7月国家制造业PMI为PMI为49.4%，比6月下降0.1个百分点，主要由于高温天气以及部分自然灾害导致企业经营活动收到影响，制造业景气水平略有回落，其中生产指数为50.1%仍然保持小幅增长，但新增订单指数49.3%比上月继续下降。SMM数据，6月不锈钢PMI为49.8，环比上月49.87继续下降，主要由于传统淡季下游需求走弱，新订单指数由49.85%下降至49.65%，供需过剩情况加剧。而行情过剩，现货价格持续低迷导致不锈钢厂利润亏损，7月生产指数49.97%相较上月生产指数衰落水平稍有修复，但整体减产趋势未变。 SMM预测，8月不锈PMI指数为49.84%，整体仍在荣枯线以下，但景气衰弱水平稍有修复。预计8月不锈钢产量将爬坡，因此生产指数升至49.89，而终端需求目前仍然持弱，预计新增订单指数为49.62%。而其他值得关注的是镍铁端价格持续上行，一方面提高行业成本，购进价格指数由49.76%下降为49.75%。综上，预计8月不锈钢景气水平整体与7月接近，但由于传统旺季预期仍存，部分钢厂复产因此整体景气水平上行。 》查看SMM不锈钢产品报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格  

8月1日周四，ISM公布的数据显示，美国7月ISM制造业显著不及预期，萎缩幅度创八个月最大，新订单和产出下滑，造成就业人口创下四年来的最大降幅。 美国7月ISM制造业指数46.8，预期48.8，6月前值为48.5。最新数据低于媒体调查的所有经济学家的估计。50为荣枯分水岭。 今年3月，美国ISM制造业指数意外大幅好于预期，突破50大关，达到50.3，结束了连续16个月的制造业收缩。不过从之后几个月的数据来看，美国制造业的单月扩张仅为昙花一现。 7月重要分项指数方面： 新订单指数47.4，预期49，6月前值49.3。 生产指数45.9，单月进一步下滑2.6个点， 至四年多以来的最低点 。自第一季度末以来，产出指标已累计下跌8.7个点。 就业指数43.4，大幅不及预期的49.2，创2020年6月以来最低，6月前值49.3。 据媒体统计，剔除新冠疫情特殊时期以后，7月就业分项指标创下2009年以来最差。 生产指数进一步走弱，令就业指数承压。 物价支付指数52.9，预期51.8，6月前值52.1。原材料支付价格指标在6月跌至今年最低水平后，7月小幅上涨。 ISM数据中一个亮点是制造商及其客户们正在控制库存水平。工厂库存指标显示库存收缩速度为今年以来最快，而客户库存指标则跌至四个月以来的最低水平。 ISM制造业PMI的多个分项指数疲软，分析指出： 生产指数持续下滑，再加上新订单指数的更大收缩， 表明采购经理们认为需求状况正在恶化 。ISM的调查结果与美联储数据形成鲜明对比，后者描绘了工厂产量稳步增长的景象。美联储最新的工业生产报告显示，6月份制造业增长0.4%，而一个月前增长了1%。 ISM就业报告显示出自2009年以来非新冠疫情期间最糟糕的数据，新订单也低于预期，这增加了数据的疲软感，将增加市场对降息的押注，从市场的最初反应中看到了这一点。 然而劳动力市场的这种明显疲软是否对美股有利或许是另一个问题，显然罗素2000指数并不这么认为。 美国ISM制造业PMI数据公布后，美国10年期国债收益率跌穿4%，为2月份以来首次。美股自数据公布后出现一波明显的下滑，主要股指全线转跌。 同日稍早公布的Markit制造业PMI显示，美国7月Markit制造业PMI终值49.6，预期49.6，初值49.5。 标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson表示： 7月制造业复苏态势出现逆转，增长前景黯淡，商品生产部门的通胀明显降温。 7月商业状况恶化，新订单自4月以来首次下降，导致生产几乎停滞。由于担心销售低于预期，采购活动正在下降，招聘也在放缓。 许多公司预计这种疲软是暂时的，与美国总统大选前暂停支出和投资有关。然而，企业对一年后产出的预期仍低于历史标准水平，反映出对高利率和持续通胀影响的额外担忧。7月工厂和机械等投资品订单大幅下降，凸显了近期资本支出的回落，消费品生产商也报告了需求的小幅下降。 通胀方面有更好的消息。投入成本通胀在5月升至13个月高点后连续第二个月降温。成本压力的下降有助于进一步缓解销售价格通胀的压力，7月销售价格通胀大幅放缓至一年来的最低水平，表明当月价格仅小幅上涨。生产者价格通胀几乎停滞，这应该会导致未来几个月消费者价格通胀降温。

