金价再度“狂飙”创新高。国际黄金期货、现货价格今日一度双双突破2100美元关口，其中，国际黄金期货突破今年高位。国内多品牌黄金足金零售价也进入上涨通道，每克达630元。市场观点普遍认为，国际地缘局势加剧避险情绪、美联储释放鸽派信号等助推金价上涨，后市价格或仍具上行空间。 谈及近期金价上涨对业绩层面的影响，周大生（002867.SZ）、潮宏基（002345.SZ）等厂商均表示，需视终端销售情况。 国际黄金期货价格自11月13日的1935.6美元/盎司开始反弹，至12月4日，COMEX黄金期货一度站上2150美元/盎司关口，最高触及2152.3美元/盎司；现货黄金一度涨至2144美元/盎司，均续刷历史新高。 受此消息影响，今日A股黄金板块迎来普涨。 “金价短期剧烈波动主要受到中东地区紧张局势升级的影响，以及市场对美联储降息的预期高涨，助推市场避险和投资需求升温。”北京阿卅铭国际经济咨询有限公司美欧金融分析师宋云明向财联社记者表示，上周五美联储主席鲍威尔指出，截至10月的六个月里，通胀衡量的关键指标接近2%这一目标，而且货币政策和预期一样使得经济放缓，加上经济数据对鲍威尔论点的侧面支撑，这一鸽派言论让市场对2024年的货币政策预期更加清晰，即提振了2024年美联储降息预期。全球经济的不景气以及地缘动荡的极大不确定性，导致资本将在一定程度上改变投资配置的风险偏好，黄金在避险资产中更受欢迎。 随着国际金价上涨，国内黄金珠宝品牌零售端产品价格亦在上调。根据周大福（01929.HK）、潮宏基、六福珠宝等各大品牌官方12月4日公布的价格显示，足金首饰金价均已飙至630元/克（11月23日均为606元/克），上涨3.96%，周生生足金饰品价格则达632元/克。 宋云明表示，从投资角度看，岁末年初往往黄金饰品需求量会一定程度增加，加上金价短期上涨带来的吸引力，企业效益、出货量可能会进一步增加。 进入12月，各家黄金珠宝公司相继启动订货会，备战元旦、春节等消费旺季，金价波动亦持续挑逗市场神经。 从受访的多位厂商方面来看，近期金价上涨会否助益公司业绩提升需要结合终端需求表现，面对金价波动，大多黄金珠宝品牌公司有相应的对冲机制。 潮宏基证券部工作人员对以投资者身份致电的财联社记者表示，公司会通过银行借金包括套保来锁价；店面里的零售价根据（每日）金价情况来调整。“金价一直在波动，有高有低，我们没有去赚金价差价的钱，我们会去赚设计、附加值这块。” 周大生（002867.SZ）证券部人士表示，公司有对冲金价波动的措施，业绩方面，可能更多的还是要看终端需求。当问及黄金产品市场整体需求表现时，该人士称，“今年整体需求肯定是比疫情期间会好一些。” 老凤祥（600612.SH）证券部人士同样表示，要看市场终端的销售情况，（黄金）价格一下子涨太多，有可能（消费者）不一定会“买涨”。 “如果金价一直都在涨或者频繁涨、大幅地涨，消费者可能会持观望态度，会对零售端有一定抑制。若价格波动相对平稳，大家该消费还是要消费。”有受访厂商向记者表示道。 对于本轮金价表现的持续性，宋云明表示，短期或有可能出现较大幅度的价格调整。但从趋势上分析，2024年黄金牛市改变的可能性不大，国际金价或达到2650美元/盎司。

经过9月底短暂的回调后，黄金再创历史新高。 12月4日上午，纽约黄金期货、伦敦现货黄金一度双双突破2100关口，续创历史新高，纽约黄金期货盘中最高触及2152.3美元，伦敦现货黄金盘中最高触及2144.68美元。现货黄金短线也飙升至2144美元，刷新今年5月创下的历史高位。 今年以来，黄金成为让人放心的投资品。以comex黄金价格为例，国际金价年初价格是1831美元，到今天的高点，涨幅达到17.5%；国内沪金年初415元，到今日高点486.48元，涨幅也达到17.2%。 金价带动上市公司股价的上涨，截至12月4日，贵金属指数年内涨幅达到27.74%，个股方面，银泰黄金年内涨幅40.95%，中金黄金同期涨幅为36.79%，此外，山东黄金、紫金矿业涨幅超过26%。基金方面同样如此，今年前11个月，黄金主题ETF等基金涨幅均超过了10%。 爱黄金的不仅有中国大妈，还有基金经理。在今日黄金期货创纪录后有所回落，但是不影响对黄金的持续看好。 前海开源基金投资副总监吴国清就指出，2024年，黄金有望迎来主升浪。这其中判断的主要标准是判断接下来以及明年的美债利率走势，而今日上午黄金期货高开的重要原因也被认为是鲍威尔偏向“鸽派”的发言导致。 今年难得的正收益投资品类 在今年大多数市场投资机会都不太好的环境下，黄金的实物、股票、基金投资都为投资者带来了难得的正收益。 从基金收益来看，截至12日1日，今年以来黄金主题基金涨幅均超过10%，其中，市场规模最大的华安黄金ETF收益率最高，为15.09%，此外，博时、国泰、易方达等黄金ETF涨幅紧随其后，此外，富国、建信等上海金ETF涨幅同样不俗。 