近日，在宁德时代宜春项目采矿许可证8月9日到期后暂停开采作业的消息传出后，A股市场上以锂矿为首的锂电池板块应声而涨。 本周一，瑞银也上调了对锂价格的预期，并表示，针对锂矿供应过剩的担忧明显减弱，锂价“最糟糕的阶段已经过去”。 锂矿供应过剩格局有望改善？ 近几个月来，锂行业不断传出关于锂矿供应过剩改善的重磅消息。 今年7月中旬，宜春市自然资源局下发通知，要求当地几家涉锂矿山企业编制储量核实报告，并在9月30日前完成报告编制。有业内人士认为，这是打响了锂行业“反内卷”的第一枪。 7月17日，藏格矿业旗下锂业公司格尔木藏格锂业有限公司开采锂资源项目因违规被政府叫停。 在当时瑞银就预测，除了藏格矿业公司每年11000吨碳酸锂供应当量（LCE）以外，还有高达22.9万吨锂供应可能因许可证违规问题而面临风险。 而8月11日早间，宁德时代回应称，公司在宜春项目采矿许可证8月9日到期后已暂停开采作业。这一消息更是进一步强化了锂矿供应收紧的预期。 根据机构测算，今年全球锂矿供应量为157万吨，需求量为143万吨，约14万吨过剩；宁德时代旗下江西枧下窝锂云母矿年产能约10万吨碳酸锂当量(LCE)。 在国内供应收紧的预期下，瑞银将2025-2028年锂辉石的价格预测上调了16-27%，锂化工品（含碳酸锂和氢氧化锂）的价格预测上调了5-14%。 “最糟糕阶段已经过去” 瑞银现在认为，在“锂价格下行周期最糟糕的阶段已经过去”，尽管其锂价预测仍低于市场普遍预期。 除了国内的供应方面，瑞银还调整了澳大利亚生产商的预期供应增速，并推迟了力拓集团的詹姆斯湾（James Bay）项目的产出时间预期。 在需求方面，今年6月，全球电动汽车销量同比增长26%，其中中国以31%的增幅领跑。中国电动汽车制造商目前约占全球市场的64%。 尽管北美市场的电动汽车销量6月出现萎缩，但欧洲市场电动汽车销量同比加速增长26%，亚太地区（不包括中国）销量同比增长55%。 此外，电池储能系统（BESS）的增长也在急剧加速，目前在建项目总数同比增长115%，在2025-2030年期间的容量约为1.6太瓦时（TWh）。

据中国有色金属工业协会锂业分会消息，为强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争，保障产业链供应链安全，促进锂行业健康有序发展，中国有色金属工业协会锂业分会向锂产业链相关企业发出倡议： 加强上下游协同，维护产业安全。 秉持产业命运共同体发展理念，坚持市场公平竞争原则，坚决抵制无序竞争、垄断市场、虚假宣传等行为。积极研判市场发展趋势，合理布局新建产能。提升产业链上下游战略合作层次与协同发展水平，增强信息透明度减少沟通壁垒。通过签订长期合作协议等方式稳定市场供应，推动布局优化与产业链协同,保障产业链供应链循环畅通，维护行业良性发展环境。 让我们携手共进，积极践行上述倡议，以实际行动抵制“内卷式”恶性竞争，共同营造公平公正、平稳有序的市场环境，推动我国锂产业迈向高端化、智能化、可持续的高质量发展新阶段。

“一会儿传言说停，一会儿又说没停，这些‘小作文’太让人揪心了。我们干采购的，不关注行情肯定不行，要是没及时察觉价格变动，错过了低价采购的机会，会被领导狠狠地批评一顿。”一家头部材料厂的采购负责人李欢（化名）无奈地告诉期货日报记者，当市场行情随着“小作文”波动时，产业企业很“受伤”。 作为下游材料厂的采购人员，李欢的工作是依据原材料价格变化制定相关采购策略。此前，他踩准节奏选择了合适的价格进行套保，但几天后市场情绪又因“小作文”出现变化，价格朝着反方向走。 “作为产业企业，我们必须严格遵循套保规则，如果频繁地调整买卖策略，就有投机交易的嫌疑，可能被财务和审计问责。”李欢说。 当下，大多数产业企业也面临和李欢一样的困境。碳酸锂价格被“小作文”牵着鼻子走，确实让整个行业都陷入进退两难的境地。 “我们真切地希望‘小作文’能少一些，碳酸锂价格在合理区间平稳运行。”李欢说。 期货日报记者留意到，过去几周，江西大厂矿区（宁德时代枧下窝矿区）停产的消息备受关注，该消息也成为碳酸锂价格波动的核心原因之一。 8月9日，期货日报记者从市场各方及宁德时代相关人士处交叉求证获悉，宁德时代枧下窝矿区采矿端将于当晚12时停产。自8月10日起，该矿区采矿端就开始停产了，且短期内没有复产计划。 停产“靴子”落地，让之前纷扰市场的各种“小作文”不攻自破。宁德时代枧下窝矿区采矿端停产，对碳酸锂市场的实际影响有多大？ 市场人士普遍认为，该矿区停产的实际影响可能并不大。 据中信期货分析师杨飞介绍，枧下窝矿区及配套冶炼厂的碳酸锂供应量约为1万吨/月，约占国内总产量的12.5%。杨飞表示，在三季度碳酸锂供需紧平衡的背景下，该矿区停产，或造成单月数千吨的供应缺口。 从需求端来看，中信建投期货分析师张维鑫认为，枧下窝矿区此次停产的影响小于上一次。2025年1月，该矿区停产后，碳酸锂价格在75000~80000元/吨区间运行。彼时，价格上涨的支撑来自市场对需求的强劲预期。