9月18日，恒帅股份股价出现上涨，截至18日11:03分，恒帅股份涨13.68%，报125.36元/股。 消息面上有投资者在投资者互动平台提问：请问贵司的谐波磁场电机的制造工艺是否成熟？恒帅股份9月15日在投资者互动平台表示， 公司的谐波磁场电机技术已取得显著进展并逐步实现产业化。公司与德国伦茨合作开发的滚筒电机作为该技术首个量产品种，已进入量产爬坡周期，并逐步应用于汽车、工业自动化及人形机器人等领域。 恒帅股份9月5日公告的投资者关系活动记录表显示： 问题一：请简单介绍下公司的主要业务及经营情况？ 恒帅股份回应：公司主要从事车用电机技术、流体技术相关产品的研发、生产与销售，致力于成为全球领先的汽车电机技术解决方案供应商。公司依托现有电机和流体技术，将现有业务规划布局为四大业务单元。在电机技术领域，划分为电机业务、电动模块业务；在流体技术领域，划分为驾驶视觉清洗系统、热管理系统业务。 公司主生产基地在宁波，具备电机、清洗泵、清洗系统及热管理系统等全品类产品生产能力。针对部分距离宁波生产基地较远的客户，公司采取生产贴近客户的模式，在客户周边设立了清远、沈阳、武汉、美国、泰国子公司作为外部生产基地。 公司2025年上半年实现营业收入4.28亿元，同比下滑7.46%；归母净利润8465.54万元，同比下滑26.79%；扣非归母净利润7546.75万元，同比下滑30.42%。 业务层面，传统清洗业务暂处承压阶段，收入与毛利两端均面临挑战。该类业务未来会侧重于主动清洗业务的投入，包括客户拓展，以建立技术壁垒和新产品拓展空间壁垒；电机业务二季度有所恢复，收入端已呈现回暖趋势。未来电机业务除持续拓品外，核心方向往总成化发展。 问题二：请问机器人业务的开发节奏如何？ 恒帅股份回应：当前机器人研发不仅紧迫性极强，研发与量产需求整体节奏很快。这种差异本身具备很强的壁垒性，变相提高了整体行业的进入门槛。未来机器人业务的发展将充满机遇与挑战 问题三：机器人业务方面的进展情况？ 恒帅股份回应： 人形机器人、机器狗等领域客户属于公司重点拓展的赛道之一，公司正在对接相关客户，以谐波磁场电机方案为基础，针对直线关节电机、旋转关节电机、灵巧手电机定制化开发解决方案。 问题四：公司泰国工厂今年发展预期情况？ 恒帅股份回应：公司泰国工厂的一期规划主要以清洗泵、电机等部件产品为主，随着客户以及业务的拓展，泰国工厂二期产品会逐步拓展至主动感知清洗系统、热管理系统等总成类部件。随着生产线的逐步完善和客户订单的逐步落实，泰国工厂有望为公司带来新的增长动力。 问题五：公司下半年电机及清洗业务方面发展规划情况？ 恒帅股份回应：目前公司战略核心是夯实现有业务，兼顾基本盘稳固与长远突破蓄力。 电机方面，新产品有序拓展，助力业务矩阵多元化发展；现有电机品种拓展单车附加值，实现电机带动其他部件的“1+N”总成化发展趋势。 清洗业务，持续优化客户结构，通过主动清洗领域拓展，持续优化该产品的盈利水平。 恒帅股份8月28日披露2025年半年度报告显示：2025年上半年，公司实现营业总收入4.28亿元，同比下降7.46%；归母净利润8465.54万元，同比下降26.79%；扣非净利润7546.75万元，同比下降30.42%。 对于主营业务与产品，恒帅股份半年报显示：公司主要从事车用电机技术、流体技术相关产品的研发、生产与销售，致力于成为全球领先的汽车电机技术解决方案供应商。公司依托现有电机和流体技术，将现有业务规划布局为四大业务单元。在电机技术领域，划分为电机业务、电动模块业务；在流体技术领域，划分为驾驶视觉清洗系统、热管理系统业务。 自成立以来，公司一直专注于为整车厂和汽车零部件供应商提供稳定性高、品质可靠的车用电机、清洗泵、清洗系统等产品；有着深厚的技术沉淀和丰富的生产经验，熟悉汽车行业对汽车零部件在一致性、功能性与稳定性方面的高要求；具备与客户同步研发的能力，为客户在自动化、智能化以及清晰视觉等应用领域提供系统的解决方案，在行业内拥有较强的竞争力。 谈及行业发展状况及公司所处行业地位，恒帅股份介绍：根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订版）、公司主营业务产品及核心技术情况，公司所处行业为电机制造业（C38）和汽车制造业（C36）。电机行业应用门类十分丰富，终端应用场景众多，汽车零部件行业属于其中占比较大的应用场景之一， 公司当前量产电机主要应用于汽车行业。 汽车零部件及配件制造是汽车产业中的重要组成部分，处于汽车整车制造业的上游产业，在整个汽车产业链中占据重要位置，行业的周期性、地域性、季节性受整车销量波动的影响较大。 2025 年上半年，国内汽车行业竞争进一步加剧，汽车产业链面临较大的降本压力，但汽车行业依旧保持稳定增长趋势。根据中国汽车工业协会数据显示，2025 上半年全国汽车产销量分别为 1,562.1 万辆和 1,565.3 万辆，分别同比增长12.5%和 11.4%。 东吴证券点评其半年报的研报显示：2025Q2业绩基本符合预期，公司毛利率水平暂时承压。公司在技术研发、成本控制、客户覆盖、产品拓展和产能布局等方面拥有核心竞争力。技术研发：公司在产品自主同步研发；产品试验；模具开发设计；智能化全自动产线自主研发、设计及集成等方面具有领先技术优势。成本控制：公司通过对产品实施平台化战略，叠加产业链纵向一体化布局，智能化全自动生产，有效地提升了成本优势。客户覆盖：公司深度配套宝马、吉利、北美新能源客户、理想等主机厂以及斯泰必鲁斯、庆博雨刮、爱德夏等国际知名Tier1。产品拓展：微电机作为平台型技术，有较强的延展性。公司以微电机技术为核心，不断丰富应用场景和产品谱系。产能布局：公司持续推进泰国工厂和美国工厂的建设，有利于公司提高对全球客户的配套效率，扩大公司海外业务市场份额。考虑到公司作为汽车微电机行业龙头，成长空间广阔，且积极拓展机器人相关业务，因此维持“买入”评级。风险提示：乘用车行业销量不及预期；原材料价格波动超预期；新产品应用拓展不及预期。 欲知更多电机基本面、技术面信息，敬请参与 IEMC2025SMM（第五届）电机年会暨产业链博览会 。

SMM9月15日讯： 工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，主要目标为：2025年，力争实现全年汽车销量3230万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量1550万辆左右，同比增长约20% 。 新能源汽车行业持续火爆，对驱动电机的需求不断增加；机器人概念热度提升带动电机行业上涨以及部分市场资金的追捧等带动电机板块在9月15日走强，截至15日收盘，电机行业板块涨1.09%，个股方面：方正电机涨停，三协电机涨逾14%，鼎智科技、江特电机、鸣志电器、安乃达以及江苏雷利等涨幅居前。 消息面 【八部门：目标2025年力争实现全年汽车销量3230万辆左右 同比增长约3%】 工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，主要目标为：2025年，力争实现全年汽车销量3230万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量1550万辆左右，同比增长约20%；汽车出口保持稳定增长；汽车制造业增加值同比增长6%左右。2026年，行业运行保持稳中向好发展态势，产业规模和质量效益进一步提升。方案提出， 进一步加大力度促进汽车消费。 贯彻落实《国家发展改革委财政部关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》（发改环资〔2025〕13号）等文件要求，支持汽车以旧换新、新能源城市公交车及动力电池更新，促进汽车梯次消费、更新消费。开展汽车流通消费改革试点，拓展汽车改装、租赁、赛事及房车露营等后市场消费。鼓励汽车限购地区优化限购政策，逐步实现从购买管理向使用管理转变。落实二手车销售“反向开票”、异地交易登记等便利化措施，探索建立线上交易管理制度，加强汽车领域信息共享开放，提升二手车信息查询平台准确性和权威性，促进二手车高效流通。 【工信部：多措并举推动构建“整车—零部件”协作共赢发展生态 促进产业健康可持续发展】 中国汽车工业协会9月15日发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》。如何看待相关举措？后续将如何引导企业践行账期承诺？工业和信息化部有关负责人回答了记者问题。这位负责人说，我们支持中国汽车工业协会发布支付规范倡议。该倡议明确了货物交付验收、账期起计、对账结算、款项支付等要求，如，明确货物验收时间原则上不超过3个工作日，账期起算时间原则上为供应商交货并通过验收之日，对中小企业建议全部采用现金或银行承兑汇票支付，倡导供货双方建立稳定合作关系、每次合同签订的有效期不少于1年。倡议细化了执行要求，有助于引领行业企业将账期承诺落到实处，对促进汽车行业规范发展具有重要意义。这位负责人表示，随着汽车产业电动化转型加快，新能源汽车逐渐成为市场主流。但同已有百年发展的传统燃油汽车相比，新能源汽车的发展时间还不长，产品结构、市场规模和产业形态还在快速变化，供应链体系还不成熟，供应商缺少稳定预期；产业链韧性还不强，需要上下游企业投入资金进行技术创新。整车企业延期支付货款，将增加供应商经营压力，直接影响企业投入，不利于产业技术创新和产业链供应链体系建设。推动缩短货款账期，也有助于整车企业提升经营管理质效，加快建立现代化管理体系和做大做强。整车企业应着眼长远，加强与供应商企业的互利共赢合作，相互扶持、相互成就，共建良好发展生态，共促产业高质量发展，共享产业发展红利。这位负责人说，17家重点整车企业克服困难作出供应商货款“支付账期不超过60天”的承诺，体现了企业的责任和担当。工业和信息化部将充分发挥新能源汽车行业企业交流会商机制作用，及时解决落实中的问题，多措并举推动构建“整车—零部件”协作共赢发展生态，促进产业健康可持续发展。 (新华社) 【中国汽车工业协会发布汽车整车企业供应商账款支付规范倡议】 中国汽车工业协会9月15日发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》，围绕订单确认、交付与验收、支付与结算、合同期限等关键环节，对整车企业与供应商企业采购合同中相关内容作出规范倡议。倡议明确，甲（整车企业）乙（供应商企业）双方通过采购订单确认订货日期等事项；乙方应按采购订单、交货通知单约定向甲方交货；甲方应在接收货物后及时完成验收（原则上不超过3个工作日）等。在支付与结算方面，倡议提出，甲方支付账期自乙方交货并通过甲方验收合格之日起计算，最长不超过60个自然日（如支付当日遇法定节假日顺延）；若乙方为连续性供货的非中小企业，经双方协商，可在一定时间内集中对账，账期自双方对账日起算；甲方应至少每月进行一次集中对账；如双方供货单价暂未达成一致，甲方应按照与乙方最近一次供货合同单价或开发定点单价计算金额的一定比例先行支付；鼓励使用现金或银行承兑汇票支付，如乙方为中小企业，倡导全部采用现金或银行承兑汇票支付等。倡议还提出，倡导甲乙双方建立长期稳定的合作关系，每次签订合同的有效期不少于一年。 【三部门：结合算力中心建设等新需求 进一步提升配电母线智能化水平】 工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，其中提到，推动绿色智能转型。推动新一代信息技术与电力装备深度融合，加快推进装备绿色化升级改造，通过优质供给创造新需求。引导电力装备领域企业加快全流程数字化转型；结合算力中心建设等新需求，进一步提升配电母线智能化水平；开展智能工厂梯度培育行动，加快“5G+工业互联网”典型场景在电力装备领域应用。 