据SMM数据显示，本周黄铜棒企业开工率为55.03%，环比下降2.37个百分点，淡季提前迹象明显。据企业反馈，本周黄铜棒新增订单持续偏弱，特别是连接器领域订单同比减少15%左右，新能源板块订单量同比下降10%左右。目前企业主要依靠前期积压订单维持生产，但多数企业反映在手订单仅能维持2-3周的生产需求。从库存情况看，行业整体维持低库存运行策略。原料库存环比下降0.37天至5.3天，成品库存下降1.19天至7.18天，但仍高于健康库存水平。 展望下周，多重因素将加剧企业压力：原料端，供应持续偏紧，原料采购成本居高不下，将进一步挤压企业利润空间；需求端，下游订单持续疲软，部分板块已下调排产计划；季节性方面，端午假期及6月淡季将加剧供需矛盾。因此SMM预计下周黄铜棒企业开工率将维持下滑态势，环比下降2.63%至52.4%。

         本周（5.16-5.22）SMM铜线缆企业开工率为82.34%，环比下降1.05个百分点，同比增长6.47个百分点，低于预计开工率1.64个百分点。本周铜线缆企业开工率未能如期上涨，主因企业新订单增长已逐渐乏力，且此前在手订单也逐步消耗，企业生产难再现增长。从终端需求来看，市场需求释放高峰暂过，市场再度回归平静。某大型企业向SMM表示，截至当前其5月生产用铜虽同比增长约6%，但其本月新订单金额同比下降近20%，可见新订单增长乏力，此后铜线缆企业开工率或将走低。分行业来看，仅听闻国网类订单表现相对较好，新能源发电类订单减少最为明显，民用和基建端口仍无乐观表现。从库存来看，本周原料库存录得17700吨，环比下降1.25%；成品库存录得19140吨，环比下降2.1%。除铜线缆需求增长本身乏力以外，铝线缆类订单的增长也对铜线缆开工造成挤压，双重因素影响下SMM预计下周（5.23-5.29）铜线缆企业开工率将环比下降1.36个百分点至80.98%，高于去年同期5.05个百分点。    

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格              精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（5.16-5.22）开工率超预期下滑至70.64%，环比下滑2.62个百分点，较预期值低4.23个百分点，同比上升6.18个百分点。当前铜价底部支撑仍存，铜价维持高位震荡，换月后升贴水也较高，下游企业观望情绪重，虽精铜杆企业出货量基本稳定，然新增订单有所走弱，有大型企业超预期减产，致使本周开工率下滑。从具体库存来看，本周精铜杆企业原料环比小幅增加1.77%，录得34550吨，因周内数家大型企业减产，本周精铜杆企业成品库存环比减少8.51%，录得54800吨。展望后市，虽当前消费未见恢复，市场整体表现疲软，但随着周内多家精铜杆企业减产降库，下周将有一定恢复，预计下周（5.23-5.29）精铜杆企业开工率将在企业复产的带动下恢复至77.61%，环比上升6.98个百分点，同比上升19.03个百分点。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      华北地区，截至本周四时现货升贴水为贴水140元/吨–平水，均价贴水70元/吨。换月交割后现货升贴水回升，但华北市场处消费淡季，周内主要以长单交付为主。在需求表现平平的情况下，临近月末节点部分持货商有清理库存需求，并且对于后市现货升贴水价格预期较为悲观选择低价出货，因此现货升贴水快速下跌。展望后市，月底仍有持货商需清理库存，但端午假期前下游有备货需求，预计供需均呈现增加局面，但现货升贴水上方空间较小。                                                                                                                             》查看SMM金属产业链数据库  

SMM5月22日讯：据SMM了解，截止本周四（5月22日），上海保税区库存为0.71万吨，较上周环比持平，保税区库存持稳。虽周内进口窗口关闭，部分贸易商继续出货，前期锁价进口锌锭有所流入，保税区库存持稳。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

       本周，山东地区现货升贴水一路下行，截止周四，山东地区现货升贴水均价报至贴水90元 / 吨。具体来看，换月后现货市场成交活跃度未见大幅回暖，下游需求表现平平。据下游加工企业反映，近期订单表现一般，更多选择执行长单，零单采购量较为有限。持货商出货不佳，主动下调升贴水。整体来看，山东市场本周交投不活跃，以低价成交和长单提货为主。展望下周，终端消费难见明显增量，下游多根据接单量维持刚需采购，预计现货升贴水仍有下行空间。 》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势    据海关总署数据显示，2025年4月国内铜板带出口10741吨，环比增长1.87%，同比增长19.84%。截至4月，我国铜板带累计出口39166吨，累计同比增长6.86%。        2025 年 4 月，我国铜板带在国际市场的表现可圈可点，出口量达 10741 吨，同比劲增 19.85% 。此次出口广泛覆盖 97 个国家和地区。在出口目的地上，韩国、越南和中国台湾地区位居前列，出口量分别为 1415 吨、1157 吨和 985 吨 。值得注意的是，马来西亚和加拿大虽分列出口量排名第六和第十位，但同比增幅颇为突出，分别高达 99.6% 和 46.5%。与之形成鲜明对比的是美国，其进口量较去年同期下滑 28.8% 。总体而言，我国铜板带出口表现向好，出口布局持续优化。       我国铜板带出口贸易方式呈现鲜明结构特征。进料加工贸易独占鳌头，出口量为 7381 吨，占比高达 68.72%，是主导方式；来料加工贸易出口量 1728 吨，占比 16.08%，居其次；一般贸易出口量 973 吨，占 9.06%。各类贸易方式在铜板带出口中各司其职，共同构建了整体贸易格局。       数据来源：海关总署                        