目前虽然市场对需求旺季仍有期待，但对下半年的整体需求增量已缺乏想象空间。 从供应端来看，张维鑫认为，尽管碳酸锂价格在上半年持续下跌，但供给并未有效出清，供给弹性仍较高。“当前，碳酸锂产量依旧处于高位，锂辉石提锂的周产量再创新高。同时，价格回升也可能导致非洲、南美等地供给放量。”张维鑫认为，从目前的供需情况来看，即使枧下窝矿区停产，碳酸锂价格进一步上涨的空间也较为有限。 杨飞也认为，枧下窝矿区停产带来的供应减量可以被进口增量覆盖。后续若碳酸锂价格持续上涨，马里两大新项目、澳大利亚两座新矿山的产能会重新释放。不过，考虑进口需要时间，国内可能还会面临两个月的去库周期。 从库存来看，当前碳酸锂市场仍处于累库状态。数据显示，截至8月7日当周，碳酸锂社会库存为14.24万吨，环比增加692吨；广期所碳酸锂仓单库存为18829吨，环比增加12224吨。 也有投资者提问：宁德时代枧下窝矿区停产，其他矿区会面临整改压力吗？ 记者了解到，7月7日，宜春市自然资源局发布通知，要求8家涉锂矿山企业于9月30日前完成矿种变更储量核实报告编制，但未涉及停产事项。 目前，除宁德时代枧下窝矿区瓷土矿的采矿许可证到期外，其余7座矿山的采矿许可证到期时间均在2027年之后。业内人士认为，在证件续期期间，矿山全数停产的概率较低。 记者在与多家江西锂盐厂交流中了解到，上述文件暂未影响江西其他矿山生产，目前相关部门也未出台更多文件。 市场人士表示，尽管当前宁德时代枧下窝矿区已确定停产，但该消息已被市场充分计价。不过停产的实际影响仍待观察，投资者应理性看待各类消息。 杨飞认为，购置税减免和以旧换新政策延续至明年，碳酸锂需求有望持续增长。此外，今年市场大概率呈现“淡季不淡、旺季不旺”的状态，旺季的需求可能不及预期。 从供应端来看，杨飞认为，矿山政策执行程度也存在不确定性。如果江西其他矿山全部停产，将对市场形成利多冲击；如果政策偏宽松，枧下窝矿区较快复产，将对市场形成利空冲击。此外，马里动乱蔓延到矿区、尼日利亚加强对锂矿的管理等因素导致海外供应也存在不确定性。 业内人士普遍认为，整体来看，碳酸锂价格的上涨空间较为有限，市场过度交易供给收缩预期，可能会面临较大风险。 创元期货分析师余烁也认为，从基本面来看，在最悲观情况下，江西矿山全部停产确实会推升碳酸锂价格，但更高的价格也会刺激供给增长。整体来看，碳酸锂供大于求的市场格局并未扭转，行情反转仍需时日。 “整体而言，近期市场情绪和‘小作文’主导期货盘面走势。尽管停产消息能在一定程度上提振碳酸锂价格，但基本面并未出现太大变化。”广发期货分析师林嘉旎认为，碳酸锂期货价格可能冲击80000元/吨大关，短期可能存在市场情绪过热的情况，单边交易需谨慎。 张维鑫也认为，尽管停产消息落地，但实际停产周期尚未确定，投资者应理性看待各类消息。对上游企业而言，面对高价，应该积极利用期货工具套期保值，既能平抑市场价格波动，维护行业健康发展，又能锁定合理的利润，规避行业下行周期的价格下跌风险。

SMM 8月6日讯：7月，对于光伏和锂电行业都是不平凡的一个月，在国家“反内卷”政策的带动下，光伏、锂电板块快速调整，资金大量涌入，投资者疯狂的热情带动工业硅、多晶硅以及碳酸锂期货价格在7月接连攀升。碳酸锂期货主连在过去的一个多月的时间内，受政策面及供应端多方消息的扰动，从6月23日最低点的58400元/吨最高涨至7月25日盘中创下的80520元/吨的高位，最高涨幅多达37.88%。不过随着市场情绪逐步恢复正常，碳酸锂期货价格在7月底又步入了下行通道，截至7月31日，碳酸锂主连收盘报68280元/吨，月线上涨8.93%，录得继2024年2月以来的最大月线涨幅。 现货价格方面，碳酸锂现货报价在7月份也接连上涨，不过现货市场的涨幅并不敌期货市场那么不理智及疯狂，7月碳酸锂现货均价最高在7月28日触及73900元/吨，较6月24日的年内低点59900元/吨上涨14000元/吨，最高涨幅达23.37%。月度涨幅方面，据SMM现货报价显示，截至7月31日，电池级碳酸锂现货均价报72000元/吨，较7月1日的61300元/吨上涨10700元/吨，涨幅达17.46%。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 具体来看碳酸锂期货价格走势分析：在7月中上旬，碳酸锂期货价格接连上涨主要是由政策面带动。进入7月，国家多次公开提及“反内卷”的话题，光伏、锂电池和电商作为国内内卷的“重灾区”，自然颇受市场关注。而虽然反内卷政策对双硅影响更明显，但对碳酸锂也有一定程度上的情绪面的作用，因此，市场情绪高涨，短期资金大量流入，带动碳酸锂期货市场进入非理性波动的阶段。 “反内卷”为碳酸锂期货价格提供上涨契机 供应端扰动再度“火上浇油” 而在碳酸锂价格震荡上涨的同时，市场上也出现了多家锂盐企业相继停产的消息，首先是7月中旬的藏格矿业，彼时公司发布公告称，7月16日收到海西州自然资源局、海西州盐湖管理局下发的《关于责令立即停止锂资源开发利用活动的通知》，要求其立即停止违规开采行为并积极整改，完善锂资源合法手续，待锂资源手续合法合规后，向海西州盐湖管理局申请复产，经申请通过后方可复产。