3 月10日到3月14日镍市综述：镍价短期宽幅震荡，中期有过剩压力   本周，镍价走势仍维持强劲，今日受其他金属方面的带动成功突破13.5万元。现货价格在130,700至135,900元/吨之间波动，上期所镍期货价格则在129,450元/吨至135,550元/吨之间浮动。   本周，镍价在市场上继续维持强劲表现，并于3月14日成功突破13.5万元大关。这一上涨主要受到锡市场影响的推动。短期来看，镍价仍然偏强。从宏观方面看，联储2月份CPI数据低于市场预期，促使市场对降息的预期升温，推动镍价上涨。同时，印尼方面的动态也引发关注：一方面是新的镍矿税收政策，影响了市场情绪；另一方面，镍矿HPM价格计算方式的调整使得市场对政策落地的预期增强。因此，短期内镍矿价格仍有一定支撑，且存在小幅抬升的可能性，但整体上涨空间有限。   在供需方面，镍的基本面依然疲软，预计3月环比增长为13.56%。下游采购氛围不佳，尽管贸易商近期下调了升贴水，但市场依旧以观望为主，刚需补库行为有限。总体而言，关于印尼政策的炒作对市场的影响正在减弱，基本面仍显疲软，短期价格仍具有一定韧性。   截至3月14日，金川品牌的升贴水为1,150元/吨至1,500元/吨，平均为1,250元/吨。近期镍价仍受海外宏观方面的影响，预计下周价格仍将保持坚挺，但上升空间受限。   综上所述，本周镍价在宏观和微观因素的共同作用下小幅走强。然而，市场的过剩局面并未得到改善，下游仍以观望为主，存在部分刚需补库的行为。短期内，情绪对镍价的影响正在逐渐减弱，预计下周镍价将维持在高位震荡。现货镍价预计将在131,000-139,400元/吨区间波动，盘面价格运行区间为131,000-138,000元/吨。   周内保税区库存较上周维持相同水平   库存方面，根据SMM最新调研数据，本周保税区镍库存量为5,500吨，与上周库存持平。   库存   SMM六地库存累计达到49,238吨，较上周增长4,461吨。短期内，情绪方面对镍价走势仍占据主导地位。下游方面仍在观望为主，存在部分刚需补库行为。

SMM3月14日讯： 本周，钨价依旧维持下行走势，市场散单交易稀少，观望情绪浓厚。 周内：55%黑钨精矿议价从13.8万元/标吨下行至13.75万元/标吨；APT议价从20.77万元/吨下行至20.7万元/吨；钨粉末议价从313元/千克下行至312元/千克。 目前，矿产资源依然有限，两会期间供给侧资源进一步受限。但大型钨企的小幅下调钨原料报价在一定程度上影响了贸易商信心。而下游需求启动仍较为缓慢，终端需求表现不佳。目前采购商大多按需采购，导致市场交投氛围偏弱。当下钨市场仍处于供需失衡状态，加之采购商普遍存在的抑价情绪，使整体成交表现疲软，市场活力不足。预计钨市场短期内将继续维持弱势稳定局面，价格波动空间有限。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

据MiningWeekly援引路透社报道，美国内政部长道格·柏格姆（Doug Burgum）在剑桥能源周（CERAWeek）上表示，他希望矿业界能够加快在联邦土地上的勘查开发。 他的讲话是在落实特朗普总统加快审批大力发展化石燃料和加快金属生产的要求。 柏格姆曾任石油生产州北达科他州长。他说，在联邦土地和水域上从事勘查开发的企业向政府缴纳权利金这有助于减少国家债务。 根据政府问责局（Government Accountability Office）的数据，2012年至2022年，联邦土地上的石油勘探开发企业向美国政府缴纳了750亿美元的权利金。相比之下，国债目前约为36.2万亿美元。 民主党总统拜登在任期间，美国油气产量创下历史最高水平，但在上周，石油价格跌至三年来的最低水平，现在不清楚能源公司是否愿意加大投资。 柏格姆认为，特朗普政府可减少20%-30%的监管，并估计这样做可以大幅降低石油生产成本。 他补充说，加快能矿项目许可审批是美国能源委员会工作的重中之重。柏格姆是该委员会的主任，负责协调政府政策以最大限度提高产量。 柏格姆称，提高美国发电量和输电能力是美国赢得“人工智能军备竞赛”的关键。 另外，柏格姆称，对伊朗实施制裁，使这个欧佩克成员国的石油出口降至零，可能会结束该国对“恐怖组织”的资助。 柏格姆还透露，该委员会的重点是提高美国关键矿产的产量，包括锂和镍。他说，该委员会有“实招、大招”来发展美国矿业，包括使用计划的美国主权财富基金以及更好地与盟国协作。 他没有详细说明该财富基金是否投资矿山。 “我们已经让主要竞争对手控制了80%的关键矿产加工，将自己置于非常危险的境地”，柏格姆感叹。 周一，路透社报道称，作为扩大国内生产措施之一，特朗普政府考虑在军事基地建设金属冶炼设施。

