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在由SMM和日本高兴实业株式会社联合主办的 2024全球再生金属产业链高峰论坛-再生铜铝论坛 上,俄铝全球市场情报和商业可持续发展总监英加•西蒙年科分享了 全球低碳铝展望。其指出:太阳能光伏是铝需求增长最快的部分。2023年,中国用于光伏组件生产的铝型材为340万吨,到2024年,这一用量可能增至400万吨。铝罐需求复苏,重回长期增长轨道;在能源转型背景下,交通运输仍将是铝需求的主要驱动因素。 加工和最终产品行业 90% 以上的上游温室气体排放来自原材料 按工艺分列的铝工业温室气体排放 整个铝工业占全球温室气体排放的2% :其对2015-2022年铝工业温室气体排放量进行了阐述。 分析机构在范围1和范围2中定义CF<4吨CO₂的“低碳铝”:目前低碳铝依然没有统一的定义。 终端用户对整个生产链碳足迹评估的演变:从高级别评估过渡到详细的碳足迹计算。 包装、消费品和汽车行业成为早期采用者 大多数原始设备制造商的目标是到2050年实现碳中和。 太阳能光伏是铝需求增长最快的部分 其对中国在太阳能光伏价值链中的主导地位进行了阐述。 2023年,中国用于光伏组件生产的铝型材为340万吨,到2024年,这一用量可能增至400万吨。 全球电动车销量继续保持两位数增长,纯电动车的份额略有下降 其介绍:2023年全球电动汽车销量突破1400万辆。 其还介绍大型汽车在电动汽车车型中占主导地位。 铝占电动汽车电池含量的30% 以上,是电池CF的重要组成部分。 低碳铝作为原材料的使用将使电池的CF值降低13%。 铝罐需求复苏,重回长期增长轨道 在能源转型背景下,交通运输仍将是铝需求的主要驱动因素 其对能源转型相关行业将产生约700万吨的绿色铝需求进行了阐述。 铝行业的脱碳正在进行,为客户提供了选择权和透明度:从低碳铝引入到常规市场的转变。 无碳冶炼技术仍处于发展阶段。 下游生产商越来越多地开发低碳解决方案,以满足最终用户的需求。 客户降低铝碳足迹的选择受到现有技术和电力供应的限制。 客户优先考虑提高产品的回收利用率,这是减少碳足迹和遵循循环经济原则的最快方式。 消费后废料是绿色铝的重要来源:......然而,分拣和提炼技术是释放废料全部潜力的关键 。 不断增长的低碳铝需求受到潜在供应短缺的挑战: 低碳铝产量的减少主要受中国西南地区水电量减少和欧洲与产能削减相关的高能源成本影响。 虽然再生金属的份额有所增加,但在可预见的未来,原铝仍是金属的主要来源。 最后,其对俄铝进行了介绍。 》2024全球再生金属产业链高峰论坛专题报道
SMM6月28日讯:瑞鹄模具28日出现上涨,截至6月28日14:10分,瑞鹄模具涨1.82%,报31.96元/股。 消息面上:瑞鹄模具6月27日晚间公告,为积极把握新能源汽车持续快速发展带来的轻量化车身零部件业务发展机会,公司经市场调研,结合自身能力和优势,拟由控股子公司芜湖瑞鹄浩博模具有限公司投资建设“新能源汽车轻量化车身部件项目”。公司于2024年6月27日召开第三届董事会第二十一次会议、第三届监事会第十八次会议,审议通过《关于子公司投资建设新能源汽车轻量化车身部件项目暨对子公司增资的议案》,拟由瑞鹄浩博投资建设“新能源汽车轻量化车身部件项目”;并由瑞鹄浩博全体股东共同同股同比以货币增资5,000万元人民币用于项目建设,以促进其主营业务进一步发展壮大。本次公司对子公司进行增资并投资建设“新能源汽车轻量化车身部件项目”事宜不构成关联交易和重大资产重组。 对于项目投资建设主要内容,瑞鹄模具的公告显示: (1)项目建设主体:公司控股子公司芜湖瑞鹄浩博模具有限公司。 (2)项目建设内容及规模:新能源汽车轻量化车身冲压制件、焊装总成件工艺开发、设计及制造。项目计划总投资 28,577 万元,其中,固定资产投资 19,937 万元,占比 69.77%,无形资产投资 2,703 万元,占比 9.46%;铺底流动资金投资 5,937 万元,占比 20.78%;满产后具备年产 1,600 万件轻量化车身冲压件及焊接总成件生产能力。 (3)项目建设地点:安徽省芜湖市鸠江区。 (4)项目建设周期:24 个月。 谈及本次投资的目的,瑞鹄模具表示: 为积极把握新能源汽车持续快速发展带来的轻量化车身零部件业务机会,瑞鹄浩博通过本项目投资建设,进一步扩大现有冲压制件生产能力,并向焊装总成部件业务延伸,以增强瑞鹄浩博的盈利能力和综合竞争力。 此外,瑞鹄模具6月27日晚间公告,公司与芜湖奇瑞科技有限公司签署股权转让协议,拟以4311万元向奇瑞科技转让达奥(芜湖)汽车制品有限公司全部股权,转让后公司不再持有达奥汽车股权。 瑞鹄模具2023年年报显示:。2023年,公司实现营业总收入18.77亿元,同比增长60.73%;归母净利润2.02亿元,同比增长44.44%;扣非净利润1.84亿元,同比增长81.01%;经营活动产生的现金流量净额为2.00亿元,同比增长110.61%;2024年第一季度,公司实现营业总收入5.06亿元,同比增长31.68%;归母净利润7583.15万元,同比增长76.75%。 国海证券04月26日发布研报称,给予瑞鹄模具增持评级。评级理由主要包括:1)公司2023年业绩大幅增长,各项业务放量向上;2)盈利水平提升,客户结构优化。风险提示:1)核心客户需求不及预期;2)新产品拓展不及预期;3)新产能释放与盈利爬坡不及预期;4)原材料价格波动;5)零部件行业竞争加剧;6)对关联方奇瑞汽车等的关联交易金额和占比均提升的风险。 国信证券04月24日发布研报称,给予瑞鹄模具(002997.SZ,最新价:29.54元)买入评级,合理价格为36.1-39.2元。评级理由主要包括:1)受益于客户销量高增及新业务量产,公司营收增速超越行业49pct;2)上市公司主体深耕装备业务,子公司拓展零部件,形成白车身相关配套装备相对完整产品线。风险提示:行业竞争加剧风险、原材料价格上涨风险。
SMM 2024年6月28日讯: 据SMM数据显示,2024年6月国内铝加工行业综合PMI指数录得41.60%,位于荣枯线以下。从细分的指标上来看,6月下旬铝价大幅回调,终端稍放量采购,但整体仍难掩需求减弱的态势,本月生产指数录得45.6%,即将进入7月,铝加工各板块明显呈现出新增订单不足的显现,新订单指数录得25.6%。且铝加工企业优先消化库存,本月产品库存指数录得43%。分板块来看,6月依旧仅铝线缆板块PMI指数处于荣枯线以上。 具体分产品类型来看: 铝板带: 6月铝板带行业PMI为33.5%,环比下降4.6个点。虽然6月铝价一度跌至相对低位,但并未激起下游较强的备货意愿,多家企业在手订单量仍在下滑。由于海外市场部分加税政策落地在即,部分铝板带企业反馈6月海外订单小幅增长,但难抵行业总体产销量下降。7-8月是传统淡季,叠加海外市场暗流汹涌,铝板带行业PMI预计难以回升至荣枯线以上。 铝箔: 6月铝箔行业PMI为34.8%,环比下降5.9个点。主因6月市场规模较大大的包装箔等铝箔产品需求持续走弱,部分企业再度减产。7月随着终端消费进一步转淡,叠加海外市场形势日益严峻。铝箔企业订单量及产量难以大规模回升,行业PMI预计仍在荣枯线之下。 建筑型材: 6月建筑铝型材综合PMI指数录得47.97%,依旧处于荣枯线之下。6月铝价出现大幅回撤,部分企业订单稍显好转,但难掩整体因淡季下滑带来的产量走弱的影响,生产指数录得45.52%、47.41%,原材料采购量指数、原材料库存指数也随之下滑值,录得48.15%、48.53%。成品库存指数维持荣枯线之下,这与企业强烈的”降本增效“与加快回款的需求紧密相关。整体来看,铝价回调释放了下游部分前期观望暂缓下单的需求,但是由于进入传统淡季,整体建筑型材行业产量、订单减少,预计7月建筑型材PMI或将稳中偏弱运行。 工业型材: 6月工业型材行业PMI综合指数录得48.24%,维持在荣枯线以下。