上周五，伦锌开于3134美元/吨，盘初多空博弈僵持伦锌围绕日均线附近窄幅波动，于欧洲交易时刻摸高3137美元/吨，随后多头减仓离场伦锌重心微沉，进入夜盘，伦锌加速跌势，重心一路下沉至3035美元/吨附近整理，盘尾探低3021美元/吨，终收跌报3024美元/吨，跌121.5美元/吨，跌3.86%，成交量增加至7896手，持仓量减少2184手至20.1万手。上周五伦锌录得一中阴柱，上方5日均线形成压制，下方布林道下轨提供支撑。上周五LME库存增加4875吨至26250吨，增幅22.81%，LME新加坡库存再度录增。市场对海外通胀数据担忧再起，有色普跌，伦锌库存低位反弹，加速伦锌跌幅。关注本周的海外通胀数据表现。 上周五，沪锌主力2303合约跳空低开于23150元/吨，盘初沪锌跳水下行重心下移至23040元/吨，随后空头增仓打压，沪锌冲破23000元/吨整数位支撑，探低22920元/吨，盘尾小幅修复，终收跌报22995元/吨，跌270元/吨，跌幅1.16%，成交量减少至60676手，持仓量增加3634手至85980手。上周五沪锌录得三连阴，日K重心下移，下方布林道下轨提供支撑。供应端基本维持较高的产量，供应端的压力依然较大，但下游消费上开工率恢复明显，社会库存累库放缓，国内信贷数据尚可，关注地产端数据表现，预计短期锌价震荡为主，下行空间有限。  

隔夜，中国央行2023年“1号令”落地，明确规范金融控股公司关联交易；媒体：美国财长耶伦称仍希望访华，与中国加强沟通非常重要；俄罗斯主权财富基金将抛售全部欧元资产，将仅持有人民币、卢布、黄金；德国1月CPI同比增长8.7%，通胀意外放缓至五个月来最低水平，泛欧股指创十个月新高，英股收创历史新高，连升四日的欧债收益率回落。 隔日，伦锌录得一阳柱，伦锌整体围绕日均线双边波动，终收于3147.5美元/吨，涨10美元/吨，涨幅0.32%。LME库存增加1950吨至21375吨，LME库存录增。 隔夜，沪锌录得一阳柱，开盘锌价向上势头较猛。然后续乏力，回吐部分涨幅，报23365元/吨，涨85元/吨，涨幅0.37%。宏观面，市场宏观情绪偏强，而海外供应压力增加，市场仍以震荡为主。

隔夜，习中国1月金融数据即将公布，分析预计新增贷款开门红可期，或创单月最高纪录；美联储多位高官发鹰声：“三号人物”称5.1%峰值合理，利率几乎没有进入限制性区域；理事称利率或更高更持久；交易员开始大举下注利率升至6%；乘联会数据显示，1月乘用车零售同比下降37.9%，新能源车零售环比降48.3%，新势力集体失速，唯降价的特斯拉逆势开门红；2022年全球电池总装车：宁德时代霸榜，比亚迪、LG新能源并列，中国电池企业在全球份额超六成。 隔日，伦锌录得一阴柱，开盘伦锌波动不大，进入欧洲交易时段，锌价顺延日均线下行，终收于3137.5美元/吨，跌59美元/吨，跌幅1.85。LME库存增加3825吨至19425吨，LME库存录增。 隔夜，沪锌录得一阴柱，锌价于日均线下震荡运行，报23295元/吨，跌175元/吨，跌幅0.75%。宏观面，宏观面仍旧扰动，美元波动带动锌价随之震荡，整体锌仍以区间震荡为主。

隔夜，习近平在学习贯彻党的精神研讨班开班式上发表重要讲话强调，正确理解和大力推进中国式现代化；李克强主持召开各界人士、基层代表座谈会：创新政策实施方式，直面市场主体需求发力；鲍威尔就业报告后首次讲话：通胀开始下降，就业强劲环境必须进一步加息；又有美联储高官“放鹰”：今年票委警告称美国非农数据表明还要继续加息。 隔日，伦锌开盘小幅拉涨，后延日均线震荡下行，进入欧洲交易时段，伦锌迅速拉涨，终收于3196.5美元/吨，涨75.5美元/吨。LME库存减少625吨至15600吨，LME库存录减。 隔夜，沪锌录得一阳柱，开盘相对平稳，后锌价被迅速助推，贴近布林道中轨，报23600元/吨，涨235元/吨，涨幅1.01%。宏观面，在美元指数放缓，市场情绪宣泄完毕后，锌价止跌回弹。在消费情况尚未明朗之前，锌价或仍以震荡为主。

