本周铅价结束了11月中旬以来的多头行情，周初短暂企稳后迎来四连跌。本周沪铅主力2401合约回调探低17360元/吨，SMM1#铅价格探低17150元/吨，不同地区现货市场报价分歧扩大——   据调研，因局部地区原生铅冶炼厂检修及持货商惜售情况的不同，电解铅供应情况差异较大。周初铅价滞涨后，湖南、云南均有持货商畏跌下调升贴水抛售，这类库存抛售结束后。 周中，湖南、云南地区现货升水抬高，冶炼厂再度出现囤货待涨，下游企业畏跌慎采，仅少量刚需就近采购。而河南、江西等地冶炼厂库存已完成交割转移或以长单形式陆续提货，流通货源并不充裕。期铅持续走弱、期现价差收窄后，贸易商收窄了河南厂提货源对沪期铅合约的贴水报价或坐等交割暂不报价，但下游逢低点价仍可接到少量对SMM1#铅贴水的现货报价，市场成交情况差异较大。   现货市场最新消息方面，本周初部分贸易商提及沪伦比值回升、粗铅进口出现理论盈利。但国内铅价偏弱运行，进口盈利尚不稳定，贸易市场本周暂未出现大量进口粗铅预订报价，后续仍需持续关注。此外，长单方面，本周冶炼厂长单签订接近尾声，湖南、河南、广东、内蒙古多地冶炼厂均提及2025年年度长单贴水收窄20-30元/吨不等，但亦有冶炼厂因2024年已将长单升贴水调整至平水附近，因此2025年并未继续收窄的空间。另外，某中小规模下游蓄电池企业对SMM表示，2025年或加增长单签订比例以应对大厂扫货、资本扰动等特殊行情下高成本接货的尴尬局面。详见《 2024年再生铅市场收官在即：揭秘新一年度长单签订的幕后动态 》 展望12月下旬，再生精铅生产利润恢复后如期提产是基本面上主要的变化，但由于废电瓶供不应求、价格上涨出现，再生精铅原料库存下滑、生产增量或再受限制，不排除成为铅价下方的成本支撑。本周多头热情发酵结束，铅价试探下方成本支撑，后续仍需关注供应端恢复情况及下游消费年底消费订单表现情况。 》点击查看SMM金属产业链数据库        

► 金属普跌 沪镍涨超1% 双焦跌超2% 欧线集运大涨逾7%【SMM日评】 ► 周尾比价好转 但市场成交有限【SMM洋山铜现货】 ► 消费减弱且有低价铜冲击市场 令平水铜升水大幅下降【SMM华南铜现货】 ► 铜价下跌消费得到提振 下游补货情绪有所转好【SMM华北铜现货】 ► 12月13日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 12月13日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价运行重心下移 上下游企业观望情绪浓厚【SMM午评】 ► 再生铅：精铅持货商出货意愿下滑 今日报价甚少成交不多【SMM铅午评】 ► SMM 2024/12/13 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 广东锌：月差缩小叠加盘面走低 市场成交较昨日小幅好转【SMM午评】 ► 宁波锌：市场货量少 几无报价贸易商【SMM午评】 ► 天津锌：盘面回落 成交略有好转【SMM午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM12月13日讯： 临近周末，钨市场整体表现相对平稳。上行有需求压制、下行有原料持货商挺市，双方博弈之下钨价弱势前行。 目前， 55-60%钨精矿议价在14-14.1万元/吨。 原料持货商让利意愿不强，市场低价钨原料难询的局面暂未改变；同时，买方生产企业因成本压力较大，采购态度谨慎，钨精矿成交受阻。 受需求持续疲软影响，APT（仲钨酸铵）市场的持货商议价能力减弱，价格继续承压。 今日APT散货议价在21万元/吨展开， 偶有更低成交价格出现。 硬质合金市场新增订单稀少，导致生产企业对钨粉末等产品的采购跟进不及时。 今日， 钨粉报价314-316元/千克，碳化钨粉报价309-311元/千克， 已经出现低于报价区间的实盘成交。 总体来看，由于年底备库操作的预期仍在，且钨原料市场挺价态度仍在，预计短期内钨价的下行空间有限。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