受德国经济意外下滑影响，7月欧元区经济活动几近停滞。 当地时间7月24日，S&P Global与汉堡商业银行 (HCOB) 公布7月PMI初值，欧元区制造业和服务业PMI初值均不及预期，而欧元区最大的两个经济体德国与法国的表现继续落后于整个地区，其中德国的产出四个月来首次下降，而法国的商业活动连续第三个月下降。 欧元区制造业PMI表现疲软 欧元区经济复苏持续减弱，制造业再次成为疲软的主要来源，整个欧元区的投入价格增长速度加快，产出价格仅小幅下降。 综合PMI初值50.1，低于预期和前值的50.9，创5个月以来新低。 服务业PMI初值51.9，低于预期52.9 ，低于前值52.8，创4个月以来新低； 制造业PMI初值45.6，低于预期46.1，低于前值45.8，创7个月以来新低。 7月欧元区新订单连续第二个月下降，企业信心指数降至六个月低点，导致企业停止了自2024年初开始的招聘活动，与此同时，2024年迄今为止，制造业劳动力数量下降幅度最大。 汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia表示， “制造业的情况严重恶化，抵消了服务业的温和增长。” 德国制造业再受新挫 7月德国经济活动减弱，复苏进程受阻，综合PMI初值48.7，意外陷入萎缩区间，服务业、制造业PMI均环比下滑。 综合PMI初值48.7，低于预期50.6，低于前值50.4，创4个月以来新低； 服务业PMI初值52，低于预期值53.3，低于前值 53.1； 制造业PMI初值42.6，低于预期值44，低于前值43.5。 数据显示，德国制造业收缩意外恶化，达三个月以来最低点，服务业表现也不佳，跌至四个月最低点，而受制造业生产进一步下降和服务业活动增长放缓的双重影响，综合PMI初值从6月的50.4降至48.7，重新跌回荣枯线50下方。 有分析称，德国私营部门在7月份出人意料地萎缩，削弱了下半年经济增长加速的希望。 汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia表示： “这看起来是一个严重的问题。...制造业的疲软似乎还将持续，预计至少要到今年秋季才会出现潜在的反弹。” 数据公布后，欧元兑美元下跌，截至发稿前，下跌0.18%，至1.0833。 法国服务业PMI初值回升 受益于选举期的结束和巴黎奥运会即将召开的影响，服务公司的商业活动自4月以来首次出现增长。而法国制造业PMI再度下挫。 综合PMI初值为49.5，高于预期和前值的48.8。 服务业PMI初值50.7，高于预期值49.7，高于前值49.6； 制造业PMI初值为44.1，低于预期值45.9，低于前值45.4。 而法国私营部门产出出现小幅收缩，其中制造业产出连续第26个月下降，本月也是是自1月以来最快的收缩。 汉堡商业银行经济学家Norman Liebke表示： “法国经济似乎有望在今年下半年复苏，服务业引领复苏，但随着通货膨胀率的加速，投入和产出价格仍然是法国经济面临的挑战。" 法国10年期国债收益率小幅下跌0.22%，现报3.125%；

