SMM 1月15日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘基本金属涨跌互现，内盘仅沪铜和沪铅一同飘红，沪铅以0.82%的涨幅领涨。外盘仅伦铝和伦锡一同下跌，伦锡跌0.56%，伦铝跌0.19%。伦铜以0.76%的涨幅领涨，其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌3.7%，录得十连跌，盘中最低一度创2024年9月12日以来的新低。 黑色系方面普涨，不锈钢平于13185元/吨，铁矿涨0.77%。双焦方面，焦煤涨0.49%，焦炭涨0.55%。 贵金属方面，隔夜COEMX黄金上涨0.54%，美元下跌令提升黄金的吸引力。COMEX白银涨0.81%。国内方面，沪金跌0.09%，沪银涨0.03%。 截至1月15日8:03分隔夜收盘行情 》1月14日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 【关于资本市场、投资国债、外汇市场等 一文看懂央行、外汇局最新表态】 2025年央行将落实适度宽松货币政策，提升资本市场工具使用便利性，暂停国债买入操作，降低银行负债成本。 外汇局将适时采取宏观审慎措施，防范汇率超调风险，保持人民币汇率基本稳定。 【央行重磅发声！事关宏观经济政策、支持资本市场......】 中国人民银行副行长宣昌能表示，强化利率政策执行，在保持金融业健康经营基础上，进一步降低社会综合融资成本。 2024年我国贷款利率稳步下行，12月新发放企业贷款利率3.43%，同比下降0.36个百分点；个人住房贷款利率3.11%，同比下降0.88个百分点。 美元方面： 隔夜美元指数下跌0.4%，美国通胀数据略低于预期，给投资者带来了美联储今年将继续降低利率的微弱希望，美元应声下跌。美国劳工部数据显示，美国12月生产者物价指数（PPI）同比上升3.3%，经济学家此前预期为上升3.4%。 投资者目前正在等待周三的消费者物价指数（CPI）以分析美联储的政策路径。一项调查预测，12月CPI将环比上涨0.3%，同比增幅将为2.9%，11月为2.7%。Blue Line Futures的首席市场策略师Phillip Streible表示：“我们将需要看到一些通胀的持续进展，才能恢复对降息的预期。”数据显示，交易员目前预计美联储将在年底前降息29.4个基点。（文华财经） 其他货币方面： 欧元涨0.51%，报1.0297美元。周一曾触及1.0177美元，为2022年11月以来最低。由于投资者担心关税威胁以及美联储与欧洲央行之间的货币政策分歧，2024年欧元下跌逾6%。 英镑兑美元下跌 0.04%，至 1.2198，也触及两个半月低点，因对于英国财政挑战的担忧持续拖累。 美元兑日元涨0.26%至 157.89，交易员正在为下周的日本央行政策会议做准备，市场预计会上加息的可能性为 57%。（汇通财经） 宏观方面： 今日将公布中国1月15日中期借贷便利MLF操作规模、1月15日中期借贷便利MLF中标利率、12月城镇固定资产投资年率，美国12月核心CPI年率未季调、美国1月纽约联储制造业指数、美国1月纽约联储制造业未来6个月预期指数，加拿大11月制造业新订单月率，英国12月核心CPI年率、英国12月零售物价指数年率、英国12月未季调输入PPI年率，德国2024年年度GDP年率，欧元区12月储备资产总额，澳大利亚12月AIG制造业表现指数、澳大利亚截至1月12日当周ANZ消费者信心指数等数据。 原油方面： 隔夜两市油价一同下跌，美油跌0.53%，布油跌0.85%。此前美国政府机构预测2025年美国石油需求将保持稳定，同时上调供应预期。油价跌幅受限，因美国对俄罗斯的制裁扰乱供应。 周一油价跳涨2%，投资者评估美国进一步收紧对俄罗斯石油业制裁可能对供应造成的冲击。美国能源信息署(EIA)周二称，2025年和2026年，美国的石油需求将稳定在每日2,050万桶，国内石油产量将增至每日1,355万桶，高于该机构此前预测的今年每日1,352万桶。Price Futures Group的高级分析师Phil Flynn称，市场正在期待EIA的短期能源展望报告，看预测的供应增长是否会出现逆转。Flynn称，他们正在等待，EIA早前预测的供应过剩情况是否仍然存在。 荷兰国际集团分析师称，新制裁可能导致此前预测的今年70万桶/日的过剩全部消失，但他们表示，实际影响可能更小。随着俄罗斯和买家想方设法规避这些制裁，实际减少的流量可能会更少。 周二收盘后，美国石油协会(API)发布的数据显示，上周美国原油库存下降，而汽油和馏分油库存增加。截至1月10日当周，原油库存减少260万桶，汽油库存增加540万桶，馏分油库存增加488万桶。调查显示，分析师预计上周原油库存减少约100万桶，汽油库存增加约200万桶，馏分油库存增加约80万桶。（文华财经）

SMM1月14日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现。沪铜涨0.08%，沪铝涨0.4%。沪铅跌0.87%。沪锌微跌。沪镍涨0.8%，沪锡跌1.04%。 此外，氧化铝跌1.32%。碳酸锂涨0.61%，工业硅涨0.99%。多晶硅主力期货涨0.27%。 黑色系多飘红，铁矿涨2.02%，螺纹、热卷分别涨1.05%、1.35%，不锈钢跌0.19%。双焦方面，焦煤涨1.36%，焦炭涨1.02%。 外盘金属方面，截至11:45分，外盘基本金属涨跌互现。伦铜涨0.53%，伦铝涨0.14%，伦锡跌0.24%，伦镍跌0.23%，伦锌涨0.23%。伦铅跌0.71%。 贵金属方面，截至11:45分，COMEX黄金涨0.3%；COMEX白银跌0.06%。国内方面，沪金跌0.75%，沪银跌2.44%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨1.05%，报2023.6点。 截至1月14日11:45分，部分期货午间行情: 》1月14日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水200元/吨- 升水250元/吨，均价升水225元/吨较上一交易日跌100元/吨；湿法铜报升水60元/吨-升100元/吨，均价升水80元/吨较上一交易日跌120元/吨。广东1#电解铜均价75550元/吨较上一交易日跌175元/吨，湿法铜均价为75405元/吨较上一交易日跌195元/吨。现货市场：广东库存2连增，到货增加出库减少是主因。由于下游厂家陆续放假其采购量较之前下降，部分持货商为求出货不断降价出货，令今天升水不断下降。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【预告：国新办将于1月17日上午10时举行新闻发布会 介绍2024年国民经济运行情况】 财联社1月14日电，国务院新闻办公室将于2025年1月17日（星期五）上午10时举行新闻发布会，请国家统计局局长康义介绍2024年国民经济运行情况，并答记者问。 【北京政府工作报告：促进新能源汽车、数码产品等绿色、信息消费】 北京市第十六届人民代表大会第三次会议1月14日上午在北京会议中心开幕。市长殷勇作政府工作报告。关于2025年重点任务，报告提出，大力提振消费。深化国际消费中心城市建设，开展提振消费专项行动。推动中低收入群体增收，适当提高退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金，提高城乡居民医保财政补助标准，进一步增强消费能力。优化消费载体，持续打造大运河等国际消费体验区，推动中关村等重点商圈改造升级，完善公园、场馆、演艺空间等周边商业配套设施规划布局，加快国际消费枢纽建设。焕新商品消费，加力扩围实施“两新”政策，促进新能源汽车、数码产品等绿色、信息消费，加强老字号品牌创新，集合展示。扩大服务消费，增加生育养老、美丽健康等高品质服务消费供给。培育新型消费，积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济，扩大时尚消费，支持直播电商、即时零售等新业态发展。 