盘面：上周五晚伦铜开于9120.5美元/吨，盘初重心抬升，摸高于9179.5美元/吨，随后一路震荡下行，在盘尾摸底于8955.5美元/吨，最终收于8971美元/吨，跌幅达0.59%，成交量至3万手，持仓量至28万手。上周五晚沪铜主力合约2412开于74600元/吨，盘初即摸高于74630元/吨，随后一路震荡下行，在盘尾摸底于73290元/吨，最终收于73550元/吨，跌幅达0.26%，成交量至4.3万手，持仓量至14万手。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）两部门：取消铝材铜材等出口退税，将部分成品油、光伏、电池等出口退税率下调至9%。 （2）美国10月零售销售月率录得0.4%，9月增幅从0.4%上修至0.8%。交易员削减了对2025年美联储降息的押注，将美联储12月份降息的概率削减至约50%。 现货：（1）上海：11月15日1#电解铜现货对当月2411合约报升水60元/吨-升水160元/吨，均价报升水110元/吨，较上一交易日涨70元/吨。11月15日现货市场月差波动明显，部分持货商重心仍在周内铜会。现货市场流转性较弱。但短期内缺货情绪出现，铜价下行后消费有持续支撑，预计本周现货升水对2412合约报价仍将走高。 （2）广东：11月15日广东1#电解铜现货对当月合约报升330元/吨-升水390元/吨，均价升水的360元/吨较上一交易日涨10元/吨；总体来看，库存11连降升水继续走高，但下游补货欲下降，整体交投不如11月14日。 （3）进口铜：11月15日仓单价格42到56美元/吨，QP12月，均价较前一交易日下跌3美元/吨；提单价格36到52美元/吨，QP12月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）2美元/吨到16美元/吨，QP12月，均价较前一交易日持平，报价参考11月中下旬到港货源。11月15日进口比价对沪铜12合约+99元/吨附近，伦铜3M-December为C78.81美元/吨，11月date与12月date 至C46美元/吨附近。11月15日进口比价较前一交易日有所回落，但仍存盈利空间。由于许多贸易商忙于会客，市场报盘询盘积极性偏弱。提单方面，11月到港提单可流通货源已不多，但下游担心接货后存在比价变差的风险，接货意愿并不高，市场观望情绪较重；仓单方面，由于此前比价较好时，仓单成交量较多，上周尾市场接货量明显下降。 （4）再生铜：11月15日再生铜原料价格环比上升400元/吨，广东光亮铜价格68700-68900元/吨，较上一交易日上升400元/吨，精废价差829元/吨，环比上升205元/吨。精废杆价差685元/吨，据SMM调研了解，进口再生铜原料贸易商表示，由于铜价接连下跌，海外个别再生铜原料持货商愿意抛售手中库存，采购量较上上周小幅增加。 （5）库存：11月15日LME电解铜库存减少325至271875吨；11月15日上期所仓单库存减少754吨至37456吨。 价格：宏观方面，美国10月恐怖数据超预期，10月零售销售月率录得0.4%，9月增幅从0.4%上升至0.8%，交易员削减了对2025年美联储降息的押注，并将美联储12月降息的概率削减至约50%，同时，美联储官员表示并不认为有迫切必要降息。基本面方面，铜价重心跌破74000元/吨，消费整体回暖，但因此前铜价止跌，且周内重心多在铜会，消费增幅有限，若铜价持续下行，预计消费将继续受到支撑。综合来看，消费回暖下，美元指数保持坚挺，预计铜价或在此位置企稳。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

SMM 11月15日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘金属多下跌，沪铅、沪镍一同跌超1%，沪铅跌1.53%，沪镍跌1.47%。其余金属涨跌幅均在1%以内。沪铝、沪铜一同收涨，沪铝涨0.53%，沪铜涨0.34%。氧化铝主连涨1.54%。 外盘方面，截至15:11分，外盘仅伦镍唯一下跌，跌幅达0.15%。其余均录得不同程度的上涨，伦锡以1.2%的涨幅领涨。其余涨幅均在1%以内。 碳酸锂主连大跌7.12%，工业硅主连跌0.56%。欧线集运主连涨4.24%。 