SMM11月18日讯：近日，中金岭南发布投资者关系记录表，被问及如何看到未来5到10年有色金属行业的整体盈利趋势时，中金岭南对此回复称，有色金属行业过去十多年里经历周期性波动，这主要是由于供需关系、宏观经济政策、市场预期、流动性状况以及地缘政治等多种因素的共同作用。目前市场普遍认为，有色金属行业有望在未来五到十年内迎来转变。随着国内外积极财政货币政策的共振推动，全球有色金属需求有望企稳回升。 全球货币政策的变化对有色金属价格有显著影响，美元的流动性的变化对有色金属价格有很大影响。美联储的降息周期可能会对金属价格产生支撑作用，通过增加市场的流动性，从而对金属价格产生积极影响。从地缘政治的影响来看，全球政治经济事件，如贸易战、地区冲突等，也可能对有色金属的供给和价格产生影响。 从长期趋势来看，有色金属行业有望摆脱基本面较弱和政策预期摇摆的状态，迎来价格整体上行的新局面。有色金属企业的盈利能力很大程度取决于企业的战略制定与落地、矿产资源禀赋以及企业管理能力。 中金岭南表示，公司以资源战略为引领，加快建设“世界一流的多金属国际化全产业链资源公司”，推动高质量发展，实现新跨越。依托国内外两大矿业平台，加大资源开发、并购与整合力度，加强现有矿权勘查力度，大幅提升公司国内外铜铅锌等有色金属资源掌控水平。 公司直接掌控的已探明的铜铅锌等有色金属资源总量超千万吨，形成立足国内，走向世界的多金属矿产资源格局，现已具备铅锌采选年产金属量约 30 万吨的生产能力。 截止 2024 年 6 月底，公司所属矿山保有金属资源量锌 664 万吨，铅 308 万吨，铜 102 万吨，银 5572 吨，金 65 吨，镍 9.24 万吨，钨 0.63 万吨。 提及公司矿产资源勘探及新增探矿权情况，中金岭南表示，近年来公司积极开展矿产勘探活动。 2023年凡口铅锌矿深边部探矿新增铅锌金属资源量6.32万吨。2023年5月15日成功办理取得了凡口资源整合1期采矿许可证，凡口采矿证面积由2.152km2扩大至4.3141km2，新增可开发铅锌金属量66.65万吨，为凡口铅锌矿及公司的持续稳定发展提供了资源保障。2023年广西盘龙矿累计升级地质储量矿石量约181.2万吨，新增铅锌金属量2.19万吨。 2022年底，公司成功摘牌广东省自然资源厅出让的“广东省阳春市尧垌铜多金属矿普查”、“广东省韶关市武江区万侯铜银铅锌多金属矿普查”两个金属矿探矿权。本年7月，公司拍得广东省新兴县天堂铅锌铜多金属矿普查探矿权，矿区范围内已查明铜铅锌金属资源量，矿石选冶性能较好，且具备很好的找矿潜力。本次竞得探矿权，进一步夯实了公司矿产资源储备，符合公司长期发展战略。中金岭南将继续坚持资源优先战略不动摇，全面推动公司增储上产。 此外，中金岭南还发布了其2024年前三季度的业绩情况，数据显示，前三季度中金岭南共实现457.23亿元的总营收，其中实体营收同比增长13.29%；归属于上市公司股东的净利润7.99亿元，同比增长11.66%。 在提及铜、铅、锌等金属价格的波动可能对公司业绩产生影响，中金岭南表示，有色金属的价格波动受到宏观经济、市场波动等因素的影响。公司管理层会持续关注并做好经营工作，提高公司盈利能力，实现公司稳定健康快速的发展，从而维护股东权益。本年度，公司狠抓提质降本增效，铁腕整治安全隐患，强力推进改革创新，加快重点项目建设，加快培育壮大新质生产力，公司发展保持了稳中向好、稳中提质的良好态势。 以锌为例，据SMM现货报价显示，前三季度 SMM0#锌锭现 货均价报22673元/吨，相较2023年前三季度同期的21741元/吨上涨932元/吨，涨幅达4.29%。而自进入2024年以来，铅锌矿端供应短缺的问题便一直在困扰着市场，铅锌矿加工费更是接连下探屡创新低。国产锌矿加工费在8月2日便跌至了历史新低的1450元/金属吨，不过进入10月，随着锌价上探至年内新高，矿山利润继续走高，叠加国内部分冶炼厂原料库存逐渐改善，市场整体看涨氛围浓烈，部分冶炼厂据此与矿山谈判上调国内加工费，10月国内多地加工费出现小幅反弹，维持在1500元/金属吨左右。 》点击查看SMM锌产品现货报价 SMM预计，四季度随着矿山季节性减产以及冶炼厂冬储的到来，国内矿紧局势难改，预计今年加工费上调缓慢。明年随着海外oz、kipushi以及国内火烧云、银珠山等多个矿山接连投产，市场预期全球矿增量或超过50万吨，国内进口矿流入或较今年改善，但明年国内冶炼厂如万洋、云铜等计划新增产能，矿原料需求同样增长，明年国内矿供应局势能否改善，需持续关注新增矿山投产后的产量释放情况。 