更为难得的是，从不同的考核维度来看，黄金主题基金均有不俗的表现，上述18只基金中，15只有三年历史业绩，均为正数。其中，华安、博时、国泰、易方达、富国、华夏、前海开源等黄金ETF回报率均超过20%。 基金主题基金合计户数达到1.34亿 另外一个有意思的点在于，尽管黄金ETF整体规模不算多，最大的华安黄金ETF为120亿，但是黄金ETF持仓户数仅随在天虹余额宝之后，遥遥领先其他类型基金。 以wind进行粗略统计显示，全市场黄金基主题基金ETF持有人户数合计达到1.34亿。其中，博时黄金ETF联接基金，持有户数超过5206万户，华安易富黄金ETF联接户数4204万户，易方达黄金ETF联接户数也达到了3314万户。 除了余额宝，黄金ETF可以说是最具群众基础的基金了。对于持有户数较多的原因，有业内人士指出，在银行、支付宝等平台，有不少黄金ETF联接基金的钩子产品，作为活动福利、基金体验产品等赠送，这也就是多只黄金ETF联接基金户数超千万的原因。 基金经理喊话：明年迎来主升浪 对于黄金的后市看法，不少基金经理给出看多的鲜明态度。甚至有周期基金经理在大势上判断，看多黄金有十年行情。 吴国清认为，目前美联储加息已经进入尾声，2024年中期有望开启降息周期，届时金价将迎来一波持续上涨的行情，黄金有望迎来主升浪。各国央行持续的购买也将为金价提供前所未有的有力支撑，以及去美元化也将在中长期推动金价缓慢上涨。 不过，风险点也存在，吴国清表示，从过往的复盘来看，明年金价如果还能上涨，黄金股大概率还会有正收益。但是相对收益可能还要看市场整体表现和风格，如果明年市场走强，黄金股的避险和稳健属性可能会导致板块跑输市场。 此外，作为公认的避险资产，在拉长周期来看，黄金属于稳健投资品种，但是短期来看，黄金市场的价格波动性相对较高，这使得黄金的价值可能会在短期内大幅波动。因此，黄金投资并不适合对短期风险敏感的投资者。

SMM12月4日讯：受美联储加息周期近尾声预期持续强化而降息预期提前、美元指数周线三连跌，其11月月线更是以3%的跌幅创下今年以来的最差月度表现，此外，以军与哈马斯冲突再起等因素均推动贵金属期股“狂飙”！COMEX黄金期货4日盘中涨至2152.3美元/盎司，创历史新高！截至9:49分，COMEX黄金涨幅为0.78%，报2106.1美元/盎司；沪金涨幅为1.82%，沪金盘中最高涨至486.48元/克，也刷新了历史新高；沪银、COMEX白银涨幅分别为1.36%、0.11%。 股市方面：贵金属板块开盘大涨，截至9:48，贵金属板块以4.23%的涨幅领涨所有行业板块；个股方面：四川黄金涨7.78%，赤峰黄金涨6.7%。山东黄金、银泰黄金、西部黄金以及紫金矿业等均涨幅居前。 消息面 美联储主席鲍威尔上周五的讲话对进一步的利率行动持谨慎态度，称紧缩不足或过度紧缩的风险现在更加平衡。市场认为他的发言偏鸽派，美联储可能已经完成加息行动。鲍威尔称，很明显，美国的货币政策正在如预期那样令经济放缓，指标隔夜利率“已进入限制性区域”。鲍威尔讲话后， 根据芝商所(CME)的 FedWatch工具，周五美国利率期货市场认为3月会议上降息的可能性为64%，周四晚些时候为43%。对于5月会议，降息的可能性从前一天的约76%升至90%。 鲍威尔发表讲话后，隔夜美元下跌，COMEX期金盘中创下历史新高。而本周一，黄金价格进一步走高，再度刷新历史新高纪录。 有“新美联储通讯社”之称的财经记者Nick Timiraos撰文称，美联储加息周期可能已经结束，尽管官员们还不愿明确表态。他认为，在12月12日至13日举行的FOMC议息会议上，美联储将连续第三次暂停加息，将利率维持在5.25%至5.5%的二十二年来最高位，上次加息还是在今年7月。 上周五，美国ISM公布的数据显示， 美国11月ISM制造业指数46.7，不及预期，连续13个月萎缩，创互联网泡沫危机爆发以来、最近20年来最长萎缩周期。 美国11月ISM制造业指数46.7，预期47.8，10月前值46.7。50为荣枯分界线。该数据在今年6月份触及多年低点，此后的三个月逐步回暖，到9月时已达到近一年最佳，不过10月起再度回落。 此外，巴以有关延长停战期的谈判上周五破裂，加沙战火重燃，此前双方已停战一周。这引发了市场对贵金属的避险需求，支撑金价上行。 美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，11月28日当周，投机者所持COMEX黄金净多头头寸增加29,516手合约，至144,410手合约，创逾六个月新高。 白银现货询价较上周有所活跃 市场成交依然冷清 》点击查看贵金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 与资本市场的风生水起相呼应，白银现货近来也在高位站岗。据SMM报价显示，12月4日，SMM1# 白银上午出厂参考均价是6229元/千克，较前一交易日上涨62元/千克，涨幅为1.01%。 