国内价格走势回顾 8月份,国内镁日平均价格1.72万元~1.77万元/吨，月均价约17466.67元/吨，环比增长4.5%，同比下降2.8%；1—8月份，国内镁平均价格16604元/吨，同比下降10.2%。 8月初，镁市场整体运行平稳，主流地区报价1.72万元~1.75万元/吨。当前，镁市场呈现供需博弈格局，供应端因库存偏紧，企业挺价意愿较强，而下游用户对当前镁价格接受度有限，多持观望态度，导致市场成交未能有效放量，镁市场维持稳态运行。 8月上旬，镁市场成交价格每吨上涨近100元。在供应端，部分镁厂选择停产检修，导致镁冶炼企业库存进一步减少，报价再度上调。在需求端，受9月电动自行车新国标实施的影响，下游需求已初步显现，采购量开始回升。其中，镁合金领域的需求量及占比均有所提升。在成本端，煤炭价格持续快速上涨，对镁价格形成有力支撑。 8月中旬，镁市场持续走强，主流报价在1.74万元~1.77万元/吨，较8月初上涨200元/吨。受供需关系影响，镁冶炼企业因生产供不应求而保持较强挺价意愿；下游用户担忧镁价格继续上涨，补货意愿增强，入市采购备货积极，对1.74万元/吨价位接受度较好。 8月下旬，镁市场走势平稳，镁价格在1.75万元/吨震荡运行。在供应端，镁冶炼企业库存处于低位且现金压力较小，让价意愿较低。在需求端，随着前期备货采购的完成，下游企业转入观望状态，市场订单有所减少。在成本端，硅铁价格保持稳定，但煤炭价格小幅下行，整体生产成本呈现温和下降趋势。 截至8月底,山西地区厂商主流报价1.75万元~1.76万元/吨，陕西地区报价1.73万元~1.74万元/吨，宁夏地区报价1.73万元~1.74万元/吨。 出口方面，8月份，FOB月均价2608.1美元/吨，环比增长4.8%，同比下降5.7%。截至8月底,部分厂商、贸易商出口FOB价格2620美元~2630美元/吨。1—8月份，FOB平均价格2453.5元/吨，同比下降10.9%。 国际镁市场价格走势回顾 8月份，美国市场镁价格保持稳定。据《美国金属周刊》（MW）报道，美国压铸合金（贸易者）价格2.2美元~2.6美元/磅，美国镁锭交易者进口价及镁锭西方现货价格3美元~3.25美元/磅。 8月份，欧洲市场相关报上涨。《英国金属导报》（MB）数据显示，欧洲自由市场纯镁价格由2470美元~2500美元/吨上涨至2500美元~2650美元/吨；《美国金属周刊》（MW）的欧洲自由市场价格由2500美元~2600美元/吨上涨至2550美元~2650美元/吨；欧洲战略小金属鹿特丹仓库报价仍保持在2488元/吨。 后市展望 9 月份，镁市场或维持高位震荡运行。在供应端，镁冶炼企业生产保持稳定，且库存压力不大，稳价意愿较强。在需求端，尽管电动自行车等终端领域存在向好预期，但市场整体需求尚未充分释放，成交量仍有待提升。当前，供需双方仍处于博弈阶段，预计镁价格或保持区间内震荡，市场后续走势尚未明朗，进一步关注下游需求变化情况。 供应方面 据中国有色金属工业协会镁业分会不完全统计，1—8月份，我国共产原镁约63.73万吨，同比增长1.21%。其中，陕西地区累计生产39.56万吨，同比增长3.64%；山西地区累计生产12.95万吨，同比下降4.15%；内蒙古地区累计生产2.63万吨，同比增长7.35%；新疆地区累计生产3.35万吨，同比增长3.72%；其他地区累计生产5.24万吨。 出口方面 据海关总署统计数据，8月份，我国出口各类镁产品约3.87万吨，环比增长2.82%，同比增长6.03%；出口金额约0.86亿美元，环比增长8.14%,同比增长4.04%。 1—8月份，我国共出口各类镁产品约29.67万吨，同比下降3.48%；累计金额约7.06亿美元，同比下降20.84%。其中，镁锭共出口约16.6万吨，同比下降5.79%；镁合金共出口约6.43万吨，同比下降0.77%；镁粉共出口约5.01万吨，同比下降10.85%。 相关行业方面 8月份，硅铁市场呈现弱稳运行态势，现货价格出现小幅回调。工厂维持高开工率生产，产量持续增加，库存压力较大。钢厂招标情况有所改善，钢厂硅铁库存降至近3年低位，随着“金九银十”生产旺季临近，刚性补库需求逐步释放。其中，河北某大型钢厂8月份75B硅铁采购价格为6030元/吨，较7月上涨430元/吨，采购量增加至2835吨。但传统领域对硅铁需求疲软，铸造行业开工率仅维持65%水平，灰铸铁用硅铁需求同比下降12%。在期货方面，受焦煤价格领跌影响，黑色系整体回调，硅铁持仓量明显减少，部分多头资金提前离场，主力09合约单周下跌2.15%至5744元/吨。展望后市，随着8月钢厂招标工作结束，采购积极性或有所减弱，零售端需求也保持谨慎态度，预计短期内，硅铁现货价格或呈现出一定的波动，仍需密切关注各方动态。 8月份，钢铁市场PMI为49.8%，环比下降0.7%，降至收缩区间。这主要受极端天气影响，钢铁行业淡季特征持续显现，但指数水平仅略低于50%的临界点，显示钢铁行业整体处于弱势稳定态势。分项指数变化显示，受极端天气影响，钢铁供需两端偏弱运行，产品库存有所累积，原材料价格持续高位运行，钢材价格震荡回落，钢厂对后市预期保持乐观。预计9月份，钢铁需求端或温和上升，钢厂生产小幅回升，原材料价格高位回落，钢材价格震荡上行。 8月份，海绵钛市场弱势平稳运行，高位成交价格有所回落。1级海绵钛价格4.8万元～5万元/吨，0级海绵钛价格4.9万元～5.1万元/吨。受下游民品市场需求疲软、新订单不足影响，工厂库存压力增大，部分海绵钛企业已采取控产、减产措施，以维持市场供需平衡。预计短期内，海绵钛市场承压态势或难有改观，需密切关注供需变化情况，灵活调整生产和销售策略。 8月份，受库存累积和供需博弈影响，铝价格先弱后强，在20300元~21100元/吨区间运行。在供应端，国内电解铝产能保持稳中有增态势，云南、内蒙古等地区置换项目陆续投产，月度产量同比增长2.5%，至372.6万吨。在需求端，由于传统消费淡季，下游加工企业开工率维持低位，但“金九银十”备货需求启动，叠加光伏产业政策利好刺激下，建筑用铝需求预期显著改善。在成本端，8月火电价格小幅上涨，而水电价格保持低位，综合电价环比下降1.58%。展望后市，随着旺季需求逐步释放和成本端支撑效应显现，铝价格重心有望稳步上移。

被问及“公司镁合金相关收入占比有多少？是收加工费模式吗，如何应对未来可能的镁涨价？”春秋电子9月19日在投资者互动平台回应：镁合金材质可广泛应用于消费电子、新能源汽车轻量化、航空航天、低空领域的无人机、飞行汽车、人形机器人骨架以及医疗器械等方面，公司在镁合金材质的应用有多年的技术沉淀与积累，拥有丰富的技术经验和成熟稳定的技术团队，镁合金应用在公司现有业务中是重要组成部分之一。公司采购原材料时采用合理的采购策略，同时优化战略储备体系，以提升采购端的抗风险能力，致力于保持生产经营的稳定性与盈利能力， 对于“除了AIPC，公司会不会向AI眼镜,手表等其他AI终端结构件扩展？”春秋电子9月19日于互动平台表示，公司目前的主营业务为消费电子精密结构件、新能源汽车镁合金材料应用及通讯电子，公司具备AI眼镜、手表等AI终端结构件的生产技术，目前已为部分客户供货AI眼镜结构件。 被问及“公司镁合金骨架向哪些机器人送货验证？”春秋电子9月12日在投资者互动平台回应：公司正与客户共同进行相关产品的研发，感谢您的关注! 春秋电子发布2025年半年报显示：2025年上半年，公司实现营业收入19.26亿元，同比增长2.62%；归属于上市公司股东的净利润9331.83万元，同比增长248.44%；扣非归母净利润为7631.42万元，同比增长384.47%。营业收入较上年同期增长主要系报告期内主要子公司营业收入上升影响所致。 春秋电子半年报显示： （一）笔记本电脑需求稳步回升 数据表明，2025年度全球PC市场需求正在逐步回升。Canalys称2025年第一季度包括台式机、笔记本和工作站在内的总出货量达到6270万台，同比增长9.4%。其中笔记本电脑出货量为4940万台，同比增长10%。从品牌表现来看，联想继续保持全球笔记本出货量第一的位置，与去年同期相比增长了10%。惠普则稳居第二，在第二季度占据了约20%的市场份额。戴尔以2%的同比增长率排在第三位。公司与上述笔记本电脑头部品牌商均建立了稳定的供货关系。受益于AIPC的快速发展，2024年成为AIPC规模出货的元年。进入2025年后，各品牌加快了新产品的发布步伐，进一步提升了这类产品在市场的覆盖率和接受度。2025年第一季度，中国大陆线上公开零售市场笔记本电脑销量达251万台，较去年同期增长20.9%。而AIPC在线上渠道笔记本整体销量中的占比已达到36%，同比增幅高达150%，市场份额创下新高。预计2024年AIPC渗透率仅0.5%，2025年有望增长至19.6%，至2028年将渗透大部分PC市场，渗透率预计将达到79.7%。 （二）新能源汽车高速发展 2025年上半年，纯电动汽车活跃量突破2200万辆，国产车从“性价比替代”迈向“技术定义权争夺”，比亚迪领跑市场，小米SU7等新势力黑马崛起，增程式汽车保值率表现优异，智能化配置装车量占比近70%，充能设施午间使用率持续提升。近日，中国汽车工业协会发布2025年上半年“成绩单”，新能源汽车再次成为驱动产业升级的核心引擎。数据显示，1-6月我国新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比增幅均超40%，这意味着今年上半年销售的每100辆新车里，就有45辆是新能源汽车。受益于新能源汽车的高速发展，公司利用镁合金的半固态射出技术沉淀和多年来在新能源汽车行业的布局，与包括小米、蔚来、小鹏、比亚迪、宝马、吉利、大众等车企都建立了业务关系， 新能源汽车镁合金应用业务端正在为公司业绩提供更大的贡献度 。 （三）新兴领域布局加码 除了消费电子领域及新能源汽车轻量化、航空航天等方面有较好的应用场景外，镁合金因其高比强度、高比模量、良好的高温性能、阻尼减振性能及高性价比、优异的机加工性能，还可用于低空领域的无人机、飞行汽车、人形机器人骨架以及医疗器械等方面。进入2025年，人形机器人产业的蓬勃发展给我们展示了未来的无限可能，公司正在积极探索这些新兴领域的材料应用，已经与客户共同开展在人型机器人骨架的产品研发，未来有望形成在笔记本电脑结构件及新能源汽车以外的另一利润增长点。 （四）产业调整成效明显 为了提升新形势下公司的核心竞争优势，确保在新领域下能走在前列，公司做了大刀阔斧的改革，对公司产业结构进行优化和调整，通过剥离落后产能，加码优势产业的方式将优势资源配置在主要战略领域，公司2025年度经营业绩进一步向好，营业收入稳步增长，销售费用、管理费用大幅下降，盈利能力不断提升。 