SMM4月10日讯：自1月月末开始，电解锰（主产地）现货均价持续走弱，4月10日均价较前一日跌0.83%，较1月高点已跌4.00%。4月9日，据 SMM调研 了解，目前市场交投氛围偏弱，整体排产基调未变，虽有部分小厂按实际情况可自主选择，但改变量有限。 电解锰（主产地）现货均价走势： 》查看SMM锰现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 产量方面， SMM数据 显示，3月我国电解锰产量为10.12万吨，环比增18.84%，同比减11.75%。3月四川及云南产区开工率上升，且头部大厂因购买了部分锰厂生产指标，开工率可高于联盟会议协定的70%。加之3月自然月天数增加，对产量的增加也有一定影响。3月国内整体不锈钢产量也呈增加趋势，200系、300系不锈钢产量增幅较为相近，但因终端消费表现较弱，故当月钢厂端有累库趋势。 进入4月，除头部大厂开工依旧及部分小厂维持停产外，其余各锰厂开工整体仍维持产能的70%。因此锰市整体月供应量波动范围不大。按锰厂排产调研情况来看，预计4月电解锰产量或环比减少。 国内电解锰月度产量变化走势： 》点击查看SMM锰产业链数据库 需求端： 据SMM调研显示，除不锈钢产量增加较多，下游其余板块表现平平，整体需求相对不足。 SMM展望 综合来看，一方面，整体粗钢产量或同比偏弱运行，而锰系原料排产相对较高，锰市买方市场的境况持续维持。 另一方面，焦炭价格弱势运行拉低锰铁生产成本，而作为电解锰替代品的低碳锰铁价格跌幅较大，势必使得电解锰价格运行承压，虽考虑到电解锰厂成本支撑有加强趋势，但在供应仍相对过剩的局势下，成本支撑效果甚微。SMM预计，短期内锰价或稳中偏弱，观望后续成交价格走势及钢厂钢招表现。

有投资者在投资者互动平台提问：贵司的前期资产注入的中原冶炼只是进行铜冶炼还是也有铜矿，目前贵司的自有矿产资源金，银与铜各有多少吨？中金黄金4月10日在投资者互动平台表示，中原冶炼厂主要从事铜、金等有色金属的冶炼和销售。公司保有资源储量：金金属量约891吨，铜金属量约226万吨。 被问及“1.金厂峪已通过河北地质环境复垦的双随机检查，那公司是否已恢复正常生产了？ 2.潼关和托里县均已停产，现有无处置计划？ 3.镇安县金龙山金矿计划什么时候可以复工复产？”中金黄金表示：金厂峪公司生产经营正常。公司有序开展亏损企业治理工作，相关企业的改革或复工复产在持续推进中。 金价近来频刷新高，对于金价的后市： 财信证券研报指出，美联储距离降息时点越来越近，美元指数低位震荡，十年期美国国债实际收益率下降。在长期通胀预期较为平稳的情况下，美债实际收益率未来向上空间有限，叠加全球主要发达国家经济体通胀处于较高水平，黄金价格中枢有望持续抬升。建议关注：银泰黄金、中金黄金、湖南黄金等。 富国基金认为，短期来看，金价急涨之后存在震荡风险；中长期看，黄金上涨逻辑依然充分。首先，2024年随着美国降息预期逐步兑现，实际利率下行有望推动金价上行；其次，地缘政治仍存较大不确定性，2024大选年避险需求增多，作为避险资产的黄金配置价值继续凸显；此外，“去美元”浪潮下央行购金需求的延续也将对金价构成支撑。 中金黄金1月26日晚间发布2023年业绩预告称：经财务部门初步测算，追溯调整后，预计2023年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加人民币58,772.37万元到108,435.10万元，同比增长31.01%-57.21%。预计2023年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比，将增加人民币52,006.25万元到101,668.97万元，同比增加26.43%-51.65%。 对于本期业绩增长的原因，中金黄金公告：抓住金价上涨有利时机，企业科学组织生产经营，进一步降本增效，企业业绩出现了较大幅度增长。 推荐阅读： 》屡刷新高的金价还能“疯狂”多久？银价攀升拉动3月白银产量同环比均增【SMM评论】

