力拓周四表示，因蒙古奥尤陶勒盖（Oyu Tolgoi）铜金矿项目运营加速，公司上调了2025年铜产量预测。 力拓预计，2025年合并铜产量将达86万至87.5万公吨之间，高于此前预测的78万至85万公吨。 该矿商还预计，2026年铜产量将在80万至87万公吨之间。 虽然力拓的利润主要来自于铁矿石，但该矿商正将其重点转向铜，目标到2030年实现铜年产量100万吨。 铜价已达到纪录高位，并且预计在向绿色能源转型期间，铜需求将高企。 力拓表示，今年在奥尤陶勒盖铜矿的产量仍有望提高50%以上，2026年提高约15%。 力拓称，从2024年到2030年，将把单位成本削减4%。 力拓表示，资本纪律、其商品价格的上涨以及铜产量的20%增长，有望在本个10年末帮助公司的盈利增加多达一半。 力拓预计，2025年铝土矿产量将超过此前的5,900万至6,100万吨指导区间，铝产量将达到325万-345万吨指导区间的高端。 以下为力拓最新的生产指导：　 （文华综合）

在连续四个月上涨后，进入12月，沪铜继续保持强势。期价今日跳空高开，轻松站上9万点大关，创下新的纪录高位。 最近全球铜矿端和冶炼端表现如何？昨日LME铜注册仓单骤降逾五万吨，如何看待近期全球铜的跨区域流动？屡创新高过后，下游需求表现会限制铜上方空间吗？文华财经【机构会诊】板块邀请沪铜期货专家为您深入分析。 【机构会诊】：最近全球铜矿端和冶炼端表现如何？ 山金期货投资咨询部负责人 王云飞：近期从加工费看铜矿的紧张依然没有出现改善，由于美国市场持续的超额购铜实际消费地的精铜供需总体紧张，并且导致南美矿山明显提升了26年市场的需求预期。媒体消息显示11月底智利国家铜业公司（Codelco）在亚洲铜周期间向中国买家提出2026年的长单要将溢价提升至350美元/吨，较2023年的每吨89美元上涨近300%，但受高价带来的需求下降影响平衡表显示的实际精铜供需并未呈现对应的大幅缺口，我们预计未来矿山与消费端对于供需的分歧与博弈可能延续。 中原期货投资咨询部高级研究员 刘培洋：截至11月28日当周，SMM进口铜精矿指数(周)报价为-42.75美元/吨，2025年全年现货TC基本维持在负区间运行，为近十年来最弱水平，反映出铜矿紧张的格局未变。产量方面，据SMM统计，11月中国电解铜产量为110.31万吨，环比增幅1.05%，同比增幅9.75%，1-11月累计产量同比增幅为11.76%。预计12月电解铜产量环比增加6.57万吨，继续保持在高位水平。 银河期货铜研究员 王伟：2026年市场预期铜矿供应增量50-70万吨，考虑到扰动因素以后，铜矿供应增量有限，安托对国内进口铜精矿长单报价在负值，为抵制负加工费，CSPT小组近日达成共识，2026年降低矿铜产能符合10%以上，全面改善铜精矿供需基本面，后续实际减产情况取决于加工费谈判结果和冶炼厂的团结程度。若明年硫酸价格处于相对高位，国内冶炼厂的生产或相对平稳。 