通过一系列的对外开源，对内节流的产业调整，公司有望在2025年度保持快速增长，以更好的经营业绩回馈广大股东和投资者。 春秋电子在其半年报中表示：公司属于消费电子产品主要结构件细分行业，依托其从精密模具设计、制造到消费电子产品精密结构件模组的一体化整体的服务能力，是行业中的领先企业之一。公司依托联想、三星电子、惠普、戴尔、LG等核心大客户资源优势，进一步开拓其他品牌客户资源，提升市场占有率。公司新拓展的新能源汽车镁合金材料应用属于新能源汽车轻量化的汽车零部件领域，公司利用自身在镁合金材料应用多年积累的技术经验、半固态成型技术和先进的生产设备优势，依托国内外多家主流新能源汽车制造商及其供应商的客户资源，有望为公司提供新的利润增长点，也有利于公司拓宽业务范围，增强公司核心竞争力。 据SMM了解，2025年，镁合金产业迎来爆发式增长，新能源汽车、人形机器人与两轮电动车或将共同推动全球需求突破100万吨。新能源汽车、两轮电动车以及人形机器人所需的镁合金结构件贡献90%增量需求，替代传统冶金添加剂等周期性需求。目前，新能源汽车‌仍是主力，但多领域协同增长态势明确。 此外，江海证券研报认为：根据Counterpoint，2025年第二季度全球PC出货量同比增长8.4%，创下自2022年疫情需求高峰以来的最大同比增幅，同时微软宣布Windows11全面内嵌诸多端侧AI能力。江海证券预计PC出货量随着微软停止Win10服务、端侧AI的不断发展，以及AIPC新产品的不断推出将保持增长，建议关注相关产业链公司雷神科技、光大同创、春秋电子。风险提示：PC需求不及预期的风险；AI需求不及预期的风险；行业竞争加剧风险；宏观经济风险 推荐阅读： 》从部件到整车：镁合金在汽车上的规模化应用之路【SMM分析】 》美国生产商破产引发供应链风险 中欧竞相布局镁合金与镁电池新赛道【SMM调研】

9月22日，宜安科技股价窄幅波动，截至22日收盘，宜安科技股价涨0.11%，报18.74元/股。 宜安科技9月19日在业绩说明会上回复投资者提出的问题的记录显示： 1、请问液态金属手机中框相对传统手机中框的优势在哪些地方，未来普及规模化应用有那些痛点，现在是否有意向客户， 宜安科技回应：公司液态金属（非晶合金）具有高强度、高硬度、高光洁度、高弹性、耐腐蚀和耐磨损等优异特性。公司正在持续推进非晶合金材料在手机中框结构件的研发工作。 2、李总，公司液态金属在机器人的应用上，与哪些头部企业合作。 宜安科技回应：公司液态金属材料在机器人结构设计和关节技术方面有应用的可行性。公司密切关注智能机器人领域的技术和产业发展动态，并将结合公司自身战略规划和市场需求进行业务拓展和布局。 3、铝镁合金公司在机器人方面已有布局，那对于航空航天及低空经济方面是否有规划/ 宜安科技回应：公司借助汽车行业的应用经验打开在低空飞行器结构件方向上的应用空间，具有较大的市场增长潜力。目前公司业务暂未涉及航空航天领域。 4、公司的镁骨钉补充资料什么时候能提交，与技审中心的沟通中，是否能确定首款镁骨钉能通过技审中心的评测 宜安科技回应：目前正在进行申请材料补正，待国家药品监督管理局注册审批通过后，可降解镁界面螺钉产品可实现生产上市销售。。 5、请问李总：公司已经取得散热方面的专利，在芯片散热方面有什么规划吗？ 宜安科技回应：公司目前暂未涉及芯片散热业务。 6、李总，请问你们和相关机器人合作的是什么产品 宜安科技回应： 目前公司已和相关产链客户合作开发、生产人形机器人关节电机外壳等零部件产品。 。 7、6100T 压铸机有最新进展吗？ 宜安科技回应： 公司 6100T 压铸机项目仍在与客户洽谈中，后续若相关项目定点落地， 公司将及时履行披露义务。 8、请问李总，锆基液态金属的引用场景有哪些？公司镁铝合金方面主要有哪些优势？ 宜安科技回应：墨西哥 5000 万吨美金建厂，核心业务是不是镁铝合金？更好的服务北美客户，是不是包括特斯拉？您好！感谢您的关注！液态金属目前聚焦于消费电子、医疗器械、新能源汽车、文体器械等应用场景。公司镁合金拥有一体化精密铸造先进制程工艺，目前装备有 3000 吨以下系列半固态压铸产线，可满足客户相关定制要求。墨西哥设厂综合服务于公司北美客户。 9、公司镁骨钉注册进展如何？药监局反馈的补充注册资料的截止日期是什么时候？镁骨钉注册完成后，公司计划如何快速的推进镁骨钉的销售，公司是否有在制定销售策略？定价策略？以及进入医保的手续及流程？ 宜安科技回应：目前正在进行申请材料补正，待国家药品监督管理局注册审批通过后，可降解镁界面螺钉产品可实现上市销售。。 10、公司前实控人李扬德先生，在 2025 年 7 月 4 日，李扬德先生的液态金属项目方相关负责人、杭州安费诺飞凤通信部品有限公司相关负责人等出席液态金属项目签约仪。现场，液态金属项目分别与相关方签署了合作协议、投资协议和入驻协议作。LQMT，李扬德先生和宜安科技签署有相关协议，但李扬德先生作为公司前实控人，安费诺作为公司的客户。公司如何评价此事？ 宜安科技回应：李扬德先生目前未担任公司任何职务，亦未直接或间接持有公司股份。 11、COB 灯带散热及使用寿命是城市照明中急需解决的行业痛点。公司子公司德威注塑，研发的高导热相变烯材，完美的解决了 COB 灯带的散热问题。请问公司，该产品未来的市场规模有多大？是否已经批量化生产？是否申请构建了相关专利护城河？ 宜安科技回应：目前公司子公司德威铸造正在就石墨烯复合材料应用于 COB 灯带散热相关产品与客户进行研发中。 12、李总，你好！请问当前公司与美国 LQMT 公司是什么关系？前几天看到新闻说 LQMT 在杭州与安费诺公司就液态金属铰链签约，请问这跟宜安科技有关系吗？ 宜安科技回应：公司于 2016 年与 LQMT 签署了平行许可协议，详情请参阅 2016-015 号公告。公司有超过 20 年新材料研发、精密模具设计、机械制备、压铸成型和生产的经验，专注非晶合金研发和产业化 10 多年，作为行业内较早进行非晶合金研发的企业，在非晶合金成分、成型技术设备等多个方面拥有独立自主的知识产权，具备非晶合金材料成分的设计、母合金的熔炼、精密模具设计和制造、精密机加工、表面处理及真空成型设备的制造等全制程的能力，拥有中国最大规模非晶合金的生产线。 13、请问李总，公司成立了人工智能和具身机器人事业部？目前是否有样品研制完成？比如液态金属关节，样品是否获得了终端客户的认可？长期这个事业部如何看待？ 期待公司多和投资者交流，让广大投资者可以全面/清晰的了解宜安科技。 宜安科技回应：公司已设立人工智能与具身机器人事业部，专注于 AI+具身机器人相关零部件的研发及制造。目前公司已和相关产链客户合作开发、生产具身机器人关节电机外壳等零部件产品。公司通过互动易、投资者热线、投资者调研、邮箱等多种方式坚持和投资者交流。 14、关于液态金属，公司与 LQMT 及公司前实控人李扬德先生是如何签订的协议？现在李扬德先生在出售完宜安科技的股票后，以液态金属项目和安费诺签署相关合作协议，请问公司如何维护自己的利益。 宜安科技回应：公司于 2016 年与 LQMT 签署了平行许可协议，详情请参阅 2016-015 号公告。公司有超过 20 年新材料研发、精密模具设计、机械制备、压铸成型和生产的经验，专注非晶合金研发和产业化 10 多年，作为行业内较早进行非晶合金研发的企业，在非晶合金成分、成型技术设备等多个方面拥有独立自主的知识产权，具备非晶合金材料成分的设计、母合金的熔炼、精密模具设计和制造、精密机加工、表面处理及真空成型设备的制造等全制程的能力，拥有中国最大规模非晶合金的生产线。 15、应对大客户的订单要求，公司的扩产完成到什么什么程度，订单是否开始生产 宜安科技回应：公司持续稳步有序推进生产，有效满足客户订单交付需求，后续具体的订单及产能情况，请关注公司公开披露信息。 16、公司与国际手机大厂间的合作主要在什么方面展开，是采取什么样的合作模式，对业绩有什么实质影响？ 宜安科技回应：公司与全球品牌厂商都有密切合作与联系，具体合作事宜请以公司公告为准。 17、请问李总：公司对镁铝合金加工业务未来的发展前景怎么看？ 宜安科技回应： 目前公司镁铝合金主要应用于汽车零部件产品。 随着新能源汽车的逐渐普及和智能驾驶车辆的快速发展，对轻量化、高效率的压铸零件需求将持续增加。一体化压铸技术作为实现轻量化、高效率的重要手段之一，其市场需求将不断增长。随着技术的不断进步，一体化压铸的良品率和生产效率不断提高。免热处理合金材料、大型压铸机和先进生产工艺的应用使得一体化压铸件的性能和质量得到了显著提升。在各类轻量化材料中，镁铝合金在性能、密度以及价格等多方面综合优势明显，是最具性价比的轻量化结构金属材料。随着一体化压铸技术的持续发展及众多车企布局一体化压铸，镁铝合金压铸在车身与底盘结构件、电池壳体等方面的应用将更加深入，从而持续提升镁铝合金压铸的单车价值量。 18、请问李总，核心子公司逸昊金属的股权转让是否顺利推进中？股权转让能否给宜安科技带来战略性机遇？能否具体讲讲股权转让的初衷和想法，以及对公司的战略影响？ 宜安科技回应：公司子公司逸昊金属引入战略投资者事项正在顺利推进中，并已完成在株洲市产权交易中心的预披露公告，目前公司正在按要求准备正式披露的相关文件。引进战略投资者有利于进一步提升和巩固逸昊金属在非晶行业的竞争优势，推动其快速发展。19、李总，公司的机器人事业部与宇树、优必选、智元都无合作关系，那到底与哪个品牌合作？镁骨钉的补充资料需要多久能补充好，有没有时间限定？3000T 的半固态压铸机有没有开始投产？请仔细回答。 宜安科技回应：公司镁铝合金和液态金属材料在机器人轻量化结构设计和关节技术方面有应用的可行性。公司密切关注智能机器人领域的技术和产业发展动态，并将结合公司自身战略规划和市场需求进行业务拓展和布局。根据补正资料通知要求公司需在 1 年内提交。 3000T 半固态压铸机目前正在试模阶段。 20、对于液态金属，公司与其他公司是否有合作开发新的项目，切入新的场景。 宜安科技回应：公司液态金属主要聚焦于消费电子、医疗器械、新能源汽车、文体器材等应用场景。 21、公司四季度及明年主要工作重心在什么方面 宜安科技回应：公司将持续完善公司治理、加强研发和技术创新、扩大市场拓展、坚持提质增效、加强成本管控等多方面共同努力，持续聚焦主业，将开源节流、降本增效的举措落到实处，不断提升盈利能力。 22、请介绍一下铰链目前已经获得的订单额多少？ 宜安科技回应：公司铰链主轴根据客户订单持续向铰链组装厂批量交付。 23、华为的手表 HUAWEI WATCH ULTIMATE DESIGN 非凡大师,采用非晶锆合金的前壳。