► 金属涨跌互现 伦沪铜涨逾1% 工业硅焦煤跌幅居前 欧线集运涨超7%【SMM日评】 ► 7月首日升水与月差齐涨 沪铜现货成交表现僵持【SMM沪铜现货】 ► 7月初下游采购增加 现货升水走高【SMM华南铜现货】 ► 买卖双方存分歧 成交活跃度冷清【SMM华北铜现货】 ► 7月1日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 7月1日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 现货升水跌跌难休 市场成交清淡【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅弱势盘整 现货市场成交分歧较大【SMM午评】 ► 再生铅：西南、华南、华北等地区报价不多 下游企业拿货意愿一般【SMM铅午评】 ► SMM 2025/7/1 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：盘面走跌明显 成交有所改善【SMM午评】 ► 宁波锌：麒麟锌锭到货 升水持稳运行 【SMM午评】 ► 天津锌：盘面下行 成交好转有限【SMM午评】 ► 广东锌：广东库存小幅增加 现货升水继续走低【SMM午评】 ► 沪锡高位回落 LME锡库存紧张支撑跨市价差【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】7月1日镍价小幅下跌，6月份中国制造业PMI为49.7%连续2个月上升 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM 6月30日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪锡唯一下跌，跌幅达0.6%，其余金属均录得不同程度的上涨，但涨幅波动均不大，沪锌以0.31%的涨幅在内盘基本金属中领涨。氧化铝主连涨0.24%，铸造铝主连跌0.03%。 此外，碳酸锂主连跌0.77%，多晶硅主连涨4.55%，录得三连涨，工业硅主连涨2.94%，录得五连涨。欧线集运主连跌1.92%。 黑色系方面多飘红，不锈钢涨0.16%，螺纹、热卷一同涨逾0.2%，螺纹涨0.23%，热卷涨0.21%。双焦方面，焦煤跌1.08%，焦炭跌0.46%。 外盘方面，截至15:03分，外盘基本金属涨跌互现，伦铅涨0.24%，伦铝涨0.12%，其余金属涨跌幅均小幅波动。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金涨0.46%，COMEX白银涨0.15%。国内方面，沪金跌0.63%，沪银跌0.54%。 截至今日15：03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家统计局：6月PMI为49.7% 环比上升0.2个百分点 制造业景气面有所扩大】 中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心今天（30日）公布6月份中国采购经理指数。从制造业采购经理指数来看，指数连续两个月上升，制造业景气水平持续改善，景气面有所扩大。6月份中国制造业采购经理指数为49.7%，较上月上升0.2个百分点，连续2个月上升。在调查的21个行业中，有11个位于扩张区间，比上月增加4个，制造业景气面有所扩大。6月份，随着外部干扰因素影响减弱，我国制造业回归正常运行轨道，经济内生动力稳定释放，市场需求整体止降回升，新订单指数为50.2%，在连续2个月运行在50%以下后回到扩张区间。同时，制造业出口也逐步恢复，新出口订单指数连续2个月上升。 》点击查看详情 ► 6月30日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1586元 美元方面： 截至15:03分，美元指数下跌0.21%报97.05，盘中最低跌至96.97的低位，创2022年3月以来的新低，录得六连跌。市场押注美联储将降息更多次，而且美联储降息时间可能比之前预期的要早，因为一些美国数据显示经济正在走弱。上周五发布的报告显示，美国 5 月份消费者支出意外下降，原因是关税上调前抢购汽车等商品的提振作用消退，而月度通胀率涨幅仍保持温和。