SMM2月5日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属近全线收跌，沪铅收平，沪锡跌2.28%，沪镍跌1.41%，沪锌跌1.11%，其他金属跌幅在1.00%以下。 LME金属全线飘绿，截至今日15:26分，伦锌跌1.63%，伦锡跌1.08%，其他金属跌幅在1.00%以下。 碳酸锂涨0.05%，工业硅跌0.04%。黑色系全线收跌，金属跌幅在1.00%以下。 贵金属方面，沪金、银分别跌0.36%、0.91%。截至今日15:26分，COMEX黄金、白银分别跌0.45%、0.73%。欧线集运主连飘红，收涨1.75%。 截至今日15:26分行情 》点击查看SMM行情看板 》2月5日SMM金属现货价格 现货及基本面 锌方面： 据SMM调研，SMM七地锌库存总量为8.99万吨，较1月29日增加0.75万吨，较2月1日增加0.87万吨，国内库存录增。 》点击查看详情 锡方面： 据SMM调研显示，下游企业基本已进入春节假期，采购基本结束，部分贸易企业也已进入假期。上午贸易企业零散成交几吨。总体来说今日上午现货市场成交逐渐减少。 》点击查看详情 镍方面： 据SMM调研显示，今日，现货升水表现为整体小幅回暖，主要原因是临近春节，部分厂家及货运已经放假，现货市场货源较紧。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数今日刷2023年12月11日以来新高至104.19，截至15:26分涨0.10%。 美联储主席鲍威尔表示，政策制定者可能会等到3月之后才降息。美联储官员希望看到更多经济数据，以确保通胀可持续实现2%的目标。过早采取行动的危险在于，工作还没有完全成就，而且过去六个月真正良好的数据在某种程度上不能成为通胀走向的真实指标。劳动力市场仍然非常健康，我们还没准备好说已经实现了软着陆。预计由于基数效应，今年上半年通胀将继续下降。几乎所有19位决策者都认为今年降息是合适的。美联储利率制定者仍预计今年将降息三次，每次约25个基点。在去年12月的会议上，美联储利率制定者平均预计今年将降息75个基点。虽然新的预测要到3月20日才会出炉，但在此期间没有任何事情让我认为人们会大幅改变他们的预测。如果经济走弱，那么我们可以更早、或许更快地降息。如果经济证明，如果通胀证明更加持久，那可能要求我们更晚，也许更慢地降息。 》 2月5日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1070元 国内方面： 2月5日，中国1月财新服务业PMI公布值52.7，低于预测值53、前值52.9。 2月5日起，中国人民银行将下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，此次降准力度远超过去两年。2022年和2023年各有两次全面降准，但幅度均为0.25个百分点。存款准备金率，就是各家银行把吸收的存款按一定比例上缴中央银行，这既是保障金融安全的需要，也是央行实施宏观审慎管理的重要工具之一。 》点击查看详情 2月5日，央行进行1000亿元14天期逆回购操作，中标利率为1.95%，与此前持平。当日有5000亿元逆回购到期。 宏观方面： 关注今日法、德、欧1月服务业PMI终值，欧元区2月Sentix投资者信心指数、12月PPI月率，英国1月服务业PMI，美国1月Markit服务业PMI终值、1月ISM非制造业PMI等数据。另外，关注经合组织公布对全球经济的中期展望报告。 原油方面： 截至今日15:26分，美油、布油分别涨0.08%、0.22%。OPEC会议如预期未有新政策放出，选择坚持本季度现有的石油减产计划，整体来看符合预期，下一次会议将在4月3日举行。OPEC公布1月份产量情况，因安哥拉的退出，整个组织的减产执行率大幅下滑，1月产量较目标值高出21.4万桶/日，因伊拉克、尼日利亚和加蓬的产量超出了各自目标。1月底的四周均值看，俄罗斯的原油和成品油出口符合该国向OPEC 承诺的目标，成品油出口高出目标，原油出口受限于恶劣天气。 SMM日评 ► 大部分再生铜杆厂 市场报价甚少 ► 美元走强国内市场情绪不佳 BC铜价收跌 ► 库存累库已成定局 短期铝价或窄幅震荡运行为主 ► 铝价大跌加工费上挺 铝棒现货下游压价接货成交清淡 ► 电动车蓄电池市场综述 ► 供需双弱 沪铅将延续震荡姿态 ► 锌：宏观偏空 资金信心不足纷纷离场 ► 沪锡价格继续下探 上期所库存持续累库 ► 需求疲弱 镍铁价格暂无变动 ► 临近春节 硫酸镍市场询盘成交活跃度较低 ► 不锈钢现货市场进入假期状态 预计短期内现货价格将持稳运行 ► 美联储发言降息预期延后 SS合约承压震荡下行 ► 碳酸锂主力合约上涨 涨幅为0.05% ► 2月5日碳酸锂价格持稳 ► 市场询盘减少 锰矿价格暂稳运行 ► 市场成交清淡 电解锰价平稳运行 ► 业者多观望少操作 硅锰盘面承压弱调 ► 放假气氛渐浓 热轧现货有价无市 ► 中国到港量环比增加 铁矿石价格偏弱震荡运行 ► 宏观情绪持续发酵 或将传导至黑色端？ ► 成本支撑较为稳固 焦炭价格持稳运行 ► 白银价格小幅回调