黑色系方面集体下挫，铁矿以3.09%的跌幅领跌，螺纹、热卷一同跌超2%，热卷跌2.23%，螺纹跌2.83%。双焦方面，焦煤跌1.29%，焦炭跌1.01%。 贵金属方面，截至15:11分左右，COMEX黄金跌0.31%，COMEX白银跌0.54%。国内方面，沪金跌1.18%，沪银跌0.78%。 截至今日15:11分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家统计局：10月规模以上工业增加值同比增长5.3% 主要经济指标回升明显 】 国家统计局数据显示，10月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.3%。从环比看，10月份，规模以上工业增加值比上月增长0.41%。1—10月份，规模以上工业增加值同比增长5.8%。国家统计局新闻发言人付凌晖11月15日在国新办新闻发布会上表示，10月份，随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出，国民经济运行稳中有进，主要指标明显回升，积极因素累积增多。但也要看到，外部环境更趋复杂严峻，国内有效需求偏弱，经济持续回升基础仍待巩固。下阶段，要扎实推进高质量发展，加快构建新发展格局，加力推进一揽子增量政策落地落实，巩固和增强经济回升向好态势，努力完成全年经济社会发展目标任务。付凌晖表示，随着相关政策落地见效，房地产市场的信心得到了提振，市场交易活跃，房地产市场向着企稳的方向迈进。从监测的40个重点城市销售情况来看，前期回调幅度较大的二线城市边际改善比较明显。 从价格来看，10月份，房价回稳的迹象也在初步显现。综合来看，国家统计局对房地产市场后期走势保持乐观态度。 》点击查看详情 》 央行今日进行9810亿7天期逆回购操作 市场预计11月或降准 美元方面： 截至15:11分，美元指数下跌0.2%。美联储主席鲍威尔周四表示，经济持续增长、就业市场稳健以及通胀率仍高于2%的目标意味着联储无需仓促降息，可以三思而后行。根据CME Fedwatch工具，市场认为12月降息25个基点的可能性为59%，低于一天前的83%。 周四的数据显示，10月美国生产者物价回升，这再次表明降低通胀的进展趋于停滞。美国劳工部周四发布数据称，上个月最终需求生产者价格指数上涨了0.2%，而9月份的涨幅被向上修正为0.1%。经济学家此前预测，9月份生产者价格指数将上升0.2%，而此前的报告显示9月份生产者价格指数保持不变。10月PPI同比增长2.4%，而9月份增长1.9%，所有这些都进一步证明，降低通胀的进展正在停滞。 投资者还将关注北京时间周五21:30公布的美国零售销售数据，以及今日晚些时候几位美联储官员的评论。（文华财经） ► 11月15日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1992元 数据方面： 今日公布欧元区10月储备资产总额、美国10月进口物价指数年率、美国11月纽约联储制造业指数、美国10月核心零售销售月率、加拿大9月制造业销售月率、美国10月工业产出月率、美国10月制造业产出月率等数据。 此外，值得关注的是欧洲央行行长拉加德在一场颁奖典礼上发表讲话；美联储主席鲍威尔发表讲话；英国央行行长贝利发表讲话；英国央行行长贝利发表讲话。 原油方面： 截至15:11分左右，两市油价一同跌超1%，美油跌1.31%，布油跌1.3%。国际能源署（IEA）周四公布11月月报，预测明年全球石油供应过剩将超过100万桶/日，这将为市场提供“急需的稳定”。IEA月报显示，预计明年石油供应过剩115万桶/日，这是自今年4月该机构首次预测2025年供需水平以来的最高水平，比上个月的估计高出4万桶/日。IEA认为，如果欧佩克 成员国从明年1月起推进增产计划，原油市场供应过剩规模可能会高得多。 需求方面，IEA将今年的石油需求增长预测上调6万桶/日，至92万桶/日，主要原因是欧洲的石油消费量高于预期，同时对明年的预测下降了1万桶/日至99万桶/日。从库存情况来看，EIA数据显示，美国上周原油意外累库，汽柴油双双去库，与API数据相差较大。EIA周报显示，截至11月8日当周，美国商业原油库存量4.29747亿桶，比前一周增长208.9万桶；美国汽油库存总量2.06873亿桶，比前一周下降440.6万桶；馏分油库存量为1.14415亿桶，比前一周下降139.4万桶。