交易商预计年底前利率将下调 65 个基点，高于一周前的46个基点。 宏观方面： 今日将公布英国第一季度生产法GDP年率终值、英国第一季度生产法GDP季率终值、德国5月实际零售销售月率、德国5月实际零售销售年率、瑞士5月官方储备资产、德国6月季调后失业率、欧元区5月季调后货币供应M3年率、德国6月CPI年率初值、美国6月芝加哥PMI等数据。此外，需关注：2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就美国经济前景发表讲话。 原油方面： 截至15:03分，两市油价一同下跌，美油跌0.56%，布油跌0.33%。因中东地缘风险舒缓，且在全球油市需求持续不确定性的情况下，市场预期OPEC+组织8月再度增产的前景改善了供应预期。 IG市场分析师Tony Sycamore在一篇报告中指出，在伊朗-以色列停火后，市场已经去除了大部分地缘风险溢价。四名OPEC+代表表示，该组织将宣布8月再次大幅增产41.1万桶/日，以期重新夺回市场份额。OPEC+的八个成员国将于7月6日举行会议。如果增产协议达成，将使OPEC+今年迄今的供应增幅达到178万桶/日，相当于全球需求总量的1.5%以上。 Phillip Nova的资深市场分析师Priyanka Sachdeva表示：“围绕全球经济的不确定性继续打压价格。” 美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)在其备受关注的报告中表示，美国能源公司连续第四个月削减石油和天然气钻机数量，使钻机总数降至2021年10月以来的最低水平。截至6月27日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数减少7座至547座，为2021年11月以来最低。较上年同期减少34座，或6%。（文华综合） SMM日评 ► 铝价高位回落 再生铝价暂稳观望【ADC12价格日评】 ► 银价偏弱运行 现货市场流通货源偏紧升水几无调整【SMM日评】 ► 高镍生铁零单成交较为冷清 短期价格仍延续偏弱运行【镍生铁日评】 ► 周初市场观望为主 现货价格暂稳运行【SMM电解锰日评】 ► 不锈钢价格上探乏力 市场静待减产落地情况【SMM不锈钢日评】 ► 【SMM热轧日评】基本面矛盾尚不尖锐 热卷价格偏强震荡 ► 【SMM螺纹日评】供应持稳需求淡季 短期建材价格上涨动力有限 ► 【SMM日评】铬铁零售价格上行动力不足 铬矿市场暂时持稳运行

► 美元6连跌 金属涨跌互现 多晶硅涨超4% 工业硅涨近3%录5连涨【SMM日评】 ► 月末季度最后交易日成交拉锯 沪铜现货被挺价【SMM沪铜现货】 ► 适逢年中结算买卖双方交投平淡 整体交投不如上周五【SMM华南铜现货】 ► “630”节点市场表现安静 成交活跃度惨淡【SMM华北铜现货】 ► 6月30日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 6月30日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 今日现货市场惨淡 短期现货升水降幅迅速【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价下跌业内观望情绪较浓 现货市场成交低迷【SMM午评】 ► 再生铅：铅价下跌后 下游企业采购积极性好转【SMM铅午评】 ► SMM 2025/6/30 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：市场继续看跌 成交改善有限【SMM午评】 ► 天津锌：盘面持续高位震荡 部分贸易商贴水出货【SMM午评】 ► 宁波锌：升水继续下滑 成交表现一般 【SMM午评】 ► 沪锡高位震荡，伦锡库存支撑价格韧性【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】6月30日镍价震荡为主，美国5月核心PCE物价指数高于预期 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM6月27日讯： 受国内稳增长政策加码，美国经济数据不佳、市场对美联储政策独立性的担忧美元指数徘徊在3年多以来的低点附近，铜原料供应趋紧带来的基本面支撑，地缘政治冲突有所缓和带来的市场风险偏好回升，以及部分市场资金的涌入等因素影响，铜、锡、锌等有色金属价格出现上调，带动了有色金属板块走强。