核心观点： 本周焦炭第四降价落地，焦炭期货震荡上行，市场情绪逐步企稳。供应方面，本周由于焦企利润收缩和部分地区环保限产影响，焦企开工率小幅下降，焦炭供应小幅收缩。需求方面，受环保限产影响，下游钢厂铁水产量下降明显。加之钢厂焦炭库存已开始累库，钢厂采购需求下降明显，因此焦炭基本面虽然供需双弱，但仍然相对宽松。后续来看，虽然近期宏观利好政策预期较强，但随着冬季限产的深入和钢厂焦炭逐步累库，焦炭基本面难有明显改善。加之原料端，炼焦煤价格虽然逐步企稳，但缺乏上涨动力，因此焦炭成本支撑并不强。因此综合来看，焦炭基本面仍旧延续偏弱运行，但在宏观利好预期和下游节前补库预期的带动下，预计短期焦炭价格仍将持稳运行。 焦炭现货价格（元/吨）： 本周焦炭价格环比上周小幅下跌，一级冶金焦-干熄2010元/吨；准一级冶金焦-干熄1870元/吨；一级冶金焦1640元/吨；准一级冶金焦1558元/吨。 本周焦炭港口贸易出库价格较上周上涨30元/吨左右，一级水熄焦1770元/吨，准一级水熄焦1670元/吨。 焦炭期货价格（元/吨）： 本周焦炭基本面整体延续偏弱运行，但由于中央经济会议的宏观政策预期的带动，本周焦炭期货震荡上行。 后续来看，虽然焦炭基本面延续弱势运行，但近期中央经济会议较多，后续政策预期偏强，加之市场对节前下游补库仍有预期，因此预计下周焦炭期货将延续偏强震荡运行。 焦化利润（元/吨）： 根据SMM调研，本周吨焦盈利82.8元/吨，焦企利润小幅回落。 本周焦炭第四轮降价落地，但由于原料端炼焦煤价格有所走弱，因此较强利润小幅回落。 后续来看，随着期货盘面的企稳反弹和宏观利好预期的带动，预计后续焦炭和炼焦煤价格将持稳运行，因此预计下周焦企利润将持稳运行。 焦炉产能利用率： 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为77.22%，环比上周下降0.83个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为76.5%，环比上周下降0.7个百分点。 本周焦炭第四轮降价落地，焦企利润小幅回落。下游钢厂铁水下降明显，钢厂累库和控制到货的情况增多，焦炭需求回落明显。但由于部分焦企仍有小幅盈利，因此本周焦企产能利用率仅小幅下降。 后续来看，目前多数焦企利润处于盈亏平衡线上，加之目前焦企出货较为正常，焦企库存压力不大，因此焦企减产动力不大。下游需求方面，由于钢厂铁水产量下降加之钢厂焦炭开始累库，后续焦炭基本面将进一步转弱。因此预计焦企库存压力将明显增加，叠加部分地区冬季环保限产影响，下周焦企开工率或将进一步下降。  焦炭库存情况分析： 本周焦企焦炭库存35.1万吨，环比增加0.8万吨，降幅2.23%。焦企炼焦煤库存300.2万吨，环比增加2.1万吨，增幅0.7%。钢厂焦炭库存288.9万吨，环比增加3.1万吨，增幅1.08%。两港焦炭库存为119.3万吨，周环比下降2.6万吨，降幅2.13%。本周焦企开工率小幅下降，焦炭供应端有所收缩。下游钢厂在焦炭第四轮提降落地后采购积极性有所回暖，因此焦企焦炭库存小幅降库。钢厂方面，本周钢厂铁水产量大幅下降，焦炭需求下降，但钢厂由于焦企第四轮降价落地，及部分钢厂开始主动备库，因此本周钢厂焦炭库存小幅累库。原料端，由于炼焦煤价格较低，且焦企出货尚算正常，因此，焦企采购积极性尚可，焦企炼焦煤库存小幅累库。 