近日，中国恩菲工程技术有限公司（以下简称“中国恩菲”）签订中色大冶弘盛铜业铜冶炼智能仿真平台建设合同。该项目是国内首个铜冶炼智能模拟仿真平台，是中国恩菲“黑灯工厂”课题技术的拓展应用，通过提供“数据+平台+引擎+模型+应用”解决方案，为铜冶炼工业生产级别的冶炼、制酸、渣选、电解系统提供多物理场耦合仿真、可视化分析及定制化应用支持。 该项目涵盖工厂核心反应工段“双闪”“非衡态制酸”的专用模型及软件包，可辅助现场确定最优生产策略，优化结构设计改造，降低对人工经验的依赖和操作盲目性，极大缩短生产摸索时间、降低经济成本、提高生产效益，引领行业加速数字化、智能化转型升级。 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

在全球铜产业面临供需格局重塑、技术创新加速、绿色转型迫切的背景下，由 中条山有色金属集团有限公司/北方铜业股份有限公司 与 上海有色网 联合举办的 CCAE 2 025 SMM（第十四届）铜业年会暨山西省第二届铜基新材料产业链发展大会 将于 2025年10月29-31日在山西·运城深航国际酒店 隆重召开。本次大会以 “智创铜基新材料，绿启产业新未来” 为主题，聚焦铜产业链技术突破、市场趋势、政策协同及国际合作，设置主旨演讲、产业对接、项目签约、技术成果展等环节， 在此 上海有色网 携手 宝鸡市精机设备有限责任公司 邀请国 内外龙头企业、科研机构、金融机构及行业专家参会，共同探索产业链协同发展新路径。 点击 报名表单 立即登记参会，我们期待在会议上与您相遇。 宝鸡市精机设备有限责任公司 成立于2003年，位于陕西省宝鸡市，是一家专注于冶金行业下游带材剪切高端专用设备设计与制造的技术研发型企业。公司致力于为全球客户提供高精度、自动化、智能化的金属带材加工解决方案。 核心业务 公司集研发设计、精密制造、系统集成与技术服务于一体，主要产品包括： • 铜、铝及其合金带材精密分条机组 • 各类纵剪、横剪（开平）、矫平机组 • 有色金属带材修边（去毛刺）机组 • 金属带材重卷/复卷机组 设备适用于宽度80mm–1600mm、厚度0.01mm–10mm的超薄至中厚带材加工，在“超薄软态带材分切技术”领域处于行业领先地位，拥有多项核心发明专利，并可提供非标定制服务。近年来，公司在铜加工设备领域表现突出，尤其在极耳带、高压带等细分市场积累了丰富业绩。 技术与制造能力 公司具备自主创新与精密制造能力，拥有十余项国家专利，多项技术。依托完整车间及周边产业链，保障核心部件精度与交付效率。 客户与市场 公司产品远销美洲、东南亚、中亚等20多个国家和地区。国内客户包括金川集团、中铝洛阳铜业、北铜新材、山西春雷铜材、江苏亨通铜业、浙江金特新材料等铜加工行业龙头企业，均与我司有长期合作关系。 品质与服务承诺 公司坚持“零缺陷管理”，建立完善的质量与服务保障体系，提供7×24小时技术支持，确保设备稳定高效运行，为客户持续创造价值。 联系方式 朱永红（董事长） 131 8638 8880 郭军峰（总经理） 153 1922 7961 SMM会议联系人 张文成 187 6645 7954 zhangwencheng@smm.cn

