中金黄金10月27日发布2023年三季度报告显示：公司第三季度实现归属于上市公司股东的净利润6.97亿元，比上年同期调整后增长51.71%；基本每股收益0.15元，比上年同期调整后增长66.67%。从前三季度的业绩情况来看，公司实现归属于上市公司股东的净利润20.72亿元，比上年同期调整后增长32.50%；基本每股收益0.43元，比上年同期调整后增长34.38%。截至2023年9月30日，中金黄金总资产540.63亿元，较2022年末调整后下降2.26%；归属于上市公司股东的净资产249.04亿元，较2022年末调整后增长2.50%。 对于三季度和前三季度净利润增加的原因，中金黄金表示：主要因为公司积极组织生产经营， 降本增效，趁着金铜价格优势，公司业绩实现增长。 中金黄金还在三季报中公告了矿产金属的产销量情况： 2023年前三季度，公司生产矿产金13.91吨、冶炼金30吨，与上年同期相比分别变动了-6.64%、5.14%；生产矿山铜60675.35吨、电解铜313482.68吨，与上年同期相比分别变动了1.48%、11.32%。公司矿产金销量13.33吨、冶炼金销量29.57吨，与上年同期相比分别变动了-7.74%、6.06%；矿山铜销量68043.14吨、电解铜销量302373.82吨，与上年同期相比分别变动了22.7%、13.38%。 中金黄金10月12日曾在投资者互动平台表示，金铜价格上涨对公司利润有积极正向的作用。公司利润具体受年均销售价格、产量、成本等多重因素影响。公司严格遵守法律规定，坚持规范运作，接受有关部门监管，截至目前未有应披露而未披露的重大事项。 中金黄金此前公布的半年报的数据显示：中金黄金2023年上半年实现营业收入约295.17亿元，同比增加15.23%；归属于上市公司股东的净利润约14.72亿元，同比增加22.03%；基本每股收益0.3元，同比增加20%　2023年上半年，公司生产矿产金9.16吨、冶炼金20.50吨、精炼金32.19吨，与上年同期比较分别变动了-7.10%、16.35%、2.78%；生产矿山铜41352.74吨、电解铜212663.19吨，与上年同期比较分别变动了3.48%、23.96%。公司矿产金销量8.65吨、冶炼金销量20.15吨、精炼金销量32.05吨，与上年同期比较分别变动了-9.82%、15.92%、1.18%；矿山铜销量42311.20吨、电解铜销量200443.75吨，与上年同期比较分别变动了14.56%、33.21%。 中金黄金7月27日曾在投资者互动平台回应：根据公司2022年年度报告，公司2023年计划生产电解银304,771.61千克，矿山银62,602.13千克。 德邦证券点评中金黄金三季度业绩的研报显示：公司23年Q1-Q3矿产金略有下滑，矿山铜略有上升，黄金价格维持高位推动公司业绩上涨。公司2023年Q1-Q3产量中自产金13914.89千克，同比-6.64%；矿山铜60675.35吨，同比+1.48%。2023年Q1-Q3单季度国内黄金现货均价分别为420.45、447.71、459.69元/克，且从10月来看金价仍维持高位，对比22年均价392.21元/克有较大幅度上涨。公司为唯一央企控股矿业上市公司，黄金储量超507.3吨。公司已完成西和矿业注入、内蒙古金陶39%股权收购，未来集团层面仍有望持续注入。中国黄金集团持股45.84%股权，公司是目前国内唯一一家由央企控股的黄金上市公司。2022年公司矿产金销量19.47吨，冶炼金销量39.77吨。至2022年底，公司自有矿山共计34家，保有资源储量金金属量507.3吨。其中公司2022年完成了中国黄金集团西和矿业有限公司的注入工作。