锂矿： 本周初，锂矿价格环比上周整体持稳。 锂辉石端，鉴于海外矿山持续的挺价态势，报价维持在较高点位；国内部分地区辉石现货短暂处于供不应求阶段，现阶段价格下行幅度不及碳酸锂。 锂云母方面，由于部分开工率较高的企业对锂云母有持续的需求，在当前供应量没有得到较大改善的情况下，锂云母价格处于较高点位，环比变化不大。 预计短期内锂矿价格持续区间内震荡。 碳酸锂： 本周初始，碳酸锂现货成交价格重心有所下移。 部分材料厂年前备库已逐渐接近尾声，采买情绪略有走弱。当前上游锂盐厂挺价的情绪仍较为强烈，更多还是以贸易商与下游材料厂之间的成交为主。考虑当前碳酸锂实际供需均有走弱迹象，但结合目前市场可流通碳酸锂库存量级，预计碳酸锂现货价格仍有小幅下跌空间，同时伴有区间震荡。 氢氧化锂： 本周初，氢氧化锂价格持续上浮。 生产上，临近年末，部分供应端有一定的检修计划给整体供给量带来一定减量；需求端虽然有终端抢装动力驱动，但整体基本无明显增量。市场上，上游锂盐厂持续报价7.0万元/吨及以上，近期频传的检修减量情况更是进一步支撑了挺价态度；下游三元材料厂及终端虽然有一定询价动作，但因当前的较高价位及无刚需采买计划而接货意愿不强。此外叠加碳酸锂价格走弱趋势，预计短期内氢氧化锂价格上行幅度有限。 电解钴： 本周电解钴价格小幅下行。 从供给端来看，主流电解钴冶炼厂开工率维持，整体现货供给充足。从需求端来看，周内海外圣诞节假期，海外需求冷清；国内前期存在部分零星备货，临近年底需求走弱。从整体市场情况来看，目前整体市场较为冷清，询盘成交寥寥，现货价格承压下行。预计后市，市场备货需求基本结束，短期供需格局或将维持，现货价格维持弱势。 中间品 ： 本周钴中间品价格暂稳运行。 从供给端来看，目前港口库存充足。从需求端来看，钴系冶炼厂成本较高，且成品钴产品需求寡淡，因此原料备货意愿较弱。从市场情况来看，目前原料市场相对平静，现货价格波动不大。预计后市，由于远期市场过剩局面已定，因此钴中间品价格或难有上行。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周，钴盐价格继续走低。 从供应端来看，钴盐冶炼厂开工率仍维持偏低水平。 从需求端来看，市场仅维持刚需采购，整体需求较为疲软，难以接受高价钴盐，周内成交略显冷清。临近年末，仍存在个别钴盐厂因资金回笼等因素，以低于市场价出售，从而压低了现货价格的情况。预计下周，市场供需格局难有改变，现货价格难以维稳，仍存在一定的下滑空间。 钴盐（四氧化三钴）：  本周，四氧化三钴价格暂稳运行。 从供给端来看，四氧化三钴冶炼厂的开工率有所减少。从需求端来看，仅部分企业有零星新增订单，钴酸锂市场需求表现较为平淡，多以刚需补库行为为主。整体仍呈现供需双弱的局面。预计下周，部分企业出于年底清库存的考虑，可能会选择降价出售产品，叠加原料钴盐价格的持续下行，四氧化三钴的成本支撑也有所走弱，现货价格仍有小幅下降的可能。 硫酸镍： 本周初，SMM电池级硫酸镍指数价格为26379元/吨，电池级硫酸镍的报价区间在26000至26920元/吨之间，均价较上周末持平。 在需求方面，本周部分前驱体厂在市场上进行询价，但整体市场活跃度并不高。考虑到盐厂在价格上的坚挺态度，大多数盐厂仍选择观望。在供给方面，本周镍盐厂持续维持挺价情绪，盐厂库存水平仍然较低，镍盐的流通量相对稀少。在买卖双方需求均显疲软的环境下，预计硫酸镍价格将保持稳定运行。 三元前驱体： 本周初，三元前驱体价格持稳于上周末。 在原材料方面，硫酸镍、硫酸钴和硫酸锰价格均维稳运行。从需求角度来看，本月三元材料整体需求较强，材料厂的排产有所上升。供应方面，12月头部三元前驱体企业的产量均有不同程度的小幅上涨，尽管往年年底有较大的冲量，但由于今年部分头部企业调控库存等因素，增量相对有限。从1月的排产情况来看，头部企业均出现了不同程度的减产预期，主要受春节停产和货运问题的影响。综合考虑，预计1月整体前驱体产量将小幅走弱。总体而言，镍盐市场处于供需双弱的格局下，三元前驱体价格有望维持稳定运行。 三元材料： 本周一，在硫酸盐价格未发生变动的情况下，碳酸锂价格的较大程度下跌使得5、6系三元材料成本有着不同幅度的下降。 