》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 从供需情况来看，焦炭需求或进一步下降，但因为焦企盈利尚可，且库存不高，短期焦炭供应不会收紧，焦炭供应将保持宽松状态。近期炼焦成本仍在缓慢下降，焦企盈利得到修复，一旦钢厂经营状态变差，焦炭价格就有第十一轮降价风险。 长期来看，焦炭供应必将收紧，否则焦炭价格将持续下降，导致焦企亏损进而被迫减产，结果相同。  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：隔夜伦铜开于8328.5美元/吨，盘初走高摸高于8345.5美元/吨，而后一路下行盘中摸底于8274美元/吨，盘尾宽幅震荡最终收于8288美元/吨，成交量至1.2万手，持仓量至25万手，跌幅达0.61%。隔夜沪铜主力2307合约开于66830元/吨，盘初走低摸底于66620元/吨，盘中回升摸高于66920元/吨，而后再次回落至低位，盘尾回升后横盘整理最终收于66840元/吨，成交量至2.9万手，持仓量至18.2万手，跌幅达0.39%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国5月政府预算(亿美元)-2400，前值1760，预测值-2360。（2）美国至6月3日当周外国央行持有美国国债(亿美元)29.1，前值11.64，预测值--。 现货：（1）上海：6月12日1#电解铜现货对当月2306合约报于升水290~升水330元/吨，均价报于升水310元/吨，较上一交易日减少10元/吨。周内进入交割倒计时，沪铜隔月BACK月差依旧企稳200元/吨，现货市场交易者仍围绕升水300元/吨价格展开博弈，昨日有部分秘鲁大板等进口货源流入现货市场，持货商积极出货，令价格重心走低，然好铜以及湿法铜货源并未宽松，报价坚挺。早盘，持货商报主流平水铜升水300~310元/吨；好铜ENM货源升水310元/吨，CCC-P等升水320~330元/吨；湿法铜部分Spence到货，升水260元/吨迅速成交；非注册进口货源升水220元/吨附近。进入第二交易时段，市场低价货源报价增多，部分平水铜升水290元/吨成交；好铜与注册湿法货源紧张。 （2）华南：6月12日广东1#电解铜现货对当月合约报升水50元/吨- 升水70元/吨，均价升水60元/吨较上一交易日跌50元/吨。总体来看，大户继续降价出货，广东升水持续走低，整体交投较弱。 （3）进口铜：6月12日仓单报价40-55美元/吨，QP6月，均价较前一交易日持平；提单报价53-67美元/吨，QP7月，均价较前一交易日上涨0.5美元/吨。报价参考6月中下旬及7月到港货源。昨日比价有所修复，市场报盘显现分歧。国产交割美金铜提单主流火法报盘在60美金，月底日韩及月初好铜基本报在65-72美元/吨区间。市场对6月内到港货源仍有一定需求，前期持货成本较高下，持货商难以“割舍”，实际成交并不活跃。后续随着LME注销货源及俄铜陆续流入，洋山铜溢价将承压回落。 （4）库存：6月12日LME铜库存减2250吨至95400吨；6月12日上期所仓单库存减少4524吨至26277吨。 价格：宏观方面，昨日数据偏少，市场在本周将作出的几个关键政策决定前保持谨慎，预计美联储将自2022年1月以来首次宣布保持利率不变，美指冲高后走低。基本面方面，截至6月12日本周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五减少1.1万吨至9.84万吨，较去年同期低1.73万吨，为今年连续2周低于去年同期库存。具体来看，虽然近期有进口铜补充，但流入量较为有限，叠加国内炼厂进入密集检修期，国产供应量下降，因此全国各地库存均呈现为下降。消费方面，由于临近交割，且升水较高，下游补货意愿偏低。价格方面，在利率决议公布之前预计铜价维持当前区间震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

