SMM4月18日讯：央行、发改委的密集发声，宏观暖风使得铜价在18日下午出现了突飞猛进的走势，截至18日日间行情收盘，沪铜涨2.79%，盘中最高涨至78920元/吨，刷新了其自2006年5月以来的新高。伦铜方面，截至18日下午15:06，伦铜涨1.12%，盘中刷新自2022年6月以来的新高至9726美元/吨。消息面上：央行在4月18日在国新办新闻发布会上最新发声称：未来货币政策还有空间，下一步将密切观察政策效果及经济恢复和目标实现情况，用好储备政策。国家发改委4月17日在国新办的新闻发布会上提及加快推动超长期特别国债等举措落地，加强预期引导、增强市场信心。还谈及了扩大消费、低空经济等内容。 消息面：央行、发改委等密集发声 事关货币政策、超长期特别国债、扩大消费等 央行副行长朱鹤新4月18日在国新办新闻发布会上表示， 今年以来，前期做的一系列货币政策正在逐步发挥作用。未来货币政策还有空间，下一步将密切观察政策效果及经济恢复和目标实现情况，用好储备政策。 人民银行货币政策司司长邹澜在国新办新闻发布会上表示， 目前广义货币（M2）超过300万亿元，是过去多年金融支持实体经济发展的反映。总体看，当前存量货币确实已经不低了，当前我国经济结构调整在加快推进，经济更为轻型化，信贷需求跟以前相比有所转弱，信贷结构优化升级。 不过，各方面对（这种）变化有认识和适应过程，一些银行在内部考核上还有“规模情节”，超过了实体经济的有效融资需求；部分企业借助自己优势地位，用低成本贷款融资买理财或转贷给别的企业，主业不赚钱金融反而成为主要业务，这就容易形成空转和资金沉淀，降低资金使用效率。相关部门将加强对资金空转的监测，完善管理考核机制。未来随着经济转型升级，有效融资需求恢复，社会预期改善，资金沉淀空转的现象也会缓解。当前庞大的货币总量增长可能会放缓，数据上会有扰动，不宜做简单同期比较。 》点击查看详情 工信部新闻发言人、运行监测协调局局长陶青4月18日在国新办新闻发布会上表示，下一步，我们将进一步落实落细全国新型工业化推进大会关于全面推动工业绿色发展的部署安排，以锻造产业绿色竞争新优势为主线，打造一批绿色制造标杆，重点从三个方面发力。一是加快传统产业绿色低碳转型升级。落实好大规模设备更新和消费品以旧换新等支持政策，引导企业、园区、重点行业全面实施新一轮绿色低碳技术改造升级，加快传统产业产品结构、用能结构、原料结构优化调整和工艺流程再造，提升产业竞争力。 国务院新闻办公室4月17日下午举行新闻发布会，请国家发展改革委副主任刘苏社，副秘书长、国民经济综合司司长袁达，政策研究室主任金贤东解读宏观经济形势和政策，并答记者问。国家发展改革委副主任刘苏社表示，一季度经济运行延续回升向好态势，经济增速超出预期，经济结构持续优化，质量效益提高，就业物价基本稳定，市场预期总体改善，社会大局保持稳定，经济社会发展实现了良好开局。当前，经济运行中的积极因素持续增多，但外部环境复杂性、严峻性、不确定性较大，国内有效需求不足、社会预期偏弱，经济稳定向好的基础尚不牢固，经济运行还面临不少风险挑战。国家发展改革委将按照中央经济工作会议部署和《政府工作报告》明确的任务，坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，加大宏观政策实施力度， 落实好近期出台的大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案、更大力度吸引和利用外资行动方案等政策，加快推动超长期特别国债等举措落地，持续加力做好建设现代化产业体系、扩大国内需求、全面深化改革和扩大高水平对外开放、城乡区域协调发展、绿色低碳发展、保障和改善民生、稳妥防范化解相关领域风险等重点工作，积极培育和发展新质生产力，同时，加强预期引导、增强市场信心，全力巩固和增强经济回升向好态势，推动高质量完成全年经济社会发展目标任务。 》点击查看详情 日本财务省财务官神田真人(Masato Kanda)表示，七国集团(G7)重申了他们的立场，即汇率过度波动是不可取的。日元在34年低点附近徘徊，并导致日本当局多次发出警告，交易商担心当局可能会进行干预。 美国、日本和韩国的财金领导人在周三举行的首次三边会议上同意就外汇市场的动态进行“密切磋商”，认同日韩对其货币近期大幅下跌的关切。 星展集团研究外汇与信贷策略师Chang Wei Liang说，日本、韩国和美国财长此前发表的声明可能旨在控制外汇市场，且推高了如果日元和韩元兑美元进一步走弱，三国可能会联合干预市场的可能性。声明承认对日元和韩元近期大幅走软的严重担忧，同时肯定三国将在外汇问题上进行密切磋商。他还说，美国财政部的加入值得注意。星展银行的模型显示，与重大干预风险相关的美元/日元水平现已升至156.00。 后市 》点击查看SMM金属产业链数据库 综上，宏观市场的偏强情绪带动铜价一涨再涨，而央行等部门的密集发声更是带动海内外铜价再度跃升，刷新阶段高点。而后续还有哪些宏观方面的因素影响铜价的后市走势，中国4月一年期和五年前贷款市场报价利率、美国第一季度GDP和核心PCE物价指数、以及日本央行公布利率决议情况都值得重点关注。 基本面上， 从供应端来看，进口亏损周内最高曾超过1500元/吨，随着沪铜期货的上涨，其亏损幅度有所缩窄，预计后续进口铜在内贸市场流通量或将出现减少，但目前国产铜和进口铜的供应仍相对宽裕。消费方面，下游加工企业采购零单量仍不多，刚需补货为主，非必要不采购，市场成交仍不活跃。库存方面：截至4月18日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加0.45万吨至40.35万吨，但较上周四减少0.17万吨自年内高位小幅下降。 具体来看，上海地区库存较周一上升0.81万吨至27.02万吨，本周上海库存增加的最主要原因是有进口非标铜大量流入。江苏地区库存小幅减少0.15万吨至6.49万吨，国内冶炼厂出口增加且下游消费较上周小幅好转是主因。广东地区库存下降0.28万吨至5.52万吨，本周广东到货量减少且出库量小幅增加，这从广东日均出库量自低位反弹也能反映出来。展望后市，虽然国产供应量因为检修和出口而减少，但进口铜到货量也不少，因此，SMM预计下周总供应量较本周变化不大。而下游消费方面，铜价仍在高位料消费不会出现明显好转，不过临近五一长假，预计会有企业进行"五一"节前补货。因此，SMM预计下周将呈现供应变化不大消费微增的局面，周度库存可能会小幅下降。