而上周美元指数强势运行，有色金属整体上行受阻。不过锌价走势相对其他金属而言偏强，出现此情况的原因，一方面是因锌供应端的问题较难解决，矿加工费维持低位，叠加年底冬储和部分冶炼厂年底计划完成，整体产量上行艰难，供应端维持低位；另一方面国内挤仓压力下，近月月差高位运行，多头资金对锌价青睐度增加，在有色整体下调的背景下锌价走势相对坚挺。但随之带来的就是内强外弱下，比价修复，进口窗口开启，预计后续进口锌锭或有增加，另外高月差下现货升水高位运行，倒逼下游企业高升水接货，出货不畅下市场交割量增加，社会库存累增至12.7万吨以上，预计下周交割完成后仓单或有流出，市场现货再度增加，如若消费不能匹配，社会库存仍有增加的可能。整体来看短期锌价或偏弱盘整为主，结构上内外反套或可清仓持有。

SMM 11月14日讯：近期，金徽股份发布2024年三季度业绩报告。数据显示，公司前三季度共实现营业收入11.02亿元，同比增长30.64%；归属于上市公司股东的净利润3.5亿元，同比增长43.15%；延续了上半年净利润同比增幅超四成的良好势头。对于业绩增长的原因，金徽股份表示主要是受铅锌价格上涨影响。 公开资料显示，金徽股份主营业务为有色金属的采选及贸易，拥有5宗采矿权和4宗探矿权。产品销量方面，公司前三季度锌精矿、铅精矿（含银）分别实现销售45031.38金属吨、15886.52金属吨，分别同比增长7.48%、10.39%。 据SMM历史报价显示，2023年前三季度 SMM 1#铅锭 现货均价在15437元/吨左右，2024年前三季度增至17302元/吨左右，同比涨幅在12.08%左右；锌价方面，据SMM历史报价显示，2023年前三季度 SMM0#锌锭 均价报21742元/吨，2024年前三季度SMM 0#锌锭均价在22673元/吨，相较2023年同期涨幅达4.28%。 》点击查看SMM金属现货报价 值得一提的是，进入2024年以来，国内不论是铅精矿还是锌精矿供应均呈现紧缺态势。而 进入10月之后，据SMM调研显示，铅锌矿山秋季集中检修较多，铅锌精矿产量环比下滑——SMM估算，10月锌精矿产量降幅约3—4万金属吨，铅精矿产量降幅约5000金属吨。 除了新增投产矿山产量运行不稳定带来的产量环比下滑外，国内内蒙古、广东、云南、陕西等多个省份均存在矿山检修，检修周期10-20天不等，选厂处理量的下滑是10月铅锌矿山产量环比下降的主要原因。此外，矿山原矿品味下滑、年度计划完成下调投料等也使个别矿山铅精矿产量边际下滑。尽管河北地区某大型锌矿山因临时事故停产，但该矿山铅品味较低，铅精矿产量实际减量影响较小。 进入11 月，常规检修的矿山产量将恢复正常，但随着天气转冷，内蒙古地区第一批准备停产的矿山提到11月或将成为其最后一个生产月。前期因故停产矿山年底未见明确复产消息，增减互现下，SMM 预计11月铅精矿产量回升相对有限。 而在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司主办的2024SMM电池回收与循环产业年会-电池应用年会上，SMM铅锌行业高级分析师夏闻鸣还曾预测，预计2024年四季度铅精矿和废电瓶供应进展的情况或仍将继续存在，2025年铅精矿和废料等原料供应矛盾或将相对缓和，但难以得到根本性解决。 锌精矿方面，据SMM新样本调研显示，11月矿山产量环比小幅恢复，主因 10 月国内多地矿山检修结束，带来增量较多；另外内蒙古存在矿山受气温转冷影响产量下滑，前期因故停产矿山目前未见复产消息，并给云南和四川存在矿山计划 11 月检修减产。增减互现下，SMM 预计11月锌精矿产量为 30.38 万金属吨左右。 预计四季度，SMM预计随着矿山季节性减产以及冶炼厂冬储的到来，国内矿紧局势难改。 在矿紧缺的背景下，国内铅锌矿加工费也一直维持低位，截至11月8日， Pb50国产TC(周) 在400~800元/金属吨左右，均价报600元/金属吨；锌精矿加工费方面， Zn50国产TC(周) 在1200~1800元/金属吨，均价报1500元/金属吨。 》点击查看SMM金属现货报价 7月曾有投资者询问金徽股份精矿产品的销售方式以及计价方式的问题，金徽股份表示，公司产品主要采取直销方式，销售客户主要为矿山周边冶炼厂。定价依据锌是根据 上海有色网（SMM） 1#锌锭的算术平均价为结算依据，以15000元为基数扣减加工费，超出 15000 元部分二八开（需方占 20%，供方占 80%）。铅是 上海有色网 1#铅 月度算术平均价扣减加工费计价。 