提高电动机、变压器、配电装备等能效水平；促进风电、光伏等新能源装备循环，鼓励企业开展退役叶片、光伏组件等再利用，稳妥推进发电机、齿轮箱等高附加值产品再制造。 【中汽协：今年1至8月我国汽车产销量首次双超2000万辆 同比分别增长12.7%和12.6%】 据中国汽车工业协会9月11日发布数据显示，今年1至8月份，我国汽车产销量首次双超2000万辆。数据显示，今年1至8月份，我国汽车产销量分别完成2105.1万辆和2112.8万辆，同比分别增长12.7%和12.6%。其中，新能源汽车产销量分别完成962.5万辆和962万辆，同比分别增长37.3%和36.7%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的45.5%。在出口方面，1至8月份，汽车出口429.2万辆，同比增长13.7%。其中，新能源汽车出口153.2万辆，同比增长87.3%。 【江特电机：公司电机产品包括伺服电机、新能源电机等】 江特电机9月11日在互动平台回答投资者提问时表示，公司电机产品包括伺服电机、新能源电机、起重冶金电机、风电配套电机、建机电机、特种装备电机等，已广泛应用于机器人、工业自动化、飞行器、风电、新能源车、建筑塔机、起重冶金机械、电梯扶梯等行业。 【瑞迪智驱：电磁制动器可以用在核民用发电的电机上】 瑞迪智驱9月11日在互动平台回答投资者提问时表示，公司的电磁制动器可以用在核民用发电的电机上，销售金额很小。 【钧崴电子：公司在电机、电源和电池领域具备显著优势】 钧崴电子9月10日在互动平台回答投资者提问时表示，公司在电机、电源和电池领域具备显著优势：产品具有高精度、高功率、高稳定性，可实现对电流的实时精准监测，提升能效与响应速度，保障运行可靠。产品广泛适配多类应用场景，助力系统高效、安全、智能化运行。 【正海磁材：公司已对新能源汽车电机驱动系统业务进行经营优化及业务收缩】 正海磁材9月10日在互动平台回答投资者提问时表示，公司已对新能源汽车电机驱动系统业务进行经营优化及业务收缩，该举措符合公司战略部署和实际发展状况，有利于公司聚焦主业，集中资源发展核心业务，提高核心竞争力。 【马斯克：特斯拉正在敲定Optimus V3设计】 当地时间9月9日，特斯拉创始人埃隆·马斯克在All-In峰会上谈及擎天柱（Optimus）机器人的最新情况。马斯克认为，Optimus机器人是“人类历史上最伟大的产品”，称目前正在设计的Optimus V3将解决手部灵活性、拥有AI大脑，并且有望实现量产。（《科创板日报》） 【蓝海华腾：公司主营新能源电动汽车电机控制器及中低压变频器】 蓝海华腾9月9日在互动平台回答投资者提问时表示，公司主营新能源电动汽车电机控制器，中低压变频器。 【沃特股份：公司高流动性电机定子包胶材料相关产品已得到中国和美国机器人产业链客户认可】 沃特股份9月8日在路演活动中表示，针对机器人旋转电机小型化、轻量化的要求，公司开发的高流动性电机定子包胶材料，有效降低定子包胶厚度至0.1毫米，降低绝缘层重量30%—50%，提升定子绕线满槽率30%—40%，相关产品已经得到中国和美国机器人产业链客户的认可。围绕机器人客户对于轻量化、高精度、高效率的多样化需求，公司已开发出不同材料方案以满足客户要求，目前已开始向部分机器人客户小批量交付订单。随着终端客户需求的逐步释放，公司相关材料在机器人领域的应用也将拥有更为广阔的市场空间。 【铂科新材：磁通电机—电芯项目还处于在研阶段】 铂科新材9月8日在互动平台表示，公司磁通电机—电芯项目还处于在研阶段，磁通电机具有体积小、功率密度大等优势，可应用于机器人、新能源汽车、无人机等领域。 【领益智造：已搭建多条专属人形机器人加工产线，包括多条滚柱丝杆、空心杯电机、减速器、灵巧手等核心零部件】 领益智造9月8日在投资者互动平台表示，公司在消费电子领域里积累了深厚的精密制造能力、完备的工艺能力、全面的数字化资产和工业应用场景。公司持续为终端厂商提供“三位一体”的具身智能相关产品解决方案，第一，打造全球化、全工艺的硬件服务；第二，专注核心零部件、总成研发设计；第三，为机器人提供完备的工业应用场景落地开发。通过内外部及供应链上下游协同合作，公司积极推动机器人技术的创新与应用，为行业的发展贡献新的解决方案和产品，以满足市场对高性能机器人产品不断增长的需求，助力我国机器人产业在全球竞争中占据先发优势地位。公司已搭建多条专属人形机器人加工产线，包含CNC、3D打印、粉末冶金（MIM）、压铸等工艺，搭建了多条滚柱丝杆、空心杯电机、减速器、灵巧手等核心零部件组装产线；并为客户提供整机组装（包含底盘、升降模组与腰部、双臂、夹爪与头部、电气组装、外壳等）以及出厂性能测试和包装的完整整机生产服务。 【通达动力：公司定转子铁芯产品种类齐全，能够应用于各类电机】 通达动力9月5日在互动平台回答投资者提问时表示，公司会牢牢把握市场机遇，积极拓展市场。公司定转子铁芯产品种类齐全，能够应用于各类电机。 【人形机器人再现亿元级订单！优必选宣布获得2.5亿元具身智能人形机器人产品及解决方案采购合同 】 9月3日晚，优必选宣布，获得国内知名企业2.5亿元具身智能人形机器人产品及解决方案采购合同，该合同以人形机器人Walker S2（具备自主热插拔换电系统）为主，将在今年内启动该合同交付。据优必选统计，剔除天工行者，目前公司Walker系列人形机器人已获得近4亿元合同。天工行者是今年3月优必选与北京人形机器人创新中心联合推出的全尺寸科研教育人形机器人。截至今年7月，优必选天工行者在手订单已达百台，预计今年将交付超过300台。在近日召开的财报电话会上，优必选方面 预计今年将交付500台以上的工业人形机器人，全年产能将达到1000台 。（《科创板日报》） 【重庆市：追加安排1.35亿元预算资金用于2025年10月汽车及电动自行车以旧换新补贴】 重庆市商务委员会发布《关于追加资金持续实施2025年汽车及电动自行车以旧换新补贴政策的通知》。其中提到，现追加安排1.35亿元预算资金用于2025年10月汽车及电动自行车以旧换新补贴。其中：汽车报废更新3000万元，汽车置换更新1亿元，电动自行车以旧换新500万元。预算额度实行“总额控制、先报先得、用完即止”的申报原则。 【安徽淮南出台楼市新政：发放购房和购买车位（库）补贴 支持人才购房】 安徽省淮南市出台《关于促进房地产高质量发展的若干措施》，措施包括：①发放购房和购买车位（库）补贴，凡在该市购买新建商品住房的，按照实际缴纳契税金额50%的比例发放购房补贴。凡在该市购买车位（库）的，按照购买车位（库）实际缴纳契税金额100%比例发放购买车位（库）补贴。②支持人才购房，凡符合该市人才引进相关规定的新引进人员，以本人名义在淮南市区购买首套商品住房且房屋总价不低于50万元的，给予一次性购房补贴。③支持团购商品住房，对各类购房群体一次性购买新建商品住房5套(含)以上的，每套按照实际缴纳契税金额70%的比例发放购房补贴;一次性购买新建商品住房10套(含)以上的，每套按照实际缴纳契税金额100%的比例发放购房补贴。④发放购房联动消费券，对购买商品住房的购房人，发放价值3000元的家居、家电、汽车消费券。购房联动消费券由购房人凭新建商品房网签备案单领取。 【济南：启动下半年第三轮汽车消费补贴 共计1200万元】 济南市2025年下半年第三轮汽车消费补贴活动于9月1日零时正式启动。本轮活动资金补贴额度共计1200万元，按照申报人提交资料的先后顺序先到先得，申领额度用完即止。本次补贴活动持续至9月30日24时。其间，消费者在济南市参与活动的汽车销售企业购置非营运乘用车新车，并取得符合活动时间要求的《机动车销售统一发票》，即可申请补贴。补贴面向个人和企业单位，不限户籍和上牌地区。 【江苏雷利：拟投资1.5亿元建设智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光装备振镜系统生产项目】 9月1日，江苏雷利公告称，公司控股子公司浙江睿驰同利汽车电子有限公司与嘉善县人民政府罗星街道办事处签署《投资框架协议书》，计划总投资额不低于1.5亿元（其中固定资产投资不低于1.2亿元），建设智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光装备振镜系统生产项目。 【禾川科技：已推出多款人形机器人核心零部件产品并取得订单】 禾川科技在互动平台表示，公司自布局人形机器人领域以来，推出了多款核心零部件产品，其中包括旋转关节模组、线性执行器、空心杯电机、无框力矩电机、灵巧手等，目前已有订单，但规模不大。公司主营工业自动化产品，在工业控制领域积累了丰富的经验，对于人形机器人产品所要求的控制精度、产品稳定性、生产成本等方面具有较大优势，在核心零部件方面具有自主知识产权，申请并获得了一系列专利。 【大洋电机：上半年净利润同比增长34.41% 拟10派1元】 8月25日，大洋电机公告称，上半年实现营业收入62.41亿元，同比增长7.66%；归母净利润6.02亿元，同比增长34.41%。拟每10股派发现金红利1元（含税）。 【微光股份：公司无框力矩电机已实现量产】 8月20日，微光股份发布投资者关系活动记录表公告称，2024年公司已开发了3款空心杯电机、4款无框力矩电机。今年以来，公司不断丰富空心杯电机、无框力矩电机产品系列并积极送样，其中无框力矩电机已实现量产，完成3款MZW关节模组的开发。公司将持续加大人形机器人核心零部件研发和产业化投入，提升市场竞争力，人形机器人的加速发展将为公司带来发展机遇。 电机现货价格 》点击查看SMM电机现货价格 》点击查看SMM金属现货历史价格走势 想知更多三相异步电动机、变频电机、直流有刷电机、扁平电机、减速电机、线性电机、空心杯电机、电机铁芯等各种型号含税的周度价格，敬请点击查看 SMM电机专区 （ https://hq.smm.cn/electric-machinery ）。 各方声音 开源证券研报指出，近期特斯拉机器人消息不断，Gen3机型定型后，特斯拉将进行大规模制造的测试，预期出货量预计3万~5万台；叠加国内高规格产业政策组合拳可期。2026年国产机器人出货量有望迎来10倍增长。 民生证券研报显示：机器人板块Q4迎来重磅催化T链将成为核心主线。特斯拉预计将于10月下旬举办2025Q3业绩会、11月6日举办2025年股东大会，Optimus V3发布在即。1）客户维度：重视特斯拉确定性主线。Optimus V3将于2025Q4发布，目标于年内生产数百台V3原型机，Optimus产量提升速度将超过特斯拉任何其他产品，5年内能够达到百万台量级；2）产品维度：看好边际变化最大的硬件环节。马斯克表示Optimus V3进行了全新设计，方案与V2几乎完全不同。从产业链进展来看，潜在变化大的环节包括灵巧手构型、PC/ABS机甲、类RV对髋部/肩部谐波的替代、轻量化以塑代钢、关节精密轴等；3）资本维度：关注国产机器人主机厂的证券化进程。宇树科技将于2025Q4提交IPO申报材料、智元机器人入主上纬新材、乐聚机器人完成股改，头部国产人形主机厂的证券化进程不断加速，正在成为板块情绪全新催化剂。 华西证券研报在对三协电机进行分析时提及：国产产品正加速技术追赶实现高端进口替代。我国微特电机行业集中度低、竞争激烈，企业需依靠持续研发和工艺升级构建成本与品质优势以应对日益加剧的市场竞争。目前国际巨头如西门子、安川等凭借技术实力占据领先地位，而外资品牌在我国伺服市场占比近70%，国内企业虽在基础材料、高端产品研发方面存在差距，主要参与中低端市场，但以汇川、埃斯顿为代表的头部企业正加速技术追赶，逐步实现高端领域进口替代。 