据SMM调研，2023年5月份国内25家独立选厂总产量约219.1万吨， 环比2023年4月份产量减少27.6% ，主要原因为选厂利润不佳，部分选厂停产，开工率大幅下滑。据了解，5月内港口低品矿资源量及可选加工品种较少的情况始终未有改善， 选厂原料供应受限 。且进口矿市场随着市场预期转暖，矿价于5月中旬反弹超30元/吨， 选厂成本压力增加 。5月内高低品粉价差持稳，选厂产品性价比无法提升。由于选厂考虑成本因素， 少有考虑增加原料库存 ，在进口矿价上涨行情下加工利润持续被压缩。而钢厂延续低库存策略， 难有原料采购量提升 。 分地区来看， 华北地区部分选厂停工主要受利润因素影响 。虽有部分钢厂受环保因素影响烧结机生产，但对烧结精粉采购影响不大。华东地区 烧结精粉需求普遍不佳，造球精粉需求提升 ，主要原因为块矿溢价持续上涨而球团溢价变化较小，块矿与球团价格持平，此时球团厂生产积极性有所提高。全国范围内 安徽，江苏，江西，湖北等地区精粉供应过剩严重，价格失去支撑。 后续来看，产业链原料端价格走高，钢厂利润较为一般。虽受地产与经济政策预期提振市场情绪较为高涨，但步入6月钢市淡季，终端需求增加的持续性及钢厂原料需求增加的情况则存疑。 考虑到海外加息及后续宏观调控，矿价有一定向下空间，选厂成本压力或有改善 。而 市场低品矿资源较少支撑低品矿价格，高低品矿价无法拉开差距 。综合来看， 预计下月独立选厂开工率难有明显提升 。   数据来源：SMM 》点击查看SMM金属产业链数据库

01 到港数据 上周概况（ 2023.6.3-2023.6.9 ） 到港分港口 SMM 中国煤炭到港总量876.5 万吨，环比增加3.8% 。其中11 个主要港口到港总量为405.6 万吨，环比减少12.3% ，广州港到港总量为79.5 万吨，环比增加9.6% ，占到港总量9% 。 SMM 我国煤炭到港总量变化（万吨） 到港分品种 中国动力煤到港599.2 万吨 ，环比增加2.9%。中国焦煤到港240.8万吨，环比增加8.8%。 02 出港数据 上周概况（ 2023.6.3-2023.6.9 ） 出港分港口 SMM 全球煤炭出港总量2714.0 万吨，环比减少15.3% 。其中7 个主要港口出港总量为1235.7 万吨，环比减少9.8% ，澳大利亚纽卡斯尔港出港总量为357.1 万吨，环比增加16.5% ，占出港总量13% 。 SMM 全球煤炭出港总量变化（万吨） 出港分品种 全球动力煤出港1388.9 万吨，环比减少19.3% 。全球焦煤出港1234.8 万吨，环比减少7.4% 。 1 、报告涉及数据欢迎登录SMM数据库 （ https://data-pro.smm.cn/） 查看 2 、SMM钢材航运数据详情、钢铁产业资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部     》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   盘面：上周五晚伦铜开于8350.5美元/吨，盘初短暂冲高摸 盘面：上周五晚伦铜开于8378美元/吨，盘初冲高摸高于8451美元/吨，盘中回落而后再次走高，盘尾回落摸底于8332.5美元/吨，最终收于8339美元/吨，成交量至1.7万手，持仓量至25.3万手，跌幅达0.39%。隔夜沪铜主力2307合约开于67419元/吨，盘初短暂下行后走高，盘中摸高于67600元/吨，而后回落临近盘尾摸底于67060元/吨，最终收于67240元/吨，成交量至5万手，持仓量至18.4万手，涨幅达0.54%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）加拿大5月就业人数(万人)-1.73，前值4.14，预测值2.32。（2）美国至6月9日当周石油钻井总数(口)556，前值555，预测值551。 