市场全天震荡分化，三大指数涨跌不一。创业板指黄白分时线明显分化，个股普跌。沪深两市全天成交额1.61万亿，较上个交易日放量1533亿。盘面上，市场热点主要集中在AI方向，个股跌多涨少，全市场超4000只个股下跌。从板块来看，AI硬件股集体大涨，新易盛涨停创历史新高。AI应用股表现活跃，鼎捷数智20CM涨停。下跌方面，电力股集体调整，华银电力跌停。截至收盘，沪指跌0.42%，深成指涨0.56%，创业板指涨1.73%。 板块方面 算力硬件方向再度全线爆发，新易盛20CM涨停再创历史新高，中际旭创、东田微、仕佳光子、天孚通信、胜宏科技、光库科技等涨超10%。消息面上，新易盛预计上半年归母净利37亿元至42亿元，同比预增328%-385%，其中Q2净利润21.27亿元-26.27亿元，环比增长35.22%-67.01%。此外，美国英伟达公司创始人兼首席执行官黄仁勋今天在接受央视记者采访时宣布两个重要进展：美国已批准H20芯片销往中国，英伟达将推出RTXpro GPU。 上周以来，工业富联、沪电股份、华工科技、光迅科技、锐捷网络、新易盛等AI算力硬件公司相继发布业绩预告，均实现较快增长，反映出算力行业高景气度仍在延续，在此驱动下中长期的投资价值依旧具有较高确定性，不过在今日放量大涨后情绪端或趋于高潮，预计短线波动幅度可能会有所加剧。 中信建投认为大模型的竞争与迭代仍在持续，意味着算力投资大概率维持较高强度，后续仍可留意算力链中的以下细分：1）业绩持续高增且估值仍处历史较低水平的北美算力链核心标的；2）有望享受外溢需求、取得客户或份额突破的公司；3）1.6T光模块及CPO产业链。 AI应用以及云服务(云计算)方向也于午后走强，鼎捷数智、云鼎科技、利欧股份、用友网络等涨停，赛意信息、汉得信息、三人行、万兴科技等涨幅居前。 消息面上，7月14日消息，世界数字科学院正式发布AI STR系列新标准《AI智能体运行安全测试标准》，标准由蚂蚁集团、清华大学、中国电信牵头，联合二十余家国内外机构、企业及高校共同编制，为全球首个单智能体运行安全测试标准。 近日，国际数据公司(IDC)最新发布的《中国边缘云市场跟踪研究，2024H2》报告显示，2024下半年，中国边缘云市场规模总计73.9亿元人民币，同比增速达到18.6%；其中，边缘公有云服务、边缘专属云服务、边缘云解决方案市场规模分别达到37.9、14.4和21.6亿元人民币。 个股方面 从个股来看，今日短线题材炒作仍较为低迷，高位人气股延续调整，昨日3板以上的个股，仅上纬新材一只晋级，其余个股全线下跌。而华银电力、国晟科技、塞力医疗跌停，京运通、欣灵电气同样跌幅明显。不过也要注意到的是，部分人气股率先迎来了资金回流，如稳定币概念股的楚天龙今日再度涨停录得2连板，地产人气核心渝开发则探底回升，午后封板成功斩获7天5板，在目前市场维持震荡向上的结构下，相关板块仍存在着反复活跃之空间，届时高位亏钱效应修复力道仍是值得关注的重点。 AI算力权重再度全线爆发，新易盛20CM涨停，胜宏科技、鹏鼎控股、沪电股份再创历史新高。并逐步延伸至下游应用、云计算、服务器等方向。作为市场的高人气方向，对于短线情绪具有较强的带动性，若能持续走强的话，不仅有利于吸引更多的增量资金入场，对于科技成长风格也有望形成正向反馈，届时仍可留意在科技内部挖掘一些潜在补涨机会。 后市分析 今日市场延续震荡分化，三大指数涨跌不一，量能有所提升。其中AI产业链全线爆发带动创业板指走强，但黄白分时线的分化仍较为明显，截至收盘全市场仍有超4000股下跌。整体而言，本轮反弹行情演绎至今，市场分歧逐步增加，短线震荡幅度明显提升。不过较好的是，在盘中指数走低后，市场仍具有不俗的承接动能，整体震荡上行的结构尚未遭到破坏。而另一方面，虽然高位股的亏钱效应近期有所增多，但截至目前各大热点题材也并未出现真正意义上的退潮信号，更多还是以轮动的形式反复活跃，故应对上仍可遵循相应的节奏，留意一些核心标的低吸埋伏机会。 市场要闻聚焦 1、聚焦先进制造、数字经济等 大规模职业技能提升培训行动来了 从人力资源社会保障部了解到，日前，国家部署开展大规模职业技能提升培训行动。从2025年到2027年底，国家将围绕增加制造业、服务业紧缺技能人才供给，以深入实施“技能照亮前程”培训行动为牵引，广泛开展职业技能提升培训。其中，聚焦高精尖产业与急需行业、就业重点群体等开展补贴性培训3000万人次以上，促进劳动者技能就业、技能增收、技能乐业。各地将聚焦先进制造、数字经济、低空经济、交通运输、农业农村、生活服务等领域，大力开展分行业领域职业技能提升培训。围绕企业职工、高校毕业生、农民工等重点群体，持续加强职业技能提升培训。 2、国家统计局：有关部门正在制定相关措施 进一步加大市场秩序的规范治理 国家统计局副局长盛来运15日在国新办新闻发布会上表示，针对近一个时期部分行业、部分企业“内卷”性竞争加剧的现象，7月1日中央财经委员会召开会议明确提出：要纵深推进全国统一大市场建设，聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。有关部门正在根据会议精神制定相关措施，进一步加大市场秩序的规范治理。这些政策和措施有利于规范市场秩序、推动市场供求关系改善、促进价格合理回升，也有利于企业利润改善、活力增强，进而推动经济结构调整和高质量发展。

