》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格        本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为82.37%，环比上升0.43个百分点，低于预期值0.86个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)。        本周多数企业仍保持较高开工率，逐步消化在手订单，但新增订单及出货量有不同程度减弱，市场消费整体来看出现一定下滑趋势。从库存来看，随开工率提高，本周国内主要精铜杆厂原料库存环比增加1.16%，录得43750吨，在高开工率以及需求整体出现走弱的情况下，精铜杆厂成品库存环比增加9.13%，录得55000吨。        展望后市，随着需求下滑，成品库存增加，有企业计划下周安排检修，同时12月下半月消费部分提前释放，预计年底订单将有所减少，预计下周（12.13-12.19）精铜杆开工率将小幅走低至81.91%。        附部分精铜杆企业调研详情

SMM12月12日讯： 锌锰电池俗称干电池，它指的是以二氧化锰为正极，锌为负极，氯化铵水溶液为主电解液的原电池。在学术界中又称为勒克朗谢电池。锌锰电池出现在我们生活中的方方面面，主要用在我们家中的小型电器设备，如遥控器、手电筒、玩具、家用医疗电子仪器等。除此以外下文将从锌锰电池的产业链、分类及主要产业主要聚集地、相关政策等方面展开讲解。 锌锰电池产业链 锌锰电池的分类 电解液角度 ：根据上述的产业链示意图我们能够了解到锌锰电池中主要的原料构成，其中根据电池中不同的电解液可以分为碱性锌锰电池和碳性锌锰电池。碳性锌锰电池它使用的电解液多为酸性电解液，通常是氯化铵或是新氯化物溶液。它一般用于低耗能的设备，像是手电筒、玩具等，其成本较低，而且使用较为方便。碱性锌锰电池其电解液为碱性，通常是氢氧化钾。它相比碳性锌锰电池在密度和持续放电性能上更好，因此常用于对电池性能比较高的设备，像是相机或遥控器。碱性锌锰电池因其强碱性的电解液及更高的能量密度是它的使用寿命更长，能量输出更高。 隔离材料角度 ：按照隔离材料的不同电池可以分为糊式电池、纸板电池和薄膜电池。糊式电池指的是利用面粉、淀粉和电解液形成凝胶的作为正负极件的隔离层的电池；纸板电池指的是采用浆层纸作为隔离层的纸板电池；薄膜电池指的是采用高分子薄膜材料作为隔离层的电池。 组合方式角度 ：可以分为单体电池、组合电池和复试电池。两种不同型号的单体电池组和而成的电池为复式电池，相同型号的电池组合在一起称为组合电池。 锌锰电池的相关政策 2024年11月 国家税务总局对于部分商品的出口退税政策做出调整，规定自2024年12月1日起，部分电池产品的出口退税率下调，其中碱性锌锰等原电池的出口退税率由13%下调至9%。 2024年8月 中山市生态环境局发布关于《绿量电池（中山）有限 公司年生产锌锰电池 3000 万只新建项目环境 影响报告表》的批复。要求企业在建设和运营过程中严格遵守相关环保要求，减少对环境的影响。 2023年12月 国家发改委将“轻工-锂例子电池、铅蓄电池、碱性性锌锰电池（600/分钟以上）等电池产品自动化”列为鼓励类。 2022年6月 工信部等五部门发布《关于推进轻工业发展的指导意见》将“碱性锌锰电池、锂例子电池之恩发和数字化制造”列为数字化发展推进工程。 （下方是自12月1日期降低出口退税的明细） 据了解，今年1-10月份我国锌锰电池累计出口量达到114.7亿个，累计同比增长0.78个百分点，增速较去年同期下滑。当前出口退税率降低将使得我国企业成本不断提升，预计后续也将对我国锌锰电池出口产生不小冲击。 锌锰电池产业链分布 据了解锌锰电池生产制造主要集中在浙江、福建、广东及江苏。主要的生产企业包括宁波中银、南孚电池、长虹能源、野马电池、浙江恒威及力王股份等。 当前国内通过系列政策不断加强锌锰电池方面的技术创新，深化合作及绿色生产，后续我们也将对锌锰电池方面保持持续关注。                                                                                                》点击查看SMM金属产业链数据库

