昨夜今晨，美股市场在等待英伟达财报的背景下，又度过一个安静上涨的交易日。 截至收盘，标普500指数涨0.81%，报6946.13点；纳斯达克综合指数涨1.26%，报23152.08点；道琼斯工业平均指数涨0.63%，报49482.15点。 （标普500指数日线图，来源：TradingView） 一些AI热门股也迎来投资者在英伟达财报出炉前的最后时刻加注，周三包括英伟达在内的“七巨头”集体收涨，西部数据、希捷科技、应用材料等AI牛股也强劲上涨。 英伟达在盘后不负众望地交出一份全面超越预期的财报。算力龙头在截至今年1月的季度中，实现681亿美元的营收，以及430亿美元的净利润。公司同时预期 当前季度营收将进一步增长至780亿美元 ，大幅碾压市场预期。 当然，一些押注SaaS龙头赛富时的投资者在盘后迎来失望的结果。虽然知名软件公司财报尚可，但平平无奇的财务指引导致盘后股价出现5%幅度的抛售。 热门股表现 按市值排名，英伟达涨1.41%、苹果涨0.77%、谷歌-A涨0.64%、微软涨2.98%、亚马逊涨1%、台积电涨0.51%、Meta涨2.25%、博通涨2.1%、特斯拉涨1.96%、伯克希尔哈撒韦-A涨0.11%。 “稳定币第一股”Circle的亮眼财报和比特币回暖刺激 加密货币概念股 集体走强，Coinbase涨13.52%、MSTR涨8.86%、嘉楠科技涨6.63%。 受到津巴布韦提前暂停锂精矿和原矿出口的消息刺激， 锂矿 股集体上涨。美国雅保涨近5%，本周涨幅已经超过16%；智利矿业化工也上涨3.68%。 中概股重回调整状态，纳斯达克中国金龙指数收跌0.47%。 截至收盘，阿里巴巴跌0.54%、拼多多涨0.02%、网易跌1.33%、京东涨0.07%、百度跌0.73%、携程跌0.2%、理想汽车跌1.18%、富途控股涨5.38%、哔哩哔哩跌0.91%、蔚来跌2.08%。 其他消息 【谷歌Gemini手机智能体亮相三星发布会】 在周四凌晨举行的三星旗舰手机发布会上，谷歌演示了基于Gemini驱动的手机应用自动化操作智能体。谷歌安卓生态系统总裁Sameer Samat在发布会上表示，Gemini赋能的手机自动化操作将是今年晚些时候安卓17系统升级的一个重要关注点。 【“稳定币第一股”Circle绩后暴涨35%】 截至收盘，“稳定币第一股”Circle暴涨35.47%。公司最新财报显示，Circle在2025年第四季度营收录得7.7亿美元，同比增长77%，高于市场先前预期的7.47亿美元，净利润为1.33亿美元，同比上升了1.29亿美元。 【Adobe发布AI快速剪辑应用】 Adobe周三推出一项名为“快剪”（Quick Cut）的功能，AI能根据用户指令自动剪辑素材和B-roll，生成成片的初稿。 在传统流程中，用户通常需要先将拍摄素材和B-roll导入视频剪辑软件，再手动编排剪辑和转场。而在“快剪”模式下，用户只需用自然语言描述想要的视频效果，AI就会自动剔除无关片段，将不同镜头剪辑整合在一起，并在剪辑点之间选用合适的素材来完成过渡。 【AMD入股数据中心管理软件供应商Nutanix】 周三盘后，信息技术基础设施软件开发商Nutanix一度涨超20%。消息面上，AMD将斥资1.5亿美元购买Nutanix股票，并与其建立战略合作关系，双方将展开联合工程研发和销售。AMD还将最多提供1亿美元用于相关联合项目，目标是共同开发和销售用于支撑AI应用的基础设施平台。

昨夜今晨，美股市场度过了一个安静上涨的交易日。随着近期多次引发全球软件股抛售的AI明星公司Anthropic在最新简报会上传递“合作而不是取代”的信号，软件行业整体回暖。 截至收盘，标普500指数涨0.77%，报6890.07点；纳斯达克综合指数涨1.04%，报22863.68点；道琼斯工业平均指数涨0.76%，报49174.5点。 （纳斯达克指数日线图，来源：TradingView） 作为周二为数不多的进展， 投资者对软件板块的担忧情绪得到些许缓解 。在Anthropic的简报会上，公司宣布与一系列传统软件公司展开合作，共同推出面向职场的智能体。 受此带动，汤森路透周二收涨11.41%、SaaS龙头赛富时涨4.07%、FactSet涨5.9%。 韦德布什证券（Wedbush Securities）在周二发布的研究报告中表示，Anthropic的这场活动显示，人工智能对软件行业构成的竞争风险被夸大了。 他们认为， AI模型目前并不具备取代完整工作流的能力，而这些工作流仍然“深度嵌入”在既有的软件基础设施之中 。分析师写道：“现实情况是，这些新的AI工具并不会彻底颠覆并取代现有的软件生态和数据环境，人工智能工具的作用范围，最终仍受其能够触达的数据所限制。” 当然，周二只是重大消息落地前的等待时间。北京时间今天早上10点， 特朗普将在美国国会发表年度国情咨文 。资本市场将密切关注美国总统对于伊朗和关税问题的表态。而在明日收盘后，“全球股王”英伟达将发布财报。 热门股表现 按市值排名，明日即将发布财报的英伟达涨0.68%、苹果涨2.24%、谷歌-A跌0.19%、微软涨1.18%、亚马逊涨1.6%、台积电涨4.25%、Meta涨0.32%、博通跌1.47%、特斯拉涨2.39%、伯克希尔哈撒韦-A涨0.14%、沃尔玛涨0.75%。 中概股多数走强，纳斯达克中国金龙指数收涨1.37%。 截至收盘，阿里巴巴涨0.22%、拼多多涨1.06%、网易涨0.73%、京东涨1.07%、百度跌0.23%、携程涨1.59%、理想汽车涨1.3%、富途控股跌1.89%、哔哩哔哩跌0.5%、蔚来涨0.19%、世纪互联涨6.68%、万国数据涨6.72%、51Talk涨7.75%。 其他消息 【做空机构香橼资本突袭闪迪】 做空机构香橼资本（Citron Research）周二发帖称，已经对存储牛股闪迪建立空头头寸。受此影响，闪迪股价盘中跳水，虽然一度拉升转涨，但最终收跌4.2%。 香橼认为，市场正在将强周期的NAND存储公司按具备长期护城河的AI核心资产定价，存在明显错配。他们认为，NAND本质仍是高度依赖供给的商品行业，历史上多次在高毛利阶段迎来周期见顶。与此同时，三星作为行业龙头，一旦产能和良率修复、向高端SSD市场放量，当前的“紧缺”可能迅速消失。 