藏格矿业表示，收到《通知》后，公司全资子公司藏格锂业已按要求停产；同时，公司正积极推进锂资源开采手续办理，待锂资源开采手续办理完成后，将及时向海西州盐湖管理局申请复产。 据SMM彼时了解，此次涉及停产的产线月产能约为1200吨碳酸锂当量，该产线停产对国内碳酸锂市场整体供应影响较为有限。 提及对公司的影响，藏格矿业表示，根据2025年经营计划，藏格锂业预计实现碳酸锂产量11,000吨、销量11,000吨；上半年实现产量5,170吨、销量4,470吨，实现净利润约4,852万元，占公司整体净利润的比例很低。总的来说，碳酸锂业务占净利润比例较低，此次停产对公司当期经营业绩影响有限。 7月22日，江特电机方面也发布了子公司停产检修的公告，停产检修的范围为宜春银锂的全部锂盐生产线，旨在进一步降低生产成本，确保生产设备后续的安全稳定运行。江特电机表示，在本次停产期间，宜春银锂将组织技术团队对生产设备进行全面检修，并对部分设备进行技术改造，使生产设备达到最佳的运行水平。 提及该事件对公司的影响，江特电机表示，本次宜春银锂停产检修，预计对全年的经营业绩不会产生重大不利影响，具体影响以公司披露的财务报告为准。宜春银锂本次停产检修完成后，有助于进一步提高产线设备的稳定性和运行水平，进一步降低生产成本，提升综合效益，符合公司和全体股东的利益。本次检修不会影响已有销售合同和未来一段时间的供货。宜春银锂预计于2025年7月25日对产线进行设备检修，预计检修时间26天左右。除上述情况外，公司其他业务生产运营情况一切正常。 而早在6月28日，中矿资源也曾发布公告称，为进一步降低锂盐业务生产成本，加速推进智能制造转型升级，深化绿色低碳发展模式，中矿资源集团股份有限公司下属全资公司中矿资源（江西）锂业有限公司拟对年产2.5万吨锂盐生产线进行综合技术升级改造，投资建设年产3万吨高纯锂盐技改项目。项目总投资额为12,074.42万元，资金来源为中矿锂业自有资金或自筹资金，停产检修及技改时间约为6个月。 公告中提到，本项目是围绕年产2.5万吨锂盐生产线的停产技改项目，在项目建设期间，将会对公司锂盐业务的产量和销量产生一定影响。 而除了上述三个已经外发公告确认的企业减停产动态，在7月下旬，市场上捕风捉影的关于江西锂矿采矿证的合规问题以及传闻中青海某头部盐湖企业因传矿证过期及超采问题被检查等消息，也一度刺激碳酸锂险些一次性拿下两个涨停板，不过鉴于上述消息暂未得到证实，因此，在最初的一波情绪带动的资金大量涌入之后，碳酸锂期货市场逐步回归理性，进入8月之后，期货价格波动逐步收窄。 广期所亮度出手为碳酸锂期货市场“降温” 值得一提的是，因碳酸锂持续大幅波动，广期所曾在7月多次出手为碳酸锂期货“降温”。7月30日，广期所发布《关于调整工业硅、多晶硅、碳酸锂期货部分合约交易限额的通知》，其中规定，非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2509合约上单日开仓量不得超过500手，在碳酸锂期货LC2510、LC2511、LC2512、LC2601合约上单日开仓量分别不得超过2,000手。有业内人士指出，限仓措施是为抑制短线的投机资金，防止相关品种价格继续大幅上涨偏离基本面，引发市场风险。 7月25日，广期所还发布了《关于调整碳酸锂期货LC2509合约交易限额的通知》，其中提到，经研究决定，自2025年7月28日交易时起，非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2509合约上单日开仓量不得超过3,000手。 而虽然碳酸锂期货价格在7月大幅上涨，甚至一度拉涨至8万元/吨的高价，但据SMM了解，实际现货市场供需并未出现明显的缺口，国内碳酸锂库存也处于14万吨左右的高位，下游整体对碳酸锂8万元/吨的高价抵触强烈，接受度有限。 7月碳酸锂现货市场过剩幅度明显收窄 8月有何期待？ 不过7月因期货市场套保机会显现，促使此前低开工率的锂盐企业陆续复产，行业整体供给能力显著回升，据SMM数据显示，7月国内碳酸锂月度总产量首次突破8万吨大关，同比大幅增长26%。其中锂辉石端产出的碳酸锂增幅最为明显，一方面，是因部分一二线锂盐厂产线恢复生产，贡献增量；另一方面，非一体化锂盐厂在期货套保利润刺激下提高开工率，推动产量增长。需要注意的是，虽然锂辉石端碳酸锂产出在套保利润支撑下维持高产，但青海、江西锂资源供应扰动制约了整体产量增幅。7月需求端则受益于储能市场的持续拉动，呈现稳定增长。因此，整体来看，7月碳酸锂市场仍延续过剩格局，但过剩幅度已经明显收窄。 展望8月，SMM认为，考虑极端情况发生（如矿山停产），相关锂盐厂仍可依赖库存及散单采购维持少量生产。此外，锂辉石端在套保利润支撑下，叠加部分柔性产线仍有爬产预期，预计8月碳酸锂总产量仍具增长潜力。而随着下游进入“金九银十”备货周期，需求端排产预计将显著提升5%以上。整体来看，8月碳酸锂市场将转向紧平衡或进入去库阶段。 此外，需要注意的是，据此前市场消息，江西8座锂矿因环保及采矿证问题被要求整改，其中一家头部矿山的采矿许可证将于8月9日到期，续证进展尚不明确。若续证受阻，该矿山可能面临短期停产，预计影响月均1万吨LCE（碳酸锂当量）供应。但因市场消息真假参半，目前关于此番矿山的相关动态仍未有官方确切的消息认证，因此，SMM建议市场各方保持理性，避免盲目跟风操作。SMM后续也将持续追踪相关动态。