► 金属近全线飘绿 沪锡跌2.28% 欧线集运涨1.75%【SMM日评】 ► 供需双降 2024基建能否托底？——2024建材价格走势推演【SMM分析】 ► 大多数贸易商和下游均已经放假 市场交投十分清淡【SMM华南铜现货】 ► 物流受阻现货流通减少 日内升水表现坚挺【SMM沪铜现货】 ► 2 月5日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 临近春节需求转弱 短期现货市场升贴水或承压运行为主【SMM铝现货午评】 ► 周末华南地区累库可控 贸易商进入放假状态现货走强【SMM华南铝现货】 ► 再生铅：假期氛围浓厚 市场交易不多【SMM铅午评】 ► SMM 2024/2/5 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：放假企业增多 现货交易清淡【SMM午评】 ► 天津锌：锌价下滑 升水持稳【SMM午评】 ► 广东锌：贸易商佛系出货 市场交投两淡【SMM午评】 ► 宁波锌：现货升水维稳 市场几无成交【SMM午评】 ► 沪锡价格持续下行 现货市场成交减弱【SMM锡午评】 ► 镍价早间大幅下行 硫酸镍价格较镍豆溢价518.2元/吨【SMM镍现货午评】 ► 临近春节 硫酸镍市场询盘成交活跃度较低【SMM硫酸镍日评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM2月5日讯： 2月5日，金川升水报3900-4200元/吨，均价4050元/吨，均价与上一交易日相比上调200元/吨，俄镍升水报价-100至0元/吨，均价-50元/吨，较前一交易日相比下调50元/吨。今日早间镍价大幅下行，现货升水表现为整体小幅回暖，主要原因是临近春节，部分厂家及货运已经放假，现货市场货源较紧。今日镍豆价格121100-121500元/吨，较前一交易日现货价格下调1750元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为-518.2元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高518.2元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

》放水1万亿！央行超预期降准今天落地 有何影响？ ► 春节临近需求冷清 铜价承压 ► 3月美联储降息预期落空 节前消费端持续转淡 ► 供需双降交投两淡 铅价延续偏弱震荡 ► 美国1月季调后非农就业人口数据已出 伦锌下行 ► 春节假期临近部分企业已停产停工 国内锡锭社会库存连续累库 ► 下游采购需求仍存 硫酸镍价格小幅上行 ► 春节假期临近市场交易停滞 钢材价格持稳运行 ► 春节前一周市场观望心态增加 多个价格进入稳定【SMM硅基光伏晨会纪要】 金属市场： 上周五夜盘，内盘基本金属近全线收跌，沪镍收平，其他金属跌幅在1.00%以下。其中，沪锌触2023年12月13日以来新低至20620元/吨。 LME金属均收跌，伦锌跌3.01%，伦锡跌1.17%，其他金属跌幅在1.00%以下。周度表现来看，伦锌、锡跌幅较大，跌幅分别为5.27%、4.14%。 黑色系多飘红，铁矿跌0.11%，不锈钢收平，焦煤涨0.56%，其他金属涨幅在0.50%以下。 贵金属方面，沪金、银分别跌0.03%、0.42%。COMEX黄金、白银分别跌0.68%、1.92%；上周周度表现来看，COMEX黄金涨1.97%，COMEX白银跌0.36%。 欧线集运主连上周五收跌10.59%，周度跌幅为15.25%。上海航交所表示，欧洲航线前期受地缘局势影响处于高位，随着绕行等措施的实行，航运市场价格冲高回落。本周，市场承接上周走势，部分航商保持运价不变，部分则小幅降价，即期市场订舱价格继续小幅下跌。2月2日，上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为2723美元/TEU，较上期下跌4.8%。地中海航线，市场情况与欧洲航线基本相似，即期市场订舱价格回落。2月2日，上海港出口至地中海基本港市场运价（海运及海运附加费）为3753美元/TEU，较上期下跌3.8%。 》查看详情 截至2月4日10:26分行情 》2月2日SMM金属现货价格 宏观面 美元方面： 非农数据公布后，互换市场显示对美联储3月降息的押注下降，上周五夜盘，美元指数大幅拉升，收涨0.88%，周度涨幅为0.48%，周线三连涨。 美联储主席鲍威尔在当地时间周日播出的一次采访中表示，劳动力市场仍然非常健康，我们还没准备好说已经实现了软着陆。预计由于基数效应，今年上半年通胀将继续下降。