【Meta与AMD达成巨额“芯片+股权”认购协议】 Meta和AMD周二宣布，Meta将部署至多6吉瓦的AMD算力芯片，相当于价值600亿美元的多年期订单。同时，在满足某些里程碑条件的前提下，Meta能够以0.01美元的价格购买最多1.6亿股AMD股票，相当于该公司10%的股权。截至收盘，AMD收涨8.77%。 【支付处理公司Stripe据传考虑收购PayPal】 PayPal周二尾盘阶段异动拉涨，最终收涨6.73%。消息面上，支付处理公司Stripe据传有兴趣收购PayPal全部或部分资产。Stripe周二早些时候宣布，在一项员工要约中其估值达到1590亿美元。 【触控屏MacBook Pro预期今秋亮相】 知名苹果爆料人马克·古尔曼透露，苹果公司首批触控屏MacBook Pro将于今年秋季亮相。这些新机型将配备针对触控优化的系统界面，以及类似iPhone的“灵动岛”，但尺寸会稍小一些。 【派拉蒙天舞提高华纳兄弟收购价】 华纳兄弟探索公司周二宣布，派拉蒙天舞已经将收购价提高至每股31美元，并称该报价“有理由被预期”会好于奈飞的报价。若华纳兄弟董事会最终认定新报价更优，奈飞将有4天时间提高其先前出价，或拿着派拉蒙资助的28亿美元解约费走人。

春节期间金融市场风险事件不断，美伊紧张局势不断升温，美国可能对伊朗采取军事行动；美国最高法院裁定美国政府大规模征收关税违法，白宫确认终止部分关税措施；特朗普全球关税不到24小时再加码，由10%调高至法定上限15%。 美国1月消费者价格涨幅低于预期，但通胀压力持续存在；进口猛增导致美国12月贸易逆差扩大，2025年商品贸易逆差仍创下历史新高；美国第四季GDP增速远逊预期，消费者支出放缓通胀升温。 美股最后一个交易日三大股指跌逾1%，受累于对AI冲击的担忧和新的关税焦虑；美元指数升至近一个月高位，数据显示美国经济基础稳固。 大宗商品方面，油价收于六个月最高，交易商担忧美伊发生冲突；CBOT大豆升至三个月高位，受美国大豆压榨强劲和中国买需增加预期推动；金价触及逾三周高点，因美最高法院推翻特朗普关税；LME期铜触及逾一周高位，库存则创2025年3月以来新高。　　 **美元升至近一个月高位** 美元在春节期间走势强劲，连续第四个交易日走强，创下自1月初以来最长连涨纪录，升至近一个月高位。数据显示美国经济基础稳固，这为美联储在短期内维持利率不变提供了空间。 美国劳工部周五公布的数据显示，上月消费者物价指数(CPI)环比上涨0.2%，1月份通胀增幅低于预期，表明美联储近期可能继续维持利率不变。美国商务部数据显示，1月不包括飞机的非国防资本财订单环比增长0.6%，高于经济学家预期的增长0.4%。此外，美联储数据显示1月制造业产出环比增长0.6%，创2025年2月以来最大增幅，12月为持平，分析师预期为增长0.4%。美国劳工部数据显示，经季节性调整后，上周初请失业金人数减少2.3万人至20.6万人，低于经济学家预期的22.5万人。 美联储决策者在1月会议上几乎一致同意维持利率不变，但对下一步行动仍存分歧：“多位”官员在通胀居高不下的情况下愿意考虑升息，而也有官员倾向于在通胀按预期回落时支持进一步降息。 **美国原油创出六个月高位** 油价在春节期间探底回升，创出六个月最高，交易商担忧美国与伊朗紧张局势升级，两国在中东产油区加强了军事活动。 美国石油协会（API）周三公布的数据称，上周美国原油、汽油及馏分油库存均下降。截至2月13日当周，原油库存减少60.9万桶。汽油库存减少31.2万桶，馏分油库存减少157万桶。 美国能源信息署(EIA)周四表示，上周美国原油、汽油和馏分油库存均出现下降，因从炼油厂到加油站的燃料需求都上升。 EIA数据显示，截至2月13日当周，原油库存减少900万桶至4.198亿桶，而路透访查的分析师此前预期为增加210万桶。 EIA称，俄克拉荷马州库欣交割中心 的原油库存减少110万桶。 八个OPEC 成员国将于3月1日举行会议，据三位OPEC 消息人士透露，OPEC 目前倾向于从4月起恢复增产计划，以应对夏季用油高峰需求，而美伊关系紧张则进一步推高了油价。 2月20日（周五），美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示，截至2月17日当周，投机客减持美国原油期货和期权净多头头寸。 数据显示，截至2月17日当周，投机客减持纽约和伦敦两地WTI原油期货及期权净多头头寸2,904手,至67,884手。 **CBOT大豆升至三个月高位** CBOT大豆期货春节期间升至三个月高位，因受美国大豆压榨强劲和中国买需增加预期推动。上月美国大豆压榨量超出预期，使交易商预计美国农业部可能需要收紧其结转库存展望。美国最高法院关税裁决引发不确定性，交易商担忧美国最高法院上周五推翻特朗普总统广泛关税措施后，美国出口潜力可能受打击。 周二发布的全国油籽加工商协会数据显示，1月压榨量达到1月份的历史最高水平，同时豆油库存激增至2023年4月以来最高水平。 美国农业部（USDA）周五公布的出口销售报告显示，2月12日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增79.82万吨，较之前一周增加183%，较前四周均值减少20%，市场此前预估为净增37.5万吨至净增120万吨。美国下一市场年度大豆出口销售净增6.60万吨，市场此前预估为净增0万吨至净增10万吨。 2月23日（周一），美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截至2026年2月19日当周，美国大豆出口检验量为669,865吨，市场预期为90-120万吨，前一周修正后为1,215,299吨。 2月20日（周五），美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示，截至2月17日当周，非商业交易商增持CBOT大豆期货期权净多头头寸38,813手，至115,240手。 **LME期铜升至逾一周高位** LME期铜春节期间先抑后扬，升至逾一周高位。上半周，市场主要受美元走强、LME库存增加以及中国春节假期导致需求前景疲软等基本面压力影响，价格连续走弱；周中在清淡市况中出现逢低承接盘，并受科技股反弹情绪带动而有所回升；尽管周四再次因美元和库存压力回吐部分涨幅，但周五美国最高法院裁定特朗普政府大规模关税政策违法，这一宏观消息面的重大利好提振基本金属市场情绪，最终推动铜价在周末前上涨。