8系高镍三元材料由于氢氧化锂价格的稳定上行而维持同步上涨。 目前12月国内头部三元材料厂商开工情况较高，但中小型三元材料厂减量停产的情况较为明显。后续1月三元材料头部企业的排产仍然有着维持较高量级的预期，仍然由电池企业对动力电池抢装、抢出口的预期引导。个别三元企业1月订单较当前仍有继续上行的预期。但由于春节放假、中小型三元企业持续减量的因素，因此1月三元材料总产量较12月仍将有小幅下行。需求方面，下游电池厂的需求在年底依旧旺盛。目前对动力端电池厂在1月的排产下滑幅度预期同样较小，市场活跃度依旧较高。 磷酸铁锂： 本周磷酸铁锂价格总体变化幅度不大，微幅上涨。 碳酸锂本周出现止跌企稳迹象，明年长协签订情况以无折扣和极低折扣为主。加工费在本周未出现太多变化，总体仍按长协价格执行，价格相对稳定，但材料厂对于明年的加工费上调表现出强烈诉求，挺价情绪明显。本周某电池厂磷酸铁锂招标结果出现流标情况，上下游暂未达成共识，目前处在与双方博弈阶段。开工率方面，本周头部及二线铁锂企业仍然维持较高开工率，预计12月中国磷酸铁锂产量不会出现明显减量。总体来看，本周磷酸铁锂市场在高景气的轨道上继续前行，暂未出现订单下滑的迹象。 磷酸铁： 磷酸铁价格近期价格继续上行，磷酸、工铵价格高位持稳； 硫酸亚铁价格持续上涨，硫酸亚铁到厂单吨价格已达450元左右，并且有持续上涨的势头，铵法与钠法的磷酸铁生产成本继续增加。在成本与需求旺盛的双重推动下，磷酸铁企业涨价情绪较浓，价格上调300-500元每吨，市场成交价格集中在1.05万-1.1万左右。本周是月末更是年末，磷酸铁价格博弈仍在持续。 钴酸锂： 本周钴酸锂价格维持稳定，其中4.2V/4.4V/4.5V钴酸锂最新价格分别为13.4/13.8/15.0万元/吨，与上周价格持平。 原料端，本周电池级碳酸锂价格和四氧化三钴价格暂未发生明显变化，钴酸锂成本维持稳定，市场价格变化不大。供应端，12月份钴酸锂产量有所下滑，主要因为年末企业备货节奏放缓，下游企业多按需采购，需求有所减弱。预期后市钴酸锂价格维持小幅下跌趋势。 负极： 本周负极价格仍然持稳运行。 成本方面，下游负极需求仍在较高水平，低硫石油焦炼厂出货情况良好，库存量累计处于低位，本周低硫石油焦价格仍处高位。油系针状焦生焦价格目前持稳，仍处于低位，当前行业整体开工率较低，并且下游负极厂需求有限，后续还有新产能释放，因此短期预计针状焦厂家未来主要采取稳价策略。石墨化外协受限于枯水季电费较高，多难以持续降价，并产生涨价预期，然而当下石墨化外协需求低迷，难以上调报价，目前价格短期内较为稳定。需求方面，当前下游客户抢装备货，对负极需求较好，下游多以保证采购为主，因此压价情绪较低。在负极价格处于低位，并且原料成本持续高企的背景下，负极厂在某下游头部电芯企业招标时，表现出强烈的涨价情绪，但由于该电芯企业采购价此前一直低于行业平均水平，因此本次价格上调预期更多是对前期低价的修复，对行业整体采购价格提振或较为有限，预计后续人造石墨负极价格持稳。 隔膜 ： 本周锂电隔膜价格持稳运行。 供需方面，当前国内下游终端多有年终抢装冲量，海外客户也因后续可能存在的关税惩罚、限制政策等不利因素而进行提前备货，整体对于电芯及主材隔膜的需求较高，带动锂电隔膜材料产量处在较高水平，企业开工率有所保证。价格方面，在前期价格战及客户压价后，当前隔膜材料价格已处较低区间，当前隔膜企业订单情况较好，对市场份额竞争激烈度减小，多以稳价出售为主；下游客户为确保材料供应稳定，也多暂缓对隔膜压价，确保采购量级，因此当前隔膜价格整体较为稳定。但考虑到当前仍有一定隔膜产能盈余，且年末新谈单周期降至，因此后续隔膜材料或仍有继续下行可能。 电解液 本周电解液价格暂稳。 供应端，由于六氟磷酸锂价格稳定，且市场处于谈单阶段，电解液厂商主要按需采购六氟磷酸锂。需求端，电芯厂对电解液的需求相对稳定。成本端，六氟磷酸锂、溶剂、添加剂价格暂时稳定。目前，电解液整体价格主要受六氟磷酸锂价格的影响，但由于电芯对电解液价格存在压价行为，因此电解液价格暂稳。三元动力电解液的价格为21100-29550元/吨，磷酸铁锂电解液价格为16800-25550元/吨。