【机构会诊】：昨日LME铜注册仓单骤降逾五万吨，如何看待近期全球铜的跨区域流动？ 山金期货投资咨询部负责人 王云飞：我们认为铜市场在当前时间点已经非常脆弱。随着美国市场精铜的持续囤积，COMEX铜库存占全球库存比重已经接近创纪录的40%，而与真实需求联系紧密的中国与LME市场库存占比则持续减少，被挤仓的风险已经近在眼前。我们预计当前铜的流动趋势还将延续，一方面市场对于金属铜的长期价值认可度高，且其储存成本低，在美元贬值风险持续存在的预期下持有相应资产本身就是一种避险举措；另一方面目前的价格尽管较高，但年底阶段利空有限，在没有更大幅度获利的情况下多头可能不会轻易退出当前交易。 中原期货投资咨询部高级研究员 刘培洋：由于担忧美国对铜加征关税，今年以来，COMEX铜库存持续上涨。目前，COMEX铜库存已突破40万吨，较去年年底增加了超过300%，COMEX铜库存占国际三大交易所铜库存的比例已达62%。与此同时，LME 铜库存则降至历史低位水平。关税预期下，COMEX市场对LME市场的铜价升水仍在，预计铜库存的转移将会持续下去。 银河期货铜研究员 王伟：codelco提出2026年对中国进口长单升水335-350美元/吨，远高于2025年的89美元/吨，国内进口贸易商长单签订意愿不足，市场预计至少2026年上半年美国仍将大量虹吸全球进口铜。后续长单结果将成为影响市场的关键，若进口精炼铜长单升水无法下调，国内进口贸易商或大量缩减进口长单，国内供应紧张的情况加剧，隔月价差将拉大，进口窗口有望开启；若国内进口长单维稳，lme供应紧张情况更加突出，国内出口窗口或打开。无论是哪种情况，非美地区供应紧张的情况可能都无法改善，区别只是国内更紧张些还是lme更紧张些。lme注销仓单大幅增加后，海外交割风险提高，对铜价形成利好。 【机构会诊】：屡创新高过后，下游需求表现会限制铜上方空间吗？ 山金期货投资咨询部负责人 王云飞：从目前的时间点看比较困难，因为首先供应端矿山26年的增长不会很高，在当前大量精铜供应几乎被锁定的情况下实际的供需很难出现大幅过剩。另一方面年底阶段是传统旺季叠加国内新一年度稳增长政策窗口期，企业预算的调整同样可能在短期释放需求空间，因此我们预计需求对铜价的影响仍需要一定的时间才能显现，短期继续看好铜价向上运行。 中原期货投资咨询部高级研究员 刘培洋：目前，铜价上涨的逻辑未变，即铜矿紧张 关税扰动 需求预期。宏观需求方面，随着美联储持续降息，经济压力将有所改善，有利于经济的回暖。微观需求方面，随着AI等新兴产业的发展，预计将会给铜带来较大的新增需求。美银预测，到2030年，仅中国AI数据中心直接驱动的铜需求将增长至近100万吨，占届时中国铜总需求的5%至6%。需求端的爆发将会带动铜价继续保持偏强运行。 银河期货铜研究员 王伟：下游对铜价接受度不断提高，但价格快速拉涨后，采购积极性明显下降，部分企业开工率下滑，目前lme仓单集中注销后，资金力量增强，消费对市场的压制反应相对缓慢。 （文华综合）