2025年9月12日，韩国贸易委员会发布公告称（案件调查号第23-2025-7），应韩国生产商申请，对原产于泰国的无缝铜管（Seamless Copper Tubes and Pipes）启动反倾销调查。本案倾销调查期为2024年1月1日～2024年12月31日，损害调查期为2022年1月1日～2025年6月30日。涉案产品为外直径小于66.68毫米，厚度大于0.20毫米且小于2.50毫米的无缝铜管，涉及韩国税号7411.10.0000项下的产品。 （编译自：韩国贸易委员会官网） 原文：https://www.ktc.go.kr/procFileDownload.do?invstg_mast_id=00000844&invstg_seq_no=0007&seq_no=0000

有投资者在投资者互动平台提问：“根据泉果基金调研云南铜业2025 年上半年，生产黄金12.19吨同比上升98.86%？是不是笔误？这可是96亿啊！”云南铜业9月18日在投资者互动平台表示， 黄金为公司铜冶炼生产的副产品，2025年上半年公司生产黄金12.19吨，同比上升98.86%。公司各主要产品数据，请您参阅公司已披露的《2025年半年度报告》。 有投资者在投资者互动平台提问：董秘你好，公司有这么好的铜资源，我看很多公司有生产铜箔，公司认为铜箔市场前景如何？公司会不会在合适的时候开展铜箔业务？云南铜业9月18日在投资者互动平台表示， 公司主营业务主要包括矿山和冶炼，主产品为阴极铜，副产黄金、白银、工业硫酸等产品，综合回收钼、硒、碲、铂、钯、铼等稀散金属，不直接生产铜箔产品。后续，公司将持续聚焦主业，持续提升资产质量，努力回馈广大投资者。 云南铜业9月9日公告的接受特定对象调研的记录显示： 一、公司 2025 年半年度经营情况 2025 年半年度，公司牢固树立市场主体意识，统筹抓好改革发展、生产组织、指标优化、创新提质等各项工作，积极应对原料供应紧张、铜市场 TC创历史新低等挑战，进一步完善产供销储运财运营管理协同机制，不断夯实极致经营基本盘，实现主产品产量创历史新高、创新能力持续提升等目标。上半年，公司实现营业收入 889.13 亿元同比增长 4.27%、利润总额 18.95 亿元同比增长 2.94%、归母净利润 13.17 亿元同比增长 24.32%。 公司不断优化资源配置，充分发挥协同优势，统筹抓好生产组织、成本管控、指标优化等各项工作，主产品产量创历史新高，完全成本优于目标，主要技经指标再提升。 上半年，生产阴极铜 77.94 万吨同比上升 53.22%，生产黄金12.19吨同比上升 98.86%，生产白银 276.63吨同比上升 98.70%，生产硫酸 286.29万吨同比上升 20.63%；矿山精矿含铜、冶炼阴极铜单位完全成本优于年度降本目标；矿山采矿损失率、矿石贫化率和选矿回收率，铜冶炼总回收率和综合能耗等指标均优于年度目标。 此外，云南铜业9月9日还回应了投资者关心的一些问题： 1. 公司拟发行股份购买云铜集团持有的凉山矿业 40%股份事项，目前进展情况如何？ 云南铜业回应：公司拟通过发行股份的方式购买云南铜业（集团）有限公司持有的凉山矿业股份有限公司 40%股份，并向中国铝业集团有限公司、中国铜业有限公司发行股份募集配套资金。本次交易完成后，凉山矿业股份有限公司将成为上市公司的控股子公司。目前，该事项已经 2025 年 8 月 6 日公司 2025 年第三次临时股东会审议通过，8 月 20 日深交所已受理。公司将继续推进本次交易的相关工作，并严格按照相关法律法规的要求履行信息披露义务。 2. 请公司介绍凉山矿业的基本情况，若是本次收购能够顺利完成，将从哪些方面增强公司竞争力？ 