山西证券研报显示：微特电机应用领域广泛，中国已成为全球重要的生产基地。微特电机作为工业制造领域的核心部件，应用领域广泛，涵盖家用电器、汽车零部件设备、医疗器械、电子信息、机器人、航空航天、工业机械、军事等多个领域。中国微特电机行业经过多年发展，已形成完整产业链，并在长江三角洲、珠江三角洲、环渤海湾三大地区形成了重要的生产基地和出口基地。2023年，中国微特电机产销量约为151亿台，占全球市场的重要份额。全球微特电机市场规模在2024年达到467.4亿美元，预计到2032年将达到769.9亿美元。中国政府出台的一系列政策支持，进一步推动了微特电机行业的发展。 国金证券研报认为：机器人电机高温高扭需求迫切：高转矩密度+低转矩波动+强过载能力+散热属性是电机的核心能力指标。机器人在各种复杂环境中完成搬运、抓取、行走等任务，需要较大的力矩来驱动，如智元远征A2 Max机器人关节峰值扭矩达450Nm。而受限于机器人尺寸较小，关节电机则需要拥有单位密度下较高的转矩输出能力。在工业机械臂、手术机器人等需要完成精密操作的机器人系统中，关节电机对低齿槽转矩的要求很高。在诸如腿足关节等与环境频繁交互的关节中，电机常处于周期性的短时高过载工况，峰值转矩需求高达额定转矩需求的5-10倍。同时当电机处于过载工况时，绕组具有极高的损耗密度，短时内会产生巨大的热量。因此，高性能机器人关节电机需要拥有良好耐高温和散热属性。　1、谐波磁场电机迎曙光；　2、第四代磁材钐铁氮商业化开启；机器人对高扭高温电机需求驱动下，谐波磁场电机商业化有望加速，同时第四代磁材钐铁氮应用空间打开，关注重点谐波磁场电机和钐铁氮产业链。风险提示：技术路线迭代不及预期风险，稀土及其制品出口限制风险，机器人发展不及预期风险。 国元证券点评江苏雷利的研报显示：家电稳健增长，汽零与工控、医疗及运动健康业务实现高增；毛利率小幅下降，研发费率基本保持稳定；汽车激光雷达电机获多客户定点，具身智能中科灵犀灵巧手不断迭代。公司为全球微电机领域龙头企业，业务遍布家电、汽车、医疗等行业，公司业绩突出、研发能力强、技术储备足，我们看好公司长期的发展。维持“买入”评级。风险提示：技术创新风险、汇率风险、劳动力成本上升的风险、原材料价格波动风险。 群益证券研报显示：人形机器人量产在即，无框力矩电机市场有望快速增长：2025年以来智元、宇树科技等人形机器人公司均给出数百台至数千台的量产指引，人形机器人产业将进入量产阶段。不同于传统电机，无框力矩电机通过去除外壳、轴承等固定结构，实现了更高的扭矩密度和集成度，因而广泛用于协作机器人关节，并且成为当前人形机器人关节的主流方案。随着人形机器人逐步量产，我们预计2025年全球人形机器人无框力矩电机市场规模将达到1.7亿元，2030年市场规模为41亿元，2025-2030年CAGR将达88%，市场规模将呈快速上涨趋势。 上海电器科学研究所（集团）有限公司机器人测评服务产品线经理/兼任机器人检测认证联盟秘书朱晓鹏此前在由国家精密微特电机工程技术研究中心、上海有色网信息科技股份有限公司、宁波招宝磁业有限公司、浙江电驱动创新中心主办的 IEMC2024SMM（第四届）电机年会暨产业链博览会——电机创新节能技术论坛 上，分享了智能机器人质量发展趋势及零部件需求分析。其介绍可靠性对于机器人关键零部件的要求、功能安全对于关键零部件的要求、应用场景对机器人关键部件提出的要求、高集成度要求：机器人一体化关节（一体化关节产品为传统的机电一体化部件，参考常规机电产品开展检测认证，当前聚焦产品可靠性，兼顾安全性、电磁兼容性、性能宣传符合性等）。其中的 功能安全对于关键零部件的要求如下： 欲知更多电机基本面、技术面信息，敬请参与 IEMC2025SMM（第五届）电机年会暨产业链博览会 。

当特斯拉创始人埃隆·马斯克于当地时间9月9日宣称“目前正在设计的Optimus V3将有望实现量产”时，国内主机厂的“自造”人形机器人已在加速“上岗”。 9月11日，财联社记者从知情人士处获悉，奇瑞旗下墨甲机器人的相关产品将于今年10月对外公开发布，并开启招商。“（墨甲机器人）产品将面向经销商，也会面向其他零售商和个人用户。”该知情人士透露。 今年7月，市场有消息称，墨甲机器人于是月在京举行了主要面向汽车经销商的首届中国市场招商会。 公开资料显示，墨甲机器人公司成立于今年1月，注册资金1亿元，由奇瑞汽车100%持股，经营范围包括智能机器人销售研发、工业机器人制造销售及服务消费机器人制造销售等。今年3月，由奇瑞与AiMOGA团队联合研发的墨甲人形机器人“墨茵”，首次亮相于奇瑞汽车智能化战略发布会；4月，“墨茵”再次亮相奇瑞2025上海车展展台，并作为“智能讲解顾问”通过激光雷达实时定位，对奇瑞参展产品进行了现场“绕车讲解”。 4月26日，奇瑞方面在奇瑞国际公司园区向其海外经销商完成了单批次220台墨甲机器人的全球交付。奇瑞国际公司总经理、墨甲机器人董事长张贵兵在交付仪式上表示，墨甲机器人凭借奇瑞在智能驾驶、智能座舱、CheryGPT大语言模型和智能传感器等领域的技术优势，已具备在4S店提供主动问候、销售指导、车型推荐和绕车讲解等实际服务能力，并在马来西亚4S店得到应用。 按照墨甲方面披露的“三步走”战略，其将从“扎根4S场景”拓展到“公共服务领域”，最终落地“家庭服务”。 据公开信息，墨甲机器人身高167cm、体重65kg，拥有41个自由度，单手12自由度，最大行走速度可达1m/s，电池容量0.7kwh，续航时间2小时。此外，硬件上配备了3D激光雷达、深度相机、全景相机及超声雷达、麦克风阵列等。 9月10日，奇瑞在其采购服务平台上发布“2025年奇瑞股份墨甲激光雷达采购项目”，截止日期为9月15日。招标文件未披露激光雷达采购数量、技术参数等具体信息。 “服务机器人应用场景日益丰富，有望在汽车制造、销售服务等领域发挥重要作用，为车企带来更高的生产效率、更好的产品质量和更强的市场竞争力。”有业内人士分析表示。 与奇瑞将人形机器人应用场景率先落地于服务领域相仿，长安汽车同样将其机器人锁定在服务业。9月5日，在2025长安汽车科技生态大会上，长安汽车发布“天枢智能”品牌，并宣布在人形机器人领域联合合作伙伴共同探索工业机器人、门店服务机器人等应用场景，突破机器人“大脑”“能源”“驱动”等核心技术，2028年量产下线人形汽车机器人，2030年后逐步向家庭服务机器人拓展。 据财联社记者不完全统计，除特斯拉、奇瑞、长安外，目前已有超20家国内外车企对外披露了进军机器人赛道的相关进展，包括小米、上汽、广汽、赛力斯、比亚迪、小鹏、丰田等。其中，小鹏人形机器人Iron已在小鹏汽车广州工厂实训落地，计划于2026年下半年量产，新一代人形机器人拟于1024小鹏科技日亮相。 “一方面，车端降本经验和能力可复用于人形机器人，以快速打开需求端；另一方面，车端和人形机器人的部分零部件具备一定的技术通用性，例如视觉、激光雷达等感知硬件的供应链有较高重合度，在算法、AI等软件领域同样如此。”前述行业人士认为，两者叠加，主机厂由车端向人形机器人产业的延伸，将有望动人形机器人的产业化降本。 “自动驾驶是平台能力，对数据、算法、算力、软件能力、硬件能力、整车能力以及与底盘、座舱之间的跨域协同，都是非常强大的平台能力赋能。”华为智能汽车解决方案BU CEO靳玉志于8月底表示，自动驾驶平台能力未来会应用到其它场景。“比如（自动驾驶平台能力）会从乘用车延伸到干线、物流运输车辆以及到Robotaxi等场景，也会再进一步走向具身智能。”

9月10日，盖世汽车注意到，韩国产业通商资源部表示，韩国将在2029年开始大规模生产人形机器人，并在2030年开始大规模生产人工智能（AI）驱动的自动驾驶汽车，力争成为制造业人工智能转型（AX）的全球领导者。 据悉，韩国产业通商资源部在韩国“制造业AX联盟”（M.AX）成立仪式上公布了上述计划。 该联盟将现代汽车集团、LG电子、三星电子、浦项制铁集团等主要企业与人工智能企业联系起来，帮助制造企业将人工智能技术应用到业务中。 此外，在7月21日，韩国媒体《全球经济》发表文章称，随着人形机器人成为未来机器移动技术竞争的核心，现有的汽车零部件供应商有望成为早期赢家，并有望引领继电动汽车和智能汽车之后的“第三波增长”。 摩根士丹利的《人形机器人100强》报告指出，相关价值链中的上市公司56%为中国企业，中国占据全球供应链的63%。 摩根士丹利预测，汽车供应商将抓住这一机遇，在这一趋势下占据机器人零部件及材料支出的47%至60%。从金额上看，汽车零部件公司约占1.5万美元，相当于一台机器人生产成本的60%。尤其是，它们的竞争力在于能够供应构成机器人本体的传感器、电池、电机、执行器等核心零部件。 摩根士丹利预测，到2050年，世界人形机器人市场将达到5万亿美元，最多将达到60万亿美元，而中国市场规模将达到6万亿元人民币。预计到2030年，仅中国市场规模就将达到1.2万亿元人民币。以累计普及量为准，2050年世界将普及10亿台机器人，中国将普及5900万台机器人。

国务院新闻办公室今日上午10时举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，请工业和信息化部部长李乐成等介绍“十四五”时期大力推进新型工业化，巩固壮大实体经济根基有关情况，并答记者问。 工信部：我国已具备人形机器人全产业链制造能力 李乐成表示，“十四五”期间，新兴产业加速“领跑”。去年，我国新能源汽车产销量相当于2020年全年的9.5倍，光伏和风电装备的产量也位居世界前列。同时，我们高能级的产业载体不断壮大，累计培育形成了60多个新兴产业领域国家先进制造业集群，创建了23家国家自主创新示范区。 未来产业加力“生根”。工信部系统谋划未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来健康等六大重点方向，累计部署了“揭榜挂帅”攻关任务100多项，指导地方因地制宜建设了63家省级未来产业先导区。超导量子计算机、光量子计算机实现了量子优越性验证，激光制造技术整体水平进入到国际第一梯队，人形机器人具备从关键芯片、部组件到整机的全产业链制造能力，脑机接口应用从医疗领域向教育、工业等领域拓展，生物制造技术在医药健康、日化美妆、绿色能源等行业广泛应用。 “下一步，我们将加快构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，深入推进工业技术改造和设备更新，实施打造新动能行动，坚持高水平开放，推动产业升级向“新”布局、稳健发展。”他说。 工信部：将研究出台人工智能+制造专项行动实施方案 下一步，工信部将推动人工智能产业高质量发展，加快高水平赋能新型工业化，研究出台人工智能+制造专项行动实施方案，部署重点行业、重点环节、重点领域、智能化转型任务，制定人工智能+制造转型路线，发布实施制造业企业人工智能应用指南。 工信部：我国制造业总体规模连续15年保持全球第一 据介绍，2020—2024年，我国全部工业增加值从31.3万亿元增长到40.5万亿元，制造业增加值从26.6万亿元增长到33.6万亿元，整个“十四五”期间制造业增加值增量预计将达到8万亿元，对全球制造业增长贡献率超过30%。制造业增加值占全球比重接近30%，总体规模连续15年保持全球第一。 工信部：我国新能源汽车产销量连续10年保持全球第一 据介绍，2020-2024年，我国装备制造业和高技术制造业增加值分别年均增长7.9%、8.7%，占规上工业比重分别提升至34.6%、16.3%。新能源汽车2024年产量突破1300万辆，产销量连续10年保持全球第一；造船业国际市场份额持续全球领先。 