据SMM最新调研了解，上周白银终于完成今年市场的期盼，在年前站稳6000元/千克以上的价格，并维持了一周的时间，如此高位的银价，下游采购情绪较差。进入本周，白银现货价格再次出现了上涨，但是市场询价较上周上比有所活跃，市场交投依然十分清淡，收货企业较少，个别企业收货量相对较大。 机构评论 光大证券研报指出：10月以来，黄金价格持续上涨，主因巴以冲突和美债利率回落双重因素推动，带来避险和投资需求升温。考虑到美国经济动能趋缓、通胀压力缓和、加息周期大概率结束，美债利率下行趋势已经确认，对应黄金价格回归上行通道。但考虑到美国通胀仍存韧性，明年一季度降息周期较难开启，叠加明年一季度美债发行量仍处在历史高位，预计短期内美债利率下行空间有限，对应金价或维持高位震荡，更大的上行空间仍需降息时点的进一步确认。 展望黄金后续投资机会，华夏基金认为，一方面，全球央行持续增加黄金储备，利好黄金中长期走势；另一方面，虽然未来美联储加息路径仍然存在一定分歧，但美联储从加息转向降息的方向明确，美元指数长期上行空间有限，黄金长期投资机会凸显。 摩根大通全球大宗商品研究执行董事Greg Shearer表示，贵金属市场处于非常有利的位置，建议长期配置黄金和白银，展望在12个月、18个月时发挥作用。展望金价今年下半年将达到2012美元，明年上看2175美元。 最新的 Kitco News 每周黄金调查显示，散户投资者对下周保持乐观前景，而略多市场分析师也看好黄金的近期前景。Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day继续维持对黄金的中立立场，他预计下周金价将相对不变。“黄金需要消化10月初的大幅上涨，特别是11月初的上涨。” 惠誉评级(Fitch Ratings)上周五表示，因全球经济增长放缓拖累需求，预计工业金属价格明年应会下跌。黄金可能是个例外，因预计美国明年将降息，这可能推动现货价格上涨11%，至每盎司1,900美元。 Gainesville Coins首席市场分析师Everett Millman表示：“黄金出现了圣诞反弹，我预计这将持续到今年年底。很显然，黄金有可能重新测试记录向高位。” Zaye Capital Markets 首席投资官纳伊姆·阿斯拉姆 (Naeem Aslam) 表示，这可能是黄金更大走势的开始，“光明的日子即将到来”。 不过渣打银行（Standard Chartered）分析师Suki Cooper在一份报告中称：“价格可能进入超买区域，且过去两年，黄金过早地反映了货币政策预期。” Kitco分析师Jim Wyckoff指出，在美元指数处于下行趋势之际，黄金短期内预计保持看涨，原因是市场预期美联储将不再加息。CME的“美联储观察”工具显示，交易员普遍预计美联储12月将维持利率不变，并预计美联储明年5月降息的可能性约为50%。 【对冲大佬阿克曼：美联储最早将于明年一季度降息】 潘兴广场资本管理公司创始人、亿万富翁投资者比尔·阿克曼(Bill Ackman)押注美联储开始降息的时间将早于市场预期。这位对冲基金大佬表示，此举最早可能在明年第一季度实现。掉期市场数据显示，交易员完全消化了6月份的降息预期，5月份降息的可能性约为80%。 》点击查看详情 德银经济学家在11月27日发布的报告中警告，随着美国经济在明年上半年步入温和衰退，美联储的降息幅度将超过市场目前的预期， 预计美联储将于2024年6月降息50个基点，拉开降息周期的序幕，明年的降息幅度达到175个基点。 》点击查看详情 高盛商品分析师周日在一份关于2024年金属前景的报告中表示，黄金的“光芒正在回归”，预计至2024年金价将上涨，上调12个月价格目标至每盎司2,050美元。 法国兴业银行则在最新发布的《2024年美股展望》报告中预计， 到2024年底，美联储将降息150个基点 ，美国国内生产总值（GDP）增长将放缓，量化紧缩政策将持续，明年年中将出现“温和衰退”。 金融咨询公司卡森集团(Carson Group)全球宏观策略师Sonu Varghese表示，在过去的经济衰退中，美联储通常会在一年内降息约300-400个基点。因此，押注美联储降息100个可能被解读为投资者相信2024年经济衰退的可能性为 25% 至 33%。 世界银行的大宗商品展望显示：“预计2024年黄金价格将上涨。中东地缘冲突所引发的避险需求将推动价格大幅走高。” 澳大利亚首席经济学家办公室表示：“如果2024年上半年美国经济活动显著放缓，并且美联储降息，那么可能会给黄金提供支撑性的环境，价格走势可能会比预期的更加强劲。” 惠誉解决方案(Fitch Solutions)旗下研究机构BMI表示：“展望2024年，随着全球经济增速从2023年的2.6%放缓至2024年的2.1%，美元进一步走弱(美国出现轻度衰退的可能性为50%)，以及美联储开始降息，投资将流向黄金，因此金价将上涨。” Kama Jewelry总经理Colin Shah表示：“随着冲突国家达成休战，我们预计金价2024年将在一定程度上企稳。”