（文华财经） SMM日评&周评 ► 供给过剩成交困难 铬铁成本难撑价格【SMM日评】 ► 进口废铝政策今日实施 今日废铝价格小幅反弹【废铝日评】 ► 不锈钢现货价格延续阴跌 原料端高镍生铁价格偏弱运行【镍生铁日评】 ► 【SMM日评】期货市场震荡下行 下周焦炭或将迎来第三轮降价 ► 供给过剩成交困难 铬铁成本难撑价格【SMM日评】 ► 【SMM螺纹日评】传统淡季来临 西北地区钢材价格跌幅扩大 ► 主流钢招进场 各方多持观望态度【SMM周评】 ► 硅料价格预期有限 组件排产存在下滑预期【SMM周评】 ► 硅期货主力合约延续弱势 硅企现货成交僵持【SMM周评】 ► 【SMM锰矿周评】周内市场询盘活跃 锰矿现货价格小幅上涨

► 金属外强内弱 碳酸锂大跌逾7% 黑色系集体下挫 欧线集运涨超4%【SMM日评】 ► 铜价开始回升 市场情绪谨慎【SMM洋山铜现货】 ► 铜价回升下游买兴减弱 市场活跃度有所降温【SMM华北铜现货】 ► 库存11连降升水继续走高，但下游补货欲下降【SMM华南铜现货】 ► 11月15日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 再生铅：再生精铅货源有限且多为高铋铅 今日成交清淡【SMM铅午评】 ► SMM 2024/11/15 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：月差大幅收窄 现货升水下调【SMM午评】 ► 广东锌：贸易商出货不畅 今日升水下行【SMM午评】 ► 宁波锌：现货升水持稳 下游逢低采购【SMM午评】 ► 天津锌：月差缩小 贸易商略有挺价心理【SMM午评】 ► 镍价运行平稳 镍豆价格下跌 【SMM镍现货午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

盘面：隔夜伦铜开于8881美元/吨，盘初即摸低于8872美元/吨，而后一路走高，临近盘尾摸高于9024.5美元/吨，最终收于9024美元/吨，涨幅达0.18%，成交量至3.4万手，持仓量至28万手。隔夜沪铜主力合约2412开于73150元/吨，盘初即摸低于73060元/吨，盘中一路走高并摸高于73770元/吨，盘尾横盘整理，最终收于73610元/吨，涨跌幅为0，成交量至4万手，持仓量至15万手。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）美国10月生产者价格PPI有所回升，同比和环比大多超预期，且均较9月数据反弹，这反映出抗通胀进展不均衡。尽管价格压力今年已经得到缓解，但最近缺乏进展。虽然美联储12月仍料将再次降息，但相关数据或许促使美联储政策制定者未来放慢降息步伐。（2）国内部分媒体转译外媒有关紫金矿业公司控股公司旗下武里蒂卡金矿遭受非法采矿情况的相关报道。由于历史原因以及现场条件制约，武里蒂卡金矿被非法采矿组织控制和盗采了浅部部分高品位矿体，给大陆黄金带来了一定的损失，损失的资源确切数量尚需核实。 现货：（1）上海：11月14日1#电解铜现货对当月2411合约报升水10元/吨-升水70元/吨，均价报升水40元/吨，环比涨0元/吨。据SMM调研现实本周国内主要消费地区持续呈现去库状态。铜价持续下行为消费带来有力支撑。今日为沪期铜2411合约最后交易日，当前沪期铜结构调整或吸引持货商积极出货，供需双增预计现货升水将小幅上抬。 （2）广东：广东1#电解铜现货对当月合约报升320元/吨-升水380元/吨，均价升水的350元/吨，环比涨40元/吨。总体来看，沪粤价差扩大有北铜南下，库存降速放缓，但平水铜价格仍坚挺，升水继续走高。 （3）进口铜：11月14日仓单价格45到59美元/吨，QP12月，均价环比上涨2美元/吨；提单价格36到52美元/吨，QP12月，均价环比上涨4美元/吨；EQ铜（CIF提单）2美元/吨到16美元/吨，QP12月，均价环比上涨3美元/吨，报价参考11月中下旬到港货源。昨日进口比价环比持续回暖，但美金铜市场成交增量有限。提单方面，伴随比价好转，下游接货意愿提高，但还盘较低，近小部分远期货源成交。许多贸易商表示，在比价较好之时已锁价，准备后续直接安排进口，盈利空间更大；仓单方面，由于融资需求的减弱，仓单的低进口成本优势显现，市场成交也有所回暖。 （4）再生铜：11月14日再生铜原料价格环比下降1200元/吨，广东光亮铜价格68300-68500元/吨，环比下降1200元/吨，精废价差624元/吨，环比上升47元/吨。精废杆价差555元/吨，据SMM调研了解，由于铜价接连下跌，精废杆价差已收窄至500-600元/吨，终端线缆企业逢低采购电解铜杆，而再生铜杆厂表示精废价差、精废杆价差持续收缩已经严重影响了再生铜杆的消费，今日再生铜杆成交冷清。 （5）库存：11月14日LME电解铜库存减少900吨至272200吨；11月14日上期所仓单库存减少1150吨至38210吨。 价格：宏观方面，美国10月PPI年率录得2.4%，高于预期的2.3%，前值由1.8%上修为1.9%。美国至11月9日当周初请失业金人数录得21.7万人，为2024年5月18日当周以来新低，美联储主席鲍威尔表示美国近期经济表现非常好，并没有表明美联储需要急于降息；库格勒表示如果通胀回落进展停滞，可能会要求暂停降息，铜价止跌。基本面方面，昨日为“亚洲铜业周”会议最后一日，市场参与者多数表现不活跃，但因铜价持续下行，下游需求表现较好，社会库存不断去化。据SMM数据显示，截至11月14日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一下降11.4万吨至16.4万吨，且较上周四下降2.8万吨，连续四周周度去库，去库速度加快。价格方面，当前铜价主要受美元走强的压制，因早间鲍威尔讲话，美指或再度攀升，预计今日铜价维持低位震荡，需持续关注宏观情绪。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

SMM 11月14日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘金属全线下跌，沪铜、沪锡一同跌超2%，沪铜跌2.04%，沪锡跌2.98%。沪铝、沪铅以及沪镍一同跌超1%，沪铝跌1.25%，沪铅跌1.49%，沪镍跌1.01%。氧化铝主连跌1.11%。 外盘方面，截至15:04分左右，外盘金属同样集体下跌，仅伦镍暂稳于15730美元/吨。伦锌跌2.83%，伦铜、伦铅以及伦锡跌超1%，伦铜跌1.54%，伦铅跌1.17%，伦锡跌1.81%。 碳酸锂主连跌3.91%，工业硅主连跌0.84%。欧线集运主连跌1.82%。 黑色系方面同样集体下跌，铁矿跌1.37%，其余金属跌幅均在1%以内。双焦方面，焦煤跌1.59%，焦炭跌1.31%。 贵金属方面，截至15:04分左右，COMEX黄金跌1.11%，COMEX白银跌2.39%。国内方面，沪金跌1.95%，沪银跌2.32%。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【全球第一！我国新能源汽车年度产量首次突破1000万辆】 从中国汽车工业协会获悉，今天上午，我国新能源汽车年产量首次突破了1000万辆，同时也是全球首个新能源汽车年度达产1000万辆的国家。统计数据显示，2013年是中国新能源汽车产销量纳入统计体系的第一年，当年的产量仅有1.8万辆。到了2018年，年产量达到百万量级，再到2022年，年度达产超过五百万辆，直到今天，首次突破了1000万辆的里程碑，在距离年底还有一个半月时间就比去年全年958.7万辆的产量增长了4.3%。专家预计，这一数字到年底还有望超过1200万辆。（央视新闻） 【央行公开市场净投放3090亿元】 央行今日进行3282亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有192亿元7天期逆回购到期，实现净投放3090亿元。 美元方面： 截至15:04分左右，美元指数上涨0.21%至106.7，其盘中最高一度涨至106.78的高位，刷新2023年11月以来的新高。周三公布的数据显示，10月美国消费者物价涨幅符合预期，最近几个月向低通胀迈进的步伐有所放缓。美国劳工部昨晚公布的数据显示，美国消费者物价指数(CPI)连续第四个月上涨0.2%，符合经济学家的预期，原因是房租等居住成本上升。在截至10月份的12个月中，CPI上涨了2.6%。 根据芝商所的FedWatch工具，金融市场认为美联储在12月17-18日的政策会议上降息25个基点的概率约为82.3%，高于数据公布前的58.7%。