2023年一季度收购了内蒙古金陶股份有限公司39%股权。此外还有另外一类拟注入企业共17家，由中国黄金集团孵化，待满足条件后12个月内启动注入程序。其中莱州中金已启动收购程序。盈利预测与估值。预计公司2023-2025年营业收入分别为609.31/630.04/647.15亿元，归母净利润分别为29.21/31.31/33.06亿元，对应PE18.50/17.26/16.35倍。公司估值仍有上行空间，维持“买入”评级。 风险提示：公司矿产金产量增长不及预期；公司克金成本增长超预期；黄金价格下跌超预期

随着对地缘紧张局势和美国债务前景的担忧情绪，不断激发投资者对黄金的避险情绪，国际金价在周五一举升破了2000美元/盎司大关，为今年5月以来的首次，有迹象显示，越来越多的贵金属买家正在加入做多的阵营之中，一个独属于黄金的“避险时代”可能正在开启。 行情数据显示，现货黄金价格在周五大涨了近1.1%，在以色列军方当天表示其正在加沙扩大地面活动后，金价盘中迅速拉升。虽然本月距离结束还有最后两个交易日，但目前看来，金价已极有希望创下2020年7月以来最大的月度涨幅。 自10月7日本轮巴以冲突爆发以来，金价已经从早前录得的7个月低点大幅反弹了约9%，原因是人们对避险资产的需求大幅增加。 最新的价格剧烈波动也令许多此前押注黄金将进一步下跌的投资者措手不及，迫使他们迅速回补了空头头寸。 道明银行董事总经理兼大宗商品策略全球主管Bart Melek表示，“我们看到，随着以色列进军加沙，这种情况(黄金空头回补)正在激增，而且局势现在越来越有可能演变成一场更广泛的冲突。” Melek表示，“我们现在看到的情况是，石油可能会因更广泛的地缘政治紧张局势而走高，而美联储可能不愿意应对供应冲击。因此这一现实加上黄金避险对冲的买盘，很可能诱发了空头回补，从而促成了如今的飙升。” 可以预见的是，随着巴以冲突持续加剧，很可能将在近期不断引发黄金的避险买盘。以色列总理内塔尼亚胡28日晚在新闻发布会上已表示，随着27日晚以军更多地面部队进入加沙地带，以军针对巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）的“第二阶段战争”已经开始。 据阿拉比亚电视台消息，当地时间10月29日，以色列军队向加沙地带东北部城市贾巴利亚与南部城市汗尤尼斯发起地面进攻，并与巴勒斯坦武装人员发生激烈冲突。 Capital.com的金融市场分析师Kyle Rodda说：“只要以色列和哈马斯之间的冲突有升级的风险，黄金价格就会受到影响。” RJO Futures资深市场分析师Bob Haberkorn近期也指出，地缘政治疑虑短期内不会消失，这将持续支持金价。 一个属于黄金的“避险时代”正在开启 在本轮黄金的上涨行情中，有一个与过往黄金牛市周期明显的不同之处是，黄金正在彻底与美债“分道扬镳”…… 本月金价的上涨使金价与过往一处传统的交易动态越来越脱节，因为经通胀调整后的美国国债收益率正保持在十多年来的最高水平附近。以往，在这种情况下，不计息的黄金通常会面临巨大的抛售压力。 然而，在当前，这种关系似乎已经瓦解，因为各大央行的需求和避险买盘在几个月的时间里让金价保持在合理的区间内，尽管实际利率正在飙升！ 正如Goldmoney研究主管Alasdair Macleod在谈到美国不断恶化的财政状况时所指出的那样：黄金现在正在与美国国债收益率一同上涨...... 事实上，如果说以往美债和黄金同属于避险阵营的话，那么如今黄金更像是在美债风暴下，人们还能信任的少有的终极避风港。 Sprott Inc.管理合伙人Ryan McIntyre就表示，除了中东局势外，潜在的信用风险事件也为黄金提供了坚实的避险需求，并可能有助于推动金价最终升至远高于2000美元/盎司的水平。 