Geojit Financial Services的大宗商品主管Hareesh V称：“黄金价格很可能持稳，并且温和利多。出现大幅上涨或平仓压力的可能性非常小。” 　　 Abans Holdings首席执行官Chintan Mehta表示，有几个因素可能引发2024年金价的潜在上涨。首先，最近美国国债收益率的回调，再加上通胀见顶的迹象和即将降息的预期，可能引发一轮利率下降周期。“这种潜在的利率调整可能会提振金价。此外，全球范围内的地缘政治问题可能促使各国央行加速购买黄金。” 国泰君安预计，如果黄金价格再次突破新高并且站稳，将有望挑战2400美元/盎司甚至更高的水平。 中原证券研报显示，各国央行持续购金，黄金储备仍有提升空间，且现阶段市场普遍预期美联储加息即将进入尾声，黄金配置价值继续凸显。 浙商证券研报指出，回顾历史数据来看，美联储开始降息前50~后35交易日，金价有望上行，且历史涨幅均值约20%；权益市场方面，美联储开始降息前60~后20交易日，黄金股板块也有望迎来上涨行情。因此，美联储开始降息之前，黄金板块的配置价值仍然凸显。 国投安信期货研报显示：贵金属延续强势，国际金价刷新历史新高。周五美国11月ISM制造业PMI录得46.7不及预期，鲍威尔讲话重申保持紧缩政策，但鹰气不足被解读为利好，未能动摇市场继续押注美联储加息结束的信心。本周关注非农数据能否带来进一步驱动。

在美国经济数据疲软、市场对美联储明年降息预期加强的背景下，国际贵金属价格持续上涨，黄金更是在本周一早间刷新历史新高。 站上2150美元！ 本周一早盘，COMEX黄金期货早间一度站上2150美元/盎司关口，现货黄金一度涨至2144美元/盎司，均续刷历史新高。 截至发稿，黄金涨幅有所收窄，COMEX期金报2110美元/盎司，涨1.01%；现货黄金回落至2091美元/盎司，日内涨0.92%。 除黄金外，其他贵金属也纷纷上涨：COMEX白银报26.06美元/盎司，涨0.79%，接近半年来新高；NYMEX铂金报946美元/盎司，涨1.06%，接近近一年新高；NYMEX钯金涨0.55%，报1016美元/盎司。 美联储降息是最大推手 推动黄金价格上涨的最大推手，是美联储主席鲍威尔。上周五，鲍威尔在一场讲话中试图淡化市场的降息预期，然而华尔街的降息预期反而进一步加强。 鲍威尔在讲话中警告，美联储仍有可能进一步加息，现在就猜测何时放松政策还为时过早。 他在讲话中表示，“现在下结论说我们已经取得了足够的限制性立场，或者推测政策何时可能放松，都为时过早…如果时机合适，我们准备进一步收紧政策。” 然而市场对此却并不买账 。互换合约市场显示，在鲍威尔讲话之前，市场对明年3月前执行第一次降息的预期是30%，但在其讲话之后，这一预期升至了60%以上。 CME美联储观察工具显示， 目前市场预计美联储在明年5月降息的概率高达约85%，预计在明年3月降息的概率高达约70%。 鲍威尔发表讲话后，美东时间上周五，COMEX期金便创下历史新高。而本周一，黄金价格进一步走高，再度刷新历史新高纪录。 黄金涨势受多方面因素支撑 本轮黄金的涨势从9月底开始。 此前由于长期利率上升的预期，金价一度承压，但在10月初巴以冲突爆发后，金价开始反弹，引发了一波避险买盘。此后，随着美元和美国国债收益率下跌，金价获得了进一步支撑。 随着近期美国经济数据显示，美国经济正在降温，人们对美联储明年将迅速转向降息的预期得到巩固，金价也随之持续走强。 投资界人士指出，根据比较金价与美元和美国国债历史关系的价格模型来看，目前的金价仍有很大溢价。在过去一年的大部分时间里，由于各国央行创纪录的购买量，这种溢价状态一直在持续。 对于金价来说，目前所面临的主要的不利因素之一，是黄金ETF持续净流出。不过，近几周黄金ETF持有量已经显示出企稳迹象，这也有助于缓解黄金的抛售压力。

受疲软的美国经济数据和美联储官员对明年初降息预期的推动提振，黄金价格涨至创记录新高。周一亚市早盘，金价一度上涨3.1%，至每盎司2135.02美元，这超过了2020年8月7日在疫情期间创下的历史新高。截至发稿，金价涨约1%，报每盎司2093.21美元。 上周五，美联储主席鲍威尔试图反驳投资者对2024年上半年降息日益增长的预期，他警告称，“现在就有信心地得出结论，认为我们已经采取了足够的限制性立场，或者推测政策何时可能放松，还为时过早”。但市场仍加大了降息押注，掉期市场目前预计美联储最早于明年5月降息。 目前，金价已从9月下旬的暴跌中大幅反弹，当时由于对利率将在更长时间内维持高位的预期，金价面临压力，这对非生息的黄金来说是负面的。10月初以色列-哈马斯冲突爆发后，黄金开始反弹，引发了一波避险买盘。 此后，美元和美国国债收益率下跌提振了金价，因为美国数据显示经济正在降温，这巩固了人们对美联储明年迅速转向降息的预期。 与基于金价与美元和美国国债历史关系的价格模型相比，目前的金价存在较大溢价。在过去一年的大部分时间里，由于各国央行创纪录的购买量，这种动态一直持续，这帮助金价经受住了黄金支持的ETF资金持续流出的影响。 不过，最近几周，ETF持有量显示出企稳迹象，这有助于缓解黄金的抛售压力。

