高盛策略师Kamakshya Trivedi及其团队表示，来自美国债券市场的压力可能会导致日元在短期内温和走软，超过日本央行政策转变猜测带来的任何积极影响。 Trivedi表示，如果市场继续消化美国经济增长的弹性和比预期更多的加息，那么日元“战术表现不佳”的空间将进一步扩大。他们表示，当经通胀调整的美国国债收益率上升时，日元通常会走弱。 周一，日元兑美元汇率跌至1美元兑136.55日元的两个月低点，之后跌幅有所收窄。 Trivedi称，“我们一再表示，最重要的应该是美国的实际利率，”“因此，目前的市场环境看起来不太有利于美元兑日元大幅下行，即使日本央行转向鹰派政策。” 日元已较去年10月低点反弹逾10%，部分原因是日本央行去年12月出人意料地提高了基准收益率上限。交易员押注日本央行领导层的更换，可能成为进一步政策调整的催化剂，这可能有助于日元进一步走强。经济学家植田和男将于4月接任日本央行行长。 植田和男警告不要使用“神奇的”解决方案，主要坚持日本央行的路线。 高盛团队写道，“这种猜测(以及市场可能继续关注日本央行可能退出，即使3月会议本身像我们预期的那样令人失望)，加上对衰退的担忧加剧，应该会在一定程度上限制日元表现不佳。”

随着出口大幅放缓，日本1月份贸易逆差飙升至创纪录水平。这引发了人们对全球经济放缓的担忧。 日本财务省周四公布的数据显示，该国1月贸易逆差从去年12月的1.45万亿日元跃升至3.5万亿日元（261亿美元），首次突破3万亿日元，远超此前2.82万亿日元的纪录。 1月份，日本出口增长3.5%，较上月11.5%的同比增幅大幅放缓。 芯片制造设备是最大的拖累因素之一，显示出全球科技行业需求疲软。 数据显示，受春节影响，1月份日本对中国的出口下降了17.1%，而对美国和欧洲的出口分别增长了10.2%和9.5%。 与此同时，在高昂能源价格的推动下，日本1月进口继续呈现两位数增长，同比增长17.8%。 数据还显示，上月日元对美元的平均汇率为132.08日元，较上年同期下跌15%。尽管日元贬值和油价上涨——长期贸易逆差背后的两个主要因素——与去年的峰值相比有所缓解，但它们的影响仍在持续。 日本经济蒙阴 创纪录的贸易逆差给日本经济蒙上了阴影。在遭受日元大幅贬值和高油价的冲击后，日本经济正在艰难恢复复苏势头。 进口规模扩大可能会引发日本物价进一步上涨。去年12月，日本通胀率达到41年来的最高水平。通胀攀升侵蚀了消费者的购买力，12月份日本家庭支出连续第二个月下降反映了这一趋势。 日本农林中金综合研究所（Norinchukin Research Institute）首席经济学家Takeshi Minami表示，“日本出口不太可能出现强劲回升，因此整体经济复苏可能会继续乏力。当日本央行考虑正常化时，这将是一个令人头疼的问题。” 全球经济增长放缓 尽管包括春节假期在内的一次性因素拖累了日本出口，但日本政府和日本央行将需要密切关注海外增长放缓的程度。 日本经济极度依赖出口和外部需求，出口产品以汽车、汽车零组件，还有芯片制造设备为主。其它发达经济体大举加息，对日本产品的需求已经降温。 “简而言之，出口正在走弱，”NLI 研究所首席经济学家Taro Saito表示。“美国和欧洲还没有完全陷入衰退，但我认为世界经济可能会变得更糟，因此（日本）出口会更加艰难。”