因美元走强、库存上升以及全球最大金属消费国中国因农历新年假期导致需求减少，这些因素都对价格构成压力。近期铜价承压源于库存攀升。2月23日LME公布的库存数据显示，LME铜库存增加6,675吨或2.84%，至241,825吨，创2025年3月以来新高，今年迄今已激增70%。 2月20日（周五），美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示，截至2月17日当周，投机客继续减持COMEX铜期货和期权净多头头寸1,570手，至52,700手。 **COMEX期金升至逾三周高位** 美国期金在春节期间升至逾三周高位，重上5200美元上方，主要受美伊局势和美国数据以及关税影响。美国通胀数据弱于预期重燃市场对美联储今年降息的希望，美国国内生产总值(GDP)数据弱于预期。此前美国总统特朗普在最高法院裁定其先前关税计划无效后誓言提高关税，其关税计划的不确定性引发新一轮避险需求。 地缘政治方面，乌克兰与俄罗斯在日内瓦举行的为期两天的和平谈判于周三结束，未取得突破性进展。白宫同时表示，与伊朗在日内瓦的磋商仅取得有限进展，双方分歧依然存在，预计德黑兰将在未来几周提供更多细节。美国总统特朗普警告伊朗必须就其核计划达成协议，否则将面临"恶果"，而且似乎将设定10天最后期限，之后美国可能采取行动。伊朗外交部长阿拉格齐20日在接受美国媒体采访时说，伊朗将在2至3天内完成核协议草案的起草工作，并在获得伊朗领导人的最终批准后交给美方。据央视新闻客户端报道，当地时间2月23日，据知情人士透露，美国总统特使威特科夫和特朗普女婿贾里德·库什纳计划本周前往瑞士日内瓦，参加于26日举行的新一轮美伊谈判。 阿曼外交大臣巴德尔22日在社交媒体发文说，美国和伊朗新一轮谈判定于26日在瑞士日内瓦举行，各方正积极推动以达成协议。 美联储1月会议记录显示，官员们1月几乎一致同意维持利率不变，但对前景仍存分歧。几位官员警告若通胀居高不下可能再度加息，另一些则争论是否需要进一步降息及何时行动。 2月20日（周五），美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示，截至2月17日当周，投机客增持COMEX黄金期货和期权净多头头寸3,020手，至96,057手。投机客增持COMEX白银期货和期权净多头头寸1,575手，至6,160手 **中国数据** 央行2月13日发布的数据显示，1月末，广义货币(M2)余额347.19万亿元，同比增长9%，狭义货币(M1)余额117.97万亿元，同比增长4.9%。流通中货币(M0)余额14.61万亿元，同比增长2.7%。1月份净投放现金5191亿元。 央行数据显示，1月份人民币贷款增加4.71万亿元。 初步统计，2026年1月末社会融资规模存量为449.11万亿元，同比增长8.2%。2026年1月份社会融资规模增量为7.22万亿元，比上年同期多1662亿元。 **美国数据** 2月13日，美国1月消费者价格涨幅低于预期，得益于汽油价格下跌和租金通胀放缓，但家庭服务支出成本上升，表明美联储在夏季前重启降息的紧迫性不大。美国劳工部劳工统计局数据显示，1月CPI环比上涨0.2%，12月数据确认为上涨0.3%。核心CPI同比涨幅为2.5%，创近五年最小涨幅。 2月18日，美国核心资本财订单12月增幅超预期，且这些产品的出货量激增，表明第四季度企业设备支出强劲，经济增长势头良好。美国商务部统计局的数据显示，12月除飞机外的非国防资本财订单环比增长0.6%，11月数据被上修为增长0.8%，前值为增长0.4%。 制造业复苏态势在美联储另一份报告中得到印证：1月制造业产出环比增长0.6%，创2025年2月以来最大增幅。12月数据经修正后为持平，前值为增长0.2%。1月制造业产出同比增幅达2.4%。 房地产市场消息喜忧参半。美国统计局公布的第三份报告显示，占住宅建设主体的独栋住宅开工12月环比增长4.1%，经季节性调整后年率达98.1万套。该数据11月已从10月的89.4万套升至94.2万套。 波动较大的多户住宅建筑许可激增18.1%，年率为51.5万套，创2023年8月以来新高。整体建筑许可增长4.3%，年率为144.8万套，为九个月来最高水平。 2月19日，美国12月贸易逆差因进口猛增而大幅扩大。尽管总统特朗普对国外制造商品加征关税，2025年商品贸易逆差仍创下历史新高。美国商务部经济分析局和统计局数据显示，12月贸易逆差猛增32.6%，达到五个月最高的703亿美元。2025年贸易逆差收窄0.2%至9,015亿美元。商品贸易逆差扩大2.1%，创下1.24万亿美元的历史新高。 美国劳工部数据显示，截至2月14日当周，初请失业金人数经季节性调整后下降2.3万人至20.6万人。经济学家预期为22.5万人。请领人数已从1月底23.2万人的高位显著回落。 2月20日，数据显示，受政府停摆和消费者者支出疲软影响，美国第四季度经济环比增长年率大幅放缓至1.4%，远低于经济学家3%的预期。此外，美联储青睐的通胀指标——个人消费支出（PCE）物价指数12月环比上涨0.4%，预期为增长0.3%。 2月23日，美国12月工厂订单下滑，主要受商用飞机订单大幅减少拖累，但其他领域需求强劲，部分得益于人工智能领域的强劲投资。美国商务部统计局公布，12月工厂订单环比下降0.7%，11月数据确认为增长2.7%。 **美联储** 2月17日，美联储理事巴尔周二表示，美国通胀前景仍存风险，下次降息可能要等到相当长一段时间之后。 芝加哥联储总裁古尔斯比周二表示，若通胀率重新向2%的目标回落，今年美联储可能进行"多次"降息。他淡化了近期疲软的消费者价格报告，称该报告掩盖了服务价格的强劲涨幅。 旧金山联储总裁戴利周二表示，美联储须深入分析数据，以判断人工智能是否正在推动生产率增长，从而使经济在不引发通胀、也无需美联储收紧政策给经济“踩刹车”的情况下实现更快增长。 2月18日，美联储决策者在1月会议上几乎一致同意维持利率不变，但对下一步行动仍存分歧：“多位”官员在通胀居高不下的情况下愿意考虑升息，而也有官员倾向于在通胀按预期回落时支持进一步降息。 