几乎所有19位决策者都认为今年降息是合适的。美联储利率制定者仍预计今年将降息三次，每次约25个基点。在去年12月的会议上，美联储利率制定者平均预计今年将降息75个基点。鲍威尔在上周四录制的这次采访中表示，虽然新的预测要到3月20日才会出炉，但“在此期间没有任何事情让我认为人们会大幅改变他们的预测。”他说：“如果经济走弱，那么我们可以更早、或许更快地降息。如果经济证明，如果通胀证明更加持久，那可能要求我们更晚，也许更慢地降息。” 其他海外市场方面： 英镑上周五跌至1.26140美元，为1月17日以来最低。英镑周四走强，之前英国央行将指标利率维持在近16年高位不变，并打压了近期降息的可能性。 国内方面： 2月2日央行消息，为维护春节前流动性平稳，央行进行830亿元7天期和140亿元14天期逆回购操作，这也是开年后央行首次重启14天期逆回购操作。在央行的呵护下，1月份流动性宽松稳定。进入2月，资金面需求端则有所扰动，主要因素包括政府债券供给、银行信贷“开门红”以及过年现金需求。春节期间，居民取现需求是春节流动性缺口的最主要来源。 多位专家对财联社记者表示，从以往经验看，开年至春节前后，短期资金面仍存在一定波动，2月5日降准将向市场释放出长期流动性1万亿元，对冲流动性缺口。从近期释放的信号看，2024年，货币政策在发力空间、结构优化、政策协调等方面将有许多新看点，专家预计，2月MLF利率、LPR可能进一步下调。 》查看详情 中共中央、国务院发布关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见。推进农村基础设施补短板。从各地实际和农民需求出发，抓住普及普惠的事，干一件、成一件。完善农村供水工程体系，有条件的推进城乡供水一体化、集中供水规模化，暂不具备条件的加强小型供水工程规范化建设改造，加强专业化管护，深入实施农村供水水质提升专项行动。 》查看详情 宏观方面： 本周重点关注中国1月财新服务业PMI、1月外汇储备、1月CPI年率、1月M2货币供应年率，美国至2月3日当周初请失业金人数，澳大利亚至2月6日澳洲联储利率决定数据。 原油方面： 上周五夜盘，美油、布油分别跌1.91%、1.31%，美油、布油均三连跌；周度表现来看，美油、布油分别跌7.18%、6.37%。本周三将公布美国至2月2日当周API原油库存、至2月2日当周EIA原油库存、至2月2日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、至2月2日当周EIA战略石油储备库存数据，本周六将公布美国至2月9日当周石油钻井总数数据。 》美元反弹 周五金属普跌 伦锌、伦锡周度分别跌5.27%、4.14% 2月2日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 2月2日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 》各大期货交易所2024年春节期间交易安排一览 【1月铜终端企业情况调研：探寻未来消费增长亮点】 年关将至，节日氛围愈加浓厚，在传统淡季氛围下，铜下游消费企业的现状以及对明年的预期是何表现？ 》点击查看详情 【晋豫地区氧化铝开工率创过去一年新低 1月产量环比减少1.10%】 SMM数据显示，1月（31天）中国冶金级氧化铝产量为672.0万吨，日均产量环比减少0.98万吨/天至21.68万吨/天。1月总产量环比2023年12月减少1.10%，同比去年增加5.5%。 》点击查看详情 【传统小年时段铅蓄电池企业进入放假小高峰】 据SMM调研，由于春节假期临近，铅蓄电池企业逐步开启放假状态，稍早一些部分企业已于1月25日起放假，后续1月28-31日、2月2日，各大企业分批次陆续放假。 》点击查看详情 【12月轮胎出口保持强劲 是否与氧化锌开工出现分歧？】 据最新海关数据显示，2023年12月轮胎出口为5295.80万条，环比上升1.15%，同比2022年12月的4581.38万条增加15.59%；2023年全年累计轮胎出口量为61744.64万条，累计同比2022年55253.77万条增加11.75%。出口环比大幅缩小，累计同比维持强劲态势。 》点击查看详情 【1月硫酸镍产量环比增13.91% 预计2月产量受春节影响大幅下降】 1月全国硫酸镍产量为3.52万金属吨，全国实物吨产量16.00万实物吨，环比增加13.91%，同比增加12.87%。 》点击查看详情 【2023年碳酸锂价格跌超80% 锂矿企业绩集体坠落 电池企业仍有期待？】 近日，国内锂电产业链2023年业绩预告集中出炉，其中上游锂矿企业的业绩预告发布最为密集。2023年在锂价下行的背景下，国内上游锂矿企业业绩相较2022年集体坠落，下游已公布的7家企业中仅国轩高科、宁德时代录得同比增长，其它都同比下降。 》点击查看详情 【供需双降 2024基建能否托底？