周二（5月23日）美股开盘后不久，金融分析公司标普全球公布的最新数据报告显示，美国制造业和服务业出现了分化迹象，但总体来看美国经济活动正以近一年来最快的速度扩张。 具体数据显示，美国5月份制造业PMI初值从4月的50.2跌至48.5，为近3个月以来的最低水平；制造业产出指数从52.4跌至51.0。 制造业PMI初值 同时，服务商业活动指数（服务业PMI）初值则从53.6升至13个月高点55.1，市场原先预测这项数据将降至52.6。 服务业PMI初值 这使得5月综合PMI产出指数（综合PMI）初值录得54.5，较4月的53.4上升了1.1点，强于市场预期的53，也是近13个月以来的最高水平。 PMI通过对采购经理的月度调查汇总而来，是衡量行业发展状况的“晴雨表”，反映未来经济变化趋势。指数通常以50为临界点，高于50，代表某领域处于扩张状态；低于50，则表明领域处于萎缩状态。 标普全球市场情报首席商业经济学家威廉姆森在报告中写道，美国经济扩张在5月份积聚了进一步的动力，但分化日益明显。虽然服务业正享受疫情后需求的激增，尤其是在旅游和休闲方面，但由于支出从商品转向服务，制造商正在努力应对库存过剩和新订单匮乏的问题。 威廉姆森还指出，美国的通胀形势也在发生变化。在疫情期间，由于需求强劲和供应恶化，制造业价格飙升，而 现在轮到服务业涨价。 随着服务提供商寻求满足需求， 就业增长已经加速 ，但 劳动力市场的收紧将引发进一步的通胀压力 ，这一点令人担忧。 当前，市场正在密切关注美联储的下一步行动。昨日，圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德表示，他预计美联储今年还 需要加息两次 才能平息通货膨胀。布拉德指出，物价压力也没有像先前预期的那样迅速冷却。 而明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，他对6月暂不加息持开放态度，但同时警告说不要过度解读这一暂停行动。他强调，如果通胀没有下降，他将赞成再次加息。

》查看SMM不锈钢产品报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格 4月，不锈钢市场环比稍有回暖，PMI综合指数为50.10%。分项来看，由于利润空间较好，4月多数不锈钢厂复产，整体产量较3月有一定增加，因此4月生产指数位于荣枯线上约50.26%；据SMM调研，截止4月底，钢厂接5月订单情况较好，新订单指数也位于荣枯线上；出口方面，部分国营钢厂接单情况环比增加，新出口订单指数位于荣枯线上约50.70%；整体需求维持清淡，库存向终端传导进程稍显不畅，且4月底钢厂控制到货节奏，因此4月钢厂内的产品库存或有小幅累积，产品库存指数位于荣枯线下。整体来看，4月不锈钢市场供给过剩导致的库存累积局面有所缓解，需求边际向好。相较3月，行业有所回暖。 5月，不锈钢市场或继续走强。4月复产的钢厂或维持较高排产，产能爬坡以及新增投产都或带来产量的环比增加；内外需也或环比小幅好转，预计不锈钢行业5月PMI综合指数约为50.14%。

一项最新调查数据显示，欧元区上月经济复苏步伐加快，但各行业和各成员国的复苏趋势并不均衡。该调查显示，欧元区物价压力仍在上升。标普全球综合采购经理人指数(PMI)被视为衡量整体经济健康状况的良好指标，标普全球统计的3月欧元区综合PMI指数终值从2月份的52.0攀升至10个月以来的高点53.7，不过低于54.1的初值，市场预期同样为54.1。此外，欧元区综合PMI指数连续三个月高于荣枯线50。 标普全球(S&P Global)的高级经济学家Joe Hayes表示:“欧元区经济继续从我们在2022年底看到的低迷之中反弹，最新的PMI调查数据将为这样一种观点增添新的信心——即至少就目前而言，欧元区经济没有出现此前预期的那般衰退。” “3月份经济活动的增长主要反映了整个服务业的强劲增长趋势。考虑到高通胀和借贷成本上升对家庭收入的挤压，欧元区的经济增长势头的改善令人鼓舞。” 数据显示，涵盖欧元区主要服务业的服务业PMI指数从2月份的52.7快速反弹至55.0，不过低于市场预期的55.6。此外，数据还显示，尽管活动和需求趋势有所改善，但商业信心有所减弱。 这与周一公布的欧元区制造业采购经理人指数(PMI)形成了鲜明对比，该指数显示，由于欧洲大陆的消费者感受到生活成本上升的压力，因此削减开支，上月工厂的生产活动进一步下滑。 