盘面： 隔夜伦铜开于9529美元/吨，盘初摸高于9538.5美元/吨，随后一路震荡下行，在盘尾摸底于9438美元/吨，最终收于9442美元/吨，持仓量至28.9万手。隔夜沪铜主力合约2504开于77670元/吨，盘初摸高于77710元/吨，随后震荡下行，在盘尾摸底于77340元/吨，随后重心有一定回升，最终收于77520元/吨，涨幅达0.51%，成交量至2万手，持仓量至16.2万手。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）美联储1月会议纪要：多位与会者表示，考虑在债务上限问题解决之前暂停或放慢缩表可能是合适的；博斯蒂克：美联储在缩表方面已取得良好的进展。 （2）两部门发布《2025年稳外资行动方案》：扩大电信、医疗、教育等领域开放试点；取消外商投资性公司使用境内贷款限制。 现货：（1）上海：2月19日1#电解铜现货对当月2503合约报贴水130/吨-贴水90元/吨，均价报贴水110元/吨，较上一交易日跌5元/吨。昨日成交情况较昨日略微冷清，因下游开工率仍待恢复，市场买盘偏弱。预计今日现货升水仍将小幅下行。 （2）广东：2月19日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水120元/吨-贴水50元/吨，均价贴水85元/吨较上一交易日涨15元/吨。总体来看，消费好转现货升水走高，整体交投好于上一交易日，料后市仍会震荡走高。 （3）进口铜：2月19日仓单价格48到62美元/吨，QP3月，均价较前一交易日跌4美元/吨；提单价格50到64美元/吨，QP3月，均价较前一交易日跌2美元/吨，EQ铜（CIF提单）4美元/吨到12美元/吨，QP3月，均价较前一交易日持平，报价参考2月下旬及3月上旬到港货源。昨日进口比价对沪铜2503合约-650元/吨附近，伦铜3M-Mar为C45.39美元/吨， 3月date与4月date 至C21.5美元/吨附近。昨日比价继续走弱，因近月Contango结构收窄，持货商持货成本增加，加上保税区仓单陆续到货，仓单及近港货源成交重心降低。但远月提单报价仍然坚挺。 （4）再生铜：2月19日再再生铜原料价格环比上升300元/吨，广东光亮铜价格70700-70900元/吨，较上一交易日上升300元/吨，精废价差1491元/吨，环比下降224元/吨。精废杆价差730元/吨，据SMM调研了解，由于国内再生铜原料供应趋于紧张，今日再生铜原料价格涨幅超越铜价，令精废价差进一步收缩，按照目前再生铜原料供应量短期内无法改善的情况，精废价差有可能进一步收窄。 （5）库存：2月19日LME电解铜库存增加7125吨至270900吨；2月19日上期所仓单库存增加1034吨至157332吨。 价格：宏观方面，美联储1月会议纪要显示多位与会者表示，考虑在债务上限问题解决之前暂停或放慢缩表可能是合适的，另外，特朗普警告泽连斯基迅速就和谈问题作出决策，否则其“将失去他的国家”。同时，在特朗普宣布将对汽车、芯片征收约25%的关税后，欧盟贸易专员称准备与美国讨论降低汽车关税。市场不确定性仍存，铜价抬升。基本面方面，铜价上涨后市场消费再度受抑，昨日成交情况偏冷清，市场仍等待铜价回调。综合来看，市场不确定性延续，预计铜价难见明显走低。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 》点击查看SMM金属产业链数据库 SMM2月20日讯： 电池片 价格 高效PERC182电池片（23.2%及以上效率）价格0.325-0.33元/W，高价有所走低; PERC210电池市场已无交易量。 Topcon183电池片（25%及以上效率）价格0.285-0.29元/W左右，高价有所走低；Topcon210RN电池片0.28-0.29元/w，价格有上调趋势；Topcon210电池片0.285-0.29元/W，价格有所下调。 HJT210半片主流产品价格0.36-0.38元/W。价格暂时持稳。 产量 电池复工企业增多，产出增加，2月开线率高于1月。 库存 近期电池正常发货中，库存有降低。 组件 价格 当前组件市场，集中式项目的PERC182mm主流成交价0.63-0.68元/W，PERC210mm主流成交价0.64-0.69元/W，N型182mm主流成交价格0.64-0.66元/W，N型210mm主流成交价格0.64-0.66元/W。Topcon分布式部分商家上调1分钱。 产量 整体2月排产环比小幅下降，订单交付较多积攒至3月。 库存 目前市场需求较差，多为分布式支撑出货量，小幅累库。 光伏胶膜 价格： EVA/POE光伏料： EVA光伏料目前价格11200—11500元/吨。POE光伏料成交至12000—14000元/吨。 光伏胶膜： 当前胶膜主流420克重透明EVA胶膜价格5.29-5.46元/平米，420克重白色EVA胶膜价格5.67-6.05元/平米，380克重EPE胶膜价格5.79-5.89元/平米，380克重POE胶膜价格6.84-7.22元/平米。 产量 2月EVA光伏料排产约为11万吨。2月国内光伏胶膜排产量约为3.3亿平。 库存 目前石化厂库存较低，生产出的光伏料多为交付前置订单，现货供应仍较为紧张，计划检修较多，预计库存仍能保持较低水平。 逆变器 价格 本周逆变器价格区间20kw价格0.12-0.16元/W，50kw价格0.11-0.15元/W，110kw价格0.1-0.14元/W，320kw价格0.09-0.11元/W。逆变器价格持稳。 供需 供应端生产稳定充足，采购需求陆续恢复，大功率组串式和集中式机型出货较多，3月或有抢装行为，带动逆变器出货量。 价格 3.2mm单层镀膜：3.2mm单层镀膜光伏玻璃报价19.5-20.5元/平方米，价格暂稳。 3.2mm双层镀膜：3.2mm双层镀膜光伏玻璃报价20.5-21.5元/平方米，价格暂稳。 2.0mm单层镀膜：2.0mm单层镀膜光伏玻璃报价11.5-12.5元/平方米，价格暂稳。 2.0mm双层镀膜：2.0mm双层镀膜光伏玻璃报价12.5-13.0元/平方米，价格暂稳。 产量 本周国内第一批窑炉堵口产线开始恢复，涉及产能近2000吨/天日熔，随着行情转好，玻璃供应链预计继续增加。 库存 本周国内玻璃库存维持下降趋势，且趋势增强，组件企业囤货计划按部就班，玻璃企业开始集中发货，库存下降。