今日沪铜强势运行，日内期价最高触及91450元，刷新上市高点，收盘上涨2.26%。周内沪铜走势强劲，已经连续三次突破前高，主要受海外流动性预期宽松、矿紧向冶炼端传导担忧和非美地区库存下降忧虑等因素提振。 隔夜公布的美国ADP就业人口意外下降，由于美国非农数据受政府停摆影响延后发布，这是本月美联储议息会议前最后一份美国就业报告，疲弱的数据仍然支持美联储本月小幅降息，外围情绪尚可。 昨日LME铜库存变化较小，但LME铜注销仓单昨日突然暴增逾50000吨至56875吨，注册仓单则骤降逾50000吨至105275吨，目前落至今年7月下旬以来最低，注销占比暴增至35.08%，市场开始担心非美地区库存的下滑，内外铜价顺势突破。 对于铜价，国投期货表示，LME注销仓单占比从低位快速升至35%，虽在中性水平，但引发市场对伦铜潜在出库预期。LME0-3月现货升水88美元，市场关注物流流向，包括美国铜市仍具备吸引力以及国内延续出口方向。海外投行上调铜及均价预期。 （文华综合）

1. 采购条件 本采购项目三号铸机方坯结晶器铜管等项目（AGLYCGHGXHD251204253023）采购人为凌源钢铁股份有限公司采购销售中心采购管理部，采购项目资金来自自筹，该项目已具备采购条件，现进行公开询比。 2. 项目概况与采购范围 2.1 项目名称：三号铸机方坯结晶器铜管等项目 2.2 采购失败转其他采购方式：转谈判采购 2.3 本项目采购内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。 3. 投标人资格要求 3.1 本次采购不允许联合体投标。 3.2 本次采购要求投标人须具备如下资质要求： （1）生产型质量管理体系认证 （2）生产型营业执照 3.3 本次采购要求投标人需满足如下注册资金要求： 生产型注册资金：500.0（万元）及以上 3.4 本次采购要求投标人须具备如下业绩要求： 提供2022年1月至今同类产品的供货业绩，并提供至少2份合同及对应发票扫描件或照片。 3.5 本次采购要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求： 财务要求：见采购方案 能力要求：见采购方案 其他要求：详见附件（如有需要） 3.6 本次采购要求依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。 4. 采购文件的获取 4.1 凡有意参加投标者，请于2025年12月04日12时00分至2025年12月15日08时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子采购文件。 点击查看招标详情： 》三号铸机方坯结晶器铜管等项目采购公告

12月3日（周三），嘉能可表示，计划到明年底重启位于阿根廷的Alumbrera铜矿运营。在2018年关闭之前，该矿曾是阿根廷最后一座生产铜的矿场。 嘉能可在声明稿中称，位于卡塔马卡省北部的Alumbrera铜矿可能将在2028年上半年开始投产。 嘉能可表示：“恢复运营的决定基于当前稳健的税收制度背景，该制度为阿根廷采矿业的投资提供了更多支持，加之铜和黄金价格的持续上涨以及这两种大宗商品的积极前景。” 在自由派总统哈维尔·米莱（Javier Milei）的领导下，阿根廷推出了一项名为"大型投资激励制度"（RIGI）的税收减免计划，矿企已从中受益。 （文华综合）

LME公布的最新数据显示，LME铜注销仓单昨日突然暴增逾50000吨至56875吨，注册仓单则骤降逾50000吨至105275吨，目前落至今年7月下旬以来最低。 昨日LME铜库存变化有限，但注册仓单和注销仓单的巨幅变化使得市场预计库存会出现下降，当前注销占比由3.89%飙升至35.08%。　　 　　 （文华综合）

12月4日（周四），上海期货交易所期铜创下历史新高，主要受伦敦金属交易所(LME)注销仓单量激增提振，这显示出中国以外地区供应收紧，同时市场对美联储本月内降息的预期不断增强。 上海期货交易所期铜主力2601合约上涨2.62%，报每吨91,300元，稍早盘中触及91,400元纪录高点。 周三伦敦金属交易所（LME）三个月期铜合约创下每吨11,540美元的历史新高。 伦敦期铜当前上涨0.2%，报每吨11,510.50美元。 铜价获得支撑，此前伦敦金属交易所（LME）周三数据显示，韩国和台湾地区仓库新注销仓单净增50,725吨，使LME注册仓单铜库存降至105,275吨，为7月以来最低水平。 一期货公司指出，LME注销仓单的激增表明，市场对于美国以外地区供应趋紧的预期正开始兑现。 嘉能可周三下调2026年铜产量预期，但仍预计到2035年产量将增长。 高盛将2026年上半年LME铜均价预期从此前的每吨10,415美元上调至10,710美元。 美元周四走势疲软，此前疲弱的经济数据强化了市场对美联储下周降息的预期。 金属市场其他方面，锡价攀升至三年半以来最高水平。 在其他上海基本金属中，沪铝上涨1.1%，报每吨22,135元；沪锌上涨0.88%，报每吨22,940元；沪铅上涨0.03%，报每吨17,190元；沪镍上涨0.21%，报每吨117,860元。 沪锡上涨3.05%，报每吨318,790元，稍早触及323,700元，为2022年4月末以来最高水准。 LME三个月期锡下滑0.94%，报每吨40,395.00美元，稍早触及41,010美元，亦为2022年4月以来最高水准。 LME其他金属方面，三个月期锌上涨0.11%，报每吨3,068.50美元，三个月期铅上涨0.05%，报每吨2,000.00美元；三个月期铝上涨0.07%，报每吨2,899.00美元；三个月期镍上涨0.22%，报每吨14,905.00美元。 （文华综合）

