》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      华北地区，截至本周四时华北地区现货升贴水为贴水200元/吨–贴水100元/吨，均价贴水150元/吨。节后归来，市场补货需求整体表现平平。一方面由于铜价走高下游采买情绪受抑，另一方面假期期间不少加工企业进行了放假或检修。展望后市，铜价高位运行北方市场消费缺乏动力，预计下游仍以刚需采买为主，现货升贴水承压，市场成交活跃度清淡。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

即期成本仍处高位 镍盐价格有所上行 截至本周四，SMM电池级硫酸镍均价较节前有所上涨。 从需求端来看，节后下游尚未开启大规模采购，部分企业5月排产有所回暖，尚有一定原料需求；供应端来看，由于本周镍价、MHP系数和辅料价格仍处高位，部分厂商即期成本较高，镍盐报价相应有所上抬。展望后市，近期镍盐成本支撑依旧偏强，后续需关注镍价及中间品的成本支撑力度。 库存方面，本周上游镍盐厂库存指数由5.5天轻微上行至5.6天，下游前驱厂库存指数由11天下滑至10天，一体化企业库存指数维持6.8天；买卖强弱方面，本周上游镍盐厂出货情绪因子维持2.0，下游前驱厂采购情绪因子由2.9下滑至2.6，一体化企业情绪因子维持2.6。（历史数据可登录数据库查询） 镍价显著回撤 镍盐成本回落 从成本端分析，MHP原料市场流通偏紧，受硫磺短缺造成的中间品减产和下游需求回升共同影响，本周MHP成交系数有所上行。镍价方面，本周镍价受美伊局势缓和影响出现回调。综合整周来看，本周镍价较节前有所回落，MHP系数走高，但镍盐生产即期成本较上周有所回落。

        节后归来，山东地区需求表现平淡，截至本周四，山东地区铜现货均价下调至贴水100元/吨。具体来看，铜价高位运行，持续压制下游采购节奏，节后终端仅维持刚需补货。假期期间冶炼厂库存累积，叠加本周交易天数偏少，部分持货商让利促出货，但市场成交依旧疲软，整体交投清淡，需求端表现偏弱。展望下周，伴随消费淡季逐步来临，下游需求缺乏回暖动力，山东铜现货升贴水预计持续偏弱，难有修复回升空间。 》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

2026.5.7 周四 盘面：隔夜伦铜开于13400.5美元/吨，盘初摸高于13462美元/吨后重心震荡下行，下探至13328美元/吨后重心上行，最终横盘整理收于13391.5美元/吨，涨幅达2.22%，成交量至2.7万手，持仓量至26.8万手，较上一交易日增加1485手，表现为多头增仓。隔夜沪铜主力合约2606开于103350元/吨，开盘即摸高于103370元/吨，而后重心下探至102850元/吨后维持高位窄幅震荡，最终收于103160元/吨，涨幅达0.49%，成交量至3.6万手，持仓量至19.9万手，较上一交易日减少185手，整体主要表现为空头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：  (1)5月6日（周三），阿根廷矿业部长Luis Lucero在接受采访时表示，该国预计未来十年锂出口额将达121亿美元，铜出口额为206亿美元。 Lucero补充称，已获批及提交至该国大型投资激励制度（RIGI） 的矿业项目总价值达506.92亿美元。 在总统Javier Milei的推动下推出的RIGI制度，已帮助阿根廷吸引了必和必拓（BHP）和力拓（Rio Tinto）等矿业巨头的投资。阿根廷政府的目标是使矿业成为继能源和农业之后的又一关键产业。 阿根廷矿业商会会长Roberto Cacciola本周早些时候表示，阿根廷的矿业出口增长日益加快，预计2026年将跃升49%。 现货： (1) 上海：5月6日早盘沪期铜2605呈现跳涨开盘后持续上行走势。开盘价101100元/吨，开盘后价格跳涨，上升至102160元/吨，随后价格小幅下行，探低至101860元/吨，随后价格企稳开始上行，截至收盘价格上涨至102680元/吨。隔月Contango月差在90元/吨-30元/吨之间，沪铜对2605合约当月进口盈亏在盈利110元/吨-盈利240元/吨之间。展望明日，从库存看，SMM数据显示，节后上海地区社会库存录得18.83万吨，环比增加0.65万吨，江苏地区库存4.17万吨，环比减少0.1万吨。社会库存去库态势出现首次拐点，节假日期间转为小幅垒库，但增幅尚不明显，需关注后续累库的持续性。从供应端看，进口窗口虽维持盈利，但非洲地区物流受阻导致进口到货减少，短期现货流通增量有限。从需求端看，铜价上行后，终端企业采购意愿减弱，叠加持货商惜售，现货升贴水上行，市场交投两清。综合来看，在高价抑制需求、库存拐点初现、持货商惜售以及进口到货减少的多重因素下，预计今日沪铜现货对2605合约报价将维持升水。 (2) 广东：5月6日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报270元/吨较上一交易日跌40元/吨，平水铜报升水180元/吨较昨日下跌50元/吨，湿法铜报升水120元/吨较昨日下降50元/吨。广东1#电解铜均价102550元/吨较上一交易日涨975元/吨，湿法铜均价为102445元/吨较上一交易日涨970元/吨。总体来看，铜价上升持货商下调升水出货，整体交投一般。 (3) 进口铜：5月6日仓单均价较前一交易日涨5美元/吨，报69美元/吨（价格区间62~76美元/吨）；提单价格均价较前一交易日涨5美元/吨，报66美元/吨（价格区间61~73美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日涨5美元/吨，报36美元/吨（价格区间30~42美元/吨），报价参考5月中上旬到港货源。 (4) 再生铜：5月6日11：30期货收盘价102680元/吨，较上一交易日上升1380元/吨，现货升贴水均价100元/吨，较上一交易日上升40元/吨，5月6日再生铜原料价格环比上升600元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.49，采购情绪指数上升至2.22，精废价差1774元/吨，环比上升749元/吨。精废杆价差1360元/吨。据SMM调研了解，节后铜价冲高，再生铜杆企业采购意愿平平，虽说铜价高企刺激再生铜原料持货商出货，但下游承接情况一般，日内市场成交平平。 价格：宏观层面，美媒称美伊有望先终战再开启30天谈判周期，特朗普对达成协议释放乐观信号，地缘避险情绪缓和；此外，日元汇率大幅走高，市场预期日本将进行外汇干预，共同推动美指走弱，对铜价形成利好影响。基本面方面，供应端，进口及国产铜货源陆续到货，整体供应边际宽松；需求端下游复工节奏偏缓，整体采购意愿较为平淡。库存方面，截至5月06日周三，SMM全国主流地区铜库存环比节前增加0.99万吨至25.29万吨。综合来看，预计今日铜价呈现窄幅偏强震荡走势。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】