》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM11月3日讯：根据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比79%）周度产量在27380吨，周度开工率在73%，环比增加，厂库库存方面环比变化不大。疆内头部企业继续提产带动开工率增加。市场成交方面大厂报价持稳新单签订较少，目前以订单交付为主，中小规模硅企成交不多价格偏弱。 云南样本硅企（产能产比30%）周度产量在7710吨，周度开工率在91%，较上周环比下降。厂库库存方面环比增加。根据"启动非铝耗能行业负荷管理的通知",德宏州在 11 月 5 日 24：00 前实施负荷管理规模不低于 18.75万千瓦。限电影响下下周云南开工率继续走弱。库存方面因当地硅企成本高让利出货意愿不高，叠加剩余生产时间不多有适当囤货意向，出货较少库存增加。 四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在4495吨，周度开工率在69%，较上周环比减少。厂库库存方面环比小幅增加。周内样本企业中个别不通氧硅企有减产发生，样本外硅业也存在停炉检修情况。南方四川云南均已进入平水期成本较高，囤货待涨情绪偏强，北方西北地区因大厂提产以及新产能产量释放等带动供应偏强，补充供应西南地区开工率下滑带来的减产。   》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM11月3日讯：本周沪铝呈上行趋势，周一到周四均收涨，周五回落，截至日间收盘跌0.18%，周度涨幅为1.72%，周线止住四连跌。 伦铝本周震荡运行，仅周一、周五上涨，截至周五16:02分涨0.43%，周度涨幅为0.52%，周线两连涨。 沪、伦铝走势变化： 》点击查看金属期货走势 宏观面 国内： 11月3日公布的10月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得50.4，较9月上升0.2个百分点。 海外： 周内美联储将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变，符合市场预期。美国ISM制造业数据和ADP非农就业人数大幅低于预期，市场押注未来美国将会出现降息转向，后续仍需关注12月议息会议。 本周美元指数偏弱运行，截至周五12:03分跌0.03%，周度跌幅为0.43%。 美元指数走势变化： 综上： 美联储暂停加息基本符合市场预期，但海外仍表现高通胀，市场仍担心海外需求不足，国内政策提振，但传导至产业链仍需时间。 现货市场 本周SMM A00铝现货均价震荡运行，周五报19170元/吨，较前一日跌0.10%，周度涨幅为1.37%。 据SMM分析，云南面临减产但短期内对现货市场货源的影响较小，需求无亮眼表现情况下，短期内预计升贴水承压，预计下周平均升贴水出现贴水收窄或扩大后收窄。 SMM A00铝现货均价变化走势： 》查看SMM铝产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 周内国内电解铝供应端变动消息频出，首先是云南地区因区域内进入枯水期，省内电解铝再度面临减产，省内四家电解铝企业合计减产总年化产能约为115万吨，目前大多数企业开始执行停产，预计11月上旬陆续停产到位。 内蒙古白音华一期剩余20万吨电解铝项目已于近日通电启槽，预计企业年底一期将全面达产40万吨。 国内电解铝运行产能增减并存，虽然云南此次减产规模较大，因企业刚开始停槽，前期抽铝水的过程中仍有铝产出，11月上旬产量影响较小，下旬减产的影响力将会显现出来，结合未来产能变动的情况，SMM预计到11月底国内电解铝运行产能回落至4190万吨附近。 进口方面，9月下旬以来，电解铝进口盈利持续下滑，10月下旬至今，电解铝进口处于亏损状态，截至11月2日电解铝进口亏损约为356元/吨。 