现货：（1）上海：6月9日1#电解铜现货对当月2306合约报于升水300~升水340元/吨，均价报于升水320元/吨，较上一交易日持平。6月9日市场交易情绪与上一交易日大同小异。早盘，持货商报主流平水铜升水300元/吨，成交积极；好铜升水320~340元/吨，升水320~330元/吨部分成交；湿法铜较上一交易日货源更加紧张，非注册货源升水240元/吨。上午十时后，市场成交重心降低，主流平水铜升水310元/吨，升水300元/吨货源趋紧，升水320元/吨于部分持货商而言收货成本较高，故升水310元/吨成为拉锯点；好铜因成交走弱，价格重心亦下降至升水320元/吨附近。 （2）华南：6月9日广东1#电解铜现货对当月合约报升水100元/吨- 升水120元/吨，均价升水110元/吨较上一交易日跌45元/吨。总体来看，持货商继续降价出货，现货升水不断下降，但整体交投仍较弱。 （3）进口铜：6月9日仓单报价40-55美元/吨，QP6月，均价较前一交易日持平；提单报价52-67美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平。报价参考6月中下旬及7月到港货源。 6月9日远期比价走弱，但内贸升水依然坚挺于300元/吨上方，前期囤货成本较高持货商报盘依然坚挺不下，市场寄希望于内贸换月交割后升水回落，买方陷入观望，市场交投清淡。 （4）再生铜：6月9日广东地区1#光亮铜报价61700元/吨-61900元/吨，较上一交易日上涨200元/吨，精废价差为1835元/吨，再度扩大，处于优势线上方区域，利于再生铜原料的消费，近期铜价高位波动，再生铜原料供应商逢高出货，为此上周再生铜原料供给量尚可。 （5）库存：6月9日LME铜库存减1800吨至97650吨；6月9日上期所仓单库存减少5779吨至30801吨。 价格：宏观方面，美国劳动力市场出现降温，市场加强了对美联储暂缓加息的预期，但需要关注本周将公布的通胀数据，对美联储最终决定做出指引。基本面方面，截至6月9日上周五，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加0.25万吨至10.94万吨，较上上周五减少0.17万吨，已连续5周周度去库。具体来看，华东地区库存增加主要是由于进口铜清关较多，华南地区库存增加则一方面由于进口到货较多，另一方面由于消费不佳。消费方面，因铜价持续走高，精废价差扩大，预计后期电解铜的需求量会减少。价格方面，国内陆续推出的刺激政策给予市场乐观指引，美联储暂停加息预期也使得铜价上方压力减弱，近期铜价受宏观面指引偏强运行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

5月铅沪伦比值较4月整体抬升，铅精矿进口条件好转，铅矿港口库存先增后降，月中港口库存最多增加至1.3万吨，截至2023年6月9日，连云港铅精矿库存较此前下降至0.5万吨。 加工费方面，本周铅精矿加工费仍维持900~1100元/吨。据调研，铅矿加工费矿山报价仍有下调迹象，但冶炼厂报价坚挺，普遍以持平为主。5月内蒙古银铅矿加工费仍有下滑趋势，本周内蒙古地区冶炼厂铅精矿TC到厂价下调至900-1100元/吨。 部分冶炼厂提及进口铅精矿报价增多，采购难度有所下滑，但价格并未出现松动。此外，进口TC方面，SMM调研了解，进口铅精矿品质差异较大，冶炼厂需求较大的高富含品质铅精矿进口TC仍处40-60美元/干吨低位。而含银量低于200g/t、50-55品味铅精矿进口TC并未下滑，仍维持160-180元/吨，冶炼厂采购积极性一般，仍以观望为主。