隔夜，多地放松楼市政策：武汉：动态调整住房限购范围；哈尔滨：扩大购房补贴政策受益范围；山东威海：首套住房首付比例降至20%；河南安阳：部分购房补贴3-5万元；多名欧洲和英国央行官员接连发表鹰派言论，支持继续加息；非农就业报告后又一美联储官员“放鹰”，亚特兰大联储主席警告，就业强劲令利率峰值更有可能高于此前预期；印度石油部长称，价格将决定俄罗斯能否继续扮演印度第一大石油供应国，可能增加从美国等国进口；沙特上调3月原油售价，六个月来首次上调面向亚洲买家的旗舰原油价格；时隔仅12小时，土耳其突发两次7.8级强震，天然气管道爆炸，证券交易所暂停做空，本币里拉创历史新低。 隔日，伦锌开盘走势相对平稳，期间多头尝试向上突破，然上涨乏力，进入欧洲交易时段，伦锌呈现阶梯式下挫，扩大大幅，终收于 3121美元/吨，跌94美元/吨。LME库存减少150吨至16225吨，LME库存录减。 隔日，沪锌录得一阴柱，下方跌破各日均线，逼近布林到下轨，收23420元/吨。宏观面，美元走势依旧偏强，锌价承压，仍旧处于下行中。而基本面方面，在锌价下跌后，市场补库情绪较好，成交相对活跃。

隔夜，美方宣称击落中国无人飞艇，中国外交部发表声明；国防部新闻发言人谭克非就美方武力袭击中国民用无人飞艇发表谈话；从股到债，美国市场皆感受到“贪婪”，美股恐惧与贪婪指数进入“极端贪婪”水平； 上周五，伦锌录得一大阴柱。开盘，伦锌走势偏弱，进入欧洲交易时段，锌价大幅下跌，跌破布林带中轨，在40日长均线获得支撑。LME库存减少100吨至16375吨，LME库存录减。 上周五，沪锌录得一阴柱，逐渐贴近布林带中轨。宏观面，受美元指数反弹影响，锌价走势受到一定压力，整体走势偏弱。而基本面方面，目前国内市场仍处于累库阶段，具体后续消费复苏强度仍需库存验证。

隔夜，欧洲央行将三大主要利率均上调50个基点，符合市场预期。欧洲央行会后称，3月再加50基点后，将评估后续路径。市场对加息周期可能很快结束的预期升温。美国至1月28日当周初请失业金人数录得18.3万人，为2022年4月23日当周以来新低。高盛交易员在大宗商品热潮中获利逾30亿美元。欧盟将于2月24日推出对俄罗斯的第10个制裁方案。商务部：将聚焦汽车、家居重点消费领域，推动出台一批新的政策；推动合理缩减外资准入负面清单。 隔夜，伦锌开于3348美元/吨，盘初伦锌重心小幅上抬震荡运行，进入欧洲交易时刻，伦锌跳水，夜盘重心再次上抬，修复跌幅，终收涨报3355美元/吨，涨35美元/吨，涨幅1.06%，成交量增加至7719手，持仓量减少3212手至20.7万手。隔夜伦锌录得一阳线，上方5日均线形成压制。LME库存持平。 隔夜，沪锌主力2303合约跳空低开于24060元/吨，开盘后沪锌围绕日均线震荡，后重心上抬，终收涨报24210元/吨，涨45元/吨，涨幅0.19%，成交量减少至57273手，持仓量增加992手至92375手。日内沪锌录得一阳柱，下方40日均线提供支撑。目前终端开工偏弱，市场整体仍处于淡季，受宏观及预期影响支撑锌价，具体需求恢复情况仍有待验证，短期内现实情况与预期博易下，锌价仍处于震荡，警惕长期供应端压力。

隔夜，美联储公布最新决议，如期继续放缓加息至25个基点，同时暗示要继续加息。声明称，通胀已经缓和，但仍处高位。金融状况将纳入政策考量，研究加息程度，暂停加息前还会再加几次。未就终端利率做出决定，前景显示今年不会降息。市场最新预期：美联储3月加息25个基点的概率为80%，终端利率在6月达到4.89%，到年底降息幅度约为50个基点。美国1月ISM制造业PMI连续第五个月走低。受订单和工厂产量进一步回落的推动，美国1月ISM制造业PMI进一步下滑至47.4，跌至2020年5月以来的最低水平。ISM制造业报告显示，众多行业需求疲软。这将被视为美国经济放缓的另一个迹象。美国1月ADP就业人数增加10.6万人，为2021年1月以来最小增幅。美国职位空缺数意外升至五个月高点。这可能会让美联储感到一丝安慰，因为招聘活动正在放缓。 隔夜，伦锌开于3405美元/吨，盘初伦锌于日均线附近震荡整理，进入欧洲交易时刻，伦锌一路震荡下行，终收跌报3320美元/吨，跌82美元/吨，跌幅2.41%，成交量增加至7677手，持仓量增加234手至21.万手。隔夜伦锌录得一阴柱，上方10日均线形成压制。LME库存减少775吨至16475吨，LME库存录减。 隔夜，沪锌主力2303合约跳空低开于24380元/吨，开盘后沪锌一路震荡下行，盘尾24065元/吨企稳，终收跌报24005元/吨，跌325元/吨，跌幅1.34%，成交量减少至64209手，持仓量减少3447手至93442手。日内沪锌录得一阴柱，下方40日均线提供支撑。美联储加息决议出炉，符合市场预期25基点，但加息暂未停止继续扰动市场，同时美国1月ISM制造业PMI连续五个月下滑，多行业需求疲软，同时市场虽对中国市场抱有较好预期的情况下但仍具有不确定性，宏观影响下隔夜内外盘纷纷下行，料沪锌维持震荡运行。

