》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势        自3月中旬铜价超预期走高后，下游消费持续受抑，新增订单量不明显多数下游以长单提货为主，对零单采购需求有所减少。现货商面对高铜价以及高库存，无奈持续扩大现货贴水吸引下游采购，沪期铜期货结构亦呈现持续Contango结构。        然据SMM调研显示目前铜加工材订单增量表现不佳，虽铜管行业因空调内外同步发力对其有所带动，但占比总铜材消费量不足20%，对整体消费带动有限。占比近50%的铜杆行业目前存在高成品库存以及原料库存情况，开工率维持在70%左右。铜价走高过程中精废价差持续扩大，拥有阳极板产能的再生铜杆厂家积极生产阳极板供给冶炼端口，导致实际再生铜杆开工率走低，实际再生铜杆消费以刚需采购为主。        清明节归来沪铜受伦铜带动直接跳高至75000元/吨上方，并持续向78000元/吨关口逼近，4月19日沪期铜主力合约直奔80000元/吨关口，已经连续突破2011年与2021年高位，目前市场关注其是否追赶2006年84000元/吨高位。          持续超预期铜价令铜加工材对社会库存消化力度减缓，SMM电解铜社会库存总量仍未表现明显去库现象，且因高涨的铜价，电解铜进口亏损已经扩至1000元/吨以上，令国内冶炼厂积极布局出口，保税区库存亦有所增加。        总体来看，高铜价背景下电解铜基本面并未呈现良好表现，从库存以及沪铜期货均呈现Contango结构来看，现阶段电解铜基本面消费预期不佳，去库节点迟迟难以到来，现货商持货成本亦在增加；故铜价此轮上涨已经基本脱离基本面走势。                                                                                                                                                   》查看SMM金属产业链数据库  

截至4月18日，不锈钢总社会库存约为92.34万吨，周度环比去库1.54%。其中200系不锈钢社会库存约25.56万吨，较上周库存减少约0.85%；300系不锈钢社会库存约53.29万吨，周度环比减少约2.06%；400系不锈钢社会库存约13.49万吨，周度环比减少约0.77%，总社会库存月度环比去库约-4.36%。 200系：本周200系不锈钢供需较为稳定，本月集中到货结束后入库量回落，本周201冷轧卷板价格受300系成交提振小幅上调，下游采买情绪好转社会库存转为消化，且热轧资源消化较好。 300系：本周300系不锈钢去库良好，供给方面当前304不锈钢主流钢厂市场分货均有打折，代理报量批复量锐减，此前不锈钢行情弱势代理及贸易商均维持低位库存，而不锈钢供给缩量并受宏观因素提振价格一路上涨，市场补库拿货情绪走强，成交活跃下锡佛两地社会库存均有明显下降。 400系：400系下游需求较为稳定，近期下游采买周期性走弱，佛山地区库存稍有累积，而无锡地区社会库存正常去库。 综上，不锈钢下游需求自三月下旬以来回暖，成交好转社会库存水位开始持续下降，且当前社会库存环比往年同期水平较高多由于过高仓单累积，市场实际可流通资源处于正常水平且钢厂打折分货后300系部分资源偏紧，当前成交多为贸易商间看涨备货，实际消费维持正常水平，市场情绪降温后成交提货量将有一定减少，预计至五一假期前钢厂或将放量，下周仍维持去库。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

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盘面： 隔夜伦铜开于9691美元/吨，盘初窄幅震荡，而后走高回落并摸低于9641美元/吨，盘尾一路上行，摸高于9774美元/吨，最终收于9743美元/吨，成交量至3.4万手，持仓量至33.3万手，涨幅达2.04%。隔夜沪铜主力2406合约开于78900元/吨，随即摸高于79250元/吨，盘初下行摸低于78200元/吨，而后一路震荡上行至盘尾，最终收于79050元/吨，成交量至9.8万手，持仓量至21万手，涨幅达1.78%。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）美国国务卿布林肯将访华。对此，外交部发言人林剑表示，中方欢迎布林肯国务卿近日访华。目前没有更多信息可以提供。（2）隔夜美联储官员继续放鹰，美元指数小幅反弹，不过国内政策面预期仍然向好。铜市方面，高价抑制需求，国内社会库存仍在累积，不过最近矿端仍传来扰动，国内矿端供应紧张状态延续，且昨日LME铜注册仓单大幅回落，注销仓单大增，仍为铜价提供支撑。 现货：（1）上海：4月18日电解铜现货对当月2405合约报贴水220元/吨-贴水180元/吨，均价报贴水200元/吨环比跌40元/吨。随仓单释放后，现货升水重心再度回落。成交重心回到此前区间内。下游采购仍以刚需为主，原料库存亦处高位。预计今日升水易跌难涨。 （2）广东：4月18日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水180元/吨-贴水120元/吨，均价贴水150元/吨，环比持平。总体来看，库存连续下降但铜价重新走高，令升水难以走高仅持平前日。 （3）进口铜：4月18日仓单价格15-26美元/吨，QP5月，均价环比下跌2美元/吨；提单价格20-35美元/吨，QP5月，均价环比下跌3美元/吨；EQ铜（CIF提单）-8-0美元/吨，QP5月，均价环比下跌-3美元/吨，报价参考4月中下旬及5月初到港货源。周内进口比价持续维持高亏损，在市场实盘仅有20美元/吨的态势下，长单持货商面临较大亏损，现货市场已难闻实盘成交。需持续关注比价大幅亏损下，国内炼厂出口动向。 （4）再生铜：4月18日再生铜原料价格环比上升400元/吨。广东光亮铜价格69300-69500元/吨，环比上升400元/吨，精废价差3347元/吨，环比上升255元/吨，精废杆价差2390元/吨。据SMM调研了解，由于生产阳极板原料不足，部分再生铜杆厂选择将光亮铜，甚至缆粗都进行投炉。 （5）库存：4月18日LME铜库存减少850吨至122925吨；4月18日上期所仓单库存增加1794吨至234266吨。 价格：宏观方面，由于英美对俄罗斯金属制裁，LME可用库存明显降低，影响市场情绪。此外，中国人民银行行长潘功胜会见美联储主席鲍威尔，双方就中美经济形势、货币政策、金融稳定等议题交换了意见。基本面方面，从供应端来看，仓单开始逐步释放到现货市场，冲击升贴水，然下游采购并未有明显增量，现货供应维持宽松状态。消费方面，铜价震荡走高，打击下游采购积极性，市场维持刚需采购。此外，据SM M 了解，截至 4 月 18 日本周四， SMM 全国主流地区铜库存环比本周一增加 0.45 万吨至 40.35 万吨，总库存较去年同期 18.35 万吨高 22 万吨。价格方面，市场情绪偏强，预计铜价高位运行。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】     》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

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SMM统计： 4月18日，SMM统计上海保税区电解铝库存为27,600吨，广东保税区库存6,000吨，总计库存33,600吨，周度环比增加2,600吨。