此外，公司曾在上半年回应铅锌产量上升之际表示，收购后的子公司徽县向阳山矿业有限责任公司、徽县谢家沟铅锌矿业有限责任公司采矿产能释放；徽县明昊矿业有限责任公司、甘肃徽县宏泰实业有限公司选矿产能释放，相应采选矿量增加导致铅锌产量上升。 而公司在7月份又甘肃省徽县东坡铅锌矿普查探矿权勘查许可证，该矿山普查区块面积在11.7947平方千米，勘查矿种为铅锌矿，首次出让年限5年。经查阅该普查区块资料，初步计算控制的铅锌矿石资源量有 11.12 万吨，铅平均品位 1.04%，锌平均品位 3.76%，铅金属量 1155.50 吨，锌金属量 4177.58 吨；推断的铅锌矿石资源量有 49.3 万吨，铅平均品位 2.72%，锌平均品位 3.31%，铅金属量 13377.79 吨，锌金属量16321.12 吨。 提及公司是否有收购其他矿种资源的计划时，金徽股份回应称，公司将面向甘肃、立足陇南，不断探寻优质资产，公司将积极关注行业内其他矿种资源的收购机遇，通过多元化经营，可有效增强公司的综合实力，实现长期稳定发展。

来自包钢集团的消息显示，6月29日，铌钪新矿物发布会暨铌钪资源综合利用学术研讨会召开。中国科学院地质与地球物理研究所与包钢（集团）公司、包头稀土研究院、白云鄂博稀土资源研究与综合利用全国重点实验室向社会各界分享共同研究中取得的重大成果，发布在内蒙古自治区包头市白云鄂博最新发现的第19种、第20种新矿物——鄂博铌矿和翟钪闪石。这是继今年白云鄂博发现全新结构重稀土新矿物——白云钇钡矿后的又一次重大发现。 中国科学院院士、中国科学院地质与地球物理研究所研究员李献华表示，在几代人的共同努力下，作为世界罕见的超大型铁、稀土、铌、钪等多金属共伴生矿床，白云鄂博已发现的矿物达200余种，其中新矿物有20种。此次白云鄂博发现的两种铌钪新矿物，不仅增加了白云鄂博铌钪资源利用时可供采选的矿物种类，更重要的是人类不断认识大自然的重要过程，其中蕴涵的有用元素在新材料、新能源、信息技术、航空航天、国防军工等领域具有重大用途，对经济社会发展具有重要意义。

4月27日，自然资源部地质勘查管理司副司长牛力，率自然资源部地质灾害技术指导中心正高级工程师侯圣山、中国地调局成都地质调查中心正高级工程师葛华、中国地调局成都地质调查中心正高级工程师白永建等，到贵州省重点项目猪拱塘铅锌矿采选工程建设项目调研并指导工作。贵州省自然资源厅副厅长杨兵、赫章县副县长徐磊、周燚、县自然资源局局长黄佑银等领导参与调研。公司董事长柏光辉、总经理孟国华、采选工程建设指挥部常务副指挥长潘常甲等陪同调研。 调研组一行在项目施工现场，听取了，听取了公司董事长柏光辉作的项目工作进展、阶段性成果及下步工作计划汇报。牛力对项目组取得的阶段性成果表示肯定，并详细询问了项目规划设计、工程进展、时序进度、安全生产等情况，并对项目给予了详细指导意见。并表示希望项目团队坚持高标准建设、高质量管理，按照时间节点，统筹安排，在保证项目质量和安全的前提下，加快项目建设步伐，切实把资源优势转化为经济发展优势。 牛力指出，贵州正深入实施新一轮找矿突破战略行动，为新增矿产资源储量，猪拱塘铅锌矿要全力推动补充勘查实现新突破，为推进“富矿精开”提供资源保障。坚持“富矿精开”，把资源优势转化为产业优势，以“富矿精开”为关键抓手在新时代西部大开发上闯新路，加快推动贵州省矿业高质量发展取得新进展新突破，为推进中国式现代化贵州实践提供坚实支撑。 猪拱塘铅锌矿补充勘查工程于2022年1月启动，2022年8月补充勘探1号钻机开钻，对采矿权范围内仍然具备找矿潜力的空白区域（12.385Km²）继续补充开展地质勘查工作，钻探野外施工单位为山东省地质矿产勘查开发局第六地质大队（山东省第六地质矿产勘查院），技术服务单位为贵州省地矿局一一三地质大队。2019年12月，贵州省地矿局一一三地质大队提交了《贵州省赫章县猪拱塘铅锌矿勘探报告》，并于2020年1月通过评审，2020年4月完成矿产资源储量评审备案，评审备案的资源储量估算范围为3.135km²，评审备案资源量：铅锌矿石量3648.8万吨；铅锌金属资源量327.44万吨，银金属资源量828.5吨，锗金属资源量592.3吨，镉金属资源量10076.4吨，硒资源量309.5吨，硫资源量133.1万吨。原矿Pb含量 2.58%、Zn 含量7.71%、S含量18.12%，主矿体平均厚度8.09m。2021年1月取得了贵州省赫章县猪拱塘铅锌矿采矿权，采矿权面积15.52km²。 “补充勘探以来，我们实施的85个钻孔，见矿率达80%，实现了盲区探寻全隐伏铅锌矿的找矿重大突破！”赫章鼎盛鑫矿业发展有限公司董事长柏光辉介绍。截止到2024年4月补勘工程已经施工钻孔85个，总进尺83354.72米，预计补勘工程完成后总进尺将达到120000米。本次勘查钻探项目在以往勘探工作成果的基础上，通过地质、物化探、钻探等勘查工作及矿床开采技术条件补充研究，确定矿体的规模、形态、产状、空间位置和矿石质量特征，对区内未圈边的主要矿体进行控制，对深部控矿构造含矿性进行探索，力争新增铅锌金属资源量200万吨，奋力实现猪拱塘铅锌矿探矿、找矿工作不断取得新进展、新突破。

