据外电4月13日消息，铜矿石市场前所未有的供应紧张刺激了看涨的投资者，并推动铜价升至近两年最高水平。 数位拥有数十年经验的资深交易商表示，半加工铜矿石（铜精矿）的市场从未像现在这样紧俏。在整个市场上，贸易商和冶炼厂为铜矿石支付的价格与加工后的铜矿石价格大致相同--这种极度不寻常的情况表明即期可用供应短缺。 铜精矿价格大幅上涨，促使投行纷纷给出看涨预估，投资者也进行了一波买盘。在矿产商、贸易商和对冲基金经理人齐聚智利圣地亚哥，参加一年一度的西斯科周(Cesco Week)之际，他们激烈讨论的一个问题是：这是一个大问题吗？ 尽管精矿交易是一个只有矿产商、冶炼厂和现货贸易商才能参与的特定市场，但投资者已经将他们在伦敦金属交易所（LME）持有的铜衍生品头寸提升至2018年以来最高水平。纽约市场的看涨头寸同样跳升，尽管仍远低于2020年创纪录高位。 然而，即使一些长期看涨的投资者也不确定这是铜价大幅上涨的开始。上周五，铜价触及每吨9,590美元的22个月高点，仍仍较2022年3月创下的10,845美元纪录高位低12%。且尽管铜矿石需求旺盛，贸易商表示现实世界精炼铜市场要疲软得多。 在农历新年季节性低迷期，上海铜库存增幅创历史新高，铜升水自去年12月以来重挫73%。在LME市场，现货铜较三个月期铜贴水正处于至少30年来最高水平--这种情况被称为正价差，表明市场供应充足。 多年以来，投资者、交易商和矿企高管都在鼓吹，随着能源转型推动需求增加，铜价可能攀升，而新矿供应的投资却难以跟上。再加上制造业人气出现改善迹象，铜精矿市场的极端走势让一些人怀疑，现在是否是一轮牛市的开始，铜价能否打破之前的纪录高位。 花旗集团（Citigroup）大宗商品研究主管Max Layton表示：“我们相信，本世纪铜市的第二次长期牛市正在发送。”他预计在2024年最后一个季度，铜均价将达到每吨10,000美元，到2026年达到12,000美元。 由于第一量子矿物公司（First Quantum Minerals Ltd.）旗下的Cobre Panama铜矿意外关闭，加上英美资源集团（Anglo American Plc.）调降产量预期，铜矿石供不应求的局面已经持续了数月。而全球最大的铜生产商--智利Codelco的产量也降至25年来低位。 然而，市场收紧也是计划大幅增加铜冶炼产能的原因之一，从中国到印尼和印度，都在计划新建铜冶炼厂。 理论上来说，这应补利于铜价。更多的冶炼厂意味着更多的产量，且产能增加应会令市场在未来一两年内保持充足供应。但大多数分析师和市场观察员预计，一些冶炼厂将被迫推迟项目启动，提前维修，或者甚至削减现有产量。 智利国有公司Enami首席执行官Ivan Mlynarz表示，现货TC/RC费用“明显低于几乎全球所有冶炼厂的成本，这是这种情况难以持续的原因。” 从历史上看，加工/精炼费用重挫可能是价格大幅上涨的前奏。 实际上，在2004年和2010年TC/RC费用跌至低点后，出现了最具有戏剧性的铜的牛市。 Lilley表示表示：“精矿市场极度紧张，表明随着时间的推移，精炼铜产量难以维持在满足需求的水平上。”