工信部：我国规模以上工业企业数量较2020年末增加13.8万家 “十四五”期间，我国大企业竞争力明显提升，截至7月底，规模以上工业企业数量较2020年末增加13.8万家，去年有64家制造业企业入选世界500强，全国登记在册的中小企业超过60万户，累计培育专精特新中小企业超过14万家，“小巨人”企业14600家，中小企业发展活力和竞争力持续增强。 工信部：“十四五”期间我国工业机器人新增装机量占全球比重超过50% “十四五”以来，工信部积极推动传统产业转型升级，让老树发新芽，共支持46座城市开展新型技术改造城市试点，累计建成230多家卓越级智能工厂和1260家5G工厂，工业机器人新增装机量占到全球的比重超过了50%。钢铁、水泥、塑料等产品的综合能耗，总体上达到世界先进水平。 工信部：做强产业供给 加快高端算力芯片、工业多模态算法等技术攻关 下一步将做强产业供给，加快高端算力芯片、工业多模态算法，软硬设备等技术攻关，加快打造高质量数据体系，推进智能体开发部署，发展人形机器人、脑机接口等终端产品。 工信部：将充分挖掘人工智能在创造岗位、提升效率等方面潜力 在推进人工智能广泛应用的过程中，可能会对部分重复性、危险性的岗位产生替代效应，但同时也将提高劳动效率和安全水平，更能催生大量新岗位、新职业。下一步，工信部将与有关部门加强协同，充分挖掘人工智能在创造岗位、提升效率等方面的潜力。 工信部：将引导万兆光网从技术试点走向部署应用 下一步，工信部将扎实推进新型设施建设发展，进一步巩固基础网络全球引领优势，推进重点城市、热点地区5G网络覆盖，引导万兆光网从技术试点走向部署应用，进一步提高战略实施综合供给水平，引导算力实施布局优化，强化算力和网络协同发展，打造算力生态圈，进一步加快融合基础设施建设升级，打造新型工业网络，推进车联网部署，加快构建现代化信息基础设施体系。 工信部：将充分挖掘人工智能在创造岗位、提升效率等方面潜力 在推进人工智能广泛应用的过程中，可能会对部分重复性、危险性的岗位产生替代效应，但同时也将提高劳动效率和安全水平，更能催生大量新岗位、新职业。下一步，工信部将与有关部门加强协同，充分挖掘人工智能在创造岗位、提升效率等方面的潜力。 工信部：高端智能车用芯片仍存短板 将进一步完善支持政策 “十四五”期间，我国新能源汽车产量更大，产品更好开了，产业对经济贡献更突出，2024年我国新能源汽车整车消费超过2万亿元，有力带动产业链上下游和相关产业快速发展，形成巨大的经济社会效益，为经济高质量发展作出重要贡献。不过，目前产业发展还存在着一些不容忽视的问题。例如高端智能车用芯片还存在短板，产业还存在非理性竞争问题。下一步，工信部将进一步完善支持政策，加强关键核心技术突破，规范产业竞争秩序，持续推动产业高质量发展。 工信部：将实施绿色工厂系列扩建计划 强化产业政策绿色导向 “十四五”期间，我国全力推进工业降碳，建成全球最大、最完整的新能源产业链，规模以上工业单位增加值的能耗不断降低，新能源汽车、绿色家电、绿色建材、绿色船舶这些绿色产品在大规模普及推广。下一步，工信部将进一步完善绿色制造体系，实施绿色工厂系列扩建计划，培育建设一批零碳工厂、零碳园区，同时还将进一步强化产业政策的绿色导向，加强绿色低碳标准的供给和应用，强化绿色金融政策赋能，进一步擦亮新型工业化的绿色底色。 工信部：加快建设高水平人工智能开源社区 打造开放共享的创新生态 做大产业生态，分级分类推动基础标准、通用标准、赋能应用标准研制。加快建设高水平人工智能开源社区，打造开放共享的创新生态。用好国家人工智能产业投资基金、国家卓越工程师实践基地，汇聚资金、人才“活水”。推进大模型安全技术攻关，提升企业人工智能伦理风险防范能力。深化国际合作，高质量建设中国—金砖国家人工智能发展与合作中心等载体。 工信部：将对虚假宣传等网络乱象开展专项整治 近段时间，工信部会同有关部门，依法依规治理新能源、汽车、光伏等重点行业的非理性竞争，在共同努力下，初有成效。“企业、产业的培育可谓千辛万苦，而非理性竞争毁掉一个企业，毁掉一个产业，可谓一夜之间，我们绝不能容忍这种事情发生。”李乐成表示，下一步，工信部将不断提高产业治理的现代化水平，将在法治轨道上推进新型工业化，针对个别领域的夸大和虚假宣传，恶意诋毁攻击等网络乱象，开展专项整治行动，规范生产行为，营造良好的舆论环境。 工信部：“十四五”期间我国570多家工业企业入围全球研发投入2500强 “十四五”期间，规模以上制造业企业研发经费占营业收入比重超过1.6%，570多家工业企业入围全球研发投入2500强，企业科技创新主体地位实现“新跃升”。工业和信息化部部长李乐成表示，企业研发经费已占全社会研发经费的四分之三以上。2024年技术合同成交额达6.8万亿元。出台人工智能等22个产业标准体系，制定发布9263项行业标准，支持国内企业牵头制定国际标准500余项。企业发明专利产业化率达53.3%，较“十三五”末提高8.4个百分点。 工信部：将加强电信、道路机动车等重点领域的立法 将加强电信、道路机动车等重点领域的立法，抓好数字经济、人工智能等新型领域的依法研究准备，加强不同层级的法规制度建设，持续开展规范涉企执法专项行动，在法治轨道上推进新型工业化。 工信部：我国制造业机器人密度达470台/万人 远超全球平均水平 “十四五”期间，我们扎实推进智能制造工程，建成7000余家先进级和230余家卓越级智能工厂，推动工艺、装备、软件集成创新。数据显示，制造业机器人密度达470台/万人，远超全球平均水平。光伏、动力电池、新能源汽车等领域，智能制造装备和系统解决方案取得群体性突破。制造业全面创新升级，产线切换灵活调整、自主调优；设备故障精准预测、远程干预；产品功能按需生成、个性定义，标志着我国制造业迈入全要素协同的智能化新阶段。

9月4日，金力永磁出现下跌，截至4日14:27分，金力永磁跌6.27%，报35.13元/股。 消息面上，金力永磁9月3日接受机构调研的记录显示： 1、请简要介绍公司2025年上半年经营情况？ 金力永磁回应：2025年上半年，公司管理层积极开拓市场，在面临外部环境不确定、行业竞争加剧的压力下，通过技术创新、组织优化、精益管理等措施实现了公司稳健发展。2025年上半年，公司实现营业收入35.07亿元，同比增长4.33%，其中主营业务收入32.26亿元，同比增长11.08%。实现归属于上市公司股东的净利润3.05亿元，同比增长154.81%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.34亿元，同比增长588.18%。 2、公司上半年出口情况如何？ 金力永磁回应：2025年4月4日傍晚，根据《中华人民共和国出口管制法》等有关法律法规，中国商务部会同海关总署发布对部分中重稀土相关物项实施出口管制的公告，部分中重稀土相关物项的出口应向国务院商务主管部门申请许可。 公司在中重稀土相关物项出口管制措施出台后，按照国家有关规定开展出口申报工作，目前已陆续获得国家主管部门颁发的出口许可证。 2025年上半年，公司实现境外销售收入5.13亿元，同比下降13.58%，其中对美国出口的销售收入为2.17亿元，同比增长45.10%。 3、请介绍一下公司产能以及2025年上半年收入结构情况？ 金力永磁回应：2024年度，公司全年稀土永磁材料实际产能已达3.2万吨，力争到2027年建成6万吨稀土永磁材料产能及先进的具身机器人电机转子生产线。 2025年上半年，公司新能源汽车及汽车零部件领域实现销售收入16.75亿元，对应产品销售量同比增长28.14%；变频空调领域实现销售收入10.50亿元，对应产品销售量同比增长19.85%。此外，公司风力发电领域实现销售收入2.14亿元；机器人及工业伺服电机领域实现销售收入1.33亿元；公司3C领域实现销售收入1.01亿元。 4、具身机器人电机转子业务进展如何？ 金力永磁回应：具身机器人解放人类生产力，是时代发展潮流，是未来高性能钕铁硼磁材及电机转子重要需求增长点之一。公司将相关研发部门升级为具身机器人电机转子事业部，由公司首席执行官兼任该事业部的战略统筹工作。目前公司根据客户的需求，已进行了包括项目专用厂房、专用设备及专业团队等多方面的配套投入，初具一定的规模化量产能力。 2025年上半年公司已有小批量产品的交付，机器人领域有望成为公司未来重要的业务增长点之一。 5、请问公司原材料供应及库存情况如何？ 金力永磁回应：公司在重稀土主要生产地江西赣州、轻稀土主要生产地内蒙古包头、主要磁性材料产业集群所在地浙江宁波均建设了大型磁材工厂。公司与包括北方稀土集团、中国稀土集团在内的主要稀土原材料供应商建立了长期的战略合作关系，2025年上半年公司从北方稀土集团、中国稀土集团的采购金额约占公司采购总额的70%。 公司一贯坚持诚信履约，保障客户端交付。公司密切关注稀土原材料价格走势，并根据订单情况及时调整库存与采购策略。截至报告期末，公司原材料库存11.58亿元，较2024年底的5.59亿元增长107.02%。 公司构建稀土回收循环体系。目前公司持有银海新材51%的股权并实现并表，将充分发挥银海新材在回收领域的优势，推动公司产品稳步提高绿色回收料比例，满足客户端对回收稀土原材料的需求。 金力永磁9月2日晚间发布公告称，截至本公告披露日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份3,665,542股，占公司总股本的0.27%，最高成交价格为39.73元/股，最低成交价格为30.79元/股，成交总金额为142,216,877.42元（不含交易费用），实际回购时间区间为2025年8月25日至2025年9月2日。 公司本次回购金额已达回购方案中的回购资金总额下限，且不超过回购资金总额上限，本次回购已实施完毕。 金力永磁在其2025年半年报中介绍：公司是集研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料、磁组件、具身机器人电机转子及稀土回收综合利用于一体的高新技术企业，是新能源和节能环保领域稀土永磁材料的领先供应商。公司产品被广泛应用于新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、风力发电、机器人及工业伺服电机、3C、低空飞行器、节能电梯、轨道交通等领域，并与各领域国内外龙头企业建立了长期稳定的合作关系。在机器人领域，公司正积极配合世界知名科技公司进行具身机器人电机转子研发和产能建设，并有小批量的交付；低空飞行器领域公司亦有小批量交付。 对于核心竞争力分析，金力永磁半年报显示：公司一直致力于发展高性能钕铁硼永磁材料、磁组件、具身机器人电机转子及稀土回收综合利用业务，积累了较为雄厚的客户基础和丰富的行业经验，在行业内树立了良好的品牌形象，具备较为突出的竞争优势，具体如下： 1、全球领先的高性能稀土永磁材料生产商公司为全球领先的稀土永磁材料生产商，凭借领先的产能优势、卓越的研发能力、创新的专有技术以及强大的交付能力，在关键下游领域建立了细分市场领先地位：在新能源汽车领域，公司产品被全球前十大新能源汽车生产商用于生产驱动电机；在节能变频空调领域，全球变频空调压缩机前十大生产商中的八家为公司的客户；在风电领域，全球前十大风电整机厂商中的五家为公司客户；公司顺应时代潮流，正积极配合世界知名科技公司的具身机器人电机转子研发，并陆续有小批量的交付，为后续大规模量产奠定了基础。此外，公司还积极布局3C、低空飞行器、轨道交通等领域，具有领先的市场地位。 2、公司坚持长期主义，战略规划清晰并逐步落地2021年3月，公司制定“到2025年建成年产4万吨高性能稀土永磁材料产能”的五年发展规划，在董事会战略引领以及全员努力下基本达成。此外，公司还规划建设先进的具身机器人电机转子生产线。目前公司根据客户的需求，已进行了包括项目专用厂房、专用设备及专业团队等多方面的配套投入，初具一定的规模化量产能力。