预计短期内，成本端的波动将导致电解液价格在一定区间内震荡。 钠电： 本周，钠电池行业随着主要材料和电芯价格的持续下降，钠电池的性价比日益凸显，市场接受度有望进一步提升。 聚阴离子正极材料生产线的投产，不仅标志着行业产能的扩张，其2025年销售订单的提前确认更是为市场注入了一剂强心针。预计至2025年，钠电池市场规模将达到约5GWh，显示出广阔的增长空间。在此背景下，硬碳负极材料因其低成本和高性价比特性备受瞩目，有望成为行业发展的新热点。随着年关将至，钠电池企业正紧锣密鼓地规划新一年的产品开发和营销战略，以抢占市场先机。 回收： 本周，锂电回收废料价格整体维持稳定。 受年底市场波动影响，碳酸锂现货价格本周内出现区间震荡，但废料价格变化不大。与此同时，因需求增长，镍价略有上涨，而钴价保持稳定。在材料价格波动和下游市场需求平稳的背景下，磷酸铁锂电池废料价格几乎未受影响。由于部分回收企业年底囤货，电池厂商对价格依旧持支撑态度，电池废料价格保持坚挺。受多种材料价格变化影响，三元废料价格基本稳定。在实际成交方面，随着年底储能和动力电池安装高峰的过去，再加上对明年一季度市场谨慎的预期，回收企业备货意愿普遍较弱，市场整体交易仍显清淡。 下游与终端： 12月21日，韩国储能企业LG新能源美国子公司宣布与美国新能源投资商Excelsior Energy Capital签署协议，提供7.5 GWh的储能系统及集成和全生命周期服务。首批将于2026 年 4 月交付，所有项目都将满足美国本土要求。所有项目都将采用最新的 LG新能源集装箱式储能解决方案和磷酸铁锂电池，旨在优化能源效率并提高安全性。LG新能源将提供所有系统集成服务、AEROS™软件控制系统以及相关服务，以在整个项目生命周期内为系统和运营商提供支持。 该协议建立在LG在美国电网规模电池储能市场的增长之上。此前，LG与美国Terra-Gen公司签署了为期4年的电池储能系统供应协议，将在2026年至2029年期间供应高达8GWh模块化集装箱式磷酸铁锂电池储能系统，而这些电池储能系统将在北美生产。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【电动汽车百人会张永伟：全固态电池有望未来2-3年小批量上车】中国电动汽车百人会副理事长兼秘书长张永伟表示，目前国内半固态电池技术先行，2025年具备固态电池技术内容的出货量(包括车载与非车载领域)有望突破10GWh；全固态电池当前处于核心技术突破和验证阶段，有望在未来2-3年完成小批量上车。 【电动汽车百人会张永伟：预计2025年新能源汽车销量约1650万辆 增速近30%】中国电动汽车百人会副理事长兼秘书长张永伟表示，明年汽车整体市场稳重有进，预计2025年销量3200万辆左右，其中国内市场2600万辆左右，增速3%。乐观估计2025年新能源汽车销量1650万辆（含出口）左右，增速接近30%，渗透率超过50%，内需有望达到1500万辆，渗透率超过55%。 【机构：预计明年全球纯电动汽车销量将达1510万辆】据标普全球汽车（S&P Global Mobility）专家预测，明年全球纯电动汽车（BEV）销量将达到1510万辆，在全球汽车销量中占据16.7%的市场份额。虽然2024年的最终数据尚未公布，但预计销量约为1160万辆，市场份额为13.2%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711  

期货盘面： 隔夜，伦铅开于1966.5美元/吨，空头增仓入场，伦铅承压日内均线一路震荡下行探低1945美元/吨，最终收于1946美元/吨，跌20美元/吨，跌幅1.02%。 隔夜，沪铅主力2502合约开于16790元/吨，盘初轻触16810元/吨高位后再度走弱，探低16740元/吨，此后上行补涨，终收于16775元/吨，跌55元/吨，跌幅0.33%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 上海市场驰宏铅对沪铅2502合约升水150-180元/吨报价；江浙地区铜冠、江铜铅报对沪铅2502合约升水50-100元/吨报价。