力拓与智利国家矿业公司（ENAMI）签署了一份具有约束力的协议，双方将成立合资企业共同开发位于阿塔卡马地区的Salares Altoandinos锂项目。 该协议是基于5月23日力拓被指定为项目首选合作伙伴的公告而签署。如此前公布，力拓同意收购该项目51%的控股权，并提供高达4.25亿美元的现金及非现金出资，包括其直接提锂（DLE）技术。现金出资将分阶段用于独家资助预可行性研究及后续研究，具体取决于合资企业是否顺利通过投资阶段审核。 该交易预计将在2026年上半年完成，取决于是否获得所有适用的监管批准并满足其他常规交割条件。 “我们正在持续推进构建世界级锂资产组合的战略，以确立力拓在能源转型所需关键材料负责任供应中的全球领导地位。Salares Altoandinos项目代表着一个开发大规模、长寿命、低成本锂盐湖资源的巨大机遇。我们致力于遵循最高的环保标准，并确保任何潜在开发都将在与智利阿塔卡马地区当地社区进行透明、尊重和持续沟通的基础上推进。”

随着锂价近期反弹，正逢财报季的澳洲矿业公司对业绩反转的前景释放出谨慎乐观的评价。与此同时，持续许久的“锂寒冬”仍在造成实质性的冲击。 作为背景， 锂辉石现货价格在6月触及每吨约600美元的低点后，近期已经回升到800美元上方 。尽管30%的短期涨幅看上去不错，但要知道，这一关键电池金属的价格曾在2022年达到过惊人的6000美元/吨。 在周三举行的财报电话会议上，皮尔巴拉矿业（Pilbara Minerals）的首席执行官戴尔·亨德森表示，他对市场前景“保持谨慎乐观”，但强调 当前行情仍主要由“市场情绪、政策信号及投机资金”驱动，而非基于供需基本面的改善。 亨德森总结称：“锂寒冬可能正在消退，但这一变化仍处于早期。” 皮尔巴拉矿业周三报告称， 今年二季度公司产量环比激增77% 。同时西澳皮尔甘古拉矿床的扩建工作已经完成，支撑更高的产量和降低运营成本。 财报提振下，该公司股价周三上涨近3%，较6月初累计涨幅超过50%。但与2022年底的历史高位相比，股价依旧处于逾八成的折价水平。 不过，并非所有矿企都迎来了好消息。同日发布财报的锂精炼商IGO宣布， 对其与合资伙伴共同持有的奎那那（Kwinana）氢氧化锂精炼厂所持股权进行全面减值 。 这样的炼厂，在澳大利亚一共只有两座。IGO炼厂自2022年投产以来一直受到技术问题困扰，其6月季度的产量只达到额定产能的35%。IGO也直言， 对这家工厂能实现持续运营和降低成本的信心很低 。 公司首席执行官伊万·维拉表示，关于工厂后续如何处理，正在与合资伙伴进行讨论。后续公司的关注点将聚焦格林布什矿，那也是全球最大的硬岩锂矿。 值得一提的是，拥有澳洲另一座氢氧化锂炼厂的美国锂巨头雅宝，也在去年因锂价暴跌削减了项目规模。 尽管形势仍不明朗，但也有分析师认为， 矿企们翘首以盼的供需反转正在悄然酝酿 。 投行Canaccord Genuity表示，由于项目延迟、产量削减和电动汽车销量增长，供需关系的变化促使其对改变锂市场前景的看法。在2025年上半年，全球电动汽车销量同比增长30%，达到900万辆。其中，中国市场销量增长最大，同比增加32%。欧盟则因为碳排放法规趋严，销量也增加了24%。唯一例外是美国，受到清洁能源政策影响，该地区的电车销量仅仅持平。 该行预计， 到2027年，全球锂需求将首次超过供应 。 Canaccord高级分析师Tim Hoff感叹称：“（锂寒冬的）积雪开始融化了。价格回升让这些公司稍微松了口气…… 我们距离实现强劲的自由现金流还有很长的路要走，但至少负面趋势已经被遏制住了。 ”

SMM 7月29日讯：近日，市场上关于锂矿方面的动态频出，而雅化集团也在近日回应了投资者互动平台的相关问题，雅化集团回应称， 公司雅安和国理两大锂盐生产基地均包含碳酸锂产能，目前公司的碳酸锂产能能够满足公司销售需求。同时公司雅安生产基地产线为柔性产线，后续可进一步根据市场需求灵活调整产品品种。 此前公司曾提及锂盐产能，雅化集团6月份表示，公司正在推进雅安锂业三期“高等级锂电新能源材料生产线建设项目”，2024年已完成一条3万吨碳酸锂产线建设并投产，目前正在建设一条3万吨氢氧化锂产线， 预计到2025年年底公司锂盐综合产能将达到近13万吨。 此外，公司还提及了津巴布韦锂矿的相关情况，其表示， 公司在津巴布韦的Kamativi锂矿第一和第二阶段项目已于2024年全线建成，目前可以达到年230万吨原矿处理能力，产品已陆续运回国内用于生产，从津巴布韦运回国内的运输周期约为2-3个月。 