维持利率不变的概率约为17.7%，低于此前的41.3%。 与此同时，美联储官员对未来降息仍持谨慎态度，理由是通胀面临潜在风险。投资者正在等待将于北京时间周四21:30公布的美国生产者物价指数(PPI)和每周初请失业金人数，以及美联储主席鲍威尔定于今日稍晚的讲话。（文华财经） ► 11月14日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1966元 数据方面： 今日将公布欧元区第三季度季调后GDP季率修正值、美国截至11月9日当周初请失业金人数、美国截至11月2日当周续请失业金人数、美国10月PPI年率、美国10月核心PPI年率等数据。 此外，值得关注的是圣路易斯联储主席穆萨莱姆发表讲话；堪萨斯联储主席施密德发表讲话；澳洲联储主席布洛克发表讲话；美联储理事库格勒发表讲话；欧洲央行公布10月货币政策会议纪要；2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话；亚太经合组织(APEC)峰会举行，至16日，美国总统拜登将出席峰会。 原油方面： 截至15:04分左右，两市油价一同下跌，美油跌0.61%，布油跌0.55%。Phillip Nova的高级市场分析师Priyanka Sachdeva在电子邮件中称：油市正在应对此前石油输出国组织（OPEC）做出的需求疲软的预测，恐对油价产生不利影响。OPEC将增产计划推迟了一个月。周二，OPEC将其对2024年全球石油需求增长的预测从上个月的193万桶/日下调至182万桶/日。 与此同时，（EIA）周三发布的短期能源展望报告显示，今年美国石油产量目前预期为平均1,323万桶/日，较去年的1,293万桶/日纪录高位增加约30万桶/日。该机构此前预估美国今年石油产量平均为1,322万桶/日。 EIA称，明年美国石油产量将增至1,353万桶/日，略低于其在10月份预估的1,354万桶/日。EIA预计2024年全球石油产量为1.026亿桶/日，高于前次预估的1.025亿桶/日。2025年全球石油产量预估为1.047亿桶/日，高于前次预估的1.045亿桶/日。（文华财经） SMM日评 ► 线缆终端逢低采购精铜杆 再生铜杆销售冷清【SMM再生铜日评】 ► 11月14日白银价格持续下跌【SMM日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】镍盐价格下跌 市场活跃度低 ► 【SMM热轧日评】短期热卷价格或震荡偏弱运行 但下跌空间比较有限 ► 【SMM日评】期货市场震荡下行 焦炭价格稳中偏弱运行 ► 铬铁成交不畅长协交货受阻 铬铁价格向下看齐【SMM日评】 ► 电解锰需求弱势 锰厂挺价松动【SMM电解锰日评】 ► 不锈钢厂限价大幅下调 现货价格跌至新低【SMM不锈钢现货日评】 ► 【SMM螺纹日评】期螺弱势运行 市场情绪低迷

► 金属全线下挫 沪铜、沪锡、伦锌、沪银跌超2% 碳酸锂跌近4% 【SMM日评】 ► 进口比价持续回暖 但买卖双方心理价位仍存分歧【SMM洋山铜现货】 ► 消费受铜价下跌提振明显 市场现货趋于紧张【SMM华北铜现货】 ► 11月14日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 美元指数飙升压制金属走势 铝现货市场四连跌【SMM铝现货午评】 ► SMM 2024/11/14 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 再生铅：持货商报价坚挺 下游企业观望慎采【SMM铅午评】 ► 上海锌：现货升水持稳 成交不如昨日【SMM午评】 ► 天津锌：锌价回落 下游补库增加【SMM午评】 ► 宁波锌：市场零星出货 报价贸易商少【SMM午评】 ► 广东锌：今日升水下行 市场成交一般【SMM午评】 ► 沪锡价格持续下行 现货市场保持火热态势【SMM锡午评】 ► 镍市升水上涨 镍豆价格下跌 【SMM镍现货午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