——2024建材价格走势推演】 回顾2023年螺纹钢期现价格走势，总体呈现“两头高中间低”的局面，且钢价重心明显下移的特征。具体来看，2023年全国螺纹均价在3897元/吨。 》点击查看详情 【产业交易“聚光灯”—— 2024年热轧出口“危”“机”并存？】 2023年，热轧价格呈现两头高中间低的走势。2023年以来，宏观政策的影响进一步扩大。四季度在万亿国债、地方债限额提前下达模式有望再延5年等利好消息轮番带动下，热卷价格进入了新一轮的上行周期。 》点击查看详情 【煤矿安监严峻 进口煤能否缓解供应紧缺——2024年煤焦市场成本为王】 2023年，准一级冶金焦-干熄价格最高点为3030元/吨，出现在1月上旬，最低点为2080元/吨，出现在6月上旬到7月月上旬。其中日均为2534元/吨，与2022年相比，下降22.1%。 》点击查看详情 【2023年稀土价格普遍大跌 11家稀土企业仅3家年度业绩预增 2024年前景如何？】 2023年稀土价格整体处于下行趋势，从主要稀土产品2023年的年度涨跌幅来看：2023年，氧化镨钕年度跌幅为37.76%，氧化镝的年度跌幅为0.2%，氧化铽的年度跌幅为46.95%。这也使得不少从事稀土行业相关业务的上市公司业绩承压，SMM汇总了11家稀土企业的业绩预告情况，仅有三家上市公司靠其他行业的发展实现了业绩增长。 》点击查看详情 【工业硅期货仓单增速小幅反弹 昆明仓单增量领先】 据广期所披露，截至2月2日收盘后，工业硅期货仓单合计45917手，仓单数量周环比增1934手，增幅为4.4%。 》点击查看详情 【2024年光伏产业链各环节春节开停工安排及2月排产计划】 春节期间工业硅、多晶硅、硅片、EVA/POE排产受放假影响较小，整体开工情况与年前一致，而硅石矿开采陆续停产放假，电池、组件、胶膜、玻璃、焊带、银粉银浆、逆变器生产端均有产线放假计划，产量下降明显。 》点击查看详情 【2024年国内新增绿氢产能约23.4万吨/年 同比增608%】 随着全球能源结构的转型，清洁能源正越来越多地受到各国政府和企业的青睐。在众多清洁能源中，绿氢因其独特的环保特性和广阔的应用前景，正快速成为能源革命的关键角色。作为世界上最大的能源消费国之一，中国在2024年将迎来大规模的绿氢项目开工潮。 》点击查看详情 ► 降降降！预计线缆上周开工率将实现5连降 ► 铝土矿有价无市与氧化铝用矿成本高企制约矿石价格上涨 ► 铝杆市场需求清清淡淡 铝线上周开工有所下滑 ► 上周期铝平稳运行 节后库存高点或低于往年同期 铝市暂无大利空 ► 上周炼厂清库带动焦价下滑 春节假期将至炭素行业假期安排汇总 ► 原生铅春节假期以稳定生产为主 预期检修产能占比不足两成 ► 再生铅炼厂多停产放假 但上周四省开工率为何上升？ ► 再生铅炼厂放假安排及预测影响量 ► 沪伦锡周跌4%左右 春节临近锡市供需双弱 上周累库651吨 ► 沪镍五连阴周线跌3.57% 春节期间印尼大选或将影响LME镍价 ► 1月印尼NPI供应减少 环比降5.3% ► 1月国内镍生铁产量下行 环比降4.18% ► 1月全国精炼镍产量小幅上涨 环比12月产量增3.27% ► 1月不锈钢产量环比下降4.05% 2月春节影响下预计环比降7.22% ► 上周中国出口钢材总量环比上升30% ► 临近节前 电解液市场成交清淡价格稳定 ► 近期碳酸锂现货市场运行逻辑和碳酸锂生产企业2月生产计划情况 ► 中国煤炭到港总量798.2万吨 环比增6.9% ► 临近春节市场成交明显转冷 取向硅钢下游终端及贸易商陆续放假 ► 1月电解锰供应减少 环比降4.02% ► 德国企业NexWafe正在考虑在美国生产光伏硅片 ► 国内冷修、爬产窑炉双向增加 光伏玻璃1月产量环比微减0.13％ ► 印度计划在1000万户家庭安装屋顶光伏 推动分布式光伏装机 ► USGS发布2023年美国稀土行业数据 ► 周度回顾：成交低迷 镁价持续走弱 ► 2023年镁锭出口市场回顾及展望 ► 节前镁锭原材料偏弱运行 ► 月度：年底备库放量进场 钼价坚挺态势不改 ► 2024年1月中国锑锭产量环比小幅上升2.52% ► 关于新增中国钼铁月度成本利润数据【SMM公告】 ► 2024年中央一号文件公布 ► 除夕、春节假期SMM暂停现货报价公告 | SMM祝大家新春快乐！ 【横店东磁：光伏盈利高增长 磁材稳步发展 锂电盈利有所下降 2023净利同比预增5.44%-15.02%】 公司2023年预计实现归属于上市公司股东的净利润176,000万元～192,000万元，同比增5.44%～15.02%。2023年，全球光伏新增装机规模持续增长，N型产品技术迭代加速，需求引导下供给的大幅增加，导致供给逆转，行业竞争加剧，产业链价格波动下降。 》点击查看详情 【赫美集团：控股子公司拟投资新建120MW光伏发电制2000吨/年绿氢项目】 沁源氢美120MW光伏发电制2000吨/年绿氢项目拟选址于山西省长治市沁源县经济技术开发区，项目规划建设120MW光伏发电装置，合理匹配建设水电解制氢装置，并建设储氢和氢气充装装置及相关的配套公用工程及辅助生产设施，拟定生产绿氢2000吨/年。