央行今日进行550亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有71亿元7天期逆回购到期，实现净投放479亿元。 ► 1月14日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1878元 美元方面: 截至11:45分，美元指数跌0.06%，报109.55。纽约联储周一的一项调查显示，12月份美国消费者对通胀路径的预期喜忧参半。此前强劲的美国就业报告也强化了美联储对今年进一步降息的谨慎立场，同时市场越来越担心当选总统加征关税可能会推高通胀。市场目前正在等待周三的美国消费者物价指数（CPI）数据和周二稍后的生产者物价指数（PPI）报告，以进一步了解经济状况和美联储政策路径。几位美联储官员也将在本周发表讲话。 其他货币方面： 欧洲央行管委Olli Rehn预计，到2025年年中欧元区利率将达到不再限制经济活动的水平。“鉴于当前经济展望和我们的反应机制，我认为我们的货币政策将在未来几个月内，最迟在仲夏时脱离限制性区域，”这位芬兰央行行长周二在香港表示。（财联社） 日本央行副行长冰见野良三称，如果经济展望实现，将调整宽松政策，将上调利率；国内外存在各种风险，必须持续关注美国的经济政策；下周将讨论是否加息。（财联社） 数据方面: 今日将公布美国12月核心PPI年率，澳大利亚12月AIG制造业表现指数、澳大利亚截至1月12日当周ANZ消费者信心指数等数据。 此外，国新办将举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，介绍金融支持经济高质量发展有关情况，2025年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德将发表讲话。 原油方面: 截至11:45分，原油期货小幅下跌，其中，美油跌0.21%，布油跌0.3%。有市场人士担心美国政府的上述新措施将导致印度等亚洲买家转向其他地区寻求原油供应。 周一发布的一项初步调查结果显示，上周美国原油和馏分油库存可能下降，而汽油库存估计增加。受访的三家分析机构平均预估，截至1月10日当周，美国原油库存下滑约350万桶；当周美国汽油库存或增加约270万桶；当周包括柴油和取暖油的馏分油库存估计减少约100万桶；当周美国炼油厂的产能利用率或下降1个百分点。美国石油协会（API）将于北京时间周三5:30公布原油库存周报，美国能源信息署（EIA）将于北京时间周三23:30公布其原油库存周报。（文华财经） 现货市场一览: ► 注册仓单持续下降 但成交不佳升水走弱【SMM沪铜现货】 ► 下游消费减弱持货商不断降价出货 但实际成交并不理想【SMM华南铜现货】 ► 铝现货高位运行 下游逐步放假 交投减弱【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价震荡走弱 部分下游企业继续按需备库【SMM午评】 ► 再生铅：再生精铅报价仍以升水为主 今日成交清淡【SMM铅午评】 ► 广东锌：下游消费衰减 现货成交清淡【SMM午评】 ► 沪锡价格整体回落 下游企业采买热情有所增强【SMM锡午评】 ► 【SMM硫酸镍日评】1月14日 镍盐价格持平 ► 现货价格保持上行 市场预期相较月初逐步好转【SMM不锈钢现货日评】 ► 【SMM调研】华中轧线开工率开工率小幅下降 产能利用率走势分化

SMM 1月14日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属涨跌互现，内盘沪镍以高达1.02%的涨幅领涨，沪铝涨0.12%，其余金属均下行，沪锡跌幅最大，达0.97%。外盘伦镍以1.51%的涨幅领涨，伦铅跌1.37%。其余金属涨跌幅波动不大，氧化铝主连跌0.27%。 黑色系方面同样涨跌互现，铁矿涨0.13%。螺纹涨0.28%。双焦方面，焦煤涨0.45%，焦炭跌0.38%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金下跌1.24%，美元走强令金价承压运行，COMEX白银跌3.25%。国内方面，沪金跌0.9%，沪银跌2.1%。 截至1月14日8:10分隔夜收盘行情 》1月13日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 国务院办公厅印发《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》，其中提出，发展夜间文旅经济，丰富夜间消费业态，支持各地对消费集聚商业区升级改造、优化配套服务，因地制宜延长热门景区、文博场馆开放时间。其中还提出，研究制定低空飞行旅游产品有关管理规范，在确保安全的前提下，鼓励打造多样化、差异化低空飞行旅游产品。 【创历史新高！2024年我国货物贸易进出口总值43.85万亿 同比增长5% 】 今天（13日）上午，国务院新闻办召开新闻发布会。海关总署相关负责人介绍，2024年我国货物贸易进出口总值43.85万亿元，规模创历史新高，我国外贸总量、增量、质量均实现增长。据海关统计，2024年，我国货物贸易进出口总值43.85万亿元，同比增长5%。出口规模首次突破25万亿元，达到25.45万亿元，同比增长7.1%，连续8年保持增长，展现出较强的竞争力。进口18.39万亿元，增长2.3%。 》点击查看详情 美元方面： 美元周一大涨，盘中最高一度冲至110.18的高位，刷2022年11月以来的逾两年新高。上周五公布的美国就业报告突显美国经济韧性，并加剧人们对美联储今年降息的疑虑。美国12月就业增长意外加快，失业率降至4.1%，这使得交易商大幅缩减了对美联储今年降息的押注。周三将公布美国通胀报告，如果通胀高于预期可能进一步关闭未来放宽政策的大门。本周还将有多位美联储官员发表讲话。 其他货币方面： 欧元兑美元下跌0.4%，报1.0208美元，盘初创下2022年11月以来的新低。英镑兑美元尾盘下跌0.24%，报1.2167美元，盘中一度跌至14个月新低。 借贷成本上升和对英国财政的不安与日俱增令英镑承压。上周英镑下跌1.8%。 在跌至2020年4月以来的新低后，澳元报0.615美元，上涨0.13%。新西兰元微涨0.07%，报0.5559美元，维持在逾两年低点附近。 美元兑日元报157.7日元，下跌0.03%。有消息称，日本央行决策者可能在本月的政策会议上提高通胀预期，作为再次加息的前奏，这一消息缓解了日元的跌势。（文华财经） 宏观方面： 今日将公布美国12月核心PPI年率，澳大利亚12月AIG制造业表现指数、澳大利亚截至1月12日当周ANZ消费者信心指数等数据。 此外，国新办将举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，介绍金融支持经济高质量发展有关情况，2025年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德将发表讲话。 原油方面： 隔夜两市油价一同上涨，美油涨2.89%，布油涨1.43%，双双升至2024年8月以来的新高，投资者正在评估美国进一步收紧对俄罗斯石油业制裁可能对供应造成的冲击。 中国和印度炼油商正在寻求替代供应，以适应美国对俄罗斯生产商和油轮的新制裁。PVM分析师TamasVarga称，市场确实担心供应干扰。俄罗斯石油最坏的情境看起来可能是现实情境。但下周一总统上任后会发生什么还不清楚。 与此同时，高盛分析师表示，即将上任的美国政府可能希望“降低美国能源价格，因此可能会避免俄罗斯石油产量持续大幅下降，而且其评论表明，减少伊朗的石油收入比减少俄罗斯的石油收入更重要”。俄罗斯炼油厂原油加工量的增加和成品油出口的上升也有助于“缓解原油出口的限制”。在这种背景下，高盛对俄罗斯产量和油价的基本预测保持不变，预计2025年俄罗斯的石油总产量平均为1,060万桶/日，布伦特原油的平均价格为每桶76美元。（文华财经）

