持续三个多月的红海地区紧张局势仍未出现结束迹象。而在持续冲突之下，全球油运市场越发紧张，大型油轮运价近期持续走高。 据报道，当地时间2月24日，美英两国对也门胡塞武装控制地区的十多个目标发动了新一轮袭击。随后，胡塞武装方面也称袭击美国油轮“托尔姆托尔”号和多艘舰艇。 持续冲突之下，全球油运市场2月以来波动上行。本周从中东向中国运输石油的超大型原油运输船(VLCC)的运费一度升至三个月来的高点。 此外，有业内机构称，近期中东市场上行，2月下旬货盘较多，导致运价上涨。同时美湾市场运力紧张，短线运价也大幅上扬。 资料显示，苏伊士运河—红海作为全球最繁忙的航道之一，正常情况下，全球约13%的海运贸易和10%的海运石油运输都要经过苏伊士运河。 而与集装箱航运市场整体供大于求的局面不同，当前全球油轮运输市场供需偏紧。 有数据显示，2024年大型原油运输船交付量将创近40年来最低。 航运机构克拉克森预测2024年原油轮运力总需求约为3.5亿载重吨，同比增长3.5%，但运力总供给增长仅有0.2%。而集装箱航运业的总运力增长则在8%左右。 另一方面，全球油运油轮短缺之际，受红海冲突影响，船队效率也出现下降。 来自浙商证券交运团队2月19日的报告显示，从绕行数量上来看，截至2月15日，红海地区油轮整体的通行量相比去年12月上旬下降了51%。 国信证券分析师罗丹、高晟也在2月19日的报告中表示，红海事件、俄油禁令、全球经济复苏均将带来行业需求提升，而供给侧船舶老龄化及新订单缺失则保障了运价的向上弹性，预计运价的向上弹性及中枢均有望持续上移。 历史上看，上一次原油运输价格飙发生在2019年，当时同样也是受到中东地缘因素影响，超大型油轮的日费率在六个月内从2.5万美元推高至15万美元以上。

据能源经济和金融分析研究所(IEEFA)周三发布的报告，自俄乌冲突以来，欧洲的天然气需求已减少20%，且由于可再生能源和效率提高，液化天然气(LNG)需求将于明年达到峰值。 在2022年2月之后，以德国、意大利和英国为首的欧洲国家或主动或被动地放弃了俄罗斯天然气，一度引发了能源危机。这也导致欧洲国家在国际市场争夺有限的供应，液化天然气价格随之飙升。 由于天然气接收站数量有限，欧洲国家被迫采取措施抑制消耗，在没有削减住宅暖气或发电的情况下，熬过了2022-2023年的冬天。 报告指出，欧洲天然气需求已减少20%，2023年欧洲天然气消费量降至10年来的最低水平。主要推动因素有能源效率提高与需求管理措施、高价冲击需求以及冬季气温温和等。 IEEFA指出，欧洲成功度过了能源危机，并已做好继续限制天然气使用的准备，这在一定程度上归功于提高效率的措施和再生能源的部署。 另外，虽然欧洲国家在削减俄罗斯管道天然气进口方面取得了成功，但俄罗斯对欧洲的液化天然气供应却不降反升。 西班牙去年购买了俄罗斯供应的所有液化天然气的40%以上——52.4亿立方米，同比增长5%。比利时位居第二，占欧洲进口俄罗斯液化天然气份额的30%。 与此同时，新的液化天然气基础设施仍在继续建设之中，自2022年2月以来，有8个天然气终端投入运营，另有13个项目计划到2030年前投入使用，这将使得欧洲处理液化天然气的能力大幅提升。 随着进一步部署太阳能与风力、热泵以及提高效率措施，意味着欧洲液化天然气的需求将在2025年达到高峰。 IEEFA欧洲首席能源分析师Ana Maria Jaller-Makarewicz表示：“俄乌冲突两年后，欧洲的能源系统更加多样化和具有弹性。“能源危机在一定程度上得到了控制，节能措施得到了推广，可再生能源和热泵的安装也加快了，这使欧洲大陆能够继续减少天然气需求。” 不过，在经历了过度依赖单一来源而危及能源安全的危险之后，欧洲国家必须从过去的错误中吸取教训，避免过度依赖美国等国家。数据显示，去年欧洲近一半的液化天然气进口来自于美国。 对于欧洲国家减少对俄罗斯能源依赖的行为，俄总统普京近日评论称，欧洲经济长期以来一直依赖于俄罗斯的廉价能源，但一些欧洲国家决定转向更昂贵的能源，这对这些国家造成了不可逆转的损害，欧洲工业正在向其它国家转移，经济也在不断失去竞争力。