截至27日13:12分，沪铜、沪铝、沪锌以及沪锡和沪镍均呈现上涨趋势。值得一提的是，伦铜在27日盘中刷新了自3月27日以来的新高至9917美元/吨。伴随着有色金属期货价格的走高，国内有色金属板块的股票也集体走强，截至27日13:23分，有色金属板块涨2.78%，个股方面：电工合金、株冶集团、北方铜业和金徽股份等均出现涨停。新威凌、中孚实业、江西铜业以及金田股份等涨幅居前。 铜 》点击查看SMM金属产业链数据库 铜现货方面： 受美元指数跌至2022 年3月以来新低及美国拟对进口铜加征关税的政策不确定性影响，铜价延续涨势。据SMM报价显示，SMM1#电解铜6月27日的均价为80125元/吨，较前一交易日上涨1.5%，创近三个月新高。据SMM数据显示，截至6月26日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一微增0.05万吨至13.01万吨，较上周四下降1.58万吨。目前库存仅较前期低位多1万吨，未来有再创新低的可能性。据SMM了解由于冶炼厂有出口动作导致发货量减少，再加上进口铜补充量有限，华东地区库存下降。广东地区库存虽然本周消费有所增加，但供应增量更多，临近年中部分持货商有变现需求发往仓库的量增加，令广东地区总库存上升。而西南和华北地区则因消费不佳导致库存增加。预计下周不论进口铜和国产铜到货量均较少，总供应量将少于上周。下游消费方面，年中结算完毕，料下周消费量会好于本周，因此预计下周消费量将好于本周。因此，SMM认为下周将呈现供应减少需求增加的局面，周度库存可能继续下降，这将进一步强化库存对铜价的支撑。后市短期仍需关注美元走势与关税政策博弈，而中长期仍需关注铜矿短缺对铜供应端口产生压力，进而给铜价带来的支撑。 锡 》查看SMM锡现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 锡现货市场方面： SMM1#锡 现货6月27日的均价为269000元/吨，较前一交易日上涨1.2%。基本面上：​​锡矿紧张​​：缅甸佤邦复产进度滞后（巷道修复完成率不足50%），叠加泰国限制缅甸锡矿借道运输，6月国内锡矿进口量持续下降。​​短期沪锡或维持高位震荡，后市需警惕缅甸复产进度超预期及消费电子需求不及预期的风险。 机构声音 【高盛：关税引发供应风险，上调2025年下半年铜价预估】 6月25日（周三），投行高盛（Goldman Sachs）在报告中称，2025年下半年铜均价将上涨至每吨9,890美元，因美国关税诱发对全球供应紧张的担忧。高盛预测，由于关税威胁导致美国以外地区的铜库存减少，铜价预计将在8月份触及10,050美元峰值。高盛称，之后到12月份，铜价预计将下滑至9,700美元。高盛强调，目前市场并未将征收25%铜进口关税可能性纳入考量范围，因此，该报告建议采取一种利用美国和英国铜市场价差的贸易策略。对于2026年，高盛将铜均价预估从之前的每吨10,170美元下调至10,000美元，到2026年12月铜价预计将触及10,350美元。 》点击查看详情 浙商证券认为，铜价存在强支撑，受智利大规模停电、矿山品位下滑、印尼矿山维护等影响，全年供给增速显著下滑。需求端对应电力投资大周期、能源循环性、新型市场崛起等驱动，有望实现稳定增长，供需趋紧格局基本确定。 金源期货表示：特朗普拟在鲍威尔任期结束前提前安排影子主席，并进而推进其快速降息的设想，而美国一季度GDP环比终值低于预期令市场看空美元情绪升温，降息预期的抬升及疲软的美元走势不断提振铜价；基本面上，全球精矿供应的紧缺程度超出市场预期，LME库存持续见底，LME0-3的BACK结构拥挤，预计铜价短期将进入震荡上行走势。 东海期货表示：沪锡昨日大幅上扬，驱动来自于缅甸佤邦复产进度不及预期，以及国内锡精矿现实端偏紧。当前冶炼厂开工率显著下滑，云南江西两地开工率已经降至47%左右，处于近年低位水平。需求端，全球及国内集成电路仍维持两位数增速，PVC产量也维持较高水平，但目前处于需求淡季，光伏行业抢装结束后影响光伏锡条订单，另外锡价高位，下游刚需采购为主，6月以来锡锭社会库存降幅放缓。锡矿端，4月9日刚果金Bisie锡矿分阶段恢复运营顺利，5月我国自刚果金进口锡精矿大幅增加，从尼日利亚、澳大利亚和其他非主流地区进口也增加，整体锡矿呈增长态势，后期需重点跟踪缅甸锡矿复产进度。预计价格短期仍偏强，但高关税风险、复产预期和需求边际回落，将对价格上行空间形成压制。