沁源氢美拟以自有或自筹资金投入70,208万元。 》点击查看详情 【国家矿山安全监察局：保供是在安全条件下的保供 安全第一位！】 应急管理部政策法规司司长王宛生表示，《煤矿安全生产条例》颁布施行后，将成为煤矿安全领域的骨干法规，今年我们还将根据《条例》，启动一批煤矿安全领域部门规章的配套修订工作。 》点击查看详情 ► 鹏欣资源：钴价下行 阴极铜产销量减少 2023年预亏9300万到1.39亿 将减亏77.69%至85.07% ► 闽发铝业五连跌 2023年净利同比预减58.94%-42.91% ► Nornickel：2023年第四季度镍产量同比增加5.21% ► 杭钢股份：钢价下行 铁矿石等主要原材料及能源价格高企 2023年净利同比预减64.99%左右 ► 东方锆业：锆产品售价大幅下降 2023年净利预亏4500万-6750万 ► 上海航交所：市场总体平稳 运价小幅上涨【周度报告】 ► 2月2日全国碳市场价涨3.13% 碳排放配额总成交70.3万吨【交易日报】 【规划产能已超1000GWh 动力电池扩产潮还会继续吗？】 2023年，我国新能源汽车产业在政策和市场的共同作用下交出了一份亮眼的成绩单。中汽协数据显示，2023年全年，新能源汽车产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8% 和37.9%，市场占有率达到31.6%，高于上年同期5.9个百分点。 》点击查看详情 【比亚迪1月新车销量超20万辆 海外市场再创新高】 2024年，于比亚迪而言无疑是扬帆起航的一年。受去年年底销量翘尾效应和新年新能源购置税收紧等影响，中国车市开局承压。乘联会数据显示，2024年1月1日至28日，乘用车和新能源汽车零售分别为170.8万辆和59.6万辆，同比增长64%和92%，环比2023年12月分别下降15%和24%。 》点击查看详情 【广东：加快建立城市房地产融资协调机制 持续做好个别头部房企债务风险化解工作】 据广东省住房城乡建设厅官网消息，2月2日，广东省住房和城乡建设工作会议召开，总结2023年工作，分析面临形势，布置2024年工作。会议要求，2024年要聚焦经济建设这一中心工作和高质量发展这一首要任务，重点做好十个方面工作。 》点击查看详情 ► 又一钠电池领域公司融资落地 负极材料生产基地已建成 ► 工信部发布第二批减免车辆购置税新能源汽车目录 蔚来、吉利等赫然在列 ► 崔东树：12月中国新能源车增速稳健 中国占世界新能源车份额68% ► 家电以旧换新再次点亮希望！能落地吗 ► 跨界光伏未果“止损销户” 向日葵宣布终止TOPCon电池项目 ► 受益于全球光伏装机总量持续增长 宇晶股份2023年净利润预增13.05%-33.61% ► 英伟达1月市值暴增近3000亿美元 创有史以来最大单月增幅 ► 工信部等七部门发文推动未来产业发展 云途半导体获国调基金领投新一轮融资

【2.5镍晨会纪要】      上周镍价震荡下行，周内连跌五日。周内前期宏观利好情绪逐渐被盘面消化，其中印尼镍矿RKAB审批缓慢但较上周数据相比有所增加，短期镍矿供给紧张局面有一定缓解。宏观方面，本周重要事件为2024年美联储首次利率决议，结果为保持5.25%-5.50%，结果符合市场预期。这是自去年9月议息会议以来，美联储连续第四次按兵不动。美联储主席鲍威尔直言他并不认为首次降息会发生在3月，打击了市场对于上半年降息的乐观预期，使得市场交易情绪下滑，传导至有色板块盘面普跌。后续2月2日，美国最新宏观数据美国至1月27日当周初请失业金人数(万人)录得22.4万人，较前值上涨0.9万人，在美联储会议结束后公布的失业金数据显示出美国就业市场的疲软，这让投资者重拾年内美联储降息的预期信心。基本面来看，临近春节假期上下游企业间成交频率较1月中旬小幅回落，但整体现货市场成交氛围仍然较为热烈，此外值得注意的是部分上游电镍厂反馈本周订单有一部分为年后预定。库存方面，海内外库存上周仍然累库，国内库存突破2万，海外库存突破7万吨，供应端来看，据SMM调研了解1月电镍产量环比上涨，其主要原因为1月期间镍价相比12月而言有所回暖，大部分电镍厂均能盈利生产。需求端来看，随着春节假期临近，下游逐步进入假期状态，采购节奏放缓，整体现货市场的活跃度小幅减少。此外，据SMM调研了解下游节后采购预计会发生在2月下旬。综合来看，当前沪镍市场多空双方情绪交织，且在节前表现出一定的强势。 纯镍：上周镍价震荡下行，周内连跌五日。周内前期宏观利好情绪逐渐被盘面消化，其中印尼镍矿RKAB审批缓慢但较上周数据相比有所增加，短期镍矿供给紧张局面有一定缓解。宏观方面，本周重要事件为2024年美联储首次利率决议，结果为保持5.25%-5.50%，结果符合市场预期。这是自去年9月议息会议以来，美联储连续第四次按兵不动。