SMM1月13日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属近全线上涨。沪铜涨0.27%，沪铝涨0.55%。沪铅涨0.52%。沪锌涨0.23%。沪镍涨1.62%，沪锡微跌。 此外，氧化铝涨0.49%。碳酸锂涨1.31%，工业硅涨1.15%。多晶硅主力期货涨0.43%。 黑色系均飘红，铁矿涨1.72%，螺纹、热卷均涨超1%，不锈钢涨0.61%。双焦方面，焦煤涨1.74%，焦炭涨1.42%。 外盘金属方面，截至11:38分，外盘基本金属普涨。伦铜涨0.17%，伦铝涨0.12%，伦锡涨0.55%，伦镍微跌，伦锌微涨。伦铅跌0.25%。 贵金属方面，截至11:38分，COMEX黄金平于2714.9美元/盎司；COMEX白银跌0.35%。国内方面，沪金涨0.59%，沪银跌0.31%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌0.39%，报2007.2点。 截至1月13日11:38分，部分期货午间行情: 》1月13日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水300元/吨- 升水350元/吨，均价升水325元/吨较上一交易日跌235元/吨；湿法铜报升水180元/吨-升220元/吨，均价升水200元/吨较上一交易日跌90元/吨。广东1#电解铜均价75725元/吨较上一交易日跌30元/吨，湿法铜均价为75600元/吨较上一交易日涨115元/吨。周末归来广东库存大幅增加，到货增加出库减少是主因。库存大幅增加后下游积极压价采购，持货商不得不降价出货，令现货升水出现断崖式下降。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【创历史新高！2024年我国货物贸易进出口总值43.85万亿 同比增长5% 】 今天（13日）上午，国务院新闻办召开新闻发布会。海关总署相关负责人介绍，2024年我国货物贸易进出口总值43.85万亿元，规模创历史新高，我国外贸总量、增量、质量均实现增长。据海关统计，2024年，我国货物贸易进出口总值43.85万亿元，同比增长5%。出口规模首次突破25万亿元，达到25.45万亿元，同比增长7.1%，连续8年保持增长，展现出较强的竞争力。进口18.39万亿元，增长2.3%。 》点击查看详情 【中国外汇市场指导委员会会议：要坚定不移保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定】 近日，中国外汇市场指导委员会会议在北京召开。中国人民银行副行长宣昌能、国家外汇局副局长李斌出席会议并讲话。会议讨论了近期外汇市场形势，部署了加强外汇自律管理有关工作。会议强调，要坚定不移保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。人民银行、外汇局将继续综合施策，稳定预期，增强外汇市场韧性，加强外汇市场管理，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险。外汇市场指导委员会将加强对外汇市场自律机制的指导，进一步强化行业自律管理，指导外汇市场成员严格落实自律规范，对扰乱市场秩序、恶意误导公众等违反自律规范的行为及时采取措施。外汇市场自律机制成员要坚持以服务实体经济为首要任务，努力为企业和居民提供稳定的汇率环境。要坚持汇率风险中性，完善服务企业汇率风险管理的长效机制。要自觉遵守自律规范，不得扰乱市场秩序，不得推波助澜加剧顺周期行为，共同维护外汇市场有序规范运行。 ► 1月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1885元 美元方面: 截至11:38分，美元指数涨0.21%，报109.88。美国乐观的就业报告支持了美联储对今年进一步放宽政策的谨慎立场，因市场越来越担心美国当选总统誓言将征收或大幅提高进口关税，可能会刺激通胀。美国劳工部公布，上个月非农就业岗位增加了25.6万个，为2024年3月以来最多。数据公布后，预计美国利率期货市场完全消化了美联储在1月会议上暂停宽松周期的预期。市场也只认为今年仅会降息一次，预计在6月份进行。市场将密切关注本周晚些时候公布的月度消费者物价指数(CPI)。本周还将有多位美联储官员发表讲话，包括周三纽约联邦储备银行总裁威廉姆斯(John Williams)的讲话。 其他货币方面： 高盛上调美元兑所有货币的预测(包括兑欧元)，认为欧元兑美元汇率在六个月内将跌破平价。“我们预计，由于实行新关税以及美国的表现持续出色，美元在未来一年将上涨约5%，”Kamakshya Trivedi等策略师在报告中写道。该公司预期，欧元兑美元未来三个月内将在平价交易，六个月内的交易价格为0.97。 期权市场交易员正在为英镑再跌8%做准备，愈演愈烈的财政风暴导致英国市场上周普遭抛售，令英镑承压。美国存管信托与清算公司(DTCC)的数据显示，市场对执行价低于1.20——比上周五价位低近2%——的合约有相当大的需求。一些交易员甚至押注英镑将跌破1.12这一逾两年来的低位。英镑上周是表现最差的发达国家货币，对特朗普政策、通胀顽固以及债务膨胀的担忧引发全球市场回撤，而英国资产处于这场动荡的中心。投资者表示，市场低估了降息刺激经济的必要性，这是英镑另一个潜在的压力来源。 数据方面: 今日将公布中国12月社会融资规模-年初至今(0113-0117几点不定)、中国12月新增人民币贷款-年初至今(0113-0117几点不定)、瑞士12月消费者信心指数-季调后、加拿大12月先行指标月率等数据。 原油方面: 截至11:38分，原油期货延续前两个交易日的涨势继续上涨，其中，美油涨1.65%，布油涨1.49%。猜测美国当选总统特朗普将加强对伊朗石油出口的限制。与此同时，美国现任总统拜登则加大了对俄罗斯油轮的针对性措施的力度，这导致年初油价上涨。 尽管如此，能源行业人士对未来油价走势前景仍持谨慎态度。尽管如此，能源行业人士对未来油价走势前景仍持谨慎态度。近期公布的一项针对行业分析师的调查结果显示，2025年美国西德克萨斯中质原油（WTI）均价预估为每桶70.86美元，低于2024年的每桶76.10美元。 根据国际能源署（IEA）的最新估计，2025年，主要来自美国、巴西、加拿大和圭亚那的非OPEC 供应将增长150万桶/日。此外，即使伊朗石油产量减少150万桶/日，OPEC 也可以很容易地弥补这一缺口，目前OPEC 的闲置石油产量为580万桶/日，占全球总产能的5.3%。（文华财经） 现货市场一览: ► 周末大量到货下游压价采购 现货升水断崖式下降 【SMM华南铜现货】 ► 比价较上周五基本持平 市场成交冷清【SMM洋山铜现货】 ► 交割移库社库累增 后续铅库存则需关注消费端【SMM分析】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价震荡回升 而现货交投两淡【SMM午评】 ► 再生铅：下游企业拿货意愿差 再生精铅成交不佳【SMM铅午评】 ► 宁波锌：下游逐渐放假 升水环比下滑【SMM午评】 ► SMM七地锌锭社会库存增加0.3万吨【SMM数据】 ► 沪锡价格持稳 下游企业采买热情不高【SMM锡午评】 ► 【SMM硫酸镍日评】1月13日 镍盐价格持平 ► 【SMM进口量分析】12月铁矿石进口量再创新高 预计1月将下降