分指数来看,生产指数录得42.97%,主要系光伏组件厂6月排产环比回调,拉动光伏边框需求走弱,产量下行,而汽车材等其他工业材生产、新订单量环比呈现稳中偏弱的趋势,淡季氛围浓厚。目前,SMM了解到,光伏边框加工费内卷严重,部分组件厂采购价以跌破3000元/吨,叠加结算周期较长,目前普遍采用”3+6“模式,铝型材厂或将出现亏本运营。整体来看,淡季氛围浓厚,预计7月工业型材行业PM偏弱运行。 铝线缆: 6月份国内铝线缆行业pmi综合指数录得50.70%,处于荣枯线以上。6月受铝价回撤影响,下游补货情绪回暖明显,开工率亦随之回升。分指数来看,5月铝线缆生产指数环比上涨13.8个百分点至57.9%,头部企业生产以持稳为主,中小型企业开工率迎来好转。从订单指数来看,指数环比下降19.7%,由于5月铝线省网订单集中落地,本月新增订单出现回落亦在预期之内。其他方面,新出口订单指数环比下滑12个百分点至45.14,积压订单环比下滑17.1%至47.67%,目前头部企业在手订单基本较为饱和,中小企业正常接单生产为主。由于近期铝价回撤,企业趁机逢低补货,采购指数环比上涨22.27%至66.05%,原料库存指数上涨21.2%至61.2%。进入7月,行业提货量整体将保持稳定于运行,但企业生产积极性正逐渐复苏,预计7月铝线缆行业PMI指数将运行在荣枯线附近。 原生合金: 6月原生铝合金PMI为42.7%,环比上升2.7个点。6月原生铝合金市场表现符合此前预期,随着传统淡季到来,需求进一步转弱,多家企业反馈新增订单量及在手订单量均有下降,少数企业小幅下调开工率。最终导致行业PMI再度低于荣枯线。7月需求预计还将下滑,行业PMI料将仍在荣枯线之下运行。 再生合金: 6月再生铝行业PMI继续处于荣枯线下方,环比上月上涨6.7个百分点至44.4。6月生产指数较上月略有增长,主因五一假期相对较长,6月假期因素减弱企业产量小幅回升。但下游实际需求并未得到修复,汽车等终端消费仍表现低迷,压铸厂减停产范围不断扩大,导致再生铝厂订单持续缩减,出货困难下企业成品库存较高。6月铝价冲高回落,废铝价格跟跌铝价,但部分贸易商出现捂货惜售情绪,企业亦不敢多备库存,原料库存处于低位。进入7月,再生铝行业将继续处于淡季,预计PMI仍保持在荣枯线下方。 简评: 6月铝价受需求减弱影响回调盘整,尽管部分终端放量采购,但难掩行业整体进入淡季的趋势,企业订单量、开工率均出现不同程度的下行,6月加工企业PMI持续处于荣枯线以下。进入7月淡季氛围更加凸显,海外订单虽有小部分增长,但国内内需走弱仍占主导,结合行业订单及排产的情况, SMM预计7月份国内铝加工行业PMI持续维持荣枯线以下。 》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组)
》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 6月27日讯: 周中国内铝锭库存整体表现乏善可陈。2024年6月27日,SMM统计电解铝锭社会总库存76.3万吨,国内可流通电解铝库存63.7万吨,较上周四累库0.7万吨,较本周一累库0.2万吨。 同比来看,国内铝锭库存同比去年同期仍高出23.6万吨,与2022年同期相比同样高出1.7万吨。 分地区来看,周中三大主流消费地,除巩义地区外,其余两地均呈现明显的供强需弱的现象。周中巩义地区库存表现可圈可点,主要受新疆地区近期因运力不足发运略有不畅的影响,且刚需提货略有转好,继续去库0.5万吨至8.1万吨。然而,受云南复产的直接影响,华南地区近两周的到货也持续偏多,周内环比增加0.5万吨,出库量却环比减少0.89万吨。无锡地区同样表现不佳,受华南转运货持续运抵华东的部分影响,周内到货环比增加0.8万吨,出库量则环比减少0.53万吨。 同比近两年同期的数据,再考虑到国内逐年攀升的铝水比例,SMM认为,当前的铝锭库存实属偏高,市场铝锭流通货源充足,也是铝价回落后难以恢复到升水行情的症结所在。