McIntyre表示，黄金与债券收益率的负相关性正在被打破的原因之一是，越来越多的投资者开始担心美国政府的财政前景和不断增长的债务， 债务已超过33万亿美元。McIntyre补充称，这还不仅仅是关乎美国政府债务的规模。 “对我来说，最可怕的是赤字。我更关注事情的发展轨迹，”他说，“不断上升的赤字意味着美国的财政状况没有得到控制。” McIntyre还指出，金价上涨反映出美国经济面临潜在债务螺旋的风险越来越大，因为利率上升反映了借贷成本上升，从而加剧了对更多资本的需求。 OANDA高级北美市场分析师Edward Moya则表示，市场可能会对美国财政部下周的季度发债计划尤为敏感。“美国财政部第四季度是否需要发行比预期更多的债券？” 他问。“随着更多供应进入市场，我们不知道需求将从何而来。这里有一些催化剂可能引发债券市场的重大问题，这可能对黄金有利。”

对于“中金莱州金纱岭矿业建设到什么程度，什么时侯可以正式投入生产。”的问题，中金黄金10月26日在投资者互动平台表示，山东纱岭金矿项目四条千米竖井已全部实现落底，地表工程顺利开工。预计2025年底投产。 中金黄金10月12日曾在投资者互动平台表示，金铜价格上涨对公司利润有积极正向的作用。公司利润具体受年均销售价格、产量、成本等多重因素影响。公司严格遵守法律规定，坚持规范运作，接受有关部门监管，截至目前未有应披露而未披露的重大事项。 中金黄金目前尚未公布三季度的业绩报告情况，其半年报的数据显示：中金黄金2023年上半年实现营业收入约295.17亿元，同比增加15.23%；归属于上市公司股东的净利润约14.72亿元，同比增加22.03%；基本每股收益0.3元，同比增加20%　2023年上半年，公司生产矿产金9.16吨、冶炼金20.50吨、精炼金32.19吨，与上年同期比较分别变动了-7.10%、16.35%、2.78%；生产矿山铜41352.74吨、电解铜212663.19吨，与上年同期比较分别变动了3.48%、23.96%。公司矿产金销量8.65吨、冶炼金销量20.15吨、精炼金销量32.05吨，与上年同期比较分别变动了-9.82%、15.92%、1.18%；矿山铜销量42311.20吨、电解铜销量200443.75吨，与上年同期比较分别变动了14.56%、33.21%。 中金黄金7月27日曾在投资者互动平台回应：根据公司2022年年度报告，公司2023年计划生产电解银304,771.61千克，矿山银62,602.13千克。

因发生事故，湖南黄金（002155.SZ）10月18日晚公告子公司黄金洞矿业本部杨山庄金矿10月18日起临时停产。“因公司所拥有的部分矿山为薄矿脉，机械化程度不是很高，所以需要人工作业，就相应地对安全生产会有比较大的挑战。”财联社记者以投资者身份从公司获悉。 至于本次事故对公司业绩的影响情况，公司相关人士表示：“目前该矿（黄金洞矿业本部杨山庄金矿）年产金约800公斤，占公司黄金（矿产金）总产量不到20%。停产后会对产量有一定影响，目前正在按要求进行调查和处理事故，具体复产时间暂时尚不确定。” 公司方面表示，临时停产期间，黄金洞矿业将积极配合调查并严格落实临时停产期间的安全管控措施。目前，黄金洞矿业正在积极配合相关部门对事故做进一步调查分析，各项处置工作正在有序开展。 又一起矿山事故，旗下子公司临时停产 湖南黄金今日公告，黄金洞矿业收到岳阳市应急管理局出具的《现场处理措施决定书》，10月17日，接到黄金洞矿业《事故简报》报告“2023年10月16日晚上23时20分左右，湖南昌安井巷工程有限责任公司驻黄金洞矿业项目部杨山庄金矿-180中段一名辅助工在下班时，被矿车挤压到胸部，后经抢救无效死亡。” 