据外电4月15日消息，智利铜业研究中心（CESCO）负责人在周一开始的一次重要行业会议前表示，智利国家铜业公司(Codelco)今年的产量有望提高，自逾二十年以来的最低点攀升。 Codelco今年的目标是生产132.5万至139.0万吨铜，该目标最多只能使其产量略微超过2023年的132.5万吨。 CESCO负责人Jorge Cantallopts称，这一目标似乎是现实的。他称：“我们认为，今年的生产水平将好于去年。” 他指出，Codelco的Andina、Salvador和Chuquicamata矿山的产量可能会上升，尽管结构性项目（旨在延长主要矿场寿命和弥补矿石品位下降的大型项目）仍面临挑战。这些项目包括耗资50亿美元的Chuquicamata矿山改造项目。 CESCO去年警告称，占智利铜产量约四分之一的Codelco如果不能兑现生产承诺，可能会资不抵债。 在对大宗商品资产重新产生兴趣的推动下，自今年年初以来，伦敦金属交易所铜价上涨10%。上周五COMEX铜价接近每磅4.34美元的两年高点。Cantallopts称，当价格达到每磅4.50美元时，铜的需求可能会开始受到影响。他称，尽管铜矿商越来越多地转向非洲寻求优质金属，但智利和邻国秘鲁长期更具优势，需要加快努力增加供应。

据外电4月14日消息，Precious Metals Commodity Management LLC.的创始人Matt Watson表示，未来30年用于电气化的铜需求数量将是一个天文数字。 Watson和道明证券（TD Securities）全球大宗商品策略主管Bart Melek会面，主题是讨论铜作为电气化金属的作用。 Watson拿出一张图表，显示了铜的总需求--铜是除白银以外导电性能最好的金属。在基本的排放情况下，到2025年铜需求将升至每年5,000万吨以上。 迄今为止，人类已经开踩了6.20亿吨铜，目前采矿业每年生产约2,200万吨铜。 “未来30年内，我们将不得不开采大约两倍于历史上开采的数量，”Watson说道。 “这是一个很大的数字，需要大量的资本支出，”Melek表示同意。 Watson的图表显示，电动汽车和可再生能源系统，尤其是风能和太阳能，需要使用更多的铜。75%的铜需求来自电线。 “如果没有铜这样的金属，就无法实现向净零经济和全球电气化的过渡，”Melek说道。 Watson补充称：“目前，全球已知铜的储量近50%将分配给可再生资源和情景能源转型方面。” Melek表示，人工智能、智能电网和可再生资源存储将需要更多的铜。 双方都认为，铜市比锂市更为稳定，后者价格一直波动。 在被问到今年铜的前景时，Melek指出中国经济增长回升，以及美国经济不会陷入衰退是积极因素。在供应面，有去年Cobre Panama铜矿关闭，以及其他矿山供应中断。 “铜和其他金属的需求复苏可能比任何人想象的都要快得多，再加上供应方面的因素，我们预计今年将出现30-50万吨的缺口。”

锂矿： 本周锂云母价格上行。 近期随着碳酸锂价格持续高位企稳，部分矿企及贸易商受其上行情绪带动，捂货惜售，市场低价货源渐少，而需求端，江西地区环保影响逐步消退，部分厂商陆续拿到环保审批，并计划于近期陆续复工复产，下游对云母精矿整体采买需求呈现小幅增长趋势，部分企业为保证生产，高价拿货推动价格上行。 周一锂辉石价格持稳，市场成交较少。海外企业的挺价意愿依旧强烈，但报价持稳，上涨势头不足。锂盐企业对于高价的锂辉石精矿的接货意愿同样较低。但由于市场对未来几个月后锂盐价格下跌的预期，对碳酸锂代工后套保交仓的意愿仍强，并且叠加国内锂辉石现货流通量依旧较少，因此预计短期内的锂辉石进口价格将保持相对稳定。 碳酸锂： 周初碳酸锂价格整体稳定。 市场中供需双方的采销情况均基本稳定，其中锂盐企业反馈近期散单出售价格几无变化，挺价销售情绪并无变动，部分锂盐企业反馈其4月货源已经完全长单预售，且无折扣系数，当下已经无多余货源进行散单售卖。