SMM 4月25日讯：近日，驰宏锌锗发布2024年一季度报，据其一季度业绩报告显示，公司一季度共实现46.72亿元的总营收，同比下降19.60%；归属于上市公司股东的净利润为4.88亿元，同比下降22.6%。 公告显示，公司一季度共产出2万吨铅金属量以及6.7万吨锌金属量，共生产铅产品4.33万吨，锌产品总计13.59万吨，其中锌锭6.1万吨，锌合金4.49万吨；锗产品含锗产品共生产15.47吨，银产品39.75吨，黄金129.64千克。 据SMM现货报价显示，2024年一季度， SMM 0#锌锭 现货均价总计21.01万元/吨，相较2023年同期的23.33万元/吨下滑2.32万元/吨，跌幅达11.04%；反观铅价方面，2024年一季度 SMM 1#铅锭 现货均价报16万元/吨，相较2023年一季度的15.19万元/吨均价上涨0.81万元/吨，涨幅达5.33%。 锌方面，据SMM调研显示，自进入2024年以来，矿端供应偏紧的因素便一直在影响着锌市场，国产矿加工费持续走低，持续挤压冶炼厂利润。截至4月19日， Zn50国产TC（周） 跌至3000~3500元/金属吨的价位，均价报3250元/金属吨。据SMM调研，当前冶炼厂不包含副产品利润已经出现倒挂。 冶炼厂方面，SMM预计2024年全年精炼锌产量或将达到665万吨左右，矿端紧缺或将压制冶炼厂产能提升，而因原料供应持续偏紧SMM精炼锌月度开工率也维持弱势。 不过即便一季度锌价表现并不如2023年同期，但是对于2024年一整年的锌价表现，SMM依旧持乐观预期。在SMM刚于4月17日到19日举办的 2024 SMM 第十九届铅锌大会暨铅锌技术创新论坛 —— 铅锌市场论坛 上， SMM 铅锌品目高级分析师韩珍还表示， SMM 预计， 2024 年国内锌精矿将过于相对紧缺的状态，而精炼锌方面，考虑到下游消费端的表现， SMM 预计 2024 年国内精炼锌供应或将呈现小幅过剩的局面，过剩量在 3 万吨左右。价格方面， SMM 认为，考虑到宏观情绪的带动以及政策方面的利好刺激， SMM 预计 2024 年锌价重心或有所上移。 》点击查看详情 而铅市场，矿端同样在一季度面临供应偏紧的局面，加工费方面，更是自2023年以来便整体呈现下行趋势，当前已经降至历史低位。截至 Pb50国产TC(周) 暂时持稳于600~800元/金属吨，均价报700元/金属吨。 》点击查看SMM锌产品现货报价 据SMM调研显示，高银矿甚至出现零加工费甚至负加工费的情况，白银等副产品价起步档下调，冶炼行业利润被挤压，因此，SMM预计2024年电解铅产量同比增速或将放缓至5%以内。 至于铅价方面，在SMM主办的 2024 SMM第十九届铅锌大会暨铅锌技术创新论坛 —— 铅锌市场论坛 上， SMM铅行业高级分析师夏闻鸣表示，2024年上半年处于铅蓄电池消费淡季，原料端成本抬升对铅价形成支撑；而下半年，消费转好或将成为铅价上涨的一大助力，同时需警惕海外铅锭库存高压，出口转进口的兑现风险。SMM预计2024年铅价全年运行重心或将相较2023年有所上移。 》点击查看详情 值得一提的是，虽然2024年一季度公司净利润有所下滑，但是2023年全年，公司却实现了14.33亿元的净利润，同比增长113.53%。同时，公司主产品产量也创下了历史最佳水平，2023 年共生产铅锌精矿金属量 34.06 万吨同比增加 2.33 万吨；冶炼铅锌系列产品 69.75万吨同比增加 11.63 万吨增幅 20.01%；锗产品含锗 65.92 吨同比增加10.06 吨增幅 18.01%，银产品 150.81吨同比增长 5.27%，黄金 143.7 千克同比增长 37.74%，冶炼铅锌产品、锗产品含锗、银、黄金产量均继续保持了稳产优产的良好态势。 提及2024年的生产经营计划，驰宏锌锗在接受投资者活动调研时提到，在价格不大幅变动的情况下，公司2024年力争实现矿山金属产量33万吨，铅锌精炼产品产量70万吨。 