云南铜业回应：凉山矿业是一家横跨铜矿采选冶行业、涵盖铜铁硫酸产品的铜资源生产冶炼企业，拥有拉拉铜矿、红泥坡铜矿等优质铜资源，目前可年产铜精矿约 1.3万吨、阳极铜约 11.9 万吨、工业硫酸约 40 万吨。凉山矿业系中国铜业下属的核心铜资源生产冶炼基地之一，持有的红泥坡铜矿、拉拉铜矿等优质铜矿资源，截至 2025 年 3 月底保有铜金属量 77.97 万吨，铜平均品位 1.16%，高于云南铜业目前 0.38%的铜平均品位；并于 2024 年竞拍取得四川省会理市海林铜矿勘查探矿权，矿区面积 48.34 平方公里，进一步提高了凉山矿业的资源储备潜力。此外，凉山矿业所属矿山铜矿成本相对较低，成本具有较好竞争力；凉山矿业所属的西南地区硫酸销售价格也相对较好。 本次公司拟收购控股股东云铜集团持有的凉山矿业 40%股份，可以进一步解决同业竞争，相关承诺事项将得到切实履行。同时，凉山矿业资源优势明显，盈利基础好，净资产收益率高于同行业平均水平，红泥坡铜矿建成以后，规模将达到中大型铜矿山，盈利能力进一步提高。凉山矿业注入云南铜业后，可有效提高上市公司权益铜资源量，提升上市公司整体资产和利润规模以及行业地 位，有利于上市公司充分发挥业务协同性，加强优质资源储备和产能布局，增强综合实力及核心竞争力，促进上市公司高质量发展。此外，本次收购是公司贯彻落实国务院国资委关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作有关意见，开展有利于提高上市公司投资价值的并购重组的具体举措，有利于维护上市公司及全体股东权益。 3. 公司在资源获取方面采取了哪些举措？ 云南铜业回应：公司高度重视矿山资源接替与资源增储上产，持续加大资金投入开展各矿区地质综合研究、矿山深边部找探矿工作。公司目前主要拥有的普朗铜矿、大红山铜矿、羊拉铜矿等矿山，主要分布在三江成矿带，具有良好的成矿地质条件和进一步找矿潜力。 2025 年上半年，公司开展多项矿产勘查活动、矿山深边部找探矿工作。截止 2025 年 6 月末，公司保有铜资源矿石量 9.56 亿吨，铜资源金属量 361.37万吨，铜平均品位 0.38%，其中：迪庆有色保有铜资源矿石量 8.42 亿吨，铜资源金属量 278.22 万吨，铜平均品位 0.33%。公司在经营好现有矿山、冶炼厂的基础上，积极关注优质资源项目。 4. 公司冶炼加工费是怎么确定的，长单的占比如何？ 云南铜业回应：公司加工费使用长单、现货等模式，其中进口铜精矿采取 TC/RC 结算，采取年度谈判、季度谈判等方式。公司遵循市场化和综合效益最大化的原则对外采购原材料。作为国内较大的铜精矿采购商之一，公司长期以来与各大供应商保持了较好的长期稳定的合作关系，并与铜精矿供应商积极谈判，努力稳定长单供应量，争取保障生产有序开展。 5. 面对上半年铜冶炼 TC 长单、现货大幅下降，公司有哪些应对措施？ 云南铜业回应：首先，公司从战略上布局“数智转型、做大资源、做精矿山、做优冶炼、做实再生（铜）、做细稀散（金属）”，加大城市矿山、稀散金属的提取；其次，2025 年公司聚焦极致经营工作重点，着力推动公司高质量发展，推进降本 3.0—铁血降本，公司经过几年的降本、提质增效，主要产品的成本具有一定的竞争力；第三方面，公司加大副产品硫酸、硒、碲、铂、钯、铼等利润贡 献度，提升公司综合竞争力，可以部分弥补加工费带来的冲击；第四方面，公司加大城市矿山的采购量，协同做好原料保供，部分弥补加工费带来的挑战。 6. 公司后续是否有减产计划？ 