场行情观点： 按照当前各企业投产规划，多个项目将在下半年集中投放，7月，9月、11月硅料产能将出现大跨越，多晶硅过剩压力将进一步增大。 但多晶硅价格受制于成本因素影响，下行空间有限。 后期随着一线企业库存的降低，7月下游需求反弹，甚至不乏龙头企业进行短期抬价行为的可能，但三季度甚至下半年整体以震荡运行为主。 硅片近期市场情况 近期硅片市场行情解读： 石英砂市场热度的兴起以及龙头硅片企业的有意挺价使得前期硅片价格在硅料持续走跌的背景下仍保持坚挺。 随后高额利润下硅片积极扩产，供应过剩，最高时期库存达到18亿片，远超2022年年底。 硅片价格大崩塌，利润低至极限，企业降价排库，再次出现去库现象。随后硅片再度提产，已出现累库迹象。 硅片后市预测 近期硅片市场行情解读： 6月由于市场处于下行周期，下游排产及采买谨慎叠加处于硅片去库周期，硅片排产处于低位，后市虽然硅片利润有限，但一线企业仍“有利可图”，新建产能的投产以及企业对市占率得追求，导致7月将出现显著恢复。 下半年尤其Q3 硅片排产整体变动幅度有限，Q3预计170GW，Q4预计181GW。年底随着抢装备货的结束，市场需求将出现降温，硅片在12月排产将环比下降。 随着电池片N型占比的不断提升，“市场决定方向”，N型硅片的排产也将随之增加，截至12月，N型硅片占比有望达到40-50%。 》查看2023小金属产业峰会文字直播