而提及公司的资源增储前景，驰宏锌锗表示，公司以资源特强为目标，强化地质综合研究提升增储成效和矿权管理确保合规高效生产，重点关注资源消耗与资源增储动态平衡，依据铅锌行业周期实施弹性生产，切实保障资源整合空间和可持续生产。截止 2023 年年底，公司控制铅锌金属资源超 3200 万吨，锗金属资源超 600 吨，铅锌精矿金属产能 42 万吨/年，铅锌矿山整体出矿品位为15.38%，远高于行业 6.55%的平均水平，同时拥有两座世界级高品位矿山，驰宏会泽矿业和彝良驰宏矿石品位分别达28%和 22%，富含锗元素且远景储量丰富。 国金证券4月24日发布研报给予驰宏锌锗买入评级，评级理由包括现金流状况改善，费用管理持续深化；托管资产项目建设有序推进。风险提示：产品价格大幅波动；资产注入进度不及预期；环保政策风险。

据外电4月24日消息，国际铅锌研究小组(ILZSG)周三表示，预计2024年全球精炼铅和锌市场供应过剩。 ILZSG预计，2024年全球精炼铅供应过剩4万吨。 全球精炼铅需求预计增长1.9%，至1,342万吨，铅矿产量预计增长1.8%，至459万吨。 ILZSG预计，2024年全球精炼锌供应过剩5.6万吨。全球精炼锌需求预计增长1.8%，至1,396万吨，锌矿产量预计增长0.7%，至1,242万吨。

近年来，随着清洁能源转型和高新技术产业的发展，全球对于关键矿产的需求与日俱增。部分关键矿产资源丰富的国家看到了以此发展本国经济的机遇。澳大利亚即是其中典型一例。2023年11月，澳大利亚工业与科学部长胡西奇在印尼首都雅加达与印尼方面签署谅解备忘录，承诺两国在电池制造和关键矿产加工方面进行“互利合作”。同年12月，澳大利亚资源部发布公告称，对当年6月设立的“关键矿物清单”进行调整，同时追加设立了一份“战略矿物清单”。上述事例表明，澳大利亚正在通过内外部双管齐下、齐头并进的方式，力争成为关键矿产全球供应链的领导者。 一、国内方面，政策及举措齐出加大关键矿产开发力度 2023年6月，澳大利亚政府发布《2023-2030年关键矿产战略》（简称《战略》）。主要内容包括：一是更新《关键矿产清单》；二是优先支持关键矿产项目；三是该战略计划到2030年，成为全球重要的原材料和关键矿产生产商，同时增加与志同道合的合作伙伴的投资和合作；四是鼓励开展基础设施项目和产业集群发展。上述战略的发布，表明本届澳政府从政策层面为澳大利亚关键矿产产业发展指明了方向、目标和路径。 2023年10月，澳大利亚政府宣布，将把支持关键矿产项目的资金增加一倍，达到20亿澳元，以吸引美国的矿企和加工企业在澳大利亚开展业务。这一举措是从资金层面加大对本国关键矿产产业的支持力度，将有利于促进其进一步发展。 2023年11月，澳大利亚政府宣布，政府将于2025年在昆士兰州汤斯维尔开设首个国有关键矿产设施，以支持该国重要矿产的开发、开采和生产。该设施将首先开始钒加工，未来有可能扩大其运营，以包括钴和稀土元素等其他关键矿物的加工。这一生产设施将耗资7500万澳元，是该州2022-2023年预算中宣布的1.5亿澳元拨款的一部分，用于支持关键矿产的开发、开采和生产。该工厂将为北昆士兰提供各种投资机会，包括用于电子和半导体的矿物开采和加工，以及成为全球钒供应商。上述设施的设立，无疑将为未来其他关键矿产设施的建设起到示范作用。 2023年12月，澳大利亚资源部发布公告称，对同年6月才设立的“关键矿物清单”进行调整，同时追加设立了一份“战略矿物清单”。一年内两度调整“关键矿物清单”，凸显澳大利亚政府对此高度重视。调整“关键矿物清单”是针对当下形势的应对之道。另外，澳政府也同时宣布设立“战略矿物清单”，首批列入清单的有铝、铜、镍、磷、锡、锌6种。“战略矿物清单”中的矿物均为对全球实现净零排放和更广泛战略应用很重要的矿物，虽然目前这些矿物的供应链尚且无虞，但是列入清单有利于政府监控上述矿物的供需变化。设立“战略矿物清单”则是着眼于未来的未雨绸缪之举。一急一缓，相辅相成。 二、国际方面，强化国际合作以拓宽关键矿产出口渠道 2023年5月，澳大利亚和美国就协调政策和投资，以支持澳洲关键矿产的发展达成协议。根据这一协议，澳大利亚的关键矿物和可再生能源供应商，可享有《美国国防生产法》给予美国国内生产商的优惠。这意味着澳洲的关键矿产行业将获得美国资金和技术的大力支持，同时关键矿产出口到美国市场更有保障，这正是澳大利亚政府所看重的和孜孜以求的。 