2月14日，“日元先生”榊原英资在接受媒体采访时表示，考虑到日本通胀加速的趋势，新任日本央行行长植田和男可能被迫在今年四季度前转向。 榊原英资因在1997-1999年任职日本财务省期间在货币市场呼风唤雨而被称为“日元先生”。他表示， 如果日本经济过热，植田将会改变他的货币政策，日元可能会走强，预计日元兑美元将从目前的132左右升至120左右。  今日稍早，日本政府正式提名植田和男担任下一任日本央行行长时，日元兑美元短线小幅走高，最高触及131.90。日本股指多数维持涨势，东证指数涨0.6%。 榊原英资认为，现阶段 日本“肯定已经摆脱了通货紧缩  ”，未来一段时间内通胀或将维持在可能会在2%左右，预计日本央行将“先停止超宽松的政策，然后逐渐转向紧缩。” 早在去年12月，榊原英资曾表示，日本央行可能会进行“第二次突袭”，在今年1月的政策会议上再次提高10年期债券收益率上限。榊原英资预计，随着日本央行退出超鸽派立场，日元兑美元将一路走强升至120日元。 美国前财长萨默斯称植田和男为“日本的伯南克”，并认为他不会长期坚持收益率曲线控制。 华尔街见闻此前提及，有观点认为，植田和男在今年结束超宽松政策的可能性并不大，因为日本经济正处困境，仍然需要日本央行超宽松货币政策的支持。 植田和男在媒体采访中呼吁日本央行密切关注通胀和工资的发展，但他补充称很难预测日本的工资走势。市场猜测， 作为一名经济学家，他可能不愿意在没有看到大量证据的情况下迅速采取行动。 当植田和男被提名的消息传出后，他在2005年出版的绝版书《对抗零利率》大受欢迎，其价格从1700日元的定价飙升了18倍以上，目前售价约为3.5万日元。植田的的其他一些作品也以高价出售。

根据日本财务省2月7日公布的文件，为应对日元的历史性下跌，日本在2022年进行了三次外汇干预。除了9月22日出乎市场意料首次干预之外，日本财务省还在10月21日和24日作了干预，其规模分别为5.6万亿日元(422亿美元)和7296亿日元。日本三次干预外汇市场总共动用的资金超过9万亿日元。 去年秋季，日元贬值至32年来的低点。截至发稿，美元兑日元报132.34。 文件还显示，尽管当时市场出现了猜测，日本在货币出现重大波动的两天之后没有进行任何额外的平滑操作。 在去年9月日本财务省官员明确宣布已采取“果断行动”后，当局开始对干预行动采取保密策略，使交易员对其计划一无所知。 日本财务省10月21日采取的行动也在东京交易时间以外进行，向交易员暗示干预可能随时发生。日本政府在很大程度上成功地发出了一个信息，即它随时准备好对付投机者。

周二（2月7日）亚市盘初，美元指数窄幅震荡，目前交投于103.65附近，暂时守住了过去几个交易日的涨幅。周一美元指数延续上周涨势，美元指数跳升至近四周高位，上周强劲的美国就业报告提高了美联储在更长时间内继续加息以对抗通胀的可能性。 欧元兑美元下滑0.6%，至1.0724美元，盘中创1月9日以来新低至1.0709，上周五曾下跌1%。欧元仍距离上周创下的10个月高位1.1034美元不远。 Monex USA运营和交易副总裁John Doyle称，“上周五的NFP(非农就业)数据巩固了再次加息25个基点的可能性，并降低了年底最终降息的可能性，导致股市下跌，美元急升，” Doyle表示：“总体而言，自11月底以来，美元的跌势令人印象深刻。不过，现在看来，这有点过头了。” 上周五公布的数据显示，美国1月就业增长大幅加快，失业率触及逾53年半以来最低的3.4%，这表明劳动力市场顽固地处于吃紧状态，在美联储决策者努力抗击通胀之际，这可能是一个令人头痛的问题。 美联储上周三将利率提高25个基点，并表示在抗击通胀方面已经取得进展，这推动投资者预期未来加息步伐将放缓。 周一，美国财政部长耶伦表示，她看到了一条避免经济衰退的路径，鉴于美国劳动力市场的力道，通胀将大幅下降，经济将保持强劲。当失业率降至53年来最低时，就不会出现经济衰退。 高盛经济学家认为，美国经济衰退的风险正在消退，就业市场持续强劲，有迹象表明商业信心正在改善。以Jan Hatzius为首的高盛团队将其对未来12个月美国经济衰退的预估从35%下调至25%。 周一盘中稍早， 土耳其里拉 一度短暂触及18.85的纪录低位，此前土耳其中部和叙利亚西北部发生大地震。