今日上午白银价格小幅震荡下跌，现货白银开盘价为31.888美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为7905元/千克，均价较昨日下跌24元/千克，跌幅为0.3%。据SMM了解，今日上海地区国标仓单平水，由于上午基差缩小，昨日升贴水滑落后受到成本支撑，价格止跌，但基本无成交，随后升贴水滑落，大厂报价1-2元/千克。 光伏：太阳能背面银浆参考价5142-5242元/千克；太阳能主栅正面银浆参考价7758-7858元/千克；太阳能细栅正面银浆参考价为7808-7908元/千克。今日由于下午价格上涨，且前两天市场进行了刚需采购，今日观望情绪较重。 》查看SMM贵金属现货报价

12月11日，中汽协发布2024年11月汽车工业运行情况，乘联分会也在此前发布了11月乘用车市场的相关数据。据中汽协方面消息，11月，汽车市场热度延续，以旧换新政策效果继续显现，购车需求进一步释放。当月，汽车产销环比同比继续实现双增长，月度产销创历史新高。乘用车市场表现持续走强..... . SMM整合了本月关于动力电池及新能源汽车市场的相关数据情况，以供翻阅了解。 汽车方面 中汽协：11月汽车销量同比上涨11.7% 1~11月汽车销量同比增3.7% 中汽协数据显示，11月，汽车产销分别完成343.7万辆和331.6万辆， 环比分别增长14.7%和8.6%，同比分别增长11.1%和11.7%，月度产销创历史新高 。 1-11月，汽车产销分别完成2790.3万辆和2794万辆， 同比分别增长2.9%和3.7%， 汽车产量增速较1-10月扩大1.1个百分点，销量增速扩大1个百分点。 中汽协：11月新能源汽车销量同比增长47.4% 1~11月新能源销量同比增35.6% 中汽协数据显示，11月，新能源汽车产销分别完成156.6万辆和151.2万辆， 同比分别增长45.8%和47.4% ，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的45.6%。1-11月，新能源汽车产销分别完成1134.5万辆和1126.2万辆， 同比分别增长34.6%和35.6% ，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.3%. 中汽协：11月汽车出口同比增长1.6% 前11个月同比增21.2% 中汽协发布数据显示，11月，汽车出口49万辆，环比下降9.5%， 同比增长1.6% 。分车型看，乘用车出口41.9万辆，环比下降9.9%，同比增长3.2%；商用车出口7.1万辆，环比下降7.3%，同比下降6.6%。1-11月，汽车出口534.5万辆，同比增长21.2%。分车型看，乘用车出口452万辆，同比增长21.5%;商用车出口82.6万辆，同比增长19.3%。 而乘联分会也发布了2024年11月乘用车市场的情况。据乘联分会数据显示，11月全国乘用车市场零售242.3万辆，同比增长16.5%，环比增长7.1%。今年以来累计零售2,025.7万辆，同比增长4.7%。其中11月常规燃油车零售115.5万辆，同比下降7%，环比增长8%；1-11月常规燃油车零售1,066.3万辆，同比下降15%。 11月国内新能源车零售渗透率52.3%。 新能源汽车方面，11月新能源乘用车生产达到148.1万辆，同比增长49.3%，环比增长7.1%。