2023年8月，美国地质调查局（USGS）发布了与加拿大和澳大利亚两国地调机构合作编制的国家级地质、地球物理和矿产资源数据集。该数据集由40个地学数据图层组成，包括新编制的地球磁场变化图，科学家可借此进行深部地质三维展示，这些图层采用了通用的GIS数据格式。这项工作属于矿业行业基础性工作，该数据集的发布有助于研究关键矿产分布的控制因素，无疑将对澳大利亚关键矿产的勘探开发起到极大推动作用。 2023年10月，澳大利亚联邦资源部长玛德琳·金在法国巴黎参加国际能源署（IEA）关键矿产和清洁能源峰会时宣布，澳大利亚和法国签署了一项关键矿产合作协议。根据这项协议，法国和澳大利亚将联合开展关键矿产供应链研究，明晰两国在清洁能源技术以及高科技医疗和国防工业对电池和稀土永磁的具体需求，并探索两国在确保关键矿产供应链安全稳定的方法和途径。这项合作令澳大利亚为关键矿产出口又找到了一个有实力的潜在客户，进一步丰富了澳大利亚对外关键矿产合作的方式和内容。 2023年11月，澳大利亚工业与科学部长胡西奇在印尼首都雅加达与印尼方面签署谅解备忘录，承诺两国在电池制造和关键矿产加工方面进行“互利合作”。澳大利亚未来将发布国家电池战略，这次签署的备忘录将重点支持该战略所需的价值链和投资。基于澳大利亚有锂、印尼有镍的现实，这是为未来两国联手合作开发电动汽车电池技术做准备。 三、澳大利亚地域广阔，具有发展关键矿产产业链供应链的先天优势 首先，矿产资源丰富。 澳大利亚关键矿产资源矿种齐全，储量丰富，矿产资源禀赋极佳，在全球名列前茅。 其次，营商环境良好。 澳大利亚法律制度健全，基础设施完备，矿业资本市场成熟，矿业发展潜力大，对全球投资资本极具吸引力。 再次，政府高度重视。 过去三年多的时间里，澳大利亚两届政府均将关键矿产行业视为支柱产业并予以高度重视，对内先后出台了整套关键矿产发展战略及相关措施，且根据形势变化不断更新调整其内容，同时从矿业运行的各个环节给予扶持。对外则和多个发达国家及发展中国家广泛开展矿业领域合作，既有广度也有深度，形式多样且内容丰富。 综上所述，基于自身资源禀赋、市场环境、政府发展关键矿产行业的决心和意志等因素，未来，澳大利亚这个被誉为“坐在矿车上的国家”有望在全球关键矿产供应链中占据一席之地。 （作者：中国金属矿业经济研究院 周匀）

SMM 3月28日讯：3月28日，在国内基本金属普遍上扬的背景下，沪铅以超2%的涨幅遥遥领先，盘中一度冲至16515元/吨，刷新1月25日以来逾两个月的新高。截至日间收盘，沪铅主连以1.82%的涨幅报16465元/吨。 现货方面，据SMM现货报价显示，截至3月28日， SMM 1#铅锭 现货报价今日上涨150元/吨，报16100~16250元/吨，均价报16175元/吨。 》点击查看SMM铅产品现货报价 对于此番铅价异常拉涨的原因，SMM认为主要是市场多重消息叠加所致，主导逻辑为供应收紧。 首先是周初，海外矿山爆出部分减停产消息，据SMM了解，2024年3月19日，Nexa宣布其位于巴西的Morro Agudo矿区的采矿作业将从5月1日起暂停，3月19日至4月30日期间，采矿活动将减少，石灰石生产活动将继续满负荷进行。据悉，2023年Morro Agudo矿区生产了2.3万吨锌精矿和8300吨铅精矿，该矿区目前没有任何估计的矿产储量；此外，之前嘉能可发布声明称，因澳大利亚登陆的飓风带来暴雨，上周澳大利亚地区遭遇历史罕见的降雨，此次降雨量超过了1974年的记录，公司已暂停McArthur River铅锌矿的生产，2023年McArthur River锌精矿产量为26.22万金属吨。 关于海外矿山减停产的消息在一定程度上加剧了铅市场矿端供应紧缺预期。在此背景下，国产矿加工费也呈现下跌态势，截至3月22日， Pb50国产TC(周) 已经跌至600~800元/金属吨，均价报700元/金属吨。 同时，当下临近铅蓄电池消费淡季，原生铅冶炼厂多选择此时段进行检修，且据SMM最新调研显示，月底还会新增一家检修的冶炼厂，原生铅方面有供应收紧预期。 因此，在以上原因的共同叠加影响下，国内铅价迎来一波“小爆发”。 库存方面，据SMM数据显示，3月25日， SMM铅锭五地社会库存 一度降至5.59万吨，创一个月以来的低位。3月28日，铅锭社会库存再度迎来小幅去库，较3月25日下降300吨之后，降至5.62万吨。主要是河南、湖南等地原生铅冶炼厂正值检修，且本周供应进一步减量，导致部分下游企业就近消耗社会库存带动。 