6月份，雅化集团还发布了投资者活动记录表，其中提到，公司是锂盐产品尤其是电池级氢氧化锂的主要生产商，拥有行业领先的生产技术和制造装备，全程实现产线自动化、生产智能化、管理信息化，有效提升生产效率、保证产品品质。生产线工艺技术、装备水平均属于行业领先水平，产品品质稳定，质量优于国家标准，生产出的高品质、高纯度的电池级氢氧化锂、电池级碳酸锂得到了客户高度评价和认可，是全球知名车企、电池厂商、正极材料企业等行业头部企业的核心供应商。公司在产品品质、产能规模、产业链完整性等方面已发展成为行业具有一定优势的企业。 锂资源方面，雅化集团表示，公司目前已形成自控矿+外购矿的多元化渠道布局，构建了稳定的锂资源保障体系。自控矿方面，公司在津巴布韦的Kamativi锂矿第一和第二阶段项目已于2024年全线建成，目前可以达到年230万吨原矿处理能力，产品已陆续运回国内用于生产；另外，通过参股四川李家沟锂矿获得优先供应权；外购矿方面，公司通过签订长协等方式获得锂矿包销权，如澳洲Pilbara、非洲DMCC、巴西Atlas等资源，上述锂资源能够满足公司锂盐产能的生产所需。 提及公司面对锂盐市场行情的应对措施，雅化集团表示，一方面，公司正积极拓展国内外锂盐客户，持续优化客户结构；其次，增加自有锂精矿供给，加强外购锂精矿采购管理，不断优化锂矿成本，综合考虑产品库存、市场以及客户订单等因素动态调整公司锂盐产品生产节奏；再就是大力推动集团生产、财务、人资、采购及信息化各大环节降本工作，提升集团精细化运营效率。 此外，据《界面新闻》方面消息，摩洛哥政府负责投资、公共政策协调与评估的大臣级代表卡里姆·齐达内7月24日在社交媒体平台X发文称，当日其接见LG新能源与雅化集团代表。两家公司计划在摩洛哥建设一座锂精炼厂，使该国巩固其作为电池价值链区域枢纽的地位，并围绕锂发展创新产业集群。齐达内表示，项目一期投资额将超过55亿摩洛哥迪拉姆（约合6.13亿美元），创造逾430个高附加值直接就业岗位。 且值得一提的是，雅化集团还在被问及商品期货及衍生品套期保值业务的发展情况时表示，2024年，公司通过碳酸锂期货套期保值，对冲了部分因锂盐产品价格波动造成的风险。公司将根据生产经营计划及碳酸锂期货价格情况择机开展套期保值业务，以降低产成品、原材料市场价格剧烈波动可能对公司经营带来的影响。 众所周知，自进入7月以来，碳酸锂期货价格波动剧烈，整体在“反内卷”的情绪以及供应端的多方扰动下呈现接连上涨的态势，7月24日及7月25日更是接连录得两个涨停板，碳酸锂期货主连最高也一度冲至80520元/吨，时隔近半年终于站上8万元/吨的整数关口。 至于本轮碳酸锂期货大涨的直接导火索，据SMM此前了解，主要是因江西锂矿采矿证合规问题引发的供应担忧。据市场消息，江西8座锂矿因环保及采矿证问题被要求整改，其中一家头部矿山的采矿许可证将于8月初到期，续证进展尚不明确。若续证受阻，该矿山可能面临短期停产，预计影响月均1万吨LCE（碳酸锂当量）供应。另外，青海某部盐湖企业也因传矿证过期及超采问题被检查，可能影响月均4000吨供应。市场同样流传较多该企业后续的供应传闻。市场对这两则供应端消息的担忧，叠加近期“反内卷”政策下资源行业合规审查趋严，资金借机推涨，期货市场情绪迅速升温。但需要注意的是，上述两家企业都暂时没有正式发布停产公告，因此，真实情况真假难辨，还尚待后续的实际情况落地。 》点击查看详情 而进入新的一周，随着前期由情绪驱动的碳酸锂期货非理性上涨行情已经大幅回调，碳酸锂期货价格呈现持续下跌的态势，7月28日碳酸锂期货更是以跌停收尾，7月29日收跌5.9%报70840元/吨。出现此“极端”情况的原因，一方面受其他大宗商品价格普跌的联动效应带动；另一方面，江西地区某矿山消息持续扰动市场情绪。但需要注意的是，目前江西地区相关矿山的具体进度尚未有官方确认信息，SMM建议理性看待各类未经证实的网络传言。 现货价格方面，据SMM现货报价显示，截至7月29日，电池级碳酸锂现货报价下跌750元/吨，报71800~74500元/吨，均价报73150元/吨。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 碳酸锂期货价格下跌之后，现货市场方面，据SMM了解，当前下游采购意愿较前期有所提升，但多数企业仍保持观望态度，期待价格进一步探底，这导致当前市场整体成交活跃度尚未完全恢复。具体而言：上游锂盐企业仍表现出较强的挺价意愿，部分一二线厂商的心理预期成交价位维持在7.3-7.4万元区间；而下游企业则更倾向于通过期货升贴水点价模式进行采购。目前市场上下游双方在心理价位预期上存在显著分歧。 相关阅读： 【SMM分析】锂价异动调查：矿证危机与产业基本面供需的角力