标普全球表示，欧元区不同成员国之间也存在差异，比如西班牙和意大利仅在较小程度上推动了PMI综合指数增长，德国和法国的经济活动呈现出增长趋势，为潜在的经济健康描绘了一幅更为保守的图景。 尽管成本上升，但市场对于服务业的需求处于10个月高位，新业务指数从52.2升至54.2，部分原因是出口需求自去年5月以来首次增长。虽然投入和产出成本的增长速度都有所下降，但仍然很高，综合产出价格指数从60.8降至58.1。 这些数据仍然意味着欧洲央行将进一步进行加息。到目前为止，欧元区的通胀率一直未能接近2%的目标，且远高于锚定目标。数据显示欧元区3月核心CPI同比涨幅从上个月的5.6%升至5.7%，创下历史新高。 继上月预期加息50个基点后，媒体进行的一项调查显示，欧洲央行将在5月、6月和7月的利率会议上继续加息25个基点。 “从调查的价格指标数据来看，欧洲央行进一步加息的理由也很充分。尽管通货膨胀率已从高点回落，但仍处于高位，特别是在服务业方面。”Hayes表示。

》查看SMM不锈钢产品报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格 3月，不锈钢市场环比走弱，PMI综合指数为49.40%。分项来看，由于成本高企且库存高位难以消化，3月下旬多家不锈钢厂陆续减产检修，相应轧钢线也开始检修，而2月总产量基数较大，因此3月生产指数落于荣枯线下约47.71%；下游板块需求进一步走弱，新订单指数位于荣枯线下约49.91%；不锈钢厂厂内库存有所消化，整体库存也自高位缓慢消化，产品库存指数位于荣枯线上约50.13%；月内高镍生铁价格下行不止，主因在于不锈钢钢厂的压价情绪高涨，可流通印尼镍铁库存高位，叠加印尼镍矿松动较多，因此购进价格指数低于荣枯线约49.79%。整体来看，3月不锈钢市场供需同步减弱，相较2月，行业有所走弱。 4月，不锈钢市场或缓慢回暖。3月减产的钢厂或陆续复产，需求或也将环比走强，厂内产品库存或继续消化，原材料或维持下行趋势。预计不锈钢行业4月PMI综合指数约为50.20%。

3 月份采购经理指数延续扩张走势 ——国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读2023年3月中国采购经理指数 2023年3月31日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。 3月份，制造业采购经理指数为51.9%，前值52.6，去年同期为49.5；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为58.2%和57.0%，高于上月1.9和0.6个百分点。三大指数连续三个月位于扩张区间，我国经济发展仍在企稳回升之中。 一、制造业采购经理指数持续位于景气区间 3月份，受上月高基数等因素影响，制造业PMI有所回落，景气水平仍为近两年次高点，在调查的21个行业中，有13个行业PMI高于上月。 （一）产需两端继续扩张。随着国内经济循环加快恢复，制造业生产和市场需求稳步回升，生产指数和新订单指数分别为54.6%和53.6%，比上月回落2.1和0.5个百分点，仍位于近期较高景气水平。从行业看，非金属矿物制品、通用设备、专用设备、汽车等行业两个指数均升至57.0%及以上较高景气区间，行业产需加快释放。 （二）企业采购意愿增强。在生产和市场需求回暖的带动下，近期企业采购活动比较活跃，采购量指数为53.5%，是2020年12月份以来高点；进口指数为50.9%，连续两个月位于扩张区间，企业生产用原材料进口量继续增加。从行业看，石油煤炭及其他燃料加工、黑色金属冶炼及压延加工、有色金属冶炼及压延加工等上游行业采购量指数和进口指数均比上月明显上升。 （三）各规模企业PMI保持扩张。大型企业PMI为53.6%，景气水平与上月基本持平，其中生产指数和新订单指数均位于55.0%以上较高景气区间，恢复发展动能较强。中、小型企业PMI分别为50.3%和50.4%，比上月有不同程度回落，但均连续两个月位于景气区间。 （四）重点行业PMI运行稳定。装备制造业、高技术制造业、高耗能行业和消费品行业PMI分别为53.0%、51.2%、51.1%和51.9%，继续保持扩张态势。其中，装备制造业PMI高于制造业总体1.1个百分点，带动作用较为显著；消费品行业PMI连续三个月回升，扩张步伐总体有所加快。 （五）市场预期稳定向好。近期我国经济保持恢复势头，企业信心稳定，生产经营活动预期指数为55.5%，持续位于较高景气区间。从行业看，调查的全部行业生产经营活动预期指数均连续两个月位于景气区间，其中食品及酒饮料精制茶、专用设备、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等行业位于60.0%以上高位景气区间，相关企业对市场发展前景看好。 二、非制造业商务活动指数继续较快回升 3月份，非制造业商务活动指数为58.2%，比上月上升1.9个百分点，为近年高点，非制造业恢复发展步伐加快。 （一）服务业加快恢复。随着各地促消费等政策措施显效发力，服务业恢复发展动力有所增强，商务活动指数为56.9%，高于上月和上年同期1.3和10.2个百分点。从行业看，零售、铁路运输、道路运输、航空运输、租赁及商务服务等行业商务活动指数高于60.0%， 表明近期居民消费和商旅出行意愿增强，相关行业市场活跃度较快回升；电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务等行业商务活动指数升至高位景气区间，行业运行稳中向好。从市场需求和预期看，新订单指数为58.5%，高于上月3.8个百分点，服务业市场需求释放继续加快；业务活动预期指数为63.2%，连续三个月高于63.0%，企业对市场预期持续向好。 （二）建筑业加速扩张。随着气候转暖各地工程施工进度加快推进，建筑业生产活动扩张加快，商务活动指数为65.6%，高于上月5.4个百分点。从企业用工看，建筑业企业用工需求持续增加，从业人员指数为51.3%，连续三个月保持在扩张区间。从市场预期看，业务活动预期指数为63.7%，连续4个月位于高位景气区间，建筑业企业对近期市场发展前景比较乐观。 三、综合 PMI 产出指数保持回升态势 3月份，综合PMI产出指数为57.0%，比上月上升0.6个百分点，在较高景气区间继续上行，表明我国企业生产经营总体继续好转。构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为54.6%和58.2%。 3月份，随着疫情防控较快平稳转段，我国经济延续恢复发展态势，制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均保持在扩张区间。但也要看到，企业发展过程中仍面临市场需求不足、资金紧张和运营成本高等突出问题，我国经济回升基础有待进一步巩固。

2023年3月31日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。 3月份，制造业采购经理指数为51.9%，前值52.6，去年同期为49.5；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为58.2%和57.0%，高于上月1.9和0.6个百分点。三大指数连续三个月位于扩张区间，我国经济发展仍在企稳回升之中。 一、制造业采购经理指数持续位于景气区间 3月份，受上月高基数等因素影响，制造业PMI有所回落，景气水平仍为近两年次高点，在调查的21个行业中，有13个行业PMI高于上月。 （一）产需两端继续扩张。随着国内经济循环加快恢复，制造业生产和市场需求稳步回升，生产指数和新订单指数分别为54.6%和53.6%，比上月回落2.1和0.5个百分点，仍位于近期较高景气水平。从行业看，非金属矿物制品、通用设备、专用设备、汽车等行业两个指数均升至57.0%及以上较高景气区间，行业产需加快释放。 （二）企业采购意愿增强。在生产和市场需求回暖的带动下，近期企业采购活动比较活跃，采购量指数为53.5%，是2020年12月份以来高点；进口指数为50.9%，连续两个月位于扩张区间，企业生产用原材料进口量继续增加。从行业看，石油煤炭及其他燃料加工、黑色金属冶炼及压延加工、有色金属冶炼及压延加工等上游行业采购量指数和进口指数均比上月明显上升。 （三）各规模企业PMI保持扩张。大型企业PMI为53.6%，景气水平与上月基本持平，其中生产指数和新订单指数均位于55.0%以上较高景气区间，恢复发展动能较强。中、小型企业PMI分别为50.3%和50.4%，比上月有不同程度回落，但均连续两个月位于景气区间。 （四）重点行业PMI运行稳定。装备制造业、高技术制造业、高耗能行业和消费品行业PMI分别为53.0%、51.2%、51.1%和51.9%，继续保持扩张态势。