》点击查看SMM数据库 值得一提的是，随着周四（今日）铅价强势回归，期现价差急剧扩大，部分地区价差甚至扩大至200元/吨之上，交仓、保值等机会出现，后续还需关注下一波交割前，铅锭移库动向。 下游消费方面，当前下游消费淡季开始显现，下游企业采买谨慎。铅蓄电池企业开工也从上周开始转为下降趋势。按照传统惯例，4-5月为铅蓄电池市场传统淡季，若后续铅蓄电池企业订单继续走弱，4月份企业开工率大概率将呈下滑趋势。消费端对铅价支撑力度较弱。关于本周最新铅蓄电池开工数据，敬请关注SMM将于本周五发布的 中国铅市场周报 内容。 现货市场方面，今日铅价大幅拉涨，现货市场整体成交冷清。上海市场持货商挺价出货，报价升水拉高，少数仓单货可成交，另炼厂厂提货源报价地域性差异拉大，再生铅则是贴水进一步扩大，下游企业普遍持观望态度，现货市场成交清冷。 综合来看，当前铅价拉涨主要是供应收紧带动，3月下旬铅市场呈现供需双降态势，3月中旬以来，再生铅利润修复，再生精铅产量稳中有增，后续需关注来自供应端的扰动，以及铅蓄电池消费淡季来临，下游企业的具体开工表现。

赣锋锂业与澳大利亚矿企Pilbara Minerals Limited（以下简称“Pilbara”）合作升级。 赣锋锂业晚间公告，与Pilbara签署合作协议，双方各出资50%开展锂化工厂项目的可行性研究，并根据可行性研究结果由双方共同批准推进最终投资决定以及成立合资公司。 Pilbara将与合资公司签署包销协议，Pilbara向合资公司每年供应30万吨锂精矿，协议期限为15年。若按照生产1吨碳酸锂约需要8吨品位为6%的锂精矿计算，P矿每年向合资公司提供的锂矿数量满足生产3.75万吨碳酸锂。 赣锋锂业在公告中表示，本次与Pilbara签署合作协议，有利于加深与供应商Pilbara的合作关系，保障公司原材料的稳定供应，同时提高公司锂化合物产能，完善公司锂化合物产能的多元化布局，提高公司锂化合物供应能力，提升公司的持续盈利能力，促进公司长远发展。 若最终投资决定未获批准，Pilbara将在2027年至2030年，在现有的包销协议基础上，每年向赣锋锂业额外供应10万吨锂辉石精矿，同时豁免双方此前约定的Pilgangoora二期扩建的包销义务。 据悉，Pilbara是全球知名锂矿供应商，也是赣锋锂业多年包销采购的“老朋友”，从2017年开始，Pilbara已与赣锋锂业签署协议，每年向赣锋锂业供应16万吨锂精矿。今年1月份Pilbara公告包销量加码，在2024-2026年中，Pilbara每年最多可向赣锋锂业供应31万吨锂精矿。 值得注意的是，近期海外包销锂矿热潮掀起。此前不久，雅化集团、盛新锂能相继公告Pilbara签订新的锂矿包销合同。盛新锂能将在2024-2026年期间向Pilbara的全资子公司Pilgangoora采购锂辉石精矿8.5万吨、15万吨、15万吨。雅化集团将在2024年从Pilgangoora采购锂辉石精矿2万-8万吨，2025年至2026年期间采购锂辉石精矿10万-16万吨。雅化集团下属全资子公司雅化国际还与DMCC公司签订《承购和销售协议》。 从量价来看，海外锂矿价格下滑与增量预期放缓，或是外购矿火热原因。今年3月15日，Pilbara进行了第14次锂精矿拍卖，最终接受了1106美元/吨的报价，这一价格较2022年12月进行的上一次拍卖成交价7505美元/吨，下跌超八成。 此外，海外矿企定价调整亦缓解外购矿成本压力。平安证券3月19日发布的研报显示，2023Q4多家澳洲锂矿厂调整精矿定价机制，除Greenbushes由季度定价“Q-1”调为月度定价“M-1”外，其余澳矿基本调为“M+1”， 按最新锂精矿进口价计算，M模式较Q-1模式协定锂精矿进口价下降 35%- 40%左右。 与此同时，有多家澳洲锂矿商下调锂精矿产量指引。上述研报分析，包括Finniss、Greenbushes、Mt Cattlin等矿山，澳洲锂精矿产销指引合计减少约18万吨，折合约 2.3 万吨 LCE。平安证券认为，短期锂资源供应仍持稳为主，暂无供应的较大担忧，但中长期项目不确定性在加剧，远期供应增量或难兑现。

