SMM11月14讯： 11月14日，金川升水报2700-2800元/吨，均价2750元/吨，价格与上一交易日相比降低200元/吨。俄镍升水报价-200至0元/吨，均价-100元/吨，较前一交易日相比下降50元/吨。今日早间镍价震荡运行小幅反弹，据SMM调研了解，今日下游需求整体来看仍然较差，今日早间现货市场整体成交仍弱。今日镍豆价格136700-137000元/吨，较前一交易日现货价上涨350元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为1772.7元/吨（硫酸镍指数价格较镍豆价格高1772.7元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

锂矿： 周一锂云母价格小幅下探。 在锂盐价格每日小幅下跌的行情下，买方采购意愿薄弱,压价力度愈发强烈。且由于当前江西地区有大量冶炼产能为头部下游企业的矿山代工，整体需求按理应当下滑。但遇上部分一体化云母冶炼企业对外采的需求有所增加，使得云母价格下降幅度依旧较为缓慢。预计后续云母价格将依旧稳中小幅走弱。 本周锂辉石精矿cif价格下探幅度明显，由于海外矿山采用M+1定价的比例持续增加，近期海外低价临单量有所增加，且锂盐价格短期未来预期依旧不容乐观，因此临单价格持续下探。澳洲地区矿山由于考虑未来资源放量、锂价持续下跌等影响，让利幅度在近期也有所增加。预计短期内锂辉石cif价格持续走弱。 碳酸锂： 本周碳酸锂价格下滑。 近期碳酸锂市场供需格局依旧弱势，近期需求端采买意愿依旧不高，实际成交寥寥，供应端部分大厂的产线从检修中恢复，排产、开工率明显上行，市场碳酸锂供应有所增量，碳酸锂价格依旧承压，价格下行。 氢氧化锂： 本周氢氧化锂价格下跌。 近期氢氧化锂市场依旧延续弱势局面，当前原料端，锂辉石精矿方面价格持续下探，上游原料端对氢氧化锂成本支撑减弱。供需方面，市场近期供需两弱，下游高镍三元方面需求疲软，承接意愿不强，市场少有零单实际成交。短期氢氧化锂价格依旧以下行为主。 电解钴： 本周电钴价格小幅下降。 目前供给端产量维持正常，社会层面仍有一定的库存。需求端高温合金需求较为稳定，其他环节多以刚需采购为主。综合供需来看，整体市场供需格局仍偏过剩，因此需求一般下，贸易商降价出货行为拉跌现货价格。 中间品 ： 本周钴中间品价格暂稳运行。 由于中间品货源较为集中，导致持货方挺价心态较浓，市场低价货源难寻。从下游需求来看，周内钴盐成交越发冷清，下游对于高价原料接受意愿较低。综合来看，受高价原料难以向下传导到钴盐市场，因此整体中间品市场交投气氛较为僵持。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周钴盐价格小幅下行。 硫酸钴方面，虽供给端有一定的减量，但由于近期冶炼厂出货不畅，厂库有所积累，因此整体供应较为充足。从需求端来看，动力端恢复有限，周内刚需补库情况进一步走弱。综合来看，由于市场供强需弱的状态下，周内硫酸钴价格有一定的阴跌现象，而现货采购意愿也受此有所减弱。预计下周，基本面供求局面难改，部分企业在库存压力的加持下，或有进一步降价促成交的现象。氯化钴方面，由于前期需求提前消耗，本周氯化钴市场成交寡淡，周内冶炼厂有一定的累库现象，现货价格受此影响，承压下跌。 钴盐（四氧化三钴）： 本周四钴价格暂稳运行。 从供给端来看，目前整体市场供应较为充足。从下游需求端来看，市场维持两级分化态势，头部企业订单尚可，其他企业有一定的出货压力，市场多维持订单交付，散单成交有限。综合来看，虽然目前市场供大于求，但考虑到成本问题以及询盘冷清的压力，现货市场降价意愿较弱。预计下周，由于钴盐价格或有所下行，部分企业在出货压力的加持下，或有一定的降价空间。 硫酸镍： 本周硫酸镍价格大幅下行。 