        SMM5月22日讯：据SMM了解，截至5月22日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.03万吨，较5月15日减少0.57万吨；较5月19日减少0.88万吨。         本周铅价呈震荡下行态势，原生铅炼厂普遍随行出货，报价对SMM1# 铅均价贴水50元/吨到升水100元/吨出厂，而再生铅炼厂因亏损扩大，低价惜售情绪上升，部分企业暂停出货，再生精铅报价贴水收窄至对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨出厂，甚至出现升水报价，与原生铅价格形成倒挂，并且主要产区再生铅炼厂再次出现减停产的情况，下游企业刚需采购则是偏向原生铅货源。此外，上周沪铅交割后的货源重新流入市场，部分下游企业优先选择就近采购，江浙津地区社会库存均有明显减量。与此同时，再生铅新建产能与复产推进，供应增量预期上升，但铅蓄电池市场淡季势头不改，预计供应增量兑现后，铅锭社会降势或放缓。

SMM5月22日讯： 近日海关总署发布了2025年4月份的进出口数据，根据海关数据显示： 2025年4月未锻轧铝合金进口量8.68万吨，同比减少30.6%，环比减少3.0%。2025年1-4月累计进口36.78万吨，同比减少11.4%。 2025年4月未锻轧铝合金出口量1.66万吨，同比增加23.9%，环比减少8.9%。2025年1-4月累计出口7.03万吨，同比减少2.0%。 下图为2022-2025年月度未锻轧铝合金具体进出口量：        我国2025年4月未锻轧铝合金分国别进出口情况： 从进口来源地来看，2025年4月我国未锻轧铝合金进口量排名前五的国家分别是马来西亚（3.69万吨）、泰国（1.35万吨）、俄罗斯（1.14万吨）、越南（0.55万吨）及韩国（0.27万吨），占比分别达到42.%、15.6%、13.1%、6.3%、3.1%。其中自马来西亚进口量较3月下滑0.43万吨，其余地区进口量变动不大。 出口方面，2025年4月国内铝合金锭最大出口国为日本，出口量0.93万吨，占比约56%，其次为越南及韩国。主要以加工贸易方式为主，占比达到81%，一般贸易占比仅为1%。 2025年4月未锻轧铝合金分注册地进口情况： 2025年4月我国未锻轧铝合金进口量排名前五的省份分别是浙江（4万吨）、江苏（1.08万吨）、山东（0.9万吨）、广东（0.78万吨）及福建（0.64万吨），占比分别达到46%、12%、10%、9%、7%，剩余省份总占比仅15%左右。 整体来看，2025年未锻轧铝合金单月进口量均处于10万吨下方，且连续4个月下滑，前4月累计进口量同比下降11.4%。今年2月进口价差由长期倒挂短暂修复至盈亏平衡附近，但2月底-4月海外ADC12价格持续走强，最高触及2510美元/吨。与此同时，因铝价下行及需求不及预期国内现货价格不断下行，进口重陷亏损，且亏损程度不断扩大，致使铝合金锭进口量收缩。 当前海外报价回落至2380-2400美金/吨，国内进口现货价格位于19300-19500元/吨，叠加人民币汇率升值因素，进口即时亏损大幅收窄至100-200元/吨。然而进口窗口仍未开启，且4月以来终端需求转弱，预计二季度进口量将继续低位运行，单月规模维持在10万吨以下。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势        据海关总署数据显示，2025年4月我国硫酸共出口26.45万吨，同比增长383.05%，环比下降18.62%，截至今年4月，我国硫酸共出口131.79万吨，累计同比增长78.12%。 数据来源：海关总署        从4月出口排名的前10国来看，智利仍是我国硫酸出口的主要国家，4月仅出口至智利的硫酸量占比已达53.16%。除稳居榜首的智利外，印度、印度尼西亚和菲律宾也是我国硫酸的主要出口国。其中，4月出口至智利和印度尼西亚的量分别环比下降7.05%和18.01%，出口至印度和菲律宾的量则分别环比增长102.33%和145.2%。 数据来源：海关总署        据SMM了解，4月时国内正处于春耕时节，下游化肥等行业正处于传统需求旺季，国内需求充足，支撑了国内硫酸价格逐步上涨，导致4月出口量受到影响。而进入5月后，国内市场需求旺季结束，国内市场硫酸价格逐步回落，SMM预计将重新刺激冶炼酸企重新布局出口市场。