2月20日，达拉斯联储总裁洛根周五表示，尽管她预计随着关税对经济的影响减弱，通胀压力将逐渐消退，但她尚未准备好判断货币政策的下一步举措。 亚特兰大联储总裁博斯蒂克周五表示，最高法院对特朗普政府一系列进口关税的裁决，给试图理解其对价格和经济影响的美联储决策者提出了新问题。 2月23日，美联储理事沃勒表示，若美国正迈向更高生产率、更高速增长的经济模式，则意味着利率也将走高。此言反驳了当前美国生产能力转变可促使美联储降息的观点。 沃勒表示，若即将公布的2月就业数据表明美国劳动力市场在2025年疲软后已"转向更稳固的基础"，他对在美联储3月会议上维持利率不变持开放态度。 **美国关税进展** 据新华社快讯，美国最高法院20日公布裁决，认定特朗普政府援引《国际紧急经济权力法》实施的大规模关税政策违法。 美国白宫网站20日发布一项经总统特朗普签署的行政令，确认终止实施此前援引《国际紧急经济权力法》推出的相关关税措施。 当地时间2月20日，美国总统特朗普在其社交媒体平台“真实社交”发文称，他刚刚在椭圆形办公室签署了一项对所有国家征收10%全球进口关税的法案，该法案将立即生效。 美国总统特朗普21日在社交媒体上发文称，他前一天宣布对输美商品征收的“全球进口关税”税率将从10%提高到15%，“立即生效”。 当地时间2月23日，欧洲议会国际贸易委员会主席贝恩德·朗格表示，欧洲议会谈判团队决定暂停批准欧盟与美国贸易协议的相关工作，并推迟原定于24日举行的关于该协议的投票。 节后金融市场风险事件有限，周二中国央行公布新一期LPR，周五美国公布1月PPI数据，周日OPEC 八个成员国召开会议。 （文华综合）

随着美国总统特朗普誓言推进贸易战为全球市场注入新的不确定性，投资者周一纷纷涌向避险资产，推动美国国债和黄金价格周一双双大幅上涨。 这轮市场对避险资产的追逐浪潮，导致基准10年期美债收益率下跌约5个基点至4.03%——美债收益率与价格反向，同时现货黄金价格则强势升破5200美元关口，触及1月30日以来最高。 除了关税问题外，由AI颠覆恐慌引发的美股下跌以及对美国可能对伊朗发动军事打击的担忧加剧，也令上述避险资产的上涨势头进一步增强。 摩根大通投资组合经理Priya Misra表示，“过去几天贸易不确定性的增加，促成了股市的风险规避行为和美债的避险买盘。面对不确定性，投资者应当降低风险敞口。” 目前，在美国最高法院裁定废除特朗普去年4月份推出的广泛加征关税措施后，交易员们正在权衡其最新威胁的15%全面关税所带来的影响。 上周五，美国最高法院以6比3的裁决认定特朗普依据《国际紧急经济权力法》实施的关税超越了总统职权范围。该裁决招致特朗普强烈谴责，他随后威胁对所有进口商品征收15%的临时关税——尽管美国已与众多贸易伙伴达成协议。 值得一提的是，新贸易关税引发的避险情绪，至少暂时掩盖了美债市场上周尾声时的一大焦虑——即政府可能需要发行更多债务，以弥补财政收入损失或退还已征收的1700亿美元关税中的部分资金。 道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg指出，利率市场此前担忧的核心原因之一在于关税收入损失及退税问题。但鉴于退税可能耗时较长，且当前关税收入反而增加，这两方面因素共同缓解了固定收益市场的部分担忧。 而相比之下，美股眼下面临的冲击无疑更为直接 ——广泛的抛售情绪导致三大美国股指周一收盘均下跌逾1%，市场风险偏好因多重因素受挫：新兴人工智能技术可能引发颠覆的持续担忧，以及特朗普在贸易政策上的反复表态——这些因素在其第二任期首年导致了相当一部分市场波动。 周一，行业研究机构Citrini Research发布的一份来自“2028年6月的研究报告”和Anthropic AI产品的新用例，均加剧了市场对人工智能冲击传统商业模式的担忧。尤其是前者所假设的2028年AI将导致白领大规模失业、软件相关的贷款违约以及经济萎缩的前景，直接加剧了配送、支付以及软件类股的跌势。 “人工智能引发的疑问有两点：其成本将有多高？哪些领域将遭受冲击？” U.S. Bank Wealth Management投资策略师Tom Hainlin指出，“人们已经看到市场对新闻标题的反应——‘先卖出，再评估’”。 他补充道，“这是对可能发生情况的预判，而非对已发生事件的追认。” 此外，不少分析师指出，在美国-伊朗紧张局势加剧之际，美债与黄金也正受到追捧。 美国在中东地区部署了近年来规模最大的军事力量之一，特朗普上周四警告称，若无法就长期以来的伊朗核计划争端达成协议，“将会发生非常糟糕的事情”。伊朗则威胁称，若遭到攻击，将打击该地区的美军基地。 在地缘政治紧张局势加剧之际，投资者将密切关注特朗普周二的国情咨文演讲——这一敏感的时间点同样推升了美国国债的避险需求。 法国兴业银行美国研究主管Subadra Rajappa指出，“在我看来，关键在于地缘政治因素、伊朗局势的不确定性，以及在国情咨文演说前夕的未知感。尽管经济数据相对强劲，但多方面的不确定性正在上升。” 从走势来看，目前素有“全球资产定价之锚”之称的10年期美债收益率已跌至了去年感恩节以来的最低水平，逼近4.00%的整数关口…… 在利率预期定价方面，虽然交易员基本排除美联储下月会议降息的可能性，但美国利率期货周一反映今年将有近60个基点的政策宽松，相当于两次25个基点的降息，高于上周五预期的约55个基点。 阿波罗全球管理公司首席经济学家Torsten Slok表示，最高法院裁决后特朗普宣布加征新关税，令其预测在周末经历了过山车式波动。他总结称，尽管经济可能保持稳健基础，但关税将继续对美国通胀构成压力。 他表示，“当前确实存在更多不确定性。这就如同拔河比赛：一方面，债券发行量增加可能推高利率；另一方面，关税水平居高不下引发的不确定性则形成反向拉力——即经济增速放缓导致需求疲软。” 在贵金属方面，CPM Group管理合伙人Jeffrey Christian表示，“全球目前存在诸多经济与政治问题，加之春节期间市场交投清淡，我们预计本周交易活动恢复后，金价可能大幅上涨。”

