文华财经据外电2月26日消息，伦铜周三攀升，因美元走软。 北京时间10:56，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜上涨0.8%，至每吨9,476美元。 美元兑主要货币日内跌至近11周低点，在一系列疲软的经济数据之后，美国公债收益率下滑令美元承压。 美元走软使得以美元计价的大宗商品对持有其他货币的买家来说更便宜。 澳新银行（ANZ）大宗商品策略师Soni Kumari表示：“由于新闻流和对基本面的漠视，市场有点扭曲。” LME三个月期铝上涨0.1%，报每吨2,640.50美元；期锌上涨0.4%，报每吨2,822.50美元；期镍上涨0.3%，报15,380美元；期锡下跌0.5%，报每吨32,615美元；期铅上涨0.6%，报每吨2,005.50美元。 沪铝上涨0.1%，报每吨17,140元；沪铜微升0.03%，报每吨77,230元；沪锌下滑0.4%，报每吨23,580元；沪镍下跌0.4%，报每吨124,250元；沪铅上涨0.1%，报每吨17,140元；沪锡下跌0.2%，报每吨263,260元。

周一沪铅指数收涨0.25%至17152元/吨，单边交易总持仓8.07万手。截至周一下午15：00，伦铅3S较前日同期涨18.5至2010美元/吨，总持仓15万手。SMM1#铅锭均价16900元/吨，再生精铅均价16825元/吨，精废价差75元/吨，废电动车电池均价10050元/吨。上期所铅锭期货库存录得4.69万吨，内盘原生基差-205元/吨，连续合约-连一合约价差-45元/吨。LME铅锭库存录得22.01万吨，LME铅锭注销仓单录得3.73万吨。外盘cash-3S合约基差-33.79美元/吨，3-15价差-79.94美元/吨，剔汇后盘面沪伦比价录得1.18，铅锭进口盈亏为-587.67元/吨。 总体来看：本周国内宏观情绪转暖，国债破位下跌，股指偏强运行。美元指数下滑叠加国内积极的财政政策对有色板块情绪提供支撑。原生市场供应基本维稳。再生市场，废电瓶价格高企，部分地区原再价差缩窄。下游采买情绪不高，现货升贴水边际走弱。现货端的走弱或拉动铅价短期下行，但中期来看铅价下方支撑偏强，预计中期偏强震荡为主。

周二沪铅主力合约日内窄幅震荡，夜间横盘，伦铅收涨。现货市场：上海市场报价红鹭铅17090-17110元/吨，对沪铅2503合约贴水20-0元/吨；江浙地区豫光、济金、江铜铅报17090-17110元/吨，对沪铅2503合约贴水20-0元/吨。沪持货商报价升贴水不变，炼厂厂提货源报价维持对SMM1#铅均价贴水50元/吨到升水150元/吨，少数报价升水者下调，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水100-0元/吨出厂，个别低至贴水150元/吨。下游企业生产恢复后趋于平稳，原料按需采购，部分企业以长单接货为主。 整体来看，基本面未有增量信息，电瓶报废量偏少叠加再生铅炼厂复工采购需求回升，废旧电瓶报价走稳，托底铅价，但终端电池消费改善有限，且期现价差维持高位，交仓压力不减，压制铅价。短期期价难摆脱窄幅震荡格局，等待新增驱动。

隔夜铅价表现坚挺，受宏观情绪影响较小，沪铅主力2504合约收于17165元/吨，涨幅0.23%。昨日国内现货市场，采购积极性略有上升，江浙沪品牌报对03贴水20-0，再生原生价差持稳75，废电瓶价格持稳10050元/吨。从国内供需来看，需求方面，虽然有下游大型铅蓄电池厂开工反复传言，但整体开工率来看，节前节后需求维持较好表现，上周下游铅蓄电池企业周度开工率达71.42%正常水平，复工较顺利。而供应端，原生铅生产稳定，再生铅集中复工，月中华东某再生铅炼厂发生火灾，推迟复产进度。但我们认为中长期废电瓶偏紧仍将导致再生生产瓶颈，为铅价提供周期性支撑。库存方面，截止本周一SMM国内铅锭社会库存累库0.04万吨至5.99万吨，累库暂缓。整体上我们认为铅价基本面仍有支撑，国内政策加码下需求仍有较好预期，建议继续逢低布多为主。

【铜】 周二沪铜震荡收跌到7.7万下方，今日现铜报76930元，上海铜贴水120元，广东贴水持平在40元。晚间继续关注美国2月谘商会消费者信心指数，近期市场普遍关注美国实体经济指标的疲软。预计铜价高位波动，倾向沪铜震荡在7.6-7.9万间，更关注沪铜7.65-7.6万支撑。 【铝&氧化铝】 今日沪铝回落，各地现货贴水略有收窄。过去一周铝锭铝棒社库分别增加5.5万吨和1.4万吨，前两月供应量同比基本持平情况下季节性累库略高于去年同期，表消暂时不强，旺季需求仍有待观察。普京称如果解除制裁计划恢复对美出口铝制品对价格形成打压，短期沪铝21000元关口存阻力，两万上方震荡为主，关注是否下破布林线中轨。近期氧化铝出口增加一定程度缓解过剩压力，现货小幅反弹，不过国内外投产产能逐渐释放产量，未来供需平衡向宽松方向发展不变。氧化铝现货处于行业平均成本附近，运行产能维持在历史高位，出现实质性规模减产前价格延续弱势运行，反弹阻力位3500元。 【锌】 消费不及预期，内外盘齐累库，空头高位回补仓位，沪锌周二跌去前2周涨幅。矿端供应延续宽松，3月TC上行预期强，锌锭产出增长将是时间问题，出口预期因美国相关政策暂承压，“金三银四”旺季消费能否兑现有待验证，市场仍在等待两会政策指引，沪锌暂看2.3-2.4万元/吨区间震荡。 【铅】 原、再生铅延续复产节奏，供应端压力逐渐增加，下游消费不及预期，现货交投一般，SMM1#铅报价对近月盘面贴水210元/吨。矿端TC低位持稳，废电瓶价格易涨难跌，精废价差75元/吨，成本端提供下方支撑。LME铅库存仍偏高，铅现货进口亏损不足500元/吨，继续跟踪比价，若进口打开，则铅下行压力将凸显。成本和需求博弈下，暂看震荡，观望以待明朗。 【镍及不锈钢】 沪镍震荡，市场交投一般。海外通胀预期抬升，叠加关税，整体通胀气氛有抬升。国内政策在两会前预期积极，但近期人民币升值可能影响计价基准。下游不锈钢市场在节后开始复工，市场成交情绪逐步转暖，但在前期不锈钢厂原料备库较为充分，实际采购缺乏动力。金川升水1950元，俄镍平水，电积镍平水，现货总体过剩继续制约市场。镍铁库存降4000吨至2.8万吨，纯镍库存降2千吨至4.72万吨，为近年来较高水平；不锈钢库存再增近万吨至96万吨。沪镍低位整理，区间震荡看待。 【锡】 沪锡主力日内震荡在26.5万下方，SMM现锡报26.3万，对交割月实时贴水120元。技术上，沪锡在26.5-27万压力大。锡市外强内弱，国内中下游延续复工，但高锡价影响采销，社库走高。市场预期国内精锡贸易可能再转净出口。海外，伦锡库存降至23年7月低点，LME0-3月现货贴水缩至36美元。关注国内虚值卖看涨为主。