盘面：隔夜伦铜开于9121.5美元/吨，盘初即摸高于9142.5美元/吨，而后一路走低，临近盘尾小幅回升后继续下行，盘尾摸低于9006美元/吨，最终收于9007.5美元/吨，跌幅达1.5%，成交量至3万手，持仓量至27.8万手。隔夜沪铜主力合约2412开于74080元/吨，盘初即摸高于74430元/吨，盘中一路走低并摸低于73720元/吨，盘尾小幅回升，最终收于73960元/吨，跌幅达0.98%，成交量至4.2万手，持仓量至15.2万手。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）美国名义CPI同比增速在10月份加速至2.6%，符合预期但创三个月新高，止步“六连跌”，核心通胀环比增速连续三个月未见回落，但华尔街认为12月美联储降息25个基点“板上钉钉”。11月13日周三，美国劳工统计局公布的10月份美国名义与核心CPI环比、同比增幅数据均符合市场预期，其中，名义CPI环比上涨0.2%，核心CPI环比上涨0.3%且同比增3.3%，都持平前值。 现货：（1）上海：11月13日1#电解铜现货对当月2411合约报平水价格-升水50元/吨，均价报升水25元/吨，环比涨15元/吨。早市现货升水高开低走，整体成交环比抬升。虽因沪粤地区价差凸显，部分国产货源到货预计将有减少。但本周仍有大量进口补充，预计现货升水将持平运行。 （2）广东：11月13日广东1#电解铜现货对当月合约报升280元/吨-升水340元/吨，均价升水的310元/吨，环比涨40元/吨。总体来看，库存即将跌破1万大关，持货商积极挺价，现货升继续走高，预计今天仍有上升空间。 （3）进口铜：11月13日仓单价格43到57美元/吨，QP11月，均价环比上涨4美元/吨；提单价格32到48美元/吨，QP12月，均价环比上涨3美元/吨；EQ铜（CIF提单）平水到12美元/吨，QP12月，均价环比上涨2美元/吨，报价参考11月中下旬到港货源。昨日进口比价环比持续回暖，美金铜市场活跃度好转。提单方面，比价好转后报盘货源较多，下游趁机压价采购，但买卖双方心理价位存在分歧，成交仅小幅增加；仓单方面，由于比价持续好转，仓单成交量较此前明显增加。EQ近期表现一般，主要是由于到货较多，市场需求有限。 （4）再生铜：11月13日再生铜原料价格环比下降1000元/吨，广东光亮铜价格69500-69700元/吨，环比下降1000元/吨，精废价差577元/吨，环比下降232元/吨。精废杆价差485元/吨，据SMM调研了解，由于近两日铜价急速下跌，再生铜原料价格连续两个交易日累计下跌1300元/吨，午后再生铜原料持货商表示光亮铜最终成交价在69200-69300元/吨。 （5）库存：11月13日LME电解铜库存增加1875吨至273100吨；11月13日上期所仓单库存减少3吨至39360吨。 价格：宏观方面，美国10月未季调CPI年率为2.6%，符合市场预期，为三个月高位，止步“六连跌”，美元指数延续涨势，创年内新高，铜价继续承压。同时多位美联储官员表示，他们对于降息幅度深感不确定，这会让他们更加谨慎行事，并可能在降息周期中采取暂停的做法。基本面方面，随着铜价大幅回落，现货市场交投热度回升，贸易商挺价出货，下游采购情绪较为积极，支撑现货升贴水上抬，在国产电解铜货源并不宽松情况下，预计今日升水仍维持坚挺。价格方面，美联储12月是否降息仍存不确定性，市场更多等待接下来的经济数据，整体谨慎情绪严重，预计今日铜价维持偏弱运行。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

SMM 11月13日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘金属近全线下跌，仅沪铅唯一飘红，涨幅在1.3%左右，其余金属普遍下跌超1%，沪锡以4.28%的跌幅领跌，沪铜跌2.08%。沪铝、沪锌以及沪镍一同跌超1%，沪铝跌1.68%，沪锌跌1.25%，沪镍跌1.3%。氧化铝主连跌0.91%。 外盘方面，截至15:06分左右，外盘仅伦铅和伦镍一同上涨，伦铅涨0.05%，伦镍涨0.36%。伦锡以1.4%的跌幅领跌，其余金属跌幅均在1%以内。 碳酸锂主连延续前一个交易日的大涨态势，收盘涨6.4%，工业硅主连涨0.2%。欧线集运主连涨2.26%。 黑色系方面除了铁矿和不锈钢均飘红，不锈钢跌0.78%领跌，其余金属涨跌幅也在1%以内波动。双焦方面，焦煤跌0.27%，焦炭跌0.44%。 贵金属方面，截至15:06分左右，COMEX黄金涨0.2%，COMEX白银涨0.7%。国内方面，沪金跌0.58%，沪银涨0.26%。 