国际黄金期货价格、纽约现货黄金价格与国内金价纷纷走高，其中，国际黄金期货再次站上2000美元，突破今年高位；纽约现货黄金价格周五盘中曾高见2075.83美元；上海黄金交易所Au99.99合约报收474.32元，距年内高位494元仍有一段距离，但已重拾升势。 世界黄金协会日前曾发表文章称，地缘政治风险和避险买盘正推动金价走高，预计未来如果地缘政治持续动荡甚至危机加剧、股市进入“熊市”阶段、经济衰退风险再次上升，或者债券收益率和美元见顶等情况出现，黄金价格有望进一步走高。 在金价有望走高之时，黄金珠宝公司掀起上市潮，梦圆金、老铺黄金接连向港交所递表，周六福也撤回了A股上市申请有望转战港股，珠宝企业能否借着黄金价格水涨船高，完成IPO冲击？ 本次黄金价格冲高原因为何？ 为何近期金价持续走高？分析人士认为，美元指数、美国国债收益率下跌是金价上涨的主要原因。当下黄金依然在走美联储降息的预期。后续，美国经济数据如果进一步疲软，则会加强这种预期，从而进一步推动金价的上涨。如果后续美国的通胀数据又有抬头迹象，黄金的上涨趋势可能会被短暂打断。 Gainesville Coins首席市场分析师Everett Millman表示，“黄金正在经历了上涨，预计这种情况将持续到今年年底。现货金价肯定有可能重新冲击历史高点。” 在地缘政治紧张局势加剧及全球央行购金持续强劲背景下，世界黄金协会发布的2023年三季度全球黄金需求趋势报告，显示三季度黄金需求（含场外交易）为1267吨，为近三年最高。黄金需求可能会实现出乎意料地增长。 摩根大通全球大宗商品研究执行董事Greg Shearer表示，贵金属市场处于非常有利的位置，建议长期配置黄金和白银，展望在12个月、18个月时发挥作用。展望金价今年下半年将达到2012美元，明年上看2175美元。 不过，国内金价由于受到汇率因素影响，并未跟随国际金价走势大涨。如果人民币对美元汇率稳定，国内外行金价情趋势有可能趋于一致。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，当前黄金价格处于历史高位，普通投资者需要防范潜在的波动风险。从黄金价格的历史走势来看，此次黄金价格突破新高，与欧美主要央行空前的流动性冲击有直接联系。 金价大涨，黄金珠宝公司再次冲击上市 由于金价大涨，黄金珠宝公司在今年都交出了不错的半年报和三季度报表。以近期向港交所递交招股书的老铺黄金为例，其上半年营收为人民币14.18亿元，对应净利润分别为1.97亿，超过了2022年整年的营收和净利。 2023年11月10日，老铺黄金向港交所递交招股书，中信建投国际为独家保荐人。作为一家成立14年的黄金品牌，老铺黄金早在2020年就曾寻求过A股上市，但在上会前一天被取消审核。 财务数据上，2020年至2023年上半年，老铺黄金的营业收入分别为人民币8.96亿、12.65亿、12.94亿和14.18亿元，相应的净利润分别为人民币0.88亿、1.14亿、0.95亿和1.97亿元。2023年11月，老铺黄金完成了成立以来第一轮融资，黑蚁资本投资1.75亿元、豫园股份投资5000万元，本轮投后老铺黄金估值52.25亿元人民币。 和老铺黄金A股转战港股路径一样，梦金园黄金珠宝在2023年9月28日向港交所递交招股书，并由梦金园的股东中信证券任独家保荐人。不过，2020年9月，梦金园就曾向中国证监会提交深交所上市申请，2021年11月，证监会表示梦金园在A股上市申请未获通过。 招股书显示，梦金园黄金珠宝上市前的股东架构中，创始人王忠善一家通过直接或间接的方式，合计持股约89.39%，此外，中信证券通过中信证券投资持股1.82%；著名演员海清持股1.53%。 可能走A股转港股路径的黄金企业还有周六福珠宝。11月8日，深交所决定终止周六福珠宝首次公开发行股票并在主板上市的审核。而这已是周六福第三次闯关A股IPO失败，市场观点认为，周六福也可能仿效老铺黄金及梦金园转战港股IPO。 2020年至2022年，周六福营业收入分别为人民币20.82亿元、28.29亿元和31.6亿元；净利润分别为人民币3.86亿元、4.29亿元和5.83亿元。爱A股主要的12家珠宝首饰上市公司中，周六福2022年净利润规模可以排名第六。 为何今年以来黄金珠宝公司纷纷加速上市步伐？分析人士表示，最近几年黄金价格高企，特别是今年黄金价格刷新历史新高，黄金市场供销两旺，这让黄金珠宝公司的业绩也跟着水涨船高，再次为相关公司冲击上市打开了机会的大门。