以上存在的问题无法保证安全生产，依据规定，责令按省应急管理厅要求暂时停止杨山庄金矿生产作业；责令严密制定并严格落实暂时停产期间安全管控措施；待相关情况调查清楚后，经应急管理部门同意方可复工复产。 本次停产区域为黄金洞矿业本部杨山庄金矿生产区域。2023年1-6月，黄金洞矿业（合并）生产含量金774千克（其中杨山庄金矿生产含量金102千克）。2023年H1黄金洞矿业（合并），实现营业收入 2.88亿元，净利润1281.76万元。 财联社记者注意到，今年湖南黄金旗下另一家子公司已发生过安全事故。7月20日，湖南黄金午间公告，子公司新龙矿业本部临时停产。起因是7月19日，新龙矿业的井下采掘工程承包方浙江宝树建设有限公司驻新龙矿业项目部一名员工，在本部井下进行出渣作业时，作业面发生冒顶，事故造成浙江宝树一名员工死亡。 后经公司财务部门初步测算，新龙矿业本部本次临时停产预计减少公司当期净利润约1100万元。 此外，今年6月19日，公司披露了《关于子公司湖南黄金洞大万矿业有限责任公司临时停产的公告》，大万矿业收到岳阳市应急管理局出具的《现场处理措施决定书》，依据《中华人民共和国安全生产法》第六十五条第一款第二项的规定，责令摇钱坡金矿、白荆金矿两个生产系统暂时停止生产和建设；责令暂时停止使用白荆金矿3号斜井卷扬机。 相关问题隐患整改完毕后，经应急管理部门审查同意，方可恢复生产和建设。大万矿业自2023年6月17日起临时停产。后经公司财务部门初步测算，本次停产预计减少公司当期净利润约4200万元。 矿山生产扰动频繁，自产矿量下降 有业内人士向财联社记者表示，因矿山开采机械设备投资较大，所以机械化程度较高的矿山一般资源禀赋会相对较好。目前，国内的山东黄金（600547.SH）与紫金矿业（601899.SH）在矿山机械自动化开采上技术较高。 湖南黄金相关人士表示，目前公司在矿山开采上基本处于半机械化状态，离不开人工，但公司也在朝着更高程度的机械化方向努力，尽量去多替代一些人工开采。 公开资料显示，湖南黄金是全国十大产金企业之一、全球锑矿开发龙头企业、国内重要钨矿企业。根据中国黄金协会《中国黄金年鉴2022》，湖南黄金自产黄金在全国黄金上市公司中排名第7位，销售收入排名第6位。 2023H1，公司实现营业收入129.79亿元，同比增长17.77%；实现归母净利润2.80亿元，同比增长4.82%。来自黄金产品的收入占比为92.21%，矿山生产扰动频繁，自产矿量下降导致公司毛利率下滑，上半年黄金毛利率减少 0.06个百分点。 梳理公开信息统计显示，公司旗下大万矿业、黄金洞矿业本部华家湾金矿、新龙矿业本部、黄金洞矿业本部杨山庄金矿分别于今年6月17日、7月3 日、7月19 日、10月18日临时停产。另据公告，今年H1公司黄金自产2268千克，同比减少7.97%；锑品自产8880吨，同比减少19.46%；钨精矿自产245标吨，同比减少76.49%。 有券商机构发布研报称，考虑湖南黄金子公司大万矿业、新龙矿业、黄金洞矿业受隐患排查、作业事故影响出现不同时长停产，下调公司自产矿产量预测，预期2023-2025年公司自产黄金产量分别为4.6吨、5.1吨、6.1吨。