公司是否有非晶锆合金手表前壳产品生产？ 宜安科技回应：公司有进行非晶合金手表外壳的研发。 24、你好，若贵公司的镁骨钉获批后，年产多少颗?价格多少? 宜安科技回应：目前公司第一款镁骨钉的年产能约 5 万颗，目前产品正在注册申请阶段，还未上市销售。 25、你好，6100T 的机器为什么一直不投产 宜安科技回应：公司 6100T 压铸机项目正在积极与客户洽谈中。 26、你好，业绩为什么还下降了 宜安科技回应： 公司生产经营正常，订单较为充足。业绩下降主要原因是下游客户降价传导，新能源汽车整车厂商降价，导致公司汽车零部件订单单价被压低，2024 年中国新能源汽车市场价格战激烈，整车平均降价幅度达 15%-20%，这种价格压力传导至上游，使得公司产品销售单价下降，毛利率大幅缩水。 27、公司 6000T 压铸机，目前闲置快 3 年了。针对 6100T 压铸机，公司做了哪些努力和规划，以盘活资产，获得订单？针对6100T 压铸机，公司后续有什么规划？ 宜安科技回应：关于 6100T 压铸机，公司正在积极与客户洽谈中。 28、请问李总：公司目前在人形机器人方面进行了哪些零部件的研发？最新进展情况是？ 宜安科技回应：公司目前正在进行关节电机外壳等零部件产品的研发。 29、你好，请问公司清溪长山头新建厂房是用来做哪方面生产？预计什么时候能够建成开工？ 宜安科技回应：公司清溪长山头新建厂房主要用于轻合金精密压铸件和非晶合金（液态金属）精密结构件项目，预计竣工日期为 2027 年 1 月 8 日。 30、请问公司液态金属铰链除了供货给安费诺以外，还有供货给蓝思科技吗？ 宜安科技回应：公司生产的折叠屏手机铰链主轴目前未供货给蓝思科技。 31、请问公司的液态金属铰链主要供给哪些下游客户?请具体介绍一下可以吗? 当前月产能液态金属铰链是多少条? 宜安科技回应：公司生产的铰链主轴主要交付给安费诺等铰链组装厂。 32、公司半年报中镁合金销售收入出现下滑，公司如何看待镁合金销售收入的下滑？目前镁合金相关产品的订单是否充足？ 宜安科技回应： 受上半年关税影响，客户调整订单所致。目前镁合金订单充足。 33、公司在机器人材料领域有切入北美客户吗，液态金属在人行机器人配件方面进展如何！ 宜安科技回应：公司在机器人材料领域未切入北美客户。非晶合金在人形机器人方面的相关产品正在研发中。 34、李总好公司液态金属以后会有军工方面的合作意向吗？ 宜安科技回应：公司液态金属目前主要聚焦消费电子、医疗器械、新能源汽车、文体器材等应用场景。 35、李总你好，公司最近动作不断，借贷几十亿各种增资扩产，是有实质性的订单落地的需要，还是在提升自己的竞争力从而获取更多的订单？ 宜安科技回应：既有实质性订单落地的需要，也有公司为提升竞争力淘汰旧机器设备购买新设备的需要。 36、对镁骨钉的后续推广使用，公司是怎么规划的？ 宜安科技回应：目前正在进行申请材料补正，待国家药品监督管理局注册审批通过后，可降解镁界面螺钉产品可实现上市销售。 37、李总你好，公司下半年业绩是否有望改善？公司合作的都是著名的大公司，但业绩一直非常差，是何原因？ 宜安科技回应：公司将不断完善公司治理、加强研发和技术创新、扩大市场拓展、坚持提质增效、加强成本管控等多方面共同努力，持续聚焦主业，将开源节流、降本增效的举措落到实处，不断提升盈利能力。 38、李总，公司上一任实控人曾经承诺的 美国液体金属公司满足条件后会把持有的股份转让给宜安科技，这个承诺还有效吗 宜安科技回应：承诺仍有效。 39、李总，公司前实控人李扬德承诺的在满足条件后将持有的 LQMT 股份转让给宜安科技的承诺还有效吗？ 宜安科技回应：承诺仍有效。 40、东莞工厂可以预约参观吗？ 宜安科技回应：欢迎您参加公司的投资者调研活动，具体请联系公司董事会办公室（0769-87387777）。 41、逸昊金属的战投对象有几家潜在对象了吗 宜安科技回应：逸昊金属是以公开挂牌方式引进其他投资主体，最终要以公开挂牌的结果为准。 42、请问公司的铰链主要供给哪几家下游的铰链组装厂? 宜安科技回应：公司生产的铰链主轴主要交付给安费诺等铰链组装厂。 43、李总好，公司前实控人李扬德承诺在满足条件后将持有的 LQMT 股份转让给宜安科技，这个承诺还有效吗？ 宜安科技回应：承诺仍有效。 44、李总好，公司前董事长承诺在满足条件后将持有的 LQMT股份转让给宜安科技，这个承诺还有效吗？ 宜安科技回应：承诺仍有效。 45、公司目前现金流如何？公司在降本增效方面做了那些工作？效果如何？ 宜安科技回应：公司目前现金流正常，通过加强研发和技术创新、扩大市场拓展、坚持提质增效、加强成本管控等多方面共同努力，持续聚焦主业，将开源节流、降本增效的举措落到实处，不断提升盈利能力。 46、请问朱总：公司液态金属在可穿戴设备方面的产品，除了 AI 眼镜外，还有哪些布局？ 宜安科技回应：公司液态金属目前主要聚焦消费电子、医疗器械、新能源汽车、文体器材等应用场景。 47、李总，有没有考虑增加有专利技术的液冷业务 宜安科技回应：公司暂未涉及液冷业务。 48、你好，请问贵公司微通道液冷板量产了吗？有没有向英伟达送样。 宜安科技回应：公司目前暂未涉及英伟达微通道液冷板业务。 49、请问李总：公司预计至 2025 年底，非晶合金的产能是多少吨？未来非晶合金的产能规划是？ 宜安科技回应：公司对子公司逸昊金属正在进行增资扩股，未来其增加产能将根据客户订单需求而定。 50、请问朱总：公司在高纯镁支架、牙膜、脊柱融合器等研发的最新进展情况是？公司对高纯镁支架、牙膜、脊柱融合器的市场前景怎么看？ 宜安科技回应：相关产品正在研发中，请关注公司的公告。 51、请问李总：公司在液态金属方面的竞争优势是什么？主要竞争对手是？ 宜安科技回应：公司有超过 20 年新材料研发、精密模具设计、机械制备、压铸成型和生产的经验，专注非晶合金研发和产业化 10 多年，作为行业内较早进行非晶合金研发的企业，在非晶合金成分、成型技术设备等多个方面拥有独立自主的知识产权，具备非晶合金材料成分的设计、母合金的熔炼、精密模具设计和制造、精密机加工、表面处理及真空成型设备的制造等全制程的能力，拥有中国最大规模非晶合金的生产线。经过多年的技术和市场积累，公司在块状非晶合金的应用与产业化方面取得行业领先优势，成功开发并生产块状非晶系列产品。 52、请问李总：公司液态金属部件除了应用在手机铰链方面，在手机其他部位还有哪些研发项目？目前的进展情况是？ 宜安科技回应：公司正在持续推进非晶合金材料在手机中框结构件的研发工作。 53、宜安科技定向增发股份进展如何？逸浩金属引入战略投资者进展如何？镁骨钉补充材料什么时间提交？ 宜安科技回应：公司小额快速定增项目已经 2024 年年度股东大会授权，将根据公司需要在合适时机启动。逸昊金属的战投引进预披露已结束，目前正在积极准备资料进行正式公开挂牌，挂牌结束之后才能最终确定战略投资者。镁骨钉补充材料正在准备中。 54、公司关于液态金属是否有全面的构建专利护城河策略？包括液态金属的配方专利，压铸专利及其他相关的专利？ 宜安科技回应：公司在非晶合金（液态金属）方面有建立自身的专利护城河， 55、公司已经申请了液态金属的散热装置专利，公司是否有构建关于液态金属散热全方位的专利网？公司是否推进从专利到实物或者产品的落地？公司计划如何推进专利产品的落地？ 宜安科技回应：液态金属散热技术，公司拥有相关专利，目前尚未商业化应用。 56、请问李总：您对公司液态金属的技术壁垒是怎么看的？公司有超过 20 年新材料研发、精密模具设计、机械制备、压铸成型和生产的经验，专注非晶合金研发和产业化 10 多年，作为行业内较早进行非晶合金研发的企业，在非晶合金成分、成型技术设备等多个方面拥有独立自主的知识产权，具备非晶合金材料成分的设计、母合金的熔炼、精密模具设计和制造、精密机加工、表面处理及真空成型设备的制造等全制程的能力，拥有中国最大规模非晶合金的生产线。经过多年的技术和市场积累，公司在块状非晶合金的应用与产业化方面取得行业领先优势，成功开发并生产块状非晶系列产品。 57、公司镁骨钉注册现在进展到那一步了？针对药监局反馈的补充材料，药监局给定的反馈截止日期到什么时候？针对反馈问题，公司如何提高反馈效率，是否有制定详细的 timeline，是否有专人跟进，专人针对具体问题一项一项的进行推进？是否责任到人？ 宜安科技回应：公司第一款镁骨钉注册申请于近日收到国家药品监督管理局医疗器械技术审评中心的补正资料通知，公司及各临床单位目前正在协同推进补正资料的准备工作。公司医疗器械事业部有专门的项目小组针对补充问题逐一跟踪推进。 58、请问公司有市值规划吗 宜安科技回应：公司将聚焦战略引领，持续推动技术创新，强化新能源汽车、液态金属等领域业务拓展。具体将从完善公司治理、加强研发和技术创新、扩大市场拓展、坚持提质增效、加强成本管控等多方面共同努力，持续聚焦主业，将开源节流、降本增效的举措落到实处，不断提升盈利能力，积极回报股东。 59、请问液态金属，有没有运用在机器人？有没有机器人公司客户 宜安科技回应：公司液态金属产品目前主要应用在四大板块：一是消费电子结构件，二是新能源汽车零部件，三是医疗器械结构件，四是音乐及体育器材结构件。 60、尊敬的李总，您好。公司官网是公司的门面，是客户了解公司产品的渠道，也是投资者了解公司的窗口，但是发现公司的网站信息已经很久没有更新。子公司逸昊金属，镁安科技等等，网站内容均未有更新。建议公司尽快更新，完善，美化公司及子公司官网。当然，在互动易平台，公司董秘和投资者沟通用心，积极，投资者热线电话接听人员，沟通专业且态度积极，对相关人员表示感谢。 宜安科技回应：您好！感谢您对公司的建议。我们会及时把您的建议反馈给公司职能部门进行改进。 61、有没有考虑增加有专利技术的液冷业务 宜安科技回应：公司的材料涵盖非晶态合金、镁合金、铝合金、医疗材料、高分子材料，可应用于新能源汽车、消费电子、医疗产品、5G 通讯、智能制造等领域。 62、请介绍一下镁骨钉具体什么时候能获批上市销售？ 宜安科技回应：目前正在进行申请材料补正，待国家药品监督管理局注册审批通过后，可降解镁界面螺钉产品可实现上市销售。 63、李总您好，贵公司的机器人关节电机业务有订单落地吗？ 宜安科技回应：公司正在和相关客户共同开发中。 64、您好 逸昊金属引进的投资有眉目了吗 宜安科技回应：子公司逸昊金属增资项目已完成在株洲市产权交易中心的预披露公告，目前正在根据要求准备提交正式披露材料。 65、李总您好，请一问贵公司有间接供应苹果三折叠订单吗， 宜安科技回应：公司生产的折叠屏手机铰链主轴主要向铰链组装厂商交付。关于终端品牌的相关信息请以品牌方发布为准。 66、公司引入的战略投资是哪家公司啊？ 