而由于部分正极等下游企业的长协采购订单能覆盖约大部分销售订单，近期其依然延续倾向于低价或刚需采买策略。亦有部分正极企业反馈其仍存在销售订单的原料长协供应缺口，更青睐工业级碳酸锂等低价货源，在近期工业级碳酸锂和电池级碳酸锂价差收敛后，在着手于采买市场中较低价位的电池级碳酸锂和氢氧化锂等以进行原料替代。整体看，当下现货市场流通货源仍相对偏紧，不过市场上旬交仓窗口期过后，需关注后续碳酸锂期货仓单的注销情况。 氢氧化锂： 本周氢氧化锂价格有所上涨。 整体来看，当前时间进入2季度，部分盐企受限于自身工碳、矿端成本较高的影响，挺价情绪依旧较浓，市场流通现货较少。而氢氧化锂下游高镍正极端排产仍呈增势，部分企业由于自身库存水位相对较低，叠加近期来自电芯端的客供比例有所下行，致使正极端刚需采买需求有所增长，抬高库存水位以匹配自身排产规模的扩大，高价拿货推动市场价格有所小幅上涨。但从市场实际成交来看，正极端由于自身与盐端及电芯端折扣存在一定差异，高价锂盐承接意愿有限，目前双方对10万元的关口争夺较为激烈，预计后市氢氧化锂价格稳中上行。 电解钴： 本周电钴价格暂稳运行。 从供应端来看，随着新增产能逐步释放，电钴供应有所缓解。从需求端来看，金三银四需求滞后，终端采买意愿较弱，周内成交寥寥。从市场方面来看，本周整体采买意愿偏弱，市场活跃度一般，现货价格僵持运行。预计下周，由于现货成交较少，现货价格恐有一定阴跌可能。 中间品 ： 本周钴中间品小幅下降。 从供给端来看，目前社会库存较多，持货方由于长期未有成交，抱货不出情况有所减弱，市场可流通货源有所增加。从下游需求来看，由于钴系生产厂商近期成交有限，因此采购情绪有所减弱，钴中间品需求暂未恢复。从整体市场情况来看，由于原料端出现松动现象，市场买涨不买跌的心态影响下，采购压价态势凸显现。此外由于钴系冶炼品成交有限，价格也有下滑迹象，因此对于原料采购压力态势较重。预计后市，钴中间品价格或受供给量较多的影响，承压小幅下跌。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周钴盐价格承压下行。 从供给端来看，目前整体产量释放不及预期，市场开工率维持偏低水平。但从需求端来看前驱环节仍有一定的原料库存；四钴方面，本周虽有零星采购，但其在成本压力的加持下，仅维持刚需采购，整体需求量释放较少。从整体市场供需层面来看，目前市场处于供需双弱的局面，但由于整条产业链多以成本考量为主，因此在钴原料价格下跌影响下，下游采购多向上挤压钴盐价格，而钴盐在出货压力的加持下，承压下跌。预计下周，需求面未见明显起色，现货价格仍有一定的阴跌可能。 钴盐（四氧化三钴）： 本周四钴价格小幅阴跌。 从供给端来看，由于需求下滑，冶炼厂存在一定的检修预期。从下游需求端来看，本周市场以交付前期订单为主，新增订单寥寥。从市场情况来看，由于前期下游采买较多，需求前置状态明显。而供给端货源充足，因此供需博弈下现货价格承压下跌。预计下周，由于需求较弱，原料钴盐价格有所阴跌，四钴成本支撑走弱，现货价格恐有进一步阴跌的可能。 硫酸镍： 本周硫酸镍价格小幅下行随后企稳。 硫酸镍供需紧张逐步缓解，但仍未完全扭转，当前盐厂利润向好。受下游前驱体持续亏损影响，或对镍盐价格形成压力。成本端，各原料系数持稳运行，但纯镍价格受产业链提振或偏强运行，因此，镍价或带来4月原料成本较强的不确定性致硫酸镍价格整体下行承压。 三元前驱体： 本周，前驱体价格受金属盐价格波动影响小幅下行。 供应端，受整体亏损影响，前驱体企业维持选择性接单节奏不变，以保主要客户为主。