2024年1-11月生产1,072.7万辆，同比增长37.0%。11月新能源乘用车批发销量达到143.8万辆，同比增长49.6%，环比增长4.9%。2024年1-11月批发1,071.6万辆，同比增长38.1%。11月新能源乘用车市场零售126.8万辆，同比增长50.5%，环比增长5.9%。 2024年1-11月零售959.4万辆，同比增长41.2%。 11月新能源乘用车出口8.0万辆，同比下降6.3%，环比下降33.3%。2024年1-11月出口116.8万辆， 同比增长24.6%。 出口方面，乘联分会表示，伴随着中国新能源车的规模优势显现和市场扩张需求，中国制造的新能源品牌产品越来越多地走出国门，在海外的认可度持续提升。虽然近期受到外部国家的一些干扰，但自主插混出口发展中国家增长迅猛，前景光明。11月新能源乘用车出口8.0万辆，同比下降6.3%，环比下降33.3%。占乘用车出口20%，较去年同期降3个百分点；其中纯电动占比新能源出口的73%，作为核心焦点的A0+A00级纯电动出口占新能源出口的49%（去年同期57%）。 对于11月乘用车市场，乘联分会评价称，11月车市仍延续10月以来的较高景气度，报废更新与置换更新政策效果持续释放，稳定拉动车市；各车企也开始借助“双十一”宣传以及月中广州车展提升消费者关注度，多重有利因素加持，共同推动11月车市热度进一步提升。报废更新和以旧换新政策发布以来，效果远超于地产刺激政策，是少数的补贴就能起到立竿见影效果的政策。商务部最新数据显示，截至11月18日，全国汽车报废更新和置换更新补贴申请均突破200万份，合计超过400万份。置换更新补贴虽然实施时间短，但增量效果明显快于报废更新的数量增长，一定程度上反映居民增换购需求的旺盛潜力。国家报废更新补贴标准实施差异化鼓励，即“对购买新能源乘用车补2万元、购买2.0升及以下排量燃油乘用车补1.5万元”，由于报废更新的新能源较燃油车有多5000元的补贴优势，加之各地对以旧换新政策的新能源车普遍比燃油车多3000元左右的补贴。因此绝大部分报废更新和部分以旧换新用户选择了购买新能源车，补贴政策尤其是推动入门级纯电动车与狭义插混市场强势增长，进一步夯实新能源渗透率的扩张基础。 乘联分会表示，11月乘用车市场有以下特征：一、11月零售、批发、生产、出口全面创出当月历史新高，其中出口拉动乘用车批发和生产创出有数据统计以来的各月历史新高；二、11月新能源零售环比增长5.9%并持续创出新高，这是新能源爆发式增长的表现，体现出市场对国家报废更新和以旧换新“双新政策”的良好反馈。今年11月新能源渗透率达到了52.3%，较去年同期增12个百分点，已连续5个月突破50%；三、价格战趋稳，8-11月降价促销明显少于2-4月的频次，11月的车市促销较10月保持平稳；四、11月新能源出口同比下降6.3%，环比下降33.3%，新能源出口暂时放缓。五、厂商蓄势稳增长，11月乘用车生产走势大大强于厂商的批发销量，11月厂商总体库存环比增长21万辆。六、11月高低两端细分市场增长较好，国家以“报废更新”拉动经济型电动车市场增长、地方“置换补贴”拉动中高级细分市场的良好增长；七、爆款车型销量持续突破，11月乘用车批发销量超两万辆的车型有31个（上月28个）。 动力电池方面 前11个月我国动力及其他电池销量为914.3GWh，累计同比增长42.8% 11月，我国动力和其他电池销量为118.3GWh， 环比增长7.2%，同比增长40.1% 。其中，动力电池销量为87.8GWh，占总销量74.2%，环比增长10.9%，同比增长29.7%；其他电池销量为30.5GWh，占总销量25.8%，环比下降2.2%，同比增长82.3%。 1-11月，我国动力和其他电池累计销量为914.3GWh， 累计同比增长42.8% 。