据Mining.com网站援引路透社报道，马里矿业部周一称，预计今年该国黄金产量为53.7吨，较上年下降14%。 马里是非洲最大产金国之一，包括巴里克黄金公司、B2黄金集团（B2Gold Corp）、雷索鲁特矿业公司（Resolute Mining）和蜂鸟资源公司（Hummingbird Resources）在内的矿企在该国勘探开发金矿资源。 2023年，马里黄金产量为66.5吨，与2022年的66.2吨基本持平。 马里矿业部没有说明下调今年产量预期的原因。 数据显示，巴里克黄金公司是该国最大产金商，占该国预计产量的36.8%。其次是B2黄金公司（26.3%）和雷索鲁特矿业公司（11.58%）。 去年，马里与俄罗斯签署了一项协议，在该国首都巴马科建设一座可年产黄金200吨的冶炼厂。 马里还修改了矿法，允许军政府将所持矿业项目股权从20%上调为35%。

昨日美国3月NFIB小型企业信心指数公布值为88.5，低于前值89.4和预期值89.9，今日白银仍小幅上涨，现货白银的开盘价为28.142美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为7199元/千克，均价较昨日上涨56元/千克，涨幅为0.78%。据SMM了解，今日上海地区量大的现款现货的国标银锭升贴水报价在1元/千克左右，上海地区的量大的现款现货的大厂银锭升贴水报价在3元/千克左右。今日市场出货企业较前两日略多，市场成交一般，不如前两日成交情况。 》查看SMM贵金属现货报价

SMM4月10日讯：SMM统计2024年3月中国工业硅产量在36.63万吨，环比增加2.1万吨增幅6.2%，同比增加5.3万吨增幅17.1%。2023年1-3月中国工业硅累计产量在105.7万吨，同比增幅21.9%。 3月份新疆、云南等地工业硅在产部分产能存在减产检修，停产时间多集中在月下旬或者月底，对当月产量减量影响有限。3月份工业硅产量环比增加，一方面3月份生产天数较2月份增加2天，另一方面个别地区硅企有增开或者复产的情况。 工业硅自春节后一直维持连续下跌行情，进入4月份，硅价低迷的行情未有好转，行业库存高位且去库困难，企业生产压力较大，云南及新疆伊犁等部分硅企在4月份有进一步减产，四川临近平水期无复产意向，预计4月份全国工业硅产量降至34万吨以下。

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 工业硅价格目前已跌破多数硅企生产成本线，硅厂生产压力巨大，3月开始，接连因生产亏损进行检修， 尤其西南产区，在硅企检修加剧影响下，枯水期本就对于原料需求热度不高，在此影响下，原料硅煤需求热度进一步走弱。 宁夏地区硅煤下游消费西南地区硅企为主，同时也销往西北地区部分硅企作为无粘结硅煤配料使用，但在西南硅企开工弱势需求热度低影响下，宁夏硅煤需求面利好支撑实在不足。 而煤炭大环境市场近期表现同样不佳，联动影响下，硅煤价格难以持稳，宁夏地区硅煤在山东能源价格接连下调影响下，跟随走跌。自3月起价格已实现4连跌。 近期西南地区硅企开工仍维持弱势，需求面仍无利好支撑，4月初宁夏硅煤价格再度下跌，且目前煤炭大环境以及下游工业硅行情仍处弱势，双向利空影响仍存。周内西北地区部分硅企已暂停原料采购，有减产检修存在，原料硅煤需求再度小幅走弱，宁夏硅煤利好支撑不足，价格恐仍将弱势运行。目前价格宁夏硅煤（混）在1500元/吨附近，宁夏硅煤（颗粒煤）在1820元/吨附近。

SMM4月10日讯： 今日1#电解铜现货对当月2404合约报贴水80元/吨-贴水50元/吨，均价报贴水65元/吨，较上一交易日涨0元/吨；平水铜成交价75920~76040元/吨，升水铜成交价75930~76050元/吨。沪铜2404合约早盘横盘震荡运行，盘初上测76200元/吨后盘面波动逐渐减弱，第二时段重新开盘震荡于76000元/吨附近。沪铜2404合约对2405合约月差早盘波动于contango240-200元/吨。 受月差走扩影响，今日现货成交重心小幅上抬。早市盘初，持货商报盘差异较大，主流平水铜贴水70元/吨-贴水40元/吨附近；好铜如CCC-P报贴水50元/吨-贴水20元/吨。高价难闻成交后升水小幅走跌。进入主流交易时段，主流平水铜报贴水80元/吨-贴水70元/吨部分成交，好铜报贴水70元/吨-贴水60元/吨成交。低价货源被扫后升水小幅回升，主流平水铜报贴水70元/吨-贴水60元/吨部分成交，好铜报贴水60元/吨-贴水50元/吨成交。 早市现货升水先抑后扬，平水铜成交重心有所上抬，下游仍维持刚需采购，需注意到上期所仓单注册量仍在上升，交割前现货流通量或将逐渐减少，预计明日升水继续回升。  