当前前驱体订单主要增量来源依旧为国内6系需求，与下游正极排产基本匹配。后续增量或向5、8系转移。需求端，受镍钴盐价格存下行可能影响，下游正极企业观望情绪浓厚，刚需提货，减少建库幅度。后续预计随着成本波动前驱体绝对价格或存小幅下行风险，但受整体材料产业链库存低位，终端订单增量可被顺利传导，采购刚需仍存，供需较为弹性，整体下行空间有限。 三元材料： 本周三元材料价格小幅反弹。 成本端，锂价反弹带动正极制造成本走高。供应端来看，4月三元材料排产维持环增，但是增速放缓。从材料占比来看，5系占比在22%，6系占比达到30%，8/9系占比47%，6系材料依旧在侵占5系的市场份额。从企业竞争格局来看，头部中高镍企业增量可观，二线材料厂实现小幅复苏，市场集中度有望进一步提升。需求端来看，预期4月，消费和小动力市场需求维持小幅上行，然而电芯厂对材料价格要求苛刻，因此对于材料厂来说，增量难增利。动力市场，月初部分车企为避免订单走弱再度开启价格战，且下旬车展将至，或进一步提振新能源市场车销，电芯厂排产同步上行，对三元需求维持上行。预期三元材料价格持稳居多。 磷酸铁锂： 成本端：碳酸锂最近价格小幅上行，磷酸铁价格重心上移。 磷酸铁锂价格趋势上行，但也仅仅限于微涨，很难有较大起伏。在折扣方面，磷酸铁锂企业更倾向于以实际买到的碳酸锂价格折扣来谈订单，若折扣达不到电芯厂期望，则会希望电芯厂客供碳酸锂。正极厂现在反馈，上游端锂盐厂挺价较多，会优先将碳酸锂产品出售给出价高的贸易商，或者期货交仓，以获得更多的利润，正极厂采购碳酸锂的现状较为被动。 磷酸铁： 原料端，磷酸头部企业近期上调100-200元左右，工业一铵价格相对持稳，磷酸铁企业反馈现在磷酸到厂价最高6500元/吨左右，不过之后随着农耕备肥阶段性完成以及硫酸的供应恢复，磷酸价格或很难持续性上涨。 磷酸铁最近也会出现一些散单价格较高的情况，但是大单价格重心仍在10000-10500元/吨左右。因最近原材料上涨，磷酸铁企业挺价意愿较为强烈。 钴酸锂： 本周钴酸锂价格持稳。 成本端，锂价小幅反弹，四钴价格稳定，钴酸锂制造成本上行。市场状况，主流厂家报价未有变动，部分厂家小幅调涨报价但成交较弱。供应端，头部钴酸锂厂家4月维持一定增量，二线厂家持稳居多。此外部分厂家由于新增产能释放，排产预期上行。需求端，高端数码钴酸锂市场复苏，头部电芯厂提货维持小幅增量，倍率型电子烟需求仍然不乐观。竞争格局方面，由于钴酸锂市场为存量市场，增量有限，竞争仍激烈，部分终端项目的供应商近期被二元化。预期钴酸锂材料价格偏稳运行。 负极： 本周负极材料价格弱稳运行。 成本方面，低硫石油焦价格持稳，当前下游订单支撑较为有限，焦厂多选择稳价；油系针状焦生焦价格暂稳，四月生焦产品多已预定售出，后续炼厂多关注五月市场行情以决定进一步的调价策略；石墨化外协价格变动较小，伴随西南地区逐步转入丰水季，电价逐步下行，石墨化代工整体开工将有所提升。需求方面，本月终端市场进一步恢复，同时价格战仍在进行，在带动对负极需求的同时，也持续向负极企业传导降本压力。伴随市场整体回暖，负极行业整体开工率有所上行，产能过剩导致的市场竞争强度也有所增强，多重压力下，尽管负极成本较前期有所增长，但价格增长动力不足，预计后续仍然弱势运行。 隔膜 ： 本周隔膜价格维持跌势。 当前已行至2季度，部分企业逐步执行此前所签月度、季度订单价格，价格普遍下行，但由于此前隔膜价格因此前部分电芯企业的招标压价，及部分企业的一家换量，价格已行至相对低位，因此跌势相较此前有所收窄。但短期来看，隔膜价格依旧偏弱势，以小幅下行为主。 