其中，动力电池累计销量为692.3GWh，占总销量75.7%，累计同比增长27.1%；其他电池累计销量为222.0GWh，占总销量24.3%，累计同比增长132.5%。 前11个月我国动力电池累计装车量473.0GWh, 累计同比增长39.2% 11月，我国动力电池装车量67.2GWh，环比增长13.5%， 同比增长49.7%。 其中三元电池装车量13.6GWh，占总装车量20.2%，环比增长11.6%，同比下降13.5%；磷酸铁锂电池装车量53.6GWh，占总装车量79.7%，环比增长14.0%，同比增长84.0%。 1-11月，我国动力电池累计装车量473.0GWh, 累计同比增长39.2%。 其中三元电池累计装车量124.7GWh，占总装车量26.4%，累计同比增长13.7%；磷酸铁锂电池累计装车量348.0GWh，占总装车量73.6%，累计同比增长51.5%。 动力电池企业装车量方面，数据显示，2024年1~11月国内 动力电池装车量排名前十的企业分别为宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、亿纬锂能、蜂巢能源、欣旺达、瑞浦兰钧、正力新能以及爱尔集新能源。其中宁德时代以211.72GWh的装车量稳居国内第一的宝座，市场占比在45.02%左右；排名第二的比亚迪动力电池装车量在117.54GWh左右，市场占比达24.99%。 11月多家车企提前完成全年销量目标 2025年他们有何预期？ 进入12月，随着一众车企纷纷发布11月销量数据，财联社记者此前也统计了14家A/H股上市车企在11月的销量表现，其中11家车企当月实现销量同比上涨，占比达到78%。 其中国内电动车“一哥”比亚迪依旧高居榜首，单月销量达50.68万辆，同比增长67.87%，连续两个月销量破50万辆。比亚迪前11个月新能源汽车销量375.73万辆，同比增长40.02%，提前完成其此前360万辆的年销量目标。东吴证券预计，比亚迪第四季度销量有望接近140万辆，全年冲刺420万辆。 造车新势力方面，理想汽车方面， 2024年11月，理想汽车交付新车48,740辆，同比增长18.8%。截至2024年11月30日，理想汽车2024年共交付441,995辆，距离其此前定下的48万辆的目标已是咫尺之遥，理想汽车完成其年度销量目标似乎已毫无悬念。 此外零跑汽车在今年的表现也十分抢眼，其11月交付量达到4.02万辆，同比增长117.04%，单月交付首次突破4万辆，已是其连续6个月创月交付历史新高。1~11月份，零跑汽车累计交付25.12万辆新车，同比增长100.11%，提前完成2024年25万辆的销量目标。展望2025年，零跑汽车也将2025年的销量目标锁定在50万辆。 小鹏汽车2024年11月共交付新车30,895台，同比增长54%，环比增长29%。单月交付量首次突破3万，并连续3个月创单月交付历史新高。此前小鹏汽车定下的销量目标为18万辆，‌小鹏汽车2024年前11个月的销量为153,373辆‌，同比增长26%‌，距离其18万辆的年终目标也已经相差无几。 蔚来汽车2024年11月交付了20,575辆汽车，同比增长28.9%。2024年至今共交付190,832辆汽车，同比增长34.4%。距离此前定下全年23万辆的销量目标已是非常接近。截至2024年11月30日，累计交付量达640,426辆。 针对2024年，中汽协对汽车产销提出了冲击3000万辆的目标，而新能源汽车作为当下最为万众瞩目的存在，其对汽车总销量的贡献毋庸置疑。在国家大力支持新能源汽车行业的当下，不少车企也纷纷对2025年抱有持续看好的态度，并提出了“更上一层楼”的销量目标。