全球股市、债市、金市近来的疯狂上涨表明，交易员们普遍相信美联储本轮加息周期已经结束。而现在的争论焦点是：央行究竟何时开始降息，以及降息的幅度究竟会有多大。 周一亚市早盘，现货黄金一路飙升至2146.79美元/盎司，逼近2150美元/盎司关口，刷新历史高位。 财经网站Forexlive分析师Eamonn Sheridan表示，这是因为市场对未来美联储降息的前景，正在刺激投资者大举买入黄金。 事实上，金价日内早间的大幅飙升，只不过近来股债商品市场集体飙升的一处缩影。对美联储结束加息的希望，已推动了11月迄今跨资产类别的一轮全面上涨。 道琼斯指数上周大幅上涨了2.4%，连续第五周走高，创下自2021年底以来最长的连续上涨周数。标普500指数同样单周上涨0.8%，收于2022年3月以来的最高水平。 美国国债市场压抑已久的买盘，则将10年期美债收益率压低至了4.225%，为9月初以来的最低水平。对利率预期特别敏感的2年期美国国债收益率，上周创下了3月以来的最大单周跌幅——当时恰逢硅谷银行倒闭前后。 从利率市场的定价看，市场押注的鸽派转向程度无疑是惊人的。如下图所示，在过去一个月的时间里，对未来三年美联储降息的预期，已导致整条利率定价曲线出现了明显下移。 无论美国经济将会实现软着陆还是螺旋式下滑，这两种情况似乎都不妨碍人们相信降息即将到来。目前业内人士已经对美联储在明年5月降息进行了全面定价，对明年3月降息的押注概率也超过了五成。 而从全年看，目前市场的预期是美联储明年将至少降息125个基点(相当于5次25个基点的降息)，这一押注似乎已经为美债收益率的进一步下滑，以及股债商品市场的持续反弹铺平了道路。 值得一提的是，眼下对全球主要央行明年降息的预期，其实也并不仅仅存在于美联储身上。 根据业内人士对利率互换合约的统计，交易员们已经对各国央行首次降息的如下时间点，进行了完全定价： 明年4月：欧洲央行、加拿大央行 明年5月：美联储 明年6月：瑞士央行、英国央行 明年8月：新西兰联储 明年12月：澳洲联储 市场押注愈发脱离央行“掌控” 很有意思的一处细节是，尽管美联储主席鲍威尔在上周五噤声期前的最后表态，依然较为谨慎地表示“猜测政策何时会放松”还为时过早，但押注美联储转向的市场人士对此似乎并不为意，仍一厢情愿地押注降息即将提前到来。 鲍威尔上周五表示，其政策设定“已经深入限制性区域，这意味着紧缩的货币政策”正在减缓经济活动，这是他迄今为止表明官员们可能已经结束加息所发出的最强烈信号。 但鲍威尔的评论同时也仍充满谨慎。他在亚特兰大斯贝尔曼学院发表讲话时称，“现在就自信地断定我们已采取足够的限制性立场还为时过早。” 鲍威尔表示，近期通胀和薪资增长的放缓都证明美联储的加息行动正在取得成功，官员们预计经济还将进一步降温。因此，虽然他说官员们“将在适当的情况下进一步收紧政策”，但也表示进一步加息的门槛提高了。鲍威尔的发言使官员们有望在12月会议上按兵不动，同时保留下一次利率变化更有可能是加息而非降息的公开指引。 美联储在过去一年半的时间里以40年来最快的速度提高了基准联邦基金利率，最近一次加息是在今年7月把该利率提高到5.25%-5.5%。而若本月连续第三次政策会议按兵不动，将使该利率区间至少到明年1月底都保持不变。 对于鲍威尔上周五的讲话缘何未能改变市场鸽派押注，Boock Report作者Peter Boockvar表示，“鲍威尔试图反击，但效果只在美债市场上持续了几秒钟。 市场认为美联储已经完成了加息，明年就会降息，而鲍威尔当天的讲话则是故意(偏鹰)的。我相信，鲍威尔是想让市场保持观望。” LPL Financial的Quincy Krosby则指出，市场坚信美联储在11月做出了鸽派的决定，并将在2024年中期（甚至更早）之前将开始降息周期，这反驳了利率“更高更久”的口号。她表示，“尽管FOMC的鸽派和鹰派似乎都围绕着一种更加‘谨慎’的政策方法，并承认政策仍然是适当的，但市场显然不同意。” 当然，正如德意志银行之前曾统计的，眼下已经是本轮紧缩周期中，业内人士第七次押注美联储将提前作出鸽派转向，而之前的六次均以失败告终，这也令一些市场人士担忧股债商市场近来的联袂反弹行情会否过度？ RBC BlueBay Asset Management驻伦敦的首席投资官Mark Dowding表示，在投资者于11月份“渴求回报”之后，他预计收益率将在未来几周内走高。11月初，我们对债券期限持建设性态度，但随着收益率下降，我们已经获利了结，并在上周转为空头头寸。我们认为，市场对美联储的前瞻性判断还为时过早。 展望本周，一系列经济数据的出炉无疑将考验股债商市场多头的胆量，尤其是周五的非农数据，料将令行情走势迎来一个新高潮。 接受媒体调查的经济学家预计，随着罢工工人重返工作岗位，11月新增非农就业人数料将从上个月的15万升至20万。失业率预计将稳定在3.9%，而薪资增速预计将略微放缓至4%。