而里拉本已因地缘政治风险和意外的通胀读数而承压。 In Touch Capital Markets高级外汇分析师Piotr Matys表示，该国可能在5月举行关键性选举，地震更加剧了选前的不确定性。 土耳其大部分地区和叙利亚西北部周一的一场大地震已造成约3,700人死亡，冬季的严寒天气给成千上万的受伤者或无家可归者增添了痛苦，并阻碍了寻找幸存者的努力。 伊斯坦布尔证券交易所宣布暂时停止震区几家公司的股票交易。 英镑兑美元 周一下跌0.28%，收报1.2016美元，盘中一度创近一个月新低至1.2005，,交易员等待英国经济增长数据和英国央行决策者关于加息步伐的发言，以获得有关英镑前景的线索。 日元周一下跌超过1%，稍早《日经新闻》援引不具名政府和执政党消息人士报导，日本政府已经就央行副行长雨宫正佳接替黑田东彦担任央行行长一事征求了意见。 美元兑日元 周一上涨1.1%，盘中最高触及132.90，为1月9日以来新高，收报132.62。 日本内阁官房副长官矶崎仁彦周一在记者会上表示，《日经新闻》有关雨宫正佳将出任下任行长的消息不实。 盛宝金融的策略师表示，“雨宫正佳一直被认为是央行总裁职位竞争者中最鸽派的，这打击了日本央行政策正常化将在新行长领导下取得进展的希望”。 商品货币也受到美元反弹的打压， 澳元兑美元 周一最低触及0.6855，为近一个月新低，收报0.6881，跌幅约0.58%，市场将关注周二的澳洲联储利率决议，市场普遍预期澳洲联储将再加息25个基点。 纽元兑美元 周一下跌0.33%，盘中一度创近一个月新低至0.6269，收报0.6303。 周二重要经济数据和风险事件 机构观点 高盛下调美国经济衰退预期至25% 高盛经济学家认为，美国经济衰退的风险正在消退，就业市场持续强劲，有迹象表明商业信心正在改善。以Jan Hatzius为首的高盛团队将其对未来12个月美国经济衰退的预估从35%下调至25%。从历史上看，任何12个月期间发生经济衰退的典型概率都在15%左右。Hatzius认为，就业市场持续走强，企业信心调查初见改善迹象，表明近期经济下滑的风险已显著降低。 评级机构Scope：德国将在本十年拖累欧洲经济增长 德国评级机构Scope在一份报告中称，至少在2030年之前，德国将拖累欧洲的经济增长，因为它面临着解决劳动力减少和投资疲软的压力。该机构认为，由于与新冠疫情、俄乌冲突和能源危机相关的累积成本给公共财政带来压力，德国中期经济增长潜力为1.0%，而整个欧元区的增长潜力为1.5%。Scope高级分析师Julian Zimmermann表示，低迷的长期增长前景与欧洲最大的经济体在2023年最坏情况下经历温和衰退的可能性形成对比，这一结果已经比几个月前大多数人的预期要好。他表示，种种挑战为德国目前疲弱的经济表现提供了背景。该机构预计德国经济今年将收缩0.2%。 英国央行官员：脱欧令英国通胀恶化 早些时候，英国央行货币政策委员曼恩介入了有关英国脱欧的辩论，指责英国退出欧盟加剧了通胀。她表示，有迹象表明，美国和欧盟生活成本高企的情况开始出现转机，但英国还没有。虽然，三国均受到俄乌冲突和新冠疫情的影响，然而，英国还受到了第三种冲击的影响，这使它与众不同：没有其他国家会选择单方面对最亲密的贸易伙伴施加贸易壁垒。曼恩称，目前英国在各个方面都遭遇了最坏的情况，如果说通胀的数据是否出现了明显的转折点，对美国和欧元区来说，是的；但对英国来说，通胀可能仍较为稳定。 美联储博斯蒂克：可能需要将利率升至高于此前预期的水平 ①亚特兰大联储主席博斯蒂克周一表示，鉴于1月就业增长意外强劲，美联储可能需要将借贷成本升至高于之前预期的水平。 ②除非该报告被证明是反常的，否则“这可能意味着我们必须做更多的工作，”博斯蒂克表示。