尽管美国总统特朗普上周连番威胁对更多国家征收高额关税，但他周一对谈判的开放态度，以及市场基于其行为模式的预判，使得美股市场在历史高点附近仍维持微弱的涨幅。 截至收盘，标普500指数涨0.14%，报6268.56点；纳斯达克综合指数涨0.27%，报20640.33点；道琼斯工业平均指数涨0.2%，报44459.65点。 （标普500指数日线图，来源：TradingView） 据央视新闻报道，当地时间14日， 美国总统特朗普表示，美方将就关税问题与各国展开磋商，并且对包括欧洲在内的贸易谈判持开放立场 。与此同时，欧盟方面也将前来与美方讨论贸易问题。特朗普还称，目前美方已达成一些贸易协议。 市场波动不大的另一层原因，是周二将迎来一系列重要节点。 首当其冲的是 美国6月CPI ，关键点在于是否会出现美联储预期的“通胀显著上行”场景。另外，投资者们也在等待周二揭幕的 美股财报季 ，将会给关税冲击下的美国经济提供怎样的前瞻指引。 高盛预期，本季度美股财报日的波动将有所增加，因为大多数关键市场议题——关税、人工智能、利率、政府政策，更有可能导致赢家和输家分化，而非整体上涨或下跌。本季度财报日的波动幅度可能轻松达到非财报日波动的3.5倍，而上一周期为2.5倍。 热门股表现 截至收盘，苹果跌1.2%、微软跌0.06%、亚马逊涨0.3%、英伟达跌0.52%、谷歌-A涨0.76%、特斯拉涨1.08%、Meta涨0.48%、超微半导体跌0.12%。 中概股方面，阿里巴巴涨1.41%、京东跌0.96%、百度跌1.22%、拼多多跌2.38%、哔哩哔哩涨4.03%、蔚来涨6.92%、网易涨1.26%、富途控股跌2.06%、理想汽车涨3.58%、小鹏汽车涨1.38%。 随着 美国国会本周迎来“加密货币周” ，包括稳定币法案等多项立法将面临两院审议，比特币周一再创历史新高，带动加密货币概念股走强。其中Circle涨9.27%、嘉楠科技涨34.72%、Strategy涨3.78%、以囤积以太坊闻名的SharpLink Gaming涨10.30%。 公司消息 【亚马逊推出AI编程智能体IDE】 云计算龙头亚马逊周一宣布，推出AI编程智能体IDE（集成开发环境）Kiro的预览版。与其他拿到提示词就“蒙头写代码”的AI不同，Kiro能与程序员合作，在编写任何代码之前定义需求、系统设计和待实现的任务。 【扎克伯格再度豪言“千亿美元”投资AI】 Meta首席执行官马克·扎克伯格本周一再度夸下海口，称将投资“数千亿美元”建设多个超大规模AI数据中心，全力推进“超级智能”的研发。 他在社交媒体上发文表示，Meta正在建设多个“吉瓦”级别的数据中心集群，其中包括预计在2026年上线的首个集群“普罗米修斯”（Prometheus），同时另一个名为“海伯里安”（Hyperion）的集群也在建设中，预期将在几年内扩展到5吉瓦规模。 【核电概念股集体走高】 受到AI基建相关的利好刺激，美股核电板块周一集体冲高。其中NuScale Power涨12.38%、Oklo涨11.29%、Nano Nuclear涨5.20%。 【通用汽车、LG将升级美国工厂生产磷酸铁锂电池】 通用汽车与LG能源解决方案的合资企业Ultium Cells周一宣布，正在升级位于田纳西州斯普林希尔的工厂，以生产低成本电动汽车磷酸铁锂电池芯。公司预期，磷酸铁锂电池的商业化生产将于2027年开始。 【新思科技收购ANSYS获得中国监管批准】 中国市场监管总局周一发布“关于附加限制性条件批准新思科技公司收购安似科技公司股权案反垄断审查决定的公告”。这也意味着，美国EDA巨头新思科技收购工业软件公司ANSYS的350亿美元交易有望在本周晚些时候正式完成。

近期，房企债务重组呈加速推进态势。据中指院统计，截至目前，融创、富力、中梁、当代、佳兆业、奥园、金轮天地、禹洲、远洋、时代中国、绿地、金科、协信远创等14多家房企债务重组或重整获批。此外，金轮天地、融创等房企境外债重组已基本获债权人通过，将进行聆讯。 债务重组是出险房企“自救”的关键一步。值得注意的是，距离6月20日向投资人公布境内债重组议案仅20天，龙光便完成了境内债二度重组。华泰证券房地产团队认为，对于已出险房企而言，债务重组方式正在从展期向削债加速转变。随着2025年公开市场到期规模收缩叠加行业销售逐步筑底，房地产行业整体信用压力有望收敛，这意味着信用风险大幅扩散的概率或将降低。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 金地集团 目前债务压力大幅减轻，且2025年年初已经开始在杭州、上海等核心城市拿地，是得益于化债、政策纾困、销售改善等多重逻辑下困境反转较为明显的标的。 北辰实业 京津冀、长江经济带等15个核心城市推进多元化物业开发，包括住宅、公寓、别墅等，构建多区域多层级的全国规模化发展布局。

