9.12 镍晨会纪要 纯镍： 9月11日，金川升水报1900-2200元/吨，均价2050元/吨，均价与上一交易日相比上调250元/吨，俄镍升水报价-300至100元/吨，均价-100元/吨，均价较前一交易日相比持平。9月11日早间盘面底部震荡，但现货市场升水较前一工作日整体小幅上涨。今日镍豆价格119200-119500元/吨，较前一交易日现货价格减少100元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为7923元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高7923元/吨）。 硫酸镍： 9月11日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27957元/吨，较前一工作日价格小幅下跌55元/吨。电池级硫酸镍价格为27850-28150元/吨，均价较前一工作日下跌50元/吨。从需求端来看，传统的“金九银十”旺季带来的下游需求增长有限，仅有部分以c体系为主的头部前驱体企业在9月有部分需求增量，且增量包含国庆节提前备货的需求，而多数前驱体企业已于八月底完成刚性采购，因此在镍价低位振荡的情况下对高价镍盐的接受度较低，本周市场成交和询价活跃度较低，主流成交折扣仍维持在96至97折左右。供应端，经历了7月至8月的去库存过程后，多数镍盐厂目前成品库存水位较低。然而，随着预期产量的提升，盐厂的挺价情绪相较上周有所减弱，多数盐厂本周报价在97至98折之间，且在镍价低位振荡的情况下，部分盐厂更倾向一口价去谈成交。成本端，近期伦镍价格在低位附近振荡运行，成本支撑较为薄弱。综合考虑供应由紧转宽松和成本端的疲软，预计短期内镍盐价格在上下游博弈下将小幅下跌。 镍铁： 9月11日讯，SMM8-12%高镍生铁均价985.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日下调4.5元/镍点。供给端来看，国内方面，镍矿端价格当前未有明显下行，冶炼厂成本高位下，9月预期产量持稳。印尼方面，新增产能逐步投产，但当前高品位镍矿资源仍未宽松，普遍冶炼厂原料仍偏紧，在高冰镍转回镍生铁后，印尼产量维持缓慢爬坡。需求端来看，今日华南某不锈钢产宣布检修计划，不锈钢跌幅较深亏损扩大下钢厂生产意愿减弱，负传导到原料端，短期内镍生铁价格偏弱运行。 不锈钢： 9月11日，今日不锈钢夜盘低开高走，宽幅震荡上修，伴随期货修复，日内德龙冷轧盘价下调300元/吨以贴近市场，现货价格也基本止跌，但下游采买意愿仍然较差，预计短期内不锈钢价格仍偏弱运行。当日早间304冷轧无锡地区报13400-13900元/吨，304热轧无锡地区报13000-13100元/吨。316L冷轧无锡地区报24600-25000元/吨。201J1冷轧无锡地区报8200-8400元/吨。430冷轧无锡地区报7550-7750元/吨。SHFE10：30分SS2411合约价格13265元/吨，无锡不锈钢现货升水410-860元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

9月11日，今日不锈钢夜盘低开高走，宽幅震荡上修，伴随期货修复，日内德龙冷轧盘价下调300元/吨以贴近市场，现货价格也基本止跌，但下游采买意愿仍然较差，预计短期内不锈钢价格仍偏弱运行。当日早间304冷轧无锡地区报13400-13900元/吨，304热轧无锡地区报13000-13100元/吨。316L冷轧无锡地区报24600-25000元/吨。201J1冷轧无锡地区报8200-8400元/吨。430冷轧无锡地区报7550-7750元/吨。SHFE10：30分SS2411合约价格13265元/吨，无锡不锈钢现货升水410-860元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