“而我预计，这将转化为将利率升至比我现在的预测更高的水平。” ③他表示，美联储也可以考虑加息50个基点，但这不是他的基本情境预测。 ④博斯蒂克此前曾表示，他预计美联储需要将指标利率区间升至5%-5.25%，以使政策具有足够的限制性，推动通胀回落到2%的目标。截至12月，他的大多数同事都同意这一点。目前的利率区间为4.5%-4.75%。 大华银行：预计澳洲联储将加息25个基点 大华银行经济学家Lee Sue Ann预计澳洲联储将在2月7日会议上将官方现金利率提高25个基点，至3.35%。他表示，虽然我们相信当前紧缩周期接近尾声，但我们略微上修了我们的预期，目前预计澳洲联储将提高现金利率至3.85%，之后将暂停加息，因为全球增长放缓且通胀走软。若经济数据在今年继续放缓，则澳洲联储面临放慢加息步伐的风险。但需记住的是，就业市场一直在收紧，这将失业率推向了最低水平，而职位空缺仍然很高。 德商银行：澳大利亚经济前景进一步改善，澳元兑美元风险偏向上行 市场预期澳洲联储明天将加息25个基点，德商银行经济学家认为，就外汇市场而言，需要关注的是，议息决议公布之后的利率走势。他们表示，澳洲联储周二加息之后，3月份将进一步加息。澳洲联储应该会慢慢接近利率周期的终点，而这在很大程度上已经被市场定价。重点将转移到下半年的降息预期上。由于中国放宽了新冠疫情限制措施，澳大利亚的经济前景最近进一步改善，变得更加强劲，因此预计在降息方面，澳洲联储力度将比美联储弱。我们认为澳元兑美元的风险偏向上行。

据报道，日本政府官员们已经接触日本央行副行长雨宫正佳(Masayoshi Amamiya)，并多次谈及雨宫正佳接替黑田东彦出任下一任央行行长的可能性。由于雨宫正佳被市场认为可能会延续黑田东彦的超宽松政策，截至发稿，美元兑日元汇率涨0.53%至131.87;该汇率日内早些时候一度涨至132.50左右，为1月12日以来最高水平。 据悉，接受调查的大多数日本央行观察人士认为，黑田东彦的亲近助手、现任副行长雨宫正佳和日本央行前副行长中曾宏(Hiroshi Nakaso)被认为是一众候选者中最有可能的继任者。 其中，现任副行长雨宫正佳是最热门候选人，三分之二受访者认为他将继任。雨宫正佳以策划日本央行早期大规模债券购买行动以及收益率曲线控制(YCC)而闻名，被冠以“日银先生”的名号。他曾担任黑田得力助手，并主张保持超宽松政策，让日本摆脱通货紧缩。信金中央银行研究所高级经济学家Takumi Tsunoda曾表示，雨宫正佳精通当前的政策，将是在不间断的情况下修订黑田时代宽松政策的理想候选人。 Nordea Bank ABP高级策略师Dane Cekov表示：“如果这一消息属实，即雨宫正佳将出任下一任日本央行行长的话，那么外国投资者将需要调整他们对日本央行很快放弃超宽松政策的预期。” 投资者一直在权衡不同候选人的政策倾向，以判断日本央行会以多快的速度退出刺激措施。市场越来越多地猜测，在去年12月扩大收益率目标区间后，日本央行即将转变其政策。有市场人士认为，新的日本央行领导层将是政策转变的理想催化剂。 日本政府预计将于2月公布下一任央行行长的提名人选。被认为是日本首相岸田文雄最亲密助手之一的内阁官房副长官Seiji Kihara在上周日强调了物价稳定上涨的必要性。他表示：“重要的是要有一个物价稳定、可持续上涨的经济。”