美股三大指数全线下跌 周五，美股三大指数集体下跌。截至收盘，道琼斯指数跌0.63%，报44,371.51点；标普500指数跌0.33%，报6,259.75点；纳斯达克综合指数跌0.22%，报20,585.53点。道琼斯指数本周累跌1.02%，标普500指数累跌0.31%，纳斯达克综合指数累跌0.08%。白银股走高，First Majestic涨超7%，泛美白银涨超3%。大型科技股涨跌互现，谷歌、亚马逊、特斯拉涨超1%，Meta、甲骨文跌超1%。 据央视新闻报道，特朗普宣布，将自8月1日起，对自加拿大进口的商品征收35%关税。特朗普表示，征收新关税的部分原因是芬太尼从加拿大流入美国以及“不公平贸易行为”。 美国投行B. Riley Wealth Management首席市场策略师Art Hogan表示，本周围绕贸易的言论不断升温，一开始并未对市场产生负面影响，“但与我们最重要的贸易伙伴之一在一夜之间断绝关系，其程度之深，出乎市场预料”。 央视报道还提到，特朗普表示，计划对几乎所有尚未加征关税的贸易伙伴征收15%或20%的统一关税。特朗普本周已向韩国、日本等多个国家发出了关税信函，并宣布将从8月1日起对所有进口到美国的铜征收50%的关税。 Miller Tabak首席市场策略师Matt Maley表示，特朗普较为强硬的关税立场，似乎正在推动股市走低，“由于市场超买且估值非常昂贵，回调的某种时机已经成熟”。 周五，现货黄金收涨0.94%，报3355.7美元/盎司，日内交投区间为3322.03~3368.73美元/盎司，本周累涨0.62%。COMEX黄金期货最终涨1.35%，报3370.5美元/盎司，本周累涨0.72%。 现货白银收涨3.8%，报38.406美元/盎司，日内交投区间为36.915~38.539/盎司，本周累涨3.98%。COMEX白银期货收涨4.77%，报39.085美元/盎司，创2012年以来最高水平。 市场猜测特朗普计划制裁俄罗斯原油，油价涨超2%。WTI 8月原油期货收涨1.88美元/桶，涨幅超2.8%，报68.45美元/桶。布伦特9月原油期货收涨1.72美元/桶，涨幅超2.5%，报70.36美元/桶。 特朗普：下周发“重大声明”！ 据央视报道，当地时间7月10日，美国总统特朗普透露，将于下周一（当地时间7月14日）就俄罗斯问题发表“重大声明”。 特朗普在当天接受美国媒体电话采访时表示，当前俄军空袭乌克兰加剧，特朗普本人对俄罗斯总统普京表示“失望”，并称普京“口头客气但毫无实质”。 当地时间7日，特朗普在接待以色列总理内塔尼亚胡的白宫晚宴上表示，美国将对乌克兰输送更多武器，以帮助乌克兰进行自卫。“我们将不得不提供更多武器，主要是防御性武器。”特朗普还说，“坦白说，我对普京总统没有停下来感到失望。” 9日，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，俄方对于美国总统特朗普的言论相当“平静”，因为其以使用强硬言辞而闻名。 美联储官员：美国最新关税威胁可能会推迟降息 据央视报道，当地时间7月11日，美联储官员、美国芝加哥联邦储备银行行长古尔斯比表示，美国总统特朗普公布的新关税进一步扰乱了通胀前景，这使得他更难支持特朗普所要求的降息。 过去几个月，在特朗普暂停了4月份提出的高额双边关税后，人们对关税可能推高物价的担忧已大幅缓解。对此，古尔斯比当日在接受采访时表示，这使得美联储有望很快再次降息。然而，古尔斯比称，最新一轮关税措施可能会引发新的通胀担忧，这可能迫使美联储在获得更明确的信息前维持观望态度。古尔斯比表示，尽管面临政治压力，但他仍坚信美联储在利率决策方面将保持独立性。 国内股指期货创阶段性新高 昨日，国内股指期货全线飘红，盘中突破前期高点，创阶段性新高。 南华期货权益与固收研究分析师王映认为，在市场情绪乐观的背景下，结构性行情带动股指整体上涨。从期指衍生品指标来看，近期沪深两市交易活跃度提升，期指升贴水率及期权隐波等指标，均显示市场情绪偏积极，市场较容易被带动全面上行。 “这是利好事件持续发酵、确定性逐渐增强的结果。”国泰君安期货市场分析师陈骏昊认为，首先，“反内卷”政策带来利多驱动，使得市场对新一轮供给侧改革预期升温，前期持续调整的新能源和建材板块出现了明显转向。其次，国内CPI由负转正，6月CPI结束连续4个月下降，核心CPI继续上涨，触及14个月高位，市场信心有所提振。最后，稳定币概念股持续发酵、中美贸易格局偏暖等因素，也令股市风险偏好持续回升，为指数向上运行打下重要基础。 从结构性来看，王映介绍说，一方面，前期“反内卷”概念股继续偏强运行，以钢铁为代表的行业板块涨幅居前；另一方面，由于IPO回暖、券商首份半年度财报乐观、稳定币牌照陆续获批及业务实质推进，大金融行业走势偏强。情绪乐观且存在交易龙头带领，市场整体上行。不过昨日午盘之后，大金融行业涨幅回吐，部分资金获利了结，大盘指数快速回落，如沪深300指数基本回吐日内涨幅，资金转而流向人工智能相关行业，驱动小盘指数走势日内涨幅相对更大。 虽然股指期货各品种均有一定涨幅，但浙商期货分析师金辉认为，代表中小盘风格的IC和IM合约涨幅大于代表大盘蓝筹风格的IH和IF合约。小盘股涨幅更大的原因是，首先，近期“反内卷”政策深化利好整体市场氛围，涉及的稀土、新材料、新能源等题材股集中于中小盘，政策进展直接利好中小制造业企业。其次，随着市场情绪回暖，高风险偏好资金倾向追逐高Beta的中小盘股，资金行为令小盘股涨幅更大。