注：本文严禁私自转载！公众号转载请联系【SMM光伏视界】 SMM9月11日讯：SMM统计，8月国内光伏玻璃产量环比7月下降3.64％，月度产量下降近10万吨。SMM了解到产量下降的主要原因为光伏玻璃行情低谷运行，需求一降再降，玻璃库存不断上升，行业整体运行压力较大，亏损面不断加剧，玻璃开工意愿开始降低。 9月国内玻璃排产预计环比再度减少7.83％，相比去年同期增幅为13.60％。但预计9月实际产量仍将有再度下降空间，潜在原因为受行情影响下企业利润进一步降低，亏损加剧下，玻璃企业开工预计将再度走跌。 图  光伏玻璃产量走势   数据来源：SMM 详细来看，国内冷修、降产窑炉持续增多。8月内，国内窑炉冷修、降产并行，先后有13座窑炉冷修、降产，国内供应量开始迅速减少，相较于7月，共减少近10万吨产量，减幅有限。但此番降产多为三线企业，9月截至当前，国内再度新增两座窑炉降产，两座窑炉总产能为2400吨/天，总降产产能为2000吨/天，且9月天津地区冷修一座500吨/天窑炉。不到两周时间，国内玻璃日熔量减少2500吨/天，减量较多。 需求端，近期国内光伏组件排产虽稍有上升，但实际产量均未达到排产预期，整体月度组件产量长期不足50GW，虽后续受抢装机影响下仍有小幅提高，但当前从组件利润来看承压较大，提高幅度十分有限，后续需求表现不佳。 供应端，近月玻璃供应均超53GW，每月将近有3-5GW的库存上升，玻璃整体行业库存天数超过35天，且9月新单价格公布后，市场下游采购仍显萎靡，库存仍有进一步增长态势。故近期新点火窑炉规划开始纷纷延后，且部分产线建成不点火已成常态，后续新增供应量预计减少。现有供应端由于企业亏损的加剧，三线企业减产力度较大，但一、二线企业由于月度订单较为稳定的原因仍需按时交付，故减产动作不大，多为窑炉年限达到正常冷修。总体来看后续供应量表现下降。 综上所述，虽近期国内供应开始下降，但需求小幅上升，当前国内供需平衡表现为略微过剩，但随着9月部分窑炉的冷修以及降产，且9月组件排产带来的需求上升，预计近期国内玻璃供需平衡将转变为供应紧缺，玻璃也将正式进入去库阶段，但使玻璃库存降低到正常水位仍需一段时间。

SMM9月11日讯： 9月11日，金川升水报1900-2200元/吨，均价2050元/吨，均价与上一交易日相比上调250元/吨，俄镍升水报价-300至100元/吨，均价-100元/吨，均价较前一交易日相比持平。9月11日早间盘面底部震荡，但现货市场升水较前一工作日整体小幅上涨。今日镍豆价格119200-119500元/吨，较前一交易日现货价格减少100元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为7923元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高7923元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

SMM 2024年9月11日讯 日内沪铅主力2410合约开于16425元/吨，开盘后震荡上行，空头减仓沪铅尾盘探高至16620元/吨，终收于16585元/吨，涨幅1.28%。成交量减少5960手至79139手，持仓量减少3906手至51427手。 现货市场持货商报价随行就市，部分计划交仓，报价相对坚挺，另原生铅炼厂厂提货源维持贴水出货，再生铅企业则低价惜售，出货量明显减少，且部分地区报价已高于电解铅，下游企业刚需部分回流至原生铅，散单市场成交相对好转。综合现货市场，短期铅价止跌企稳。 》订购查看SMM金属现货历史价格