后续来看，由于焦企利润普遍盈亏平衡线上，且焦企库存压力不大，因此焦企供应端预计减量有限。需求端，随着钢厂检修和焦炭库存的增多，下游钢厂采购积极性或将有所回落。因此预计下周焦企和钢厂库存将延续小幅累库。原料方面，随着炼焦煤价格的逐步企稳，下游焦企节前备库需求或将逐步增加，预计下周焦企炼焦煤库存将继续累库。港口库存方面，由于钢厂检修增多，且焦炭库存逐步累库，采购积极性或将有所减弱，预计下周港口焦炭库存将延续小幅降库。 》订购查看SMM金属现货历史价格

今日 期 螺 弱势 下跌 ， 收于 3 3 6 0 点 ， 跌幅 1 . 7 3 % 。 现货 来看 ， 昨日 经济 会议 内容 公布 ， 实际 利好 有限 ， 期货 盘 面 下挫 明显 ， 早间 各地 市场 报价 稳中 偏弱 ， 盘中 交易 氛围 偏淡 ， 全天 成交 减量 ······

SMM12月13日讯：沪锌主力2501合约开于25675元/吨，盘初多头减仓，沪锌震荡下行至日均线下方，期间探低于25525元/吨，进入午盘多头增仓沪锌一路运行至日均线上方摸高于25890元/吨，随后沪锌小幅走低又因盘尾空头减仓沪锌收复跌幅，终收跌报25850元/吨，跌115元/吨，跌幅0.44%，成交量增至19.6万手，持仓量减少14861手至12.7万手。沪锌录得一长下影阳柱，上方布林道上柜形成压制，下方20日均线提供支撑。基本面上，下游消费目前受高价影响需求一般，同时各地现货偏紧，预计锌价短期将维持震荡态势。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM 12月13日讯： 今日SMM1#铅均价较昨日跌75元/吨为17150元/吨，SMM再生精铅对SMM1#铅价差（精废价差）为25元/吨。再生铅持货商主流出厂报价对SMM1#铅均价平水或小贴水出厂，多数企业不报价不出货。下游电池企业拿货意愿尚可。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM 12月13日讯： 铅价下跌，再生铅炼厂因原料水平低而采购报价暂未跟跌。今日废电动车电池的主流含税采购价格介于9950-10150元/吨之间。进入冬季后，偏北方地区雾霾天气、大雪霜冻天气频发，冶炼厂配合环保管控、恶劣天气车辆运输等问题对废电瓶价格影响明显；报废量下滑同时影响回收商收货情况，短期废电瓶价格仍有上涨空间。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

  12月13日SMM煤焦讯 炼焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1560元/吨。唐山低硫主焦煤报价1635元/吨。 今日炼焦煤期货大幅下跌，市场观望情绪再度加重，现货市场成交冷清。供应方面，煤矿多正常生产，炼焦煤供应持续宽松。需求方面，虽然近期少部分终端开始节前补库，但多数下游采购依旧谨慎，普遍按需采购为主。因此炼焦煤基本面短期仍将延续相对宽松格局，但由于成本支撑逐步变强，预计短期炼焦煤价格将延续稳中趋弱运行。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为2010元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1870元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1640元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1558元/吨。 今日焦炭期货大幅下跌，市场情绪再度转差。