隔夜股市 欧美股市周五（12月1日）多数收升，周线上也集体走高，其中美股三大指数均录得五连阳，标普500指数收于2022年3月以来的最高水平。 热门中概股多数下跌，小鹏汽车收跌5.24%，好未来跌2.55%。纳斯达克中国金龙指数收跌1%，本周累跌4.06%。 商品市场 国际油价下跌。WTI原油期货结算价收跌2.49%，报74.07美元/桶，本周累计下跌1.94%；布伦特原油期货结算价收跌2.45%，报78.88美元/桶，本周累计下跌2%。 纽约商品交易所交投最活跃的2024年2月黄金期价收于每盎司2089.7美元，涨幅为32.5美元或1.58%。盘中最高触及2095.70美元，均刷新历史最高水平。 现货黄金日内最高报每盎司2075.83美元，离今年5月4日创下的纪录高位2081.95美元只差5美元。 市场消息 【加沙地带临时停火协议到期 以军与哈马斯冲突再起】 当地时间12月1日7时（北京时间1日13时），经过两次延期的加沙地带临时停火协议到期，以色列和巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）均未宣布延长停火协议。以色列总理办公室当天发布消息称，哈马斯违反了临时停火协议，没有履行释放所有被扣押妇女的义务，并向以色列发射火箭弹。哈马斯发言人则表示，以色列应对重启冲突负责。哈马斯与以色列就延长临时停火进行了一整夜的谈判，但以方拒绝了哈马斯关于释放被扣押人员的所有提议。 【美联储主席鲍威尔：FOMC将谨慎行事 因为风险变得更加平衡】 美联储主席鲍威尔表示，如果降低通胀需要，美联储将再次加息；猜测何时可能放松政策为时过早；美联储将“谨慎行事”，因紧缩不足和过度紧缩的风险变得更加平衡；美联储政策利率已经“深入限制性区域”；美联储根据数据，逐次会议做出利率决定；经济前景的不确定性“异常高企” ；通胀已有所缓解，但核心通胀仍然过高；需要看到在将通胀降至2%方面取得更多进展。 【美国ISM制造业指数继续萎缩 创二十年来最长纪录】 由于高利率继续冲击商品生产，一项衡量美国制造业活动的指标11月份连续第十三个月萎缩。周五公布的数据显示，供应管理学会(ISM)制造业指数持平于46.7。这一数据低于彭博调查所得到的几乎所有预测值，只有两个预测值除外。本轮连续萎缩为互联网泡沫破灭并引发经济衰退以来最长的一次。由于借贷成本高企和商品需求下降迫使企业重新规划资本开支，制造业今年陷入停滞。虽然该指数一年多来一直都在萎缩区域，但最近的数据显示，制造业活动正在低位企稳。 【美国最大零售商沃尔玛表示已停止在社交媒体平台X上投放广告】 美国最大零售商沃尔玛已停止在社交媒体平台X上投放广告，成为最新一家这么做的大型公司。“我们没有在X上投放广告，因为我们找到了其他平台来更好地触及我们的顾客，”沃尔玛的一位发言人对彭博新闻社表示。她拒绝透露这一变化的生效时间和原因。 【欧洲央行管委维勒鲁瓦：若无冲击出现 则加息已结束】 欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，通胀回落速度快于预期；若无冲击出现，则加息已结束；进入2024年，我们可以考虑降息；数据支持我们对于“通胀将回落至2%”的看法。 【OPEC原油产量在新一轮减产前小幅下降】 由于伊朗、伊拉克和尼日利亚的产量小幅下降，石油输出国组织(OPEC)11月份的原油产量小幅走低。据彭博的一项调查，OPEC的日均产量减少14万桶，至略高于2800万桶/日。尼日利亚和伊拉克的降幅最大，分别减少约5万桶。随着该组织及其盟友下月开始执行新减产计划，产量料将出现更大幅度的下降。OPEC+在周四的会议上同意将石油供应削减90万桶/日。 【智利国家铜业公司11月铜产量创今年以来最佳月度表现】 智利铜业委员会（Cochilco）称，智利国家铜业公司（Codelco）在11月生产12.8万吨铜，创今年以来最佳月度表现；但同比仍然有所下滑。11月，必和必拓旗下Escondida矿场（全球第一大铜矿）产出8.84万吨，环比和同比都急剧下滑。

凭借年内独特的“赚钱效应”，此前一度被市场“冷落”的黄金ETF再次获得青睐。 由于年内金价的亮眼表现，不少黄金类基金不仅净值都先后创出了历史新高，规模也获得大增。此外，各路机构也纷纷涌入。基金公司也纷纷抓紧年内这不多的热点机会积极布局。当前，华夏、广发、富国、工银瑞信等多家基金公司已对黄金展开新一轮布局。 有业内人士表示，黄金波动率低，投资更为稳健，投资者应该重视其在资产配置中的价值。 黄金ETF扎堆发行 9月以来，已经有华夏、广发、富国、工银瑞信等10家公募基金上报了12只黄金相关的产品，既有跟踪外围黄金指数的QDII产品，也有跟踪中国黄金指数的ETF产品。 具体来看，富国基金旗下的标普黄金生产商ETF为跟着外围市场黄金指数的QDII产品，其余几家基金公司的黄金新基金则集中在跟踪中证沪深港黄金产业股票指数的ETF（下称“沪深港黄金股票指数ETF”）产品。