当前基本面及成本端对硫酸镍价格支撑同步走弱。基本面来看，当前，硫酸镍供需较为宽松，下游前驱体11月排产走低及原料缺口不明显，使得在当前节点，下游对于硫酸镍观望心态浓厚。成本端来看，较前段时间而言，目前MHP供应紧张局面有所缓解，MHP系数价格呈下行趋势。镍价走低使得盐厂挺价心态进一步松动。综上，当前硫酸镍偏弱运行。预计下周硫酸镍价格企稳，运行区间30500-31000元/吨。 三元前驱体： 本周三元前驱体价格下跌。 市场表现，消费和小动力市场由于门槛低导入快，存量市场供应商变化较快，价格竞争异常激烈。成本端，本周镍价由于成交的持续冷清存在较大调整，联动前驱体出货价格走低。需求端来看，海外头部电芯厂和正极厂库存较大，四季度维持去库，对前驱体提货需求减弱。国内中低镍市场受益于终端车车销仍有一定增量，但正极厂对库存把控更加严格，且对前驱体压价意愿进一步走高，或存在提货延期以及需求难以兑现的现象。后市预期，镍盐仍有下调空间，三元前驱体价格或将随原料价格缓慢下跌。 三元材料： 本周三元材料价格下跌。 市场表现，消费市场零单成交为主，部分厂家出现成本倒挂亏损出售，以价换量的现象。成本端，锂盐和三元前驱体价格下跌，正极材料成本仍在下行。供应端，三元材料厂以销定产，排产持稳。需求端，国内11月头部电芯厂及二线电芯厂中镍需求仍有增量体现，消费市场总体需求存在下滑。预期后市，原材料锂价仍有下跌预期，动力类三元材料价格以长单销售为主且部分型号技术门槛较高，随原材料锂价调整联动较慢，消费类三元材料价格或将继续走低。 磷酸铁锂： 本周，磷酸铁锂正极材料价格下行， 周初成交平淡。磷酸铁锂的生产成本仍然小幅走弱，铁锂生产企业维持正常生产和发货，严格控制原料和产成品库存。需求端，持续平淡的下游市场对磷酸铁锂的采购积极性较弱，电芯企业对磷酸铁锂材料刚需提货。预估后市，磷酸铁锂价格仍有下行空间。 钴酸锂： 本周钴酸锂价格趋势下行， 原料端四钴、碳酸锂价格下行，成本端推动钴酸锂价格开始松动。11月上旬部分钴酸锂正极厂反映客户新增订单增多，与之前出货下滑的预期有些出入。这可能是因为近期的手机数码促销以及新品的推出，手机销量表现较好，下游终端增加手机配件库存生产保证有充足的产品交付消费者。但这种现象最多持续到11月底，正极厂对于12月的钴酸锂市场并不看好。 负极： 近期负极材料价格小幅下跌。 成本方面，低硫石油焦部分厂商小幅降价；油系针状焦价格低位持稳，但由于石油焦价格走低，且负极厂为降本提升石油焦使用比例，油系针状焦市场份额受压缩，后续为抢占市场，价格或存下跌可能；石墨化价格暂时持稳，但受石墨化外协订单减少影响，后续仍有下调风险。供需方面，尽管成本有所下降，但伴随新进负极产线产能不断释放，负极材料供大于求局面短期内难有缓解，且年末终端需求减弱，市场竞争激烈，致使负极厂商多微利运行。产能过剩持续严峻，下游需求收缩不振，后续负极材料价格或仍有下降可能。 隔膜 ： 本周隔膜价格稳定。 行业产能缓慢增长，传统大厂与新势力均有产线缓慢放出，但从实际生产端来看，当前多数隔膜部分厂商整体维持以销定产的模式，在下游个别电芯厂反馈后市需求不振，有所减量的情况下，部分隔膜厂依旧维持较高开工以确保相对较低的成品，而这也致使成品有所累库。短期隔膜价格依旧稳定为主。 电解液：  本周，电解液价格持稳微降。 需求端，终端动力、储能有一定增量，但增量不明显。叠加电芯厂仍不断去库，对电解液的需求量持稳微降。供应端，电解液厂基本以销定产，供需紧平衡。成本端，随着核心溶质六氟磷酸锂价格的不断下探，电解液价格也跟随微降，但目前溶剂与添加剂价格大体维稳，且随六氟价格的不断下降，其在电解液成本逐渐降低，因此电解液价格下降空间不多，预计下周电解液价格持稳微降。 钠电： 钠电正极成交中枢仍较稳， 其中层状氧化物正极报价处5.5-6.5万元/吨价格区间。