关于后续国内铝锭库存的运行轨迹,尽管去库稍显乏力且略有反复,但目前尚未形成转向持续累库的条件。 进入7月,国内铝锭整体上仍将保持缓慢去库节奏。 近半月,国内铝棒连续去库的速度略超预期。 根据SMM最新统计,截至6月27日,国内铝棒社会库存为14.35万吨,较上周四下降0.83万吨,回落至15万关口下方的同时,与去年同期的差距也已基本抹平 ,有望让出“近四年同期高位”的不利位置。铝棒出库量小幅回升,上周环比增加0.36万吨至4.60万吨,本周内华南地区铝棒出库也基本持稳。相比之下,铝棒的去库或更多地受到了到货减少的影响。从近期下游开工率、加工费表现和市场反馈来看,虽然铝价维持下跌趋势,但淡季下国内铝棒市场整体仍较为疲软,对铝棒厂家的发货意愿造成了一定影响, 特别是因粤沪价差扩大至200元/吨以上,华南地区铝棒到货持续减少。 下游以建筑型材为主的华南市场近期的库存表现“一枝独秀”,除到货因素外,铝价的回落也在刺激当地的下游需求表现,但持续性仍有待观察;同时,“一枝独秀不是春,百花齐放春满园”,其他地区的铝棒库存均表现平平,甚至有不同程度的累库出现,反映出淡季下铝棒的“春天”还远远未能到来。 但无论如何,SMM认为,短期内国内铝棒的去库和出库的回稳,对市场仍是一个积极的信号。得益于铝价偏弱运行和良好的去库表现,本周华南地区铝棒加工费持续走高,佛山φ120铝棒加工费继续上行至350元/吨,环比上涨100元/吨。其余两地则挺价乏力,南昌、无锡φ120铝棒加工费报130和200元/吨,环比仅上调40和0元/吨。 本周国内铝型材龙头企业开工率较上周下滑2个百分点,录得52% ,铝型材行业进入传统淡季,受到铝价下调订单回暖的企业仍为少数,难掩整体需求走弱的趋势。分板块来看,建筑型材较为清淡,华南市场需求相对稳定,一方面当地城中村改造需求较多,带动周边型材厂订单量;另一方面,华南地区老牌型材厂较多,在地产不景气需求减弱的情况下,争取订单的能力更强。工业型材也进入淡季,光伏与汽车型材均出现边际走弱的趋势,但相较于往年,相关需求仍维持正增长。整体来看,目前进入传统淡季,铝型材订单量、开工率季节性回调,预计6月整体稳中偏弱运行。 》点击查看SMM铝产业链数据库
浙江全省高水平建设民航强省、打造低空经济发展高地动员部署会在杭州召开。会上,浙江省低空产业发展有限公司揭牌成立。据悉,浙江省低空公司由浙江省机场集团及其所属资本公司共同出资设立,注册资本10亿元,作为浙江省机场集团的二级企业管理,与浙江省通航公司一体化运营。下一步,该公司将积极构建“1+1+3”低空产业发展体系,全力打造低空基础网、低空航线网、低空服务网,全面拓展低空基础设施运营、低空飞行保障、低空综合服务、低空投资孵化等产业板块。 根据招标网数据统计,2024年3/4/5/6月低空经济相关的基础性招标数量分别为4/8/5/10个,中标金额合计约6328万元,两会后尤其是6月以来,各地基础性招标显著增多,后续实质性项目建设将逐步开展,低空经济将进入强现实,强预期阶段。东吴证券研报表示,随着各地不断明确低空经济的发展方向,低空经济的相关订单也在逐渐落地,政策往订单传导的预期正不断强化,预计低空经济产业后续迎来政策向订单转化密集期。 据财联社主题库显示,相关上市公司中: 万丰奥威 旗下万丰飞机工业公司自主研发生产的万丰钻石DA62,现身此次杭州动员部署会的集体签约仪式。 设计总院 设有以民航规划设计研究院为主的团队服务于低空经济发展,具备承担民航运输机场、通用机场选址、可研、设计、施工咨询、竣工试运行(含校飞试飞组织)的全过程综合能力。