电解液： 本周电解液价格暂稳。 供应端，电解液厂对六氟采买以刚需为主，部分企业有两周左右的小幅备库。需求端，电芯厂对电解液的需求上涨。成本段，六氟磷酸锂、溶剂、添加剂价格暂稳，目前电解液整体价格持稳但厂家涨价意愿较强。预计短期内，电解液价格仍将维持僵持趋势。 钠电： 本周，钠电正极成本较稳，层氧目前前驱及正极材料市场成交较少。 目前厂家报价多为送样报价，价格因细节要求不同而成本和加工费不同，实单仍有较大价格优惠。前驱NFM主流价格每吨4.5万元左右，正极材料主流价格每吨5万元左右。后续预期进入批量化生产阶段，钠电正极价格仍具下降空间。负极由于材料不同价格差异很大，国产生物质硬碳主流价格在4万元/吨。 下游与终端： 4月9日，宁德时代发布全球首款5年零衰减且可大规模量产的储能系统——天恒。宁德时代·天恒储能系统集“5年零衰减，6.25兆瓦时、多维真安全”于一体，为新型储能的规模化应用和高质量发展按下加速键。天恒储能系统，采用了仿生SEI和自组装电解液技术，为锂离子清除路障，实现5年功率和容量零衰减，辅机功耗全生命周期可控且不增长，真正做到由内而外的“冻龄”。天恒储能系统在标准20尺集装箱内，实现6.25兆瓦时级的高能量，单位面积能量密度提升30%，整站占地面积减少20%，于方寸之间实现能量密度的升级，创造更高的效益。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【工信部：1-2月全国锂电池总产量超过117GWh 同比增长15%】工信部数据显示，根据锂电池行业规范公告企业信息和行业协会测算，1-2月全国锂电池总产量超过117GWh，同比增长15%。电池环节，1-2月储能型锂电池产量超过17GWh。新能源汽车用动力型锂电池装车量约50GWh。1-2月全国锂电池出口总额达到619.4亿元。一阶材料环节，正极材料产量达27.7万吨，同比增长4.5%；负极材料产量达23万吨，同比增长5.6%；隔膜产量达24.5亿平方米，与去年同期持平；电解液产量达13.5万吨，同比增长3.8%。 【日本大型贸易公司加强锂开发业务】日本大型贸易公司正在积极加强有色金属锂的开发业务。锂是电动汽车电池的原材料。日本将其指定为“重要矿物”。三井物产公司4月对美国阿特拉斯锂业公司投资约45亿日元。该公司正在推进开发巴西最大的锂矿山。据称，三井物产还与该公司签订合同，在未来约五年内购买可用于制造100万辆电动汽车的31万5000吨锂精矿。根据相关计划，该公司将在今年6月前启动矿山开发，年底投产。 【雅化集团下属KMC公司卡玛蒂维锂矿一期项目投产】近日，雅化集团下属KMC公司卡玛蒂维锂矿一期项目投产仪式在津巴布韦举行。据雅化集团介绍，卡玛蒂维是公司在非洲的第一个大型矿山建设项目，公司从2022年9月开始卡玛蒂维矿山资源勘探、可选性试验研究，项目第一期投产运营后，项目第二期计划于2024年6月投产，届时该项目将拥有每年230万吨锂原矿加工生产能力。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711 古壮壮 021-51595809