云南铜业回应：今年以来，铜冶炼加工费持续低迷，给铜行业的企业都带来压力。公司聚焦极致经营工作重点，经过多年的降本、提质增效，主要产品的成本具有一定的竞争力。同时，公司通过持续降本、提升管理效率、加大硫酸等副产品利润贡献度、协同做好原料保供等多种措施，增强公司综合竞争力，降低 TC 下降带来的挑战，目前公司暂时没有减产的计划。 7. 关注到公司上半年硫酸带来的业绩非常亮眼，请问目前硫酸的生产和销售是什么情况？ 云南铜业回应：硫酸是公司铜冶炼生产环节的副产品，受区域因素影响价格有所不同。今年以来，主要地区硫酸均价同比有较大幅度上涨，公司积极抢抓市场机遇，上半年生产硫酸 286.29 万吨，实现了对业绩的正贡献。 8. 公司怎么看待后续的铜价走势。 云南铜业回应： 铜价的走势受多重因素影响，包括全球经济走势、供需关系、货币政策、地域风险以及市场投机行为等。从供需角度看，全球铜矿产量和精炼铜产量的变化，以及主要经济体对铜的需求，都会对铜价产生重要影响。公司密切关注市场动态，通过开展极致经营、对标降本等应对措施，加强内外部环境的深入研究，灵活调整营销策略，同时积极利用金融工具进行风险管理，以降低行业周期波动和金属价格波动对公司业绩的负面影响。 有投资者在投资者互动平台提问：贵公司有金属矿吗？（铜，金、银矿等）还是公司只是贵金属的加工，并没有矿？云南铜业9月4日在投资者互动平台表示，公司主要业务涵盖了铜的勘探、采选、冶炼，贵金属和稀散金属的提取与加工，硫化工以及贸易等领域，是中国重要的铜、金、银和硫化工生产基地，在铜以及相关有色金属领域建立了较为完善的产业链，是具有深厚行业积淀的铜企业。公司控股的矿山主要为迪庆有色普朗铜矿、玉溪矿业大红山铜矿、迪庆矿业羊拉铜矿。 截至2025年6月末，公司保有铜资源矿石量9.56亿吨，铜资源金属量361.37万吨，铜平均品位0.38%。 云南铜业8月26日发布2025年半年度报告显示：公司牢固树立市场主体意识，统筹抓好改革发展、生产组织、指标优化、创新提质等各项工作，积极应对原料供应紧张、铜市场 TC 创历史新低等挑战，进一步完善产供销储运财运营管理协同机制，不断夯实极致经营基本盘， 实现主产品产量创历史新高、创新能力持续提升等目标 。上半年，公司实现营业收入 889.13 亿元同比增长4.27%、利润总额18.95亿元同比增长 2.94%、归母净利润 13.17 亿元同比增长 24.32%。 1. 公司不断优化资源配置，充分发挥协同优势，统筹抓好生产组织、成本管控、指标优化等各项工作，主产品产量创历史新高，完全成本优于目标，主要技经指标再提升。上半年，生产阴极铜 77.94 万吨同比上升53.22%，生产黄金12.19吨同比上升 98.86%，生产白银 276.63 吨同比上升 98.70%，生产硫酸 286.29 万吨同比上升 20.63%；矿山精矿含铜、冶炼阴极铜单位完全成本优于年度降本目标；矿山采矿损失率、矿石贫化率和选矿回收率，铜冶炼总回收率和综合能耗等指标均优于年度目标。 2.公司紧盯关键节点，坚守安全环保质量底线，加强内外协同，实施挂图作战，全力推进滇中有色再生铜、易门铜业阳极精炼等重点发展项目，地质勘查项目按序推进。 3. 创新能力持续提升，2 个新立国家科技重大专项课题已完成实施方案审查并正式启动，2 个省级科技重大专项完成任务，提交验收申请；与中国地质大学、中南大学等多个科研院所加强产学研合作；加快推进智能矿山、智能工厂试点示范项目建设；伴生金属综合回收技术研究与产线建设项目稳步推进。 