2025年1月，公司积极响应国家关于全力建设“两个稀土基地”的政策，根据市场需求并结合自身业务发展需要，投资建设“年产2万吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目"，力争到2027年建成6万吨稀土永磁材料产能。 3、公司与主要稀土供应商建立长期的战略合作，同时构建稀土回收循环体系稀土是战略资源。公司在重稀土主要生产地江西赣州、轻稀土主要生产地内蒙古包头、主要磁性材料产业集群所在地浙江宁波均建设了大型磁材工厂。公司与包括北方稀土集团、中国稀土集团在内的主要稀土原材料供应商建立了长期的战略合作关系，2025年上半年公司从北方稀土集团、中国稀土集团的采购金额约占公司采购总额的70%。公司一贯坚持诚信履约，保障客户端交付。公司密切关注稀土原材料价格走势，并根据订单情况及时调整库存与采购策略。截至报告期末，公司原材料库存11.58亿元，较2024年底的5.59亿元增长107.02%。公司构建稀土回收循环体系。目前公司持有银海新材51%的股权并实现并表，将充分发挥银海新材在回收领域的优势，推动公司产品稳步提高绿色回收料比例，满足客户端对回收稀土原材料的需求。 4、强大的研发能力及行业领先的晶界渗透技术钕铁硼永磁体的技术门槛较高。用于新能源汽车驱动电机、节能变频空调压缩机及机器人的钕铁硼永磁材料需要使用晶界渗透技术。公司已自主掌握核心技术及专利体系，包括晶界渗透、配方体系、晶粒细化、一次成型、生产工艺自动化以及耐高温耐高腐蚀性新型涂层等技术。这些核心技术已经获得各领域客户的高度认可，并已取得多个国际客户的项目定点和大批量订单。2025年上半年，公司使用晶界渗透技术生产的磁材产品占比超90%。 5、行业领先的ESG建设公司高度重视ESG建设，以“用稀土创造美好生活”为使命，致力于保护环境及履行企业社会责任。公司通过建设光伏电站、技术创新、精益生产、工艺节能、效率提升、设备更新换代、转换绿色电力等各种方式减少自身碳排放。公司设立环境、社会及治理（ESG）委员会，统筹公司ESG相关工作，不断完善ESG治理。 6、公司管理团队成熟稳定，具有多维度激励机制；7、公司有良好的现金储备，财务体系运行稳健。 金力永磁在其半年报中提及公司面临的风险和应对措施时提及了稀土原材料价格波动的风险：稀土金属是生产钕铁硼磁钢的主要原材料，我国是全球稀土原材料的重要供应地，稀土原材料价格的大幅波动在短期内将给公司的生产销售带来不利影响。应对措施：公司于重稀土主要生产地江西赣州、轻稀土主要生产地内蒙古包头均建设生产工厂，公司与包括北方稀土集团、中国稀土集团在内的主要稀土原材料供应商建立了长期的合作关系。同时，公司通过根据在手订单提前采购稀土原材料、与主要客户建立调价机制、优化配方、改进工艺等措施，减少稀土原材料价格波动对公司经营业绩的不利影响。 回顾部分稀土金属上半年的价格表现可以看出： 镨钕金属6月30日的均价为543000元/吨，与其去年2024年12月31日的均价489000元/吨相比，今年上半年的涨幅为11.04%。而对比镨钕金属2025年上半年的日均价529559.83元/吨与2024年上半年的日均价472183.76元/吨可以看出，其今年上半年日均价同比上涨了12.15%。 金属镝6月30日的均价为2035元/千克，与其2024年12月31日2030元/千克的均价相比，上涨了0.25%；而对比金属镝2025年上半年的日均价2096.24元/千克与2024年上半年的日均价2495.3元/千克可以看出，其今年上半年日均价同比下跌了15.99%。 金属铽6月30日的均价为8790元/千克，与其2024年12月31日的均价6975元/千克相比，上涨了26.02%；而对比金属铽2025年上半年的日均价8231.71元/千克与2024年上半年的日均价7321.03元/千克可以看出，其今年上半年日均价同比上涨了12.44%。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 在经历了前期的持续上涨之后，稀土市场部分品种近来迎来了弱势调整。据SMM报价显示，9月4日，镨钕金属价格下调至73-74万元/吨，金属镝价格稳定在2050~2070元/千克，金属铽报价下调至在9150~9200元/千克。 当前，稀土市场整体呈现小幅走弱趋势。在镨钕市场方面，由于询单活动减少，氧化物供应商的报价有所下降。虽然下游金属企业开始补充库存，但整体成交量较低，市场成交主要以刚需采购为主。由于高价金属成交困难，镨钕金属的价格也略有下调，不过头部金属企业的报价依旧较为坚挺，市场等待磁材大厂下一次招标镨钕金属。中重稀土市场方面，镝和铽等元素的询价热度稍有减弱，但价格调整幅度不大，持货商低价出货意愿较低。相比之下，钬市场询单未受影响，报价持续上调。总体来看，尽管询单活动的减少导致大部分稀土产品价格出现小幅回落，但钬的价格逆势上涨。预计短期内，在终端需求的支撑下，稀土价格难有大幅下调。

SMM9月4日讯： 9月4日电机板块逆势上涨，截至4日9:54分，电机板块涨1.23%，个股方面：迪贝电气涨超4%，卧龙电驱、华瑞股份、江特电机以及星德胜等涨幅居前。从消息面来看，多重利好因素共同推动了电机板块的上涨。首先，消费端政策持续发力，多地启动新一轮汽车消费券发放或补贴活动，如宁波市9月1日启动总额6000万元的汽车消费券发放，济南市同日开启下半年第三轮汽车消费补贴，重庆市还追加1.35亿元预算资金用于2025年10月汽车及电动自行车以旧换新补贴。汽车消费的提振，直接带动了作为核心零部件的电机的市场需求预期。其次，人形机器人领域再现亿元级订单，而电机是人形机器人的关键部件，这一领域的订单增长也为电机行业带来了新的增长动力。综合政策支持以及市场对电机需求的良好预期等因素，电机板块在9月4日实现了逆势上涨。 消息面 【人形机器人再现亿元级订单！优必选宣布获得2.5亿元具身智能人形机器人产品及解决方案采购合同 】 9月3日晚，优必选宣布，获得国内知名企业2.5亿元具身智能人形机器人产品及解决方案采购合同，该合同以人形机器人Walker S2（具备自主热插拔换电系统）为主，将在今年内启动该合同交付。据优必选统计，剔除天工行者，目前公司Walker系列人形机器人已获得近4亿元合同。天工行者是今年3月优必选与北京人形机器人创新中心联合推出的全尺寸科研教育人形机器人。截至今年7月，优必选天工行者在手订单已达百台，预计今年将交付超过300台。在近日召开的财报电话会上，优必选方面 预计今年将交付500台以上的工业人形机器人，全年产能将达到1000台 。（《科创板日报》） 【重庆市：追加安排1.35亿元预算资金用于2025年10月汽车及电动自行车以旧换新补贴】 重庆市商务委员会发布《关于追加资金持续实施2025年汽车及电动自行车以旧换新补贴政策的通知》。其中提到，现追加安排1.35亿元预算资金用于2025年10月汽车及电动自行车以旧换新补贴。其中：汽车报废更新3000万元，汽车置换更新1亿元，电动自行车以旧换新500万元。预算额度实行“总额控制、先报先得、用完即止”的申报原则。 【安徽淮南出台楼市新政：发放购房和购买车位（库）补贴 支持人才购房】 安徽省淮南市出台《关于促进房地产高质量发展的若干措施》，措施包括：①发放购房和购买车位（库）补贴，凡在该市购买新建商品住房的，按照实际缴纳契税金额50%的比例发放购房补贴。凡在该市购买车位（库）的，按照购买车位（库）实际缴纳契税金额100%比例发放购买车位（库）补贴。②支持人才购房，凡符合该市人才引进相关规定的新引进人员，以本人名义在淮南市区购买首套商品住房且房屋总价不低于50万元的，给予一次性购房补贴。③支持团购商品住房，对各类购房群体一次性购买新建商品住房5套(含)以上的，每套按照实际缴纳契税金额70%的比例发放购房补贴;一次性购买新建商品住房10套(含)以上的，每套按照实际缴纳契税金额100%的比例发放购房补贴。④发放购房联动消费券，对购买商品住房的购房人，发放价值3000元的家居、家电、汽车消费券。购房联动消费券由购房人凭新建商品房网签备案单领取。 【济南：启动下半年第三轮汽车消费补贴 共计1200万元】 济南市2025年下半年第三轮汽车消费补贴活动于9月1日零时正式启动。本轮活动资金补贴额度共计1200万元，按照申报人提交资料的先后顺序先到先得，申领额度用完即止。本次补贴活动持续至9月30日24时。其间，消费者在济南市参与活动的汽车销售企业购置非营运乘用车新车，并取得符合活动时间要求的《机动车销售统一发票》，即可申请补贴。补贴面向个人和企业单位，不限户籍和上牌地区。 【中上协：上半年新能源汽车产销延续高增长态势 上市公司净利润增长超30%】 中上协发布中国上市公司2025年半年度经营业绩报告，上半年，“以旧换新”补贴稳步落地，新能源汽车产销延续高增长态势，上市公司净利润增长超30%；家电换“智”趋势显现，行业营收、净利润增长均超9%；消费电子国产替代加速，行业营收增长24.82%。文化消费需求释放，游戏、影视院线等代表性行业营收均实现增长，净利增速超70%。全社会物流总额稳步提升，居民物流活力增强，快递业5家上市公司营收增长10%。宠物经济、IP经济等新型情绪消费场景点燃年轻群体热情，相关产业上市公司业绩增长明显，净利增幅分别为40.29%、54.90%。 【乘联分会秘书长崔东树：2025年7月中国占世界汽车份额34%】 乘联分会秘书长崔东树发文称，2025年7月的世界汽车销量达到773万台，同比增7%，环比6月下降4%。随着中国车市的持续走强，2025年7月世界车市较2018年7月峰值大幅超越，处历年的峰值水平。2025年1-7月销量5420万台，同比增长6%。2025年1-7月的全球汽车销量增长6%，其中中国汽车销量1824万台、增长12%；美国销量976万台、增3%；印度销量297万台、降3%；日本销量273万台、增8%；德国销量184万台、降4%。目前看中国市场最有活力，增速快。俄罗斯市场下滑严重，墨西哥的增速放缓.而南美的阿根廷等市场表现超强。2025年世界市场进一步分化，中国份额逐步回升。2025年初，随着两新补贴政策逐步启动，导致中国汽车销量回升，1月份额达到34%，但由于2月春节因素和美国、日本等市场的暂时偏高，中国2月世界份额仅有31%，随着以旧换新补贴的推动车市逐月走强，7月中国的世界份额回升到34%的较好水平，较去年提升3个百分点。（财联社） 【成都市第三轮汽车消费奖励活动今日上线单车最高补贴4000元】 据“成都发布”微信公众号消息，2025年成都市第三轮汽车消费奖励活动8月29日上午10点将正式上线，活动时间为2025年8月29日至9月28日，活动奖励名额约37000个，奖完即止。其中提到，购车发票含税金额为5万元（含）至15万元（不含）的每辆奖励2000元，预计21000个名额；购车发票含税金额为30万元（含）以上的每辆奖励4000元，预计5000个名额。 【金力永磁：机器人领域有望成为公司未来重要业务增长点之一】 金力永磁在机构调研时表示，具身机器人是未来高性能钕铁硼磁材及电机转子重要需求增长点之一。公司将相关研发部门升级为具身机器人电机转子事业部，由公司首席执行官兼任该事业部的战略统筹工作。目前公司根据客户的需求，已进行了包括项目专用厂房、专用设备及专业团队等多方面的配套投入，初具一定的规模化量产能力。2025年上半年公司已有小批量产品的交付，机器人领域有望成为公司未来重要的业务增长点之一。 【正海磁材：高性能钕铁硼永磁材料已小批量供货低空飞行器】 正海磁材在互动平台表示，高性能钕铁硼永磁材料是低空飞行器动力电机的核心部件。公司密切跟进低空飞行器等下游重点应用新场景，坚持以市场需求为导向，积极把握市场机会，满足下游应用领域需求，目前已小批量供货。 