据海关数据显示，1-9月原铝进口总量为95.61万吨，同比增163.93%；净进口总量达84.32万吨，同比增496.16%。其中，9月原铝进口总量为20.08万吨，同比增210.38%，环比增30.97%；净进口总量达19.37万吨，同比增208.7%，环比增51.58%。 据SMM分析，自8月下旬国内原铝进口窗口打开以来，国内原铝进口量增速明显，9月更是创年内新高，进入10月，海内外铝价重心回落，国内铝价在节后铝库存累库消费不及预期的利空影响下，价格回落明显，原铝进口盈利收窄明显，并于10月中旬出现进口亏损的情况，海外铝锭持货商卖入中国市场的积极性下降，后续仍或以俄罗斯铝金属为主，但考虑到前期仍有部分进口货物陆续到港，预计10月国内原铝净进口仍维持高位为主，预计净进口量15万吨附近，11月或呈现进口量下降明显的情况。 电解铝进口盈亏变化走势： 库存： 10月以来国内电解铝分地区总社库呈累库趋势，11月2日，SMM统计国内电解铝锭社会库存65.7万吨，较本周一库存增加0.4万吨，较上周四库存增3.4万吨，较去年历史同期的58.0万吨已高出7.7万吨之多。目前国内铝锭社库已处于近半年的高位，且进入年底传统淡季后，库存压力不容忽视。 国内分地区铝总社库变化走势： 》点击查看SMM铝产业链数据库 需求端： 周内国内铝下游消费依旧表现平淡，不管是建筑型材亦或者是铝板带箔方面均表现订单不足，下游企业开工转弱的情况。 工业型材华南地区开工尚可，华东等地区表现一般。周初国内铝锭到货量仍较大，库存去库不畅，尤其是无锡地区库存压力仍较大。 SMM 展望 基本面供应端云南地区电解铝减产开始落地，国内远期供应压力减少，但目前消费表现不佳。 需求端表现疲软，国内铝锭社库去库不畅，现货维持贴水，强预期弱现实博弈，短期铝价受消费不佳及库存去库不畅等利空拖累难以在减产的利好消息里单边上行，短期维持震荡走势。 本周铝市资讯一览 ► 新疆某煤电公司因故停机 电解铝厂未受影响处满负荷生产【SMM调研】 ► SMM：新能源需求驱动下全球铝市场供需现状及未来展望 ► SMM：后疫情时代中国铝加工市场的供需现状及挑战 ► 如何利用期货对冲铝企经营风险 ► 铝用预焙阳极行业发展现状及产业供需变化 ► 国际四大矿企发展一览 中国海外资源30年发展总结 澳洲铝土矿优势分析 ► 低碳推动全球铝行业可持续发展转型 未来十年光伏和电动车对铝需求增量贡献超50% ► 焦作万方：2023年第三季度净利同比增862.99% 营收同比增7.28% ► 南山铝业：2023第三季度净利同比减18.96% 电解铝均价同比涨约1.69% ► 美国对铝型材发起双反调查 ► 2023年度SMM华南A00铝锭、铝棒采标单位授牌仪式隆重举行

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  周内工业硅原料涨跌各异，个别工业硅原料价格快速探涨。 目前疆内工业硅厂家保持较高开工水平，随着气温降低，煤矿开采运输较为不易，工业硅厂家备货囤货积极，需求短暂拉高。中煤华利月初再度调涨硅煤价格20元/吨，目前硅煤出厂价格在1490元/吨，本次调涨硅煤价格主因疆内硅煤短期出现供应偏紧，且洗煤厂技术升级，硅煤品质较之前提升，硅煤价格小幅调涨。新疆粘结硅煤周内价格也有小幅调涨，目前硅煤（混）出厂价格在2030元/吨。 陕西地区硅煤周内价格走低，主因煤炭大环境周内走势弱，且双焦价格出现走低，价格联动影响下，陕西地区硅煤价格跟随走跌，目前出厂价格1090元/吨附近。 宁夏地区硅煤周内价格暂时持稳，因目前宁夏地区硅煤消费下游多为西南地区工业硅厂家，进入11月，西南地区硅厂电价调涨，叠加云南地区限电消息，11月开工情况暂不确定，预期开工将有走低，硅煤需求跟随下降。宁夏硅煤目前主观望西南硅厂开工情况，根据开工情况调整硅煤价格。 木炭价格周内也有走高，目前干基结算到厂价格在3300元/吨附近，均价上涨300元/吨，本次上调价格主因缅甸进口木炭大幅缩减，但随着西南地区硅厂平枯水期预期开工走低，且目前硅价相对弱势，下游硅厂对原料价格上涨接受幅度不大，虽短期木炭供应紧缺无法改善，但价格上行空间恐较为有限。 