盘面：隔夜伦铜开于8327.5美元/吨，盘初摸底于8318.5美元/吨，而后一路震荡上行盘中摸高于8384美元/吨，盘尾小幅下移最终收于8337.5美元/吨，成交量至1.4万手，持仓量至26万手，涨幅达0.34%。隔夜沪铜主力2310合约开于68890元/吨，盘初摸底于68810元/吨，而后宽幅震荡上行，盘中摸高于69110元/吨，盘尾回落最终收于68920元/吨，成交量至1.5万手，持仓量至12.7万手，涨幅达0.23%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国至9月15日当周API原油库存(万桶)-525，前值117.4，预测值-266.7（2）英国8月零售物价指数月率0.6%，前值-0.60%，预测值0.8%。 现货：（1）上海：9月20日1#电解铜现货均价报于升水55元/吨，环比下跌15元/吨。观察上期所仓单情况，9月19日上海与江苏地区仓单还未显示流出迹象，后半周仓单流出压力仍存，且在进口铜集中到货攻势下，现货成交价格较难回升。但随着铜价走跌，部分下游出现为中秋以及国庆假期备货意愿，预计今明平水至升水50元/吨依旧是买方心仪价位。 （2）华南：9月20日广东1#电解铜现货均价升水90元/吨，环比持平。总体来看，库存和铜价均下降，持货商挺价出货，但下游接货欲低，整体交投一般。 （3）进口铜：9月20日仓单报价54-67美元/吨，QP10月，均价较前一交易日持平；提单报价53-65美元/吨，QP10月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）20-25美元/吨，均价较前一交易日持平，报价参考9月下旬以及10月上旬到港货源。 目前LME已累库至15.57万吨，现货贴水扩大至50美元/吨上方，持货商资金压力减轻；同样国内方面交割仓单将逐渐流出，下游还未见明显节前备库，短期内进口比价未见明显修复，美金铜市场交投清淡。 （4）库存：9月20日LME铜库存增加6100吨至155700吨；9月20日上期所仓单库存减少324吨至15372吨。 价格：宏观方面，美联储维持利率在5.25%-5.5%区间不变，点阵图则比想象中更鹰。鲍威尔在发布会上继续为潜在加息留有余地，并称软着陆是合理的前景。基本面方面，进口铜仍在持续流入且市场预期仓单也就陆续进入现货市场，华东地区昨日升贴水仍承压。但伴随着电解铜盘面价格重心下移，下游采购意愿逐步增强。昨日华南地区库存出现下降，持货商欲挺价出货，但下游仍仅维持刚需补货，整体交易不活跃。消费方面，铜价下跌对于下游为假期提前备货情绪将有所刺激。价格方面，需关注市场消费情绪，预计近期铜价上行空间有限。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》【直播中】下半年铅市研判 | 铅酸、锂电、钠电三元演变 | 再生铅行业前景及技术探究 ► 【SMM今日要闻】金属普涨 | 风光氢市场前景展望 | 江西某锂盐大厂或将减产 ► 原油回落 金属普涨 沪镍、焦煤涨1.26% 碳酸锂六连跌【SMM日评】 ► 9月上半月废铝精废价差走阔明显 节前或有收窄趋势【SMM分析】 ► 【SMM分析】电价蹿升供电紧张！美国储能最新应对措施 ► 库存和铜价均下降 持货商挺价出货升水持平【SMM华南铜现货】 ► 仓单压力叠加进口铜流入 现货成交进一步被压重心下移【SMM沪铜现货】 ► 季度末厂商库存压力较大 升贴水继续走低【SMM华北铜现货】 ► 9月20日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 9月20日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 沪铝主力涨跌波动 预计短期维持升水状态【SMM铝现货午评】 ► SMM 2023/9/20国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 再生铅：散单铅锭流通货源再度减少 今日市场报价坚挺【SMM铅午评】 ► 上海锌：锌价仍在高位 下游暂未进入大量备货阶段【SMM午评】 ► 宁波锌：进口锌持续冲击 国产锌成交依旧平淡【SMM午评】 ► 广东锌：现货价格回落2.1万区间 市场采买氛围改善【SMM午评】 ► 天津锌：盘面重心回落 下游采买积极性较强【SMM午评】 ► 沪锡价格波幅放大 现货市场交易冷清【SMM锡午评】 ► 供需成本端支撑持续走强 硫酸镍价格仍有上行空间【SMM硫酸镍日评】 ► 沪镍早间延续夜盘增势 现货市场成交转弱【SMM镍现货午评】 ► 【SMM日评】碳酸锂价格再跌3500元 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

9月20日讯： 沪铝夜盘震荡下行，今日开盘后自低位回升，华南铝锭今日去库，下游逢低积极补货，早盘现货成交升温后转平稳，持货商挺价为主，现货均价+10成交后报至+20+30，以+20成交为主，持货商挺价出货居多，现货整体成交有好转。今日SMM佛山铝价对2310合约报升水15元/吨，扩大20元/吨，现货均价录得19250元/吨，跌20元/吨。第二交易时段，沪铝小幅震荡，持货商仍挺价出货，下游补库录得部分成交。整体成交价对SMM华南铝价贴水20元/吨-升水30元/吨，成交价格集中在19230-19280元/吨。 自七月铝水比例调整以来，在供应增长预期下现货虽面临承压，但在近一个半月的时间里，前期铝锭现货的补充似乎不及预期。从华南的仓库数据来看，八月末以来入库情况出现波动，库存情况有所反复，整体货源已恢复相对宽松状态，且铝锭需求侧表现平平，整体稍显供过于求，在九月“旺季不旺”的消费背景下，SMM预计，近期因华南地区铝锭货源补充正在进行中，累库预期下期货换月前华南现货升贴水或以震荡走势为主，但因目前升水已处于较合理水平且已有企稳迹象，预计贴水继续下行的空间相对有限。   图1：SMM A00铝（佛山）价格及其升贴水     》订购查看SMM金属现货历史价格

9月20日LME锌库存去库3750吨，其中降幅多来自新加坡仓库，新加坡仓库去库3000吨，高雄仓库去库725吨，巴生港仓库去库25吨。截止9月20日，LME锌库存总计111600吨。

9月20日LME铅库存累库2825吨，其中高雄仓库累库2200吨，新加坡累库200吨，釜山仓库累库425吨。9月20日LME铅库存总计73875吨。

外电9月20日消息，以下为9月20日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：9月20日LME铜库存增加6100吨。其中，新奥尔良铜库存增加6050吨，莫比尔铜库存增加50吨。9月20日累计增加铜库存6100吨。9月20日LME铜仓库最新库存数据为155700吨。 （单位 吨）