目前厂家报价多为送样报价，且基于成交量给到较大价格优惠。后续预期进入批量化生产阶段，钠电正极价格仍具下降空间。 下游与终端： 2023年10月，中国动力电池装机量再次上行。当月实现装机39Gwh，环比上涨7%。从市场整体来看，金九银十传统新能源汽车销售旺季对终端销量提振相对明显，作为疫情过后的首个国庆小长假，全国多地出行人次对比往年增长明显，推动市场出行需求走高。此外，双节期间，包括比亚迪、AITO问界在内的多家车型及品牌密集推出新车及大额购车优惠，通过包括直接现金减免、内外饰选配权益金、金融方案优惠等多种方案，辅以部分海南、西安等地方政府推出的限时补贴，直接刺激终端需求，推动多家车企门店客流、订单量持续走高，并直接对上游动力电芯需求形成提振，推动装机量走高。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻： 【埃克森美孚据悉即将公布锂项目战略 目标为2026年开始投产】 知情人士透露，埃克森美孚石油将于下周一公布锂项目战略，宣布计划在阿肯色州的锂矿项目于2026年开始投产。埃克森美孚计划到2026年与合作伙伴Tetra Technologies TTI在阿肯色州开始每年至少生产1万吨锂，这一初始产量将大致相当于生产10万块电动汽车电池所需的锂产量。 【中关村储能产业技术联盟俞振华：混合储能是未来趋势之一】 中关村储能产业技术联盟常务副理事长俞振华在首届世界储能大会上表示，当前储能的商业模式相对比较简单，但接下来随着应用场景复杂，会衍生一个多场景、多技术路线、不同需求的需求，因此混合储能也是未来的趋势。技术趋势有两个赛道值得关注，一是锂电为主，围绕锂电的安全性与资源替代；二是长时储能新型液流、压缩空气、高温储热、氢能等。 【甘肃出台20条措施恢复和扩大消费 涉及汽车、住房、餐饮等】 甘肃省人民政府办公厅转发省发展改革委关于恢复和扩大消费若干措施的通知。其中提出，优化汽车购买使用管理。取消二手车限迁规定，便利二手车交易登记，完善二手车市场主体备案制度。促进汽车更新消费，鼓励以旧换新。扩大新能源汽车消费。有序推进公务用车电动化进程，因地制宜提升新增及更新公务用车新能源汽车配备比例。支持刚性和改善性住房需求。自2022年10月1日至2025年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。扩大餐饮服务消费。鼓励发放电子餐饮优惠券，推动餐饮与文化、旅游、商业等业态融合，打造特色餐饮街区。鼓励引导餐饮经营场所和单位延长营业时间。                                                          SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711

援引彭博消息：有港口数据显示，来自澳大利亚的铜精矿正运往中国，这将是自中国三年前停止进口铜精矿以来的首批此类货物。据澳大利亚中西部港务局（Mid West Ports Authority）称，11 月 3 日，"African Crate "号船上的一批 1.1 万吨货物从澳大利亚杰拉尔顿港启航前往青岛。 本周，"Densa Hawk "号货轮将在同一航线上装运第二批 1.1 万吨货物。 此举正值中澳两国恢复各领域交流，走上了改善发展关系的正确道路之际。外交部发言人汪文斌在例行记者会上介绍澳大利亚总理阿尔巴尼斯访华行程时表示，此访是阿尔巴尼斯总理就职后首次访华，也是2016年以来澳大利亚总理首次访华，恰逢澳大利亚前总理惠特拉姆访华50周年，具有承前启后、继往开来的重要意义。 随着冶炼厂扩大产能，矿山面临越来越大的政治风险，被称为精矿的部分加工铜矿石的市场预计将趋紧。 