至少在短期内，日元的涨势似乎已经趋于停滞，主要因为随着美联储等全球央行的利率决议本周来袭，外汇交易员对于日元等货币的情绪非常谨慎。随着日本央行不断浇灭市场对紧缩政策的预期，外汇交易员正将注意力重新转向鹰派的美联储和鸽派的日本央行之间的政策利率差距。 美元兑日元已经走出了自去年10月以来的下跌趋势。去年10月，日本政府干预汇市，导致日元升值逾16%。在去年12月底，日本央行曾意外调整YCC政策，将日本10年期国债收益率区间从±0.25%调整至±0.50%，这一调整被市场解读为日本央行在为“鹰派”货币政策做准备，然而日本央行此后一系列“鸽派”声明浇灭市场对于紧缩政策的预期。 日本央行行长黑田东彦周一再度强调了维持超宽松货币政策以支撑经济和刺激企业加薪的重要性，日元汇率自1月中旬以来再度走向贬值区域。 这也为美元进一步走强打开了大门，如果美联储在本周的议息会议上收回在短期内停止加息的押注，并且在声明中提到“持续加息”以控制通胀，美元兑日元的50日移动均线可能成为突破目标。 美元脱离下行趋势，日元失去技术支撑 此外，在4月份日本央行行长黑田东彦卸任之前，日本央行可能不会出台更多的政策调整措施，这在很大程度上削弱了日元反弹的势头。根据本月财经媒体进行的最新调查，经济学家们正在调整对于日本央行转向紧缩政策的预测时机，其中一些提前了他们预期的调整时间。如今，一些经济学家预测将日本央行将最早在4月进行货币政策实质性调整，这是新任行长在任期内的首次会议，而另一些人则预计将在6月进行调整。 City Index分析师Matt Simpson在最近发布的一份报告中写道:“黑田东彦对市场的蔑视态度和出人意料、违背市场共识的做法意味着，在他3月的最后一次会议上，我们可能不会看到任何政策变化，而是让他的继任者来收紧政策。”“对于美元兑日元走势，我们仍认为有可能延续近日的反弹趋势。”

日本美蓓亚三美株式会社首席执行官Yoshihisa Kainuma在日本被称为“交易之王”。他最近表示，预计美元兑日元汇率将很快跌破120的关键水平，一旦突破该汇率，他将恢复在海外的积极收购。 总部位于东京的美蓓亚三美是一家滚珠轴承和高精度组件制造商，也是苹果和LG电子等的供应商。它也是日经指数追踪的公司之一。 而Kainuma自2009年担任美蓓亚三美首席执行官以来，已经完成了二十多笔收购。他通过交易不断扩大公司的产品阵容，并因此闻名。 去年9月，这位“交易之王”表示在1美元兑超过140日元的汇率水平下，进行海外收购的风险很大。但现在，Kainuma的交易策略已经发生改变。 他预计美元兑日元汇率将很快从目前的128水平贬值，因为美联储可能会放慢收紧货币政策的步伐，导致美元走弱，日元相应升值。 日元走稳 目前，由于流动性收紧和全球经济衰退前景，很多投资人投鼠忌器，不敢在市场上动作太大。这也导致全球交易量直线下降。但与此同时，一些人正在关注2023年底或之后若市场复苏可能会带来的机会。 Kainuma并没有给出具体的时间表，但表示今年并购交易应该会变得更加容易，很大程度上是因为放宽了新冠疫情的旅行限制，这让面对面谈判变得容易。 其中日元走稳是一个关键因素。就在本周，日本昭和电工株式会社（Resonac Holding Corp.）的首席执行官Hidehito Takahashi表示，准备斥资数千亿日元在海外进行芯片收购。 而除了海外收购，Kainuma也透露正在寻找合适的、日本本土的标的。他希望在3月底之前能够完成一次收购。 他还表示，到2028财年，美蓓亚三美供气的收入有望从2021财年的1.1万亿日元提高到2.5万亿日元（约196亿美元），并购则将为该长期目标贡献5000-8000亿日元。