SMM 6月27日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铅唯一下跌，跌幅达0.46%。沪铜、沪锌一同涨逾1%，沪铜涨1.5%，录得五连涨，沪锌涨1.15%，同样录得五连涨。沪铝涨0.98%，沪锡涨0.82%。氧化铝主连涨1.74%，铸造铝主连涨0.51%。 此外，碳酸锂主连涨3.33%，多晶硅主连大涨6.01%，工业硅主连涨4.02%。欧线集运主连涨2.33%，报1805。 》供应端突发减产等消息刺激工业硅期货拉涨超4% 后续能否挺住？【SMM快讯】 黑色系方面多飘红，仅不锈钢跌0.04%。铁矿涨1.99%，热卷、螺纹一同涨逾0.9%，热卷涨0.94%，螺纹涨0.98%。双焦方面，焦煤涨4.89%，焦炭涨2.52%。 外盘方面，截至15：03分，外盘基本金属普跌，仅伦锌唯一飘红，涨幅达0.27%。伦锡跌0.59%，其余金属跌幅波动均不大。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金跌1.33%，COMEX白银跌0.73%，国内方面，沪金跌0.87%，沪银涨0.55%。 截至今日15：03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家统计局：1—5月全国规模以上工业企业利润下降1.1%】 国家统计局数据显示，2025年1—5月份全国规模以上工业企业利润下降1.1%。1—5月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额8709.5亿元，同比下降7.4%；股份制企业实现利润总额20170.7亿元，下降1.5%；外商及港澳台投资企业实现利润总额6856.8亿元，增长0.3%；私营企业实现利润总额7592.5亿元，增长3.4%。国家统计局工业司统计师于卫宁就2025年1—5月份工业企业利润数据进行解读：1—5月份，规模以上工业企业实现利润总额2.72万亿元，同比有所下降，呈现以下特点：多重因素影响工业企业利润下降。工业企业毛利润、营收保持增长。装备制造业“压舱石”作用凸显。“上天入海”尽显工业高质量发展活力。“两新”政策效应持续显现。私营和外资企业利润保持增长。下阶段，要深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，实施好更加积极有为的宏观政策，着力做强国内大循环，强化创新驱动，扎实推进工业高质量发展，为工业企业效益恢复打下稳固基础。 》点击查看详情 【首超360万亿 我国物流市场规模连续9年位居世界第一】 中国物流与采购联合会今天（6月27日）发布《中国物流与供应链发展报告（2024—2025）》。根据报告，我国物流市场规模连续9年位居世界第一，现代物流对国民经济的支撑作用进一步增强。根据报告，2024年我国社会物流总额首次超过360万亿元，全年物流业总收入达13.8万亿元，物流市场规模连续9年位居世界第一。截至2024年年底，我国A级物流企业首次突破1万家，代表国内最高水平的5A级物流企业超过500家。行业发展总体呈现从“物流”向“供应链”转型的趋势。全国物流节点枢纽网初具规模。全国物流园区调查显示，规模以上物流园区达到2769个。 ► 6月27日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1620元 美元方面： 截至15:03分，美元指数下跌0.12%报97.17，录得五连跌，继续维持在2022年3月以来的最低点附近徘徊。美国第一季度实际GDP年化季率终值下降0.5%，预期下降0.2%，前值为下降0.2%。美国5月商品出口环比下降5.2%，创2020年以来最大降幅。美国上周初请失业金人数为23.6万人，前值由24.5万人修正为24.6万人。 美联储内部分歧凸显。美联储理事沃勒和鲍曼均由特朗普任命，他们最近表示，他们对最早在7月降息持开放态度。但巴尔金、柯林斯、戴利、古尔斯比周四均表示7月为时尚早。美联储主席鲍威尔表示，他希望在看到更多数据后再采取行动。