》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 2023年6月25日，SMM统计国内电解铝锭社会库存52.7万吨，较节前（本周三）库存上升0.9万吨，较2022年6月历史同期库存下降21.9万吨，端午节后铝锭转累库较为明显，但仍处于近五年同期低位水平。 整体把握一下本周的国内铝锭库存情况。沪铝本周高位偏弱势震荡，下游端午节放假1-3日不等，节前买方备货意愿平平，下游仍以刚需采购为主。因此，据SMM统计，国内铝锭本周出库量环比上周未见提升，反而出现小幅下滑。入库方面，华东地区无锡、杭州以及中原巩义地区节后到货出现明显增加，近期入库量已高于出库量，使得国内铝锭节后出现较明显累库。其他地区的到货量则相对持稳，近期入库量维持偏少。 分地区来看，除佛山和上海地区，节后铝锭库存国内主流地区转小幅累库。华南地区节后到货未见明显补充，且当地节前买方接货需求有好转，本周升水基本持稳，市场可流通货源相对紧俏，华南地区库存继续去库，下降到8万吨下方；无锡地区本周市场情绪较不稳定，铝锭升贴水波动剧烈，出库量受畏高情绪影响有所下滑，且节后入库有明显补充，无锡地区库存转小幅累库。巩义地区本周市场情绪不佳，升水连续大幅收窄，需求不振库存消化能力大幅减弱，同时亦受到节后到货大增影响，巩义地区成为节后铝锭累库最明显的地区。 再观国内铝棒库存情况。 SMM统计国内铝棒库存15.66万吨，较节前（本周三）库存增加1.85万吨，仍处于近三年同期高位。 节后铝棒累库情况相较铝锭则更为严峻，节间铝棒到货有明显增加，铝棒各大主流消费地，包括佛山、无锡、湖州、南昌地区都出现较为明显的铝棒累库潮。其中，佛山累库逾万吨，无锡、湖州地区也有约四千吨的累库。同时，铝棒节前接货并未见丝毫改善，需求端去库不畅这一根本问题反而愈趋严峻，主流市场上平水或贴水货源涌现，市场冰冷显得有价无市。且铝棒的大量隐形库存也不容忽视，国内铝棒承受的库存压力不断加重。需求不振，铝棒出库表现不佳，近期统计国内铝棒出库量呈向下趋势。 最后总结一下， 进入6月下旬，节后国内铝锭铝棒累库较明显，但铝锭的绝对库存仍处于低位，在仓单有限的情况下，暂时并未扭转低库存对铝价的支撑作用。 因6月份铝水比例的小幅下调可以预见，以及云南地区的复产预期正式落地，近期新疆、西南、华北等货源或将有所补充，节后到货压力有增加，铝锭库存压力有所增大。出库量也有下滑趋势，根据目前下游反馈，需求端暂时表现依旧偏弱，整体出库表现稍显不畅，对库存的消耗转弱。SMM认为，今年因铝水比例的提高，铸锭量减少，铝锭供应量下滑；而铝棒等其他中间铝制品供应量增加，铝锭库存的参考性弱化。 目前铝棒库存面临的库存压力相较于铝锭更为显著，且短时间内尚未有改善的迹象。铝锭库存方面，后期上游铝厂方面铝水比例难有继续提升，叠加西南多地复产产能释放，预计6月份电解铝产量仍将上升，短期内想要跨越五十万吨的铝锭库存大关将面临重重阻碍。SMM预计6月下旬左右到7月份国内铝锭或将维持小幅累库状态。       》点击查看SMM铝产业链数据库