据“东营市融媒体中心”消息，7月26日，东营时代零碳产业园项目现场推进会举行，全国首个100%绿电直供零碳产业园在山东东营开建。 据悉，该项目由宁德时代（300750）投资，一期建设的40GWh锂电池绿色制造基地是整个零碳产业园的核心项目，预计明年建成投用。 电池网了解到，今年3月，东营市政府与宁德时代签署共建零碳城市战略合作协议，东营市政府、胜利石油管理局有限公司、中国石油大学（北京）与宁德时代签署零碳应用场景合作协议，东营市垦利区政府与宁德时代签署锂电池绿色智造基地投资协议，有关企业签署产业新能源化合作备忘录。 根据协议，签约各方将围绕共建零碳城市、开拓零碳应用场景、建设锂电池绿色智造基地以及产业新能源化等方面开展深入合作，共同建设全国首个高比例绿色能源供给的引领式、示范性零碳产业园，一期在垦利区建设规模40GWh的锂电池绿色智造项目，并适时开展二期项目建设，打造锂电池全链条绿色产业集聚区。 宁德时代监事会主席吴映明指出，东营生产基地的顺利推进，是宁德时代发展史上的又一个重要的里程碑，将以此为契机，吸引上下游产业落户东营，打造世界级绿色锂电产业的集群高地。宁德时代还将深度参与东营市的绿色低碳高质量发展，在零碳场景打造、新能源开发应用、交通电动化等领域与当地企业展开全面合作，推动绿色能源技术的创新与实践，共同谱写绿色发展的新篇章。 值得一提的是，该项目并非宁德时代与东营首次合作。早在2024年，东营就与宁德时代在储能锂电池PACK组装及系统集成制造、交通工具电动化等方面达成合作意向。其中，储能电池PACK项目落户仅3个月就完成各项手续审批，顺利开工建设。

近期，化工品、工业原料市场涨声肆起，其中，碳酸锂的强势反弹更是引发市场关注。 近两周碳酸锂期货价格（元/吨）与成交量、持仓量（手） 图/中国有色金属工业协会锂业分会 7月21日-25日，碳酸锂期货主力合约周五收盘价为80,520元/吨，上周五收盘价为69,960元/吨，周度上涨10,560元，涨幅为15.09%，涨幅不断扩大。 现货方面，SMM数据显示，7月25日，电池级碳酸锂7.05-7.53万元/吨，均价7.29万元/吨，环比上一工作日上涨2350元/吨；工业级碳酸锂6.94-7.2万元/吨，均价7.07万元/吨，环比上一工作日上涨1800元/吨。 这一轮碳酸锂价格的陡然上翘，使市场聚焦三个核心问题：此轮反弹是昙花一现还是趋势反转？政策与供需如何共同导演这场价格回归？产业链的盈利格局与竞争生态又将迎来怎样的重塑？ 反内卷推动价格回升 从去年中央政治局会议首提防止“内卷式”竞争，到去年底中央经济工作会议部署综合整治，再到今年写入政府工作报告，整治“内卷式”的呼声持续强化。 市场增速的放缓让前期投建的大量产能集中释放，供需严重失衡，“卷产能”迅速演变为“卷价格”，企业利润空间被大幅压缩。 推动这波碳酸锂价格上涨的原因，最重要的一点是中央层面反内卷的信号不断下发。7月1日，中央财经委员会第六次会议再次明确要求，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出。 电池网注意到，7月以来，部分锂资源产业链企业先后公告进行停产、检修工作。 7月21日晚，江特电机公告，其全资下属公司宜春银锂新能源有限责任公司预计于近日启动停产检修，涉及全部锂盐生产线，预计检修时长约26天。 7月中旬，藏格矿业子公司格尔木藏格钾肥有限公司因锂资源开发合规问题被责令停产，要求完善锂资源合法手续，待锂资源手续合法合规后，向海西州盐湖管理局申请复产，经申请通过后方可复产。 此前，中矿资源也宣布对年产2.5万吨锂盐产线进行为期6个月的技术改造。 除了企业层面，7月中旬，江西宜春市自然资源局下发通知，宜丰县圳口里-奉新县枧下窝陶瓷土（含锂）矿、宜丰县割石里矿区水南矿段瓷土（含锂）矿等8宗涉锂资源矿权存在规避上级部门审批权限，越权办理出让、变更或延续登记手续的问题。要求当地几家涉锂矿山企业编制储量核实报告，并在9月30日前完成报告编制。 一旦江西锂矿因采矿证问题大规模停产，碳酸锂供需格局将迅速转为紧平衡甚至缺口。 有相关人士表示，上述消息引发市场关注的主要原因是当前大宗商品市场“反内卷”情绪持续发酵，先后公告的碳酸锂停产消息，增强了市场对碳酸锂行业供给收缩的预期。 锂行业是否迎来复苏 针对此次碳酸锂市场波动，多位业内人士提醒，市场方面要理性看待本轮上涨趋势。 SMM表示，期货市场方面，本轮异常上涨主要受资金面推动，市场情绪短期过热导致价格显著偏离基本面。 由于当前价位难以被下游接受，企业采购意愿普遍疲弱，从市场成交情况来看，近期碳酸锂市场成交极为清淡。一方面，本周三价格回调期间，下游材料企业已完成部分补库需求；另一方面，价格快速拉涨导致下游企业观望情绪加重，多数企业选择暂缓操作。 日前，中关村新型电池技术创新联盟秘书长于清教在接受媒体采访时表示：“复苏没那么快，下游需求增量有限，上游停产限产保价，博弈还要持续很长时间，价格仍将在底部震荡。” 中信建投期货表示，近期碳酸锂价格反弹的主要驱动来自于市场对于供给收缩的预期，需求端来看，7月为传统淡季，需求端难有明显起色，预计7月碳酸锂需求环比变化不大。综合来看，短期市场受供给收缩预期影响偏强震荡，但当前碳酸锂基本面依旧偏弱，预计价格反弹高度有限。 东吴期货认为，当前碳酸锂基本面边际改善，在政策利好频出背景下，市场情绪有所回暖，预计短期碳酸锂价格或延续偏强震荡。不过，目前碳酸锂仍处于供大于求的格局，上方空间或有限。 整体来看，此轮碳酸锂价格反弹不仅反映市场供需，更是行业结构调整与政策共同作用的结果，正推动行业从无序竞争转向有序健康发展。企业需在价格波动与政策调整中寻求新平衡。行业整合加速下，具备成本和技术优势的企业有望脱颖而出，引领产业新发展。