SMM1月13日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内外盘金属普涨，仅伦铜和沪锡一同下跌，伦铜跌0.06%，沪锡跌0.33%，其余金属均上行，伦铅以2.78%的涨幅领涨，伦镍、伦铝以及沪铅一同涨逾1%，伦镍涨1.18%，沪铅涨1.22%，伦铝涨1.16%。其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.05%。 上周五隔夜黑色方面集体上涨，铁矿涨1.92%，螺纹、热卷一同涨逾1%，螺纹涨1.12%，热卷涨1.18%。双焦方面，焦煤涨1.42%，焦炭涨1.93%。 贵金属方面，上周五隔夜COEMX黄金上涨0.99%，录得四连涨，周线上涨2.36%。因美国新政府政策的不确定性提升了黄金的避险吸引力，即使强于预期的美国就业数据强化了美联储今年可能不会大刀阔斧降息的预期。COEMX白银涨0.92%，已经录得七连涨，本周周线上涨4.11%。国内方面，沪金涨0.69%，本周周线上涨0.69%，已连涨4周；沪银涨0.01%，周线上涨0.01%，同样连涨4周。 截至1月11日9:25分上周五隔夜收盘行情 》1月10日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 【财政部明确！2025年财政政策将非常积极】 扩消费工作推进会10日在京召开，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰出席会议并讲话。他强调，加大力度推动扩消费工作，着力扩大国内需求。何立峰指出，要加力扩围实施消费品以旧换新，加强政策宣传解读，不断提升便民服务水平。要加快推进内外贸一体化发展，对重点企业要加大帮扶力度，研究制定更有针对性举措。 国新办举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会。财政部副部长廖岷在发布会上说，2025年财政政策方向是清晰明确的，是非常积极的，也充分考虑了财政中长期可持续性。廖岷表示，2025年将加大财政政策与货币政策的协调力度。廖岷还表示，2025年将提高财政赤字率，再考虑到我国GDP规模不断增加，赤字规模将有较大幅度增加。 美元方面： 美元周五大涨，此前数据显示，美国12月创造的就业岗位多于预期，强化了美联储将在本月晚些时候的政策会议上将暂停降息周期的预期。另有报告显示，1月美国消费者对未来一年及以后的通胀预期跳升，美元随后延续涨势。数据公布之后，美元指数盘中最高一度拉升至110的高位，刷2022年11月以来的逾两年高点，录得连续第六周的周线上涨，这是2023年连续11周上涨以来最长的一轮周线连涨，本周周线涨0.67%。 美国劳工部的一份报告显示，12月美国经济新增就业岗位25.6万个，远高于经济学家预测的16万个。不过，11月就业岗位增幅下调至21.2万个。同时，失业率下降至4.1%，低于预期的4.2%;平均时薪在11月环比增长0.4%后12月增长0.3%。12月平均时薪同比上涨3.9%，11月涨幅为4.0%。 其他货币方面： 英镑兑美元触及2023年11月以来最低，纽约盘尾报1.2208美元，跌幅0.8%。英镑周四也下跌，因英国公债遭抛售且对英国政府财政状况的担忧。 美元兑日元一度升至7月以来最高，随后转跌。美元兑日元纽约盘尾下跌0.1%，报157.845日元。美元兑日元本周将上涨0.4%。在过去六周中，美元兑日元有五周上涨。 欧元兑美元跌至2022年11月以来最低。欧元纽约盘尾报1.0244美元，下跌0.5%，周线连续第二周下跌。 宏观方面： 本周，中国方面，1月17日将公布中国2024全年GDP年率、中国第四季度GDP年率、中国12月规模以上工业增加值年率、中国12月社会消费品零售总额年率，此外，中国12月贸易帐、中国12月进出口年率、中国1月15日中期借贷便利MLF操作规模、中国1月15日中期借贷便利MLF中标利率、中国12月城镇固定资产投资年率也将公布；美国方面，将公布美国12月核心PPI年率、美国12月纽约联储1年通胀预期、美国12月纽约联储3年通胀预期、美国12月纽约联储1年黄金涨幅预期、美国12月核心CPI年率未季调、美国1月纽约联储制造业指数、美国1月纽约联储制造业未来6个月预期指数、美国12月进口物价指数年率、美国截至1月11日当周初请失业金人数、美国1月费城联储制造业指数、美国12月零售销售年率、美国12月营建许可年化总数初值、美国12月新屋开工年化总数、美国12月工业产出月率、美国12月制造业产出月率、美国12月工业产出年率等数据；英国方面，将公布英国11月工业产出年率、英国12月核心CPI年率、英国12月零售物价指数年率、英国12月未季调输入PPI年率、英国11月GDP月率、英国11月季调后贸易帐、英国12月季调后核心零售销售月率等数据；欧元区方面，将公布12月储备资产总额、欧元区11月季调后贸易帐、欧元区12月核心调和CPI年率等数据；澳大利亚方面，将公布澳大利亚截至1月12日当周ANZ消费者信心指数、澳大利亚12月季调后失业率、澳大利亚12月就业人口变动等数据；德国2024年年度GDP年率、德国12月CPI年率终值、加拿大12月先行指标月率、加拿大11月制造业销售月率、瑞士12月消费者信心指数等数据也将公布。 此外，1月14日，国新办将举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，介绍金融支持经济高质量发展有关情况。1月16日凌晨3:00，美联储将公布经济状况褐皮书。日本央行副行长冰见野良三在横滨向当地商界领袖发表讲话，随后举行新闻发布会、2025年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德发表讲话。 原油方面： 两市油价上周五隔夜一同大涨逾3%，美油涨3.58%，布油张3.73%，美油盘中最高冲至80.75美元/桶，刷10月8日以来的新高；布油盘中最高冲至80.75美元/桶，同样刷10月8日以来的新高。其中美油周线涨3.53%，布油周线涨4.29%，一同录得三周连涨。因为交易商们担心美国针对俄罗斯石油和天然气收入实施的迄今范围最广泛的一揽子制裁措施会导致供应中断。美国政府对俄罗斯石油生产商、油轮、中间商、贸易商和港口实施了新的制裁，旨在打击莫斯科石油生产和销售的每一个环节。瑞银集团分析师Giovanni Staunovo说，制裁将削减俄罗斯的石油出口量，并使石油价格更加昂贵。 经纪公司StoneX的分析师Alex Hodes称，美国和欧洲的极端寒冷天气已提振了对取暖油的需求，油价亦获支撑。美国气象局预计，美国中部和东部地区的气温将低于平均水平。欧洲许多地区也受到了极寒天气的影响，今年年初的气温可能会继续低于往年，摩根大通分析师预计这将促进需求增长。摩根大通在周五的报告中说：“我们预计，2025年第一季度全球石油需求将同比大幅增长160万桶/日，主要是受到......取暖油、煤油和液化石油气(LPG)需求的推动。”（文华财经）

SMM1月10日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属近全线上涨。沪铜涨0.76%，沪铝涨1.72%。沪铅跌0.15%。沪锌涨0.65%。沪镍涨0.52%，沪锡涨0.1%。 此外，氧化铝涨0.39%。碳酸锂跌0.44%，工业硅跌1.43%。多晶硅主力期货涨0.85%。 黑色系多飘红，铁矿涨0.2%，螺纹、热卷、不锈钢涨幅均在0.2%以内。双焦方面，焦煤跌1.05%，焦炭跌0.59%。 外盘金属方面，截至11:40分，外盘基本金属全线上涨。伦铜涨0.48%，伦铝涨0.83%，伦锡涨0.75%，伦镍涨0.18%，伦锌涨0.74%。伦铅涨1.09%。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金涨0.27%；COMEX白银涨0.42%。国内方面，沪金涨0.68%，沪银涨0.75%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨0.74%，报2006.8点。 截至1月10日11:40分，部分期货午间行情: 》1月10日SMM金属现货价格 现货及基本面 铝： 周内光伏下游需求仍显弱势，靠后供应商订单量不足，龙头供应商或多或少出现开工率回调的情况，此外，SMM获悉，部分光伏边框供应商厂内成品库存增加，下游提货放缓。原材料库存方面，华东地区企业逢低备库，对华东地区去库形成支撑。后续下游需求与企业放假情况SMM将持续跟踪。