其中，装备制造业PMI高于制造业总体1.1个百分点，带动作用较为显著；消费品行业PMI连续三个月回升，扩张步伐总体有所加快。 （五）市场预期稳定向好。近期我国经济保持恢复势头，企业信心稳定，生产经营活动预期指数为55.5%，持续位于较高景气区间。从行业看，调查的全部行业生产经营活动预期指数均连续两个月位于景气区间，其中食品及酒饮料精制茶、专用设备、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等行业位于60.0%以上高位景气区间，相关企业对市场发展前景看好。 二、非制造业商务活动指数继续较快回升 3月份，非制造业商务活动指数为58.2%，比上月上升1.9个百分点，为近年高点，非制造业恢复发展步伐加快。 （一）服务业加快恢复。随着各地促消费等政策措施显效发力，服务业恢复发展动力有所增强，商务活动指数为56.9%，高于上月和上年同期1.3和10.2个百分点。从行业看，零售、铁路运输、道路运输、航空运输、租赁及商务服务等行业商务活动指数高于60.0%， 表明近期居民消费和商旅出行意愿增强，相关行业市场活跃度较快回升；电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务等行业商务活动指数升至高位景气区间，行业运行稳中向好。从市场需求和预期看，新订单指数为58.5%，高于上月3.8个百分点，服务业市场需求释放继续加快；业务活动预期指数为63.2%，连续三个月高于63.0%，企业对市场预期持续向好。 （二）建筑业加速扩张。随着气候转暖各地工程施工进度加快推进，建筑业生产活动扩张加快，商务活动指数为65.6%，高于上月5.4个百分点。从企业用工看，建筑业企业用工需求持续增加，从业人员指数为51.3%，连续三个月保持在扩张区间。从市场预期看，业务活动预期指数为63.7%，连续4个月位于高位景气区间，建筑业企业对近期市场发展前景比较乐观。 三、综合PMI 产出指数保持回升态势 3月份，综合PMI产出指数为57.0%，比上月上升0.6个百分点，在较高景气区间继续上行，表明我国企业生产经营总体继续好转。构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为54.6%和58.2%。 3月份，随着疫情防控较快平稳转段，我国经济延续恢复发展态势，制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均保持在扩张区间。但也要看到，企业发展过程中仍面临市场需求不足、资金紧张和运营成本高等突出问题，我国经济回升基础有待进一步巩固。 推荐阅读： 》国家统计局：中国2月制造业PMI升至52.6% 环比上升2.5 》2月PMI超预期+地产回暖 港股内房股板块集体走强！ 》2月铝加工PMI大幅跃至线上  3月各板块均存一定乐观预期【SMM分析】 》2月电池行业PMI指数重回荣枯线之上 符合预期【SMM分析】

》查看SMM不锈钢产品报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格 2月，不锈钢市场稍有回暖，PMI综合指数为50.13%，位于荣枯线上。分项来看，2月多数不锈钢厂提高开工率，总产量环比增加较多，生产指数回到荣枯线上约50.13%；出口订单较不理想，欧美方向及东南亚方向都表现平平，新出口订单指数低于荣枯线约49.94%；年后从业人员到岗率及物流运输都有明显恢复，从业人员指数及供应商配送指数均高于荣枯线。整体来看，2月不锈钢市场供强需弱，行业整体在年后虽有所复苏，但不及市场预期。 3月，不锈钢市场或继续走强。供给方面，多数钢厂或维持高开工率，国营钢厂或有一定增产可能。由于多地大型工程项目陆续开工，对不锈钢材料的新订单或将环比增加。但需求的增量或不及不锈钢厂生产增量，厂内产品库存或环比小幅增加。因此预计不锈钢行业3月PMI综合指数约为50.11%，供需均将环比偏强运行。