宜安科技回应：逸昊金属的战投引进预披露已结束，目前正在积极准备资料进行正式公开挂牌，挂牌结束之后才能最终确定战略投资者。 67、请问公司 MLCP.的具体进展，有没有和英伟达接触合作？ 宜安科技回应：公司目前暂未涉及英伟达MLCP.业务。 68、请问李总 镁骨钉需要补正什么资料，补正的难点在哪，大概需要多长时间能完成补正，是否增加了通过注册的几率，公 宜安科技回应：司第一款镁骨钉注册申请于近日收到国家药品监督管理局医疗器械技术审评中心的补正资料通知，公司及各临床单位目前正在协同推进补正资料的准备工作， 69、请问逸昊金属的战略投资者选好了吗 宜安科技回应：逸昊金属的战投引进预披露已结束，目前正在积极准备资料进行正式公开挂牌，挂牌结束之后才能最终确定战略投资者。 70、逸昊金属的战投对象是谁？ 宜安科技回应：逸昊金属的战投引进预披露已结束，目前正在积极准备资料进行正式公开挂牌，挂牌结束之后才能最终确定战略投资者。 71、公司6100T压铸机，目前已闲置3年左右，针对公司6100T的压铸机，何时可以把 6100T 使用起来？公司是如何进行规划？ 宜安科技回应：公司正在积极和客户洽谈中。 宜安科技发布2025半年度报告显示，上半年，面对国内外严峻形势，在公司董事长的正确引领及董事会的科学决策指导下，公司紧密围绕年度经营目标任务，以战略定力统筹全局，用创新动能突破困局，坚定聚焦主业，坚持以客户需求为中心，践行“高质量发展”理念，狠抓质量管理，持续提升供应链运营能力，满足客户多品种、高频次的交付需求。2025 年半年度，公司实现营业收入 72,174.29 万元，与上年同期相比下降6.95%；归属于上市公司股东的净利润为-1,868.44 万元，与上年同期相比下降 919.29%。 主要情况如下： 1、新能源汽车 公司积极拓展新能源汽车零部件业务，满足下游客户需求。一方面，不断深化与现有客户的合作和沟通，全方位提高客户满意度；另一方面，努力拓展新市场，丰富公司产品线。报告期内，公司承接及开发了日产新一代域控水冷板及创维车载显示屏等项目。公司生产的电机、电控、电池包、电池横梁、液态金属锁盖、仪表盘、智能座舱（涵盖主机、单联屏、双联屏、三联屏、毫米波雷达、ADAS、域控壳体）、水冷板、转向管柱支架、转向器等汽车零部件产品，均已实现向客户批量供应。随着新能源汽车产业的快速发展，公司凭借长期积累的较为全面的生产工艺和技术等优势，已经在新能源汽车零部件业务中具备了较强的竞争力。 截至报告期末，公司作为供应商已进入特斯拉、比亚迪、华为、Thyssenkrupp、Harman、ZF、LG、佛吉亚、大陆、阿尔派、BOSCH、Garmin、蜂巢能源、宁德时代、德赛西威、安波福、嘉晨、戴姆勒、吉利、海微、航盛、华阳通用、创维车载等国际国内知名客户供应链。 2、非晶合金 公司具备生产非晶合金铰链结构件的能力和实力，作为品牌厂商的铰链结构件合作方，持续配合各款新折叠屏手机的开发工作，加大非晶合金铰链结构件市场开拓力度，并已向客户批量供货。报告期内，公司在非晶合金领域继续延续与重要大客户的合作，持续深入开发消费电子产品相关领域应用。公司供货全球首台折叠屏笔记本中应用的非晶合金铰链已实现量产。 公司已经量产的非晶合金产品包括非晶合金铰链结构件、医疗器械结构件、汽车车门锁扣、USB接口、手机侧面装饰件、摄像头装饰件，Face-ID 支架等多款产品，其中，公司是独家向特斯拉供应Model X 非晶合金车门锁盖的一级供应商。截至目前，公司已与特斯拉、安费诺等国内外知名客户建立了合作关系。 3、生物可降解医用镁 报告期内，公司积极推进可降解生物医用镁骨科植入类系列产品开发及注册工作。（1）2025 年 1 月，公司取得可降解镁骨内固定螺钉临床试验总结报告。2025 年5 月，公司收到可降解镁骨内固定螺钉境内医疗器械注册申请受理通知书。 （2）公司可降解镁界面螺钉临床试验工作顺利推进，截至目前，已入组病例89 例（方案要求130例）。 4、消费电子 2025 年上半年，在技术创新和市场需求的双重驱动下，消费电子行业继续保持稳定增长，从智能手机到智能家居，再到可穿戴设备，各类消费电子产品的普及率和渗透率持续提升。随着5G、AI、物联网等技术的不断成熟和应用，消费电子行业将迎来更多的创新机遇。这些新技术将推动产品的智能化、微型化和集成化水平进一步提升，对消费电子的强度、智能化、轻薄化、功耗、散热等要求持续增加,镁铝合金因其轻质、高强度、耐腐蚀等优良特性，使其成为笔记本电脑、智能手机、可穿戴设备等高端电子产品的理想选择。 报告期内，公司持续关注市场政策和需求变化，积极把握政策红利与技术创新带来的发展机遇，一方面通过成本优化、产品升级、持续增强超薄镁合金、微弧氧化、镁合金UV 喷涂等新技术应用与新产品开发能力等措施，另一方面深入推进精益生产和管理变革项目，强化从客户需求到客户体验端的全流程质量管控，积极拓展新领域市场及新客户，公司已开拓了镁合金电子烟外壳结构件业务。截至报告期末，公司与联想、惠普、富士通、GoPro、英业达、联宝、Jabil、群光、名硕、Viture 等国内外知名大型企业建立了合作关系。 5、5G 精密通讯基站零部件 近年来，中国将 5G 列为“新基建”核心领域重点推进，据工业和信息化部数据显示，截至2025年6 月，5G 基站总数达 455 万个。随着 5G 规模商用迈向纵深，以 5G-A 为代表的技术演进探索正成为产业发展新焦点。 报告期内，公司持续推广镁铝合金等轻型合金在 5G 领域的广泛应用，同时也紧密开发5G-A 项目。公司在 5G 方面拥有自主的技术储备，公司生产的 5G 基站产品包括滤波器，散热壳体，屏蔽盖等，已进入批量生产阶段。公司积极引进通讯行业专业技术人才及全新进口高精尖加工设备，加快探索新型镁合金在低轨卫星方面的应用，同时为应对欧盟通讯市场的发展，公司将持续秉承碳排目标引入超大型半固态设备及新的工艺替代方案。目前与公司合作的客户有爱立信、华为、中兴等。 6、研发创新 ①研发投入 公司秉持创新驱动发展战略，持续推进技术研发与新产品开发，报告期内，公司研发投入总金额为4,070.75 万元。 ②知识产权 公司持续开展自主知识产权的归纳总结、专利申报工作，构建自身的专利壁垒，2025 年半年度，公司及子公司总计取得 21 项授权专利，截至报告期末，公司及子公司累计拥有有效专利302 项、商标53 项。 宜安科技半年报显示：公司是一家专业从事新材料研发、设计、生产、销售为一体的国家高新技术企业，国内领先的新材料公司，具备材料研发、精密模具开发、精密压铸、数控精加工、表面处理一体化的完整产业链条，通过技术创新赋能产品，为客户提供一站式产业链配套服务和解决方案。材料涵盖液态金属、镁合金、铝合金、医疗材料、高分子材料，可应用于新能源汽车、消费电子、医疗产品、5G 通讯、智能制造等。产品基本为中间产品，包括新能源汽车零部件、液态金属产品、笔记本电脑等消费电子结构件、工业配件、精密模具等，是国家产业政策鼓励类产品。公司产品主要采用新材料配方和高效、环保的压铸及后处理工艺，技术含量和附加值较高，主要产品技术水平处于行业领先水平。液态金属、生物可降解医用镁、新能源汽车产品为公司主要发展方向。经过三十余年发展，公司积累了深厚的技术经验及品牌优势，形成了以国内外著名客户为依托，以关键核心技术为保障、以高精尖新材料产品为导向的发展格局。报告期内，公司主营业务未发生重大变化，主营业务收入主要为汽车零部件、液态金属、笔记本电脑等消费电子结构件、有机硅胶、精密模具等产品的销售。 民生证券研报指出：OpenAI入局AI终端，iPhone 17系列销量或将有超预期表现，叠加苹果将在2026-2027年开启新一轮产品创新周期，推出折叠机、AI眼镜等新品，为供应链注入新动能，带动相关企业步入增量上行通道。建议关注：1）果链核心标的：立讯精密、蓝思科技、歌尔股份、比亚迪电子等；2）折叠机：统联精密、宜安科技、精研科技；3）其他零部件：珠海冠宇、高伟电子等。风险提示：消费电子市场疲软风险；技术发展更迭风险；行业竞争加剧风险。

被问及“公司目前除了宝马，还进入哪些车企的供应链体系？是否包含海拉、安波福这样的tier1供应商？”星源卓镁9月18日在投资者互动平台回应： 公司已进入上汽、吉利、比亚迪等车企的供应链体系。Tier 1 客户中涵盖安波福、佛瑞亚、舍弗勒、联合电子等。 对于“公司的镁铝合金材料可以用于机器人行业？ ” 星源卓镁9月12日在投资者互动平台回应：公司始终密切关注行业技术发展趋势及市场需求动态，会积极推进相关技术的探索研发与市场拓展工作。 被问及“公司的镁合金材料能否应用于手机，电脑，眼镜等消费电子领域？”星源卓镁9月12日在投资者互动平台回应：镁合金具备低密度、高比强度、良好散热性及电磁屏蔽等特性，在消费电子领域应用广泛。公司专注于轻量化新材料镁合金、铝合金压铸件的研发、生产和销售，当前产品主要应用于汽车零部件领域。 星源卓镁发布2025半年度报告显示，公司上半年实现营业收入1.84亿元，同比增长0.09%；归母净利润3134.20万元，同比下滑15.20%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2,813.97 万元，同比下降 17.38%。 从具体影响因素来看，营业额方面，因铝合金产品订单有所下降，而镁合金部分新品开发周期较长、量产爬坡需一定时间，导致本期产品营业额同比有所下降； 成本费用方面，受固定资产转固及研发投入增加等因素影响，本期固定资产折旧等生产成本及研发费用较同期均有所上升。 报告期内公司镁合金产品市场开拓顺利，收入稳步增长，其中镁合金产品、铝合金产品占主营业务收入的比例分别为 68.76%、21.67%，镁合金产品销售额同比增长 5.41%。 报告期内，公司为新能源车配套的产品销售额占主营业务收入的比例为 33.28%，公司将继续稳步拓展创新镁合金零部件在新能源汽车领域的应用，持续提升研发创新能力，以扩大市场占有率和竞争力。 对于公司主要业务、产品及用途，星源卓镁在其半年报中介绍： 公司主要从事镁合金、铝合金精密压铸产品及配套压铸模具的研发、生产和销售。公司现有主要压铸产品包括汽车显示系统零部件、新能源汽车动力总成零部件、汽车座椅零部件、汽车中控台零部件、汽车车灯零部件等汽车类压铸件及电动自行车功能件及结构件、园林机械零配件等非汽车类压铸件。 相较传统汽车而言，对部分零部件的轻量化、抗震及散热性能提出了更高的要求，而镁合金类产品凭借其“质轻”、“电磁屏蔽性佳”、“散热消震性能好”等独特优势在汽车领域的应用前景尤为广阔。报告期内，公司镁合金精密压铸件收入占营业收入的 68.00%，助力镁合金在汽车轻量化领域的规模化应用是公司主要战略发展方向。