4. 改革攻坚持续深入，公司以任务清单为抓手全面推进改革深化提升行动，劳动用工持续优化，劳动效率稳步提升，冶炼、矿山实物劳动生产率同比进一步提升。 5. 风险防控稳健有序，持续提升依法治企能力，强化合规管理，持续强化风控内控体系建设；信息披露质量再提升，公司定期报告及各类临时性公告披露未发生更正情形。安全环保态势平稳，有序推进安全生产治本攻坚、生态环境问题整治三年行动，严格执行《重要危险源安全管理强制规范》，持续开展重要危险源专业评估；加强重大事故隐患排查整治；持续修订完善 SOP；强化本质安全水平提升，推进生产工艺本质安全化改造；完成生态环境问题及绿色发展任务目标任务；持续强化废水、废气、固废、噪声等污染源头管控。 （二）主要产品产量情况 注：1. 对公司并表在产矿山进行统计。 2. 因四舍五入，单项汇总数与合计数可能有细微差异。 3. 2025 年上半年，公司精矿含铜产量按合并报表口径统计为 2.79 万吨，同比下降11.99%；按权益量统计为2.93 万吨，同比下降 9.56%。 注：1. 对公司并表分子公司的阴极铜产量进行统计。 2. 因四舍五入，单项汇总数与合计数可能有细微差异。 3. 2025 年上半年，公司阴极铜产量按合并报表口径统计为 77.94 万吨，同比上升 53.22%；按权益量统计为55.88万吨，同比上升 95.04%。 云南铜业半年报介绍：公司主要业务涵盖了铜的勘探、采选、冶炼，贵金属和稀散金属的提取与加工，硫化工以及贸易等领域，是中国重要的铜、金、银和硫化工生产基地，在铜以及相关有色金属领域建立了较为完善的产业链，是具有深厚行业积淀的铜企业。 公司主要产品包括：阴极铜、黄金、白银、工业硫酸、钼、铂、钯、硒、碲、铼等，其中阴极铜产能161 万吨/年。 公司主产品均采用国际标准化组织生产，按照国际 ISO9001 质量管理体系有效运行，保证产品受到严格的质量控制。公司主产品阴极铜广泛应用于电气、轻工、机械制造、建筑、国防等领域；黄金和白银用于金融、珠宝饰品、电子材料等；工业硫酸用于化工产品原料以及其他国民经济部门。 公司“铁峰牌”阴极铜在上海期货交易所和伦敦金属交易所注册，“铁峰牌”黄金在上海黄金交易所、上海期货交易所注册，“铁峰牌”白银在上海黄金交易所、上海期货交易所、伦敦贵金属市场协会注册。 谈及公司面临的风险和应对措施 ，云南铜业在其半年报中提及： 1. 行业周期和金属价格波动风险 公司的经营业绩、盈利能力及未来成长潜力与行业周期的波动紧密相关。作为有色金属行业的一员，公司主要产品（铜、金、银及硫酸等）的价格受国内外市场多种因素的共同影响，包括经济环境的变化、供需关系的调整、通货膨胀水平、美元汇率的波动以及原料供应区域的突发事件等，这些因素的复杂性和不确定性导致金属价格容易出现波动，进而对公司的盈利能力产生影响。 为了有效应对这一风险，公司将开展极致经营、对标降本等应对措施，加强内外部环境的深入研究，灵活调整营销策略，同时积极利用金融工具进行风险管理，以降低行业周期波动和金属价格波动对公司业绩的负面影响。 2. 资源储量不足的风险 作为铜资源和铜冶炼企业，铜资源是公司赖以生存和发展的基础，然而，公司所属矿山资源禀赋、生命周期、盈利能力有较大差异，末期矿山面临盈利能力弱、资源枯竭等风险；从长期来看，公司面临着资源储量可能短缺的风险。 为了保障公司的可持续发展，公司将持续加大现有矿山边深部找探矿力度，积极拓展资源获取渠道，增加公司资源保有量。