春节假期期间，全球宏观面不平静，美国关税政策突变、地缘冲突发酵等重大事件接连发生，引发主要资产价格剧烈波动，这为节后国内市场开盘增添了几分不确定性。 春节假期间国际市场重大事件及外盘品种涨跌如何影响国内市场？哪些品种有补涨的机会？交易者该如何应对？我们来看看专业人士的观点。 数据来源：新湖期货 美联储内部分歧加剧，降息预期生变 在2月23日期货日报全新打造的深度对话直播栏目“期货相对论”第二期中，全球帝纳波利点位交易法专家、美国黄金率投资咨询有限公司总经理曾星认为，近期美国市场发生的两件大事对美联储未来的货币政策路径及全球市场构成了潜在的重大影响。第一，美联储公布的1月货币政策会议纪要显示，美联储官员在利率前景问题上出现明显分歧，降息、暂停降息、加息三种可能性均被提及。第二，美国商务部经济分析局（BEA）最新公布的数据显示，美联储最青睐的通胀指标——美国2025年12月核心PCE物价指数同比增长3.0%，环比增长0.4%，均高于预期。目前，市场对美联储降息的预期减弱，甚至有交易员认为可能会加息。 谈及美联储官员的分歧，曾星表示，既反映出美联储对其独立性的坚持，也体现出部分官员对特朗普提名新任美联储主席的不满，这将加大美联储与美国政府间的隔阂，未来可能会对全球市场产生剧烈影响。 至于关键的通胀数据，曾星认为，市场的反应有些过度了。他介绍，美国官方的CPI数据有一定的滞后性，而实时数据——Trueflation（真实通胀数据）显示，美国的通胀率仍处于回落态势。 “芝商所Fed Watch工具显示，短期预期方面，市场预期美联储6月不降息的概率上升，而降息50个基点的概率下降，这表明市场对6月降息的预期有所降低。但从全年预期来看，市场对美联储今年降息的预期基本上没有太大变化（可能会降息三次），只是时间上可能会稍晚一些。”曾星说。 美股趋势未改，贵金属仍有上行空间 美股方面，曾星认为，尽管短期震荡，但从宏观面看，美股仍处于经济扩张期和降息周期，加上AI对生产力的实质性提升，整体趋势依然向上。 贵金属方面，曾星认为，金价可能还未见顶，未来有望继续突破高点，投资者需密切关注月线级别是否会出现类似1980年或2011年顶部时的双重穿透反转信号。春节假期期间，银价开始反弹态势，节后可能延续反弹，但需注意地缘政治风险及白银市场可能面临的实物交割危机。 “2月贵金属板块出现剧烈震荡，主要与金银做多交易过度拥挤、避险情绪短期降温、美联储新任主席提名引发市场对美联储货币政策转向的担忧等有关。实际上，金银价格长期上涨的趋势并没有改变，甚至由于美国最高法院裁决特朗普相关关税违法，市场开始担忧美国债务的可持续性问题，美国国债遭遇抛售，避险买盘驱动金银价格大幅上涨。此外，全球央行持续购金和私人部门增持黄金仍将是驱动金银价格上涨的长期因素。”华闻期货总经理助理兼研究所所长程小勇在深度对话直播栏目“期货相对论”第二期中说。 谈及春节假期期间银价反弹，程小勇认为，既有金融属性的驱动，也有商品属性的驱动。一方面，贵金属作为避险资产受到金融机构的青睐，白银空头持仓大幅减少。CFTC公布的数据显示，截至2月17日当周，COMEX白银非商业空头持仓从1月底的1.9万手降至1.3万手。另一方面，白银是光伏的重要原材料，部分光伏企业在2月银价下跌过程中补库。目前，部分光伏组件去银化的关键是成本，一旦银价走高，白银的工业需求就会较为稳健。后续，银价有可能会重启涨势。 地缘冲突“炸场”，原油走势一波三折 谈及春节假期期间一波三折的国际油价，程小勇表示，地缘政治风险是驱动全球原油价格大幅拉升的核心因素，短期内原油供需基本面的变动并不大。 程小勇介绍，2月19日，相关报道称，特朗普正考虑对伊朗实施“有限规模”军事打击，以迫使其接受核协议要求。由于霍尔木兹海峡每日通行原油超2100万桶，约占全球贸易量的40%，一旦伊朗封锁该海峡，全球原油贸易将面临部分中断的风险，油轮被迫绕行，运输成本将大幅抬升，从而直接推升油价。 “此外，短期因素也进一步加大了油价反弹的空间。”程小勇表示，冬季风暴袭击了美国东部三分之二的地区，扰乱了墨西哥湾沿岸的炼油厂运营，并影响当地原油产量；特朗普政府对委内瑞拉石油销售的接管，成为近期油轮运费飙升的直接催化剂，这一变动不仅推高了美洲周边关键航线的运输成本，还从全球其他区域尤其是中东地区吸引了更多油轮资源，进一步加剧了运力分流；针对俄罗斯、伊朗等主要产油国的国际制裁持续收紧，导致大量原油被迫储存于海上浮舱。原油在油轮上的囤积规模不断扩大，延缓了船舶重新进入即期市场的周转速度，进一步压缩了有效运力供给。 程小勇表示，从供需基本面看，全球原油供应大概率过剩。国际能源署最新月报显示，2025年全球原油库存累积速度为2020年以来最快，增加4.77亿桶，OECD国家库存4年来首次超过5年均值。OPEC+减产解除、非OPEC国家供应强劲增长及能源转型持续推进，共同影响原油的供需格局。 展望后市，程小勇表示，随着特朗普给伊朗划定的“10～15天最后通牒”临近，油价可能会出现三种走势：一是美国发动有限的军事打击，油价先涨后跌；二是伊朗被迫达成协议，油价波动不大，但长期承压；三是美国维持制裁，油价大概率平稳。 “整体来看，全球原油市场很难再出现高油价的情景。能源转型持续替代需求、OPEC+转向份额争夺、石油美元弱化等因素共同作用，油价或长期在成本线上下徘徊。2026年油价能否突破区间波动，取决于OPEC+政策转向、美国对石油资源的垄断情况及地缘冲突是否升级。”程小勇说。 能化板块或演绎分化行情，农产品成“黑马”？ 谈及即将开市的国内期货市场，程小勇认为，贵金属板块有望迎来大幅上涨。“春节假期期间，海外市场贵金属价格涨势显著，这将为国内相关期货品种上涨提供有力支撑。但需注意的是，交易所的相关调控措施有可能继续出台，这意味着贵金属的波动率将维持在较高水平。若投资者计划对黄金、白银进行配置，建议优先考虑期权等更为稳健的策略工具，以应对可能出现的剧烈波动。”他说。 “此外，能化板块也有望在国内期货市场开市后出现上涨，但能源期货品种的涨幅可能会超过化工期货品种。”程小勇表示，国内能源期货品种直接受国际原油价格影响，传导路径更为直接和敏感。国内化工期货品种则面临不同的基本面格局，以PTA、聚酯、塑料为代表的多数化工品种供需错配问题依然突出，去库存压力较大，且短期内难以改变。 程小勇认为，农产品板块同样值得关注。“春节假期期间，国际市场上，豆油、棕榈油、小麦等品种的涨幅较为显著。需要关注的是，小麦库存已连续四年下降。从供需基本面看，虽然全球范围内大规模减产尚未明确，但结合当前的库销比及市场结构变化看，小麦有可能在酝酿一波反弹行情。