沪铅运行重心继续下移，持货商挺价出货，报价升水较上周五普遍上调，而炼厂货源不多，或是不出，或是挺价出货，少数炼厂为了年末清库，报价升水（对SMM1#铅均价）下降，同时下游企业观望慎采，散单市场成交清淡。 库存方面，据SMM调研，截至12月30日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.31万吨，较12月23日减少0.31万吨；较12月26日减少700余吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，美元指数横盘整理，交易者继续交易美联储2025年降息次数减少的可能性。基本面上，环保限产影响缓和，再生铅冶炼企业陆续计划复产。而湖南地区环保影响尚存，仅少数电解铅冶炼厂预期元旦后恢复，铅锭供应仍是有限，该地区冶炼厂升水报价维持300元/吨惜售。上周五铅价大幅下挫后，本周延续偏弱运行，部分下游企业有意按需逢低采购，但精铅供应局部偏紧，冶炼厂库存及铅锭社会库存延续降势。元旦节后，我们仍需要关注年末关账、盘库因素解除后下游企业恢复常规及节前经销商囤货订购的消费预期，铅市场或再度迎来供需双增。

  》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格     12.31SMM铝晨会纪要   盘面：隔夜沪铝主力2502合约开于19805元/吨，最高点19815元/吨，最低点至19750元/吨，收于19765元/吨，较上一交易日收跌40元/吨，跌幅0.20%。周一伦铝开于2551美元/吨，最高点2567美元/吨，最低点2544.5美元/吨，收于2550美元/吨，跌7美元/吨，跌幅0.27%。 宏观：（1）美财长宣布向乌提供34亿美元额外预算援助（利多★）；（2）三家政策性银行明年一季度债券发行量将创历史新高（利多★）  基本面：（1）据SMM统计， 2024年12月国内铝加工行业综合PMI指数录得42.6%，环比下降4.7个百分点，再度位于荣枯线以下（利空★★）；（2）2024年12月30日国务院关税税则委员会发布公告，2025年1月1日起，对部分商品的进口关税税率和税目进行调整。进口涉及到的未锻轧铝及再生铝合金原料（废铝）以及氧化铝原料方面关税均未做调整，进口暂定税率仍维持0%（中性） ；（3）财政部：年度公务用车采购总量中新能源汽车占比原则上不低于30%（利多★） 原铝市场：周一早盘沪铝重心围绕日均线19750元/吨附近波动。具体来看，华东市场持货商因对后续现货市场升贴水预期有所走弱，出货积极性提升，现货升水暂持稳。周一SMMA00对沪铝2501合约贴水20元/吨，较上一交易日持平，SMM A00铝锭录得19700元/吨，较上一交易日跌30元/吨。中原市场则假期氛围初显，部分小型加工企业陆续进入到春节假期节奏，市场需求有所走弱，豫沪价差扩大至贴水90元/吨左右。  再生铝原料：周一SMM A00现货收报19700元/吨，较上一交易日跌30元/吨，废铝市场多数持稳报价，打包易拉罐废铝集中报价在14750-15755元/吨（不含税），破碎生铝集中报价在16000-17300元/吨（铝水、不含税价格）。目前废铝海内外流通仍维持紧张态势，叠加铝价继续下行，贸易商出货情绪一般，且1月1日后部分地区开启全面反向开票，市场观望情绪浓厚。短期来看，废铝现货市场整体供应量有限，下游利废企业积极补库存，给予废铝价格支撑，精废价差或将收窄为主。  再生铝合金：周一铝价维系窄幅波动，SMM A00铝价较上周五跌30元/吨至19700元/吨，再生铝价继续平稳运行。国内价格上，国内大型再生铝企业报价持稳在20500-20800元/吨，中小厂方面，报价持平在20200-20400元/吨。进口方面，进口ADC12海外价格在2430-2460美金/吨区间，因国内外价格及近日汇率相对稳定，进口ADC12单吨即时亏损维持在300-400元区间。周一铝价继续向下调整，再生铝厂调价动力不足。目前市场废铝供应依然紧张，再生铝厂生产成本高企，另外多地再生铝厂反馈1月后将全面实施反向开票，关注周内实施情况。部分企业受原料短缺或环保管控制约开工率有所下调，厂家成品库存较低，短期再生铝合金价格预计易涨难跌。  