美联储主席鲍威尔直言他并不认为首次降息会发生在3月，打击了市场对于上半年降息的乐观预期，使得市场交易情绪下滑，传导至有色板块盘面普跌。后续2月2日，美国最新宏观数据美国至1月27日当周初请失业金人数(万人)录得22.4万人，较前值上涨0.9万人，在美联储会议结束后公布的失业金数据显示出美国就业市场的疲软，这让投资者重拾年内美联储降息的预期信心。基本面来看，临近春节假期上下游企业间成交频率较1月中旬小幅回落，但整体现货市场成交氛围仍然较为热烈，此外值得注意的是部分上游电镍厂反馈本周订单有一部分为年后预定。库存方面，海内外库存上周仍然累库，国内库存突破2万，海外库存突破7万吨，供应端来看，据SMM调研了解1月电镍产量环比上涨，其主要原因为1月期间镍价相比12月而言有所回暖，大部分电镍厂均能盈利生产。需求端来看，随着春节假期临近，下游逐步进入假期状态，采购节奏放缓，整体现货市场的活跃度小幅减少。此外，据SMM调研了解下游节后采购预计会发生在2月下旬。综合来看，当前沪镍市场多空双方情绪交织，且在节前表现出一定的强势。 镍铁： 周内SMM8-12%高镍生铁均价931.25元/镍点（出厂含税），较上周均价上调1.5元/镍点，周内镍铁价格呈现小幅反弹走势。基本面来看，供应端来，受春节假期影响1月份部分铁厂进入停产阶段，预计2月中国高镍生铁产量进一步下调。此外，据SMM调研了解，1月末镍铁库存环比下行1.78%。需求端来看，当前大部分钢厂已完成节前备库，部分钢厂节前暂无备库需求预计年后进行补库。同样受春节假期影响，2月期间钢厂开工率将出现下滑。综上，当前镍铁供需仍旧呈弱，预计后续钢厂产量增量有限，镍铁供给宽松状态难改，预计镍铁价格反弹空间有限。 硫酸镍：2月1日，SMM电池级硫酸镍指数价格为26623元/吨，较上周四上调275元/吨，电池级硫酸镍价格为26600-27200元/吨，均价较上周四上调300元/吨。上周硫酸镍价格继续小幅上行。上周起，硫酸镍市场成交系数多基于SMM低幅平水-均价平水。较上一周低幅98-低幅平水左右的系数再度出现小幅上行，主要原因仍为当前市场现货难寻，但下游部分三元前驱体企业对于节前的硫酸镍采购需求仍存。需求端来看，其一，部分三元前驱体企业海外订单实质性转好；其二，受春节部分三元前驱体企业或存放假预期影响，提前透支二月部分需求，节前刚需补库；其三，春节期间，物流因素影响，发运不畅，也使得部分三元前驱体企业加快对硫酸镍的采购节奏；其四，部分盐厂春节期间存减停产预期，3月年后冲量预期仍存的情况下，对三月看涨情绪浓厚；其五，印尼硫酸镍延期到港，加剧当前硫酸镍供应紧张程度。综上，当前基本面对于硫酸镍价格支撑较强。本周，受春节即将来临，部分企业仍存采购需求的影响，成交仍存。。原料端，本周MHP报价维持76-78高位。综上，当前原料及成品价格均偏强运行。预计下周，临近春节，询盘成交活跃度或较低，但受供应偏紧影响，硫酸镍价格或再度小幅上行，预计运行区间26900-27300元/吨。 不锈钢：上周，不锈钢现货价格持稳运行。2月1日，SMM304冷轧毛边报价为14000-14200元/吨，SS合约震荡下行，震荡下探跌破13700元/吨，盘面虽震荡下行但由于临近春节假期现货贸易商收尾，现货流通量较之前减弱，现货价格短期内平稳运行。上周不锈钢社会库存周度环比上涨1.12%，月度环比上涨3.68%，主因上周航运已基本停运，货运方面陆运仅维持前期的1/3，锡佛虽有到货但总量较少。同时下游采购已在1月上旬得到满足，采购需求放缓，成交方面仅有下游零星补货，库存小幅累库。据SMM调研了解，2月跨入春节部分钢厂在春节假期间进行检修，加之2月仅29天，总体产量较1月有所下滑。上周不锈钢现货市场成交较为清淡，大型贸易商本周结束均进入假期，供需短期内双双较弱，预计下周不锈钢现货价格将维持当前价格运行。

SMM2月4日讯：沪镍主连自1月29日刷2023年12月22日以来新高至132350元/吨后持续下滑，周五夜盘收平，连续五日下挫，周度跌幅为3.57%。伦镍本周亦然，周五收跌0.09%，周度跌幅为2.05%。 沪、伦镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货市场 本周 SMM 1#电解镍 现货均价偏弱运行，周五较前一日跌0.04%，周度跌幅约为2.87%。临近春节假期，现货市场成交清淡。 SMM 1#电解镍现货价格变化走势： 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供需端： 印尼镍矿RKAB审批缓慢但较上周数据相比有所增加，短期镍矿供给紧张局面有一定缓解。 据SMM调研了解，1月国内电解镍产量为2.53万吨，环比增3.27%，同比增54.27%，其主要原因为1月期间镍价相比12月而言有所回暖，大部分电镍厂均能盈利生产。预计2月国内电解镍产量2.36万吨，环比减6.7%。 