》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据海关总署数据显示，2023年9月再生铜进口量17.03万吨，环比增加9.1%，同比增加2%；2023年1-9月累计进口144.85万吨，累计同比增加6.7%。 7月底至8月初，再生铜原料进口扭亏为盈，进口商进口再生铜货源增多，9月精铜进口量环比表现增加。据SMM数据显示，9月SMM国内再生铜供给量产量22.46万吨，同比减少7.7%，由于国内再生铜供应量减少，进口量同比明显上升。 观察再生铜进口分国别数据，美国、日本、马来西亚依旧是中国进口主力国家，三国进口量总数占比总进口量约45.52%。 10月份，电解铜价格震荡下跌，精废价差一度收窄至138元/吨以内，再生铜经济效益几乎隐没，下游电线电缆企业转而采购精铜杆进行生产，严重抑制再生铜消费。由于10月份再生铜价格受电解铜下跌影响，再生铜持货商手里囤积了大量的再生铜，据SMM了解，再生铜持货商表示，待铜价反弹至68000元/吨上方，出售再生铜才不至于亏损。 10月底至11月初，电解铜价格在国内宏观政策刺激下迎来反弹，精废价差回升，截至本周五11月3日，精废杆价差为945元/吨，据SMM调研，再生铜杆厂表示本周下半周以来，再生铜杆对盘面贴水后，已经有部分再生铜杆贸易商点价。预计11月电解铜价格震荡上行，精废杆价差进一步外扩，将带动再生铜杆消费修复。                                                                                                                       》查看SMM金属产业链数据库  

核心观点：供应端，本周焦炭首轮降价落地，多数焦企重新陷入亏损，但销售情况较好，多数焦企维持原有生产，部分焦企小幅提产，焦炭供应增加。需求端，钢厂盈利得到修复，经营状态好转，但为防止焦炭价格反弹，多数钢厂对焦炭按需采购，暂时没有补库意愿。成本端，前期停产煤矿复产，炼焦煤供应增多，下游焦企因为炼焦煤价格较高以及焦炭价格提降，对炼焦煤按需采购甚至减量采购，炼焦煤供需略微宽松，部分未调整的煤种价格或继续下调。综合来看，钢厂对焦炭仍有采购需求，贸易商也入场采购，焦炭供需相对平衡，原料端部分煤种已经降价，后续调整空间有限，下周焦炭市场或偏稳运行。 焦炭现货价格（元/吨） 本周焦炭价格首轮提降落地执行，干熄焦降价110元/吨，湿熄焦降价100元/吨。一级冶金焦-干熄2560元/吨；准一级冶金焦-干熄2420元/吨；一级冶金焦2140元/吨；准一级冶金焦2058元/吨。 本周港口焦炭贸易出库价格震荡运行，一级水熄焦2330元/吨，周环比减少30元/吨，准一级水熄焦2230元/吨，周环比减少30元/吨。 焦炭期货价格（元/吨） 本周焦炭期货盘面呈现先弱后强走势。周二，10月31日，国家统计局公布数据显示，中国10月官方制造业PMI 49.5，前值 50.2，显示我国经济景气水平有所下降，盘面下行。同样是周二，中央金融工作会议召开，且周五国家安全部发文再次肯定维护金融安全的重大意义，提振市场信心，焦炭期货盘面反弹。 下周焦炭现货价格或将平稳运行，加之万亿国债以及金融工作会议提振市场信心，下周焦炭期货盘面或震荡上行。 焦化利润（元/吨 根据SMM调研，本周吨焦盈利5.8元/吨，利润减少58元/吨。 从价格角度来看，本周焦炭价格直降100-110元/吨，焦企盈利明显收窄。从成本端来看，本周山西地区炼焦煤价格下调50-100元/吨，焦企入炉煤成本下降，焦企盈利得到部分修复。 后续焦炭降价预期消散，价格有望暂稳运行，同时部分煤种价格已经下调，其余价格未调整的煤种降价缓慢，焦企入炉煤成本仅能小幅下降，下周焦企吨焦盈利或略微增加。 焦炉产能利用率 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为79.6%，周环比增加0.7个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为79.3%，周环比增加1.1个百分点。 