受原料端硅铁价格持续疲软的影响，叠加下游订单不足致使采购积极性不高等因素，镁市场整体呈现僵持弱稳的状态。临近月底，部分镁锭冶炼企业为了缓解资金压力，适当释放部分低价订单。不过主流工厂由于生产成本因素影响让价意愿不强。下游终端需求依旧乏力，客户多以刚需补库为主，且压价比价较为明显，中间商操作积极性亦较为低迷，市场谨慎观望居多。截至发稿前，主产区90镁锭的市场主流成交价格为17450-17550元/吨。 【镁锭供需情况】临近月底，“金九银十”的旺季预期逐步落空，供强需弱的供需格局短期难以扭转，供需僵持的镁市市场局势或将持续，镁市场陷入焦灼状态，下游市场需求乏力使其采购动力较低，观望情绪浓厚，镁价缺乏上行动力，且近九月将近一个月的时间里执行保价政策使得镁市业界人士更加明确的认知到如今镁市的下游需求情况，中间商操作积极性亦较为低迷，市场谨慎观望居多，使得偏弱的镁市行情难有改善，业内看弱情绪不断蔓延。 【镁锭原材料情况】截至发稿时，陕西府谷地区75硅铁的市场主流出厂价格为6700-6800元/吨，硅铁市场需求未有明显好转，硅铁市场短期维持窄幅震荡运行态势。 SMM分析，考虑到近期镁锭冶炼企业资金紧张的情况有所缓解，且镁价再次来到17500元/吨的重要节点，预计短期镁锭冶炼企业挺价情绪有所恢复，短期镁锭市场价格持稳运行，SMM将继续关注下游需求及市场成交情况。

【SMM钼快讯】2024年10月24日，湖南衡阳钢管最新钼铁招标采购价格为24.08万元/基吨（承兑），招标数量90吨，交货日期10月30日。  

SMM 10月25日讯： 价格回顾： 截至本周五，SMM地区加权指数4,850元/吨，较节上周周五上涨243元/吨。其中山东地区报4,800-4,950元/吨，较上周周五上涨275元/吨；河南地区报4,800-4,900元/吨，较上周周五上涨225元/吨；山西地区报4,850-4,950元/吨，较上周周五涨200元/吨；广西地区报4,700-4,850元/吨，较上周周五涨200元/吨；贵州地区报4,700-4,800元/吨，较上周周五涨310元/吨；鲅鱼圈地区报4,260-4,340元/吨。 海外市场： 截至10月25日，西澳FOB氧化铝价格为693美元/吨，海运费25.95美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.14附近，该价格折合国内主流港口对外售价约5,882元/吨左右，高于国内氧化铝价格1,031元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭。本周共询得一笔海外氧化铝成交，具体情况如下：10月25日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格 $730/mt FOB 印尼，12月船期。海外氧化铝供应缺口持续，成交价格节节高升，以西澳氧化铝FOB 693美元/吨的价格测算，国内氧化铝出口窗口开启，本周了解到山东地区预计有3万吨氧化铝近期集港出口。 国内市场： 据SMM数据，截至本周四，全国氧化铝周度开工率较前一周下降0.98个百分点，至83.81%。其中，河南地区开工率下降2.95个百分比，主因河南部分地区发布重污染天气预警影响个别企业氧化铝焙烧。现货方面，本周氧化铝现货成交转清淡，现货货源难寻，供应偏紧，成交价格重心继续上涨。周期内，贵州地区询得一笔成交，成交价格为4750元/吨。 整体而言： 需求端，国内电解铝生产对氧化铝的需求持稳向好，且部分企业存备库需求；期货价格偏强运行，期现套利窗口维持开启状态，部分期现商对交割品存在需求；海外氧化铝供应存在缺口，价格涨势汹汹，且部分企业转向国内寻找氧化铝供应补充，出口窗口开启，氧化铝出口或增加。而供应端，矿石对氧化铝产能提升的限制仍存，重污染天气预警时有发布，氧化铝厂暂停焙烧以及检修事件时有发生，氧化铝新投产能短期内供应增量有限。基本面上，国内氧化铝现货供应存在小缺口，价格上涨动力仍存。 来源：SMM   》点击查看SMM铝产业链数据库