7月20日前后，6月钴及锂电产业链相关产品金属扣数据集中出炉，数据显示，2025年6月锂辉石进口总量约为57.6万吨，环比减少4.8%，折合4.64万吨LCE。碳酸锂进口方面，2025年6月我国碳酸锂进口总量约为17698吨，环比减少16 % ，同比减少10%。但SMM预计，我国碳酸锂进口总量仍将保持高位运行......SMM整合了电池材料的进出口情况，具体如下： 上游 锂精矿 据海关数据显示，2025年6月锂辉石进口总量约为57.6万吨，环比减少4.8%，折合4.64万吨LCE。 具体来看，来自澳大利亚、津巴布韦及南非的锂辉石占比79%，为进口主力国。从澳大利亚进口量级约为25.6万吨，环比减少31%；来自津巴布韦进口锂矿量约10.1万吨，环比增加3%；从南非进口锂矿9.8万，环比增加87%。来自尼日利亚进口锂矿量为7.86万吨，环增21%。 另外，6月锂辉石精矿进口量为42.8万吨，占比来矿总量74%，环比有所减弱。 数据来源：中国海关，SMM整理 》【SMM分析】6月中国锂辉石进口57.6万吨 环比减少4.8% 折合4.64万吨LCE 据SMM了解，6月SC6锂辉石价格CIF价格均价为626美元/吨，环比下跌11%。6月上旬及中旬，随着碳酸锂价格的持续 探底，需求端对矿端的高位挺价接货意愿持续减弱，交易中不断下压价位；海外矿山面对较低的市场接受 价位，由于较强的成本支撑，出货意愿一般，较少举行拍卖放货活动；部分贸易商出于库存及现金流考量， 有较为明显的出货意愿，致使不时有SC6 600-620美金/吨的锂矿成交情况发生，引导整体市场价格不断 下行。至6月底，碳酸锂期现货价格因下游需求好于预期得到小幅修复，矿端持货商趁机抬价，一定程度上使得矿价有小幅回升。 而回归当下的锂矿市场，据SMM了解，本周初，锂矿价格因碳酸锂价格的大幅上涨有显著上行。碳酸锂09合约盘面价格经过上周五下午与周一的大幅上抬已经涨至7.1万/吨以上，基于此，锂盐厂与贸易商能接受的矿价高幅有所上抬。供应端，海外矿山趁机抬价，报价CIF SC6 770美金/吨以上，拉动市场价位上涨。从接获情绪上来看，需求方对780美金/吨及以上矿价接货意愿不强，观望情绪有所加重。 截至7月24日，锂辉石精矿（CIF中国）指数现货报价涨至750美元/吨左右，较6月24日的低点617美元/吨上涨133美元/吨，涨幅达21.56%。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 碳酸锂 根据海关数据显示： 2025年6月我国碳酸锂进口总量约为17698吨 ，环比减少16 % ，同比减少10%。进口均价约为 10120美元/吨， 较5月均价环比上涨7.8%。 其中，从智利进口碳酸锂约为 11853吨 ，环比减少11%，约占此次进口总量的67 % ；从阿根廷进口碳酸锂约为 5094吨 ，环比减少23 % ，约占此次进口总量的29 % 。智利和阿根廷仍然是我国进口碳酸锂主要来源国。 根据智利海关最新出口数据显示，6月发往中国的碳酸锂数量约为1万吨，环比增加6%。 当前下游材料厂客供比例持续提高，对零单采购意愿有所走弱，海外锂盐企业出货乏力。但其全年发货指引未有变化，预计H2发货量级将有所恢复。整体来看，预计我国碳酸锂进口总量仍将保持高位运行态势。 出口方面，6月我国出口碳酸锂430吨，环比增加50%，同比减少14%，主要出口至日本与印度尼西亚。 数据来源：海关总署、SMM 》【SMM分析】2025年6月国内碳酸锂进口量出炉 碳酸锂价格方面，据SMM现货报价显示，进入7月份以来碳酸锂期现价格持续拉涨，截至7月24日，电池级碳酸锂现货报价涨至69200~71900元/吨，均价报70550元/吨，较6月24日的59900元/吨上涨10650元/吨，涨幅达17.78%。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 从6月的碳酸锂市场表现来看，6月，碳酸锂现货市场延续弱势运行格局，价格呈现低位震荡下行态势，月均价环比下跌5.2%。主要由于此前期货市场提供的套保机会促使部分非一体化锂盐厂产量显著提升，刺激6月国内碳酸锂产量明显增加，市场供应宽松持续压制现货价格。但值得注意的是，随着价格跌至年内新低，市场在月末出现边际变化。受7月需求预期改善的消息刺激，现货价格出现止跌企稳迹象并小幅回升；叠加部分刚性需求订单对价格上行的支撑，现货价格重心有所抬升。但整体而言，6月碳酸锂现货成交价格仍延续了此前的下行趋势。 