受地缘局势紧张影响，港股黄金股集体走强。截至发稿，潼关黄金(00340.HK)、中国黄金国际(02099.HK)双双涨超2%，山东黄金(01787.HK)、招金矿业(01818.HK)、紫金矿业(02899.HK)均出现跟涨行情。 消息面上，由于短线避险情绪升温，国内外黄金期货价格接连大涨。 上海期货交易所SHFE黄金价格10月16日(周一)高开一度涨超2%，截至发稿仍涨1.89%，报462.32元/克。 上周五，国际现货黄金价格收涨3.42%，收报1932.71美元/盎司；COMEX12月黄金期货收涨3.10%，收报1941.50美元/盎司，单周累计上涨将近5.22%。 另一方面，近日国内首批中证沪深港黄金产业股票ETF获批，也带动了市场对黄金股关注度的提升。 东吴证券分析师陈淑娴在10月15日的报告中称，美国9月CPI、PPI均超出预期。此外，中东地缘政治风险进一步加剧，避险情绪浓厚，市场对战争波及产油国的担忧加剧了对通胀持续性的担忧。 东吴证券认为，目前经济数据还表明美国通胀压力仍存，随着地缘政治风险加剧，避险情绪使得黄金大幅上涨，后续需密切关注地缘政治风险是否会波及产油国以及通胀数据超预期是否具备持续性。 东证期货分析师徐颖也在10月15日的报告中指出，近期金融市场波也令欧美央行官方开始关注和权衡紧缩政策对经济的下行风险，意味着加息周期走到尽头。同时数据显示，基本面潜在的滞胀风险也意味着金价基本见底，待到需求数据走弱，黄金的上涨动能将增加。

近日，黄金价格在国庆下跌后又开启迅速反弹模式。昨日夜盘开盘，上期所黄金主力合约便跳高1.42%，至夜盘收盘时最高涨2.60%。今日早盘期间，截至上午9点40分，主力合约有所回落，但仍有2.04%的涨幅。 图片来源：文华财经 财联社整理 财联社此前报道显示，巴以冲突升级是此次金价大涨的主要原因。BTIG董事总经理兼全球利率交易联席主管Tom di Galoma表示，“今天是避险日……投资者基本上会购买安全资产。” 在上周五凌晨，以色列国防军通知联合国，加沙地带北部的所有巴勒斯坦人应在24小时内迁移到加沙南部。发稿前不久，据央视新闻报道，以色列国防军宣布，正在对加沙地带的多个哈马斯目标进行“大范围”空袭。 领秀财经首席分析师刘思源向媒体表示，黄金价格主要和全球主要经济体的经济政策、黄金现货需求、以及国际地缘政治相关，近期以上三方面因素交替影响黄金价格，导致“V型”反转。 黄金饰品仍是珠宝商消费主力 国庆期间，随着黄金期货价格的回落，一度使得黄金现货以及黄金饰品的客流量减少。 但近日，世界黄金协会发布了《2023中国金饰零售市场洞察》报告指出，黄金饰品仍是中国珠宝零售商库存中的绝对主力。 报告显示，截至2023年上半年，黄金饰品占珠宝零售商库存的67%，相较2021年的52%有显著提升。其次为钻石镶嵌饰品，占零售商库存的17%，与2021年相比有所下降。此外，因不断上升的受欢迎程度，零售商库存中的硬足金饰品也占据了重要地位，达到23%。 协会还表示，虽然多数人都认为其所在地区的金饰市场已趋于饱和或过度饱和，但也有人认为机会仍然存在；而这些乐观主义者大多来自竞争激烈的一线城市。就调研结果而言，73%的受访者认为所在城市的金饰零售店数量已经足够甚至过多；但同时，27%的受访者认为仍有拓展空间。 速涨速跌的金价或影响消费者选购 虽然不少机构长期仍看好金价，但金价短期快速波动仍让消费者和投资者烦恼。 艾媒咨询首席分析师张毅向财联社记者表示，近年黄金价格呈持续走高状态，跟全球消费者投资者的避险心态密切相关。速涨速跌的金价对于厂商是非常严峻的考验，意味着厂商利润的获取不确定因素在增加，对于消费者选购也带来极大的观望和恐慌心理，不利于市场的稳定，同时也会影响黄金制品的销售。 着眼未来的黄金期货操作，一德期货分析表示，尽管当前已经度过了以色列约定的“平民撤离截止日”，以军尚未进军加沙。但种种迹象表明，以军仍将要对加沙开展地面攻势，这将进一步激化地区矛盾。2023票委、美国费城联储主席哈克表示，在物价压力持续减弱的情况下，美联储可能已经完成了加息周期。 此外，名义利率回落叠加盈亏平衡通胀率持平，实际利率走弱令黄金强势。避险情绪则支撑美元回升。 一德期货还表示，考虑到事态发展难以预料，贵金属价格波动将明显放大，当前地缘危机总体仍处于发酵阶段，预计进入相持前金银或将延续强势。策略上建议配置头寸暂持，如大幅冲高至2000美元上方也可锁定部分利润;投机交易建议等待回调后的买入机会。

