》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库        对6月份铜板带进出口数据进行分析，6月份中国铜板带进口7388.7吨，同比增长32.88%，环比增长6.38%，出口11483.01吨，同比增加22.06%，环比减少1.31%。六月铜价呈现明显回调趋势，在出口比价优势隐没的情况下板带出口仍然表现坚挺，具体原因详见分析。         6月进口铜板带量保持稳定。从品类来看仍以高端黄铜板带为主，受783号文影响国内废铜供应明显短缺，再生原料供应紧张下进口铜板带需求增长，同时新能源汽车产业对高端热镀板带需求不减，进口依赖度仍然较高。从比例来看日本德国仍占主流。           在出口方面，6月板带出口情况保持平稳，虽较5月小幅下滑，但仍处于历史高位。其中紫铜板带表现亮眼，据SMM调研显示国内板带龙头企业6月出口规划不减，出口国家百花齐放。从终端来看，新能源、电子、储能领域海外订单增量明显。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库 SMM7月26日讯： 本周宏观经济方面，因美国现总统拜登意外退出大选，新任候选人哈里斯周内民调支持率首次超过特朗普，美国本届大选再添不确定性。本周加拿大联储再度降息；欧元区7月PMI数据陆续公布，多国数据不及前值，且仍处于荣枯线下；加上美国此前经济数据表现出的降温趋势，市场对海外经济衰退风险担忧情绪增加。10年期美债仍处于下行通道内，整体重心近3个月来连连下行。美元指数周内表现平和，窄幅震荡于104点中位。国内方面，上半年经济数据整体保持温和增长，但此前各项政策实际落地效果不及预期，上证指数周内大跌至2875点。央行进行了年内第二次降息，1年期与5年期LPR利率下调10BP，并且在月末罕见增开MLF，利率下调20BP，短期市场流动性持续放宽并持续输血地产市场。此外发改委财政部拟安排3000亿超长期特别国债配合以旧换新政策落地，政策利好频出为国内经济复苏托底。宏观担忧情绪引得大量资本撤出风险资产，LME铜价周内节节破位下行，从周初最高9357美元/吨一路走跌，周中最低下测8900美元/吨。沪铜亦跟随下行，从最高76610元/吨周中探底至72800元/吨。美金铜市场升水周内大幅上涨，内贸电解铜却不温不火，具体原因为何？以下为具体分析 在外贸方面，本周铜价继续下行，但进口比价表现微妙，进口盈亏处于分界线附近，仓单交易不甚活跃，但因进口补贴优势，提单成交明显活跃，周内提单频频成交，premium重心也持续走高。EQ货源更因价格优势备受欢迎，与主流火法成交价差明显收窄。本周主流火法8月中旬提单报盘premium报盘波动于30-45美元/吨附近，实盘成交premium落在25-40美元/吨，EQ铜8月中旬提单报盘波动于10-25美元/吨，实盘成交落于（-10）-10美元/吨附近。 国内市场方面，从供应来看，保税区周初大量货源进口，叠加沪铜contango结构扩大，上海持货商出货压力明显增加。从需求来看，周内沪铜仍然处于单边下行行情，下游开工率虽有增长但采购态度谨慎。本周国内去库主要集中于江苏、广东地区，而上海地区消费则明显受益，周中连续出现垒库，国内现货升水小幅回落，周内窄幅震荡与贴水50元/吨-升水20元/吨。 展望后市，虽然政策因素为国内电解铜需求注入动力，但从国内升水与库存现状来看下游消费复苏仍需时间等待，铜价连续大幅回落后下行空间有限，在新的波动区间形成前需求难有大幅增长。美金铜市场比价好转仍需等待市场更多消息支撑。当前内外现货premium上半年惨淡状况已出现转折，但预计短时间内难以大幅抬升。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格        本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为78.22%，环比超预期上升5.35个百分点，高于预期值3.08个百分点，因去年同期多家减产消化库存，本周开工率同比增长18.49个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)         本周铜价大幅下跌，周内（7.19-7.25）平均精废铜杆价差缩窄至403元/吨，较上周继续下降341元/吨，精铜杆企业订单整体增加，周内有大型企业去库后增加产线，带动本周开工率超预期增长。同时，随着再生铜杆持续停产，本周感到再生铜杆订单转移的企业也有所增多。        本周在部分企业增产的带动下，精铜杆企业原料库存环比增加8.38%，录得40100吨，因下游实际提货还需显现，成品库存环比增加3.52%，录得58800吨。本周企业预计下周开工率将继续小幅升至79.69%，但值得注意的是，因铜价连续下跌，部分下游企业持谨慎态度，周尾出现下单减弱的趋势，下周消费情况需关注铜价走势及再生铜杆消费迁移情况。        附部分精铜杆企业调研详情