春节临近，部分企业已处于停产阶段。此外，部分企业2月期间也有检修计划。此外，春节期间 印尼大选 或将影响LME镍价，若因宏观消息影响导致LME镍价下行或将导致电镍厂亏损并且影响国内电镍出口。 库存： 海内外库存本周仍然累库，国内库存突破2万；海外库存突破7万吨，周度环比增加1986吨。 本周SMM六地纯镍库存较上周累库935吨，周内镍豆库存累库100吨。周初镍价一度拉涨，周内下游采购情绪受压，现货成交氛围相对转弱，库存小幅增加。 国内分地区纯镍社库变化走势： 》点击查看SMM镍产业链数据库 需求端： 临近春节假期上下游企业间成交频率较1月中旬小幅回落，此外值得注意的是部分上游电镍厂反馈本周订单有一部分为年后预定。 春节假期临近，下游逐步进入假期状态，采购节奏放缓，整体现货市场的活跃度小幅减少。此外，据SMM调研了解下游节后采购预计会发生在2月下旬。 SMM展望 宏观方面，非农数据公布后，互换市场显示对美联储3月降息的押注下降，美元指数大幅拉升，本周涨幅为0.48%，利空大宗商品价格。 整体来看，目前春节假期临近，镍市基本面供需双弱，库存增加，叠加美元利空，本周镍价偏弱，SMM预计节前镍价或弱势运行。春节期间，关注印尼大选对LME镍价的影响。 》申请订阅：中国镍铬不锈钢产业链周报 本周镍市资讯一览 ► Nornickel：2023年第四季度镍产量同比增加5.21% ► Nornickel预计今年镍产量再度下滑 ► 俄罗斯Nornickel报告2023年镍产量下滑5% ► 麦格里：中国生产成本将决定LME镍价如何走向 ► 嘉能可2023年铜、镍、钴产量下滑 预警今年继续减产 ► 印尼能矿部：印尼镍矿尚有120万公顷具有镍矿潜力的土地未开采 ► 超2000吨冰镍！中伟莫罗瓦利产业基地首批冰镍到达钦州港 ► 格林美：与英美资源分公司签合作备忘录 加强镍产品及动力电池材料加工技术研发等 ► 澳洲IGO旗下镍项目停产检修 下调锂产量预估 ► 淡水河谷2023年铁矿、铜产量分别同比增4.3%、29% 镍产量同比减8% ► 五角大楼拟用AI模型估算关键矿物价格 或给金属市场带来不确定性 ► 调查：铜价面临短期压力、镍铝今年料供应过剩 ► 青岛中程：2023年净利预亏 印尼镍电项目收入降幅较大 ► 中伟股份：与特斯拉签订长期供货合同 期限为3年 ► 温州港集团引进外贸新货种镍铁 ► 青山实业2023年不锈粗钢量与镍产量均创新高 ► 金川集团实现2024年首月“开门红” 电镍等主要产品产量均完成计划 ► 热议：电动汽车的原材料镍、磷酸铁锂

SMM2月2日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属近全线飘绿仅沪铅涨0.37%，沪锡跌1.82%，氧化铝跌1.79%，沪锌跌1.59%，沪铜、铝分别跌1.14%、1.00%，沪镍跌0.22%。 LME金属普跌仅伦镍飘红，截至今日15:32分，伦镍涨0.12%，伦锌跌2.43%，其他金属跌幅在1.00%以下。 碳酸锂、工业硅分别涨0.86%、0.46%。黑色系全线收跌，铁矿跌2.23%，螺纹钢跌1.19%，其他金属跌幅在1.00%以下；其中，螺纹钢今日刷2023年11月8日以来新低至3801元/吨，六连跌。 贵金属方面，沪金涨0.45%、沪银跌0.05%，其中，沪金六连涨。截至今日15:32分，COMEX黄金、白银分别涨0.11%、0.23%。 今日早盘欧线集运主连一度跳水，随后运行相对平稳，截至日间收盘跌10.59%。 截至今日15:32分行情 》点击查看SMM行情看板 》2月2日SMM金属现货价格 现货及基本面 铝方面： 整体来看，基本面方面，节前国内电解铝运行整体稳定，市场普遍关注云南未来的复产时间节点；节前下游消费走弱，中小型企业集中放假较多，铝市进入累库周期，但节前的库存总量较低，且2024年春节期间铝水比例较往年高的情况下，预计节后铝市库存高点或低于往年同期水平。 》点击查看详情 锡方面： 本周云南和江西地区精炼锡冶炼企业合计开工率为57.88%。现货方面，据SMM调研显示，2月2日，下游企业多数已进入春节假期，需求减弱，贸易企业反应询价以及挂单较少。上午大部分贸易企业零散成交几吨。总体来说上午现货市场成交依旧冷清。 》云南和江西地区冶炼企业开工率小幅下跌 近期部分冶炼企业陆续进入春节假期 》沪锡价格维持弱势盘整 现货市场愈加冷清 双焦方面： 据SMM调研，本周焦炉产能利用率为74.3%，周环比下降0.7个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为73.2%，周环比下降0.7个百分点。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 截至今日15:32分，美元指数跌0.05%。市场在等待稍晚即将公布的美国关键就业数据，以判断美联储何时可能开始降息。就业报告预计将显示1月新增就业岗位18万个。 