作为国内镁合金压铸领域的先行者，公司已经成功积累了一系列镁合金精密压铸产品研发生产过程所需的核心技术，包括镁合金压铸安全生产技术，模具、夹具、检具的研发设计与制造技术，压铸成型工艺技术以及精密加工工艺技术等。公司凭借对产品结构、尺寸及功能需求的深刻理解，精准掌握并运用相关核心技术，在产品研发阶段即综合考量产品性能、工艺特性、生产质量控制以及成本效益，充分兼顾产品应用特性与规模化生产的可行性，为客户提供涵盖产品设计优化、模具制造、压铸及精加工生产、表面处理等全方位一体化服务。公司的研发生产能力及产品质量已获得国内外客户的认可，产品成功应用于宝马、奥迪、保时捷、智己、蔚来、长城、奇瑞、极氪、比亚迪等国内外知名品牌汽车车型。 随着市场渗透率的持续提升，行业竞争日趋激烈，公司始终保持坚定的战略定力，继续聚焦镁合金汽车零部件尤其是新能源汽车动力总成零部件核心技术与产品的开发工作，积极挖掘战略客户，寻求新的增长点。报告期内，公司获得多个项目的配套定点，涵盖了多合一新能源汽车动力总成零部件、减速器壳体零部件、汽车显示系统零部件以及镁合金转向管柱结构件等。公司镁合金产品在汽车领域的多样化应用场景，不仅充分体现了客户对公司研发能力和综合竞争力的高度认可，更彰显了公司产品的行业竞争力。 上半年，公司新增多台生产及检测设备，将实现产能、技术进一步提升。 未来公司将继续聚焦于镁合金、铝合金在汽车轻量化、电动化以及智能化方面的应用拓展，坚持国内外市场协同发展。 具体措施包括现有的产品在其他品牌汽车的推广、大中型零部件的转型升级等。在技术研发方面，公司将继续加大投入，以巩固并扩大在镁合金精密制造领域的领先优势，包括镁合金熔化及保护控制技术、镁合金压铸模流道及温控技术、超真空压铸、精密工装夹具技术、镁合金表面防腐技术、高强度镁合金性能研发等，持续转化镁合金半固态低温注射成型技术方面的创新应用，巩固提升公司在镁合金深加工领域行业地位。 西南证券点评星源卓镁半年报的研报显示：镁合金压铸稳定增长，铝合金产品略有下滑。公司2025年H1营收增速放缓，主要系铝合金产品收入下滑影响。分产品结构看，2025年H1公司镁合金产品实现营收1.2亿元，同比增长5.4%，实现稳定增长；铝合金产品实现营收3934.4万元，同比下滑29.8%，主要系部分铝合金产品项目到期所致；模具产品实现营收1736.1万元，同比增长135.1%，保持较快增速。整体上看，公司2025年H1镁合金产品营收占比68.0%，同比+3.4pp，彰显公司战略方向逐渐向镁合金靠拢。毛利率有所下降，经营性现金流大幅改善。可转债获交易所审核通过，镁合金定点项目逐步交付。公司报告期内，关于向不特定对象发行公司可转债的申请获得深交所的审核通过，该可转债募集资金4.5亿元，用于投建星源卓镁宁波奉化工厂年产300万套汽车用高强度大型镁合金精密成型件项目。同时，报告期内公司多次披露收到镁合金压铸件相关定点项目，预计从2025年q3开始陆续交付，凸显下游客户对公司产品需求的增加以及能力的认可，公司镁合金产品未来放量可期。考虑到报告期内公司公告披露的多个镁合金定点项目将于2025年Q3开始陆续交付，业绩未来有望迎来快速增长，维持“买入”评级。风险提示：原材料大幅上涨风险、下游需求不及预期风险、宏观经济下行风险、募投项目进展不及预期风险、镁合金大单品放量或不及预期风险。 二级市场方面：星源卓镁9月18日股价告别三连涨出现下跌，截至19日收盘，星源卓镁跌6.14%，报53.84元/股。

1. 采购条件 本采购项目本钢实业冶金炉料公司原料镁锭采购（BGBXSSHGXHD250916237531）采购人为本溪钢铁（集团）实业发展有限责任公司设备工程部（环境保护部），采购项目资金来自自筹，该项目已具备采购条件，现进行公开询比。 2. 项目概况与采购范围 2.1 项目名称：本钢实业冶金炉料公司原料镁锭采购 2.2 采购失败转其他采购方式：转谈判采购 2.3 本项目采购内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。 3. 投标人资格要求 3.1 本次采购不允许联合体投标。 3.2 本次采购要求投标人须具备如下资质要求： （1）生产型营业执照 （2）流通型营业执照 3.3 本次采购要求投标人需满足如下注册资金要求： 生产型注册资金：500.0（万元）及以上 流通型注册资金：500.0（万元）及以上 3.4 本次采购要求投标人须具备如下业绩要求： 投标单位（公司）需提供2022年7月31日至投标截止日镁锭供货业绩凭证至少一份（合同及对应发票均在期限内）（扫描件） 3.5 本次采购要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求： 财务要求：详见附件（如有需要） 能力要求：详见附件（如有需要） 其他要求：详见附件 3.6 本次采购要求依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。 4. 采购文件的获取 4.1 凡有意参加投标者，请于2025年09月17日09时00分至2025年09月25日09时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子采购文件。 点击查看招标详情： 》本钢实业冶金炉料公司原料镁锭采购公告

9月15日，稀镁科技股价出现上涨，截至15日收盘，稀镁科技涨3.53%，报0.088港元/股。 稀镁科技9月12日披露2025年中期报告显示：截至2025年6月30日止六个月，集团整体收入为93,957,000港元，较去年同期的106,454,000港元减少约11.9%。镁产品业务之整体毛损率为13.9%，较去年同期的毛损率22.9%改善约9个百分点。期内税后亏损减少至65,286,000港元（2024年同期：79,593,000港元）。总销量由2024年同期的6,236吨轻微下降至期内的6,155吨，同比下降约1.3%。​ 镁价近十年呈现“暴涨暴跌后趋稳”的特点，当前处于低位盘整阶段。上半年镁价较2021年峰值下跌74%，但仍处于近十年均价水平附近。 镁行业整体利润承压，需求疲弱，市场情绪低迷，呈现全行业亏损态势。​ 诚如先前所述集团子公司新疆腾翔镁制品有限公司需按照当地政府的要求，于今年底前完成兰炭工厂生产装置升级改造，使其达到超低排放标准的环保要求。鉴于该升级改造项目投资规模较大，新疆腾翔暂无力独立承担，导致改造工作无法按期完成。为此，新疆腾翔已向当地政府申请将改造期限延长至2026年底完成。​ 近期，新疆腾翔已与一家下游客户达成共同投资合作意向，商定由该客户主导投资，推进兰炭生产装置升级改造工程。由于升级改造后的装置所产生的煤气，在满足新疆腾翔现有金属镁生产用气需求后仍有大量富余，根据环保部门关于富余煤气不得放空排放的规定，目前新疆腾翔正联同合作方向当地政府申请富余煤气消化利用项目。待该项目获批后，双方即可启动兰炭生产装置升级改造工程，以保障新疆腾翔金属镁厂持续稳定运营。 稀镁科技在中报中对行业进行回顾时表示：2025年上半年，全球经济增长现“东强西弱”的格局。根据世界银行数据，发达经济体平均增速从2024年的1.7%下滑至1.2%，而新兴市场国家虽然保持相对韧性，但增速也由4.2%放缓至3.8%。这种分化直接影响了金属镁的需求结构——欧美传统市场进口萎缩，而亚洲本土需求增长。​贸易摩擦升级成为上半年最大变量。美国对包括镁产品在内的战略材料持续加征关税，使中国镁产品出口成本激增。1-6月，中国镁产品出口总量仅为22.15万吨，同比下降6.18%；出口金额5.27亿美元，降幅高达24.38%。其中，镁锭出口下滑最明显（下降10.69%）；价格方面，上半年镁产品出口离岸价均价仅为2419.2美元/吨，同比下跌13.9%，部分时段甚至出现“出口价格低于国内市场价格”的倒挂现象。​与此同时，中国国内政策为行业提供了缓冲空间。国家“节能降碳行动方案”推动汽车轻量化提速，新能源汽车单车用镁量已超过15kg，若新能源汽车市场持续扩张，有望进一步带动原镁消费。在山西、陕西等主产区，“能耗双控”向“碳双控”过渡的政策切换，也使产能集中度进一步提高，府谷县一地就贡献了全国51.3%的产量。这种“外压内托”的环境，倒逼中国镁产业从“出口依赖型”转向“内需驱动型”。​ 稀镁科技在其中报中展望：2025 年上半年，全球镁市场在经济增长放缓与贸易格局重塑中推动了艰难转型。中国作为全球最大生产国，成功通过内需增长对冲出口下滑，形成 “低库存、稳产量、优结构” 的新平衡。​轻量化已成为不可逆的趋势，新能源汽车仍是核心驱动力。到 2030 年，单车用镁量预计达 45kg，全球仅汽车用镁需求将突破 137 万吨 / 年。机器人产业爆发将成为新增长期 —— 人形机器人单台镁合金用量可达 8-10kg，若以千万台年产量测算，潜在需求增量达 10 万吨级。​公司管理层相信，被誉为 “21 世纪最具开发和应用潜力的绿色工程材料” 的金属镁，凭借其轻质、高强、导热性佳、耐腐蚀等优异性能，其应用已不仅局限于汽车或某一特定领域，而是在各行各业展现出广阔前景。作为一种多功能的环保金属原材料，其发展积极响应中国政府 “双碳” 政策，契合未来节能环保的全球趋势。镁将在市场震荡中寻找新的平衡，在行业变局中赢得可持续增长空间。 回顾今年上半年的镁价走势可以看出：今年上半年镁价呈现出“涨幅窄但波动频繁”的特点，从其均价的走势来看，以SMM镁锭9990（府谷、神木）均价为例，2024年12月31日均价为16000元/吨，2025年6月30日均价为16200元/吨，上半年累计涨幅仅1.25%，涨幅相对有限。但价格波动频次较高、幅度较大：上半年均价最高点出现在5月13日和5月14日，高达17450元/吨；最低点则在3月6日和3月7日，跌至15050元/吨，最高点与最低点之间价差达2400元/吨！而从SMM镁锭9990（府谷、神木）半年度的日均价同比来看：SMM镁锭9990（府谷、神木）2025年上半年的日均价为16241.45元/吨与2024年上半年的日均价18810.68元/吨相比，下降了2569.23元/吨，降幅为13.66%。 》点击查看SMM镁现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示：9月15日，SMM镁锭9990（府谷、神木）主流报价为16650-16750元/吨，较前一交易日上涨50元/吨。镁价15日坚挺运行，主要是因为镁价在周末受到外贸客户入场采购而触底反弹，但需求方在外贸需求交单后呈现后继无力的态势，受此影响，15日，市场成交较为冷清，部分镁厂在15日下午开始低价出货刺激镁锭成交，镁市呈现弱势运行态势。后市仍需关注需求端口的变化。 推荐阅读： 》镁市入秋：供需错配致使镁价承压 镁市能否突破重重难关？【SMM国内分析】