周三公布的一份报告显示，去年美国对风能和太阳能发电厂的投资达到了创纪录的水平，但即使是这样惊人的扩张速度，也未能达到实现美国气候目标所需的水平。 普林斯顿大学、麻省理工学院、荣鼎集团（Rhodium）和非营利组织能源创新的研究人员发表了一份联合报告，分析了美国在实现2030年减排目标所需投资方面的进展。 美国总统拜登在2022年8月签署了《通胀削减法案》，该法案是美国历史上规模最大的气候法案，将投入3690亿美元用于能源安全和气候投资，目标是到2030年将碳排放量减少40%。 报告称，美国公用事业公司的大型清洁能源设施因许可、电网互联延迟以及采购方面的挑战而受阻，不过电动汽车的销量则达到了研究人员的预测。 数据显示，去年零排放汽车占轻型汽车销量的9.2%，处于8.1%至9.4%预期范围的高端。这些组织在报告中表示，今年电动汽车销量增幅可能不及去年50%的增幅，但如果保持在30%至40%的范围内，仍将有希望实现美国的气候目标。 去年，美国零排放发电和储能增长了32%，达到32.3吉瓦，而研究组织的模型显示，若要实现减排目标，每年需增加46至79吉瓦。 报告称，美国今年必须增加60至127吉瓦的装机容量才能保持在正轨上，但装机容量可能会低于这一范围；而从2025年开始，清洁能源装机容量应进一步增加，达到每年70至126吉瓦。

周二，国际原油和铁矿石价格下跌，铂钯等贵金属价格上涨。 西德克萨斯中油（WTI）收于77.20美元/桶，下跌1.28%。布伦特（Brent）原油收于82.53美元/桶，下跌1.01%。 铀（U3O8）收于101.95美元/磅，下跌1%。 62%品位铁矿粉收于128美元/吨，下跌1.16%。 伦敦金属交易所（LME）铜现货价格收于8423.99美元/吨，上涨0.84%。铝2158.03美元/吨，下跌0.83%。铅2056.57美元/吨，上涨0.59%。锌2336.75美元/吨，下跌1.09%。镍16112.5美元/吨，上涨0.04%。锡26174.89美元/吨，上涨0.02%。 纽约商品交易所黄金价格收于2024.19美元/盎司，上涨0.35%。银22.99美元/盎司，下跌0.13%。铂905.19美元/盎司，上涨0.27%。钯979.25美元/盎司，上涨2.57%。

随着胡塞武装持续扰乱红海贸易航线，全球石油贸易格局也随之发生改变。其中，印度柴油的运输路线便受到了极大影响：大量原本应流入欧盟和英国的柴油转而运往亚洲。 本月到目前为止，从印度到欧洲的柴油运输量是2022年以来的最低水平。据Vortexa Ltd.数据显示，今年2月份的前两周，从印度到欧洲的燃油平均每天只有1.8万桶，与1月份的平均水平相比大幅下降了90%以上。 流入欧盟和英国的柴油流量大幅下降，原因是红海持续动荡引发的运费上涨，以及亚洲计划外的炼油厂维修，使得将货物运往东方的性价比要远高于运往西方。 斯巴达大宗商品（Sparta Commodities）分析师詹姆斯•诺埃尔-贝斯威克（James Noel-Beswick）表示，印度运往欧洲的燃油量大幅下跌的部分原因是上月运往西方的航运成本上升 ，而“向东方（新加坡地区）出口的经济性要比西方好得多 。” 由于胡塞武装的威胁，前往欧洲或大西洋盆地的油轮只能选择被迫绕道南非的好望角，这大幅增加了航程和成本；而如果这些油轮想要通过苏伊士运河经过，航线的风险性将大幅提高，而且需要购买极高的战争风险保险。 数据显示，今年2月的前两周，欧盟未能获得外部的柴油燃料，只有一批柴油进口到英国。而与此同时，从印度运往亚洲目的地的柴油类燃料——包括一些到沙特阿拉伯和孟加拉国的货物——在本月头两周激增。 诺埃尔-贝斯威克预测，随着套利空间提升，未来几周印度对欧洲地区的柴油出口预计有望增加。