此外，公司还将加强资源综合利用和循环经济发展，提高资源利用效率，降低资源消耗成本，为公司可持续发展提供强有力的资源支撑和保障。 3. 铜精矿 TC 大幅下降的挑战 铜冶炼供需矛盾激化，2025 年国内大型冶炼企业签订铜精矿长单加工费（TC/RC）Benchmark 降至21.25 美元/吨和2.125美分/磅，较 2024 年大幅下降，现货 TC 持续下行跌入负值且长期低位徘徊。铜精矿供应扰动持续加剧：全球头部矿山突发事故频发、传统铜矿主产国资源禀赋下降、地缘政治风险外溢，全球铜矿产能增速远低于冶炼产能扩张速度，铜精矿紧张局面难以缓解，供需矛盾有进一步加剧的趋势，公司矿山保量提产、外部资源获取难度加大，给公司高质量发展带来挑战。 云南铜业在2024年年报中公布的2025年度财务预算方案显示： 2025年公司主产品生产计划为：全年预计自产铜精矿含铜5.46万吨，电解铜152万吨，黄金16吨，白银680吨，硫酸536.4万吨。 2025年投资计划为16.17亿元，包含固定资产投资、数字化项目、地质勘查项目等。 天风证券研报指出：铜冶炼行业“反内卷”重中之重在于“产能的优化”。首先，淘汰一批落后产能；其次，现有产能降本增效，包括采用先进冶炼技术以及智能化、绿色化方向；最后，对于新扩建产能，需建设高水平冶炼厂，鼓励配套铜矿产能，或有效利用再生资源。铜行业利润长期有望回归正值，产能布局实现优化。参考供给侧改革成绩单，我们预计通过“反内卷”，矿冶产能之间的匹配度提升，铜冶炼行业存在扭亏为盈的预期，冶炼成本具有优势的企业盈利能力更强。此外，随着国企改革深化提升行动的深入实施，国有经济布局优化和结构调整持续向纵深推进，铜冶炼行业的国有资本配置和运营效率有望进一步抬升。建议关注具备冶炼成本优势的企业以及矿冶配套企业，关注标的：紫金矿业（A+H）、西部矿业、江西铜业、中国有色矿业（H）、云南铜业、北方铜业等。

近年来，在有色金属行业深度调整、竞争日趋激烈的关键时期，深圳市中金岭南有色金属股份有限公司所属山东中金岭南铜业有限公司（以下简称“中金铜业”）深刻把握数智化转型浪潮，将践行FAITH经营理念与服务国家“制造强国”战略紧密结合，锚定建设“国际一流铜企”的战略目标，以科技创新为核心驱动力，通过数智化转型破解行业发展痛点，持续提升发展质效、赋能核心竞争力，稳步推动传统铜冶炼企业向现代化、智能化制造企业跨越。 以智提质，为生产经营筑牢动力基石。供配电系统是铜冶炼生产的“生命线”，直接决定生产的连续性与稳定性。中金铜业秉持“技术自强”理念，由数智化与动力中心供配电大班组牵头攻关，以“供配电系统数智化集中控制系统”和“电能的高效利用和精准控制”两大核心技术，推动系统数智化整合，提升发展质效。一方面，利用现有数据后台融合各配电系统，将3个独立控制室合并为1个中央控制室，使岗位优化至13人，同时每年节省变电站外包费用150万元；另一方面，通过高压计量系统实现峰谷分时精准控电，2024年节约电能支出899万元，单位产值能耗下降18%，为生产高效运行筑牢“动力基石”。该班组凭借此成果，荣获2025年东营市“创新型班组”称号。 以智提速，打通供应链环节关键堵点。随着公司高质量发展，厂区内各类物流运输日益增加，年货物运输量近800万吨。原、辅料与产品计量是企业物流周转的关键一环，直接影响供应链效率与成本管控。过去，铜精矿、阴极铜等物料运输依赖人工称重，每辆车需人工核对信息、手动记录，单趟耗时超3分钟，高峰时段车辆排队拥堵频发，且磅房员工长时间值守，劳动强度大、计量误差风险高。