SMM4月15日讯： 4月15日，金川升水报1900-2000元/吨，均价1950元/吨，均价与上一交易日相比下降50元/吨，俄镍升水报价-500至-200元/吨，均价-350元/吨，均价较前一交易日相比持平。今日早间沪镍受宏观情绪强势运行，但现货市场成交整体较为稳定，成交多为刚需。今日镍豆价格135300-135900元/吨，较前一交易日现货价格增加1550元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为2355元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高2355元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

据BNAmericas网站报道，秘鲁能矿部长罗慕洛·穆乔（Rómulo Mucho）宣布，前两个月，该国矿业投资额达到6.5亿美元，同比增长22.4%。 “秘鲁对于矿业投资仍有吸引力，我们的目标是今年矿业投资远超去年的45亿美元”，这位矿业部长称。 穆乔证实，由于矿业活动上升，秘鲁的主要指标比如产量、出口和税收等呈现恢复性增长。 他详细介绍说，铜产量增长了14%，金（29%）、银（17%）、铅（28.5%）和钼（59%）也出现不同程度增长。 “矿业生产大幅增长，加上采矿业投资增长，使得秘鲁就业上升”，他说。 他认为，增长的主要原因是能矿部第125-2024号令允许矿业企业可以超产10%。 “挑战是我们必须在年底前实现铜产量300万吨，我们正在努力实现这个目标”，他说。 2月份，秘鲁采矿业带来直接就业人数 227,032人，环比增长6.2%。 矿产品出口也呈现明显增长。一月份，秘鲁矿产品出口额达到31.04亿美元，同比增长14.7%。 采矿业也为大区和市政府带来了23.51亿索尔的财税收入。

据BNAmericas网站报道，墨西哥联邦统计局（Inegi）的数据显示，2月份该国非油气采矿业同比增长1.6%，为12个月来首次增长。 不过，月度工业活动指标（IMAI）数据显示，包括油气在内的采矿相关服务业同比下降12.7%。 2023年，墨西哥采矿业萎缩2%，主要是因为纽蒙特公司的佩纳斯基托（Peñasquito）金银矿超过4个月的罢工以及墨西哥钢铁公司（Ahmsa）旷日持久的危机。矿业相关服务业在2023年增长了1.7%。 金属和非金属采矿业也受到了当前政府冻结新矿权政策，以及去年5月份实施的矿业改革带来的不确定性的影响。 与矿业相关四项法规修改带来的监管真空使得大量矿业特别是与勘查相关的活动被搁置，进而影响相关服务需求。 尽管产量下降，但由于黄金价格创历史最高，以及银和铜价坚挺，墨西哥整个采矿业有望增长。 然而，年初政府提出的宪法改革法案拟禁止露天采矿，并优先满足国内水供应，如果这项法案获得通过，将对采矿业产生严重影响。

SMM4月15日讯： 明日华南市场换月报价，对2406合约进行报价。截止4月15日，华南市场现货价格集中于2405合约报价贴水80元/吨附近，明日换月报价，现货升贴水又会如何？SMM就市场情况分析如下： 华南市场持货商近期挺价情绪一直维持较高水平，主因现货升贴水低位震荡。基于目前盘面走势，价格仍会有小幅回落空间，或进一步带动消费，华南市场对于未来消费预期仍高，持货商挺价情绪自然也是高涨，换月之后对于2405合约而言，现货升贴水或出现上涨趋势。 然根据目前华南市场接近2.7万吨的现货仓储，对于华南市场而言是绝对充足的，叠加目前消费市场调研了解情况，终端消费受锌价打压呈现较低迷状态，锌产业链下游订单表现较差，锌锭消费情况亦不佳，对于现货升贴水而言，上涨空间或较小。 整体看来，华南市场换月后预计仍会以相对2405合约升贴水上涨态势发展，然基于现货库存以及消费而言上涨幅度并不会太大，或短期对2405合约报价贴水20~90元/吨附近。       》查看SMM金属产业链数据库