昆明电力交易中心日前发布了《云南电力市场2023年运行总结及2024年预测分析报告》。报告显示： 2023年，云南省在电力电量双缺等错综复杂的形势下，实现了省内发用电量稳步增长。省内发电方面，全年云南电网发电量(含小电)3851.57亿千瓦时，同比增长1.67%。省内用电方面，经济持续恢复发展，云南省全社会用电量2512.46亿千瓦时，同比增长5.14%。西电东送方面，全年云南省西电东送电量完成1344.98亿千瓦时，同比下降6.37%。南方电网充分发挥大平台余缺调剂作用，全年调减云南西电外送电量107.07亿千瓦时，有效缓解了省内供应压力，支持省内电力保供。2023年，在电力供应电力电量双缺形势下，云南电力市场运行依然稳定高效。2023年底注册市场主体数量突破31万户，同比增加约6万户，全年组织批发交易近1700场次，新增零售订单数超9万笔，全年市场化交易电量1850.29亿千瓦时(含电网代理购电电量124.78亿千瓦时)，同比增长9.01%，交易电量占全社会用电量比例达73.6%，清洁能源交易占比达82.1%，继续保持全国领先地位。 2024年，预计云南电力电量“双缺”局面仍将持续，叠加火电电煤供应保障、新能源投产、大工业用户用电需求等诸多不确定因素，电力供需形势更加复杂多变。预计全年电量缺口约270亿千瓦时，最大电力缺口达750万千瓦。 此外，新能源大规模投产背景下，系统调节能力逐步下降，午间光伏高峰出力时段、夜间风电高峰出力时段清洁能源消纳面临较大风险。 报告中还介绍了2023年云南省发电侧的情况： 报告在介绍2023年云南省电力市场运行特点时提及：2023年，云南电力供应和电力市场运行整体平稳，市场价格稳中有降。呈现出的特点第二条提出： 电力供应电力电量双缺，火电电煤长期供应得到改善，省内各流域来水整体偏枯。 值得注意的是，报告中指出： 2023年8-12月，澜沧江、金沙江来水有所好转，澜沧江上游来水较多年平均基本持平，金沙江来水较多年平均偏丰1-2成，但未能扭转全年来水偏枯的形势，2024年汛前枯期电力供应压力明显。 报告中在进行2024年云南电力市场预测时提出了市场运行需关注的问题： 2024年市场供需关系不确定性极大，用电侧方面，电解铝产能受负荷管理限制，2023年11月开始减产运行，在电解铝产能长期受限不放开的情况下，预计省内用电需求将小幅增长。西电东送电量方面，根据2024年度交易申报结果，云南省西电东送年度初步计划电量为1446亿千瓦时。 点击查看报告详情： 》云南电力市场2023年运行总结及2024年预测分析报告

美国页岩油气领域的超级并购再次成为市场焦点，尽管可再生能源逐渐崛起，但石油和天然气在全球能源结构中仍占据重要地位，预计将继续成为投资的热点。 2月12日，Diamondback Energy官宣一宗巨无霸收购，宣布以约260亿美元的交易价值（包括债务）收购Endeavor Energy Partners。 据悉，两家公司的页岩油每日开采量合计相当于81.6万桶，这一并购案预计将使新成立的公司价值超过500亿美元，成为二叠纪盆地第三大石油和天然气生产商，仅次于埃克森美孚和雪佛龙。媒体分析指出，2023年间石油和天然气行业已掀起了一轮2500亿美元的收购狂潮，而这笔交易显示能源行业的仍在加速整合。 “这已经变成了大公司的游戏，”投资公司Kimmeridge Energy Management的管理合伙人 Mark Viviano表示，“页岩油气行业的竞争格局已经发生了变化，公司现在追求的是更庞大的规模以提升其在市场上的地位，且努力增加其对投资者的吸引力”。 石油和天然气开采和生产公司华威能源(Warwick Energy)的首席执行官Kate Richard认为，现在美国页岩油气行业已经开启了“吃豆人”游戏，“要么吃掉别人，要么被吃掉”。 媒体分析指出，美国石油业 “大并购时代”的到来一定程度上因为美国能源行业在标普500指数中的占比仅为3.8%，而美国作为全球最大的石油生产国，产量比沙特多45%。 根据Warwick Investment Group的数据统计，从过去六年的数据来看，美国上市的页岩油气勘探公司数量减少了约40%，约有50家，页岩油气行业的整合趋势正在加速。 美国页岩油“大并购”时代不可阻挡？ Diamondback的董事长兼CEO Travis Stice表示，过去十二年，Diamondback 已证明自己是二叠纪盆地首屈一指的低成本运营商，本次并购交易让我们能够将这种成本结构引入更大规模的资产，并将资本分配到更强大的形式库存水平。 Travis Stice认为，两家强大的公司合并将创建一家“必须拥有”的北美独立石油企业。合并后，新公司的库存将具有行业领先的深度和质量，并将以行业最低的成本结构转化为现金流，为股东创造价值。 在交易宣布后，Diamondback一周涨幅达到12%，市盈率达到9.9倍，超过了最大竞争者EOG resource，后者已承诺在当前的购买狂潮中保持观望。 媒体普遍认为，Diamondback的并购凸显了石油行业的整合风潮，尤其是二叠纪盆地企业为提高产量掀起的整合浪潮。两家能源巨头埃克森美孚和雪佛龙不约而同在去年10月宣布了超级并购交易。 埃克森美孚去年10月11日称，同意以595亿美元的全股票交易收购页岩油企业Pioneer Natural Resources，Pioneer股东持有的每股Pioneer股票将获得2.3234 股埃克森美孚股票，预计今年上半年完成交易。这是收购美孚以来埃克森美孚规模最大的并购交易，被视为确立埃克森美孚在二叠纪盆地霸主地位的交易。 不到两周后，雪佛龙于10月23日宣布，也将以全股票方式收购 Hess Corp，交易价值530亿美元。交易完成后，雪佛龙将获得Hess在圭亚那Stabroek区块30%的所有权，该区块可采资源量预计约为110亿桶油当量，并且通过获得Hess在美国页岩油产地Bakken地区的资产，提升在美页岩油生产方面的地位。