【江苏雷利：拟投资1.5亿元建设智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光装备振镜系统生产项目】 9月1日，江苏雷利公告称，公司控股子公司浙江睿驰同利汽车电子有限公司与嘉善县人民政府罗星街道办事处签署《投资框架协议书》，计划总投资额不低于1.5亿元（其中固定资产投资不低于1.2亿元），建设智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光装备振镜系统生产项目。 【包钢股份：机器人等新兴领域有望打开远期需求成长空间 也将带动稀土产业保持高速发展】包钢股份(600010.SH)投资者关系活动记录表公告称，稀土作为国家重要的战略资源，战略价值和重要意义越来越凸显。而我国是全球唯一具备稀土全产业链产品生产能力的国家。据USGS统计，中国稀土资源储量和产量连续多年占比世界第一。稀土应用广泛，新能源、新材料等领域将持续高速发展，风力电机、新能源汽车、节能家居、消费电子、变频空调、风电等产业将持续增长， 机器人、低空经济和工业电机等新兴领域有望打开远期需求成长空间，这也将带动稀土产业保持高速发展。 【禾川科技：已推出多款人形机器人核心零部件产品并取得订单】 禾川科技在互动平台表示，公司自布局人形机器人领域以来，推出了多款核心零部件产品，其中包括旋转关节模组、线性执行器、空心杯电机、无框力矩电机、灵巧手等，目前已有订单，但规模不大。公司主营工业自动化产品，在工业控制领域积累了丰富的经验，对于人形机器人产品所要求的控制精度、产品稳定性、生产成本等方面具有较大优势，在核心零部件方面具有自主知识产权，申请并获得了一系列专利。 【大洋电机：上半年净利润同比增长34.41% 拟10派1元】 8月25日，大洋电机公告称，上半年实现营业收入62.41亿元，同比增长7.66%；归母净利润6.02亿元，同比增长34.41%。拟每10股派发现金红利1元（含税）。 【微光股份：公司无框力矩电机已实现量产】 8月20日，微光股份发布投资者关系活动记录表公告称，2024年公司已开发了3款空心杯电机、4款无框力矩电机。今年以来，公司不断丰富空心杯电机、无框力矩电机产品系列并积极送样，其中无框力矩电机已实现量产，完成3款MZW关节模组的开发。公司将持续加大人形机器人核心零部件研发和产业化投入，提升市场竞争力，人形机器人的加速发展将为公司带来发展机遇。 电机现货价格 》点击查看SMM电机现货价格 》点击查看SMM金属现货历史价格走势 想知更多三相异步电动机、变频电机、直流有刷电机、扁平电机、减速电机、线性电机、空心杯电机、电机铁芯等各种型号含税的周度价格，敬请点击查看 SMM电机专区 （ https://hq.smm.cn/electric-machinery ）。 各方声音 国金证券研报认为：机器人电机高温高扭需求迫切：高转矩密度+低转矩波动+强过载能力+散热属性是电机的核心能力指标。机器人在各种复杂环境中完成搬运、抓取、行走等任务，需要较大的力矩来驱动，如智元远征A2 Max机器人关节峰值扭矩达450Nm。而受限于机器人尺寸较小，关节电机则需要拥有单位密度下较高的转矩输出能力。在工业机械臂、手术机器人等需要完成精密操作的机器人系统中，关节电机对低齿槽转矩的要求很高。在诸如腿足关节等与环境频繁交互的关节中，电机常处于周期性的短时高过载工况，峰值转矩需求高达额定转矩需求的5-10倍。同时当电机处于过载工况时，绕组具有极高的损耗密度，短时内会产生巨大的热量。因此，高性能机器人关节电机需要拥有良好耐高温和散热属性。　1、谐波磁场电机迎曙光；　2、第四代磁材钐铁氮商业化开启；机器人对高扭高温电机需求驱动下，谐波磁场电机商业化有望加速，同时第四代磁材钐铁氮应用空间打开，关注重点谐波磁场电机和钐铁氮产业链。风险提示：技术路线迭代不及预期风险，稀土及其制品出口限制风险，机器人发展不及预期风险。 东吴证券点评鼎智科技的研报指出：受益于工业自动化市场拓展驱动，2025H1业绩同比+18%。公司发布2025中报，25H1营收/归母净利润/扣非归母净利润为1.24/0.20/0.19亿元，同比+20%/+18%/+32%。25Q2营收/归母净利润/扣非归母净利润为0.65/0.07/0.07亿元，同比+9%/-37%/-33%，环比+10%/-41%/-39%。业绩同比增长主要系随着工业自动化市场的拓展，公司直流电机、线性执行器销售较上年同期大幅增长。 国元证券点评江苏雷利的研报显示：家电稳健增长，汽零与工控、医疗及运动健康业务实现高增；毛利率小幅下降，研发费率基本保持稳定；汽车激光雷达电机获多客户定点，具身智能中科灵犀灵巧手不断迭代。公司为全球微电机领域龙头企业，业务遍布家电、汽车、医疗等行业，公司业绩突出、研发能力强、技术储备足，我们看好公司长期的发展。维持“买入”评级。风险提示：技术创新风险、汇率风险、劳动力成本上升的风险、原材料价格波动风险。 华西证券表示，人形机器人作为具身智能的核心载体，正处于商业化爆发前夜。政策支持、技术成熟、需求激增与供给竞争共同驱动行业发展，预计2035年全球市场规模或突破1500亿美元。国产供应链凭借成本与量产优势加速替代，控制、传感及灵巧手等关键领域孕育投资机遇。 中金公司研报称，人形机器人轻量化大势所趋。以特斯拉和波士顿动力为代表，越来越多的人形机器人厂商在产品迭代时加码轻量化。轻量化能够为机器人带来诸多好处：提升续航能力、降低运动惯性、优化性能表现、提升安全性等。与汽车轻量化类似，机器人轻量化主要分材料优化、结构优化、工艺优化三类。材料优化主要包括铝合金、镁合金、PEEK材料的应用，而结构优化及工艺优化主要侧重于结构的设计及加工工艺的优化。 群益证券研报显示：人形机器人量产在即，无框力矩电机市场有望快速增长：2025年以来智元、宇树科技等人形机器人公司均给出数百台至数千台的量产指引，人形机器人产业将进入量产阶段。不同于传统电机，无框力矩电机通过去除外壳、轴承等固定结构，实现了更高的扭矩密度和集成度，因而广泛用于协作机器人关节，并且成为当前人形机器人关节的主流方案。随着人形机器人逐步量产，我们预计2025年全球人形机器人无框力矩电机市场规模将达到1.7亿元，2030年市场规模为41亿元，2025-2030年CAGR将达88%，市场规模将呈快速上涨趋势。 上海电器科学研究所（集团）有限公司机器人测评服务产品线经理/兼任机器人检测认证联盟秘书朱晓鹏此前在由国家精密微特电机工程技术研究中心、上海有色网信息科技股份有限公司、宁波招宝磁业有限公司、浙江电驱动创新中心主办的 IEMC2024SMM（第四届）电机年会暨产业链博览会——电机创新节能技术论坛 上，分享了智能机器人质量发展趋势及零部件需求分析。其介绍可靠性对于机器人关键零部件的要求、功能安全对于关键零部件的要求、应用场景对机器人关键部件提出的要求、高集成度要求：机器人一体化关节（一体化关节产品为传统的机电一体化部件，参考常规机电产品开展检测认证，当前聚焦产品可靠性，兼顾安全性、电磁兼容性、性能宣传符合性等）。其中的 功能安全对于关键零部件的要求如下： 欲知更多电机基本面、技术面信息，敬请参与 IEMC2025SMM（第五届）电机年会暨产业链博览会 。

8月27日，金力永磁的股价逆势上涨，截至8月27日收盘，金力永磁涨6.63%，报39.88元/股。 消息面上，金力永磁8月26日公告，公司于2025年8月25日通过集中竞价交易方式首次回购6.642万股A股股份，占公司总股本的0.0048%，成交价格区间为30.79元/股至30.87元/股，总金额为204.6222万元。本次回购的股份将全部用于注销并减少注册资本。公司计划回购资金总额不低于1亿元且不超过2亿元，具体影响需视最终回购结果而定。 有投资者在投资者互动平台提问：请问公司在人形机器人上进展是否正常？金力永磁8月22日在投资者互动平台表示， 公司在机器人领域正积极配合世界知名科技公司进行具身机器人电机转子研发和产能建设，并有小批量的交付。目前公司根据客户的需求，已进行了包括项目专用厂房、专用设备及专业团队等多方面的配套投入，初具一定的规模化量产能力。未来，公司还将持续增加对具身机器人电机转子领域的研发投入，积极推进该项目产业化的软硬件配套工作，以满足市场不断增长的需求。 有投资者在投资者互动平台提问：请问公司是否有投资人形机器人初创公司？金力永磁8月22日在投资者互动平台表示， 公司依托在稀土永磁材料产业链的资源与优势，通过与专业投资机构合作参与产业基金的方式，进一步完善包括具身机器人领域在内的稀土永磁产业链布局， 促使公司业务经营和资本运营达到良性互补，提升公司综合竞争力。目前公司已通过全资子公司金力永磁（宁波）投资有限公司参与了建银国际、东方富海等知名投资机构管理的产业基金。 有投资者在投资者互动平台提问：请问公司在飞行汽车或者其他低空飞行领域是否有足够的客户积累？金力永磁8月22日在投资者互动平台表示， 公司已积极布局低空飞行器领域，目前有小批量交付。 金力永磁8月20日公告的业绩说明会表示： 1、请简要介绍公司2025年上半年经营情况？ 金力永磁回应：2025年上半年，公司管理层积极开拓市场，在面临外部环境不确定、行业竞争加剧的压力下，通过技术创新、组织优化、精益管理等措施实现了公司稳健发展。2025年上半年，公司实现营业收入35.07亿元，同比增长4.33%，其中主营业务收入32.26亿元，同比增长11.08%。实现归属于上市公司股东的净利润3.05亿元，同比增长154.81%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.34亿元，同比增长588.18%。 2、公司上半年出口情况如何？ 金力永磁回应：2025年4月4日傍晚，根据《中华人民共和国出口管制法》等有关法律法规，中国商务部会同海关总署发布对部分中重稀土相关物项实施出口管制的公告，部分中重稀土相关物项的出口应向国务院商务主管部门申请许可。 公司在中重稀土相关物项出口管制措施出台后，按照国家有关规定开展出口申报工作，目前已陆续获得国家主管部门颁发的出口许可证。2025年上半年，公司实现境外销售收入5.13亿元，同比下降13.58%，其中对美国出口的销售收入为2.17亿元，同比增长45.10%。 3、请介绍一下公司产能以及2025年上半年收入结构情况？ 金力永磁回应： 2024年度，公司全年稀土永磁材料实际产能已达3.2万吨，力争到2027年建成6万吨稀土永磁材料产能及先进的具身机器人电机转子生产线。 2025年上半年，公司新能源汽车及汽车零部件领域实现销售收入16.75亿元，对应产品销售量同比增长28.14%；变频空调领域实现销售收入10.50亿元，对应产品销售量同比增长19.85%。此外，公司风力发电领域实现销售收入2.14亿元；机器人及工业伺服电机领域实现销售收入1.33亿元；公司3C领域实现销售收入1.01亿元。 4、具身机器人电机转子业务进展如何？ 金力永磁回应：具身机器人解放人类生产力，是时代发展潮流，是未来高性能钕铁硼磁材及电机转子重要需求增长点之一。公司将相关研发部门升级为具身机器人电机转子事业部，由公司首席执行官兼任该事业部的战略统筹工作。目前公司根据客户的需求，已进行了包括项目专用厂房、专用设备及专业团队等多方面的配套投入，初具一定的规模化量产能力。2025年上半年公司已有小批量产品的交付，机器人领域有望成为公司未来重要的业务增长点之一。 5、请问公司原材料供应及库存情况如何？ 金力永磁回应：公司在重稀土主要生产地江西赣州、轻稀土主要生产地内蒙古包头、主要磁性材料产业集群所在地浙江宁波均建设了大型磁材工厂。