从成分股质地来看，中证沪深港黄金产业股票指数高度聚焦金矿股。 截至目前，沪深港黄金股票指数ETF中，永赢基金旗下的产品于10月底成立，华夏基金旗下的产品目前正在发行中，其余广发、嘉实、工银瑞信、华安等公募的ETF已申报待批。作为为数不多的热销产品，如上述提到的永赢黄金股ETF仅4天时间就完成募集，募得资金约3.39亿元，其中，个人投资者持有份额占比超过80%。 诺安基金指出，近期黄金价格受地缘政治冲突和市场避险情绪升温而上涨明显，建议投资者积极关注黄金价格走势，逢低逐步增加黄金配置比例以把握黄金投资机遇。 由于金价的亮眼表现，不少黄金相关产品都先后创出历史新高，如华安黄金易ETF最新单位净值报4.5895元，维持在10年来的最高值附近，最新资产规模达123.78亿元，是目前规模最大的黄金ETF。博时黄金ETF规模紧随其后，最新资产净值约75.10亿元，单位净值亦创历史最高值，达到4.5849元。 天相投顾数据显示，2023年三季度净申购前十名的商品型基金中，挂钩黄金的产品占据九个席位，华安黄金易（ETF 联接）C、易方达黄金ETF联接C、博时黄金ETF联接C等多只产品获净申购超5亿份。 各路资金追捧黄金类资产 值得一提的是，当前多家申报黄金类产品的基金公司中，绝大多数此前已布局过黄金ETF或者上海金ETF，但部分公司所管产品并未所得市场的认同。例如，平安基金在2022年3月发行了上海金ETF，2023年3月因规模太小，产品走向清盘，上市期仅一年。除此，嘉实基金布局的上海金ETF也处于清盘边缘。事实证明，同一主题类ETF，存量产品表现不尽人意并不妨碍基金公司紧锣密鼓地再次布局。 金价的亮眼表现，不仅吸引到基金公司争相布局，也令各路机构纷纷涌入。11月29日，银泰黄金公告称，山东黄金矿业股份有限公司在11月22日至11月29日，通过证券交易所集中交易方式合计增持公司股份2929.01万股，占公司总股本的1.05%。此次增持使用自有资金，并且是履行之前的增持计划的一部分。截至公告日，山东黄金已累计增持公司股份6219.2万股，占公司总股本的2.24%。增持后，山东黄金持股总数达到7.04亿股，占比提升至25.34%。增持计划的金额不低于人民币12.88亿元且不超过人民币25.76亿元，增持价格上限为19.04元/股。 各国央行也在年内积极加仓黄金。此前，世界黄金协会发布最新《全球黄金需求趋势报告》显示，2023年三季度全球央行净购黄金337吨，为有史以来第三高的季度净购金量。2023年前三个季度，全球央行购金需求同比增长了14%，达到创纪录的800吨。 其中，中国已连续11个月增持黄金，成为最大的黄金购买国，前九个月已累计增储181吨，创下历史新高。波兰和土耳其是第二、三大买家，另有8家央行购买量超过1吨。 全球央行对黄金的抢购，主要原因在于：一方面当全球通胀上升时，黄金往往是抵御通胀的良好工具；另一方面各国央行正在摆脱对美元的依赖。全球央行的需求帮助黄金抵御了美债收益率飙升和美元强势带来的压力，目前其价格徘徊在略低于2000美元/盎司附近。 兴业证券分析师赖福洋表示，从当前时点来看，通胀及就业市场有所降温，美联储短期内加息预期已经平息，同时市场已经提前定价降息。从中长期维度看，加息已经确认进入尾声，市场预期2024年5月开始降息，金价长期向上空间较为确定。

据Mining.com网站报道，因代沃矿业公司（Endeavour Mining）报告其在科特迪瓦的坦伊（坦达-伊圭拉，Tanda-Iguela）金矿钻探结果，使得该项目金资源量增长超出最乐观预测。 这家矿业公司在西非有几个金矿山和项目。目前，坦伊金矿资源量增长303%至450万盎司，金品位1.97克/吨。 因代沃公司称，这个结果使得坦伊成为西非过去十年中取得的最重要发现。 另外，最近的钻探计划使得阿萨弗（Assafou）矿床资源量总体上升，96%的资源量目前划分为推定级别。 目前，阿萨弗矿床沿走向长3.3公里，沿走向和深部未控制，未来钻探计划对矿体沿走向延伸进行验证。 “坦伊展现出顶级金矿的潜力，通过加快研究能够确定最优开发方案”，美国投资公司斯蒂费尔（Stifel）在投资提示中称。 因代沃公司总裁和首席执行官塞巴斯蒂安·德蒙特苏斯（Sébastien de Montessus）称，这个结果展现了坦伊作为一级矿床的潜力，其规模大、可采年限长且成本低。 “我们很高兴能在短期内获得如此大的成功，两年不到就完成了22.6万米钻探”，德蒙特苏斯称。 因代沃矿业公司目前正在进行一项初步可行性研究，同时在阿萨弗矿床附近圈定其他外围矿床。 坦伊金矿位于科特迪瓦东部与加纳接壤地段。 北部的坦达矿床是因代沃公司2015年末与曼查控股公司（La Mancha Holding）进行交易而获得的，后者属于埃及萨维里斯（Sawiris）家族所有。 南部的伊圭拉矿床发现得益于2016年初实施的钻探计划。