截至今日15:06分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【央行公开市场净投放2157亿元】 央行今日进行2330亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有173亿元7天期逆回购到期，实现净投放2157亿元。 【今年前10个月我国与APEC其他经济体贸易额创历史同期新高】 据中国海关统计，今年前10个月，我国与APEC其他经济体进出口21.27万亿元人民币，创历史同期新高，占我国同期进出口总值的59.1%。（财联社） 美元方面： 截至15:06分，美元指数涨0.12%。上周二的美国风险事件结束后，美元指数持续走强，且涨势较为凌厉，目前已经升至逾六个月高位。隔夜美联储官员讲话较为密集，明尼亚波利斯联邦储备银行总裁卡什卡利表示，美联储在相关政策对经济的影响变得明确之前，不会对其进行建模分析。卡什卡利在雅虎财经活动上表示，关税是一次性的价格上涨，本身并不会引起通胀，但不确定其他国家会如何回应。里奇蒙联邦储备银行总裁巴尔金表示，随着通胀率接近美联储2%的目标，劳动力市场展现出韧性，美联储开启降息进程，如果通胀压力上升或就业市场转弱，决策者已作好应对准备。（文华财经） ► 11月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1991元 数据方面： 今日将公布英国10月CPI年率、英国10月核心CPI年率、英国10月零售物价指数年率、美国10月CPI年率未季调、美国10月核心CPI年率未季调以及美国11月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI等数据。 此外，值得关注的是2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利参加雅虎题为“新挑战、新机遇”的金融投资会议；2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话；2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根在一场有关能源与经济的会议上做开场讲话。 原油方面： 截至15:06分左右，两市油价一同上涨，美油涨0.18%，布油涨0.21%。市场的目光紧盯着OPEC+的原油生产情况。OPEC周二发布的月度报告显示，利比亚石油产量恢复，推动OPEC成员国在10月份的总产量较9月份上升46.6万桶/日。OPEC报告还预计，2024年非DoC国家液态能源产品日均供应量增加120万桶，与上次报告预测一致，其中美国和加拿大是供应增长的主要来源。OPEC预计在2025年，非DoC液态能源产品日均供应量增加110万桶，主要供应增长来自美国、巴西、加拿大和挪威。10月份DoC国家原油日均产量4034万桶，环比增加21万桶。 接下来的一周内，IEA和EIA也将相继发布其月度报告。根据IEA此前发布的年度《世界能源展望》，该机构预测，全球对所有化石燃料的需求将在十年内停止增长，具体而言，到2030年，全球原油需求需要从目前的日均1.03亿桶降至约8500万桶，同时，可再生能源将占全球发电量的近一半，才能在2050年实现净零排放的目标。（文华财经） SMM日评 ► 市场情绪回落 现货价格小幅下跌【SMM硅锰日评】 ► 不锈钢现货延续弱势 限价资源开始松动【SMM不锈钢现货日评】 ► 11月13日上午白银价格下跌【SMM日评】 ► 重庆地产硅企近期计划停产【SMM硅日评】 ► 【SMM螺纹日评】季节性淡季来临 建材需求表现一般 ► 【SMM硫酸镍日评】镍盐价格微减 下游开始挺价 ► 【SMM日评】期货市场窄幅震荡 部分地区炼焦煤价格小幅下跌