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM2024年4月9日讯： 印度尼西亚位于亚洲东南部，横跨赤道，是一个由太平洋和印度洋之间的17000多个大小岛屿组成的国家，其中约6000个岛屿有人居住。印度尼西亚的陆地面积约为1904443平方公里，是世界上最大的群岛国家，大部分往来太平洋与印度洋的水路都从印尼通过，使得它成为重要的海上交通枢纽。 印尼的自然资源丰富，包括石油、天然气、煤、锡、铝矾土、镍、铜、金、银等矿产资源。 近年来，印度尼西亚经济高速增长，据印尼中央统计局BPS 2月5日公布的统计数据，印尼2023年全年GDP增长5.05%，2023年，印尼GDP为1.41万亿美元，2000年，印尼的GDP仅为1650亿美元，在过去的23年时间里，印尼GDP规模增长了7.55倍，政府预计2024年经济增长5.3%。由于具有良好的经济发展前景、丰富的矿产资源和营商环境，印尼近年来的外商投资情况表现强劲，印度尼西亚铝产业链也与近几年快速发展。 从铝产业链上下游来具体分解看下，印度尼西亚发展铝产业链到底有没有优势！ 一：丰富的煤炭资源，为高耗能行业垫定能源基础： 据印尼矿能部统计，印尼煤炭资源储量为580亿吨，已探明储量193亿吨，其中54亿吨为商业可开采储量。矿区主要分布在苏门答腊和加里曼丹两岛，其中加里曼丹占31%，煤矿99%为露天矿，开采条件比较好。印尼统计局（BPS）最新数据显示。2023年，印尼煤炭产量达到7.75亿吨，较2022年的6.87亿吨增长12.8%，印尼是全球主要的煤炭出口国家，2023年，印尼煤炭出口总量达5.21亿吨，同比增长11.61%，年度出口量首次超5亿吨大关； 二、丰富铝土矿资源，提供铝产业链铝元素来源： 据美国地质调查局最新发布的矿产品摘要，印度尼西亚铝土矿储量10亿吨，占全球占世界总探明储量的3.19%，高于中国6.76亿吨铝土矿探明储量，2022年印尼的铝土矿产量约为2100万吨，约占全球总产量的5.6%。 印尼铝土矿主要分布在邦加岛和勿里洞岛、西加里曼丹省和廖内省。 三、氧化铝投产先行，为未来铝产业链发展提供原料基础 为补齐印尼国内铝产业链的发展，在2023年6月正式实施禁止铝土矿出口的政策之前，印尼是全球铝土矿主要出口国家之一，也是中国铝土矿的主要进口国，据海关数据显示，2021年国内进口来源于印度尼西亚的铝土矿总量约1784万吨，占总进口量的16.6%,2022年国内进口来源于印度尼西亚的铝土矿总量约1907万吨，占进口总量的15.2%，在 2023年6月发布相关禁出口政策以后，2023年国内铝土矿来源于印度尼西亚的总量急剧下降为183万吨左右，仅占总进口量的1.3%。 印尼禁止铝土矿政策的实施，刺激了部分氧化铝厂前往印尼建设氧化铝厂。根据SMM数据显示，目前印尼地区在产氧化铝厂有三家，合计总产能达430万吨左右。 拟建及在建的氧化铝项目总产能超过2000多万吨，但很多项目仍有较大的不确定，进展较为顺利且近几年或迎来投产的项目主要以下几个，合计总产能达1350吨左右。 假设2026年这些项目均投产且达产，印度尼西亚氧化铝年产量或能突破1700万吨，境内铝土矿产量在不增产的情况基本实现本土转化，且这部分氧化铝产能也将能满足900多万吨的电解铝生产需求。 三、产业链深化延长，电解铝新增项目持续增加 丰富的能源资源及矿产资源为印尼发展电解铝冶炼行业垫定了良好的基础，近年来印尼电解铝产量逐年增加，行业产能也逐步扩张，且仍有很多涉铝企业把重心向印度尼西亚倾斜。据SMM数据显示，印度尼西亚目前在产电解铝厂有两家，总建成产能约为77万吨，运行产能52万吨左右。 据SMM数据显示，印尼在2026年有投产预期的新增电解铝项目约为4个，涉及总建成产能425万吨，届时印尼境内电解铝总建成产能或达500万吨，从以下的新增电解铝项目的电力来源不难看出，大量的新增电解铝项目电力来源为火电，部分企业的铝厂建设还要为其建设火电厂，前期建设工期明显拉长，电力配套的不完善也是目前制约当地铝厂不能快速投产的较大原因，印尼Inalum虽然主要电力来源为水电，但周边水电站总容量可供最大电解铝产能40万吨左右，或难以覆盖未来扩张计划。 简评：印尼丰富的矿产资源为发展氧化铝制备及电解铝冶炼提供了良好的基础，且在近年来国内一带一路等优秀的政策引导，投资印尼成为了行业热点，但因印尼前期国内基建水平落后，电力配套的不完善，印尼发展铝产业链仍需10年乃至更长时间才能具有在国际铝行业的竞争力，虽然印尼煤炭资源丰富，但当地煤炭主要是出口海外市场，境内发电设备及电网建设落后，仍需多年的发展完善才能跟上日益增长的电力需求。另外全球能源及铝行业势必会向绿色低碳的方向发展，未来规划的多数电解铝项目是火电铝为主，也不免面临碳排等问题。2023年2月20日，印尼推出了修订后的新版绿色投资分类法，这一举措旨在将煤炭产业与绿色经济转型相结合。值得注意的是，新版本允许在某些条件下，对“自备”燃煤电厂的投资被视为过渡活动。这些自备电厂需在2031年前建成，并承诺在2050年之前关闭，同时保证在运营后10年内温室气体排放量比2021年的平均水平减少35%。未来印尼的如何实现能源向低碳绿色转型也将干扰当地铝企业的发展及生产。 印尼未来铝产业到底如何演绎，欢迎报名参加SMM于2024年6月11日-12日在印度尼西亚·召开的2024年东南亚铝产业大会！掀开印尼铝行业的面纱，发现更多创富机会！   【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （李佳慧 021-20707846）