矿产商、贸易商和冶炼企业高管正在中国参加 CESCO 亚洲铜周（CESCO Asia Copper Week），就年度供应协议进行谈判。 彭博社曾于2020年报道称，中国禁止澳大利亚生产的煤炭、大麦、铜矿石及铜精矿、食糖、木材、红酒和龙虾这7类商品进入中国市场。据澳大利亚媒体消息，该禁令将会从11月6日生效。 外交部发言人汪文斌在2020年11月3日例行记者发布会上表示，中方有关机构对相关进口产品采取的检验检疫措施是依法依规进行的。中方始终认为，一个健康稳定的中澳关系符合两国人民根本利益。同时，相互尊重是各国间开展务实合作的基础和保障。希望澳方多做有利于中澳互信与合作、符合中澳全面战略伙伴关系精神的事，推动中澳关系早日重回正轨。 中国没有正式禁止进口澳大利亚开采的铜矿，但澳大利亚的铜矿自2020年年末转运到了其他地方。 杰拉尔顿位于澳大利亚西海岸，是 29Metals有限公司的 Golden Grove 矿铜精矿的出口港。 该公司没有回复要求对货物发表评论的电话和电子邮件。

在人们的印象里，作为全球能源转型过程中不可或缺的原材料，铜的价格自然是越低越好。然而，从供需角度而言，一切显然并没有那么简单。不少业内人士当前已开始担忧，铜价的长期下滑有可能在未来对全球向可再生能源的转变构成挑战。 未来几年，矿业公司需要挖掘大量新的铜矿，以满足向可再生能源过渡的需要。然而，目前制造商和建筑商对铜的需求却正在下滑。 华尔街分析师认为，这种时间错配的结果是——铜市场当前面临暂时性的过剩，导致铜价持续走低，而这一结果又阻碍了铜的扩产，为满足全球不断扩大的风力发电场、太阳能电池阵列和电动汽车需求而进行的必要的开采投资，有部分项目将会被搁置。 高盛金属策略师Nicholas Snowdon已不无担忧的表示，这种动态使铜市场面临着一场可能导致价格飙升和供应严重短缺的危机。 他甚至认为， “市场进入极度短缺状态和铜价飙升已只是时间问题，而非是否会发生的问题。” 铜价低迷正令矿企不愿过早扩产 在过去的10个月时间里，COMEX期铜价格已经下跌超过15%，跌至每磅约3.60美元。 导致铜价承压的一个原因是业内对主要消费国经济前景的担忧。其他下行因素还包括了美元走强、全球制造业放缓，以及智利和秘鲁这两个最大生产国的供应中断问题得到解决等。 有至少两家铜矿公司已经在最近的业绩会上已表示，他们需要等待价格上涨，然后才会承诺进行大规模的新投资。 自由港麦克莫兰铜金公司(Freeport-McMoRan)总裁Kathleen Quirk就提到了开发新矿山的更高的资本成本。 嘉能可首席执行官Gary Nagle也表示， 他希望在需要的时候而不是更早之前向全球交付铜。 他还表示，他希望铜价至少达到每磅4.50美元，然后再在阿根廷开设一个新矿，他预计该矿的铜产量将持续三十年。 “我们希望在这30年中的每一年都能赚大钱，”Nagle称。 远水难解近渴 近患或成远忧 花旗集团大宗商品研究全球主管Max Layton表示，尽管新能源、电池和输电线需要更多的铜，但它们目前还仍然只占全球铜用量的不到10%。 但由于新供应的到来以及与能源转型无关的那90%铜需求出现疲软，未来几个月铜价可能仍会进一步走软。欧元区正面临经济衰退，不少亚洲经济体也正显示出新的放缓迹象。国际铜研究小组(ICSG)预计，明年的铜产量将比需求多出 46.7万吨。 渣打银行基本金属分析师Sudakshina Unnikrishnan表示，“短期内，人们非常担心铜价会跌到多低。” 根据道明证券的数据显示，在伦敦金属交易所，投机者对LME铜看跌头寸超过看涨头寸的规模，已达到了十年来的最高水平。即便是许多预计铜价会上涨的人，眼下也更愿意购买生产商的股票，而不是直接持有铜期货。 然而在另一边，扩产的时间窗口又可能不等人。 不少分析师表示，由于新矿山的开发需要数年时间，因此铜企可能需要尽快进行投资。 