2024年废旧资源实施“反向开票”后,国家为解决废旧回收源头“第一张票”的回收问题,规范废旧资源从回收到再利用各个环节中的税务问题,但政策实施之初大部分利废企业对政策如何落地尚不明朗,为保证不触及法律法规红线,再生铜杆厂首选国内带票再生铜原料进行采购,但由于国内再生铜原料供应有限,进口再生铜原料是理想的原料补充方式。 目前在泰国和马来西亚有不少废旧拆解企业在当地办厂,将废料拆解成再生铜原料后,再转运至国内进行销售,据海关数据显示,2023年中国从马来西亚以及泰国进口再生铜原料比例为10%,8%,稳居我国进口再生铜原料来源国第三、第四位。 为加强铜产业链上下游供需对接交流顺畅,因此,SMM于2024年6月23-7月3日,组织国内再生铜考察团,前往泰国及马来西亚进行实地考察、参观当地再生铜回收拆解、加工以及铜锭生产企业,了解当地进出口政策以及再生铜原料供给情况。 6月26日,SMM营销铜组总监马瑶、SMM营销铜组副总监张文成、SMM大数据铜组高级分析师梁凯辉、SMM营销铜组业务经理李崇山、SMM有色咨询项目经理Fiona Fei与上海银轮实业有限公司总经理林丹丹 、江西联荣铜业有限公司总经理杨志平、 上饶大江铜业有限公司总经理杨涵文、 广州华正道供应链科技有限公司董事长周丹华、 新煌实业集团有限公司董事长谢皇城、新煌实业集团有限公司运营管理部总经理莫吉林、 新煌实业集团有限公司行政人事部总经理李红敏、 江西三华金属集团有限公司董事长朱干华、江西三华金属集团有限公司经理徐丽华 、余姚市中宁电器有限公司副总经理胡倩倩、大城县国旺金属制品有限公司董事长刘润勇、 大城县国旺金属制品有限公司董事长李耀辉、 大城县国旺金属制品有限公司经理刘思阳、 江西金叶大铜科技有限公司国际贸易总经理徐林、苏州铜盟电气有限公司董事长卢欣、苏州铜盟电气有限公司经理顾丽娜16位产业客户组成的考察团一起来到 铜心协力 | 2024SMM再生铜海外考察团(泰国&马来西亚篇)——第三站 : BETSTAR INTERNATIONAL(M) SDM BHD 进行考察。 考察交流 铜心协力 | 2024SMM再生铜海外考察团(泰国&马来西亚篇)——第三站 : BETSTAR INTERNATIONAL(M) SDM BHD 。考察团受到了BETSTAR INTERNATIONAL(M) SDM BHD董事长钱绍坤、总经理吴俊、厂长田青云等的热情接待,在公司领导们的带领下参观生产车间,了解公司主营业务、发展历程等,并且进行了友好积极的探讨交流。 SMM考察团一行人与BETSTAR INTERNATIONAL(M) SDM BHD的领导们合影留念,期待更深层次的合作。 铜产业是为国民经济各方面提供重要材料的重要产业,再生铜产业是铜产业链重要的中间环节,再生铜原料供给的稳定日益重要。SMM组织马来西亚以及泰国实地考察、参观当地再生铜回收拆解、加工、以及铜锭生产企业,了解当地进出口政策以及再生铜原料供给情况,为的是帮助大家更深入了解铜产业链,交流宝贵经验。在此次的考察交流中,大家收获满满!感谢BETSTAR INTERNATIONAL(M) SDM BHD助力 2024(第二届) SMM再生铜海外考察团(马来西亚-泰国篇) ! BETSTAR INTERNATIONAL(M) SDM BHD 简介 BETSTAR INTERNATIONAL(M) SDM BHD 是总部设在马来西亚的非营利协会,他们通过坚持不懈地探索不断提升的技术获得业界影响力。BESTSTAR致力于促进环境可持续发展,提高铜、铝材料的使用效率为产业生产提供更高效的途径。他们的经营理念为“成为最好中的最好”。 如果需要了解BETSTAR INTERNATIONAL(M) SDM BHD的具体业务和合作,可联系上海有色网信息科技股份有限公司。 SMM联系人:张文成 电话: 18766457954 zhangwencheng@smm.cn