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国新办将于1月14日下午3时举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会 介绍金融支持经济高质量发展有关情况】 国务院新闻办公室将于2025年1月14日（星期二）下午3时举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，请中国人民银行副行长宣昌能和国家外汇管理局副局长李斌介绍金融支持经济高质量发展有关情况，并答记者问。 【三部门：积极推广应用绿色建筑和绿色建材 大力发展装配式等新型建筑工业化建造方式】 财政部等三部门发布《关于进一步扩大政府采购支持绿色建材 促进建筑品质提升政策实施范围的通知》。其中提到，各政策实施城市要运用政府采购政策积极推广应用绿色建筑和绿色建材，大力发展装配式、智能化等新型建筑工业化建造方式，建设绿色建筑，形成支持建筑领域绿色低碳转型的长效机制，引领建材和建筑产业高质量发展，着力建设安全、舒适、绿色、智慧的好房子，打造宜居、绿色、低碳城市。 》点击查看详情 【央行：鉴于近期政府债券市场持续供不应求 自2025年1月起暂停开展公开市场国债买入操作】 鉴于近期政府债券市场持续供不应求，中国人民银行决定，2025年1月起暂停开展公开市场国债买入操作，后续将视国债市场供求状况择机恢复。 ► 1月10日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1891元 美元方面: 截至11:40分，美元指数涨0.03%，报109.2。市场将密切关注美国今日稍晚将公布的非农就业报告。调查显示，12月非农就业岗位预计增加16万个，低于11月22.7万个的增幅。美国新任总统将于1月20日上任，其提出的关税和保护主义政策预计将加剧通胀。堪萨斯城联储总裁施密德周四暗示不愿再次降息，因美联储在新的一年里将面临经济复苏和通胀率仍高于2%目标的局面。 数据方面: 今日将公布全球12月ANZ商品价格指数年率、瑞士12月未季调失业率、中国12月M2货币供应年率(0110-0117几点不定)、中国12月社会融资规模-年初至今(0110-0117几点不定)、中国12月新增人民币贷款-年初至今(0110-0117几点不定)、美国12月非农就业人口变动季调后、美国12月平均每小时工资年率、美国12月失业率、加拿大12月失业率、美国1月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。此外，值得关注的是：2025年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德就经济和货币政策前景发表讲话；美联储理事鲍曼发表讲话，主题为“对2024年的反思：货币政策、经济表现和银行监管经验教训” 。 原油方面: 截至11:40分，原油期货小幅上涨，其中，美油涨0.27%，布油涨0.29%。油价有望连续第三周收高，因为美国和欧洲部分地区的寒冷天气推动取暖燃料需求增长。摩根大通的分析师认为，布伦特原油期货价格上涨的原因是，在石油库存处于低位、美欧许多地区严寒天气以及对中国刺激措施的看法改善的同时，人们越来越担心制裁收紧会导致供应中断。（文华财经） 现货市场一览: ► LME&COMEX铜价差再至历史高位 刮的哪门子风？【SMM分析】 ► 库存再次明显下降刺激升水走高 但实际成交十分有限 【SMM华南铜现货】 ► 买卖双方供需错配 早市冷清难寻成交【SMM洋山铜现货】 ► 现货升贴水小幅回升 然而后市预期不佳【SMM华北铜现货】 ► 本周铜线缆企业开工率超预期下滑 春节前难见回涨【SMM电线电缆市场周评】 ► 精铜杆企业结束检修复工 但年末效应下订单渐弱【SMM精铜制杆周评】 ► 周内型材厂择机备货原材料 实际生产短期难有起色【SMM分析】 ► 广东锌：盘面重心上移 市场成交一般【SMM午评】 ► 天津锌：下游需求较弱 升水下行【SMM午评】 ► 沪锡价格小幅回升 下游企业等待更佳补库时机【SMM锡午评】 ► 【SMM焦炉产能利用率】本周焦炉产能利用率为76.1%不变 ► 【SMM周评】本周白银小幅震荡上行 周初交易较强

SMM1月10日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普涨，沪铝涨1.16%，沪锡跌0.56%。沪铜涨0.58%。沪镍涨0.27%。沪铅跌1.15%。沪锌涨0.52%。此外，氧化铝涨0.29%。 隔夜黑色系多飘绿，铁矿涨0.33%，不锈钢微跌，螺纹钢跌0.16%，热卷跌0.36%。双焦方面：焦煤跌0.23%，焦炭跌0.15%。 隔夜LME金属普涨，伦锡跌0.01%，伦锌涨1.24%，伦镍涨0.38%。伦铅跌0.13%，伦铝涨1.98%。伦铜涨0.89%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨0.76%，COMEX白银涨1.11%。沪金涨0.55%，沪银涨0.48%。世界黄金协会（WGC）周三表示，有实物支持的黄金交易所交易基金(ETF)在2024年出现四年来的首次资金净流入。2024年，黄金ETF管理的总资产增长26%，至2,705亿美元，而总持有量下降0.2%，至3,218.8吨。周四，印度将2024年4-11月的黄金进口额预估大幅下调117亿美元，此前由于一些重复计算导致数据错误。在其他贵金属中，印度4-11月期间白银进口额也从328万美元下调至23.3亿美元。印度是全球第二大黄金消费国，依赖进口来满足其大部分需求，黄金需求通常在12月的节日和婚礼季增加。　 截至1月10日7:57分，隔夜收盘行情 》1月10日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 【商务部：《中国禁止出口限制出口技术目录》调整并不针对特定行业或特定国别】 商务部1月10日下午举行例行记者会。有媒体提问，近日商务部服贸司发布关于《中国禁止出口限制出口技术目录》调整公开征求意见的通知，其中限制出口部分新增电池正极材料制备技术，能否介绍有关情况？该内容调整有何考量？对此，商务部新闻发言人何亚东表示，根据《中华人民共和国对外贸易法》和《中华人民共和国技术进出口管理条例》，结合科技发展形势变化和推动技术贸易发展的需要，商务部会同科技部等部门开展《中国禁止出口限制出口技术目录》调整工作，目前正在公开征求社会公众意见，欢迎社会各界积极建言献策。何亚东强调，本次《目录》调整是遵循惯例对《目录》进行的例行调整，并不针对特定行业（或特定国别）。商务部将充分听取社会各界的意见建议，进一步完善《目录》相关内容，更好维护技术进出口秩序，促进对外经济技术合作，维护国家经济安全和发展利益。（财联社） 【上海：到2026年新型储能力争应用规模80万千瓦以上 到2030年力争应用规模超过200万千瓦】 上海市人民政府办公厅印发《上海市新型储能示范引领创新发展工作方案（2025—2030年）》，到2026年，建立新型储能核心技术装备产业链，打造2个新型储能产业园，培育10家以上具有产业带动效应的优质企业，力争应用规模80万千瓦以上，储能削峰初见成效，带动产业规模近千亿级。到2030年，引育结合形成千亿级规模领军企业，力争应用规模超过200万千瓦，实现尖峰负荷全削减，带动产业规模再翻番。 》点击查看详情 【乘联分会崔东树：2025年汽车出口预计增长10%】 乘联分会秘书长崔东树1月10日表示，俄罗斯市场或将面临负增长，欧洲市场面临较大关税压力，因此2025年汽车出口预计增长10%，纯电动汽车出口或为零增长。（财联社） 美元方面： 隔夜美元指数涨0.16%，收报109.17。美国新总统将于1月20日就职，他提出的关税可能会引发贸易冲突和通货膨胀，引发了市场的担忧。市场的焦点现在转移到周五美东时间上午08:30公布的美国非农就业数据，以获得更多有关美联储利率路径的线索。一项调查显示，继11月非农就业岗位大增22.7万个之后，12月可能增加16万个。 波士顿联储银行总裁柯林斯(Susan Collins)周四表示，经济前景的巨大不确定性要求美联储谨慎推进未来的降息行动，而费城联储总裁哈克（Patrick Harker）则表示，他仍然预计会降息，但在经济前景相当不确定的情况下，目前并不需要任何形式的降息举措。