据SMM调研统计，2024年3月1# 白银的产量是1554.57吨（其中矿产银的产量为1015.57吨），较上个月上涨278.476吨，环比增加21.82%，同比增加11%。产量环比和同比均有所增加，主要原因是因为3月白银连涨了3周，在持续攀登的银价之下，市场出含银废料的企业十分积极，部分冶炼厂由于白银价格较高，增加产量交仓或者出售，高价推动冶炼企业愿意使用库存原料和回收等增加原料来源方式补足矿产减少，同时提高生产积极性，3月白银整体呈现产量上升的趋势。由于近期国内含银矿料价格高涨，且4月白银价格较高，市场预计接受度不高，SMM预计4月白银产量有小幅回调。 美国3月ADP就业人数公布值为18.4万人，高于前值15.5万人；美国3月失业率公布值为3.8%低于前值和预期值3.9%；美国3月季调后非农就业人口公布值为30.3万人，高于前值27万人和预期值20万人。虽然月初公布的就业数据利空，但是给现货白银一个小的下调刺激之后，市场的避险情绪和投资情绪仍占据上风，金银比的差距也在拉动白银的价格上涨，进入4月白银的价格突破7000元/千克大关。 》查看SMM贵金属现货报价

SMM4月9日讯：自1月月末开始，电解锰（主产地）现货均价持续走弱，4月9日报12100元/吨，较前一日持平，较1月高点已跌超3.00%。4月9日，据 SMM调研 了解，目前市场交投氛围偏弱，整体排产基调未变，虽有部分小厂按实际情况可自主选择，但改变量有限。 电解锰（主产地）现货均价走势： 》查看SMM锰现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 产量方面， SMM数据 显示，3月我国电解锰产量为10.12万吨，环比增18.84%，同比减11.75%。3月四川及云南产区开工率上升，且头部大厂因购买了部分锰厂生产指标，开工率可高于联盟会议协定的70%。加之3月自然月天数增加，对产量的增加也有一定影响。3月国内整体不锈钢产量也呈增加趋势，200系、300系不锈钢产量增幅较为相近，但因终端消费表现较弱，故当月钢厂端有累库趋势。 进入4月，除头部大厂开工依旧及部分小厂维持停产外，其余各锰厂开工整体仍维持产能的70%。因此锰市整体月供应量波动范围不大。按锰厂排产调研情况来看，预计4月电解锰产量或环比减少。 国内电解锰月度产量变化走势： 》点击查看SMM锰产业链数据库 需求端： 据SMM调研显示，除不锈钢产量增加较多，下游其余板块表现平平，整体需求相对不足。 SMM展望 综合来看，一方面，整体粗钢产量或同比偏弱运行，而锰系原料排产相对较高，锰市买方市场的境况持续维持。 另一方面，焦炭价格弱势运行拉低锰铁生产成本，而作为电解锰替代品的低碳锰铁价格跌幅较大，势必使得电解锰价格运行承压，虽考虑到电解锰厂成本支撑有加强趋势，但在供应仍相对过剩的局势下，成本支撑效果甚微。SMM预计，短期内锰价或稳中偏弱，观望后续成交价格走势及钢厂钢招表现。