9月11日，宝武镁业股价11日午后出现涨停，并封住16.31元/股的涨停价直至收盘。 宝武镁业公告的9月10日接受调研的记录显示： 问：请介绍上半年的镁行业情况？ 宝武镁业回应：2025 年上半年中国原镁产量约为 47.68 万吨，同比下降约 2.19%。2025 年上半年中国共出口各类镁产品约 22.15 万吨，同比减少 6.18%。上半年镁价整体在 15,000-17,000 元/吨（含税）区间波动，镁铝比降至 0.8-0.9 的历史低位，镁材料性价比凸显，有利于下游应用拓展。 问：请介绍公司矿产品的情况？ 宝武镁业回应：公司子公司巢湖宝镁拥有白云岩矿资源储量 0.9 亿吨，处于开采运营状态；公司子公司五台宝镁拥有白云岩矿资源储量 5.8亿吨、公司参股公司安徽宝镁持有白云岩矿资源储量 13 亿吨，尚未建成投产。公司子公司甘肃宝镁下属甘肃矿业拥有石英岩矿保有资源储量 295 万吨，硅石项目已完成矿山收购，中梁子矿区已取得采矿权证，目前正在积极办理其他合规手续，预计 2025 年四季度可实现开采，将有效降低硅铁生产成本。充足的矿产资源可以充分保障公司在原镁及镁合金生产中的原材料供应稳定性，为公司全镁产业链发展奠定基础。 问：汽车领域的镁合金渗透情况？ 宝武镁业回应： 近一年来镁价持续低于铝价，汽车轻量化渗透持续加速。 1.压铸厂持续布局镁压铸，包括部分铝压铸企业也在加码镁压铸布局。2.整车企业包括赛力斯、吉利、上汽、一汽、广汽等新势力车均在加大镁产品的渗透，其中某新能源车企镁合金产品均为公司提供，单车用量目前已达 20Kg 以上。未来随着镁大型压铸件如电驱壳体、后地板、门内板等部件上车，单车用镁有望达到 50-100kg。3.产品领域来看，包括仪表盘支架、电驱壳体、后地板等领域正在加速镁应用发展，从公司及同行业其他公司的定点来看，镁合金汽车压铸件正面临着前所未有的发展良机。 问：公司相关产品在机器人领域的应用？ 宝武镁业回应：镁合金赋能机器人产业，凭借“轻、快、稳、省”四大优势：采用先进镁合金材质，相较于其他材料，同类型部件重量减轻；得益于材料的轻量化，机器人应用中的节拍速度提高；镁合金优异的热传导性能，在关节处拥有更长的使用寿命，强大的减震能力是机器人在高速运转下保持更高的精准度，镁合金材料的电磁屏蔽功能，有效抵抗外部的干扰；相比传统材料，使用镁合金材料使整机运行能量损耗降低，进一步提高生产作业效率。 公司已成立机器人业务工作小组，产销研联动，与客户开展对接工作。 问：镁合金在电动自行车领域的应用？ 宝武镁业回应：因镁具有极致轻量化、电磁屏蔽、振动阻尼等显著优势，爱玛、雅迪、小牛等电动车龙头企业已部分使用镁合金电动车轮毂、车架等部件，车身减重、续航提升及减震避震效果明显，必然大量采用镁合金进行替代，集中放量应用将摊薄生产成本，形成对铝合金的成本优势，从而进一步推动镁应用的增长。自 2024年新国标发布以来，电动车产业链上下游企业均已迅速采取行动，积极启动镁合金替代塑料件的工作。公司已与行业头部车厂合作。 宝武镁业8月28日发布的2025半年度报告显示，上半年，公司实现营业收入43.52亿元，同比增长6.78%， 主要是铝合金挤压产品、中间合金销量同比增加； 归母净利润6412.42万元，同比下滑46.47%；扣非归母净利润5294.89万元，同比下滑48.77%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5,294.89万元，与去年同期相比下降48.77%。 主要受镁价下行影响，镁合金毛利率下降，公司业绩同比下降。 宝武镁业在其半年报中介绍了行业产能和原镁价格：2025年上半年中国原镁产量约为47.68万吨，同比下降约2.19%。2025年上半年中国共出口各类镁产品约22.15万吨，同比减少6.18%。上半年镁价整体在15,000-17,000元/吨（含税）区间波动，镁铝比降至0.8-0.9的历史低位，镁材料性价比凸显，有利于下游应用拓展。 对于上半年公司的主要业务，宝武镁业介绍：作为全球轻金属材料领域的领军者，宝武镁业拥有完整的产品研发与制造能力，镁、锶等主要产品的市场份额全球领先。近年来，公司凭借原材料领域的深厚积累，积极向下游轻量化零部件领域拓展，形成了“白云石开采-原镁冶炼镁合金熔炼-镁合金加工-镁合金回收”完整镁产业链以及“高性能铝合金-铝挤压加工”特色产品系。公司业务包含镁材料业务、镁制品业务、铝制品业务、矿产品业务、建筑模板业务。公司主要产品包括镁合金、镁合金深加工产品、铝合金、铝合金深加工产品、中间合金和金属锶等。 在对核心竞争力分析进行介绍时，宝武镁业提及： （一）资源储备与完整产业链优势 公司在资源储备方面具备得天独厚的优势，拥有极为丰富的白云石和石英石矿产资源，为公司规模提升和未来发展提供了稳定的原材料保障体系。公司子公司巢湖宝镁拥有白云岩矿资源储量0.9亿吨，公司子公司五台宝镁拥有白云岩矿资源储量5.8亿吨，公司参股公司安徽宝镁持有白云岩矿资源储量13亿吨，公司子公司甘肃宝镁下属甘肃矿业拥有石英岩矿保有资源储量295万吨。充足的矿产资源可以充分保障公司在原镁及镁合金生产中的原材料供应稳定性，为公司全镁产业链发展奠定基础。 在产业链构建上，公司打造了“白云石开采-原镁冶炼-镁合金熔炼-镁合金加工-镁合金回收”的一体化全镁产业链，完整的产业链布局赋予公司诸多优势。在成本控制方面，通过内部各环节的协同运作，减少了中间交易成本，从源头降低了生产成本，增强了产品的价格竞争力。在产品质量把控上，全产业链模式使得公司能够对产品生产的每一个环节进行严格监控，从原材料的筛选到最终产品的成型，确保每一个阶段都符合高质量标准，从而提升产品的整体质量和稳定性。而且，完整的产业链有利于公司快速响应市场需求，公司能够迅速在内部各环节进行协调和调整，高效组织生产，及时满足客户需求，进一步巩固市场地位。 （二）合理布局优势 宝武镁业始终秉持以资源和市场为导向的战略规划理念，在全国多个地区精心布局项目，构建起全方位、多层次的产业布局体系。 在原镁供应基地方面，公司拥有三大原镁供应基地，分别是山西五台宝镁、安徽巢湖宝镁和安徽宝镁。这种区域化的布局充分考虑了资源分布和市场辐射范围。山西五台宝镁凭借当地丰富的矿产资源优势，能够高效生产原镁，主要面向中西部客户以及承担出口业务，其地理位置使其在运输成本上具有优势，便于将产品快速送达目标市场。巢湖宝镁和安徽宝镁则主要针对长三角和中部地区客户，长三角地区作为我国经济最发达的区域之一，对镁合金等材料的需求旺盛，巢湖宝镁和安徽宝镁能够快速响应，及时满足当地及周边地区客户的需求，通过近距离的服务，提高客户满意度和市场份额。 在镁合金供应基地方面，形成了四大供应基地格局。巢湖宝镁和安徽宝镁立足长三角和中部市场，充分利用当地的产业集聚效应和完善的供应链体系，与周边的汽车制造、电子电器等行业的企业紧密合作，为其提供优质的镁合金产品。山西五台宝镁在满足中西部市场需求的同时，借助自身的生产能力和质量优势，积极拓展海外市场，提升公司产品的国际知名度和市场占有率。广东惠州宝镁则专注于珠三角市场，珠三角地区制造业发达，尤其是在消费电子、高端装备制造等领域，对镁合金材料的需求呈现多样化和高端化的特点，惠州宝镁能够根据当地市场需求，灵活调整产品结构和生产工艺，为客户提供定制化的镁合金解决方案。 在镁合金深加工产品布局上，公司近年来通过一系列战略收购举措，进一步完善了国内布局。先后收购博奥镁铝、天津六合，使得公司在全国范围内的市场覆盖更加全面。目前，巢湖宝镁、巢湖精密、安徽宝镁负责长三角与中部市场，这些地区制造业基础雄厚，对镁合金深加工产品的需求持续增长，公司通过本地化的生产和服务，能够更好地贴近客户，深入了解市场需求，提供个性化的产品和解决方案。博奥镁铝负责西南市场，西南地区作为我国重要的制造业基地之一，尤其是在汽车、摩托车等产业发展迅速，博奥镁铝凭借其在当地积累的市场资源和技术优势，能够快速响应西南地区客户的需求，拓展公司在该区域的市场份额。荆州精密负责华中市场，利用其地理位置优势，辐射周边地区，为当地及周边的企业提供优质的镁合金深加工产品。天津六合负责北方市场，北方地区在航空航天、机械制造等领域具有重要地位，天津六合通过与当地企业的合作，将公司的产品应用于更广泛的领域，提升公司产品在北方市场的影响力。通过这种合理的布局，宝武镁业能够精准对接不同区域市场的需求，实现资源的优化配置，提升整体运营效率和市场竞争力。 （三）技术、品质创新优势；（四）客户和品牌优势与新质生产力。 此外，宝武镁业还在半年报中介绍公司面临的风险和应对措施时提及了市场竞争风险和主要原材料价格波动的风险等内容，其中： 市场竞争风险： 随着我国汽车轻量化的不断发展，行业相关企业不断扩大产能，良好的行业前景也吸引新的竞争者不断加入，新企业进入镁合金压铸行业、铝合金压铸企业跨界布局镁合金业务均可能导致行业竞争加剧。激烈的市场竞争对公司的产品质量、价格、客户维护和市场开拓等方面都提出了更高的要求，公司持续强化自身的竞争优势，在日趋激烈的市场竞争中处于有利地位。 主要原材料价格波动的风险： 公司主营业务为镁、铝合金及深加工，主要原材料为镁、铝金属。镁、铝价格受供求关系、全球经济和中国经济状况等因素的影响，还与汽车轻量化进程、3C行业需求等方面密切相关。若未来镁、铝价格大幅波动，将对公司的成本控制和盈利能力带来一定影响。公司提高原材料的自给比例，并调整产品结构，加大深加工产品的比例，降低原材料价格波动的影响。 天风证券9月7日发布的点评宝武镁业半年报的研报显示：全镁产业链布局，价格探底静待修复 。持续拓展镁合金应用领域。盈利受镁价拖累，但成本优势显著。25H1公司实现毛利润4.45亿元，毛利率10.23%，同比-1.62pct，主要受镁价影响，毛利率小幅下行，单Q2毛利率10.68%，环比+0.96pct，伴随镁价修复已开始改善，尤其是当前镁价恢复至将近1.8万元/吨。往后看，伴随着镁合金深加工件逐步上车，盈利有望进一步改善。投资建议：行业层面，1）轻量化下的镁需求有望持续拓展，而且陆续上车的镁合金中大件（如电驱壳体、后底板、后车体等）从技术和量上都有明显的提升；2）更进一步，镁价已下行四年，从周期位置上看也处于历史底部区间，尤其低价下（镁价1.74万元/吨，镁/铝比0.9）有望加速其在新应用领域的导入，要足够重视镁的大产业趋势。公司层面，宝武镁业是镁领域龙头，在原镁和镁合金深加工布局均处于行业前列，诚然短期业绩受镁价影响，但有利于快速拓展新应用领域，助推其长期的高成长性。并且在成本上，公司原镁冶炼成本有较强竞争力，维持“增持”评级。风险提示：市场需求不及预期风险、原材料价格大幅波动风险、项目建设不及预期风险、白云石需求不及预期的风险、汇率风险、测算偏差风险。 推荐阅读： 》镁市入秋：供需错配致使镁价承压 镁市能否突破重重难关？【SMM国内分析】 》从部件到整车：镁合金在汽车上的规模化应用之路【SMM分析】