铜价周三(12月3日)进一步创下了历史新高，因伦敦金属交易所仓库提货订单激增，加剧了市场对美国潜在关税将加剧全球供应紧张的担忧。 行情数据显示，伦铜期货周三大涨了2.72%，盘中一度最高触及每吨11540美元，超越了周一刚创下的历史峰值。随着铜价进一步飙升，矿业股也同步走高——智利铜生产商Antofagasta Plc股价周三大涨逾5%，亦创下历史新高。 近期铜价持续攀升，因越来越多的交易员和分析师警告称，由于大量金属为规避关税而运往美国，全球铜库存可能很快降至危急的低位水平。 而最新的LME仓单数据确实反映了上述变化。LME数据显示，周二亚洲仓库铜净注销仓单规模达50,725吨，这使得LME的铜注册仓单数量降至了7月以来的最低水平105275吨。 伦敦金属交易所仓储网络中的铜材，目前主要来自中国和俄罗斯。而作为全球最大的铜消费区域，亚洲仓库提货活动的骤然升温，也标志着更多持有仓单的贸易商或下游用户正试图将铜从LME仓库中实际提出，其中很大的一部分可能正运往美国套利。 值得一提的是，周三，LME现货铜相对三个月合约的溢价达到了每吨86美元，为10月中旬以来最高，也表明近期铜市场供应紧张。 受多家大型矿山停产影响，过去几个月全球铜市场持续供应承压，基准的LME期铜价格今年迄今已累计上涨逾30%。纽铜期货价格涨幅甚至要更为显著，因投资者押注特朗普总统将于明年年底前对初级铜产品加征关税。 BMO资本市场有限公司大宗商品分析师Helen Amos表示：“铜价上涨确实存在强劲的基本面支撑，投资者意识到矿商在维持和扩大供应方面面临实际困难。但当前推动价格上涨的主导因素，可能是美国与世界其他地区之间的价格套利行为。” 特朗普今年2月首次正式提出对铜征收关税的计划，该公告震撼了全球金属行业，并推动美国铜进口量创历史新高。7月下旬，他出人意料地表示将仅对增值铜制品征收关税，同时承诺将重新评估是否从2027年起对大宗商品级铜产品实施关税。 这些关税决定对实物市场产生了巨大影响，随着美国铜期货价格飙升，贸易商再次加大向美国港口的发货量。生产商还宣布明年将向欧洲和亚洲客户收取创纪录的溢价，买方实际上是在补偿他们因无法向美国销售而损失的额外利润。 铜价创新高之旅停不下来？ 大型金属贸易商Mercuria Energy Group Ltd.上周警告称，这些贸易动态可能在明年第一季度引发全球供应严重紧缩，并预测铜价将进一步突破历史高位。 道明证券高级大宗商品策略师Dan Ghali表示，“关税威胁在明年上半年对铜市的影响最为确定，这将成为推动价格上涨的极强劲催化剂。市场微观结构将确保从全球库存中提取金属的激励机制持续数月之久，随着美国推动囤积激励，这将无意中耗尽全球库存或使大量铜远离全球库存。” 分析师Aurelia Waltham和Eoin Dinsmore周三表示，当前全球全部的铜过剩都集中在美国，而其他地区的市场供应则在收紧。 值得一提的是，即便是在近期铜价连创新高之后，铜市场的利多效应依然在不断涌现。从基本面看，今年从智利到印度尼西亚的矿山停产潮已导致铜供应趋紧。而最新压力信号又于周三再度显现： 艾芬豪矿业公司(Ivanhoe Mines Ltd)下调了其位于刚果民主共和国(刚果(金))的大型Kamoa-Kakula矿区的产量预期，该矿区目前仍在艰难从今年早些时候的洪水中恢复。 全球第六大铜生产商嘉能可也下调了明年的铜产量目标，仅表示计划在未来十年内将产量大致翻倍。其产量自2018年以来已下降40%。 Commodity Market Analytics董事总经理Dan Smith表示，铜价在突破新高后依然看涨，很有可能从此攀升至每吨12000美元。