【SMM钼快讯】2024年9月10日，江苏浦项最新60-C钼铁招标采购价格为23.7万元//吨（现款、承兑各半），交货期10月10日前。  

【SMM钼快讯】2024年9月10日，大连特钢最新60-C钼铁招标采购价格为24万元//吨（承兑），招标数量60吨，交货期9月21日前。  

据Mining.com网站报道，惠誉方案（Fitch Solutions）下属基准矿物情报公司（BMI）将2024年锡均价从此前预测的2.8万美元/吨上调为3.0万美元/吨，主要考虑到缅甸和印度尼西亚等关键生产国供应面临中断风险。 8月底，国际锡价为3.25万美元/吨，今年以来均价略低于3万美元/吨。缅甸佤邦地区是该国主要产锡区，尽管该地区2023年8月颁布的禁令在今年初取消，但控制该国几乎所有锡产量的曼茂（Man Maw）矿山未能恢复生产。 锡价上涨还受到印度尼西亚政府对矿企年度工作计划批复不及时严重影响了出口。2024年上半年，印度尼西亚精炼锡出口同比下降54%。 缅甸是世界第三大产锡国，而印度尼西亚是最大锡出口国。BMI预计形势将逐步趋稳，未来几个月印度尼西亚出口将回归正常。 从消费端看，半导体销售量回升、芯片制造增长都会增加锡消费。交易所库存下降也对锡价构成支撑。 BMI预测，锡价“未来10年仍将保持强劲”，2023年将升至4.5万美元/吨，是2016年-2020年18729美元/吨的两倍。 该机构预计，2028年以后，锡市场将出现短缺。 “从供应端看，锡矿业项目不足将使得锡精矿供应紧张，导致冶炼厂对精矿的竞争加剧”。 “从需求端看，电子产品锡需求（特别是含有大量电子产品的电动汽车增长）和太阳能板（光伏板）带动全球锡需求增长，进一步巩固锡作为未来金属的地位”。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势            自八月末铜价达到巅峰75020元/吨后骤然滑落，进入九月后虽在72000元/吨附近徘徊，但其未来走向依旧牵动着市场各界的神经。随着中秋佳节的临近，市场对于铜价的预期也转向了更为谨慎的态度，那么近期铜价将如何演绎呢？接下来，SMM将从宏观和基本面双重维度进行分析。        从宏观层面看，据上周五最新公布的数据，美国8月非农就业人数虽然有所增加，但失业率结束四连增，小幅降至4.2%，且6月和7月非农就业人数大幅下修，累计下修8.6万人。此数据公布后，市场对美国经济衰退的担忧情绪迅速蔓延，影响了各类资产的价格走势。在此情绪之下，市场对于美联储降息的预期也进一步升温，而美联储降息周期即将在中秋节后第二天启动，其降息幅度成为了市场关注的焦点。那决定降息幅度的关键因素之一，无疑是即将于周三晚间公布的美国CPI（消费者价格指数）数据。此外，中美欧等主要经济体制造业PMI（采购经理指数）的普遍收缩，是全球经济复苏乏力的又一有力证据。制造业作为国民经济的基石，其表现直接关联到整体经济的增长动力及市场需求。PMI的下滑，特别是新订单指数的减少，往往预示着未来一段时间内生产和投资活动的放缓，这对于依赖制造业需求的大宗商品如铜来说，无疑构成了需求端的压力。在全球经济不确定性增加的背景下，铜等金属的价格走势或将继续受到压制。        从基本面来看，供应端方面，尽管八月海外铜矿遭遇罢工风波，如必和必拓与智利埃斯孔迪达矿的争端等事件推高了供应忧虑，但整体库存水平依然处在历史高位，对价格支撑有限。国内方面，电解铜社会库存维持去库趋势，但整体仍处于高位。据SMM数据显示，截至9月9日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四大幅下降2.4万吨至23.1万吨，延续了去库的态势，而且去库速度在加快。但总库存仍较去年同期的9.5万吨高13.6万吨。        与此同时，当前国内粗铜加工费持续徘徊于低位，主要是由于再生铜原料的粗铜产量减少所致。8月1日《公平竞争审查条例》正式施行，但各地方具体执行细则尚未确定，加之含税废铜原料价格攀升和铜价大幅下跌导致供给紧张，迫使大量阳极铜生产企业不得不选择减产或停产。随着新政策的施行到具体落实仍需一定的过渡时间，短期内废产阳极铜的产量仍面临制约，供应端压力较大，从而对铜价形成一定支撑。        从消费端看，铜价重心的下移为下游行业提供了更为有利的采购环境，叠加“金九银十”这一传统消费旺季的乐观预期，以及中秋、国庆即将到来的节前备货效应，下游行业纷纷或将加快备库步伐，消费市场呈现逐步回暖的积极信号。据SMM调研数据显示，电线电缆与铜杆等关键行业的开工率预计将持续保持上扬态势，这也预示着在接下来的旺季中，消费市场有望迎来旺盛的活跃度。        综上，尽管宏观层面仍笼罩着全球经济不确定性、美联储降息预期以及制造业PMI普遍收缩等阴影，但上游铜矿供应的紧张局势、粗铜市场的紧张格局，以及下游需求的实质性改善将为铜价提供有力支撑。因此，SMM认为近期铜价或将表现偏强震荡。然而，市场总是充满变数，后续铜价走势仍需持续密切关注市场动态。                                                                                                                 》查看SMM金属产业链数据库