9月11日，伊之密的股价出现上涨，截至11日收盘，伊之密涨3.67%，报28.51元/股。 有投资者在投资者互动平台提问：公司目前有哪些镁合金加工设备？供货哪些大型企业？伊之密9月10日在投资者互动平台表示， 公司目前有半固态镁合金注射成型机等镁合金相关产品，目前，该设备主要应用于生产新能源汽车用零部件，如新能源汽车的电机零件、中控仪表盘横梁等，以及消费电子领域零部件、自行车前叉、两轮电动车轮毂等部件的制造等。随着应用技术的进一步发展，该设备的应用场景有望进一步扩展。 有投资者在投资者互动平台提问：拓某集团董事长在接受调研表示特斯拉机器人不用PEEK材料而是用镁合金。请问贵公司的压铸设备产能是否满产？谢谢！伊之密9月10日在投资者互动平台表示，公司目前产能利用率相对合理。 伊之密9月4日在投资者互动平台表示，公司拥有spaceA工业3D打印机产品。 伊之密8月27日接受机构调研的记录显示： 问：请简单介绍一下公司2025年上半年经营情况？ 伊之密回应：2025年上半年，公司实现营业总收入为274,629.85万元，同比增长15.9%，归属于上市公司股东的净利润为34,459.17万元，同比增长15.2%，营业收入和归属于上市公司股东的净利润均实现了同比增长。 公司注塑机2025年上半年销售收入为193,172.92万元，同比增长13.09%；主要增长原因为公司不断提升运营效率，加大销售力度，整体竞争力进一步强化。 公司压铸机2025年上半年销售收入55,584.22万元，同比增长33.29%。主要增长原因为公司推出新产品后，产品销售量快速提升。 公司橡胶机2025年上半年销售收入11,938.64万元，同比增长23.85%。主要增长原因是橡胶机事业部总体经营情况良好，订单饱满，海外业务快速拓展。 2025年上半年，公司实现归属于上市公司股东的净利润344,591,679.73元，同比增长15.2%。 主要原因包括：①行业景气度回暖，收入同比增长。②全球化战略加速落地，公司在销售、研发、管理上投入更多的人力资源，公司的市场竞争力提升。 2025上半年，受益于“双碳”政策推动下的绿色制造、智能制造加速落地，以及新能源汽车、家电、包装等下游行业的回暖带动，公司实现了良好的经营业绩。在全体员工的共同努力下，公司坚守“技术更进一步”的理念，积极推进“数智高效、全球运营、绿色发展”三大战略方向，通过持续加大研发投入和产品创新，不断推动注塑机、压铸机、橡胶机等关键产品向高端化、智能化和绿色化转型；同时，公司优化供应链管理，有效降低了生产及运营成本，生产效率显著提升，加上全球化战略的加速落地，海外市场份额进一步提升，公司综合竞争力显著增强。 2、问：请简单介绍下公司印度工厂的情况，以及对公司经营的影响？ 伊之密回应：公司印度工厂位于印度古吉拉特邦GIDC工业园内，一期厂房于2022年10月正式投入使用。工厂占地面积约8.1万平方米，一期厂房建筑面积超过20,000平方米。生产方面，主要用于智能装备及注塑机产品生产制造。 印度市场潜力巨大，印度工厂作为公司在中国本土之外打造的重要生产基地和客户服务平台，可与印度客户建立更紧密联系，提供更高品质的产品和服务，全面提升公司在印度市场的综合竞争能力，有助于拓展印度及周边国家和地区的市场，辐射南亚、中亚和非洲，带动公司注塑机在这些地区的拓展。与此同时，在当地设厂生产，能更好地适应当地市场需求和文化特点，提高品牌知名度，增强伊之密在国际市场上的影响力。印度曾对中国产注塑机征收高额反倾销税，在印度建厂可有效规避此类贸易壁垒，降低贸易风险，稳定公司的海外业务。印度工厂是公司全球化战略的重要组成部分，完善了公司的全球生产和服务网络，使公司能够更灵活地应对不同地区的市场需求和竞争，提升公司的全球竞争力。 3、问：简单介绍一下公司半固态镁合金注射成型机应用情况？ 伊之密回应：公司半固态镁合金注射成型机产品是专为满足新能汽车高性能、轻量化镁合金铸件而设计的智能装备，产品采用了压铸和注塑工艺合二为一的“一体化”成型方式，模具和成型材料与压铸工艺相似，工艺过程则接近于注塑成型。整机采用高速开合模技术、传感测控、实时控制等先进技术，具有远程监控、信息储存与记忆、安全密匙及自动报警等功能，是集材料技术、自动控制技术、互联网技术、液压控制、机械设计为一体的高端智能装备，主要应用于生产新能源汽车用大型关键零部件，如新能源汽车的电机零件与中控仪表板横梁等。 随着新能源汽车如火如荼的推广，高精度3C产品、户外运动产品、医疗保健产品引发的新消费浪潮及节能减排、绿色发展的实际需求，镁合金轻量化零件越来越频繁的出现在大众视野，而镁合金半固态注射成型工艺因其优良的性能和安全环保得到了越来越多的关注和应用。公司会积极把握新的市场机遇，更好的满足行业及客户新的需求。 4、问：请介绍一下公司在技术研发创新方面的优势？ 伊之密回应：公司以技术中心为研发平台，在“让中国装备技术与世界同步”的共识下，加大科研投入，优化公司现有生产工艺技术，促进公司新产品开发，提高企业的综合竞争力和经济效益，实现可持续的快速发展。2025年上半年，公司研发总投入133,408,139.49元，同比增长8.00%。 经验丰富的研发团队是伊之密具备较高综合研发能力的根本。公司自2002年成立以来，一直注重技术团队的建设与发展，并结合自身的技术优势，设立了机械、电气、自动控制、节能、新材料和新工艺、软件开发等不同方向的专业技术部门，现拥有超过900人的研发队伍，专利技术成果超过400项，其中发明专利为82项。伊之密的主要研发团队在各行业拥有多年的行业实践经验，具备了较强的研发、设计以及技术改善能力，为企业的成长奠定了良好的基础。 5、问：请简单介绍下今年全球压铸机的行业情况以及公司在压铸机行业的技术投入情况？ 伊之密回应：2025年，压铸机行业呈现技术创新与智能化升级、需求多元化与定制化服务、绿色制造与可持续发展的趋势，同时面临全球经济不确定性、原材料价格波动、市场竞争激烈及人才短缺等制约因素，亚太地区作为最大市场，中国、印度等需求强劲，北美和欧洲在高端及智能制造方面发展稳定，南美和非洲也极具潜力。 公司在压铸机技术方面一直致力于技术创新和产品研发。公司推出的LEAP系列大型压铸机，在一体化压铸领域取得了显著成果。该系列压铸机采用了先进的压射技术、智能控制技术和伺服补偿技术，大幅提升了压铸件的质量和稳定性。公司还成功研制出了重型压铸机LEAP系列7000T、9000T等超大型压铸机，这些产品在市场上具有较高的竞争力。 6、问：请介绍一下公司在自动化转型和智能化制造领域的投入？ 伊之密回应：自动化转型时代的来临，让机械制造行业面临诸多许多挑战，但同时也存在巨大的潜力。公司通过技术和相关业务流程的全面衔接，为客户提供所在行业的智能制造解决方案，助力客户实现产业升级，并提供可以可靠平稳安全地运行的生产环境。数字技术实现创新的商业模式，为公司提供了更多的机会，近年来，公司倾力整合工业物联网、工业网络安全、工业大数据、云计算平台、MES系统等内容，致力于为客户打造全新智能生产模式。力求降低生产运营成本，提高生产效率，为客户创造更大的价值。 近年来，公司不断加大智能制造领域的投入，已投入使用的五沙第三工厂运行良好，智能化处于行业先进水平。在此基础上，公司在持续规划投入更先进的智能仓储中心和智能制造基地，并已开工建设华东制造基地（南浔）一期工厂，将为华南区域的物流效率提升和华东区域的提产增效提供坚实基础。 8月26日晚间，伊之密发布的2025年半年报显示，2025上半年，受益于“双碳”政策推动下的绿色制造、智能制造加速落地，以及新能源汽车、家电、包装等下游行业的回暖带动，公司实现了良好的经营业绩。在全体员工的共同努力下，公司坚守“技术更进一步”的理念，积极推进“数智高效、全球运营、绿色发展”三大战略方向，通过持续加大研发投入和产品创新，不断推动注塑机、压铸机、橡胶机等关键产品向高端化、智能化和绿色化转型；同时，公司优化供应链管理，有效降低了生产及运营成本，生产效率显著提升，加上全球化战略的加速落地，海外市场份额进一步提升，公司综合竞争力显著增强。报告期内，公司实现营业总收入为2,746,298,489.82元，同比增长15.9%；归属于上市公司股东的净利润为344,591,679.73元，同比增长15.2%。 伊之密介绍： 公司所属行业为模压成型装备行业，是一家专注于高分子材料及金属成型领域的系统集成供应商。报告期内公司主要业务未发生变化，主要业务为注塑机、压铸机、橡胶机等产品的设计、研发、生产、销售和服务。 公司主要产品有注塑机、压铸机、橡胶注射机及相关配套产品等。 （1）注塑机 公司注塑机主要有通用机型（A5S 产品线、A6 产品线、TP5 产品线、SKIII 产品线、多物料机C 系列产品线、两板机产品线、全电动产品线、高速包装产品线等）和专用机型（薄壁类 SJ-II 系列、建材类储料缸M系列/UPVC系列、包装类 PET 系列、医疗类 BOPP 系列等）。注塑机主要应用在汽车、家电、3C、包装等各个行业。报告期内，注塑机销售收入 193,172.92 万元，占公司总销售额的 70.34%，同比增长 13.09%，主要增长原因为在行业景气度回暖的情况下，不断提升运营效率，加大销售力度，整体竞争力进一步强化。 （2）压铸机 公司压铸机主要有冷室压铸机型（H 系列重型压铸机、SM 系列伺服压铸机、DM 重型冷室压铸机系列、DM中小型冷室压铸机系列、LEAP 系列压铸机等）、专用机型（HM 热室压铸机系列、HM-H 热室压铸机系列等）和镁合金系列机型（HM-M 热室镁合金压铸机系列、半固态镁合金注射成型机等）、LEAP 系列 7000T、9000T 超大型压铸机、全新NEXT2 系列两板式压铸机。压铸机主要应用在汽车行业、摩托车行业、3C 行业和家电行业等。报告期内，压铸机销售收入 55,584.22 万元，占公司总销售额的 20.24%，同比增长 33.29%。主要增长原因为公司于2023 年推出新产品后，产品销售量快速提升。 （3）橡胶机 公司橡胶机主要有 YL3-VL/F 第三代欧标系列注射机、卧式系列注射机、C 型注射机、A3 系列立式橡胶注射成型机、平板硫化成型机、LSR 电缆附件成型注射机等。