总结：宏观面上，欧洲央行降息节奏或将放缓，叠加市场对明年美联储降息幅度并不乐观，有色金属持续承压。基本面上，12月四川、广西地区多家电解铝厂减产，亦有部分产能复产进度停滞，但产量同比仍呈正增长。需求方面，消费淡季下市场需求持续走弱，铝加工行业开工率节节下滑。整体来看，宏观面美联储降息节奏不明，欧洲央行降息推迟，基本面上尽管供应端压力稍有减轻，但消费淡季需求不佳，社会库存累库风险亦在持续增长，短期铝价预计弱势震荡为主。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

2024年12月30日国务院关税税则委员会发布公告，为深入贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，充分发挥关税宏观调控作用，支持发展新质生产力，加快建设贸易强国，扎实稳健推进中国式现代化建设，根据《中华人民共和国关税法》及相关规定，2025年1月1日起，对部分商品的进口关税税率和税目进行调整，原文如下： 国务院关税税则委员会关于2025年关税调整方案的公告 SMM汇总2023-2025年进出口关税信息如下： 其中进口方面涉及铝产品如下： 通过对比，可以看出进口涉及到的未锻轧铝及再生铝合金原料（废铝）以及氧化铝原料方面关税均未做调整，进口暂定税率仍维持0%。 出口方面涉及到铝产品关税如下： 通过对比，可以看出口方面24个涉铝的海关编码2025年关税相较2024年均无调整。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。) 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息  

12月30日讯：   》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

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》查看SMM镁现货报价、数据、行情分析 》点击查看SMM镁现货历史价格 今日，镁锭冶炼企业的市场主流报价为16000-16100元/吨，市场主流成交价集中在16000元/吨，镁价持稳运行。 从原材料市场了解，陕西地区75#硅铁价格维持在6200-6300元/吨，市场情绪悲观，钢厂提涨意愿低，预计短期内硅铁价格将继续承压；1-3料白云石的出厂不含税价格在88元/吨，较上一日下调20元/吨，2-4料白云石的出厂不含税价格在128元/吨，较上一日持平，考虑到白云石的下游企业镁厂随着成本增加陆续关停，预计后续白云石价格弱势运行。 周初市场延续上周行情，主流镁锭企业挺价意愿较强，镁价维持平稳运行。从工厂处了解，市场成交多以刚需为主，库存压力仍然较高，但由于镁锭售价已跌至成本线附近，镁厂运行压力较大，工厂稳价意愿较强，部分工厂表示暂不对外报价，观望后续市场走向。需求方面，近期下游维持刚需采购，整体需求不及市场预期，也有部分贸易商表示后续价格再跌显难，过低报价的订单后续交单风险较大，谨慎报价换盘。

SMM12月30日讯： 周初，钨市场价格稳健运行：钨精矿价格保持坚挺，下游市场刚需跟进，市场情绪有所好转。 【报价情况】 65%黑钨精矿：14.25-14.3万元/标吨 55%黑钨精矿：14.05-14.1万元/标吨 APT：21-21.1万元/吨 钨粉：313-316元/千克 碳化钨粉：308-311元/千克 70%钨铁：21.3-21.5万元/吨 80%钨铁：21.9-22.1万元/吨 【市场动态】 着新年的临近，钨市场预计将迎来刚需补仓，节后或将出现集中释放，这为上游市场注入了信心，市场情绪良好。 55%黑钨精矿议价围绕14.1万元/端开展，APT议价上行至21.1万元/吨，成交暂未放量；钨粉末价格暂时保持稳定，询盘量有所上升，实际成交有待节后进一步观察。 整体来看，钨价已显止跌迹象，但上涨趋势仍需更多成交量的支持。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势