6月国家制造业PMI为49.5%，与5月持平，显示整体景气水平较为稳定，但仍处于荣枯线以下。其中，生产指数为50.6%，金属制品、铁路、船舶和航空航天等行业的生产指数依旧超过50%，不锈钢等相关下游行业仍保持一定需求。新订单指数为49.5%，符合不锈钢需求走弱的现状。根据SMM数据，6月不锈钢PMI为49.87%，其中生产指数为49.84%，新订单指数为49.85%，原材料购进指数为49.78%。这主要受6月进入传统淡季的影响，导致下游开工率下降和不锈钢订单减少。此外，镍生铁等原料价格上涨，使不锈钢生产成本高企，导致钢厂利润亏损，产量下滑。 SMM预测7月不锈钢PMI指数为49.78%，生产指数为49.67%。预计由于第二季度行情持续走弱，终端订单仅维持刚需采买。社会库存以及厂库压力凸显，供应过剩问题未缓解。而在成本利润持续亏损且需求并无好转背景下，不锈钢厂生产意愿降低，华东及华南数家不锈钢厂纷纷传出减产计划。综上，预计7月整体将维持偏弱状态，生产和新订单指数均将继续低于荣枯线。 》查看SMM不锈钢产品报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格  

5月国家制造业PMI为49.5%，环比下降0.9个百分点，整体制造业景气水平回落，其中生产指数仍然高于荣枯线，主要由于新订单指数下降1.5个百分点终端需求放缓。SMM不锈钢PM为50.05%与上月预测有所走弱，其中生产指数为50.32%，主因为不锈钢厂排产以及开工率水平仍然较高，整体产量相较4月也确实有明显爬坡；新订单指数为50.04，与之前预测值下降较多，5月并未延续4月需求水平，终端需求步入淡季传导至不锈钢成交走弱，也带来产品库存指数下降至49.86；而镍生铁价格持续抬升，不锈钢厂成本进一步上移，原材料购进价格指数也下跌至49.75%。   6月不锈钢整体需求预计仍维持5月水平，不锈钢厂接单情况不佳，预计新订单指数下降至49.70，但钢厂仍维持一定利润空间情况下预计减产幅度较小或适当减负荷生产，预计生产指数为49.95，6月不锈钢综合PMI预计为49.85，整体行情偏平稳运行。 》查看SMM不锈钢产品报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格  

随着服务业活动和价格压力开始消退，英国经济的复苏在5月份失去了一些动力。数据显示，英国5月SPGI综合PMI初值从4月份的12个月高点54.1下滑至52.8，低于经济学家预期的54。其中，服务业PMI为52.9，这是六个月来的最差表现。制造业PMI则重回扩张区间，升至51.3，达到两年多来的最高水平。 这些数据表明，在第一季度GDP飙升0.6%，创下两年多来的最强表现后，英国经济从去年温和衰退中反弹的势头已经开始放缓。标普全球表示，最新调查“与第二季度GDP增长约0.3%的情况一致”。 调查还发现，服务企业的成本压力降至三年多来最低水平，这给英国央行的利率制定者带来了一些安慰，因他们正在寻找英国最大行业通胀降温的迹象。服务业和制造业的价格涨幅为2021年2月以来的最低水平。 由于此前公布的数据显示通胀放缓幅度低于英国央行4月份的预期，交易员周三推迟了对夏季降息的押注。服务业通胀尤为棘手，仅略低于6%。交易员已将英国央行首次降息时间完全定价至11月。 标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson表示：“这项调查还带来了服务业通胀降温的好消息，这是为英国央行开始降息打开大门所必需的。4月份出现的与工资相关的成本增长的暂时激增，在5月份显示出消退的迹象。企业还报告称，激烈的竞争限制了他们提价的空间。” 另外，标普表示，就业水平连续第五个月上升，不过增幅很小。新业务量连续第六个月攀升，但增长是2024年以来最弱的。