公司与包括北方稀土集团、中国稀土集团在内的主要稀土原材料供应商建立了长期的战略合作关系，2025年上半年公司从北方稀土集团、中国稀土集团的采购金额约占公司采购总额的70%。 公司一贯坚持诚信履约，保障客户端交付。公司密切关注稀土原材料价格走势，并根据订单情况及时调整库存与采购策略。截至报告期末，公司原材料库存11.58亿元，较2024年底的5.59亿元增长107.02%。 公司构建稀土回收循环体系。目前公司持有银海新材51%的股权并实现并表，将充分发挥银海新材在回收领域的优势，推动公司产品稳步提高绿色回收料比例，满足客户端对回收稀土原材料的需求。 6、请详细介绍公司在稀土回收领域的布局？ 金力永磁回应：公司目前持有银海新材51%的股权并实现并表。银海新材是专业从事稀土综合回收利用的生产加工企业，主要产品包括氧化镨钕、氧化镝、氧化铽、氧化钆等稀土氧化物。银海新材年产5,000吨稀土产品废弃物综合利用项目已取得内蒙古自治区相关主管部门的批复，同时获得SGS颁发的ISO14021循环材料验证声明。 根据公司资源优化配置的需要，公司各工厂生产过程中产生的磁泥、边角料等可回收物，可以供应给银海新材进行回收加工，以满足其生产需求。2025年上半年，银海新材实现营业收入7,889万元，实现净利润1,359万元（以上数据为实际经营结果，不包含合并对价分摊金额调整）。 7、请介绍公司的现金储备情况？ 金力永磁回应：公司建立了良好的治理结构和财务管理体系。公司拥有良好的现金储备，具备较强的融资能力。截至报告期末，公司持有货币资金16.53亿元，以及一年以上到期的大额存单12.09亿元、一年内到期的定期存款或大额存单0.85亿元。公司凭借稳定的经营业绩、良好的信用水平及风险管理能力，与多家银行建立了长期稳定的合作关系，有效助力公司优化资本结构，提升财务稳健性，并进一步提高公司综合竞争力。公司充分利用上市公司平台进行融资，资本市场认可度得以提升的同时也加强了资金储备。公司于2025年8月完成发行可转换为公司H股的公司债券，募集资金净额1.15亿美元。 8、请介绍公司的分红情况及未来的分红策略？ 金力永磁回应：公司采取措施切实推动“质量回报双提升”行动。报告期内，公司实施了2024年度利润分配方案。公司2018年上市至今，每年均进行现金分红，已累计现金分红超过12亿元，累计现金分红金额占同期累计归属于上市公司股东净利润的比例超过47%。 为持续回馈广大投资者，响应公司推动“质量回报双提升”行动方案，公司拟进行2025年半年度权益分配，分配方案为以权益分派实施公告中确定的股权登记日当日扣减公司A股回购专户持有股份数量的A股与H股的股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.80元（含税），预计分红金额为2.47亿元，占本报告期归属于上市公司股东的净利润的81%。 未来公司还将继续坚持长期主义，以实际行动回馈广大投资者。 金力永磁在其2025年半年报中介绍：公司是集研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料、磁组件、具身机器人电机转子及稀土回收综合利用于一体的高新技术企业，是新能源和节能环保领域稀土永磁材料的领先供应商。公司产品被广泛应用于新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、风力发电、机器人及工业伺服电机、3C、低空飞行器、节能电梯、轨道交通等领域，并与各领域国内外龙头企业建立了长期稳定的合作关系。在机器人领域，公司正积极配合世界知名科技公司进行具身机器人电机转子研发和产能建设，并有小批量的交付；低空飞行器领域公司亦有小批量交付。 对于核心竞争力分析，金力永磁半年报显示：公司一直致力于发展高性能钕铁硼永磁材料、磁组件、具身机器人电机转子及稀土回收综合利用业务，积累了较为雄厚的客户基础和丰富的行业经验，在行业内树立了良好的品牌形象，具备较为突出的竞争优势，具体如下： 1、全球领先的高性能稀土永磁材料生产商公司为全球领先的稀土永磁材料生产商，凭借领先的产能优势、卓越的研发能力、创新的专有技术以及强大的交付能力，在关键下游领域建立了细分市场领先地位：在新能源汽车领域，公司产品被全球前十大新能源汽车生产商用于生产驱动电机；在节能变频空调领域，全球变频空调压缩机前十大生产商中的八家为公司的客户；在风电领域，全球前十大风电整机厂商中的五家为公司客户；公司顺应时代潮流，正积极配合世界知名科技公司的具身机器人电机转子研发，并陆续有小批量的交付，为后续大规模量产奠定了基础。此外，公司还积极布局3C、低空飞行器、轨道交通等领域，具有领先的市场地位。 2、公司坚持长期主义，战略规划清晰并逐步落地2021年3月，公司制定“到2025年建成年产4万吨高性能稀土永磁材料产能”的五年发展规划，在董事会战略引领以及全员努力下基本达成。此外，公司还规划建设先进的具身机器人电机转子生产线。目前公司根据客户的需求，已进行了包括项目专用厂房、专用设备及专业团队等多方面的配套投入，初具一定的规模化量产能力。2025年1月，公司积极响应国家关于全力建设“两个稀土基地”的政策，根据市场需求并结合自身业务发展需要，投资建设“年产2万吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目"，力争到2027年建成6万吨稀土永磁材料产能。 3、公司与主要稀土供应商建立长期的战略合作，同时构建稀土回收循环体系稀土是战略资源。公司在重稀土主要生产地江西赣州、轻稀土主要生产地内蒙古包头、主要磁性材料产业集群所在地浙江宁波均建设了大型磁材工厂。公司与包括北方稀土集团、中国稀土集团在内的主要稀土原材料供应商建立了长期的战略合作关系，2025年上半年公司从北方稀土集团、中国稀土集团的采购金额约占公司采购总额的70%。公司一贯坚持诚信履约，保障客户端交付。公司密切关注稀土原材料价格走势，并根据订单情况及时调整库存与采购策略。截至报告期末，公司原材料库存11.58亿元，较2024年底的5.59亿元增长107.02%。公司构建稀土回收循环体系。目前公司持有银海新材51%的股权并实现并表，将充分发挥银海新材在回收领域的优势，推动公司产品稳步提高绿色回收料比例，满足客户端对回收稀土原材料的需求。 4、强大的研发能力及行业领先的晶界渗透技术钕铁硼永磁体的技术门槛较高。用于新能源汽车驱动电机、节能变频空调压缩机及机器人的钕铁硼永磁材料需要使用晶界渗透技术。公司已自主掌握核心技术及专利体系，包括晶界渗透、配方体系、晶粒细化、一次成型、生产工艺自动化以及耐高温耐高腐蚀性新型涂层等技术。这些核心技术已经获得各领域客户的高度认可，并已取得多个国际客户的项目定点和大批量订单。2025年上半年，公司使用晶界渗透技术生产的磁材产品占比超90%。 5、行业领先的ESG建设公司高度重视ESG建设，以“用稀土创造美好生活”为使命，致力于保护环境及履行企业社会责任。公司通过建设光伏电站、技术创新、精益生产、工艺节能、效率提升、设备更新换代、转换绿色电力等各种方式减少自身碳排放。公司设立环境、社会及治理（ESG）委员会，统筹公司ESG相关工作，不断完善ESG治理。 6、公司管理团队成熟稳定，具有多维度激励机制；7、公司有良好的现金储备，财务体系运行稳健。 中国银河8月20日发布研报称，给予金力永磁推荐评级。评级理由主要包括：1）稀土价格企稳回升，盈利能力持续改善；2）下游空调领域占比提升显著、新能源车保持稳定；3）上半年境外收入占比下降，对美出口收入提升；4）构建稀土回收循环体系，银海新材开始盈利；5）提早布局新兴领域，人形机器人实现小批量交付。风险提示：1）稀土永磁下游需求大幅萎缩的风险；2）稀土价格大幅下跌的风险；3）公司新建项目投产不及预期的风险；4）公司新增产能释放不及预期的风险。 国金证券8月20日发布研报称，给予金力永磁买入评级。评级理由主要包括：1）2Q2025公司业绩超预期；2）原料库存充裕，构建回收体系；3）整体费用控制良好，研发费用保持增长；4）增产上量迅速，深化具身机器人布局；5）注重股东回报，实施高分红。风险提示：需求不及预期；稀土价格波动；磁材供应超预期。 金力永磁在其半年报中提及公司面临的风险和应对措施时提及了稀土原材料价格波动的风险：稀土金属是生产钕铁硼磁钢的主要原材料，我国是全球稀土原材料的重要供应地，稀土原材料价格的大幅波动在短期内将给公司的生产销售带来不利影响。应对措施：公司于重稀土主要生产地江西赣州、轻稀土主要生产地内蒙古包头均建设生产工厂，公司与包括北方稀土集团、中国稀土集团在内的主要稀土原材料供应商建立了长期的合作关系。同时，公司通过根据在手订单提前采购稀土原材料、与主要客户建立调价机制、优化配方、改进工艺等措施，减少稀土原材料价格波动对公司经营业绩的不利影响。 回顾部分稀土金属上半年的价格表现可以看出： 镨钕金属6月30日的均价为543000元/吨，与其去年2024年12月31日的均价489000元/吨相比，今年上半年的涨幅为11.04%。而对比镨钕金属2025年上半年的日均价529559.83元/吨与2024年上半年的日均价472183.76元/吨可以看出，其今年上半年日均价同比上涨了12.15%。 金属镝6月30日的均价为2035元/千克，与其2024年12月31日2030元/千克的均价相比，上涨了0.25%；而对比金属镝2025年上半年的日均价2096.24元/千克与2024年上半年的日均价2495.3元/千克可以看出，其今年上半年日均价同比下跌了15.99%。 金属铽6月30日的均价为8790元/千克，与其2024年12月31日的均价6975元/千克相比，上涨了26.02%；而对比金属铽2025年上半年的日均价8231.71元/千克与2024年上半年的日均价7321.03元/千克可以看出，其今年上半年日均价同比上涨了12.44%。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 在经历了前期的持续上涨，目前稀土市场整体呈现出震荡调整的态势。据SMM报价显示，8月27日，镨钕金属价格上调至74.5-75万元/吨，金属镝价格稳定在2020~2050元/千克，金属铽报价稳定在8680~8750元/千克。 镨钕市场方面，在贸易商低价抛售氧化镨钕的影响下，金属企业开始采购低价氧化物，导致氧化镨钕低价货源迅速收紧。同时，在金属企业的低价采购询单影响下，分离厂的报价出现了小幅下调。不过，镨钕金属市场报价受头部企业挺价情绪带动影响，价格则有小幅上涨。然而，下游磁材企业对高价金属持观望态度，并且终端需求不足以支撑较高的金属价格，这使得磁材企业采购放缓，导致镨钕金属市场成交僵持。中重稀土方面，镝和铽等元素的氧化物因补库需求增加，价格出现小幅上调。但是，鉴于金属市场询价冷清，中重稀土金属高价成交困难，价格总体保持相对平稳状态。整体来看，随着金属企业补库采购行为增多，氧化物的价格有所回升；但金属市场的成交状况依旧僵持。预计短期内受制于金属市场成交情况的影响，稀土市场价格将继续保持震荡格局。