最后，近期大金融板块表现强势，但银行板块处于高位令部分投资者有获利离场需求，因此，一部分资金分流至中小题材股。 金辉表示，7月以来，股指期货整体呈现上涨趋势，其驱动力为哑铃策略的应用。哑铃策略是一种通过极端分化的资产配置来实现风险平衡的投资方法，即将资金集中于高风险高收益（进攻端）和低风险低波动（防御端）两类资产。当前哑铃策略的防御端为银行板块，银行股的高股息属性受到资金追捧，而近期险资、公募基金、被动资金形成合力进一步推高了银行股。此外，日前财政部发布《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，持续引导国有商业保险公司长期稳健经营，更好发挥保险资金的市场稳定器和经济发展助推器作用，进一步加强对国有商业保险公司长周期考核。哑铃策略的进攻端为科技成长与小盘股，“反内卷”政策深化叠加高风险偏好资金驱动令科技成长与小盘股领涨。 “后续来看，股指上方空间取决于经济基本面修复情况及增量资金入市力度，同时也需要成交量配合。”金辉说。 王映认为，重点关注龙头股行情的持续性，中美贸易磋商及其他地缘冲突事件带来的风险偏好变化，国内政策力度及基本面数据验证情况。目前股市上行由市场情绪与结构性行情带动，需警惕市场的回调风险。 总体来看，陈骏昊认为，国内经济具备强大的发展韧性，且国内资产估值水平仍处于低位，权益资产的长期表现值得期待，股指有望延续震荡上行的格局。操作上来看，股指期货突破前期高点，短期需警惕可能出现的回踩风险，追高需谨慎。

周五（7月11日），美股三大指数集体下跌。 截至收盘，道琼斯指数跌0.63%，报44,371.51点；标普500指数跌0.33%，报6,259.75点；纳斯达克综合指数跌0.22%，报20,585.53点。 周线上，三大指数也集体转跌，道指本周累跌1.02%，标普累跌0.31%，纳指累跌0.08%。前一天，标普和纳指收盘一度刷新历史纪录。 前一交易日，据央视新闻报道，特朗普宣布，将自8月1日起，对自加拿大进口的商品征收35%关税。特朗普表示，征收新关税的部分原因是芬太尼从加拿大流入美国以及“不公平贸易行为”。 美国投行B. Riley Wealth Management首席市场策略师Art Hogan表示，本周围绕贸易的言论不断升温，一开始并未对市场产生负面影响，“但与我们最重要的贸易伙伴之一在一夜之间断绝关系，其程度之深，出乎市场预料。” 央视报道还提到，特朗普表示，计划对几乎所有尚未加征关税的贸易伙伴征收15%或20%的统一关税。特朗普本周已向韩国、日本等多个国家发出了关税信函，并宣布将从8月1日起对所有进口到美国的铜征收50%的关税。 Miller Tabak首席市场策略师Matt Maley表示，特朗普较为强硬的关税立场，似乎正在推动股市走低，“由于市场超买且估值非常昂贵，回调的某种时机已经成熟。” 热门股表现 英伟达收涨0.5%报164.92美元，盘中最高报167.89美元，均创历史新高。本周该股累计上涨3.5%，年初至今累涨22.83%，最新市值为4.022万亿美元。 其他大型科技股涨跌不一，（按市值排列）微软涨0.37%，苹果跌0.59%，亚马逊涨1.24%，谷歌C涨1.46%，Meta跌1.34%，博通跌0.37%，特斯拉涨1.17%。 现货白银日内涨近4%，推升白银股。First Majestic Silver涨7.29%，MAG Silver涨超3%。 医药股整体走低，诺和诺德跌2.93%，诺华跌2.19%。消息面上，据报道，美国FDA可能会加快药物审评以降低药品价格。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数跌0.43%，本周累涨0.65%。 热门中概股多数收低，贝壳跌4.99%，百度跌1.71%，新东方跌1.08%，腾讯音乐跌1.05%，好未来跌0.47%，京东跌0.38%，小鹏汽车跌0.17%，拼多多跌0.66%。 蔚来涨5.69%，富途控股涨4.53%，理想汽车涨1.69%，阿里巴巴涨0.08%。 公司消息 【卡夫亨氏据称考虑进行重大分拆交易】 卡夫亨氏据称考虑进行重大分拆交易，考虑剥离很大一部分杂货业务。拆分后的新卡夫实体估值或高达200亿美元。 【贝莱德ETHA昨日净流入创历史新高 达3.2亿美元】 据监测数据，贝莱德ETHA基金昨日净流入106,827枚ETH（约3.2亿美元），创下该基金单日流入量历史新高。目前，贝莱德ETH持有量已突破200万枚，价值约60亿美元。 【小鹏汽车兑现60天账期承诺 多家供应商收到签署补充协议邮件】 工信部开通账期承诺相关窗口两日后，已有车企向供应商发布书面通知。7月11日，记者从小鹏汽车供应链方面获得了一份来自小鹏汽车的通知邮件。邮件显示，小鹏汽车宣布将原本的付款周期统一调整为60天内。邮件提及，“基于对长期合作的长远考虑，开始启动签署相关补充协议工作——付款账期缩短至60天内。” 【影石创新胜诉美国337调查 已起诉GoPro侵权】 《科创板日报》记者从影石创新获悉，针对美国国际贸易委员会（ITC）对其开展的337 调查，已初裁胜诉，美国运动相机公司GoPro六项指控均未成立。该337调查涉及六项美国知识产权，分别为防抖算法、纵横比转换、水平校正、畸变校正以及运动相机外观专利等相关技术。针对GoPro指控的六项专利侵权争议，ITC裁定五项专利不构成侵权或无效，一项外观专利新设计获确认不侵权。影石创新目前已在中国进一步反诉GoPro侵权。