这些因素都值得投资者重点关注。”他说。 节后首日重点关注三大风险 对于春节假期外盘表现，格林大华期货首席专家王骏概括为“普涨、分化、波动加剧”三大特征。他认为，大部分商品价格上涨行情是受美伊冲突等宏观因素驱动，能源板块整体上涨显著，贵金属板块也受此影响录得明显上涨。 谈及明日开市，王骏预计，市场将“全面高开、结构分化”，以补涨为主，少数品种补跌。补涨板块中，贵金属尤其是白银最强，原油系品种紧随其后，受外盘大涨与内外价差驱动；补跌品种中，锡存在回调压力。 具体操作层面，王骏提醒重点关注三大风险：一是跳空缺口风险。贵金属、原油价格可能高开幅度大，警惕冲高回落，不追高。二是持仓异动风险。节后首日需紧盯主力合约增仓或减仓信号，防范资金集中离场引发的波动。三是流动性风险。优先交易主力合约，小品种、远月合约谨慎参与，严控滑点。整体操作原则可概括为：轻仓、止损、不追涨杀跌。 （张梦对本文内容也有贡献） (注：文中观点仅供参考，不构成任何投资建议）

昨夜今晨，在美国关税疑云卷土重来的背景下，AI“鬼故事”也迎来了最新版本，美股三大指数收盘均跌超1%，黄金、白银表现亮眼。 截至收盘， 标普500指数跌1.04%，报6837.75点；纳斯达克综合指数跌1.13%，报22627.27点；道琼斯工业平均指数跌1.66%，报48804.06点。 （标普500指数日线图，来源：TradingView） 首先，随着特朗普援引美国《国际紧急经济权力法》征收大规模关税的行为被美国高院裁定为非法，全球市场仍在观望新上线的“全球进口关税”会带来怎样的变数。 整体而言，由于这项基于美国《1974年贸易法》第122条的政策框定了15%的税率上限，市场普遍认为最新进展有利于此前税率高于这一水平的国家和地区。 有测算称，巴西的贸易加权平均税率将因此下降13.6%，印度的平均税率也因此下降超5%。 （来源：美国《1974年贸易法》） 对于美国的政策风险，本周下一个关注焦点将集中在当地时间周二晚间（北京时间明天早晨）， 特朗普将在国会发表年度国情咨文 。 周一扰动美股市场的利空不只是关税风波，还有一篇基于虚构的AI“鬼故事”。 在刚刚过去的周末，由Citrini研究执笔的文章《2028年智能危机》在投资者之间引发病毒式传播。 作者以“2028年6月发布的一份宏观研究” 展开，倒推AI技术进步和智能体普及对人类社会和经济的影响。 （来源：X） 文章指出，随着AI显著提升生产力，名义GDP和生产率将看起来很高，但与真实经济循环脱节。 企业会用AI取代白领岗位以节约成本、提升利润率，但劳动者收入锐减导致支出崩塌，导致企业为了进一步节约成本加大AI投入，形成没有制动的负反馈循环。 截至收盘，在文章中被点名的上市公司普遍下跌。其中，外卖平台DoorDash、黑石跌超6%、美国运通跌超7%，优步、Visa也应声下跌。 最新进展也标志着美股市场的“AI恐慌交易”仍在继续。近几周来，除了首当其冲的软件行业，财务管理、私募信贷、网络安全，甚至物流和房地产公司都陷入过类似的恐慌抛售。 对此，JonesTrading 首席市场策略师迈克尔·奥鲁克（Michael O’Rourke）表示：“这是一种令人震惊的市场反应。在真正的利空消息面前，我见过这个市场展现出惊人的韧性；而现在， 一篇完全虚构的作品，却把市场直接带进了失速下坠。 ” 相较于虚幻作品，更加真实的“AI抢饭碗”也在周一上演。 美国明星初创公司Anthropic再度出手，宣布旗下AI编程工具可以帮助实现COBOL编程语言的现代化改造，引发IBM暴跌超13%。 （来源：TradingView） COBOL是一种古老的编程语言，主要在IBM的大型机（IBM mainframe）上运行，常见于对系统可靠性要求极高的政府部门和金融机构。Anthropic表示，借助 AI，团队可以在数季度内而非数年内完成COBOL代码库的现代化改造。 热门股表现 按市值排名，本周即将发布财报的英伟达涨0.91%、即将发布春季新品的苹果涨0.60%、谷歌-A跌1.11%、微软跌3.21%、亚马逊跌2.3%、台积电跌0.13%、Meta跌2.81%、博通跌0.69%、特斯拉跌2.91%、伯克希尔哈撒韦-A跌0.84%、沃尔玛涨2.29%。 随着现货黄金周一突破每盎司5200美元，白银一度摸到每盎司89美元，贵金属板块普遍走强。巴里克矿业、First Majestic Silver均涨超3%。 中概股也受到大盘拖累走弱，纳斯达克中国金龙指数收跌0.95%。 截至收盘，阿里巴巴跌1.08%、拼多多涨0.78%、网易跌1.76%、京东跌0.66%、百度跌1.42%、携程跌3.01%、理想汽车涨0.82%、富途控股跌5.55%、哔哩哔哩跌1.55%、蔚来涨4.73%。 其他消息 【OpenAI与多家咨询巨头签署合作协议】 OpenAI周一宣布，与埃森哲、波士顿咨询集团、凯捷等建立名为“Frontier联盟”的多年期合作关系。OpenAI表示，这些咨询合作伙伴将帮助客户制定策略，并更快地将智能体投入实际生产工作流。 【马斯克回应卫星互联网降价】 对于周一有报道称，SpaceX为了应对亚马逊卫星互联网服务Leo（曾用名Project Kuiper）即将上线的冲击，近几个月开始降低“星链”服务定价，并在某些情况下白送上网设备一事，马斯克在社交媒体上予以回应。 他写道：“这与Kuiper无关，我们只是试图让星链的价格对更广泛的用户群体更加可负担。成本越低，星链就越能被那些收入不高的人使用。” 【PayPal 在股价暴跌后吸引收购兴趣】 美国支付平台PayPal周一收涨5.76%。知情人士称，至少有一家大型竞争对手在考虑收购整个公司，同时还有一些收购方对PayPal的部分资产感兴趣。在过去一年里股价腰斩后，前首席执行官Alex Chriss本月被免职，公司董事长Enrique Lores将于3月1日起兼任该职务。 【诺和诺德跌超16% 下一代减肥药效果不敌礼来产品】 诺和诺德周一暴跌16.43%。公司披露，其下一代减肥药CagriSema 在减重效果上，未能达到与礼来替尔泊肽相比非劣效性的主要临床终点。与此相对，礼来周一逆势收涨4.86%。 【阿斯麦披露技术突破 有望在2030年前大幅提升芯片产能】 周一的市场消息称，阿斯麦的极紫外光源首席技术专家Michael Purvis披露，他们已经找到一种方法，能够将极紫外光源的功率从目前的600瓦提升到1000瓦。凭借这一技术突破，阿斯麦希望在本十年末将极紫外光刻机（EUV）的处理能力从每小时220片晶圆提高至330片。