SMM网讯：以下为上海期货交易所4月18日金属库存日报：

主要逻辑： （1）美联储公布12个地方联储编制的经济形势调查报告——褐皮书。本次褐皮书显示，美国经济小幅增长，工资压力有所缓解，美元指数回落0.4%收于105.92。 （2）发改委将组织召开全国2023年增发国债项目实施推进电视电话会议，推动所有增发国债项目于今年6月底前开工建设。 （3）4月17日，铜期货仓单232472吨，较前一日减少1831吨；LME铜库存123775吨，日环比减少100吨。 （4）4月17日，华东地区1#电解铜对05合约报贴水160元/吨，日环比 40。华南地区现货报升水150元/吨，日环比 10。华北地区现货报贴水360元/吨，日环比持平。 （5）LME铜涨0.78%报9548.0美元/吨。沪铜06合约昨日涨0.25%收于76920元/吨，夜盘收涨0.25%于77110元/吨。美联储发布褐皮书显示，美国通胀整体温和，预计未来将保持缓慢的步伐，这与连续三个月超预期的美国CPI指向的信息有一定分歧。国内将召开增发国债项目实施推进会议，推动增发国债项目在6月底前开设项目，市场情绪有一定回暖。 供需基本面变化有限，二季度供应端减产的预期仍无法证伪，需求维持疲态，国内社会库存周度小幅去库，但仍高于往年同期20.74万吨。现货市场交投虽边际好转，下游逢低有一定刚需补货，但总体仍维持清淡，现货继续贴水。从持仓量来看，资金尚未表现出明显离场迹象，短期多空博弈等较为剧烈，沪铜触及高位后或面临回调压力，生产与贸易企业可择机进行存货保值；投机暂且观望。 市场研判：高位震荡，生产与贸易企业可择机进行存货保值；投机暂且观望。

周三沪铜主力2406合约高位震荡，伦铜昨夜偏强震荡走势带动沪铜小幅高开，目前铜价处于高位震荡区间，国内近月C结构持续走扩，现货进口窗口关闭，周三电解铜现货市场交投不活跃，下游畏高观望氛围浓厚，现货贴水幅度维持160元/吨。昨日LME伦铜库存维持在12.4万吨，边际变化减弱。 宏观方面，美联储公布最新经济状况“褐皮书”显示，近期美国经济活动总体仅略有扩张，消费支出方面各地区表现不一，总体上几乎没有增长，企业将成本转嫁给消费者的难度正在加大，表明美国消费支出短期边际或走向疲软。欧央行管委雷恩表示，欧央行正积极寻求6月开启降息的可能性，有关通胀前景和潜在风险以及货币政策的传到力度均增强了欧央行对通胀回归目标的信心，当前最大的不确定性仍来自于地缘政治风险。 产业方面：国家统计局数据，3月我国铜材产量达200万吨，同比下降6.5%,今年一季度累计产量为486.3万吨，同比下降1.2%。 褐皮书显示近期美国经济略有扩张但消费支出增长呈现放缓迹象，美元指数回落助推铜价偏强震荡；基本面来看，矿冶两端的供应仍然偏紧，国内炼厂已进入集中检修减产周期，但终端消费疲软导致去库缓慢拖累现货维持贴水，整体预计铜价短期将维持高位震荡走势。