周四（7月10日），美股三大指数集体上涨，标普、纳指双双收于新高。 截至收盘，道琼斯指数涨0.43%，报44,650.64点；标普500指数涨0.27%，报6,280.46点，突破了上周四的前高；纳斯达克综合指数涨0.09%，报20,630.66点，连两日刷新纪录。 大型科技股涨跌不一，英伟达总市值首度 在收盘时 位于4万亿美元上方。特斯拉涨4.73%，公司CEO埃隆·马斯克透露，自动驾驶出租车服务有望在“一两个月内”扩展至旧金山湾区。 目前，美股市场正陷入关税、财政政策、美联储前景等一系列相互矛盾的风险之中。前一日，据央视新闻报道，特朗普表示，美国将对进口铜征收50%的关税，自8月1日起生效。 日内早些时候，特朗普再度敦促美联储主席鲍威尔降息。前一天，他称美联储设定的利率至少偏高3个百分点，利率每个百分点每年给美国造成了3600亿美元的再融资成本。 专业交易员Tom Essaye评论道，鉴于8月1日前难以明确关税的范围，这意味着本月降息是“不可能的”。他还指出，期限延后也降低了央行9月份采取行动的可能性。 圣路易斯联储主席穆萨勒姆认为美国通胀存在上行风险，但现在判断是否会对物价产生持续影响还为时过早。旧金山联储的戴利则认为关税对价格的影响可能比预期要小。 Horizon Investment高管Mike Dickson表示，考虑到关税带来的种种不确定性，美股仍能高于年初水平简直难以置信，“我能想到的理由是，市场已经对这些反复无常的波动麻木了。” 热门股表现 大型科技股涨跌不一，（按市值排列）英伟达涨0.75%，微软跌0.4%，苹果涨0.6%，亚马逊跌0.13%，谷歌C涨0.59%，Meta跌0.76%，博通跌0.9%，特斯拉涨4.73%。 费城半导体指数涨0.75%，30只成分股中仅6家下跌。泰瑞达涨6.29%，涨幅最大；超威半导体（AMD）涨4.15%，英特尔涨1.62%；德州仪器涨1.51%，收于历史新高。 发稿前不久，比特币涨破117000美元关口，再度刷新纪录。加密货币概念股走强，Strategy涨1.52%，Coinbase涨4.04%，Robinhood涨4.4%，“稳定币第一股”Circle涨1.11%。 达美航空收涨11.99%，公司业绩展望显示需求反弹，引领航空服务股走高。美联航涨14.33%，美国航空涨12.72%。 稀土概念股大涨，MP Materials涨50.62%，公司获美国防部数十亿美元合作大单；NioCorp Developments涨26.97%，Energy Fuels涨16.46%。 中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.9%。 热门中概股多数走高，中通快递涨9.21%，贝壳涨6.52%，小马智行涨6.18%，蔚来涨6.03%，阿里巴巴涨2.71%，新东方涨0.74%，好未来涨0.09%，理想汽车涨0.07%。 再鼎医药跌4.43%，腾讯音乐跌1.72%，小鹏汽车跌1.25%，京东跌1.2%，百度跌0.25%，拼多多跌0.03%。 公司消息 【达美航空恢复本财年指引 Q2净利润同比增长63%】 达美航空公布2025年第二季度财务业绩，净利润21.30亿美元，同比增长63%。此外，达美航空恢复本财年财务指引，预期每股收益将达到5.25至6.25美元，自由现金流达30至40亿美元。 【费列罗集团已同意收购WK Kellogg Co】 费列罗集团周四在官网宣布，已同意以每股23美元的现金收购WK Kellogg Co，交易总价值达31亿美元。交易预计将在今年下半年完成，在此之前仍需获得股东及监管机构的批准。WK Kellogg收涨30.63%。 【极星汽车上半年零售销量同比增长51%】 极星汽车公布，2025年第二季度零售销量为18,049辆，同比增长38%。今年前六个月，零售销量为30,319辆，同比增长51%。极星汽车收涨4.59%。 【蚂蚁国际称与Circle稳定币合作消息不实】 针对外媒报道的蚂蚁国际与Circle稳定币合作的传闻。蚂蚁国际对此表示：媒体报道不准确，目前没有这样的计划。 【摩根大通CEO戴蒙：美联储升息概率高于市场预估】 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙表示，美联储有升息的可能性。“我认为加息概率比其他人预期的都高，”戴蒙说，“如果市场的定价反映的是20%的可能性，那我估的概率是40%到50%。”