周五（1月20日）亚市盘初，美元指数窄幅震荡，目前交投于102.03附近；周四美元在震荡交易中下滑，因为一系列数据持续显示，在美联储多次大幅加息后，美国经济正在放缓，市场预计今年将暂停紧缩政策。 道明证券高级外汇策略师Mazen Issa说，“现在的市场只是单向的：做空美元，做多债券。要改变这个方向需要一些时间，因为目前的数据对美联储的立场不利，即利率将在更长时间内保持较高的水平。” Mazen Issa表示，“这可能是最终的结果。但在已经进行了如此多的紧缩政策以及数据指向的情况下，美联储的信息更难让市场产生共鸣。” 在美国，周四的数据显示，上个月整体房屋开工下降了1.4%，年率为138.2万户。建筑许可也下降1.6%，年率为133万户。 大西洋沿岸中部地区的制造业活动在1月份也有所放缓。费城联储的月度制造业指数从12月份的负13.7上升到本月的负8.9，高于预估中值的负11。 该调查还显示了通胀的压力大大缓解。投入物价指数从上个月的36.3降至1月份的24.5。这是近两年半以来的最低值。 然而，在截至1月14日当周，初请失业金人数下降了1.5万人，至19万人。经济学家预测上周的申请人数为21.4万人。 衡量美元兑一篮子货币的 美元指数周四收盘下跌0.33%，报102.05 。 美联储官员周四再次全力出击，强化他们关于利率的信息。波士顿联储主席柯林斯说，美联储可能需要将利率提高到“略高于”5%，然后在那里保持一段时间。 美联储副主席布雷纳德则表示，尽管最近通胀率有所缓和，但仍然很高，“政策将需要在一段时间内有足够的限制性，以确保通胀率持续恢复到2%。” 另一方面，日元周四小幅反弹，部分原因是对日本央行最终将摆脱超宽松的货币政策的预期。 截止周四收盘， 美元兑日元 下跌0.36%，至128.38，此前一天，日本央行决定坚持其超宽松的货币政策。 澳洲联邦银行货币策略师Carol Kong表示，日元的反弹也反映出“市场参与者仍在臆测日本央行政策会发生转变”。 受欧洲央行官员鹰派讲话支撑，欧元兑美元周四上涨0.34%，至1.0830美元。欧元在周三曾创下了1.089美元的九个月高点。 欧洲央行行长拉加德周四表示，通胀率远远过高，欧洲央行将继续提高利率。 她在瑞士达沃斯世界经济论坛期间的一次小组讨论中说：“我们将坚持到底，直到我们进入限制性领域的时间足够长，以便我们能够及时将通胀率恢复到2%。” 澳元兑美元 周四下滑0.46%至0.6909美元，因12月澳洲就业岗位意外下降而进一步受压。 纽元兑美元 周四下跌了0.76%，收报0.6392美元，此前新西兰总理阿德恩周四发表电视声明称，她将不寻求连任，并计划不迟于2月初卸任。 英镑兑美元 周四收涨0.36%，收报1.2387，为12月20日以来最高收盘价。 周五重要经济数据和风险事件 机构观点 摩根大通 策略师Marko Kolanovic：美国经济衰退风险尚未在股市中得到体现，最新一波疲软的经济数据和预料之中的业绩报告下滑，意味着美股将在未来数月下跌。 世界银行副行长：今年中国经济将更强劲 当地时间18日，世界银行运营常务副行长阿克塞尔·范特罗岑堡在瑞士达沃斯接受专访时表示，中美对话、寻找双方合作空间对广大发展中国家来说是“非常好的消息”，他积极评价中国优化防疫措施，认为将有力促进世界经济发展。范特罗岑堡表示，随着中国优化防疫政策，今年中国经济将更加强劲。中国恢复更强劲的增长，将在全世界产生积极的连锁反应。 英国央行行长：现在对今年通胀下降的看法更加乐观 英国央行行长贝利表示，现在对今年通胀下降前景存在更加乐观的看法，并指出央行并没有对利率在4.5%触顶的市场预期进行反击。贝利表示，“现在有更多的乐观情绪，我们将以更轻松的方式度过明年。”央行并没有为利率设定一个特定的峰值目标，但他指出，市场现在预期英国央行的利率不会超过4.5%，比以前的看法低。他说：“我不赞同4.5%，但你们可能在12月已经注意到，我们没有把我们在11月发表的关于市场在我们看来相当离谱的评论包括在内。” 欧洲央行会议纪要：最初许多成员倾向于12月加息75个基点 欧洲央行许多成员最初表示倾向于将欧洲央行的主要利率提高75个基点，因为显然预计通胀率将在太长时间内过高，而且当前的市场预期和金融状况显然与及时回归欧洲央行2%的通胀目标不一致。