中国是这一市场背后的动力源，该国目前就消耗了全球一半以上的铜，而且正在对可再生能源和电动汽车进行巨额投资。根据高盛集团的数据，今年前三季度，中国与太阳能相关的铜需求量比2022年同期增长了逾150%。 高盛预计，不断增长的供应缺口将使铜价在一年内升至每磅4.50美元，并在2025年升至每磅6.80美元以上。 法国电缆供应商Nexans首席执行官Christopher Guérin就提到了不少企业眼下面临的两难处境。该公司的输送管线项目在过去五年里增加了两倍，这主要归功于清洁能源项目。他的公司目前每年需要消耗50多万吨铜，虽然他也担心未来会出现铜短缺，但为了避免目前仍买在高位，他依然将提前购买的数量限制在了生产所需的范围内。 Guérin表示，“政府有可能能够像石油或其他东西一样进行战略储备，但企业其实什么也做不了。”

金诚信11月13日晚间公告称：公司驻刚果民主共和国（以下简称“刚果（金）”） 子公司 KingKi Mining SAS（金吉矿业有限公司）取得了 Ivanhoe Mines（艾芬豪矿业）旗下 Kipushi 锌铜矿采矿合同，工程项目及合同主要情况如下： 工程地点：Kipushi 矿区，位于刚果（金）上加丹加省西南部 Kipushi 镇附近，毗邻赞比亚边境。 工程范围：井下 1200m 至 1590m 中段开拓及采矿生产。 合同工期：预计自 2023 年 8 月 1 日至 2028 年 1 月 31 日，以实际开工及完工时间为准。 合同价款： 约 194,575,007 美元，最终以实际验收完成工作量及结算款为准。 合同双方当事人发包人：Kipushi Corporation SA。本公司及控股子公司与该公司之间不存在关联关系。 提到合同履行的影响，金诚信介绍：以上合同为本公司的日常经营合同，合同的履行对本公司的业绩将产生 一定的影响，有利于促进公司未来业务发展。 以上交易遵循公平、公正的市场交易定价原则，不存在损害上市公司及 股东利益的情形，符合公司实际经营发展需要。以上合同的履行对本公司业务独立性不构成影响，不会因履行该合同而 对合同对方形成依赖。 金诚信公布了10月份接受投资者调研的汇总时介绍：公司业务包括以矿山工程建设、采矿运营管理、矿山设计与技术研发、矿山机械设备制造在内的矿山服务业务；以及矿山资源开发业务，自营两岔河磷矿、Dikulushi 铜矿、Lonshi 铜矿，投资参股哥伦比亚 San Matias 铜金银矿。对于三季度公司业绩增长较快的原因？金诚信介绍：一方面公司矿服项目稳步推进， 三季度增长显著是各项目所处生产建设阶段使得本期业务量有所增加。从以往经验来看，公司矿服业务整体增长平稳。另一方面，Dikulushi 铜矿、两岔河磷矿产品销售也贡献了业绩增长。 对于铜价的看法，金诚信在接受调研表示： 从中长期来看，矿山供应边际放缓格局仍未改变，新能源产业预计将保持较高增速。整体来看，铜供需紧平衡，铜价存在长期持续震荡上行可能。 对于公司未来业务在矿山服务和资源上是否有侧重点？金诚信介绍：矿山服务是公司的传统主业也是核心竞争优势，未来公司将在继续夯实矿山服务板块领先地位的基础上，重点培育资源开发板块成为公司第二大核心业务，力求充分利用和发挥自身的人才、技术、管理、市场等优势，以“矿山服务”及“资源开发”双轮驱动的商业模式，推动公司从单一的矿山服务企业向集团化的矿业公司全面转型。 金诚信的三季报显示： 2023年第三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润3.08亿元，同比增长109.59%。前三季归属于上市公司股东的净利润7.1亿元，同比增长60.70%。 业绩同比增长主要系本报告期内矿山服务业务收入规模增长及矿山资源矿产品销售所致。