美国组件产能快速扩张，年底或达54GW  IRA的制造补贴激励细则使美国光伏企业扩张组件产能意愿较高。当前美国本土组件产能约40GW，规划扩张产能在20-30GW，产能落地预期时间在2025年及以后。First Solar, Mission Solar, Qcells等企业的扩产产能均在Q3落地，扩产约14GW。TOPCon组件产能落地占比正在增长。中国组件企业正在加速布局美国市场，截至目前，共有13家中国企业宣布了建厂计划，总规划产能接近31GW。其中，隆基、阿特斯和润阳约13.4GW的产能已投入生产，晶澳则在10月初开始投产。 美国电池片月度供应仅2GW，组件生产和胶膜需求受限于电池片供应 随着美国组件市场的扩张，相关的配套产业链仍显得不足，尤其是在电池片方面最为明显。对此，美国总统拜登宣布将光伏电池片的免关税进口配额从此前的5GW提升至12.5GW，增长了1.5倍，以此支持国内光伏组件制造业的发展。此外，关税被设定为14.25%，适用于所有光伏电池片和组件，无论其原产地。 2024年上半年，美国进口了约5.2GW的光伏电池片，这一数量已经达到了全年的豁免配额。 主要进口来源国包括韩国、东南亚四国、印度和菲律宾。由于东南亚双反关税豁免即将到期，加上本土制造激励政策的推进，美国在2024年6月的进口量突破了5GW。 近期，美国宣布首批12.5GW的太阳能电池片可以免关税，这一政策的出台对海外的电池片企业，尤其是东南亚地区的公司产生了利好。 然而，美国本土的组件厂仍需依赖进口电池片来满足需求。考虑到电池进口配额为12.5GW，加上本土生产能力的4GW，月平均供应仅为 2GW 的电池片，这将限制本土组件的生产能力 ，并进一步影响光伏胶膜的需求。 美国胶膜进口依存度达80%，胶膜需求持续上升，Q3环比上升25% 目前，美国本土的光伏胶膜生产企业仅有Fuller和韩华 。Fuller的5GW生产能力仍在规划中，而韩华的胶膜产量仅能满足部分内部组件的需求。因此，美国本土的光伏胶膜产量尚不足以满足市场需求，对进口的依赖度依然较高。 数据显示，美国在1月至9月期间共进口约11.94GW的光伏胶膜，平均每月进口量约为1.34GW。 随着Qcells在6月份的新厂投产，Q3季度的组件胶膜进口量相较于Q2季度环比下降20.3%，目前美国胶膜产能正处于逐步提升阶段， 美国的光伏胶膜进口依存度仍然维持在60%至85%之间 。随着光伏电池产能的扩张，光伏组件生产瓶颈的解除，光伏胶膜的需求将大幅增长。 2024年6月 越南胶膜出美量反超泰国，9月出口量激增超1GW 美国主要的光伏胶膜进口来源国包括越南、泰国、马来西亚、中国和土耳其。 然而，由于中国出口至美国的光伏胶膜需缴纳25%的附加税，许多中国企业将东南亚，尤其是越南，作为其海外市场拓展的重点。第一季度 ， 以泰国为主的供应商占据了总供应量的 80% 以上。 随着百佳、赛伍、明冠等企业在越南的生产能力逐步提升， 第二季度到第三季度期间，供应重心逐渐向越南转移。9月份，越南的进口量已占到美国总进口量的66%。 东南亚组件产量环比降低78%，东南亚胶膜何去何从？ 自美国5月开始对反倾销与反补贴税进行调查以来， 东南亚的组件生产企业的开工率显著降低，8月的环比下降了78%。 根据美国贸易代表办公室（USTR）发布的《联邦公告》，自8月1日起，301关税提高到50%。2024年10月1日，美国商务部公布了针对东南亚四国（柬埔寨、马来西亚、泰国和越南）光伏电池（包括已组装成组件）的反补贴税初步调查结果。该调查结果显示的税率从不到1%到接近300%不等，比预期税率稍低，所以10月份东南亚地区的开工率有所回升，但仍不足6月份产量的25%。 最终的关税裁定或将进一步上调。 这将导致东南亚的组件产能持续下降或将关停，尽管目前东南亚胶膜出口美国并未被征收额外税费，但随着美国光伏产业链逐渐完善，未来可能面临贸易制裁的风险，出口需求也可能随着美国本土胶膜产能发展下降。 美国本土补贴力度增大，美国能否成为光伏胶膜产能新发展地？ 美国的光伏装机需求持续增长， 能源信息署（EIA）预计2024年新增光伏装机容量将达到44.7GW。 为了推动本土光伏产业的发展，美国政府出台了《通胀削减法》和《基础设施投资与就业法》等法案，提供了大规模的补贴和税收优惠。具体来说，本土企业生产每瓦薄膜组件可享受0.17美元的补贴，光伏制造业还可以根据《通胀削减法》获得高达100亿美元的税收抵免，涵盖光伏原材料、电池片、组件及相关配套产品。此外，符合“国内含量”要求的光伏发电项目将获得额外税收抵免。 例如，光伏胶膜的关键原料EVA粒子，只要其原材料成本中有40%以上来自美国，就符合本土制造激励条件。 这些补贴政策预计将加速美国光伏产业链的发展和竞争力提升。 未来，东南亚的组件产能可能因贸易壁垒的增加而下滑，东南亚当地胶膜的需求也将锐减。 目前，虽然东南亚胶膜出口到美国并未被征收额外税费，其产能依然能够出口至该市场。然而，美国正致力于完善本土光伏产业链，这意味着胶膜相关的贸易壁垒可能会逐步加强。随着美国本土电池产能的大规模投产，光伏辅材的本土供应能力将进一步增强，这将给东南亚胶膜厂带来更多的竞争压力和挑战。东南亚胶膜厂商在这种环境下还能把握多少市场机会，值得思考。

本周钛白粉市场价格总体呈现出略微疲软但相对平稳的态势。目前， 硫酸法金红石型钛白粉的报价为每吨14600-15600元，而锐钛型钛白粉的报价为每吨13500-14000元。 近期有传言称主要大型生产商提供了价格优惠政策，并且部分新订单的价格略有下降。然而，这些政策仅在特定条件下适用，否则价格优惠策略没有刺激下游消费，反而适得其反，带动下游追涨杀跌的情绪。因此大多数钛白粉企业基本选择保持价格稳定，密切观察市场变化。 进入第四季度后，生产商和经销商面临一定的销售压力，因而部分市场人员显得信心不足，导致整体市场情绪不佳。 价格持续疲软的根本原因在于产能过剩和供过于求。 SMM预计钛白粉价格将继续以单单议价的方式进行，市场整体呈现出稳定中稍显疲软的运行态势。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存24.2万吨，环比增加1.4万吨，增幅6.14%。焦企炼焦煤库存293.8万吨，环比下降4.2万吨，降幅1.41%。钢厂焦炭库存265.1万吨，环比增加3.2万吨，增幅1.22%。    

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为74.68%，环比上周下降0.46个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为76.8%，环比上周增长0.6个百分点。