2023年3月1日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。 2月份，稳经济政策措施效应进一步显现，叠加疫情影响消退等有利因素，企业复工复产、复商复市加快，我国经济景气水平继续回升。制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为52.6%、56.3%和56.4%，高于上月2.5、1.9和3.5个百分点，三大指数均连续两个月位于扩张区间。 一、制造业采购经理指数明显上升 2月份，制造业PMI升至52.6%，各分类指数均高于上月，调查的21个行业中有18个位于扩张区间，比上月增加7个，制造业景气面继续扩大。 （一）产需两端同步扩张。随着春节假日因素和疫情影响消退，制造业企业生产恢复加快，市场需求继续改善，生产指数和新订单指数分别为56.7%和54.1%，高于上月6.9和3.2个百分点。从行业情况看，木材加工及家具制造、金属制品、电气机械器材等行业两个指数均升至60.0%以上高位景气区间，行业产需活跃度回升。 （二）价格指数高于上月。受市场需求回暖带动，制造业原材料采购价格总体水平继续上升，主要原材料购进价格指数升至54.4%，高于上月2.2个百分点，其中钢铁及相关下游行业涨幅更为明显，黑色金属冶炼及压延加工、通用设备、专用设备等行业主要原材料购进价格指数均高于60.0%。出厂价格指数为51.2%，高于上月2.5个百分点，重返扩张区间，制造业产品销售价格总体水平有所回升。 （三）各规模企业PMI均高于临界点。大、中、小型企业PMI分别为53.7%、52.0%和51.2%，高于上月1.4、3.4和4.0个百分点，各规模企业景气水平不同程度回升，其中小型企业PMI自2021年5月份以来首次升至扩张区间。大、中、小型企业生产指数和新订单指数均位于扩张区间，产需较上月有所增长。 （四）重点行业PMI继续上升。装备制造业、高技术制造业、高耗能行业和消费品行业PMI分别为54.5%、53.6%、51.6%和51.3%，高于上月3.8、1.1、3.0和0.4个百分点，均位于扩张区间，景气水平连续两个月回升。随着生产和需求加快释放，企业采购活动明显增加，四个重点行业采购量指数均高于上月，分别为54.5%、50.9%、52.3%和54.5%。 （五）市场预期继续改善。生产经营活动预期指数为57.5%，高于上月1.9个百分点，升至近12个月来高点，企业信心继续增强。从行业情况看，调查的21个行业生产经营活动预期指数全部位于景气区间，其中农副食品加工、纺织、通用设备、专用设备、汽车等10个行业位于60.0%以上高位景气区间，企业对近期行业恢复发展较为乐观。 二、非制造业商务活动指数继续回升 2月份，非制造业商务活动指数为56.3%，比上月上升1.9个百分点，连续两个月位于景气区间，非制造业恢复发展态势向好。 （一）服务业景气水平升至较高景气区间。春节过后服务业复商复市加快，景气水平升至近期高点，服务业商务活动指数为55.6%，高于上月1.6个百分点。从行业情况看，道路运输、航空运输、邮政、住宿、租赁及商务服务等8个行业商务活动指数位于60.0%以上高位景气区间， 相关行业市场活跃度较高，企业业务总量明显上升。从市场需求和预期看，新订单指数和业务活动预期指数分别为54.7%和64.8%，高于上月3.1和0.5个百分点，服务业市场需求释放加快，企业对行业恢复发展信心增强。 （二）建筑业景气水平升至高位景气区间。2月份各地工程项目集中开复工，建筑业施工进度加快，商务活动指数为60.2%，高于上月3.8个百分点。从企业用工看，从业人员指数升至58.6%，高于上月5.5个百分点，建筑业企业用工量明显增加。从市场预期看，业务活动预期指数为65.8%，连续三个月位于高位景气区间，建筑业企业对市场发展保持乐观。 三、综合PMI产出指数扩张加快 2月份，综合PMI产出指数为56.4%，比上月上升3.5个百分点，升至较高景气区间，表明我国企业生产经营扩张步伐有所加快。构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为56.7%和56.3%。 2月份，企业生产经营景气状况持续改善，采购经理指数继续回升。同时看到，调查中反映订单不足的制造业和服务业企业占比较上月虽有所回落，但仍超过50.0%，表明市场需求不足问题仍较突出，我国经济恢复基础尚需巩固，采购经理指数后续走势有待进一步观察。 推荐阅读： 》国家统计局：中国2月制造业PMI升至52.6% 环比上升2.5 》2月PMI超预期+地产回暖 港股内房股板块集体走强！ 》2月铝加工PMI大幅跃至线上 3月各板块均存一定乐观预期【SMM分析】 》2月电池行业PMI指数重回荣枯线之上 符合预期【SMM分析】