SMM7月20日讯：在SMM举办的2023 SMM第十一届小金属产业峰会上，SMM小金属分析师黄迪对2023上半年锑铋铟镓作出了总结，并对三季度进行了展望。
锑
简介
锑是一种类金属元素，英文名称Antimony，元素符号: Sb，属于 VA 族，原子序数为51，相对原子量为121.75，密度为6.684g/cm，熔点为630.74℃，沸点为1750℃。锑为质脆有光泽的银白色固体，有毒，有独特的热缩冷胀性，无延展性。锑在常温下不会被空气氧化，但可与浓硝酸发生反应。锑在地壳中的含量为 0.0001%，目前已知的含锑矿物多达120种，但具有工业价值的只有10种。
价格走势
锑锭平均价近十年的变化：从2006-2012的产业告诉发展期到2012-2018的产业徘徊期，再到最近的产业结构调整期。
供应情况
产业链图：
锑矿 —— 硫化锑矿、氧化锑矿、锑金矿、金锑矿、汞锑矿、铅锑矿等。
含锑物料 —— 原生铅厂、金厂等。
从上图可以看出，国内湖南、广西、云南等省份的矿山数量和总指标量排名靠前。
还介绍了世界主要矿产区的锑资源储量情况。全球锑资源储量主要集中在中国、俄罗斯及玻利维亚。其中，中国的锑储量约为95万吨，俄罗斯约为35万吨，玻利维亚约为31万吨，塔吉克斯坦为5万吨，南非为2.7万吨，其他地区约为14.5万吨。
其还对锑矿进口数量变化进行了介绍，还从疫情、地缘政治以及资源保护等方面对锑矿进口下降原因进行了分析。
2023年1月，俄罗斯极地黄金招标锑矿的消息传出，俄罗斯极地黄金公司（polyus）开始拍卖锑矿，目前拍卖仍在投标进程中。预计8w毛吨矿（锑含量20%），折合1.6万金属吨。官方表示最早预计5月出矿，下半年发完。
原生铅厂每生产1吨精铅，就会产生10千克金属量的含锑物料。比例约为100:1。SMM数据，我国2021年全年原生铅产量318万吨；2022年全年低于300万吨；但2023年预计将有所上升，进入正值。
需求情况
其还介绍了锑锭、三氧化二锑、五氧化二锑、乙二醇锑、铅锑合金板等锑产品的应用领域、性质及主要作用。
从锑消费结构的地区分布来看，美国、欧洲、日本以及亚洲其他地区（包括中国、印度、韩国）为全球最主要的四个阻燃剂消费市场。
从合成橡胶产量、塑料制品产量以及平板玻璃产量等国家统计局的数据来看锑在光伏和半导体等领域的应用：
光伏——光伏玻璃——玻璃澄清剂——焦锑酸钠/三氧化二锑。
光伏玻璃用锑酸钠和氧化锑的比例是8:2。
SMM数据，去年国内光伏玻璃产量1600万吨，今年的光伏玻璃产量SMM预计将超过2000万吨。
焦锑酸钠2021年产量超2万吨
长沙烨星、株洲安特、益阳生力、湖北永乘、湖北永强、郴州金信、娄底博雅德、衡阳王剑、洛阳海惠等。
截至6月底，国内超白压延玻璃在产基地52个，窑炉112座，生产线444条，日熔量为88930吨/日，环比上月(87730吨/日)增加1.37%，同比增加48.94%。 以主流80%成品率计算，综合考虑新点火达产天数，超白压延玻璃实际月产量约205.63万吨。安徽盛世新能源材料科技有限公司一窑六线1200吨/日产线6月26日举行点火仪式，后期择机投产。宁波旗滨光伏光电股份有限公司一窑五线1200吨/日产线计划月底前点火。
6月玻璃库存水位上升，后续玻璃库存有望随需求小幅下降:6月海内外终端项目推进一般，部分组件厂家开工率小幅下调，按需采购玻璃，厂家出货略显清淡;同时新产线陆续达产，供应增加，库存有不同程度增加。7月终端有转好预期，至下旬有望重振需求，但组件及玻璃库存水位优偏高，预计玻璃库存小幅下降。
半导体——锑化物半导体——锑锭——高纯锑。
预计国内年用量不大，在100-120吨，对锑需求影响微弱。
锑电池等新应用方向。
假设按Ambri生产线达到每年200000个电池的生产能力，如果达到锂电池一个电芯0.7KG锂折合200000*0.7KG*121/7=2420吨
Ambri预测，未来锑电池的总生产成本将比锂电池低30%至50%。该公司基于钙锑电极的电池比锂电池更经济，这种锑电池中钙锑的成本不到锂、钴、镍等常见电池材料的三分之一。但预计到2028年才可以达到量产。
出口情况
未来美国是否会进行“锑收储”以及大国们会不会争夺锑资源？市场既普遍关注又存在一些不确定性。
从图表中近三年的锑产品的出口数据来看：
1.各主流终端需求保持弱减少或平稳增长，疫情结束后市场预期经济快速增长，但影响有限。
未来很长时间，中国锑消费的结构尚不会发生明显的变化，聚酯催化等其他应用领域的锑消费保持相对稳定，消费的变化主要体现在阻燃应用上。
2、多个新兴终端需求未来可期，但近期推动力不大。