据SMM调研了解，4月河南地区新增产线提产后，5-6月便迎来其他地区冶炼厂春季检修，2023年5-6月原生铅冶炼厂开工率出现下滑趋势。电解铅产量方面，SMM2023年上半年预期产量共计182万吨，而去年上半年同期产量为154.89万吨，同比增幅逾16%。 据调研，5月上旬，云南、湖南和青海等地铅冶炼企业设备检修结束，产量集中恢复，带来周期性的增量。而到5月中下旬，河南、山东、内蒙古、广东和辽宁等地区多家铅冶炼企业展开常规检修，且多为中大型企业，产量降幅超过前期增量，故5月电解铅产量如期下降。另相较于2022年同期，5月产量高于去年，最大的原因是：一方面，2023年上半年河南等地新扩建产能释放；另一方面则是2022年5月湖南永兴地区发生安全事故，当地铅冶炼企业悉数停产，基数低于今年。 进入6月份，在5月中下旬展开检修的铅冶炼企业，其检修将延续至6中旬附近。另从原料角度看，5月下旬以来，铅价接连下跌，而铅精矿供应偏紧，尤其是高银矿等高富含的铅精矿加工费不涨反降，冶炼企业已触及成本线。受高富含铅精矿价格坚挺及局部供应偏紧等因素影响，已有几家小规模冶炼厂表示原料库存天数低于15天，可能出现因原料供应收紧产量的计划。此外，硫酸价格走低，也影响少数铅锌冶炼生产企业产量方面被动收紧。综合看，SMM预计6月电解铅开工率将延续小幅下降趋势。

SMM数据显示，2023年5月中国钛白粉产量为30.2万吨，环比下降10.7%，同比下降10.7%，累计产量161万吨，累计同比下降3.2%。 春节过后钛白粉下游市场需求快速复苏，在政策端的支撑下，市场预期明显好转，同时节后涂料市场补货需求较高，钛白粉市场交投氛围火热，工厂顺势报价上行，经历了三轮行业性的上涨，钛白粉市场价格于4月达到16000元/吨以上。 从目前的市场运行情况来看，眼下正值钛白粉市场传统淡季，钛白粉企业出货压力增加，钛白粉企业减产较为普遍，同时部分钛白粉企业为及时回笼资金，选择降价出货带动市场报价进一步走低。考虑到受钛白粉产量下滑影响，钛矿需求端萎缩使钛矿报价下滑，钛白粉价格缺乏成本端支撑，叠加天气炎热房地产开工受限，钛白粉终端需求低迷，预计后续钛白粉价格仍将面临较大下行压力，SMM将持续关注后续市场变化情况。

钛精矿 本周钛矿价格持续走跌，攀西地区钛精矿(TiO2≥46%)市场主流报价为为1950-2050元/吨，攀西地区钛精矿(TiO2≥47%)主流报价为2250 -2300元/吨。受终端需求持续疲软影响，钛矿市场本周询盘冷清，市场成交价格持续走低，攀西地区某选矿企业负责人表示，由于钛矿出货量下降且价格不断探底，该厂已选择主动减产为降低后续持续增加的出库压力。考虑到当期为终端行业的传统淡季，预计后续钛矿价格维持低迷运行，SMM将持续关注后续钛矿现货成交变化情况。 高钛渣 受北方招标价格下调影响，本周国内高钛渣市场报价下调至8600-9000元/吨，钛渣市场出货压力较前期有所增加。某大型钛渣企业负责人表示，受北方招标价格下调影响，下游普遍压价询盘，该厂价格也顺势调整，但考虑到终端需求疲软，后续不排除通过减产降低自身库存压力。SMM将持续关注后续钛渣企业的生产变化情况。 钛白粉 本周国内钛白粉价格持续低迷，截至本周五国内金红石型钛白粉主流报价15500 -16000元/吨，锐钛型钛白粉主流报价13000 -14000元/吨。钛白粉出货压力增加，钛白粉企业开工下降明显，据SMM统计5月国内钛白粉产量30万吨，环比下降10%。从部分钛白粉企业了解，由于涂料方面需求下滑明显，钛白粉企业累库明显，带动钛矿石需求下降，考虑到当前正值钛白粉传统淡季，预计后续钛白粉价格维持低位运行，SMM将持续关注后续市场成交变化情况。 四氯化钛 本周四氯化钛市场价格较为稳定，截至本周五，四氯化钛(99.9%)市场主流报价为7200-7500元/吨。受原材料以及终端需求下降影响，部分四氯化钛企业报价初显松动，实单可议。考虑到钛白粉、钛渣价格持续低迷，预计后续四氯化钛价格面临较大的下行压力，SMM将持续关注后续市场成交变化情况。 海绵钛 本周国内1级海绵钛市场报价持平，市场报价在6.9万/吨。目前民用海绵钛市场供应宽松，价格竞争较为激烈，市场报价混乱，考虑到近期镁价有所松动，海绵钛企业运行压力下降，预计后续海绵钛价格维持稳定运行，S MM将持续关注后续价格变动情况。 》查看SMM钛每日报价