为破解这一堵点，工厂上线智能化无人计量系统，整合车牌识别、RFID电子标签、智能称重仪表等技术，构建“自动称重—数据归档—快速通行”全流程无人化体系。单趟耗时缩至1分钟以内，通行量大幅提升。同时，磅房人员优化15%，实现“效率提升+员工减负”双向共赢，为供应链高效运转打通关键一环。 以智护航，筑牢产品销售管理防线。硫酸作为铜冶炼企业的核心副产品，其储运、销售环节的安全管控是行业合规运营的关键，传统模式下普遍面临“资质核验人工化、过程监控缺失、运输追踪碎片化”的共性难题，既影响效率又潜藏安全合规风险。中金铜业针对性上线易制毒化学品管理系统，自启用以来，以“优解思维”持续追求卓越，历经近百项优化升级，推动硫酸销售迈入数字化、智能化新阶段，为企业与行业提供“安全+效率”优解方案。该系统以合规运营为核心通过与易制毒化学品管理平台直连，将物流公司资质审核、人员车辆备案、购买与运输证明核验等环节全部线上化，客户资质审核效率提升75%，备案证明核验准确率达100%，彻底杜绝“证照过期”“超量销售”等隐患，为企业筑牢合规运营防线。 下一步，中金铜业将深入践行FAITH经营理念，积极落实中金岭南“一体两翼”新战略，以“有解思维”破局突围，以“优解思维”追求卓越，以“向智提质、向新而行”的坚定步伐，勇于在行业寒冬中开辟高质量发展新赛道，为有色金属行业突破内卷、转型升级贡献更大力量。

9月18日（周四），伦敦金属交易所（LME）期铜下跌，因交易商在美联储周三宣布降息后获利了结，而美联储主席鲍威尔排除进一步激进放松政策的可能性，令美元反弹。 伦敦时间9月18日17:00(北京时间9月19日00:00)，LME三个月期铜下跌56美元，或0.56%，收报每吨9,940.0美元，盘中一度触及9,917美元，为9月10日以来最低。铜价周一曾触及15个月高位。　　 数据来源：文华财经 美联储暗示将在10月和12月继续降息，但鲍威尔在记者会上明确表示，这些降息将“稳步推进”。 美元指数上涨0.6%至97.46，但今年迄今仍下跌约10.2%。美元走强令以美元计价的金属对其他货币持有者而言更为昂贵，从而可能打压价格。 Commodity Market Analytics董事总经理Dan Smith表示，利率决定是铜价下跌的关键因素之一，同时也指出了铜价在技术图形上形成了一个“三重顶形态”。 Smith称：“铜价在10,160美元附近面临相当大的上行阻力。近期已三次在该点位回落，这意味着短期内走势可能偏向下行。” 在基本金属中，铝是唯一上涨的金属，因供应紧张。LME三个月期铝上涨1.5美元，或0.06%，收报每吨2,684.5美元。期铝周二曾触及六个月高位2,720美元。 其他金属方面，LME三个月期锌下跌27美元，或0.92%，收报每吨2,916.5美元。 LME三个月期铅下跌6.5美元，或0.32%，收报每吨2,006.0美元。 LME三个月期镍下跌133美元，或0.86%，收报每吨15,272.0美元。 LME三个月期锡下跌634美元，或1.85%，收报每吨33,711.0美元，盘中触及8月22日以来的最低水平。 （文华综合）