2024年废旧资源实施“反向开票”后,国家为解决废旧回收源头“第一张票”的回收问题,规范废旧资源从回收到再利用各个环节中的税务问题,但政策实施之初大部分利废企业对政策如何落地尚不明朗,为保证不触及法律法规红线,再生铜杆厂首选国内带票再生铜原料进行采购,但由于国内再生铜原料供应有限,进口再生铜原料是理想的原料补充方式。 目前在泰国和马来西亚有不少废旧拆解企业在当地办厂,将废料拆解成再生铜原料后,再转运至国内进行销售,据海关数据显示,2023年中国从马来西亚以及泰国进口再生铜原料比例为10%,8%,稳居我国进口再生铜原料来源国第三、第四位。 为加强铜产业链上下游供需对接交流顺畅,因此,SMM于2024年6月23-7月3日,组织国内再生铜考察团,前往泰国及马来西亚进行实地考察、参观当地再生铜回收拆解、加工以及铜锭生产企业,了解当地进出口政策以及再生铜原料供给情况。 6月26日,SMM营销铜组总监马瑶、SMM营销铜组副总监张文成、SMM大数据铜组高级分析师梁凯辉、SMM营销铜组业务经理李崇山、SMM有色咨询项目经理Fiona Fei与上海银轮实业有限公司总经理林丹丹 、江西联荣铜业有限公司总经理杨志平、 上饶大江铜业有限公司总经理杨涵文、 广州华正道供应链科技有限公司董事长周丹华、 新煌实业集团有限公司董事长谢皇城、新煌实业集团有限公司运营管理部总经理莫吉林、 新煌实业集团有限公司行政人事部总经理李红敏、 江西三华金属集团有限公司董事长朱干华、江西三华金属集团有限公司经理徐丽华 、余姚市中宁电器有限公司副总经理胡倩倩、大城县国旺金属制品有限公司董事长刘润勇、 大城县国旺金属制品有限公司董事长李耀辉、 大城县国旺金属制品有限公司经理刘思阳、 江西金叶大铜科技有限公司国际贸易总经理徐林、苏州铜盟电气有限公司董事长卢欣、苏州铜盟电气有限公司经理顾丽娜16位产业客户组成的考察团一起来到 铜心协力 | 2024SMM再生铜海外考察团(泰国&马来西亚篇)——第二站 : 以铜工业投资有限公司(EFAST INDUSTRIES SDN BHD) 进行考察。 考察交流 铜心协力 | 2024SMM再生铜海外考察团(泰国&马来西亚篇)——第二站 : EFAST INDUSTRIES SDN BHD 。考察团受到了EFAST INDUSTRIES SDN BHD董事长罗建华、经理加文等的热情接待,在公司领导们的带领下参观生产车间,了解公司主营业务、发展历程等,并且进行了友好积极的探讨交流。 SMM考察团一行人与EFAST INDUSTRIES SDN BHD的领导们合影留念,期待更深层次的合作。 铜产业是为国民经济各方面提供重要材料的重要产业,再生铜产业是铜产业链重要的中间环节,再生铜原料供给的稳定日益重要。SMM组织马来西亚以及泰国实地考察、参观当地再生铜回收拆解、加工、以及铜锭生产企业,了解当地进出口政策以及再生铜原料供给情况,为的是帮助大家更深入了解铜产业链,交流宝贵经验。在此次的考察交流中,大家收获满满!感谢EFAST INDUSTRIES SDN BHD助力 2024(第二届) SMM再生铜海外考察团(马来西亚-泰国篇) ! 以铜工业投资有限公司(EFAST INDUSTRIES SDN BHD)简介 公司简介 EFAST INDUSTRIES SDN BHD成立于2019年3月,是一家主要从事废五金(铜、铝、铅等)回收熔炼加工企业。目前公司在马来西亚雪兰莪州叻思工厂一期工程已建成并投入使用铜熔炼炉生产线2条,每月可加工毛料3600 吨以上,熔炼出粗铜锭成品1100吨以上。 公司主营业务是回收环保局指定危废SW110(PCB板)、SW104(含铜粉尘、铜渣等)、SW422(电线)及非指定危废(废铜、杂铜等)和代客加工熔炼上述含铜废料生产出粗铜锭。 如果需要了解EFAST INDUSTRIES SDN BHD的具体业务和合作,可联系上海有色网信息科技股份有限公司。 SMM联系人:张文成 电话: 18766457954 zhangwencheng@smm.cn