有成员坚持认为，75个基点的加息本身就说明了一切，并且比依赖加息50个基点的替代方法以及在前进道路上加强沟通更可取。绝大多数成员最后支持首席经济学家连恩将欧洲央行关键利率提高50个基点的提议。加息50个基点被认为是一个适当的步伐，可以在这种步伐下以仍然迅速的方式收紧货币政策，同时认识到围绕经济状况和通胀前景的不确定性。 欧洲央行决策者反驳市场对其将放缓加息步伐的押注 ①欧洲央行周四反驳了市场对其将放缓加息步伐的押注，这一押注原于最近通胀率下降，而且跟上其他央行政策调整步伐的压力也有所缓解。 ②交易员最近降低了对欧洲央行此轮加息终点的预期，因为数据显示欧元区和美国的通胀率都在下降，而且美联储对缩小加息幅度进行的相关讨论也给投资者带来安慰。 ③但欧洲央行行长拉加德和另一位决策者克诺特表示，投资者低估了欧洲央行将欧元区20国的通胀率从上个月的9.2%恢复到2%目标的决心。 ④"我想请他们修正他们的立场，”拉加德在瑞士达沃斯世界经济论坛的一次小组谈话中说，“我认为他们这样做将是明智之举。” ⑤市场预期欧洲央行目前为2%的存款利率将在夏季达到3.2%左右，远低于年初消化的3.5%左右的水平。 ⑥虽然2月加息50个基点的可能性已被完全消化，但市场对3月会议上加息幅度的预期在25和50个基点之间徘徊。 ⑦荷兰央行行长克诺特是一位政策鹰派人士，他说最近的市场走势与“通胀率及时回到2%”不相符，欧洲央行将继续以目前的步伐加息。 ⑧克诺特表示：“我们将以连续多次加息50个基点的步伐来完成我们必须完成的大部分工作。” 美联储布雷纳德：经济或实现软着陆，但会将加息进行到底 ①美联储副主席布雷纳德周四表示，支持美国经济实现“软着陆”的证据似乎越来越多。对于即将召开的美联储会议，他在讲话中未给出任何明确的政策倾向，但指出有经济增长放缓的迹象。 ②软着陆是指通胀回落，但不会出现任何重大就业损失。 ③“在过去几个月里，在温和增长的背景下，通胀率一直在下降，”布雷纳德在事先准备好的一次讲话中说。他指出“制造业明显减弱”，消费者支出放缓，其他数据现在指向2023年“增长低迷”。 ④此外，她表示，去年美联储激进加息的全部影响尚未显现。美联储在2022年将其指标隔夜利率目标区间提高了425个基点，至4.25%-4.50%，以对抗攀升至40年高点的通胀。 ⑤布雷纳德在芝加哥大学布斯商学院的演讲中说：“尚未完全显现的累积紧缩对需求、就业和通胀的全部影响很可能还在后面。” ⑥同时，布雷纳德指出，价格、工资和利润的趋势表明通胀正在放缓，而且很可能继续放缓，而根据美联储的首选指标，通胀率几乎是其2%目标的三倍。 ⑦与此同时，美国的失业率也处于3.5%的低水平。 ⑧布雷纳德说：“总需求持续缓和仍有可能促进劳动力市场状况继续放松，并在不造成重大就业损失的情况下拉低通胀。”

由于出口增长相对稳健、以及日元走强和能源价格下跌有助于减少进口支出，日本2022年12月贸易逆差收窄。日本财务省周四公布的数据显示，12月贸易逆差收窄至1.45万亿日元(约合113亿美元)，为五个月来首次跌破2万亿日元，低于经济学家此前预期的1.67万亿日元。其中，进口同比增长20.6%，出口同比增长11.5%。 贸易逆差的缩窄表明，日元疲软和大宗商品价格高企的长期影响可能正在减弱。去年12月，美元兑日元汇率保持在140下方，较10月近150的高点有所回落，这有助于降低进口成本。进口价格的下降也有助于减缓日本物价的加速增长。此外，国际油价也在稳步下跌，这对主要依赖能源进口的日本来说是另一个利好因素。 尽管如此，日本2022年全年的贸易赤字仍达到了创纪录水平，反映出去年日元走软和大宗商品价格高企对该国经济造成的巨大压力。经济学家Yuki Masujima表示：“展望未来，我们预计1月份贸易逆差将继续收窄。我们认为，日元走强和油价下跌将进一步降低进口成本。”