2月19日讯：     》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

► 美元走低 金属普跌 沪铅跌超1% 沪金银涨逾1% 欧线集运涨超3%【SMM日评】 ► 近港货源成交重心下降 但远月报盘仍然坚挺【SMM洋山铜现货】 ► 消费好转现货升水走高 整体交投好于昨日【SMM华南铜现货】 ► 市场活跃度有所恢复 现货升贴水仍低位运行【SMM华北铜现货】 ► 2月19日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 再生铅：少数企业刚需逢低补库 精铅整体成交不多【SMM铅午评】 ► SMM 2025/2/19 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 天津锌：盘面高位震荡 下游采买意愿低【SMM午评】 ► 宁波锌：下游刚需接货 成交依旧不佳【SMM午评】 ► 广东锌：盘面有所上行 下游整体需求一般【SMM午评】 ► 美元指数波动叠加国际地缘局势扰动 沪锡价格或将维持偏强震荡格局【SMM锡午评】 ► 镍价波动：早盘冲高后震荡走低【SMM镍现货午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

今日 期螺 窄幅 震荡 ， 收于 3 3 1 5 点 ， 涨幅 0 . 4 8 % 。 现货 方面 ， 今日 市场 延续 小幅 拉涨 ， 高位 成交 不畅 。 产业 端 来 看 ， 据SMM调研，截至2月18日，全国50家主产建材的电炉钢厂开工率33.16%，环比上期提高25.96个百分点。目前78%的电炉厂已复工复产，产能利用率环比增长29%。本周杭州 建筑 钢材 库存 1 1 3 . 5 万吨 ， 周环比 增加 7 . 2 万吨 ， 累库 节奏 明显 放缓 ， 同时 随着 需求 强度 逐步 恢复 ， 库存 拐点 或 提前 到 来 。 综合 来 看 ， 供应 小幅 增量 ， 需求 逐步 恢复 ， 需求 增量 多 于 供应 增量 ， 基本面 情况 良好 ， 预期 短期 建筑 钢材 现货 价格 震荡 偏强 运行 。

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【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1400元/吨。唐山低硫主焦煤报价1450元/吨。 基本面情况，多数煤矿正常生产，焦煤供应保持较高水平，但终端成材需求仍在验证期，且下游焦钢企业利润一般，以消耗前期库存为主，对焦煤消极采购。综上，焦煤延续宽松格局，短期焦煤价格或弱稳运行。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1735 元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1595元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1390元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1300元/吨。 供应方面，焦企开工小幅下降，但依旧保持较高水平，焦炭供应充足，此外受下游消极采购影响，部分焦企库存明显累积。需求方面，终端需求复苏缓慢，仍在验证期，铁水增量一般，钢厂以消耗自身焦炭库存为主。综上，第九轮提降落地后，焦炭供应依旧偏宽松，本周焦炭市场或将弱稳运行。【SMM钢铁】