据外电6月27日消息,伦敦金属交易所(LME)铜价周四创下两个多月来最低,原因是多头进一步结清仓位,库存持续上升。 伦敦时间6月27日17:00(北京时间6月28日00:00),三个月期铜下跌0.26%或24.50美元,报每吨9,515.50美元,盘中触及4月18日以来最低点--每吨9,485.50美元,为4月17日以来最低水平。 早些时候,主要用于电力和建筑行业的这种金属因美元指数在美国周度初请失业金数据公布后走弱而暂时受到提振。美元下滑使得以美元计价的大宗商品对使用其他货币的买家来说价格较低。 ***三大交易所铜库存超过50万吨*** 与此同时,全球三大交易所铜库存自2021年8月以来首次超过50万吨。 LME铜库存自5月中以来猛增72%,达到177,750吨,为逾六个月来最高。 盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示,“当市场已经面临多头结清仓位的压力时,交易所铜库存总量上升至50万吨以上并不是市场所乐见的。问题是这次调整的幅度有多深。略低于每吨9,500美元的区域是一个重要的技术水平,如果我们继续走低,那么下一个目标可能是每吨9,100美元。” ***Codelco铜产量落后于生产目标*** 一份内部文件显示,全球最大的铜生产商之一智利国营铜业公司(Codelco)5月产量进一步落后于其生产目标。 智利铜业委员会 (Cochilco)周四发布的一份报告显示,随着矿石品位下降,该国老化铜矿将需要在未来十年增加水和能源的使用,以保持产量。 报告显示,预计未来10年能源消耗将以高于采矿产量增长预期的速度增加,电力需求将增长31.4%,而铜产量将增长20.7%。
从上半年国内大宗商品价格指数来看,除了黑色金属外,有色金属、能源化工及农产品指数均呈现稳中有升的状态。其中,有色金属的涨幅尤为显著。有色金属板块能够领涨其他板块的原因主要有两点。第一,美国经济数据的起伏使得市场对美联储降息时点的预期不断修正,配合国内宏观利好,形成了国内外双利好的局面。美国通胀数据的回落和十年期国债收益率的高位运行,预示着未来货币政策的边际宽松,这将导致美元相对其他货币贬值,从而助力大宗商品价格上涨。第二,全球制造业的普遍回暖是有色金属走强的重要原因,自今年1月起,全球制造业综合指数站上荣枯线并持续走强,特别是亚洲地区,如中国、印度和东盟地区的制造业发展态势良好。我国制造业在需求回升的带动下呈现景气回升态势,工地全面复工,制造业新动能增长较快。印度制造业在政府的扶持下也实现了逆势增长。此外,美国制造业库存见底回升,进入补库阶段,显示出内需韧性。 总体来看,美国经济软着陆叠加库存周期轮转推动了制造业的复苏,预计未来全球制造业景气度将继续上升。在投资选择中,我们应当优先考虑走势强劲的板块,其中有色金属板块表现尤为突出。在有色金属配置方面,建议投资者关注基本面强劲、受益于全球制造业复苏和美元贬值的品种,并结合市场走势进行灵活调整。 基本面扎实 在有色金属领域内,应挑选宏观属性良好且基本面强劲的品种,如铜和铝。这两种金属不仅宏观属性显著,且基本面上供应端有约束、需求具有结构性亮点。通常,宏观因素占据主导的品种趋势性较强,但波动力度取决于基本面的强度。在基本金属板块中,铜的宏观属性最为显著,铝次之,两者均受美元指数影响较大。 但铜和铝受到的供应约束并不相同。近年来资本开支的下降导致了铜原料端存在收缩的预期,资本开支下降是由当时铜价下跌所致,而电解铝是产能存在天花板的设定,相对而言供应端维稳的确定性更高,基本面更加强劲,铝是有色金属板块中投资的更优选择。 自2022年年末,电解铝的建成产能基本稳定在4500万吨附近,这源于2018年我国对电解铝进行的供给侧结构性改革,政策要求电解铝产能只能在4500万吨附近进行等量或减量置换,不再批准无指标的新建产能。在供应受到严格限制的情况下,价格长期来说将保持强势。同时,我国是全球最大的电解铝生产国,海外产量的波动主要受到我国产量的影响,海外产量增速基本保持在零值附近。再考虑到进口窗口关闭,因而除了受到制裁不得不低价流入我国的俄铝外,海外目前没有额外的资源对我国进行补充。 