进入7月份，碳酸锂现货报价在供应端各方消息扰动以及国内“反内卷”的情绪面刺激下，期货价格持续呈现非理性波动，价格涨幅十分可观。7月24日盘中更是一度涨超8%，最高触及77240元/吨，刷新2月25日以来的新高。据SMM了解，本轮市场波动主要受资金面主导，江西矿山供应扰动消息刺激期货盘中暴涨8%，但实际供需面暂未出现明显缺口。现货市场成交多集中在贸易商环节，正极材料厂对高价位现货接受度较低，仅维持刚性采购。当前价格快速上涨已脱离基本面支撑，上下游价格分歧加剧。部分材料厂在价格回调阶段完成补库后重归观望。呼吁各方理性看待短期波动，关注实际供需变化。 电池材料 三元正极 6月进口 2025年6月，中国三元材料（NCM+NCA合计数值）进口量为6895吨，环比增加12%，同比下降10%。其中，NCM进口5349吨，环比增加37%，同比减少14%；NCA进口1546吨，环比增加8%，同比增加4%。 6月出口 2025年6月，中国三元材料（NCM+NCA合计数值）出口量为10729吨，环比增加19%，同比增加71%。其中，NCM累计出口10636吨，环比增加21%，同比增加76%。海外需求持续回暖的国家主要有韩国、波兰和比利时。NCM出口到韩国的量6月达到5431吨，增加810吨；出口到波兰的量达到1368吨，环比增加347吨；出口到比利时的量有112吨。 》【SMM分析】6月三元正极进出口量出炉，进口环增12%，出口环增19% 三元前驱体 2025年6月，中国三元前驱体出口量为7912吨，环比减少11%，同比减少62%。 6月，三元前驱体整体出口量与5月相比有所减少。其中，NCM和NC的出口量都有所下滑，NCM6月出口总量为5870吨，环比下降5%，同比减少57%；NC6月出口总量为2042吨，环比下降24%，同比下降72%。NCA5月和6月均无出口。 》【SMM分析】三元前驱体6月出口情况解析 人造石墨 2025年6月，中国人造石墨进口量为970吨，环比下滑23%，同比增加17%。进口均价方面，2025年6月，中国人造石墨进口均价为51118元/吨，环比增长49%，同比下跌39%。 数据来源：SMM，中国海关 2025年6月，中国人造石墨出口量为51155吨，环比减少1.6%，同比下滑10.2%。出口均价方面，2025年6月，中国人造石墨出口均价为7971元/吨，环比降低12%，同比下降26%。 2025年6月，国内终端市场步入成交淡季，这一态势向上游传导后，导致电芯端对负极材料的需求增幅未见明显起色。与此同时，人造石墨负极生产企业因原料焦价格跌至低位，利润空间得以扩大，生产积极性随之提升，市场供应持续增加。在此背景下，供需格局的失衡进一步加剧，受此影响，本月人造石墨负极材料的进口量出现下滑。 2025年6月，受国际贸易关系波动影响，国内人造石墨出口量环比仍呈缩减态势。不过，随着焦价下行带来利润空间扩大，国内负极产量随之提升，加之6月仍处于关税冷静期内，双重因素共同作用下，当月负极出口量虽延续下滑，但降幅已明显收窄，环比仅出现1.6%的下滑。 》【SMM分析】6月人造石墨进口量下滑 出口降幅收窄 六氟磷酸锂 根据中国海关数据显示，2025年6月，中国六氟磷酸锂累计出口量为1405吨，环比上涨约8.1%，中国六氟磷酸锂累计进口量为0吨。 出口方面，2025年6月中国六氟磷酸锂出口量为1405吨，较5月环比上涨约8.1%，同比下降约13.7%。具体来看，出口到日本的有137.620吨，环比下降约12.6%；出口到韩国的六氟磷酸锂有190.616吨，环比下降约17%；出口到波兰的六氟磷酸锂有261.6吨，环比上涨约118%；出口到美国的六氟磷酸锂有550.936吨，环比增长约47.6%；出口到马来西亚的有89.232吨，环比增长约84.2%，增幅明显。 》【SMM数据】2025年6月六氟磷酸锂出口量环比增长8.1% 钴方面 钴湿法冶炼中间品 2025年6月中国钴湿法冶炼中间品进口量约为18991实物吨，环比下降62%，同比下降43%，其中从刚果金进口量约为18991实物吨，环比下降61%，同比下降42%。2025年6月中国未锻轧钴进口均价为8482美元/实物吨，环比上涨25.68%。2025年1-6月中国累计进口267,278实物吨，累计同比下降11.10%。 》【SMM分析】2025年6月中国钴湿法冶炼中间品进口量大幅回落 未锻轧钴 2025年6月中国未锻轧钴进口量约为547金属吨，环比下降16%，同比增加112%。进口均价方面，2025年6月中国未锻轧钴进口均价为30250美元/金属吨，环比下降0.18%。2025年1-6月累计进口3537金属吨，累计同比增加165.34%。 出口方面，2025年6月中国未锻轧钴出口量约为930金属吨，环比下降69%，同比下降6%。出口均价方面，2025年6月中国未锻轧钴出口均价为32095美元/金属吨，环比下降0.64%。2025年1-6月累计出口量11313金属吨，累计同比上涨175.32%。 》【SMM分析】2025年6月中国未锻轧钴出口量大幅下降，进口量小幅回落