► 内盘基本金属普遍下挫逾1% 沪锡跌超4% 碳酸锂拉涨逾6% 【SMM日评】 ► 隔夜铜价大幅回落 下游消费向好升水上抬【SMM沪铜现货】 ► 库存即将跌破1万大关 持货商积极挺价升水走高【SMM华南铜现货】 ► 铜价大跌下游积极提货 市场活跃度表现升温【SMM华北铜现货】 ► 进口比价持续回暖 市场成交尚可【SMM洋山铜现货】 ► 沪铝弱势震荡 铝现货市场周内累计下跌870元/吨【SMM铝现货午评】 ► SMM 2024/11/13 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 再生铅：再生持货商出货意愿好转 下游拿货意愿下滑【SMM铅午评】 ► 上海锌：下游接货乏力 现货升水小幅下滑【SMM午评】 ► 广东锌：月差仍维持在较大区间内 今日市场成交整体一般【SMM午评】 ► 天津锌：月差较大 下游刚需补库为主【SMM午评】 ► 宁波锌：市场报价稀少 成交一般【SMM午评】 ► 沪锡价格持续下行 现货市场成交火热【SMM锡午评】 ► 镍价持稳运行 镍盐较镍豆倒挂延续 【SMM镍现货午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

盘面：隔夜伦铜开于9128美元/吨，盘初即摸低于9107美元/吨，而后走高至盘中摸高于9218美元/吨，盘尾一路下行，最终收于9144.5美元/吨，跌幅达1.66%，成交量至3万手，持仓量至27.3万手。隔夜沪铜主力合约2412开于74820元/吨，盘初即摸高于75210元/吨，而后一路走低，临近盘尾摸低于74660元/吨，盘尾最终收于74680元/吨，跌幅达1.46%，成交量至4万手，持仓量至14.9万手。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）据美国纽约联储公布的最新调查，10月受调查者的短期、中期和长期通胀预期均略有下降。劳动力市场预期有所改善。美国10月一年期通胀预期降至2.87%，创2020年10月以来的新低，市场预期为2.97%，9月前值为3%。人们的中长期通胀预期也回落，三年期通胀预期下降0.2个百分点至2.5%，五年期通胀预期下降0.1个百分点至2.8%。（2）今年以来，在“两新”政策推动下，工业领域加快实施设备更新行动，有力拉动了投资增长、促进了产业发展、释放了内需潜力、支撑了绿色转型。工信部表示，下一步，我国将在包括石化化工行业、钢铁行业、汽车行业、工业母机行业、船舶行业等在内的27个工业重点行业领域进行大规模设备更新。 现货：（1）上海：11月12日1#电解铜现货对当月2411合约报平水价格-升水50元/吨，均价报升水25元/吨，环比涨15元/吨。早市现货升水高开低走，整体成交环比抬升。虽因沪粤地区价差凸显，部分国产货源到货预计将有减少。但本周仍有大量进口补充，预计现货升水将持平运行。 （2）广东：11月12日广东1#电解铜现货对当月合约报升240元/吨-升水300元/吨，均价升水270元/吨，环比涨60元/吨。总体来看，升水大幅走高但下游不愿追涨补货，今日成交不如昨日。 （3）进口铜：11月12日单价格39到53美元/吨，QP11月，均价环比上涨1美元/吨；提单价格29到45美元/吨，QP12月，均价环比上涨1美元/吨；EQ铜（CIF提单）-2美元/吨到10美元/吨，QP12月，均价环比持平，报价参考11月中下旬到港货源。昨日进口比价环比明显回暖，持货商应势挺价，询价者略有增加，但实盘仍偏低。此外，由于大部分贸易商忙于参加CESCO会议，市场活跃度较低，市场实际成交不多。 （4）再生铜：11月12日再生铜原料价格环比下降300元/吨，广东光亮铜价格70500-70700元/吨，环比下降300元/吨，精废价差809元/吨，环比下降270元/吨。精废杆价差485元/吨，据SMM调研了解，由于铜价下跌，再生铜杆厂被迫降价出货，但仍不乐观，有个别再生铜杆厂降价至76800元/吨后，全天仅成交2车货。 （5）库存：11月12日LME电解铜库存减少650吨至271225吨；11月11日上期所仓单库存增加1124吨至39363吨。 价格：宏观方面，特朗普在其竞选活动中承诺将加大贸易战力度，对所有美国进口产品征收10%至20%的普遍关税，对中国商品则征收特别惩罚性的60%至100%的高税率。经济学家警告说，此类措施可能会引发通胀。美联储卡什卡利表示若通胀在12月出现意外上升，可能会暂停降息，利空铜价。基本面方面，从供应端来看，部分国产货源到货预计减少，但本周有大量进口铜流入内贸，将会形成一定补充。消费方面，铜价震荡下降至区间低位，下游逢低采购，成交较前一日略有回温。价格方面，美元指数继续延续涨势，预计今日铜价依旧承压。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】