3、大国对锑资源争夺力度未来不排除有加大可能，但并不确定，近期出口情况整体不佳，预计全年出口将明显下降。
4、长期来看，暂无替锑的代品。
锑精矿冶炼生产2#锑锭成本测算（普通鼓风炉）
目前锑锭冶炼原材料价格大幅上涨，导致锑锭生产成本大幅升高。
2#锑锭与锑精矿的加工价差至少要15000元/吨以上，才能保证锑锭生产厂家的基本成本和利益。基于成本原因，SMM认为锑锭合理价位在6万元/吨左右，成本原因将一定程度上抑制锑价过高。
据世界金属统计，中国锑矿含锑产量占世界总产量的70%以上，表明中国是全球最大的锑生产国。中国是全球最大的锑品供应国，承担着全球70-80%的锑品供应。因此，中国锑产量的变化是影响全球供应走向的核心因素。也是中国锑价影响力变化的核心因素。
铟
SMM精铟近三年价格走势
从精铟的历史价格走势来看，铟价整体处于上升趋势，近来更是升至三年以来的高点。国内铟需求、平衡以及部分铟制品的出口量都影响了铟价的变化。
国内铟的生产
从产量来看，据统计，2022年主流企业铟的产量约为1036吨。考虑到未进行统计的其他铟生产企业，2022年铟的产量或许更多。
铟需求
2021 年预计全球铟需求约为1750 吨。ITO 靶材（用于生产液晶显示器和平板屏幕）是铟锭的主要消费领域，占全球铟消费量的70%；其次电子半导体领域，占全球消费量的12%；焊料合金领域占12%；研究领域占6%。
从2022年国内铟的需求来看，2022年中国铟需求约为200 吨。ITO 靶材铟消费量为130吨；半导体化合物铟消费量为30吨；焊料及合金领域铟消费量为15吨；光伏薄膜铟消费量为15吨；其他领域铟消费量为10吨。
国内铟平衡
从2022国内产量（1036吨）、进口量（59吨）、出口量（603吨）、表观消费量（492吨）、实际终端下游消化量（200吨）以及其他消费量（292吨）的数据来看，2022年铟处于基本平衡状态。
镓
镓价格走势
从镓近年来的走势来看，镓价曾经从2006年秋季开始上涨，2007年受需求增加，供应减少等因素影响，价格加速上涨，曾经高达近8000元/千克。随后进入下跌调整，又在2011年附近突破过6000元/千克，后来曾多年徘徊于2000元/千克下方。2021年有几个月位于2000元/千克上方。2022年6月中旬附近更是触及了近年来的高点3375元/千克，随后受需求清淡影响，镓价又出现回落。进入今年7月份，受镓出口管制政策影响，带动镓价出现了一波上涨。随着市场对政策消息的逐步接受与消化，镓价进入稳定，还是需要观察市场的实际需求情况。
镓目前供求关系的分析，未来几年供需变化？价格走势的判断？行业格局头部企业情况？
市场体量规模小；生产商相对少而集中；下游用途相对单一；在下游用途中成本占比小。
由于在目前90%的镓是从铝土矿的拜耳铝酸钠溶液中回收的，生产主要集中在中国、俄罗斯等国，而中国是全球最大的原生镓生产国。中国镓目前总产能大于800吨，2023年扩建，在建，新建项目超200吨，2024年预计还有超200吨新增产能。
假设100万吨氧化铝产能（国产矿）可以建设30-40吨金属镓产能，则理论上仍可以建设金属镓产能约为1680吨。其中山东、河北以及内蒙古地区氧化铝产能均使用进口矿石。
对镓、锗相关物项实施出口管制
7月3日商务部、海关总署发布关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告。满足相关特性的物项，未经许可，不得出口。自2023年8月1日起正式实施。其中包括：镓相关物项：金属镓（单质）、氮化镓（包括但不限于晶片、粉末、碎料等形态）、氧化镓（包括但不限于多晶、单晶、晶片、外延片、粉末、碎料等形态）、磷化镓（包括但不限于多晶、单晶、晶片、外延片等形态）、砷化镓（包括但不限于多晶、单晶、晶片、外延片、粉末、碎料等形态）、铟镓砷、硒化镓、锑化镓。
镓的下游应用中，哪个细分市场会有显著的高增长性，是上游镓企业产业链延伸的应抓住的机会？
而SMM预测，2023年国内的镓产量将在760吨左右，表观消费量将在644吨左右，其中大部分的镓国内消费也将以镓的半成品和产品的形式出口。
粗镓、高纯镓的定价方式？
其从广东先导、株洲科能以及朝阳金美等主要供应商的年产能和实际产出情况进行了分析。
预计镓价格未来运行空间将在1400-2000元/公斤区间内运行。
铋
与其他金属有涨有跌的波动不同，铋的价格走势一直很稳定。
从精铋均价的历史走势、全国精铋产量、铋产品（未锻轧铋；废碎料；三氧化二铋；锻轧铋及铋制品等）进出口情况、精铋消费等可以看出：
1、铋锭价格整体仍旧处于历史低位，但相比前几年已经偏高；2、铋价底部价格支撑位相比过去几年将有所抬升；3、未来运行区间5万元/吨至6.5万元/吨。