从盈利角度来看，本周部分焦企重新陷入亏损，但当前盈亏状态在焦企接受范围内，能够维持原有生产状态。从库存角度来看，本周山西焦企焦炭库存有所增加，但仍保持低位，其中多数焦企没有库存压力，个别焦企有被催货，焦炉开工有所提高。 后续焦炭需求较好，焦企焦炭库存或继续维持低位，加之焦企吨焦盈利尚可，部分焦企或小幅提产，下周焦企焦炉产能利用率或增加。  焦炭库存情况分析 本周焦企焦炭库存27.2万吨，环比增加4万吨，增幅17.2%。焦企焦煤库存316.1万吨，环比减少5.3万吨，降幅1.6%。钢厂焦炭库存250.1万吨，环比增加3.4万吨，增幅1.4%。港口焦炭库存120万吨，环比减少2万吨，降幅1.6% 。 本周焦企盈利收窄，但销售情况良好，部分焦企提产，焦炭供应有所增加。下游钢厂铁水产量下降缓慢，焦炭有刚需支撑，加之贸易商入场拿货，即使部分钢厂仍控制到货，下周焦企焦炭库存仍将暂稳。 本周前期部分停产煤矿开始复产，炼焦煤供应继续增加，加之部分煤种价格仍未进行调整，下游焦钢企业维持按需采购，暂无补库意愿，且线上竞拍流拍情况达到40%-50%,下周焦企炼焦煤库存或减少。 本周钢厂铁水产量小略微减少，焦炭刚需有一定下降，且部分钢厂亏损仍超过100元/吨，仍继续控制焦炭到货，叠加防止焦炭价格反弹，多数钢厂按需采购，下周钢厂焦炭库存或减少。 焦炭首轮提降已经落地执行，且下游对焦炭刚需支撑仍在，加之焦炭价格继续降价预期消散，贸易商开始入场拿货，下周两港焦炭库存或增加。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM11月3日讯： 今日1#电解铜现货对当月2311合约报升水180-升水230元/吨，均价报于升水205元/吨，较上一交易日高10元/吨。平水铜成交价67940-68090   元/吨，升水铜成交价67950-68120元/吨。早盘沪铜主力走高至67680元/吨，早盘空头减仓令盘面持续上扬，高位触及67930元/吨，随后略微回吐涨幅，收于67730元/吨。隔月BACK价差早盘时段降至60-80元/吨，上午十一时后上测BACK100元/吨。 日内沪铜现货成交触底反弹，早盘部分持货商报主流平水铜升水220元/吨，好铜升水与之相差无几，湿法铜部分esox升水160元/吨。随着少数贸易商报主流平水铜150元/吨瞬间被秒后，现货升水成交区间落于升水180-190元/吨，好铜如金川大板升水190元/吨，ENM等升水200元/吨，贵溪铜升水220元/吨；均有成交。进去第二交易时段后，低价铜被收，现货成交重心上移，主流平水铜难觅升水180元/吨以下货源，下游询价高至升水200元/吨，好铜升水回到220元/吨。 周内铜价重心持续走高，精废价差扩大至千元每吨以上，非注册货源出货较上周困难，盘面呈现上行态势，月差整体收窄，料现货升水下行空间有限。     》订购查看SMM金属现货历史价格    

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 据SMM调研，2023年10月电线电缆企业样本开工率为90.72%（调研企业64家，产能共364.3万吨），环比增长2.67个百分点，同比增长10.22个百分点，高于预期值4.23%；其中，大型企业开工率为94.47%；中型企业开工率为74.48%；小型企业开工率为76.11%。预计2023年11月电线电缆开工率为91.15%。 数据来源：SMM整理 10月铜线缆企业开工率为90.72% 创今年开工率新高 据SMM调研来看，10月电缆企业开工率超预期增长，并且达到2023年开工率最高水平。具体来看，10月线缆企业开工率创新高的原因主要有以下几点： 当前处于行业传统旺季，受时间节点控制，北方户外施工项目多赶在天气寒冷前加紧施工进度；另下游企业开始为完成年底目标进行发力冲刺，导致下游需求增多。在SMM调研过程中，多家企业表示本月国网和南网均有集中招标，工程类订单也可感受到增多，企业订单量得以保证； 受铜价波动影响。