美东时间周二，高盛策略师发布报告称，由于美股估值已经上升，且美国宏观经济背景恶化，近期美股市场回落风险加大，而上行空间有限，总体而言可能“凶多吉少”。 美股下行风险远高于上行 高盛全球资产配置研究主管Christian Mueller-Glissmann领导的团队表示，他们对美股未来三个月前景仍持中性看法，但认为美股仍然存在“结构性增长动力、财政和货币宽松、企业重组和高股东回报”等因素的支撑，因此对美股未来12个月前景仍持增持立场。 他们认为，在经济周期后期的环境中，美股“估值往往会超调”，尤其是在美国以外出现负通胀势头的情况下。 但就短期而言，策略师们警告称， “目前股市下跌的可能性远大于大幅上涨的可能性。” 根据他们最新的美股尾部风险框架，美股的下行风险主要来自 估值过高和领先指标仍然疲弱，而商业周期得分“温和恶化” 。由于特朗普关税影响和政策不确定性，下半年的商业周期情况可能进一步恶化。 “金发姑娘”的美好可能很脆弱 自5月以来，投资者对美股似乎变得更加看涨，尤其是对于美股“七巨头”的信心似乎明显恢复，因为人工智能乐观情绪重新抬头。 然而，高盛警告称，美股市场人气的回升“可能会对当前的顺周期势头提供更多的速度限制”。 高盛认为，当前美国的宏观背景仍符合所谓“金发姑娘”的情景——经济增长存在韧性，通胀也较弱。但是，当前的这种平衡可能是脆弱的。 该团队还指出，美国经济的“增长/通胀组合已经出现更实质性的恶化”，这可能导致新一轮的“避险”情绪转换——特别是如美国果宏观数据意外下行或关税导致通胀压力上升的话。 高盛认为，投资者下半年将面临可能挑战这种平衡的“三只熊”：包括经济增长快速恶化、利率大幅超出预期和美元熊市不断加深。

市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一，沪指3500点得而复失。沪深两市全天成交额1.51万亿，较上个交易日放量512亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3300只个股下跌。从板块来看，大金融股震荡走强，工商银行等5只银行股再创历史新高，南华期货等涨停。短剧概念股表现活跃，欢瑞世纪涨停。新型城镇化概念股一度冲高，新城市20CM涨停。下跌方面，有色金属概念股展开调整，洛阳钼业跌超5%。截至收盘，沪指跌0.13%，深成指跌0.06%，创业板指涨0.16%。 板块方面 板块上，大金融反复活跃，多元金融、稳定币概念股涨幅居前，其中越秀资本、南华期货、永安期货、天融信等涨停。消息面上，香港特区金管局总裁余伟文早前表明发出的稳定币发行人牌照数目不会多，但目前市场上表明有意申请或传出正在探讨中的机构至少有9家，当中包括参与金管局稳定币发行人“沙盒”的3家机构，而该3家机构均计划发行港元稳定币。 另一方面，银行股再度活跃，工商银行、农业银行、邮储银行、中信银行、北京银行再创历史新高，厦门银行、渝农商行、张家港行、兰州银行同样涨幅靠前。 中国银河证券在近期研报中表示，本轮银行板块上涨主要受益于以下三大因素：1）低利率环境下，银行红利价值对中长期资金吸引力仍存。2）公募低配修复和宽基指数扩容也为银行带来增量资金流入，以沪深300为代表的宽基指数权重股和基本面较好的优质区域行受益更显著；3）银行转债加速转股带来短期机遇。 短剧概念股表现活跃，欢瑞世纪涨停，百纳千成、掌阅科技、因赛集团、川网传媒等个股涨幅居前。 据统计截至 2024 年，我国微短剧用户规模已突破 6 亿人，展现出强大的市场吸引力。其发展势头迅猛，市场规模持续扩张。《2024 年中国微短剧产业研究报告》显示，2024 年我国微短剧市场规模攀升至 505 亿元，首次超过全年电影票房收入，预计 2025 年市场规模将达 634.3 亿元。但需注意的是，全天来看短剧板块同样呈现出一定程度的冲高回落，最终仅欢瑞世纪一只个股封板成功，若后续没有更为明显的事件（或消息）催化的话，其延续性仍有待进一步观察。 新型城镇化概念股一度冲高，新城市、国晟科技、美丽生态涨停，勘设股份、中铁装配涨幅居前。消息面上，国务院办公厅印发《关于健全“高效办成一件事”重点事项常态化推进机制的意见》。《意见》指出，鼓励各地区各有关部门结合地域特色与行业特点，从企业和群众视角出发，聚焦高频事项，丰富拓展生活服务、产业扶持、工程建设、城市更新等领域应用场。整体而言，新型城镇化及其背后的基建板块估值优势较为明显，在资金高低切的风格偏好下，前排的核心或仍存反复活跃之空间。 个股方面 个股来看，虽然今日整体跌多涨少，但连板炒作的热度有所回暖，连板股数量进一步增至18家，其中昨日4只4连板的个股全部晋级。其中稳定币概念股反复活跃，人气高标信雅达今日反包涨停，京北方最终虽封板失败但依旧再创新高。电力股方向同样延续强势，在华光环能（5连板）与华银电力（7天6板）的带动下，桂冠电力午后上板，华电辽能、韶能股份等个股同样迎来一定的修复。另外创新药方向同样于盘中探底回升，美迪西、九芝堂、塞力医疗涨幅居前，核心标的恒瑞医药同样放量涨超7%。 整体而言，虽然目前的各热点板块始终维持着轮动结构，但真正的前排核心标的始终没有转弱，维持着震荡走高的趋势性行情。后续仍将其视为情绪锚点，寻找一些板块内部的补涨机会。 后市分析 今日市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一，沪指3500点得而复失，而量能较之昨日进一步提升。虽然短线出现一定的量大滞涨疑虑，但鉴于本轮行情一路反弹至今，累积了不少的获利盘，在无足够增量资金进场的背景下，市场分歧加剧也在情理之中，后续仍先行留意5日均线在将其有效跌破之前，仍先以震荡走高的结构看待。