隔夜，按照沃勒的基准，如果这些趋势再持续三个月，那么美联储官员在5月2日至3日的会议前会获得足够的证据，使其有信心暂停加息——届时他们将掌握1月、2月和3月的数据，“美联储传声筒”Nick Timiraos在社交平台表示，美联储官员曾表示，他们会密切关注劳动力成本指数（ECI），这是衡量工资增长的综合指标。虽然昨晚公布的劳动力成本指数季率不太可能改变本周美联储的加息决定，但可能对未来的加息前景产生重要影响；IMF：预估2023年中国经济增速为5.2%，美国为1.4%，欧元区为0.7%；2022年全国规模以上工业企业利润下降4.0%,但规模以上工业企业营业收入同比增长5.9%；钢铁、石油加工及疫苗制造行业利润降幅较大；消费、采矿、水电行业利润表现良好。 隔夜，伦锌开于3434美元/吨，盘初伦锌一路震荡下行，进入夜盘，伦锌翘尾，盘尾于2975美元/吨震荡整理，终收跌报3402美元/吨，跌37.5美元/吨，涨幅1.09%，成交量增加至7658手，持仓量增加1838手至21.1万手。隔夜伦锌录得一阴柱，上方5日、10日均线形成压制。LME库存减少250吨至17425吨，LME库存录减。 隔夜，沪锌主力2303合约跳空低开于24195元/吨，开盘后沪锌一路震荡上行，终收跌报24380元/吨，跌20元/吨，跌幅0.08%，成交量减少至44037手，持仓量减少1737手至96509手。日内沪锌录得一阳柱，上方5日均线形成压制。目前市场复工初始，下游整体以消耗前期库存为主，且锌价高位，整体市场采买相对冷淡，市场对于节后消费有较强预期，托举锌价高位企稳，但仍需关注现实具体复苏情况，料锌价震荡整理为主。

隔夜，尽管面临债务上限的约束，但美国财政部仍将本季度的联邦政府借债金额预估上调至9320亿美元，超出了一些债券经纪商的预期；Timiraos认为，在本周召开的美联储FOMC议息会议上，美联储官员们讨论的关键将是评估美联储之前的加息将在多大程度上冷却了经济增长和通胀；交易员自1月11日以来首次押注欧洲央行利率峰值将达到3.5%。另外，市场充分定价欧洲央行本周加息50个基点，是12月28日以来首次；国家卫健委：春节期间全国疫情防控工作平稳有序，整体疫情已进入低流行水平。 隔夜，伦锌开于3460美元/吨，盘初伦锌重心小幅上行至日均线震荡整理，进入夜盘，伦锌下挫，盘尾于2975美元/吨震荡整理，终收跌报3439.5美元/吨，跌8.5美元/吨，涨幅0.25%，成交量增加至6179手，持仓量减少1018手至20.9万手。隔夜伦锌录得一阴柱，上方5日均线形成压制。LME库存减少250吨至17425吨，LME库存录减。 隔夜，沪锌主力2303合约跳空高开于24280元/吨，开盘后沪锌小幅拉涨至24395元/吨震荡整理，盘尾沪锌再次拉涨然动能不足回落，终收涨报24405元/吨，涨120元/吨，涨幅0.49%，成交量减少至142477手，持仓量减少593手至98609手。隔夜沪锌录得一阳柱，下方10日均线提供支撑。前期市场对于消费情况有所期待，资金面带动锌价抬头，市场多头情绪逐渐冷静，同时SMM调研七地锌锭社会库存春节期间累库5.49万吨至15.79万吨，SMM预计累库周期持续到2月中下旬，基本面来看对锌价支撑力度有限。现货上，春节假期结束的第一个交易日，日常整体维持观望态度，成交较差。整体来看，锌价预计维持震荡走势。