SMM 3月19日讯：近日，株冶集团发布投资者关系活动记录表，其中提到， 水口山铅锌矿康家湾矿段铅锌品位在7%左右，属于国内资源禀赋较好的矿山，并且康家湾矿区矿伴生金银品位较高，含金品位在3g/t左右，含银品位在100g/t左右。目前，水口山铅锌矿年出矿量已稳定在60万吨以上，升级改造项目建设完工后，水口山铅锌矿整体出矿规模将逐步提升到80万吨/年。 至于其组成部分之一的老鸦巢矿段，属于水口山铅锌矿的一部分，是地下开采的铅锌矿，主要开采矿种为铅、锌、金、硫矿，截至储量核实基准日2021年8月31日，水口山铅锌矿采矿许可证批准范围内保有资源量中矿石量约1600万吨，其中老鸭巢保有矿石量约70万吨。水口山铅锌矿升级改造项目建设完成后生产规模可达80万吨/年，属于中型矿山。 提及公司铅锌矿的开采成本，株冶集团表示，铅锌矿的开采成本包括采矿权费用、坑采剥离成本、矿石运输成本等，具体的开采成本还会受到矿石品位、采选方法、生产规模、会计核算方式等因素的影响，不同产品采选成本亦有所区别。 公司目前主要产品产量规模为：锌产品约68万吨/年，铅产品约10万吨/年。 而众所周知，早在2023年11月底，株冶集团曾发布公告称，拟斥资12.7亿元收购控股股东旗下一公司，开拓铜冶炼业务，不过仅在一个多月后，公司便宣布终止此项收购行为。在被问及终止重组的原因，公司董事长刘朗明表示，终止重组是综合考虑宏观经济环境等因素后决定。 1月初，株冶集团曾发布其2023年业绩预告，其公告显示，株冶集团预计2023年度公司共实现归属于上市公司股东的净利润在6~7.2亿元， 相较2023年同期预计同比增长约967.41%到1180.89%。 对于公司业绩增长的原因，株冶集团表示，本报告期内公司已完成发行股份及支付现金方式购买水口山有限 100.00%股权，发行股份方式购买湖南株冶有色金属有限公司 20.8333%股权，水口山有限已成为上市公司合并报表范围内的全资子公司。本次重组完成后，上市公司的资产规模、销售收入大幅增加，经营业绩较上年同期重组前大幅增长。 株冶集团副总经理、董秘兼财务总监陈湘军也在接受媒体采访时表示，从市场环境来看，国外大型冶炼厂受供应链扰动等因素影响，产能关停周期延长，加剧基本金属的供应缺口；国内下游细分行业如电动汽车、风电、光伏等景气度高，对基本金属的需求有增无减。在集团内，公司开展节能降耗、增效挖潜等工作，有效控制并降低综合成本。综合上述原因，集团取得了明显成效。 据SMM了解，进入2024年以来，国内不论是铅精矿还是锌精矿加工费均处于下行态势，截至3月15日， Pb50国产TC(周) 已经跌至700~800元/金属吨，均价报750元/金属吨，较年初的900元/金属吨下跌150元/金属吨，跌幅达16.67%。 》点击查看SMM金属新能源产品价格 据SMM上周调研显示， 3月中旬，国内铅精矿流通货源及市场报价增多，但国内铅精矿加工费易跌难涨，局部地区铅矿供应偏紧，银铅矿加工费再度出现下调，而无富含的铅精矿相对坚挺，跌幅较小。另外，河南、湖南地区粗铅供应偏紧的情况并未缓和，中小规模冶炼厂产量小幅下滑，后续仍需关注矿山选厂及其他金属冶炼厂含铅渣料的供应情况。 而锌精矿加工费方面，截至3月15日， Zn50国产TC（周） 暂时持稳于3600~4000元/金属吨，均价报3800元/金属吨，相较年初的4200元/金属吨下跌400元/金属吨，跌幅达9.52%。 》点击查看SMM锌产品现货报价 锌精矿方面，据SMM现货报价显示，早在2023年四季度以来，国内锌精矿周度加工费便一路呈现下行态势，进入2024年，在冶炼厂积极储备一季度生产的原料，对矿需求量较多，同时还有部分矿企将于春节期间放假检修的情况下，国内整体锌精矿供应减少，加工费继续降低。 目前，据SMM调研显示，随着加工费的持续挤压，在3800元/金属吨的加工费下，冶炼厂利润已然处于倒挂状态。截至当前已经有多家冶炼厂进入3月检修计划，预计3月供应恢复情况或有不及。 而近期来看，考虑到当下沪伦比值弱势运行，进口窗口暂未完全开启，叠加澳洲1-2季度供应减量，且港口锌精矿库存低位，国内矿端紧缺情况短期较难快速缓解，锌加工费弱势运行，后续关注冶炼厂检修减产力度。 华福证券近日发布研报称，给予株冶集团买入评级，目标价格为13.89元。除了提到其是老牌铅锌冶炼龙头，锌及锌合金产能处全国首位的杰出实力，同时，华福证券还背靠五矿集团，其增长潜力得到保障；而收购收购水口山有限，也在一定程度上完善资源布局；此外，水口山并表，带动公司盈利能力大幅提升。因此，华福证券预计，公司 2023-2025年预计分别实现归属于上市公司股东的净利润分别为7亿元、8.9亿元以及9.1亿元。 而在近期金价的强势表现下，开源证券也在此前发布研报给予株冶集团买入评级，其给出的理由包括，公司新增贵金属业务、实现采选冶一体化转型，且背靠五矿集团，吸收集团资产，经营业绩稳步向好，而且公司是内锌产品冶炼龙头，成本优势领先，未来的增长点在于水口山有限资源禀赋优异，黄金盈利强劲。