周五（2月20日），美国最高法院裁定特朗普的关税政策违法，令美股低开高走，三大指数集体收涨。 截至收盘，道琼斯指数涨0.47%，报49625.97点；标普500指数涨0.69%，报6909.51点；纳斯达克综合指数涨0.9%，报22886.07点。 当天，美国联邦最高法院大法官以6比3的结果维持下级法院裁决，认定美国总统特朗普援引《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施关税政策超出了其法定权限。 尽管华尔街先前已普遍预期最高法院会做出不利于特朗普政府的裁决，但仍有一些问题悬而未决，例如已征收关税是否退还及如何退还，这一问题可能需由下级法院进一步裁定。 在随后的发布会上，特朗普表示，他将签署一项命令，依据美国《1974年贸易法》第122条，在目前已经征收的常规关税基础上，额外对全球输美商品加征10%的关税。 道明证券策略师表示：“由于即将出台的行政命令的具体细节尚不明确，市场对如何应对感到不确定。我们不会修改对美国经济的展望，因为我们预计关税将通过其他途径继续存在。” 盘前，美国商务部公布的初步数据显示，美国2025年第四季度经济增速为1.4%，显著低于市场预期的2.8%；全年增速为2.2%，为2021年以来的最低水平。 美国商务部称，创纪录的联邦政府停摆是造成第四季度经济增长放缓的主要原因。该部门估计，此次停摆导致当季度经济增长率下降了约1个百分点。 数据还显示，即便财务状况面临压力，美国人仍热衷于消费。乔治·华盛顿大学经济学系主任Tara Sinclair说道，“这简直太不可思议了，我们知道人们对经济状况并不乐观，但这并没有真正导致他们减少消费。” 日内早些时候，伊朗外长阿拉格齐表示，伊朗与美国本周在日内瓦“进行了非常好的谈判”。阿拉格齐还提到，伊朗决定起草一份可能的协议草案，以便在下次谈判时讨论。 热门股表现 大型科技股多数走高，（按市值排列）英伟达涨1.02%，苹果涨1.54%，谷歌C涨3.74%，微软跌0.31%，亚马逊涨2.56%，Meta涨1.69%，特斯拉涨0.03%。 费城半导体指数涨1.07%，30只成分股中21家上涨。Coherent涨6.75%，泛林集团涨3.17%。Credo Technology跌5.05%，Astera Labs跌2.22%，AMD跌1.58%。 存储概念股整体走强，闪迪涨4.65%，美光科技涨2.59%。 多只网络安全股暴跌，Cloudflare跌8.05%，CrowdStrike跌7.95%。日内早些时候，Anthropic在聊天机器人中新增了Claude Code Security功能，可用于查找代码漏洞。 中概股方面，利弗莫尔中概股龙头指数收涨0.93% ，纳斯达克中国金龙指数跌0.05%。 热门中概股涨跌不一，拼多多涨2.93%，蔚来涨2.84%，富途控股涨1.22%；哔哩哔哩跌2.13%，霸王茶姬跌1.99%，百度跌0.91%，小鹏汽车跌0.73%。 公司消息 【据悉谷歌考虑将TPU部门重组为一个单独的部门】 据报道，谷歌为自家AI芯片扩大市场寻找方法，考虑将TPU部门重组为一个单独的部门，但还没有相应的计划；正商谈向初创公司Fluidstack投资约1亿美元，希望放大Fluidstack的增长潜力。 【美国太平洋电力公司同意支付5.75亿美元山火索赔】 美国司法部当地时间2月20日表示，太平洋电力公司同意支付5.75亿美元，以解决美国政府就加利福尼亚州和俄勒冈州六起山火造成的损失提出的索赔。

本周，围绕人工智能颠覆的担忧动摇了美股市场，从软件板块，到房地产板块，乃至卡车运输和金融服务领域股票都遭到了抛售。 而巴克莱银行警告称，这种针对那些被认为“易受人工智能影响的公司”的快速抛售态势可能会在短期内持续下去，因为在市场恐慌情绪主导下，投资者仍保持着所谓的“先抛售，后思考”的心态。 巴克莱分析师埃马纽埃尔·考（Emmanuel Cau）在报告中告诉客户，美股市场近期已经表现出了一定的韧性，但对于人工智能引发的颠覆性影响的担忧正在加剧，导致“市场的波动性和各板块之间的差异性”也愈发凸显。 美股出现了新的分类标准？ 巴克莱银行表示，诸如周期性股票与防御性股票这样的传统分类方式“已经过时”， 如今市场是根据股票所被认为的“对人工智能的免疫力或脆弱性”来进行分类的。 该银行指出，包括大宗商品、工业、材料、医疗保健和消费品在内的实体资产和传统经济领域被视为“不受人工智能影响的领域”，而许多消费或商业服务以及与技术相关的行业则被视为“易受人工智能影响的行业”。 人们认为会受到人工智能冲击的行业范围已经大幅扩大。巴克莱银行认为，这一趋势始于媒体和商业服务领域，随后蔓延至软件行业，如今又扩展到了金融服务、物流和商业地产等领域。 巴克莱表示，投资者对于这些所谓“易受人工智能影响”股票的抛售“已变得毫无章法”，主要是受到市场传闻而非基本面因素的影响，尽管这些企业的“每股盈利增长势头依然强劲”。 巴克莱银行警告称，当前的状况是，投资者们目前都在询问“谁会是下一个”，对任何可能被视为人工智能“输家”的事物都毫不留情。同时，投资者对企业倒闭的担忧正蔓延至信贷市场，并对银行造成压力——尽管此前这些银行被视为人工智能的“赢家”。 巴克莱银行称：“短期内，我们承认这种势头可能无法阻挡，也没有明显的因素能够阻止这种下跌趋势。”不过，它也看到了这种混乱局面中的长期机遇。