政策端持续发力、产业巨头积极入局，人形机器人赛道迎来多重利好催化。 为进一步了解产业发展现状，《科创板日报》记者近期采访了国内人形机器人产业链企业在减速器、控制器、伺服电机三大核心零部件领域的多家企业。 从了解到的整体情况看， 在人形机器人核心零部件方面，部分企业已有小规模量产，或处于样品测试及市场开拓阶段；其他企业则尚处于布局、研发阶段。 2025年，被不少业内人士称为“人形机器人量产元年”。这一判断并非空穴来风，来自产业链的信号已开始清晰显现。据MIR睿工业预测，2025-2030年，人形机器人将以83%的复合增长率高速扩容，预计2030年人形机器人产量将达到23万台。 天使投资人、人工智能专家郭涛在接受《科创板日报》记者采访时表示， 目前人形机器人在产业化起步阶段，处于规模化、产业化前夜，行业仍存在核心零部件制约、商业模式待验证等诸多挑战，人形机器人本身正经历从“功能替代”到“价值共创”的关键跃迁阶段。 部分零部件厂商处于样品试生产阶段 随着人形机器人加速量产，作为“关节”核心部件的精密减速器，也将迎来新一轮产能与技术的全面较量。根据负载不同，减速器可划分为谐波减速器、行星减速器和RV减速器。 其中，绿的谐波作为国内谐波减速器龙头，其产品可应用于人形机器人关节传动部位。在刚刚落幕的2025世界机器人大会上，绿的谐波方面对《科创板日报》记者表示，绿的谐波具备完善的谐波减速机生产线，可提供Size3至Size58等众多型号产品。其中Size3等微型谐波减速机设计紧凑、轻量化，是人形机器人灵巧手的最优选择之一。 绿的谐波2025年半年报显示，该公司在具身智能机器人领域，部分头部厂商已进入小批量试生产阶段。 在RV减速器方面，专业齿轮制造企业双环传动董秘办人士对《科创板日报》记者表示，该公司旗下子公司环动科技主要从事RV减速器。目前环动科技正在申报上交所科创板IPO。 公开信息显示，环动科技作为长期专注于机器人关节高精密减速器及执行器的研发、设计、生产和销售，同时也是埃斯顿、埃夫特、汇川技术等国内工业机器人、自动化头部企业的核心供应商。 根据环动科技招股书，该公司目前在研项目中，包括针对人形机器人肩关节、肘关节、腕关节等实际应用工况，开展多类型系列化减速器正向设计机理研究，解决其轻量化、高精度、高效率、高承载能力的迫切需求。 电机作为人形机器人核心零部件之一，在不同的应用领域中担当重要角色，其中空心杯电机和无框力矩电机在人形机器人领域得到广泛应用，被认为是人形机器人运动的“心脏”。 谈及无框力矩电机布局情况，国内另一家企业步科股份董秘办人士向《科创板日报》记者介绍，该公司为人形机器人提供无框力矩电机、关节模组、全向舵轮等核心动力部件产品。其中，公司无框力矩电机已经推出第四代产品，相较于第三代，在布线、布板、温升等方面有提升。 对于步科股份无框力矩电机的应用场景及用量，上述公司董秘办人士表示，该公司的相关产品主要应用于人形机器人的大关节部位。具体人形机器人需配备多少台无框电机，核心取决于客户的本体设计逻辑。按照设计规律，大关节的每个轴会对应1台无框电机，且电机数量与机器人自由度呈“一一对应”关系。通常情况下，一个完整的全身人形机器人，无框电机用量达20多台。 目前A股市场涉及人形机器人控制器（小脑）业务的上市公司主要包括汇川技术、禾川科技等。 禾川科技方面对《科创板日报》记者表示，该公司当下出货量比较多的是线性关节执行器，主要用于人形机器人的腕、肘、膝和踝等关节，以及需要直线运动的部件，如手臂的伸展、腿部的移动等。 “目前禾川科技的线性关节执行器产品仍以送样为主，还未实现批量化落地。” 该公司董秘办人士表示。 作为国产工业控制领域的龙头企业，汇川技术积极布局驱动模组、执行器等零部件，适用于人形机器人的腕、肘、膝和踝等关节驱动。 针对公司在伺服控制领域进展，8月22日，汇川技术董秘办人士向《科创板日报》记者介绍，该公司2025年刚开始布局人形机器人业务，现阶段主要聚焦在工业场景，还没有形成销售。目前公司相关业务主要做一些零部件的开发工作，产品包括无框力矩电机、驱动模组、执行器、行星滚柱丝杠等产品的研发。 多方聚力攻关核心零部件发展瓶颈 当前，我国机器人产业在产业链规模、应用生态和场景等方面具有优势，已经建立起相对完整的机器人产业链，但仍存在部分核心零部件关键技术仍受制于人、高端产品性能和稳定性不足、部分核心零部件成本居高不下等问题。 原国际机器人及智能装备产业联盟执行主席、未来低空经济创新中心理事长罗军对《科创板日报》记者表示，单从硬件角度看，国内人形机器人产业链企业在减速器、控制器、伺服电机三大核心零部件领域，与国外同类最先进产品相比仍存在差距。但这种差距在逐年缩小。 国内从事线性关节执行器产品的上市公司董秘办人士对于《科创板日报》记者表示，“国内人形机器人关节环节常见的是采用旋转、线性两种解决方案，其所在公司主要供应线性关节执行器，产品在国内处于中高端水平，特点是承载力大，至少能承受50公斤压力；而对应的旋转关节产品，承压力约为30公斤。” 但 在负载能力上，国外先进线性关节执行器产品的负载能力通常更出色。例如日本、德国等国际头部品牌的高端系列，负载可达到100公斤以上‌。 采访中，多家企业负责人对记者表示，核心零部件供给是未来机器人产业规模化发展的重要支撑，尽管近些年国产零部件取得长足发展，但部分产品与世界最先进水平间的差距仍需进一步追赶。 一位“跨界”切入人形机器人领域的上市公司高管对《科创板日报》记者表示，现阶段人形机器人在工业通用操作、商业服务、交通等领域的应用，仍面临成本较高与行业标准缺位等多重发展瓶颈。其中， 在商业化成本压力方面，以高精度灵巧手等核心部件为例，价格要万元级到大几万不等，单价过高，需通过规模化生产降本。 事实上，为促进机器人领域核心零部件攻关，中央及地方已出台多项政策。 2025年《政府工作报告》首次将“具身智能”与“智能机器人”并列纳入未来产业重点发展方向，标志着这一前沿领域正式跃升为国家战略。 8月12日，北京经济技术开发区管理委员会关于印发《北京经济技术开发区关于推动具身智能机器人创新发展的若干措施》，通过揭榜挂帅、重大专项配套、“白菜心工程” 等，支持企业开展机器人关键零部件等技术攻关，聚力解决机器人产业短板问题和“卡脖子”技术难题。

8月20日，正海磁材股价出现下跌，截至8月20日14:19分，正海磁材跌1.5%，报18.38元/股。 消息面上：正海磁材8月19日晚间披露2025年半年度报告显示：2025年上半年，公司实现营业总收入30.57亿元，同比增长20.42%；归母净利润1.13亿元，同比下降24.39%；扣非净利润9913.8万元，同比下降23.58%。 正海磁材半年报显示：上半年，公司密切关注市场动态和政策变化，灵活调整自身经营策略，积极面对市场竞争，全力拓展市场份额， 实现产品出货量同比增长超过 20%。其中，节能和新能源汽车市场出货量同比增长超过30%，共搭载 290 万台套节能和新能源汽车电机；家电行业出货量同比增长超过10%。 上半年，公司继续推动无重稀土、低重稀土和超轻稀土相关技术的创新与应用，进一步增强公司在高端磁性材料领域的竞争力。在核心市场占有率持续提升的同时，积极顺应新兴产业发展趋势，全力拓展人形机器人等潜力市场。公司产品高度匹配人形机器人用空心杯电机和无框力矩电机等核心部件，公司及时跟进下游应用场景变换，深度调研人形机器人领域，持续向下游客户小批量供货。上半年，公司将落实“两减一增”方针作为重点工作之一，着力于减在制品、减生产周期、增人效。公司积极引入外部专业咨询公司和全球 500 强企业的丰富经验及优质资源，着力构建高品质产品交付体系，提高生产效率和经济效益。 上半年，公司积极推动制造流程优化及数字化转型，完成 MOM 二期建设，为公司发展注入新动力。 正海磁材在其半年报中介绍公司主营业务、产品及用途时表示：钕铁硼永磁材料是第三代稀土永磁材料，具有高剩磁、高磁能积、高内禀矫顽力的特点，是目前世界上发现的磁性能最强的一种，属于国家重点新材料和高新技术产品。 高性能钕铁硼永磁材料是指内禀矫顽力 Hcj（KOe）及最大磁能积（BH）max（MGOe）之和大于60的烧结钕铁硼永磁材料。（注：出自《中国高新技术产业目录（2006）》） 公司高性能钕铁硼永磁材料主要应用在新能源、节能化和智能化等“三能”高端应用领域，包括新能源汽车、风电等新能源，汽车节能电气、节能家电、节能电梯，人形机器人和低空飞行器等智能装备、手机等智能消费电子等。 对于上半年公司主要业绩驱动因素及重大变化，正海磁材介绍：2025 年公司坚持追求有质量的收入和高质量的增长，持续优化产品结构与客户结构，致力于提升综合竞争力。 第一季度，公司运营效率明显提升，业务结构持续优化，盈利能力逐渐增强，整体发展态势稳步向好；第二季度，受国际经贸环境变化、国内市场竞争加剧等影响，公司销售结构阶段性改变，短期内盈利承压。 随着出口许可证稳定获批和市场对无重稀土磁体接受度明显增加，公司海外业务显著回暖，报告期末公司出口发货量同比实现增长，并呈现出“老客户补单需求释放与新客户渗透效果提升”态势，充分彰显了公司海外业务在政策适应性与市场响应速度上的卓越优势。 报告期内，公司加大研发投入、积极拓展市场，实现营业总收入 305,743.74 万元，同比增长20.42%。 正海磁材在其半年报中公告公司面临的风险和应对措施时提及了：原材料价格波动的风险： 公司高性能钕铁硼永磁材料业务所需的主要原材料为钕、镨钕、铽和镝铁等稀土金属及稀土合金，其价格受全球供需关系、政策调控、地缘政治等多种因素影响，波动较为频繁。如果未来稀土原材料价格大幅波动，而公司未能采取有效措施应对，将可能对公司的经营业绩及资金周转造成不利影响。对此，公司将密切关注原材料价格波动情况，坚持以销定产、以产定采、合理库存；优化供应链管理；积极与客户沟通协商，建立联动定价机制，及时进行价格协商，保障公司稳健发展。 回顾正海磁材高性能钕铁硼永磁材料业务所需的主要原材料诸如镨钕金属、金属镝、金属铽等稀土金属今年上半年的价格表现可以看出： 镨钕金属6月30日的均价为543000元/吨，与其去年2024年12月31日的均价489000元/吨相比，今年上半年的涨幅为11.04%。而对比镨钕金属2025年上半年的日均价529559.83元/吨与2024年上半年的日均价472183.76元/吨可以看出，其今年上半年日均价同比上涨了12.15%。 金属镝6月30日的均价为2035元/千克，与其2024年12月31日2030元/千克的均价相比，上涨了0.25%；而对比金属镝2025年上半年的日均价2096.24元/千克与2024年上半年的日均价2495.3元/千克可以看出，其今年上半年日均价同比下跌了15.99%。 金属铽6月30日的均价为8790元/千克，与其2024年12月31日的均价6975元/千克相比，上涨了26.02%；而对比金属铽2025年上半年的日均价8231.71元/千克与2024年上半年的日均价7321.03元/千克可以看出，其今年上半年日均价同比上涨了12.44%。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示：8月20日，SMM镨钕金属价格下调至76-76.8万元/吨，镝铁合金价格稳定在160-163万元/吨，金属铽报价稳定在870-880万元/吨，钆铁合金价格上调至17.2-17.5万元/吨，钬铁市场价格稳定在52-52.5万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。 目前，稀土市场价格出现小幅回调。镨钕市场由于前期价格快速上涨，下游需求难以支撑当前高价，导致中小磁材企业普遍采取“暂停报价、拒接新单”的策略。市场上观望情绪浓厚，采购活动放缓，仅有少量刚性需求在低价位成交。这使得镨钕市场的交易氛围变得冷清，市场看涨预期有所减弱，持货商纷纷下调了报价，但由于市场看涨情绪仍存，目前稀土价格整体回落幅度有限。中重稀土市场也受到采购放缓的影响，特别是镝和铽等金属，其高价成交面临阻力，整体价格偏稳运行。值得注意的是，在镨钕金属价格持续高位的背景下，钆铁作为部分替代品因其相对低廉的价格而受到了下游关注，磁材企业对其采购量增加，进而推动了钆铁价格的小幅上扬，并且市场上的低价货源开始收紧。总体来看，虽然前一段时间稀土价格迅速攀升给下游磁材企业的订单带来了成本压力，导致市场采购节奏放缓，但多数业者对未来走势仍抱有一定乐观态度，因此预计短期内稀土价格回落的空间有限。