此外，堪萨斯城联储总裁施密德表示，他认为利率已接近经济 “既不需要限制也不需要支持”的水平，而美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）则表示，不应预先判断即将上任的政府的未来政策。然而，美联储12月政策会议纪要显示，美联储官员们担心新总统提出的关税和移民政策可能会延长对抗物价上涨的斗争。 其他货币方面： 德国贸易数据预示欧元可能面临进一步下跌风险；由于进口意外大幅下降，德国贸易顺差跳增；11月进口较前月减少3.3%（平均预估为增加0.7%），路透调查的八位分析师预估值从减少1.0%至增加2.0%不等。贸易顺差扩大至197亿欧元，数据表明作为欧元区引擎的德国经济放缓，未来经济放缓比过去的顺差更重要——可能拖累欧元。（汇通财经） 宏观方面： 今日将公布全球12月ANZ商品价格指数年率、瑞士12月未季调失业率、中国12月M2货币供应年率(0110-0117几点不定)、中国12月社会融资规模-年初至今(0110-0117几点不定)、中国12月新增人民币贷款-年初至今(0110-0117几点不定)、美国12月非农就业人口变动季调后、美国12月平均每小时工资年率、美国12月失业率、加拿大12月失业率、美国1月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。此外，值得关注的是：2025年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德就经济和货币政策前景发表讲话；美联储理事鲍曼发表讲话，主题为“对2024年的反思：货币政策、经济表现和银行监管经验教训” 。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，美油涨1.32%，布油涨1.37%。因美国和欧洲部分地区天气寒冷，刺激了冬季燃料需求，支撑了油价。 据美国国家气象局称，德克萨斯州东部直至弗吉尼亚州西部的部分地区周四发布了冬季风暴预警，其中包括阿肯色州、田纳西州和肯塔基州的大片地区。数据显示，超低硫柴油期货交易价格约为每加仑2.38美元，为10月8日以来的最高价。 与此同时，布伦特期货的市场结构表明，在需求增加的同时，交易商对供应紧缩的担忧也在加剧。周三，布伦特期货近月合约对六个月合约的溢价达到了八月份以来的最大值。当即时交割的期货价格高于后期交割的期货价格时被称为逆价差，这种逆价差结构扩大通常表明供应正在减少或需求正在增加。（文华财经）

SMM1月9日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪铜涨0.51%，沪铝涨0.26%。沪铅跌1.22%。沪锌跌1.11%。沪镍涨0.48%，沪锡涨0.31%。 此外，氧化铝跌3.14%。碳酸锂微涨0.08%，工业硅跌0.33%。多晶硅主力期货跌0.69%。 黑色系多飘绿，铁矿涨0.2%，螺纹跌0.9%，热卷跌0.75%。不锈钢涨1.62%。双焦方面，焦煤跌1.75%，焦炭跌1.29%。 外盘金属方面，截至11:40分，外盘基本金属多飘红。伦铜涨0.38%，伦铝涨0.56%，伦锡涨0.1%，伦镍微涨，伦锌涨0.21%。伦铅跌0.23%。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金涨0.22%；COMEX白银涨0.2%。国内方面，沪金涨0.33%，沪银涨0.03%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌1.99%，报1951.9点。 截至1月9日11:40分，部分期货午间行情: 》1月9日SMM金属现货价格 现货及基本面 铝： 据SMM最新月度数据调研统计，2024年12月全国铝杆的总产量为36.51万吨，对比11月产量减少1.81万吨，环比大幅下降4.72%。在修正月份天数影响后，铝杆厂家开工率录得58.29%，环比下跌2.89%。进入11月份，下游开工向淡季过渡，各地市场消费表现不佳，国内铝杆厂家开工初显压力，产量往下调整。尽管目前供应需求双双走弱，但需求不佳的影响更甚，市场格局向供应过剩转变。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家统计局：2024年12月CPI同比上涨0.1% PPI同比下降2.3%】 国家统计局数据显示，2024年12月份，全国居民消费价格同比上涨0.1%。2024年全年，全国居民消费价格比上年上涨0.2%。2024年12月份，全国工业生产者出厂价格和购进价格同比均下降2.3%，降幅比上月均收窄0.2个百分点；环比均下降0.1%。2024年全年，工业生产者出厂价格和购进价格均下降2.2%，降幅比上年分别收窄0.8、1.4个百分点。 》点击查看详情 【央行决定在港发行600亿元离岸人民币央行票据】 1月15日（周三）中国人民银行将通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行2025年第一期中央银行票据。第一期中央银行票据期限6个月（182天），为固定利率附息债券，到期还本付息，发行量为人民币600亿元，起息日为2025年1月17日，到期日为2025年7月18日，到期日遇节假日顺延。 ► 1月9日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1886元 美元方面: 截至11:40分，美元指数跌0.04%，报108.96。市场等待美国数据以研判美国联邦储备理事会2025年的利率立场。美元周三上涨，因有报导称美国当选总统正在考虑宣布进入国家经济紧急状态，以便实施新的关税计划。因弱于预期的美国12月民间就业报告让市场参与者认为美联储在今年放松政策的问题上可能不会那么谨慎。ADP全国就业报告显示，美国12月增加12.2万个民间就业岗位，而经济学家预计为增加14万个。市场目前正在等待周五的美国非农就业报告，以获得更多有关美联储政策路径的线索。周三公布的美联储12月会议记录显示，美联储官员们一致认为今年通胀可能继续放缓，但随着决策者们开始斟酌新一届政府的预期政策影响，他们也认为物价压力可能持续胶着的风险正在上升。 其他货币方面： 日本工人的基本薪资创下32年来最大涨幅，表明积极的经济周期正在形成，令日本央行在近期进一步加息的大门继续敞开。日本厚生劳动省周四公布，11月基本工资同比增长2.7%，推动名义工资增长3%。经济学家此前预计名义工资增长2.7%。一个更稳定的薪资趋势指标显示，全职工人的工资增长了2.8%，连续15个月保持在2%或以上，这项指标避免了抽样问题、不包括奖金和加班费。不过，实际现金收入同比下降0.3%，连续四个月下跌。实际工资停滞不前的部分原因是通胀超过了工资增长速度，政府停止公用事业费用补贴推高能源成本后，11月物价涨势增强。（财联社） 亚洲欧元/美元继续疲软，关注欧元区数据和美联储讲话；欧元/美元跌0.05%，交投于1.0305-1.0320 区间，美元在亚洲时段下跌 0.05%；今日有大量欧元区数据，德国工业生产、欧元区零售销售和欧洲央行经济月报，今晚有四位美联储官员讲，可能引发波动，欧洲央行应帮助欧元区经济发挥潜力。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布俄罗斯12月SPGI服务业PMI、德国11月季调后工业产出月率、欧元区11月零售销售月率、美国12月挑战者企业裁员人数等数据。此外，值得关注的是：商务部召开1月第1次例行新闻发布会；美联储公布12月货币政策会议纪要；2026年FOMC票委、费城联储主席哈克在一场有关2025年经济预测的活动上发表讲话；2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯就经济前景发表讲话。 1月9日，纳斯达克证交所因前总统吉米·卡特的葬礼休市一日；美国全国哀悼日，芝商所（CME）旗下股指期货合约交易提前于北京时间22:30结束，利率和农产品期货交易提前于北京时间10日02:15结束，国债期货合约交易提前于北京时间10日03:30结束，贵金属、能源、外汇市场交易照常进行；芝加哥期权交易所（CBOE）因美国全国哀悼日休市一日。 