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行情回顾——节前伦铅延续上涨升水抬高假期回落，国内现背离市场成交寡淡 本周伦铅开于2133美元/吨，因美联储进一步如何加息相关言论发酵，LME铅先抑后扬，周四探高至2190美元/吨，与此同时，LME现货升水自6月初平水附近一路抬高至64.5美元/吨。国内节假日期间，伦铅高位承压，周五回落，走出长上影线小阴柱，较上周五收盘价微跌0.33%。 本周沪铅主力2308合约开于15450元/吨，周一夜盘小幅探低至15420元/吨，随后受伦铅上行提振涨势坚挺，多头增仓入场，于周三下午探高至15635元/吨，终收于15595元/吨，涨幅1.55%，录得三连阳。 现货市场上，本周SMM1#铅价小幅上涨，运行于15225-15300元/吨。河南地区冶炼厂以长单发货为主，冶炼厂对SMM1#铅贴水维持50-100元/吨。湖南地区冶炼厂品牌铅冶炼厂对SMM1#铅贴水小幅100-50元/吨报价，云南地区贴水维持310-300元/吨。贸易市场方面，本周上海地区仓单报价对沪铅2307合约升水0-20元/吨，江浙市场对沪期铅2307合约贴水50到升水20元/吨报价，本周期铅走强后，下游端午节前采购积极性下滑，现货价格跟涨动力不足，持货商纷纷保值等待交仓或关注出口机会，现货市场交投两淡。再生精铅方面，SMM精废价差扩大至175元/吨，周内再生精铅持货商主流含税出厂报价区间为14900-15200元/吨，主流较SMM1#铅均价贴水150-200元/吨左右。 》订购查看SMM金属现货历史价格 节后展望——交割与消费衔接、出口预期逐渐兑现，节后铅价偏强态势或延续 下周，宏观经济数据方面，美国将公布第一季度实际GDP年化季率终值、实际个人消费支出季率终值和核心PCE物价指数年化季率终值，5月核心PCE物价指数年率，6月密歇根大学消费者信心指数终值等数据。 伦铅方面，周内伦铅库存再增700吨至39100吨，并刷新10个月的新高，但需要注意的是LME3合约持仓量超过12万手，该类库存基数仍处于多年低位，对于伦铅价格运行压力不大。另近期海外出现挤仓迹象，LME0-3升水一路上涨，截至6月20日报至64美元/吨，为2021年10月13日以来的高位，或支持铅价延续偏强震荡，但期间需要同步关注美元指数的运行方向。节后伦铅预计延续2100-2160美元/吨区间高位震荡。国内沪铅方面，近期在铅锭出口预期下，沪铅接连上涨冲高，截至周三（6月21日）其持仓量攀升至95613手，整体交易活跃度上升。在铅锭社会库存去化的基础上，端午假期归来，铅锭供应预期上升，铅价运行方面需更多的关注下游企业节后补库的可能性。节后沪铅主力合约或仍延续高位震荡，但周初可能稍受伦铅节假日走弱影响试探15500元/吨短期支撑位。 现货市场方面，下周，原生铅与再生铅炼厂检修结束，铅锭供应预期增量，同时周内沪伦比值扩大，铅锭出口窗口一度关闭，市场的关注点将转移至下游企业节后补库方面（近期铅价上涨以来，下游企业观望少采状态已持续近两周）。原生铅与再生铅现货将维持大贴水状态，其中交割品牌或于保值为主，扩贴水的可能性不大。 在铅锭社会库存去化的基础上，端午假期归来，铅锭供应预期上升，铅价运行方面需更多的关注下游企业节后补库的可能性。   》点击查看SMM金属产业链数据库

 6月25日LME锌库存减少50吨，降幅全部来自巴生港，截止6月23日，LME锌库存最新库存数据总计78775吨。 以下为6月23日LME锌库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位：吨）

6月23日LME铅库存持平于39775吨，所有地区库存数据均无波动。 以下为6月23日LME铅库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位：吨）

外电6月23日消息，以下为6月23日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：6月23日LME铜库存减少1100吨，其中，新加坡铜库存减少800吨，釜山铜库存减少300吨。6月23日累计减少铜库存1100吨。6月23日LME铜仓库最新库存数据为79300吨。 （单位 吨）