而从盘面维度而言，目前热点延续性不足的问题并未得以改善，多数板块在盘中异动拉升后因无力承接而震荡回落。最终导致目前市场空有宽度而缺乏破局高度。较好的是，近期连板股的市场反馈出现向好迹象，有望带动短线投机情绪的回暖，因此仍可在短线回踩的过程中寻找一些热门板块的低吸机会。 市场要闻聚焦 1、工信部：开通重点车企践行账期承诺反映窗口 工业和信息化部今天（9日）开通了“重点车企践行账期承诺线上问题反映窗口”，受理中小企业关于重点车企践行货款支付周期承诺和落实《保障中小企业款项支付条例》不力等问题。窗口主要受理4类问题：一是重点车企未践行60天支付期限承诺，在采购合同中约定的付款期限超过60天；二是重点车企设定不合理的支付期限起算时间、无正当理由拖延出具检验或验收合格证明等方式变相延长支付期限，以及以收到第三方货款作为支付条件或按照第三方支付比例支付款项；三是重点车企强制或变相强制中小企业接受商业汇票、应收账款电子凭证等非现金支付方式；四是重点车企落实《保障中小企业款项支付条例》不力的其他问题。 2、2024年全国新能源汽车保有量比“十三五”末增长5倍多 国家发展改革委副主任周海兵7月9日在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”首场新闻发布会上表示，2024年，全国新能源汽车保有量达到3140万辆，比“十三五”末的492万辆增长5倍多。

市场全天震荡走高，创业板指领涨，沪指逼近3500点。沪深两市全天成交额1.45万亿，较上个交易日放量2453亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超4200只个股上涨。从板块来看，算力硬件股集体爆发，工业富联等10余股涨停。光伏概念股再度反弹，通威股份等10余股涨停。金融股一度冲高，大智慧涨停。截至收盘，沪指涨0.7%，深成指涨1.46%，创业板指涨2.39%。 板块方面 板块上，光伏板块全线爆发，首航新能、通威股份、钧达股份、双良节能、亚玛顿等个股涨停。消息面上，近日工信部召开第十五次制造业企业座谈会强调，依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。 机构研报指出，当前时点，光伏板块悲观预期已经充分体现，在市场流动性充裕叠加政策预期，光伏板块有望迎来阶段性修复。后续可重点关注以下几大方向：1）具备产能整合与减产预期的硅料环节有望率先受益；2）BC 电池效率持续优化，凭借高效率产品的差异化竞争优势，较主流产品形成溢价，有望增厚相关企业盈利能力；3）多数玻璃企业计划7月开始减产改善供应端，减产规模预计将达到30％，有望缓解库存和价格压力。 近期，围绕着光伏、钢铁、建材等行业“反内卷”的消息不断，反映出高层对于部分行业供给侧过剩问题的充分重视，市场对于后续具体措施落地仍抱有期待，叠加上述方向此前经历了充分整理，估值与位阶优势均较为突出，预计后市有关于“反内卷”概念的炒作仍将延续，后续仍可在相关行业震荡轮动中寻找低吸机会。 算力硬件方向再度走强，工业富联、逸豪新材、弈东电子、景旺电子、金安国纪、宏昌电子涨停，天孚通信、胜宏科技、中际旭创、沪电股份等权重同样涨幅居前。 消息面上，工业富联7月7日盘后公告称，预计2025年第二季度实现归属于母公司所有者的净利润67.27亿元至69.27亿元，同比上升47.72%至52.11%。其中AI服务器营业收入同比增超60%；云服务商服务器的营业收入同比增超1.5倍。显然工业富联Q2超预期的业绩预告对于整个算力硬件方向形成了正反馈，资金开始加速流入该方向，除了最为核心的CPO、PCB外也开始向铜缆高速连接、数据中心、服务器、光芯片等细分延伸。在此背景下，板块中的核心权重依旧可视为重要的情绪锚点，只要其上涨趋势没有遭到破坏，仍可留意算力产业链中的补涨机会。 个股方面 个股来看，今日的赚钱效应主要集中在算力硬件与光伏两大板块，相关的人气权重再获抢筹。算力硬件股中，工业富联以超70亿的成交额涨停 ，中际旭创、胜宏科技、新易盛等个股不仅涨幅居前，成交额也占据了市场排行的前十。光伏板块中通威股份早早涨停，阳光电源涨超9%，隆基绿能、德业股份、锦浪科技等同样涨超6%。可见目前市场风格更偏好于对于容量标的进行趋势性炒作。 另一方面，今日短线情绪有所回暖，连板股的晋级率显著提升，昨日5只3连板个股全部走出溢价，其中4只个股成功晋级。连板股数量同样增至17家。而盘中亚玛顿上演“地天板”录5天4板，柳钢股份反包涨停走出6天5板对于情绪提振同样明显。随着权重完成搭台后，预计短线题材炒作热度同样持续回归，能够与指数以及情绪形成共振的热点题材便是后续的关注重点。 后市分析 今日市场震荡走强，三大指数全线上涨，沪指再度逼近3500点大关，创业板指同样一扫前两日回调之阴霾放量涨超2%，重新站上5日线的同时，也创下了阶段收盘新高。另外从价量关系来看，目前市场维持着“价涨量增，价跌量缩”的良性结构，在此背景下短线或仍具进一步上行空间。不过以目前不足1.5万亿的量能水平来看，想要走出连续高角度上涨行情的难度依旧不低，后市更大概率还是以震荡向上结构为主。 