7月20日，国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据。 截至6月底，全国累计发电装机容量约 30. 7亿千瓦，同比增长 14.1% 。其中，太阳能发电装机容量约7.1亿千瓦，同比增长51.6% ；风电装机容量约 4. 7亿千瓦，同比增长19.9% 。 1-6月份，全国发电设备累计平均利用1666小时，比上年同期减少71小时。 1- 6月份，全国主要发电企业电源工程完成投资3441亿元，同比增长2.5% 。 1-6月份，电网工程完成投资2540亿元，同比增速达23.7%，为2018年以来半年度的最高值。单6月，电网工程完成投资837亿元，同比增加28%，月度数据延续高增长。 注： 1.全国发电装机容量及其中的分项指截至统计月的累计装机容量。 2.全国供电量为调度口径数据。 3.“同比增长”列中，标*的指标为绝对量；标▲的指标为百分点。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库 SMM7月19日讯： 上半年来国内电解铜持续垒库，至2024年5月国内电解铜进口量151.51万吨，同比去年增加19.75%。其中以刚果（金）为主的非洲地区电解铜到货量明显增加，大量非注册货源进口对内外贸市场造成何种影响，后续又将如何演绎？以下为具体分析。 首先，从CIF Shanghai Premium来看，EQ铜提单价格相比注册火法仓单劣势明显，特别是上半年铜价抬升行情下，国内电解铜消费受抑制，进口比价窗口长期关闭，注册火法铜因能够交仓价格托底，而EQ铜到港过程中溢价下滑幅度明显更大，在今年上半年价格与主流注册火法产生显著价差。 而EQ铜的价格优势让其在进口盈亏、汇差套利等方面存在一定优势。以6月上旬市场为例，进口窗口牢牢关闭期间，洋山铜溢价创下历史新低，主流火法提单premium降至贴水20美元/吨-贴水15美元/吨附近，此前EQ铜提单成交价格波动于贴水110美元/吨-贴水90美元/吨附近。而在国内EQ货源与主流平水铜价差波动仅150-250元/吨，且持货资金成本占用相对较低。因此EQ货源进口量持续增加，在6月中上旬与火法提单价格出现收敛。 从进口占比来看，上半年EQ铜进口占比约在58%左右，因欧美、韩国、东南亚地区2024年进口premium相对中国更高，南美、日韩地区进口量出现明显下降，非洲地区到货量占比明显上升，从进口数据来看，截至2024年5月主要非注册电解铜产地进口量在58.88%，且占比呈现持续回升趋势。 展望后市，EQ铜在内外贸流通结构中占比增加已成定局，因其品牌繁多，价格波动幅度较大，资金占用成本低等原因贸易拥有相对更高的利润空间。在2024年国内电解铜市场承压运行的行情下，EQ铜交易在内外贸活跃度均明显上升，下半年因国内政策原因国内电解铜供应偏紧预期增加，高铜价下产业现金流周转压力仍存，EQ铜在贸易、加工环节的占比预计仍将增加。  

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库 SMM7月12日讯： 本周宏观经济方面，美国褐皮书指出下半年经济放缓趋势将持续，但6月零售销售额远超市场预期同比增长2.28%，表明美内需仍存动力。叠加近期美国大选带来不确定性，市场对9月降息的预期再度摇摆。LME铜价在前期多空博弈下未能突破10000美元/吨，多头风险偏好回撤离场后伦铜从周初的高位9919.5美元/吨一路走跌下测9300美元/吨关口附近。沪铜价格相对坚挺，从80000元/吨附近回落至76500元/吨附近。 在外贸方面，本周随着铜价大幅下行，周中现货成交逐渐回暖，持货商对比价修复预期较好，报盘成交集中于7月下旬到港货源。周五铜价大幅下跌令沪伦比值升至2024年1月以来新高，进口商积极布局进口，仓单成交活跃。周内仓单提单价格重心均有抬升，且两者价差收窄。主流火法8月QP仓单报盘premium报盘波动于15-25美元/吨附近，实盘成交premium落在2-10美元/吨，仓单报盘波动于10-25美元/吨，实盘成交premium落在8-16美元/吨附近。 国内市场方面，从供应来看，“783”号文影响下贸易受益有所缩水，对冶炼厂原料供应紧张的预期令沪铜contango结构收窄，因此持货商持货成本较此前增加，较此前几个月同期相比出货明显更加积极。从需求来看，周内沪铜多次跳空低开，下游订单明显好转，采购需求增加。供需双增下国内库存持续呈现去库趋势，说明实际消费好于市场预期，因此国内现货升水节节攀升，换月后现货升水从贴水200元/吨迅速收敛至平水价格附近。 展望后市，虽然铜价急速下行令产业链中下游压力得以暂时缓解，但宏观面与基本面令沪铜在76000-77000元/吨附近仍有较强支撑，LME持续垒库或将令伦铜承压，使得比价继续修复，美金铜市场如久旱逢甘霖，进口布局增加下保税区或将迎来去库。国内方面，虽然市场对后市升水仍然看涨，但进口铜流入增加将增大持货商的出货压力，令库存去化与升水抬升幅度保持温和。若铜价持续低位运行，预计下周内外贸升水均将温和上抬。