据Mining.com网站报道，克里蒂卡尔金属公司（Critical Metals Corp）周三发布其在格陵兰的坦布里兹（Tanbreez）稀土矿首个S-K1300技术报告。 坦布里兹是世界最大稀土矿床之一，含条纹霞正长岩的矿石量达到47亿吨。 公司称，坦布里兹项目的首个矿石资源量达到4500万吨，总稀土氧化物（TREO）品位0.4%，其中重稀土占比27%，是已公布的世界最大硬岩型稀土矿床。 由于独特的所有权结构，公司必须按照美国证券交易委员会S-K1300规定，以及澳交所的JORC标准同时报告。 2024年6月，克里蒂卡尔公司并购了坦布里兹项目的多数股权，并称该项目将“彻底改变”北美地区稀土供应链格局。 “对于公司来说，首个S-K1300报告的发布是一个重要的里程碑，因为我们正在快速地推进这个重大项目的开发”，首席执行官托尼·萨奇（Tony Sage）在新闻发布会上称。 “我们正在对这项资产的特别之处进行独立验证，相信S-K1300报告的发现有助于推进与战略合作伙伴和政府机构的谈判，重点是如何为西方构建安全的关键材料供应链”，萨奇称。 “我们预计将在2025年第二季度开始下一阶段的验证工作，将部署进一步的资源量圈定钻探、独立的初步经济评价，最大目标是在2025年年底完成最终可行性研究报告。” 公司还希望能够确认2024年末钻探结果，并最终确定2025年勘探计划。

SMM03 月14日讯： 现货升贴水：金川一号镍的主流现货升水报价区间为1,200-1,300元/吨，平均升水为1,250元/吨，与上一交易日上涨75元/吨。俄镍的升贴水报价区间则为-200至0元/吨，平均贴水为-100元/吨，与上一交易日下跌50元。 期货方面：今日镍价在开盘震荡走低。截至11：30收盘价为132,990元/吨，较上一交易日结算价下滑0.08%，最高至135,560元/吨。 现货升贴水方面：金川品牌镍较上一交易日继续上涨75元。此前，贸易商选择降低升贴水以促进成交量的策略并未取得显著成效。市场情绪对镍价的影响有所减退，贸易商因此小幅提高升贴水价格，以便观察市场反应。 从技术角度分析，沪镍期货合约在开盘后曾一度冲高，这主要受到锡市场的影响，但随后回落。这表明情绪对市场的推动作用已显减弱。不过，短期内市场情绪仍将主导镍价走势，终端需求方面依然以观望为主，或存有刚需补库的行为。 与硫酸镍价差方面：今日镍豆价格133,050-134,200元/吨，平均价格133,625元/吨,较前一交易日现货价格上涨1,050元/吨。 硫酸镍仍贴水于纯镍。

2025.3.10-2025.3.14 本周，APT行业平均成本为208836元/吨，行业平均利润为-1586元/吨，行业平均利润率为-0.77%。 目前，矿山逐步恢复生产，尽管原材料供应速度较为缓慢对市场形成一定支撑作用，但由于下游需求持续低迷，钨价也不断下跌，原材料贸易商信心有所减弱，报价逐渐下降。这种趋势使得APT冶炼厂的生产成本显著降低，虽然价格倒挂现象暂未解决，但利润率因此大幅提升。

文华财经据彭博社消息：巴拿马总统Jose Raul Mulino周四表示，将于下周开始审查被关闭的Cobre Panama铜矿，并下令重启一座运营该矿所需的发电厂。 Mulino前任领导下的巴拿马政府在抗议活动后，于2023年底命令第一量子关闭该露天矿，引发该大型矿山的维护和铜精矿库存堆积的问题。 Mulino没有具体说明重启300兆瓦热电厂的目的，该电厂曾为该矿提供电力。 欲知更多铜产业链动态，欢迎您莅临由上海有色网（SMM）主办于2025年4月22-25日在江西南昌隆重举行的 CCI 2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 ~ 超3000位行业精英，铜产业链上下游企业代表、政府部门领导、行业协会、第三方设备、物流仓储以及高校科研专家汇聚一堂。会议包含矿山、冶炼，铜加工、贸易，再生回收、终端应用，涵盖铜全产业链。 大会现场，100多家展台企业将集中展示最新铜加工及冶炼设备，优质原料供应商，新型铜基材料等最新铜产业前沿成果，尽显铜产业创新与活力。 会议活动精彩纷呈：主论坛聚焦全球铜市场趋势，原料供给，剖析政策影响，解读市场走向。分论坛围绕电工输配电、再生铜、铜基新材料、五金水暖、储能等细分领域，深入探讨行业热点；会议期间还进行2天走访12家累计100万吨铜产业代表企业考察。分享前沿技术与宝贵经验，助力铜产业链升级，推动行业高质量发展。 CCI 2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 助您把握行业脉搏、拓展人脉、寻觅商机！4月22日-25日SMM诚邀您相聚江西南昌，铜聚新时代，共谋新发展！