据BNAmericas网站报道，国际能源署（IEA）日前发布石油市场月度报告称，今年世界石油需求增量将从230万桶/日降至120万桶/日。 IEA预计，2024年世界石油需求量将从2023年的1.018亿桶增至1.030亿桶/日。 IEA称，今年石油需求增速变缓是延续去年第四季度已经出现的趋势。 报告认为，中国、印度和巴西今年将继续“主导增长”，而经合组织（OECD）由于经济放缓，其需求增长“微弱”。 中国需求将创历史新高，尽管去年第四季度环比“骤降”50万桶/日。 报告还显示，今年1月份世界石油产量下降140万桶/日，原因是北极强风暴使得北美生产瘫痪了几天，以及石油输出国组织（OPEC）和盟友（OPEC+）“新自愿减产”30万桶/日。 该机构指出，另外一个因素是中东“敌对行动加剧”。 IEA上个月警告，红海航运风险“高”，将引发供应问题以及欧洲市场价格上涨。 IEA在报告中称，“从红海绕行的油轮堵塞了亚欧供应链，减少了运往大西洋的输送量”。 然而，创纪录的美国、巴西、圭亚那和加拿大开采量将帮助扩大非OPEC+供应量，今年将新增160万桶/日，尽管低于2023年240万桶/日的增量。 初步数据显示，1月份，世界石油储量减少了6000万桶，陆上石油储量降至2016年以来的新低。 “考虑到地缘政治风险上升以及全球石油储备水平不高，（生产）略微过剩有助于抑制市场波动”，IEA指出。 该机构还强调，由于中东冲突和北美生产中断，1月份原油价格出现上涨。 例如，布伦特原油1月份上涨了5美元/桶，为去年9月份以来首次月度上涨，报告编写时价格为83美元/桶。 IEA报告显示，去年12月份至今年1月份，俄罗斯石油出口稳定在770万桶/日，但由于价格上涨，同期出口额增长了1.7%。 俄罗斯原油价格在1月初时为60美元/桶，月底为66美元/桶，但在2月份跌至61美元/桶。 报告警告，最近乌克兰对俄罗斯炼油厂和其他石油设施的攻击如果不能及时修复将产生“严重”影响。

据Mining.com网站援引路透社报道，国际能源署（IEA）执行干事法提赫·比罗尔（Fatih Birol）周二称，鉴于需求快速增长而生产仍掌控在少数几个生产国手中，IEA将启动一项能源安全所需关键矿产供应保障计划。 比罗尔称，电动汽车、太阳能板和其他能源设备生产需要锂、钴和铜等矿产的稳定供应。 IEA继续关注油气市场，但能源技术供应链是新出现的一个重大安全挑战，比罗尔称。 “这是我们启动这项关键矿产安全计划的原因”，他在发言中称。 他说，“目前我们面临的挑战一是不能够满足需求，二是这些关键矿产生产能力集中在一个或两个国家”。 他没有详细说明，但透露这项计划“将借鉴石油安全机制”，即IEA要求成员国石油库存能够满足90天需求，以备全球供应中断时应急使用。 IEA此举正值各国努力削减排放亟需关键矿产稳定供应之时，比如电池用锂、铜、镍、钴、锰和石墨，以及风力发电机和电动汽车用稀土元素。 IEA警告，新的需求引发了对价格波动和供应安全的担忧，即使在电动化、以可再生能源为主的体系中，地缘政治仍是考虑的关键要素。 去年7月，IEA首次发布关键矿产市场评估报告，并在9月份首次举办论坛讨论关键矿产及其在清洁能源转型中的作用。