从海外新建电解铝项目来看,今年年内海外没有新产能投产预期,一直到2025年才有少量产能开始缓慢释放,但具体落地情况还需看海外因素,如欧洲国家是否能获得优惠的电力合同。海外未来较大的电解铝产能释放周期预计将在2026年、2027年,但这对当前市场影响较小。在国内,受高利润驱使(每吨铝的冶炼利润约3500元),电解铝运行产能不断攀升,目前已稳定在4200万吨附近。云南地区的电解铝厂受季节性影响,近期已开始分批复产,预计短期内我国电解铝运行产能将达到高峰。 在供应最大化的情况下,我们再来看铝的下游需求结构。铝因其优良的性能,在多个领域有广泛应用。从终端板块来看,建筑是铝的最大下游,其次是交通、电力电子、包装和耐用消费品。今年以来,地产部分的需求并未大幅增加,反而出现小幅萎缩,未来预计难以大幅回暖,但交通用铝和电力电子部分增长明显,交通用铝的需求已接近地产。传统燃油车消费因新能源车市场份额上升而下滑,但短期内仍有一定市场份额,传统需求板块预计不会有较大增量。 尽管地产是电解铝的主要终端,与地产竣工端挂钩,但市场对电解铝板块的预期并不悲观,部分原因是地产竣工端对电解铝的影响被新能源汽车轻量化、光伏边框支架和高压输电线等新需求增长抵消。新能源领域的需求增长是比较显著的,新能源车产量逐年增长,尽管增速下滑,但仍维持在20%左右;风光发电领域,光伏装机量稳定增长;储能消费也呈现良好态势,光伏用铝需求已超过新能源车需求。预计到2024年,我国铝需求增量将达到80万吨,相当于地产年消费量的10%。上半年国内铝消费量同比增长7%,显示新能源需求不仅对地产竣工的需求缺失进行有效对冲,甚至还能带动消费的增长,而光伏板块预计在下半年将继续发力,进一步推动铝需求。 从供需结构看,铝的供需失衡程度没有电解铜大,但仍存在缺口。在国内电解铝产能接近天花板、海外产能建设低于预期的情况下,供应缺乏弹性,预计2024—2025年全球铝的供需缺口将持续存在,我国也将有近80万吨的缺口。铝板块的基本面扎实。库存方面,铝的库存比铜低,抗风险能力相对较差,但价格波动不一定比铜大,因为铝的金融属性稍弱。近期行业协会推动铝水直出政策,使得部分铝锭直接转化为下游铝棒和型材,但盘面交割品仍为铝锭,可能导致盘面结构维持紧张状态。 总体而言,虽然供应存在天花板,但在需求持续增长的推动下,电解铝市场仍有较大的发展空间。 展望与策略 从今年商品驱动因素看,宏观面影响是大于基本面的,所以宏观情绪决定了铝价的方向,基本面决定了价格向上或者向下的力度。铝的基本面需要从短期和长期两个维度进行综合考虑,短期应关注供需边际变化和市场情绪,长期则要看经济增长和产能天花板的影响。 短期来看,目前处于宏观面和基本面双双偏空的状态。欧元区已经开始降息,预期兑现后部分宏观资金撤退,整体市场情绪回落,铝价也跟随回调。基本面上,目前主要矛盾在复产产能的增加(云南还有最后一轮复产预期),需求进入传统淡季,供需面临错配,基本面阶段偏空给价格造成一定压力,预计回调能延续到7月中旬。考虑到短期内市场的不确定性,采取相对保守的交易策略可能更为稳妥。 长期来看,宏观品种的趋势一般具有延续性,美联储降息时间未定,预期仍然“有戏可唱”。且基本面上,电解铝的产能上限是限制供给增长的关键因素,铝的需求主要受到经济增长的影响。随着经济的增长,铝的需求也会相应增加:一是传统地产虽然表现疲软,但利好政策不断出台;二是新能源板块仍在发力,增量明显。只要产能上限不变,需求的增长将推动价格上涨。此外,海外没有新的产能来满足这一需求增长,进一步加剧了全球市场铝的供应紧张格局,为价格上涨提供了动力。铝作为供应有约束而需求有结构性亮点的品种,是长期资金多配优先考虑的品种,下半年运行区间参考19000~22500元/吨。 另外,作为有色金属的一员,铝价格走势与其他金属如金、银、铜等有着密切的关联,这些金属的价格变动不仅可以反映市场的整体情绪,还可以作为铝价走势的领先指标进行参考。
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