相较于其他金属，锡价支撑明显，因为20万元每吨附近的支撑位和上游锡矿供给偏紧的格局使得价格对利多因素的敏感程度增加。但是从中期来看，锡价还未到全面发力阶段，中游9000吨的高库存依然阻碍锡价上升。 同时，下游电子产品消费的疲软暂无转好的迹象，苹果新发布的头戴式显示器销售预冷。尽管AI科技为市场带来了新的活力，传统消费品仍是以低迷为主。不过中期依然看好锡价，费城半导体指数再度站上3600点就是锡价上涨最大的动力。

欧央行如期加息，推升欧元使得美元大幅走弱，刺激外盘锡价继续上涨。LME三月期锡价收涨0.95%至27105美元/吨。国内夜盘高开高走，沪锡主力2307合约收高于219070元/吨。 早间现货市场成交依旧清淡，价格上涨抑制下游接货，下游焊料企业对价格接受度低，持货商出货困难，现货升水走弱。 当前消费仍处于探底阶段，价格上涨受到下游消费较强的负反馈。在冶炼厂尚未出现规模性减产的情况下，高库存情况难以扭转。短期锡价受宏观面预期影响较大，LME现货合约升水飙升对外盘价格也有刺激作用进而拉动内盘，不过价格反弹则受到高库存较大阻力。短线不建议追高。后期关注矿端供应实际缩减及引发冶炼厂减产的情况，另仍需关注宏观面情况。

》点击了解2023锡产业链峰会详情并在线报名 外电6月15日消息，近月LME期锡价格较远月合约价格大涨，数据显示，一个实体持有LME锡注册仓单的逾一半，这令空头压力增加。 交易商表示，这使得那些卖出大量锡的公司（空头）很难执行实物交割或将头寸展期。 周四，现货较三个月锡升水自周一的每吨440美元攀升至每吨1,300美元，为2021年11月以来的最高水平。 6月到期的锡合约价格比三个月合约每吨升水近1,100美元，而6月到期合约的交易价格比7月到期合约升水为每吨700美元。 一位金属交易商称，“无论空头选择平仓还是展期，都会付出代价。” LME公布的数据显示，一个实体持有LME锡注册仓单的50%-79%。 LME锡库存处于低位，周四，LME锡库存为2,025吨，自2022年9月以来已经下降60%。 一位锡贸易商表示，“2,000吨的50%和5,000吨的50%之间有很大的区别。” 该交易商补充称，LME锡市流动性不足。 三个月期锡触及每吨27,335美元的近两个月高点，该合约最新上涨1.9%，报每吨27,275美元。 分析师称，由于市场担心缅甸供应且中国冶炼厂维护工程导致减产，锡价上涨。

外电6月15日消息，以下为6月15日LME锡库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位：吨）

昨日沪锡突破上行，除了宏观因素导致商品普涨之外，美媒报道称拜登政府打算延长一项出口管制政策的豁免期，此举将削弱美国对华芯片限制，提振了一定电子消费预期。短期来看，锡价或表现偏强，但是在实际需求未能实质好转之前，再多的供给收缩逻辑也很难将锡价价格重心显著抬升。国泰君安认为，这轮反弹上方空间较为有限。