澳大利亚矿业公司Newcrest Mining的股东周五投票通过了美国巨头纽曼矿业提出的近150亿美元收购要约，这是黄金行业有史以来规模最大的收购案。这笔交易将巩固纽曼矿业作为全球最大黄金生产商的地位。 本周早些时候，纽曼矿业股东几乎一致通过了这笔交易。在获得澳大利亚政府所有必要的监管批准后，这笔收购将在定于下周举行的法庭听证会上面临最后一次确认。 这笔交易表明，矿业公司对收购的兴趣在增强，尤其是黄金生产商，它们正努力应对产量停滞、运营成本上升和资源开采难度加大的问题，而新的矿藏也更难找到。 此次收购正值金价处于历史高位之际，将有助于扩大纽曼矿业相对于巴里克黄金(GOLD.US)等黄金矿业竞争对手的领先优势。 此次收购还使纽曼矿业获得了更多铜业务。随着从化石燃料转型的步伐加快，预计铜的需求将超过供应。 根据声明，约85%的Newcrest股东赞成收购方案。近150亿美元的收购价包括Newcrest支付的股息，但不包括债务。

黄金这门生意越来越“俏”，今年上半年国内黄金零售市场价格甚至突破600元。 中国黄金协会数据显示，2023年上半年全国黄金消费量554.88吨，同比增长16.37%。其中，黄金首饰为368.26吨，同比增长14.82%，占总消费量的六成以上；金条及金币达到146.31吨，同比增长30.12%。 整体消费市场增长喜人。 资本市场黄金板块也有所表现，趁此东风，梦金园黄金珠宝集团股份有限公司(以下简称：梦金园)向港交所主板提交上市申请，中信证券为其独家保荐人。值得关注的是，公司曾于2020年9月向深交所递交上市申请，于2023年9月终止。 利润微薄的黄金生意 招股书显示，梦金园以高纯度黄金饰品为核心，紧扣黄金珠宝行业价值链的关键环节（从研发、产品设计、智能制造到形成强大的销售网络支撑），是极少数实现全价值链运营的企业之一。 根据弗若斯特沙利文，按黄金加工量及黄金珠宝收入计算，2022年公司在中国黄金珠宝品牌中分别排名第四及第五。由此来看，从市场竞争格局来看，梦金园属于行业第二梯队。 截至2023年6月30日，梦金园已建立全面的销售网络，覆盖2756家加盟店、35家自营店、七个直营服务中心及17个省级代理，以及主流电商平台上的网店的消费者网络。公司于中国三线及以下城市拥有稳固的市场地位，根据弗若斯特沙利文，该等市场具有快速增长潜力。 根据智通财经APP了解，黄金很贵，但是黄金品牌的生意并不好做。这一点从梦金园的招股书亦可以一窥端倪。 业绩来看，2020年至2023年上半年（以下简称：报告期内），梦金园营收分别为108.34亿元（单位：人民币，下同）、168.71亿元、157.24亿元及93.16亿元，波动明显。同期，实现年内溢利分别为1.74亿元、2.24亿元、1.81亿元及1.06亿元。 就利率表现而言，期内公司毛利率分别为5.92%、3.18%、4.83%及5.67%；净利率分别为1.61%、1.33%、1.15%及1.14%。净利率刚刚迈过1%的门槛，可谓微薄。 尽管黄金品牌的盈利能力均不出色，但梦金园已显著低于同行水平。2022年，周大福、周生生和六福集团毛利率均超过22%，而梦金园不足5%的毛利率相形见绌。纯利率方面，梦金园1%的表现亦远远落后于周大福的5.8%和六福集团的10.73%。 梦金园盈利能力堪忧，一方面是行业普遍情况，另一方面则受产品结构、销售模式等因素影响。 