橡胶机主要应用在电力行业、汽车行业、家电行业等。下游客户生产的产品有高压复合绝缘子、电缆附件、汽车减震和密封件等。报告期内，橡胶机销售收入 11,938.64 万元，占公司总销售额的 4.35%，同比增长 23.85%。主要增长原因是橡胶机事业部总体经营情况良好，订单饱满，海外业务快速拓展。 有投资者在投资者互动平台提问：请问贵公司的压铸设备能不能加工PEEK材料？有没有这样的订单？伊之密8月26日在投资者互动平台表示， 公司半固态镁合金注射成型机产品主要是为满足新能源汽车高性能、轻量化镁合金铸件而设计的智能装备，目前，该设备主要应用于生产新能源汽车用零部件，如新能源汽车的电机零件、中控仪表盘横梁等，以及消费电子领域零部件、自行车前叉、两轮电动车轮毂等部件的制造等。随着应用技术的进一步发展，该设备的应用场景有望进一步扩展。 被问及“公司与DGS合作的半固态镁合金成型技术主要应用在哪些方面？对公司的发展有哪些积极作用？ ” 伊之密8月26日在投资者互动平台表示， 压铸机主要用于生产铝、镁合金等金属结构件。聚醚醚酮（PEEK）适用于医疗、新能源汽车和机器人等对轻量化要求较高的领域。公司将持续关注以PEEK为代表的特种工程材料的发展方向，把握相关行业的发展机遇。 国信证券点评伊之密的研报指出：高端产品研发与海外市场拓展成效显著。注塑机景气度持续向好，全球产能持续扩张。公司是国内领先的模压成型设备供应商，注塑机有望持续受益国内份额提升及出口拉动，压铸机受益中高端LEAP系列带来竞争力强化，镁合金注射产品处于国内龙头地位，有望受益人形机器人、新能源汽车等结构件的轻量化趋势。风险提示：新产品进展不及预期；下游需求不及预期；市场竞争加剧。 东吴证券点评伊之密半年报的研报显示：分产品看：注塑机、压铸机和橡胶机均实现快速增长：注塑机实现营收19.32亿元，同比+13.09%，主要系行业景气度回暖需求回升；压铸机实现营收5.56亿元，同比+33.29%，主要系公司推出压铸机新产品，在家电、3C等市场渗透进展顺利；橡胶机实现营收1.19亿元，同比+23.85%，目前公司橡胶机在手订单饱满，海外市场拓展顺利。公司海内外业务同步拓展，海外业务进展更快，早期海外渠道布局逐步兑现业绩。毛利率受会计准则变更影响小幅下滑，汇兑损益影响财务费用。存货&合同负债同比增加，经营活动净现金流保持稳。 注塑机产品力不断迭代提升，镁合金压铸有望构筑新增长极 1）注塑机：2024年行业景气度回暖，日用品、3C、家电等领域需求旺盛，注塑机市场需求回升，带动公司业绩提升。2024年公司推出全新A6系列高端智能注塑机，产品竞争力再上台阶。 2）压铸机：公司在半固态镁合金压铸领域早有布局，已有HM-M热室镁合金压铸机和HPM半固态镁合金注射成型机两类产品。公司镁合金压铸技术已经渗透新能源汽车行业，未来有望复用至机器人轻量化领域。风险提示：制造业复苏不及预期，原材料价格波动，海外拓展不及预期。 西南证券点评伊之密的研报认为：2025H1注塑机稳定增长，压铸机实现30%高增速。2025年公司所处行业景气度企稳回升，公司加大销售力度，提升市场份额，总体收入保持较快增长。2025H1注塑机实现营业收入19.3亿元，同比增长13.1%，毛利率为30.5%，同比微降0.4pp；2025H1压铸机业务实现营业收入5.6亿元，同比增长33.3%，毛利率为31.5%，同比下降2.12pp。2024年公司推出A6系列高端智能注塑机，逐步实现放量；压铸机方面，公司LEAP系列压铸机2023年批量推向市场后，取得了良好进展。2025Q2毛利率环比回升，费用管控良好。风险提示：主要原材料价格波动风险；行业市场竞争加剧风险；下游汽车3C等

9月2日，山西省运城市召开镁产业发展座谈会，深入学习贯彻习近平总书记考察山西重要讲话重要指示精神，认真落实山西省委、省政府决策部署，聚焦“一城两区三门户”目标和思路，立足资源禀赋，抢抓发展机遇，科学谋划布局，齐心协力做好镁产业文章，坚定有序推进转型发展。山西省发展和改革委员会主任陈磊出席并讲话。运城市委副书记、市长姚逊主持会议。运城市委常委、常务副市长刁海鹏，市政府秘书长王红波参加会议。 陈磊指出，镁性能优异，应用领域广泛，运城是山西省镁产业发展的重要基地，要精准把握党中央和山西省委、省政府关于编制“十五五”规划的部署要求，立足镁产业发展基础和比较优势，深入研判发展形势，围绕镁精深加工、产业集群做强、绿色低碳发展等方面，科学制定“十五五”产业发展规划，使规划更具前瞻性和可操作性；要精准吃透上级相关政策，上下衔接、左右联通，科学谋划一批具有战略性、引领性、支撑性的重大项目，积极争取并用好中央预算内投资、超长期特别国债等资金，以高质量的项目谋划实施推动镁产业高质量发展；要强化入企服务，聚焦企业发展诉求，主动靠前服务，优化资源配置，加强要素保障，梳理好、宣讲好、落实好一系列惠企政策，让企业充分享受政策红利，更好推动企业转型、产业升级。 姚逊强调，镁是重要的工业轻金属，运城市发展镁产业基础扎实，优势明显，潜力巨大。运城市要坚持问题导向，认真梳理归纳大家提出的意见建议，围绕技术成果转化、产业转型升级等共性和个性问题，积极向上对接，拿出具有针对性的解决方案，推动运城市镁产业更好向前发展；要科学做好规划，成立工作专班，立足产业发展实际，着眼政策导向、形势发展，上下贯通、左右协同，谋深谋实新材料产业发展规划，确保规划既符合上级要求，又体现运城特色；要谋深谋实项目，用足用好国家、山西省在节能降碳、“两重”、“两新”等方面的扶持政策，谋划更多具有牵引性、带动性的项目，强化市县统筹，提高项目成熟度，确保更多项目纳入国家、山西省规划“盘子”，为镁产业高质量发展注入强劲动力。 会上，闻喜县负责同志和部分企业代表分别发言。

8月29日，星源卓镁股价窄幅波动，截至29日14:24分，星源卓镁涨0.04%，报46.62元/股。 星源卓镁发布2025半年度报告显示，公司上半年实现营业收入1.84亿元，同比增长0.09%；归母净利润3134.20万元，同比下滑15.20%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2,813.97 万元，同比下降 17.38%。 从具体影响因素来看，营业额方面，因铝合金产品订单有所下降，而镁合金部分新品开发周期较长、量产爬坡需一定时间，导致本期产品营业额同比有所下降； 成本费用方面，受固定资产转固及研发投入增加等因素影响，本期固定资产折旧等生产成本及研发费用较同期均有所上升。 报告期内公司镁合金产品市场开拓顺利，收入稳步增长，其中镁合金产品、铝合金产品占主营业务收入的比例分别为 68.76%、21.67%，镁合金产品销售额同比增长 5.41%。 报告期内，公司为新能源车配套的产品销售额占主营业务收入的比例为 33.28%，公司将继续稳步拓展创新镁合金零部件在新能源汽车领域的应用，持续提升研发创新能力，以扩大市场占有率和竞争力。 对于公司主要业务、产品及用途，星源卓镁在其半年报中介绍： 公司主要从事镁合金、铝合金精密压铸产品及配套压铸模具的研发、生产和销售。公司现有主要压铸产品包括汽车显示系统零部件、新能源汽车动力总成零部件、汽车座椅零部件、汽车中控台零部件、汽车车灯零部件等汽车类压铸件及电动自行车功能件及结构件、园林机械零配件等非汽车类压铸件。 相较传统汽车而言，对部分零部件的轻量化、抗震及散热性能提出了更高的要求，而镁合金类产品凭借其“质轻”、“电磁屏蔽性佳”、“散热消震性能好”等独特优势在汽车领域的应用前景尤为广阔。报告期内，公司镁合金精密压铸件收入占营业收入的 68.00%，助力镁合金在汽车轻量化领域的规模化应用是公司主要战略发展方向。作为国内镁合金压铸领域的先行者，公司已经成功积累了一系列镁合金精密压铸产品研发生产过程所需的核心技术，包括镁合金压铸安全生产技术，模具、夹具、检具的研发设计与制造技术，压铸成型工艺技术以及精密加工工艺技术等。公司凭借对产品结构、尺寸及功能需求的深刻理解，精准掌握并运用相关核心技术，在产品研发阶段即综合考量产品性能、工艺特性、生产质量控制以及成本效益，充分兼顾产品应用特性与规模化生产的可行性，为客户提供涵盖产品设计优化、模具制造、压铸及精加工生产、表面处理等全方位一体化服务。公司的研发生产能力及产品质量已获得国内外客户的认可，产品成功应用于宝马、奥迪、保时捷、智己、蔚来、长城、奇瑞、极氪、比亚迪等国内外知名品牌汽车车型。 随着市场渗透率的持续提升，行业竞争日趋激烈，公司始终保持坚定的战略定力，继续聚焦镁合金汽车零部件尤其是新能源汽车动力总成零部件核心技术与产品的开发工作，积极挖掘战略客户，寻求新的增长点。报告期内，公司获得多个项目的配套定点，涵盖了多合一新能源汽车动力总成零部件、减速器壳体零部件、汽车显示系统零部件以及镁合金转向管柱结构件等。公司镁合金产品在汽车领域的多样化应用场景，不仅充分体现了客户对公司研发能力和综合竞争力的高度认可，更彰显了公司产品的行业竞争力。 上半年，公司新增多台生产及检测设备，将实现产能、技术进一步提升。 未来公司将继续聚焦于镁合金、铝合金在汽车轻量化、电动化以及智能化方面的应用拓展，坚持国内外市场协同发展。 具体措施包括现有的产品在其他品牌汽车的推广、大中型零部件的转型升级等。在技术研发方面，公司将继续加大投入，以巩固并扩大在镁合金精密制造领域的领先优势，包括镁合金熔化及保护控制技术、镁合金压铸模流道及温控技术、超真空压铸、精密工装夹具技术、镁合金表面防腐技术、高强度镁合金性能研发等，持续转化镁合金半固态低温注射成型技术方面的创新应用，巩固提升公司在镁合金深加工领域行业地位。 星源卓镁8月8日在互动平台回答投资者提问时表示，公司在人形机器人轻量化镁合金零部件领域的布局、产品及合作情况，相关经营信息请以公司对外披露的定期报告为准。公司始终密切关注行业技术发展趋势及市场需求动态，会积极推进相关技术的探索研发与市场拓展工作。 星源卓镁8月6日晚间发布公告称，公司于近日收到国内某汽车零部件厂商出具的供应商定点通知邮件，公司将为该客户开发并供应新能源汽车镁合金动力总成壳体零部件。根据客户规划，本项目预计从2026年3月末开始量产，预计未来6年（2026年-2031年）销售总金额约为7.13亿元人民币。 天风证券06月05日发布研报称，给予星源卓镁买入评级。评级理由主要包括：1）2024年业绩增长，2025年Q1收入进一步增长；2）镁合金压铸件营收高速增长，拓展下游应用领域；3）巩固镁合金压铸市场先发优势，加速产能扩张。风险提示：核心技术人员流失；新产品研发失败；下游汽车行业产销规模下降；行业竞争加剧；产品价格下降；汇率波动。