外电6月14日消息，以下为6月14日LME锡库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位：吨）

4月15日，缅甸佤邦政府发布暂停一切矿产资源开采的通知。缅甸是全球重要的锡矿供应地，约占全球总产量的11%；缅甸也是我国进口锡矿的核心来源区，约占国内锡矿进口总量的80%，而佤邦又是缅甸锡矿的主要产区，佤邦地区锡矿产量占缅甸总产量的70%以上。因此该消息在市场上快速发酵，推动锡价出现大幅上涨，并在4月18日创出本轮反弹新高。 随着该消息被市场逐步消化，弱现实再度成为市场主题，锡价开始承压回落。“锡价本轮回落主要受三方面因素的影响：一是宏观面的影响。国内外需求走弱对商品价格形成拖累，国内4、5月需求不及预期，海外美国银行业风险和美债上限危机也对市场产生了一定的利空影响。二是库存方面的压力。4月以来，上期所锡库存基本保持在9000吨上方，处于历史同期高位水平；5月以来，LME锡库存结束去库进程，从1500吨左右水平逐步回升至目前2000吨左右水平。三是市场氛围的影响。4月20日以来，国内商品板块多数品种以偏弱运行为主，市场做多情绪备受打压。”中原期货有色金属研究员刘培洋说。 方正中期有色与新能源金属研究中心资深研究员胡彬也告诉期货日报记者，锡价在4月大幅拉升，主要原因是缅甸佤邦政府发出通知禁止一切矿产开采，而缅甸佤邦是我国重要的锡矿砂及锡精矿进口来源国。2022年，我国从缅甸进口的锡矿砂及精矿占我国进口总量的77%。在国产锡矿品位下降以及供给量缩减的情况下，我国精炼锡的生产很大程度上依赖于进口矿产资源的稳定。在突如其来消息影响下，锡价直线拉升。之后，随着消息的发酵，很多当地矿商以及国内贸易商对禁矿的实际实施存在较强疑问，因此盘面预期开始持续回落。叠加疲软的终端需求及较高的库存水平，锡价也重回20万元/吨下方。直到5月底佤邦政府再度下发禁矿通知，市场才因此确定消息开始持续走强。 当前锡库存情况如何？对此，胡彬告诉记者，上期所库存小幅下降，LME库存小幅增加，SMM社会库存周环比大幅增加。精炼锡目前基本面需求端依然难言向好，但是未来供应端或持续偏紧，只是价格反弹后现货成交较为清淡。 “目前国内锡锭库存依旧处于累库阶段，往年同期多数为去库周期。据机构数据，截至6月9日，国内锡锭库存上升至11449吨的历史高位，库存持续高企反映市场需求依旧较差。”刘培洋说。 刘培洋认为，从供需方面来看，市场主要矛盾点为锡矿紧缺预期和下游较差的消费。“锡矿进口回落一方面是受矿产国家自身因素的影响，另一方面是进口矿盈利不断回落。国内锡矿供应同样偏紧，近期受银漫矿业停产技改一个月的消息影响，国内锡矿供应紧缺的预期再度加强。”刘培洋说，去年年中以来，锡矿加工费不断下滑，目前云南40%锡矿加工费在13000—14500元/吨附近，目前这个水平已经接近冶炼企业生产成本了。因此，在锡矿供应整体偏紧的情况下，国内精炼锡产量整体出现回落。5月国内精炼锡产量为15660吨，环比增4.72%，同比减4.1%，1—5月累计产量同比减2.6%。 胡彬介绍，国内锡冶炼厂加工费持稳，冶炼企业周度开工率持稳，但矿端资源紧张问题依然长期存在。近期沪伦比振荡整理，进口盈利窗口维持开启。需求方面，整体继续呈现淡季表现。4月锡焊料企业开工基本与3月持平，部分企业预计5月订单情况会小幅好转，镀锡板开工持稳，铅蓄电池企业开工周环比小幅下降。 需求方面，目前消费情况依旧没能好转，主要下游焊料企业订单没有明显向好的转变，据焊料企业反馈，国内6月焊料生产订单和光伏焊带订单均有所减少，且5月手机出口同比下滑25.0%，低于前值的-12.8%；集成电路出口同比下滑25.8%，低于前值的-7.3%。 刘培洋告诉记者，海外市场，目前印度尼西亚4月和5月的锡锭出口都稳定在7000吨以上，均高于其2022年单月出口均值；一季度明苏尔在秘鲁的锡矿停产限制部分冶炼环节生产，目前已经恢复。总体来看，海外锡锭供应也并不少，但是海外消费整体较差，全球半导体的消费还是比较弱。机构最新报告显示，一季度全球智能手机市场的出货量为2.802亿部，同比下降14%，环比下降7%；预计三季度将出现温和反弹，2023年全年预计同比下降3%。 对于后市，刘培洋认为，中期来看，市场主要矛盾仍旧是锡矿紧缺和下游较差的消费。短期来看，一方面，美联储6月议息会议或暂停加息一次，市场将继续炒作7月的加息情况；国内市场则对政策端仍有一定的预期。另一方面，进入6月之后，缅甸佤邦事件、进口锡矿不断减少以及国内冶炼厂生产逐渐减量从供应端对后续锡价起到托底作用，后续国内库存一旦进入拐点或预示着需求有所好转。整体来看，在终端需求不断探底的过程中，锡价整体也将是一个筑底过程。 “基于目前基本面偏弱，建议暂时观望为主，中长期延续区间振荡走势，需关注矿端供应情况及美元指数走势。”胡彬说。

外电6月13日消息，以下为6月13日LME锡库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位：吨）