行业来看，一方面是黄金首饰的主要原材料是黄金，但黄金的金价是由国际金价来决定的，品牌作为黄金首饰的供应商几乎没有定价权，只是收取固定的工本费，所以对品牌来说，成本无法掌控。 另一方面，据业内分析，黄金的零售毛利率为10%-20%，导致现在的黄金珠宝品牌想提升盈利能力，就必须在品牌溢价和工艺上下功夫。梦金园盈利能力显弱，公司处于二线品牌，品牌溢价不如一线。另外，公司加盟商模式进一步压缩利润空间。因此，尽管公司已经建立覆盖黄金首饰全产业链的经营模式，仍深陷赚钱难的泥淖。 值得一提的是，截至2023年6月30日，梦金园存货22.07亿元，应收1.2亿元，账上现金1.67亿元，流动负债总额22.48亿元。 行业加速下沉 加盟模式成“香饽饽”？ 因为工艺、品牌的门槛较高，所以为了更好的赚钱，黄金品牌的开始拼命卷市场份额。而从市场发展潜力来看，三四线城市成为黄金零售市场新的增长动力。 招股书数据显示，人均消费水平的持续提升将进一步带动一、二线城市黄金珠宝市场规模增长，复合年增长率分别为5.0%及5.5%，2027年分别达到人民币814亿元和人民币2241亿元。 同样，由于三四线城市消费能力提升，龙头黄金珠宝企业纷纷拓展下沉市场的销售网络。因此，三四线及低线城市黄金珠宝市场规模快速增长。三线城市黄金珠宝市场预计以6.6%的复合年增长率增长，2027年将达到人民币1323亿元。预计2027年四线及以下城市黄金珠宝市场规模将达到人民币1088亿元，2022年至2027年的复合年增长率为6.8%。 为了抢夺市场蛋糕，各大企业加速下沉，开设加盟店。比如截止2023第一季度，珠宝品牌周大生的加盟店数量和自营店数量分别为4368家和269家，加盟店营收占比则为74.54%，自营则仅占到11.87%。 梦金园亦不例外，积极深耕三四线城市。从市场定位来看，位居行业二线的梦金园，本身在三四线城市的优势较为稳固。数据显示，按黄金珠宝收入（不包括金条）及三线及以下城市线下门店数量计算，公司在中国黄金珠宝品牌中排名第三及第四。 梦金园表示，作为增长战略的一部分，公司拟于现时经营的地区以及尚未开展业务的新地区进一步设立更多加盟店。 令人担忧的是，数量众多的加盟商对公司的经营无疑是一大考验。加盟模式压缩盈利空间是行业共性。梦金园还在风险提示中指出，公司的新加盟商未必能在其计划的时间内达致预期的盈利水平，或完全无法达致预期的盈利水平 除此之外，加速下沉带来的加盟店扩张，对管理提出巨大挑战。 不过，从长远角度来看，市场普遍看好珠宝首饰行业的未来发展前景。黄金珠宝首饰是一大热门消费品类，未来仍是社会消费大生态中的一条热门赛道。市场研究机构Euromonitor欧睿预测，到2027年中国珠宝首饰行业市场规模将突破4500亿元。 综上，梦金园作为黄金品牌之一，仍逃不开赚钱难的问题，且因其加盟商模式及下沉市场深耕，公司盈利能力明显弱于同行。可以期待的是，随着三四线城市市场逐步释放增长空间，公司的市场规模或将有进一步的提升。

国家外汇管理局统计数据显示，截至 2023年9 月末，我国外汇储备规模为31151 亿美元，较8 月末下降450 亿美元，降幅为1.42% 。 2023 年 9 月，受主要经济体货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体下跌。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。我国经济总体回升向好，高质量发展扎实推进，有利于外汇储备规模继续保持基本稳定。 此外，中国人民银行数据显示，中国9月末黄金储备报7046万盎司（约2191.55吨），环比增加84万盎司（约26.12吨）。这也是央行连续第十一个月增加黄金储备。