》1月9日为美国已故前总统卡特全国哀悼日 外盘交易所休市安排一览 外盘交易所休市安排如下：（均为北京时间） 　　 原油方面: 截至11:40分，原油期货窄幅波动，其中，美油跌0.07%，布油跌0.04%。油价受上周美国燃料库存大幅增加打压，但对OPEC成员国和俄罗斯供应收紧的担忧抑制油价的跌幅。 美国能源信息署（EIA）称，上周美国汽油库存增加630万桶，至2.377亿桶，而分析师预期为增加150万桶。 日产证券（Nissan Securities）旗下NS Trading总裁Hiroyuki Kikukawa称：“美国燃料库存增加引发了一些卖盘，但由于北半球正值冬季需求旺季，因此下行空间有限。”（文华财经） 现货市场一览: ► 周内全国主流地区铜库存下降1.01万吨【SMM周度数据】 ► 升水持续走高 持货商捂货惜售【SMM沪铜现货】 ► 平水铜可流通货源稀少升水大幅走高 但实际成交不佳 【SMM华南铜现货】 ► 12月国内硫酸价格微涨 南北市场差异化运行【SMM分析】 ► 12月铝杆加工费承压下跌 供需矛盾逐渐凸显【SMM分析】 ► 再生铅：铅价下跌后持货商因库存不多 出货意愿同步下滑【SMM铅午评】 ► SMM七地锌锭社会库存减少0.37万吨【SMM数据】 ► 上海锌：市场出货贸易商增多 现货升水下滑【SMM午评】 ► 广东锌：下游接货意愿逐渐减淡 市场现货成交整体一般【SMM午评】 ► 沪锡价格持稳 现货市场成交平淡【SMM锡午评】 ► 【SMM热卷周度平衡】产量环比大幅上升 本周热卷库存转增 ► 2024年镁价承压运行 镁锭冶炼企业利润锐减 【SMM分析】

SMM1月9日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属涨跌互现，沪锡涨0.22%。沪铜涨0.46%。沪镍涨0.31%。沪铅跌0.6%。沪铝跌0.3%，沪锌跌1.34%。此外，氧化铝延续前5个交易日的跌势继续跌2.55%。 隔夜黑色系多飘绿，铁矿跌0.2%，不锈钢涨0.89%，螺纹钢跌0.62%，热卷跌0.6%。双焦方面：焦煤跌1.53%，焦炭跌1.05%。 隔夜LME金属普涨，伦锡涨0.22%，伦锌跌0.14%，伦镍微涨。伦铅跌0.46%，伦铝涨0.3%。伦铜涨0.23%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨0.55%，COMEX白银涨0.19%。沪金涨0.19%，沪银跌0.16%。央行周二公布的数据显示，中国12月末黄金储备报7329万盎司（约2279.58吨），较上个月增加33万盎司（约10.27吨），为央行连续第二个月增持。世界黄金协会（WGC）周三表示，实物支持的黄金交易所交易基金（ETF）在2024年录得34亿美元的小幅净流入，为四年来的首次流入，不过黄金持有量下降6.8吨。　汇丰银行表示，在财政、经济、金融、地缘政治和贸易风险的综合作用下，黄金在2025年仍将得到良好支撑。该行表示，黄金反弹可能受到强势美元的抑制，即将到来的宽松周期可能也不那么有利。但央行购买可能强劲。 截至1月9日7:58分，隔夜收盘行情 》1月8日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 【郑栅洁：实施提振消费专项行动 推动消费扩量提质增效】 国家发展改革委主任郑栅洁发文指出，不折不扣做好2025年发展改革重点工作。全方位扩大国内需求。自上而下加快推动“两重”建设，更好统筹“硬投资”与“软建设”，完善投向领域并提高项目支持比例，强化超长期贷款等配套融资。加力做好“两新”工作，进一步扩大支持范围和力度，强化项目和资金全链条管理。实施提振消费专项行动，从增收减负、丰富供给、减少限制、优化环境等方面入手，将促消费和惠民生紧密结合，推动消费扩量提质增效。统筹用好各类政府建设资金，加快资金拨付和项目建设，尽快形成更多实物工作量；用好全国融资信用服务平台、全国向民间资本推介项目平台，激发民间投资活力。（财联社） 【国资委：要大力发展人工智能加快建立适应人工智能发展的体制机制】 国务院国资委党委委员、副主任谭作钧出席在中国电信党校举办的中央企业人工智能特训班结业式表示，要大力发展人工智能，推动中央企业高质量发展。谭作钧表示，要紧跟人工智能最新发展，主动拥抱人工智能浪潮，强化人工智能思维，把握人工智能发展规律，努力成为人工智能发展的探索者、组织者、带动者。要加快学习应用人工智能，深扎人工智能“根技术”，深入实施“AI+”行动，强化人工智能赋能千行百业、驱动科技创新，让人工智能成为产业升级跃迁的强劲引擎。要大力培育耐心、宽松、友好的产学研生态，进一步深化改革，加快建立适应人工智能发展的体制机制，大胆使用人工智能青年科技领军人才，充分激发人才潜能和创新创造活力。（财联社） 预告：国新办1月10日举办系列新闻发布会介绍财政高质量发展成效有关情况】 国务院新闻办公室定于2025年1月10日（星期五）下午3时举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，请财政部副部长廖岷介绍财政高质量发展成效，并答记者问。 【央行上海总部：实施好适度宽松的货币政策防止资金空转】 中国人民银行上海总部1月8日召开2025年工作会议。会议强调，2025年重点抓好以下工作：实施好适度宽松的货币政策。继续引导金融机构保持信贷平稳增长、均衡投放，盘活存量金融资源，提高资金使用效率，防止资金空转，推动上海经济持续回升向好，更好发挥“挑大梁”作用。扎实做好金融“五篇大文章”。牵头实施协同推进机制。扎实推进科创金融改革试验区建设。加快推动绿色金融和转型金融创新发展。深化“四贷”长效机制建设，加强乡村振兴、小微民营等重点领域的普惠金融服务。加快建设养老金融体系。支持金融机构数字化转型。 【 乘联会：初步统计12月新能源乘用车零售137.9万辆同比增长46% 】据乘联会初步统计，12月1-31日，乘用车市场零售262.2万辆，同比去年12月同期增长11%，较上月同期增长9%，今年以来累计零售2,288万辆，同比增长5%；12月1-31日，全国乘用车厂商批发306.4万辆，同比去年12月同期增长13%，较上月同期增长5%，今年以来累计批发2,718万辆，同比增长6%。12月1-31日，乘用车新能源市场零售137.9万辆，同比去年12月同期增长46%，较上月同期增长10%，今年以来累计零售1,097.5万辆，同比增长42%；12月1-31日，全国乘用车厂商新能源批发150万辆，同比去年12月同期增长35%，较上月同期增长5%，今年以来累计批发1,221.8万辆，同比增长38%。（财联社） 美元方面： 隔夜美元指数涨0.28%，收报109。稍早公布的美国劳动力市场数据相互矛盾。ADP全国就业报告显示，12月美国民间就业增长大幅放缓，从11月的14.6万个降至12.2万个。调查的经济学家此前预测为增长14万个。不过，劳工部的另一份报告显示，上周初请失业金人数降至20.1万人，为11个月最少，对经济学家调查预计为21.8万人。在周五上午的关键美国劳动力数据以及美国新一届总统1月20日的就职典礼之前，市场都处于紧张状态。目前市场认为美联储今年将仅降息39个基点，首次降息可能发生在6月。美联储12月17-18日的会议记录显示，美联储官员们预计今年通胀将有所缓解，但也承认存在价格压力顽固的风险，尤其是在他们评估特朗普政策的潜在影响之际。美联储理事沃勒周三表示，通胀在2025年应该会继续下降，让联储可以进一步降低利率，尽管降息步伐还不确定。 其他货币方面： 欧元区12月经济信心指数显著下降，降至2023年9月以来的最低点。根据欧盟委员会的统计数据，该指数为93.7，较11月修正后的95.6有所回落，且低于分析师预期近2个点。这一下滑反映出欧元区经济前景的不确定性增加，尤其是德国、法国和奥地利等国家面临政局动荡的挑战。此外，美国的贸易政策也给欧元区企业带来了不确定因素，进一步影响了经济信心。