而回到盘面来看，目前市场热点大致围绕着光伏、钢铁（“反内卷”概念）、算力硬件（科技成长）、稳定币（大金融）、固态电池（锂电）等方向所展开，因此在上述板块轮动过程中寻找低吸介入的机会便是当下应对层面的关键。此外随着中报业绩预告陆续披露，基本面的兑现以及景气投资或更为受到资金关注，在此背景下业绩超预期行业或个股同样值得持续追踪。 市场要闻聚焦 1、七部门发文加快推进普惠托育服务体系建设 国家发改委等七部门联合发布《关于加快推进普惠托育服务体系建设的意见》，明确发展“1+N”的托育服务体系，即以托育综合服务中心为枢纽，以托育机构、社区嵌入式托育、幼儿园托班、用人单位办托、家庭托育点等为网络的“1+N”托育服务体系。“1”是指托育综合服务中心，发挥示范引领、辐射带动作用，促进区域托育服务发展。“N”是指托育机构、社区嵌入式托育、幼儿园托班、用人单位办托、家庭托育点等多种形式的托育服务机构，满足群众多层次多样化托育服务需求。加大托育综合服务中心建设力度，优先实现托育综合服务中心地市级全覆盖。发展社区托育服务，以地市为单位统一规划社区嵌入式托育服务网络。推进有条件的幼儿园提供托育服务，解决好场地、设施、师资等条件保障。推动用人单位办托，结合实际为本单位职工提供普惠托育服务。支持民办托育服务机构发展。促进医疗卫生机构支持托育服务，开展订单签约、婴幼儿健康管理和中医药健康等服务。 2、乘联分会：6月新能源乘用车国内零售销量达111万辆 同比增长29.7% 联分会数据显示，6月新能源乘用车国内零售销量达111.1万辆，同比增长29.7%。前6个月，新能源乘用车国内零售累计销量达546.8万辆，同比增长33.3%。

周一（7月7日），美股低开低收，三大指数均录得6月中旬以来最差单日表现。 截至收盘，道琼斯指数跌0.94%，报44,406.36点；标普500指数跌0.79%，报6,229.98点；纳斯达克综合指数跌0.92%，报20,412.52点。 盘中央视新闻报道称，特朗普在社交媒体平台上发布了致日本首相石破茂、韩国总统李在明的信件，宣布美国将自2025年8月1日起对所有日本和韩国输美产品征收25%的关税。 这一消息导致在美上市的日本和韩国公司股票走低：日概股方面，丰田汽车收跌3.99%，本田跌3.88%；韩概股中，LG Display跌8.03%，韩国SK电信跌7.72%。 尾盘时，特朗普又表示，将自8月1日起对所有哈萨克斯坦和马来西亚的输美产品征收25%的关税，对所有南非输美产品征收30%关税，对所有老挝和缅甸的输美产品征收40%关税。 据央视新闻报道，白宫表示，还有12个国家将收到有关贸易的信函，信函内容将在社交媒体平台上发布。特朗普将签署行政命令，将原定于7月的关税谈判截止日期推迟至8月1日。 City Index分析师Fawad Razaqzada评论道：“投资者应警惕头条新闻带来的风险。最后一刻达成协议的可能性很高，但贸易紧张局势再度升级的可能性也很高。” 蒙特利尔银行资本市场的报告写道：“随着贸易战重新成为市场关注的焦点，美国国债收益率周一大幅上涨，这一走势与提高关税可能带来通胀反弹的影响一致。” 热门股表现 大型科技股多数走低，（按市值排列）英伟达跌0.69%，微软跌0.22%，苹果跌1.69%，亚马逊涨0.03%，谷歌C跌1.66%，Meta跌0.09%。 特斯拉跌6.79%，公司总市值损失超680亿美元。据央视报道，特斯拉CEO埃隆·马斯克上周末在社交媒体上宣布“美国党”成立。此举令投资者感到不安。 费城半导体指数跌1.88%，30只成分股全部下跌。Arm Holdings跌5.29%，跌幅最大；博通跌0.36%，应用材料跌0.14%，跌幅最小。 中概股逆市走高，纳斯达克中国金龙指数涨0.59%。 热门中概股涨跌不一，哔哩哔哩涨7.66%，霸王茶姬涨5.31%，百度涨3.98%，理想汽车涨3.06%，腾讯音乐涨2.98%，好未来涨1.69%，拼多多涨1.6%。 小鹏汽车跌4.99%，蔚来跌2.85%，阿里巴巴跌2.24%，新东方跌1.55%，京东跌0.16%。 公司消息 【苹果公司对欧盟5亿欧元罚款提起上诉】 苹果公司就欧盟因其违反《数字市场法》而处以的5亿欧元（5.86亿美元）罚款提起上诉。 【F1电影刷新苹果院线业务票房纪录 距实现盈利差距颇大】 根据最新数据，苹果公司出品的院线电影《F1：狂飙飞车》在上周末后的全球票房达到2.93亿美元。据报道，这部电影的制作成本在2-3亿美元，另外营销费用还要1亿美元。除了出品方苹果公司外，还需要与发行方华纳兄弟探索公司以及院线进行分成。 【CoreWeave同意以全股票交易方式收购Core Scientific】 美国人工智能云服务公司CoreWeave在官网宣布，已签署最终协议，将以全股票交易的方式收购数据中心基础设施提供商Core Scientific。每股Core Scientific普通股可换取0.1235股新发行的CoreWeave A类普通股，交易价值接近90亿美元。 【Robinhood的股权代币面临欧盟监管审视】 作为Robinhood在欧盟区域的主要监管，立陶宛央行发言人周一通过声明表示，已经与涉事券商取得联系，正在等待有关OpenAI、SpaceX股票代币的结构以及相关消费者沟通的说明。只有在评估这些信息后，才能判断这些特定工具的合法性与合规性。