关注今晚的美国PCE数据。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布美国5月个人支出月率、美国5月核心PCE物价指数年率、美国6月密歇根大学消费者信心指数终值，欧元区6月工业景气指数、欧元区6月经济景气指数、欧元区6月消费者信心指数终值，日本6月东京CPI年率、日本5月失业率，加拿大4月季调后GDP年率等数据。此外，欧洲央行行长拉加德将发表讲话，2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克和美联储理事丽莎·库克将出席“美联储倾听”的活动。 原油方面： 截至15:03分，两市油价一同上涨，美油布油一同涨0.52%，但周线方面有望创2023年3月以来的最大单周跌幅，地缘政治冲突未造成重大供应中断，导致风险溢价消失。 麦格理分析师在周四的一份研究报告中写道：“在没有重大供应中断威胁的情况下，我们仍然认为石油从根本上来说是供过于求的，我们的2025年平衡表明大约过剩210万桶/日。”麦格理分析师预测，WTI今年的平均价格约为每桶67美元，明年约为每桶60美元，在计入地缘风险溢价后，每项预测均上调了2美元。 本周后半段，由于美国政府数据显示一周前原油和燃料库存下降，炼油活动和需求上升，油价小幅上涨。Price Futures Group高级分析师Phil Flynn说：“市场开始消化原油库存突然变得非常吃紧这一事实。”（文华综合） SMM日评 ► 铝价大幅攀升 废铝整体跟涨幅度有限【废铝日评】 ► 【SMM MHP日评】6月27日 印尼MHP价格小幅走高 ► 【SMM硫酸镍日评】6月27日 镍盐价格持稳运行 ► 高镍生铁下游采购意愿不佳 短期高市场价格偏弱运行【镍生铁日评】 ► 【SMM螺纹日评】厂库增社库降 供需矛盾初步显现 ► 不锈钢价格筑底反弹 静待减产落地验证【SMM不锈钢日评】 ► 原料端让步空间有限 钨市短期高位运行为主【SMM钨日评】 ► 钼市跌幅放缓 市场仍表现承压【SMM钼日评】 SMM周评 ► 沪铜现货升水触底反弹 下周有望高位企稳【SMM沪铜现货周评】 ► 适逢年中持货商有清库变现动作 现货升水探底回升【SMM华南电解铜现货周评】 ► 宏观利多叠加基本面转暖 铅价偏强运行 【SMM精铅现货市场周评】 ► 紧张局势缓和叠加供应端出现干扰 本周内外盘锌价不断上行【SMM市场回顾-价格周评】 ► 【SMM镍矿市场周评】印尼内贸火法矿的升水迎来下跌？下行空间存在 ► SS 期货止跌回升，供需瓶颈制约涨势【SMM不锈钢期货周评】 ► 锗市多空争夺激烈 未来方向博弈加剧【SMM锗市场周评】 ► 年中硒招标提升市场信心 硒价本周先弱后强【SMM硒市场周评】 ► 产量吃紧 铋价稳定【SMM铋现货周评】 ► 厂家招标增多 镓市场偏弱【SMM镓现货周评】 ► 锑价整体稳定 供方逐显强势【SMM锑市场现货周评】

► 金属涨跌互现 沪铜沪锌5连涨 多晶硅大涨逾6% 工业硅涨超4% 【SMM日评】 ► 比价大幅恶化提单价格下行 转口量明显增加【SMM洋山铜现货】 ► 库存3连降持货商积极挺价 但下游畏高不愿多采购【SMM华南铜现货】 ► 铜价上涨消费受抑 市场需求预期难言乐观【SMM华北铜现货】 ► 6月27日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价冲高后回落 上下游企业交易情绪转变【SMM午评】 ► 再生铅：持货商报价因成交差下调 精铅货源贴水超过150元/吨【SMM铅午评】 ► SMM 2025/6/27 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：盘面持续走强 升水下调明显【SMM午评】 ► 天津锌：盘面继续上行 升水下滑【SMM午评】 ► 宁波锌：安宁锌锭到货 市场升水继续走差 【SMM午评】 ► 广东锌：下游采购积极性不足 现货升水走低【SMM午评】 ► 美元指数走弱 提振有色金属板块价格【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】6月27日镍价小幅上行，7月美联储降息仍有不确定性 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）