因9月底时铜价曾跌破66000元/吨，下游客户“买涨不买跌”，而10月初时，铜价仍处于低位震荡，下游客户“畏跌”情绪得以安抚，使得国庆假期后多数企业订单增长明显，原积压需求释放的同时也有对未来需求的预支来共同支撑10月企业开工率超预期增长； 部分主要依靠”渠道“进行销售的线缆企业表示，其门店在10月份时打造了“双十一”促销活动，为10月订单增长添砖加瓦。 10月铜电线电缆企业原料库存比为16.32%，成品库存比为19.94% 10月铜线缆企业原料库存环比增长0.78个百分点，而成品库存环比减少1.59个百分点。据SMM了解，企业原料库存上涨的原因是当10月上旬铜价处于低位时，部分企业进行了囤货但受制于企业资金运转并未实现明显增长；而成品库存减少则是因为部分企业为考虑年底目标，当前已开始降库存的管理动作。 预计11月铜线缆企业将实现持续增长 再创新高！ 据SMM预计，11月铜线缆企业开工率将达到91.15%，较10月企业开工率增长0.43个百分点，再创新高。从调研来看，11月开工率持续增长的原因主要是受到大企业的拉动，个别大型企业对11月有较好预期，在手订单足以给予支撑；不过，中小型企业对11月订单预期并不如此积极，多数企业对下游需求量存疑，对订单延续性持保守观点。   》查看SMM金属产业链数据库    

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM11月2日讯， 价格回顾 ：截至本周四，SMM地区加权指数3,010元/吨，较上周四上涨1元/吨。其中山东地区报2,930-3,040元/吨，较上周四持平；河南地区报2,980-3,040元/吨，较上周四持平；山西地区报2,990-3,060元/吨，较上周四持平；广西地区报2,990-3,050元/吨，较上周四持平；贵州地区报2, 970-3,060元/吨，较上周四上涨10元/吨；鲅鱼圈地区报2,950-3,000元/吨。 海外市场 ：本周海外氧化铝市场共询得一笔成交，10月26日，西澳货源成交3万吨，西澳FOB价格为340美元/吨，12月上旬船期。截止本周四，西澳FOB氧化铝价格为340美元/吨，较上周四上涨3美元/吨，美元/人民币汇率维持在7.2附近，海运费维持24.5美元/吨，该价格折合国内主流港口对外售价约3,037元/吨左右，高于国内氧化铝价格27元/吨，进口窗口开启。 国内市场 ：现货方面，北方地区氧化铝企业前期受矿石供应紧张、环保检修等问题影响，叠加下游电解铝企业开工率高稳，对氧化铝需求稳定，北方氧化铝市场现货供应呈现小幅缺口，部分贸易商及下游电解铝企业反映现货采购难度加大，氧化铝持货商报价坚挺，下游刚需采购为主。西南地区，广西地区某氧化铝厂本月焙烧检修基本结束，由于是计划内检修，整体月内产量并未受到影响，此外西南地区某大型氧化铝厂10月29日至11月1日因天然气停供而暂停焙烧，影响焙烧量约1.2万吨/天，SMM预计阶段内西南地区氧化铝维持紧平衡格局，本周西南地区共询得两笔成交：（1）西南地区成交两笔，出厂价在3,060-3,120元/吨区间内，共计成交0.6万吨，发往西南地区电解铝厂；（2）贵州地区成交一笔，成交0.2万吨，出厂价在3,060元/吨，发往西南地区电解铝厂。 整体而言 ：供给端，矿石供应稳定性对企业生产影响程度加深，利润空间修复背景下，企业高产、稳产意愿难以克服矿石供应问题。需求端，当前电解铝行业受利润高企驱动，需求前期维持高稳，但据SMM获悉，云南地区电解铝减产比例基本确定，省内四家电解铝企业减产幅度不等（9%-40%），根据企业反馈的减产幅度测算，预计总减产规模115万吨，折算成氧化铝需求量将有221万吨的削减，西南地区氧化铝刚需或有所松动。近日，国内各主流氧化铝企业相继下调液碱长单采购价格，带动氧化铝成本下降约70元/吨，SMM预计，短期氧化铝价格震荡，后续需持续关注氧化铝企业生产动态和云南电解铝减产进展。 图1. 国内主流地区氧 化铝价格走势 来源：SMM 》点击查看SMM铝产业链数据库