供应方面，本周由于焦企利润收缩和部分地区环保限产影响，焦企开工率小幅下降，焦炭供应小幅收缩。需求方面，受环保限产影响，下游钢厂铁水产量下降明显。加之钢厂焦炭库存已开始累库，钢厂采购需求下降明显，因此焦炭基本面虽然供需双弱，但仍然相对宽松。后续来看，虽然近期宏观利好政策预期较强，但随着冬季限产的深入和钢厂焦炭逐步累库，焦炭基本面难有明显改善。加之原料端，炼焦煤价格虽然逐步企稳，但缺乏上涨动力，因此焦炭成本支撑并不强。因此综合来看，焦炭基本面仍旧延续偏弱运行，但在宏观利好预期和下游节前补库预期的带动下，预计短期焦炭价格仍将持稳运行。

       SMM12月13日讯：本周国内锑品市场交易清淡，由于进入年底，终端依旧买兴不足，观望情绪浓厚，而北方锑品厂家特别是氧化锑厂家依旧在加快出货，赶在冬季物流受影响之前尽量出货降库存。市场价格依旧呈现弱势。虽然部分厂家依旧尽力挺价，但由于氧化锑市场，特别是99.5%氧化锑市场库存较足，部分氧化锑厂家临近年底出货压力大，去库存意向强。不少低价99.5%及99.8%氧化锑依旧继续冲击市场。截至目前SMM锑均价： 2#低铋锑锭138000元/吨、1#锑锭141000元/吨、0#锑锭145000元/吨，2#高铋锑锭均价134000元/吨。而本周三氧化二锑市场价格，截至目前SMM三氧化二锑均价：99.5%在121000元/吨， 99.8%在131000元/吨。部分地区99.5%及99.8%氧化锑价格依旧有不少低价资源时显市场。        消息面，据SMM调研统计，2024年11月中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量整体与上个月10月统计相比，环比小幅上升4.59%。详细来说，目前SMM的33家调研对象中有11家厂家停产，和上月相比减少4家；19家厂家呈产量缩减状态，和上月相比增加5家；3家厂家产量基本正常，比上月相比减少1家。从锑锭产量的情况来看，11月锑产量在连续两个月产量出现下降后，再度出现反弹上升，不少市场人士认为这是正常现象，因为原本在之前出口管控政策出台，市场终端需求表现也偏弱的大背景下，预计一些厂家可能会计划进一步减产甚至停产的情况并没有发生。反而由于国内原料目前供应相对充足，反而使得一些厂家从原先的停产减产状态中恢复了一定的生产量。不少市场人士表示，由于年底一些厂家也有冲年度生产指标的压力，因此导致11月份的产量有所小幅上升的表现也属于正常现象。SMM预计2024年12月全国锑锭产量较11月相比应该保持稳定，但也不排除会有继续小幅上升的可能。另据SMM对全国主要焦锑酸钠厂家调研统计，2024年11月中国焦锑酸钠一级品产量环比10月份下降5.23%。自9月产量下降后，再一次出现回落，11月产量的下滑主要原因是有几家厂家产量均有一定大幅度的下滑导致。其他细节数据来看，其中，SMM的11家调研对象中11月有2家厂家处于停产或者调试状态，其他大部分焦锑酸钠厂家生产量基本以平稳为主，也有个别厂家出现了产量的微幅上升，因此导致整体产量有所下降。有市场人士表示，目前基本面情况来看，光伏玻璃方面从7月开始国内玻璃产量不断下降，10月玻璃产量仍表现不佳，日熔量已经回到8万吨左右。而11月产量将还有下降可能，有市场人士表示日熔量回到7万吨级别也是非常有可能。因此对于焦锑酸钠等玻璃澄清剂消费来说，会受到明显影响。不少市场人士认为未来短期内整体国内锑需求将回落。特别是如果光伏玻璃的产量维持目前的状态，光伏玻璃对于锑金属的需求可能将下降35%左右。加上年底不少厂家要降库存变现过年，这些都是利空的因素。SMM预计12月中国焦锑酸钠一级品产量保持平稳的概率较大，但是也有市场人士认为，产量还是不排除有继续下降的可能。 》查看SMM铋历史价格