（汇通财经） 宏观方面： 今日将公布中国12月PPI年率、中国12月CPI年率、俄罗斯12月SPGI服务业PMI、德国11月季调后工业产出月率、欧元区11月零售销售月率、美国12月挑战者企业裁员人数等数据。此外，值得关注的是：商务部召开1月第1次例行新闻发布会；美联储公布12月货币政策会议纪要；2026年FOMC票委、费城联储主席哈克在一场有关2025年经济预测的活动上发表讲话；2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯就经济前景发表讲话。 1月9日，纳斯达克证交所因前总统吉米·卡特的葬礼休市一日；美国全国哀悼日，芝商所（CME）旗下股指期货合约交易提前于北京时间22:30结束，利率和农产品期货交易提前于北京时间10日02:15结束，国债期货合约交易提前于北京时间10日03:30结束，贵金属、能源、外汇市场交易照常进行；芝加哥期权交易所（CBOE）因美国全国哀悼日休市一日。 》1月9日为美国已故前总统卡特全国哀悼日 外盘交易所休市安排一览 外盘交易所休市安排如下：（均为北京时间） 　　 原油方面： 隔夜两油期货均下跌，美油跌1.25%，布油跌1.08%。上周美国燃料库存大幅增加给油价带来压力，扭转了早些时候受俄罗斯和石油输出国组织(OPEC)其他成员国供应收紧推动的涨势。 美国能源信息署(EIA)周三公布的数据显示，上周美国原油库存下降，而汽油和馏分油库存上升。EIA称，在截至1月3日当周，汽油库存增加了630万桶，达到2.377亿桶，而调查显示分析师预期为增加150万桶。上周包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加了610万桶，达到1.289亿桶，预期为增加60万桶。原油库存上周减少95.9万桶，降至4.146亿桶，而分析师预期为减少18.4万桶。 OPEC的石油产量在连续两个月增加后，12月份出现下降，原因是阿拉伯联合酋长国的油田维护抵消了尼日利亚产量的增加和该组织其他地区产量的增加。媒体援引俄罗斯能源部报道，俄罗斯12月份的石油日均产量为897.1万桶，低于该国的目标。（文华财经）

SMM1月8日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现。沪锌跌1.47%。沪铜跌0.16%，沪铝涨0.31%。沪铅跌0.06%。沪镍涨1.4%，沪锡涨1.21%。 此外，氧化铝跌1.34%。碳酸锂跌1.43%，工业硅跌0.8%。多晶硅期货跌0.46%。 黑色系多飘绿，铁矿跌0.73%，螺纹跌1.11%，热卷跌0.92%。不锈钢涨0.58%。双焦方面，焦煤跌3.5%，焦炭跌1.79%。 外盘金属方面，截至11:37分，外盘基本金属普跌。伦铜、伦铝微跌，伦锡跌0.48%，伦镍涨0.14%，伦锌跌0.57%。伦铅涨0.2%。 贵金属方面，截至11:37分，COMEX黄金跌0.17%；COMEX白银跌0.04%。国内方面，沪金涨0.48%，沪银涨0.27%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌2.91%，报1957点。 截至1月8日11:37分，部分期货午间行情: 》1月8日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水380元/吨- 升水420元/吨，均价升水400元/吨较上一交易日涨70元/吨；湿法铜报升水300元/吨-升340元/吨，均价升水320元/吨较上一交易日涨70元/吨。广东1#电解铜均价74850元/吨较上一交易日涨185元/吨，湿法铜均价为74770元/吨较上一交易日涨185元/吨。现货市场：今日广东库存结束3连降重新增加，到货增加出库减少是主因。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【加力扩围实施“两新”政策！五部门齐发声】 ①发改委：以旧换新补贴家电产品，由去年的8类增加到12类；②财政部：已预下达2025年消费品以旧换新资金810亿元；③商务部：2024年超过3600万名消费者购买了八大类家电产品5600多万台；④央行：进一步优化再贷款流程；⑤市场监管总局：支撑“两新”工作取得更大成效。 》点击查看详情 【C50风向指数调查：2024年12月新增信贷或同比少增 新增社融或同比多增】 新一期财联社“C50风向指数”结果显示，2024年12月金融数据或仍偏弱，信贷与社融延续分化态势。其中，市场机构对去年12月新增人民币贷款的预测中值为0.86万亿元，同比少增0.31万亿元；另对去年12月新增社融的预测中值为2.37万亿元，同比多增0.43万亿元，其中9成机构预计社融增速企稳回升。物价方面，市场料CPI同比小幅回落，PPI同比降幅有所收窄。具体来看，市场机构预测去年12月CPI中值为0.1%，PPI同比降幅或收窄至-2.3%。（财联社） 》点击查看详情 ► 1月8日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1887元 美元方面: 截至11:37分，美元指数跌0.05%，报108.65。美国数据暗示美联储可能放缓今年的降息步伐。美国11月职位空缺增加到809.8万个，超过预期的770万个，也高于10月的783.9万个。市场目前正在等待周五的美国就业报告，以获得更多有关美联储政策路径的线索。周三稍晚公布的ADP就业岗位数据和美联储12月会议记录也是投资者关注的焦点。美联储12月的最新预测暗示，今年的降息步伐将转向更加谨慎，大多数决策者对通胀可能重燃表示担忧。 其他货币方面： 根据澳大利亚统计局 （ABS） 周三公布的数据，截至 11 月的一年中，澳大利亚的月度消费者价格指数 （CPI） 上涨了 2.3%，而 10 月份的涨幅为 2.1%。推动澳元 （AUD） 最重要的因素之一是澳大利亚储备银行 （RBA） 设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大的出口产品铁矿石的价格。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布德国11月实际零售销售月率、法国11月贸易帐、欧元区12月经济景气指数、欧元区12月工业景气指数、美国12月ADP就业人数变动、美国截至1月4日当周初请失业金人数、美国11月批发库存月率终值等数据。此外，值得关注的是：美联储理事沃勒在经合组织的会议上就经济前景发表讲话。 原油方面: 截至11:37分，原油期货小幅上涨，其中，美油涨0.68%，布油涨0.45%。因俄罗斯和石油输出国组织(OPEC)成员的供应收紧，而美国职位空缺意外增加的数据，指向美国经济活动扩张，从而将导致市场预期石油需求增长。 一项调查显示，OPEC石油产量在连续两个月增长后于12月下降，原因是阿联酋因油田维护而导致石油产量下降，以及伊朗石油产量下降，抵消了尼日利亚和该组织其他地区石油产量的增长。据报导，俄罗斯12月石油日均产量为897.1万桶，低于该国的目标。 市场人士周二援引美国石油协会(API)的数据称，上周原油库存下降，而燃料库存上升。截至1月3日当周，美国原油库存减少402万桶。汽油库存增加了733万桶，馏分油库存增加320万桶。此前调查的分析师预计，上周美国原油库存下降20万桶，汽油库存增加150万桶，馏分油库存上升60万桶。（文华财经） 现货市场一览: ► 远月EQ价格回落 但保税仓单仍供不应求【SMM洋山铜现货】 ► 库存和价格均上涨但持货商继续挺价出货 然实际成交并不佳 【SMM华南铜现货】 ► 下游补库趋缓 华东地区升水渐疲软【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：再生精铅持货商报价仍以升水为主 今日成交情况变化不大【SMM铅午评】 ► 宁波锌：前期预售的锌锭到货 现货成交一般【SMM午评】 ► 沪锡价格夜盘拉升 现货市场反应不及预期【SMM锡午评】 ► 【SMM分析】2024年磷酸铁市场年终回顾盘点-穿越困境与挑战 展望未来希望之光