》2月2日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1006元 其他国家方面： 经纪商ADSS高级市场策略师Mahmoud Alkudsi表示，英国央行今日暗示即将降息，但在今年晚些时候美国和欧元区开始降息之后，英国央行降息似乎不太可能发生，这应该会提振英镑兑美元和欧元的汇率。他表示，英国央行似乎准备将其降息周期的开始推迟到今年更晚些时候。 外汇交易员正加大对日本央行将于4月收紧政策的押注，这将有助于推动美元/日元的持续下滑。当前，两个月和三个月期隐含波动率之间的差距正在扩大，同时绝对水平也在上升，这表明人们更加确信，央行将在4月(而不是3月)退出负利率。也就是说，如果美国利率在美联储首次降息的预期下继续走软，美元/日元的下行步伐可能会提前加快。鲍威尔周日将在电视上的亮相，这可能是激发人们支持降息的分水岭。本周美元/日元的低点145.90是一个重要的枢纽线，如果今天的美国就业报告引发美元普遍疲软，这个位置将面临风险。 国内方面： 2月2日，中国物流与采购联合会和中储发展股份有限公司联合调查的中国仓储指数，2024年1月份为51.2%，较上月回落0.4个百分点，仍保持在扩张区间，显示仓储行业整体保持良好运行态势，实现平稳开局。 》点击查看详情 2月2日，央行进行140亿元14天期逆回购操作，中标利率为1.95%，与此前持平；进行830亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有4610亿元7天期逆回购到期，实现净回笼3640亿元。 2024年1月份的金融数据发布在即。多位分析师认为，1月份金融数据有望实现“开门红”。其中，预计1月份新增信贷规模仍在4万亿元以上，将处于历史次高水平。 宏观方面： 关注今日美国1月失业率、1月季调后非农就业人口、1月一年期通胀率预期、1月密歇根大学消费者信心指数终值、12月工厂订单月率等数据。 下周宏观方面，重点关注中国1月财新服务业PMI、1月外汇储备、1月CPI年率、1月M2货币供应年率，美国至2月3日当周初请失业金人数，澳大利亚至2月6日澳洲联储利率决定数据。 原油方面： 截至今日15:32分，美油、布油分别涨0.61%、0.67%。OPEC昨日会议如预期波澜不惊，未有新政策放出，选择坚持本季度现有的石油减产计划。从中东地缘局势来看，尽管巴以和红海扰动不断，但伊朗始终没有正面卷入冲突的意愿，进而难以实质性影响中东原油的供应安全，地缘利多的驱动已十分有限。 关注本周六美国至2月2日当周石油钻井总数数据。 SMM日评 ► 日内大盘普跌空头情绪扰动 伦铜跌至8450美元/吨附近 ► 市场氛围不佳 拖累BC铜价收跌 ► 再生铜贸易商下周陆续放假 放假时间与往年差不多 ► 铝价偏弱运行 市场假期氛围浓厚 铝棒现货成交愈加清淡 ► 废电瓶市场成交综述 ► 再生铅市场成交综述 ► 多头信心不足 沪锌录得一光头阴柱 ► 不锈钢现货短期内去库暂缓 SS合约承压震荡下行 ► 不锈钢现货商纷纷收尾 预计短期内现货价格将持稳运行 ► 碳酸锂主力合约上涨 涨幅为0.86% ► 2月2日碳酸锂价格持稳 ► 本周下游终端基本放假 热轧市场鲜有成交 ► A股创下近年新低 黑色系受累再度下行 ► 铁矿石价格延续偏弱震荡运行 市场成交寥寥无几 ► 下游焦钢企业备库基本完成 焦炭价格持稳运行

► 【SMM今日要闻】金属普跌 沪金六连涨 | 铜精矿现货TC“飞流直下” | 金属产业链周度调研 ► 金属普跌 铁矿跌2.23% 沪金六连涨 关注晚间美国非农数据【SMM日评】 ► 亏损并未扩大 但焦企减产意愿仍存【SMM分析】 ► 月差收窄升水小幅回落 年前供需双紧交投渐淡【SMM沪铜现货】 ► 现货市场整体氛围安静 实际成交寥寥【SMM华北铜现货】 ► 下游放假增加补货结束 现货交投较为冷清【SMM华南铜现货】 ► 2月2日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 2月2日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 中原现货货源收紧贴水收窄 华东成交一般贴水小幅走扩【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅市场供需两淡 现货交易持续清淡【SMM午评】 ► 上海锌：锌价低位运行 现货升水小幅上行【SMM午评】 ► 宁波锌：锌价下跌 升水小幅回升【SMM午评】 ► 广东锌：春节氛围渐浓 市场交投持冷【SMM午评】 ► 天津锌：锌价持续下行 升水有所回升【SMM午评】 ► 沪锡价格维持弱势盘整 现货市场愈加冷清【SMM锡午评】 ► 镍价早间区间震荡运行 现货市场备货进入尾声【SMM镍现货午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）