美国股市正在经历人工智能引发的抛售，软件股、金融科技股等板块都在过去一周内幅下跌，这也迫使投资者前往更加避险的领域，比如必需消费品。 而这一轮动也导致全球富豪的排行发生变化。根据彭博亿万富翁指数，芯片巨头英伟达首席执行官黄仁勋跌出全球前十大富翁排行榜，目前财富跌至1510亿美元。年初至今，他的财富已经缩水超过30亿美元。 除了黄仁勋之外，科技行业的富豪今年几乎都经历了财富的缩水，例如当前排名第二和第三的谷歌两位创始人Larry Page和Sergey Brin，两人身家均下降超过50亿美元。 其中，财富缩水最严重的当属甲骨文董事长Larry Ellison，他今年的财富已经下降348亿美元至2130亿美元，距离巅峰时期更是下降超过45%。另一位受到重创的科技富豪是亚马逊创始人贝索斯，今年其财富缩水近278亿美元。 与此同时，Jim Walton、Rob Walton和Alice Walton三兄妹携手闯进全球前十大富豪榜单，三人的净资产合计达到4658亿美元。这三兄妹是沃尔玛公司的三名创始成员，沃尔玛今年以来股价上升超过18%，与科技业的资金撤离形成鲜明对比。 沃尔玛近期的数字化转型是推动该公司股价走高的一个重要原因，此次转型帮助这家零售商抢占了市场份额，并吸引了更多线上购物者，同时保持了其低价策略。这一策略受到了投资者的高度支持。 本月初，沃尔玛的市值突破1万亿美元大关，创下了美国零售商的新纪录。在人工智能领域动荡的背景下，沃尔玛的涨幅尤为突出。 另一个与科技业整体下滑的趋势形成鲜明对比的则是马斯克，其财富今年增加了572亿美元，达到总计6770亿美元的历史高位。而帮助马斯克身家上涨的一个关键在于SpaceX与xAI的合并，这起交易使得新成立的公司估值超过一万亿美元。

美东时间周五，三大指数涨跌不一，标普500指数几乎平收，道指小幅上涨，纳指下跌。 （三大指数日内走势，来源：TradingView） 截至收盘，道琼斯指数涨0.10%，报49,500.93点；标普500指数涨0.05%，报6,836.17点；纳斯达克指数跌0.22%，报22,546.67点。 美国劳工统计局公布的数据显示，1月CPI同比上涨2.4%，环比上涨0.2%，均低于市场预期，前值分别为2.7%和0.3%；剔除波动较大的食品和能源价格后，1月核心CPI同比上涨2.5%，环比上涨0.3%，与市场预期一致。 Osaic首席市场策略师菲尔·布兰卡托（Phil Blancato）表示：“这对市场以及被普遍认为将出任下一任美联储主席的凯文·沃什来说应是个好消息。这只是一个月的数据，但如果这一趋势持续下去，将为降息和抑制通胀铺平道路。” 三大股指本周均录得跌幅，标普500指数下跌1.4%，连续第二周收跌；道指下跌1.2%；纳指下跌2.1%。 （三大指数本周走势，来源：FactSET） 本周，围绕人工智能（AI）颠覆的担忧动摇了市场，抛售从软件板块蔓延至房地产、卡车运输和金融服务领域。 金融股嘉信理财和摩根士丹利本周分别下跌10.8%和4.9%，软件公司Workday同期下跌11%，商业地产公司CBRE本周以来累计下跌16%。 这种担忧也蔓延至媒体行业，冲击了迪士尼和奈飞。迪士尼本周下跌约3%，而奈飞则下跌6%。 巴克莱分析师埃马纽埃尔·考（Emmanuel Cau）表示：“投资者对任何被视为AI‘输家’的资产毫不留情。这个名单每天都在增加，推动新旧经济板块以及美国与全球其他地区股市之间的分化。在价格走势波动以及AI颠覆可能演变为更广泛宏观或信贷问题的担忧背景下，增长、利率和盈利环境总体尚可。” 热门股表现 大型科技股多数下跌，英伟达跌2.21%，苹果跌2.27%，微软跌0.13%，谷歌跌1.06%，亚马逊跌0.41%，Meta跌1.55%，特斯拉涨0.09%，博通跌1.81%，甲骨文涨2.34%，奈飞涨1.33%，美光科技跌0.56% 热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.10%，阿里巴巴跌1.89%，京东跌1.38%，拼多多涨0.06%，蔚来平收，小鹏汽车涨1.36%，理想汽车跌1.81%，哔哩哔哩涨1.02%，百度跌0.99%，网易涨2.06%，携程跌0.06%，腾讯音乐涨4.62%，小马智行跌1.61%。 公司消息 【SpaceX据悉拟采用双重股权结构进行IPO】 据媒体援引消息人士报道，世界首富埃隆·马斯克旗下的太空探索技术公司SpaceX正考虑在首次公开募股（IPO）中采用双重股权结构。 双层股权结构将赋予部分股东拥有额外投票权的股票，使其能够主导公司决策。此举将使包括马斯克在内的内部人士在持股比例不高的情况下，仍可维持对公司的控制权。 SpaceX目前也在为董事会增添新成员。知情人士称，此举旨在为IPO提供指导，并推动马斯克在核心火箭与卫星业务之外的太空雄心。 知情人士表示，目前相关讨论仍在进行中，IPO 的具体细节仍可能发生变化。 【美国无人机群挑战赛选用OpenAI语音控制技术】 据多位知情人士透露，OpenAI已与五角大楼选定的两家国防科技公司合作，为美国军方开发语音控制的无人机群软件，其技术用于将语音指令转换为无人机的数字指令。 该举措是五角大楼一项奖金挑战赛的一部分，旨在交付可指挥无人机群的技术原型，这些无人机群能够在无需人工干预的情况下做出决策并执行任务。 OpenAI参与此次挑战赛的程度有限，仅提供其模型的开源版本，且该公司尚未决定将推进到何种程度，也未与相关国防科技公司敲定合作安排。 【为IPO铺路 Anthropic任命前通用汽车高管入董事会】 据媒体报道，人工智能（AI）公司Anthropic董事会新增加了一名成员，该公司着眼于在2026年进行首次公开募股（IPO）。 Anthropic此次任命为董事会增添了一位具有带领大型公司完成上市经验的成员，该公司已向金融合作伙伴表示，公司对在今年年底前上市持开放态度。 Anthropic董事会新成员是曾在微软和通用汽车任职的前高管克里斯·利德尔。在担任通用汽车首席财务官期间，利德尔于2010年主导完成了该公司规模达230亿美元的IPO。 【传SpaceX合并xAI后马斯克拟推进再融资 为IPO前降低高息债务负担】 据报道，在完成SpaceX与xAI的合并后，特斯拉CEO马斯克的银行团队正着手研究一项潜在融资方案，旨在降低这位亿万富翁近年来累积的高额利息成本，并为今年稍晚可能启动的首次公开募股(IPO)铺路。 消息人士称，马斯克在收购社交媒体平台X(原Twitter)以及打造人工智能公司xAI的过程中，已累计形成接近180亿美元的债务规模。尽管相关融资安排尚未最终敲定，新的方案预计将有助于在IPO前削减成本高昂的债务负担。 【莫德纳四季度营收6.78亿美元，同比下降30%】 莫德纳2月13日公布第四季度营收6.78亿美元，同比下降30%，市场预期6.251亿美元；第四季度每股亏损2.11美元，去年同期每股亏损2.91美元。