据矿业周刊（Mining Weekly）援引彭博通讯社报道，美国正在谈判设立一个50亿美元的基金来投资采矿业，这是政府为增加关键矿产供应而采取的最大努力。 熟悉内情但因为私下谈判而不愿具名的人士透露，美国国际开发金融公司（IDFC）正在同来自纽约的奥里昂资源伙伴公司（Orion Resource Partners）磋商合资成立一个基金。关键细节还在磋商之中，尚不能确定能否达成协议，他们称。 特朗普鼓吹乌克兰和格陵兰岛矿产交易的前景，而白宫也热衷于促进美国对刚果（金）采矿业的投资。如果与奥里昂的联合基金最终敲定，将为美国政府自己参与大规模交易提供新的途径。 特朗普政府已将支持铜、钴和稀土等关键矿产的开采作为优先事项。IDFC与奥里昂之间可能的合作背后原因是对供应的普遍担忧。 短期内看，竞争对手拥有从铜到锑的加工能力，而且不断获取海外资产为国内设施提供原料。从长期看，由于投资不足、品位下降和许可程序漫长将导致一些金属严重短缺。 奥里昂公司的一名代表拒绝对此进行评论。IDFC的官员拒绝对可能的项目发表评论，但他说正在寻求同私营行业和东道国政府合作。 IDFC于特朗普第一任期快结束时成立，已经通过信贷、股权和技术援资批准了对采矿业的多项投资。其中包括一笔1.5亿美元的贷款，用于支持叙拉赫资源公司（Syrah Resources），后者在莫桑比克经营一座石墨矿，并与特斯拉达成协议，向其供应电池材料。 在拜登担任总统期间，IDFC还承诺提供超过5.5亿美元的资金用于洛比托走廊的铁路基础设施建设。这条铁路线将把中部非洲铜矿带的矿产运往安哥拉大西洋港口。政府数据显示，如果IDFC承诺投资全部25亿美元，那么与奥里昂的合资企业可能成为该机构历史上最大的合资公司。 奥里昂是一家重要的矿业融资商，旗下资产大约80亿美元，业务涵盖私募股权、私人信贷、风险投资和大宗商品交易。 知情人士透露，正在考虑的合作将使双方提供等额资金，随着时间推移，总金额将扩至50亿美元。一位知情者称，该结构类似于奥里昂公司今年早些时候与阿布扎比主权财富基金（ADQ）宣布的12亿美元合资企业。 奥里昂公司首席执行官奥斯卡·卢诺夫斯基（Oskar Lewnowski）此前曾向彭博通讯社表示，为应对供应风险，政府应该在关键矿产市场发挥更积极地作用，要建立战略储备。 上个月，美国国防部（DoD）启动自冷战结束以来的首次钴储备招标。7月份，五角大楼对美国稀土生产商芒廷帕斯材料公司（MP Materials）历史性投资4亿美元，并设立保底价以保障该公司在市场下行时的利润。 奥里昂公司已经在谈判收购刚果（金）的一家铜钴矿企，该矿商已成为美国矿产交易竞争日趋激烈的象征。刚果（金）是世界最大产钴国和第二大产铜国。近年来，铜和钴的金属产量大幅增长。 据彭博社7月报道，卢诺夫斯基的公司已经同美国军方和情报部门退伍军人经营的维尔图斯矿产公司（Virtus Minerals）合作，竞购切马弗资源公司（Chemaf Resources）。 此前，刚果（金）政府否决了一家企业对切马弗公司的收购，美国官员也游说政府阻止该公司转让。 IDFC将成为特朗普第二任期内美国外交和经济政策中的重要棋子，白宫将通过预计下个月进行的重新授权程序，寻求将其投资能力提高一倍或两倍。预计该公司还将获得在较富裕国家投资的灵活性，并投资风险较高的项目，从而吸引更多的私营部门支持者。 今年1月，特朗普选择亿万富翁阿波罗全球管理股份有限公司（Apollo Global Management Inc.）联合创始人莱昂·布莱克（Leon Black）之子本·布莱克（Ben Black）领导DFC，但参议院尚未批准这一任命。 在三个月前的确认听证会上，这位年轻的布莱克告诉议员，联邦机构“永远不应该挤出私人资本”，必须更多地投资于纽约市的金融公司。