据悉，理想汽车2025年销量目标在70万辆，较其2024年的50万辆提高了20万辆；零跑汽车2025年销量目标为50万辆 ， 零跑汽车创始人、董事长、CEO朱江明在其2024年第三季度财报电话会上表示，2024年有望达到每月平均4万辆的销量水平，明年全年销量目标将达到50万辆甚至更高，毛利率将超10%；蔚来汽车2025年喊出了“销量翻倍”的目标，也就是在45万辆左右；小鹏汽车2025年销量目标达35万辆，相比2024年的18万辆，增长预期接近翻倍‌。 而“电动一哥”比亚迪，虽然目前并没有明确其2025年销量目标，不过市场及不少机构已经纷纷开始对其作出预测。市场预测显示，比亚迪2025年的销量目标为550万辆‌。此外，也有分析机构预测比亚迪2025年的国内销量有望达到440万辆，并在2026年增至480万辆‌。另有预测称，比亚迪2025年的销量范围在490万至540万辆之间。 至于在今年4月份异军突起的黑马——小米汽车，前11个月已经完成11.3万辆的销量成绩，其2024年销量目标为13万辆，已是近在咫尺。2025年小米汽车销量目标高达35万辆，且据小米方面消息，内部积压的未交付订单仍高达12万份‌。此外，小米汽车近日还发布了SUV新车型，小米YU7 SUV新车预计于明年六七月正式上市。 展望12月，中汽协表示，当前，我国经济形势总体保持回升向好态势，主要经济指标进一步好转，经济运行中的积极因素在持续增多。汽车等行业产需较快释放，企业抢抓政策支持机遇，并取得了良好的效果。伴随政策累积效应不断显现，各地及企业促销活动持续发力，加之最后一月收尾冲刺， 预计12月汽车市场将会持续向好，汽车产销全年将继续保持在3000万辆以上规模。 中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作，明年政策环境依然偏暖，有利于汽车行业保持健康发展。中汽协继续呼吁相关促汽车消费政策明年继续延续，并及早出台。 乘联会表示，12月的国家报废更新和各地以中央资金支持为主的以旧换新工作都将截止，加之部分地区因补贴资金紧缺而暂停的消息促进年底购车，因此会带来年末的市场火爆。目前以旧换新政策旨在对2015-2020年期间燃油车巅峰期保有量的更新消耗，只靠这半年时间不足以消耗这上亿辆规模的基盘，政策额外产生的价格落差容易引发市场强烈的观望情绪；乘联分会也期待国家能够提早明确接续补贴政策，及早稳定消费心态，实现消费的平稳可持续。考虑到2025年的年初的小年压力，期待1月就开始实施针对首购群体的燃油车车购税减半政策，平衡换购群体和首购群体购车的政策的受益，让中低收入的首购群体买车也能享受到政策优惠。 此外，乘联会方面也表示，12月是传统的公司户购车抵税的旺季，当前已经有企业随行就市推出大规模的促销政策提醒，预期也将带来额外的中高端新能源市场增量。今年经销商盈利情况普遍严重下滑，伴随着国家双新政策的推动，车市零售持续走强，经销商的盈利状态逐步改善，年末冲刺放缓也有利于经销商全年盈利改善。

12月上旬，可谓是“多事之秋”，各方消息纷沓而来，业内人士目不暇接。受供需失衡影响，镁价跌跌不休，随着镁价跌破镁锭冶炼企业的心理预期，各省镁锭冶炼企业的减停产消息不断传来，业内人士对后市信心逐步恢复，但随着镁价“一脚”踩破16000大关跌至15900的价位，收购存储的消息随之释放，镁价止跌反弹的同时，镁厂减停产动作也开始放缓。 随着收购存储消息进一步发酵，下游及贸易商在经过初期的慌张采购后逐步恢复理智，寒风阵阵，市场成交愈发冷清，部分镁锭冶炼企业无奈让价促进成交，低价货源有所增加。 从供应端了解，受煤炭、硅铁等原材料价格下调影响，镁价缺乏原材料方面的支撑，叠加供应端去库需求较强，下游偏弱且观望氛围浓厚，部分镁厂已经出现成本倒挂的状况。 对于后续镁价走向，本就持单观望的企业谨慎进场采购，下游采购积极性将维持在低位状态，SMM预计后续镁价涨跌两难，SMM将持续关注后续镁价的走向。

SMM 12月12日讯： 价格回顾： 截至本周四，SMM地区加权指数5,769元/吨，较节上周周四上涨23元/吨。其中山东地区报5,700-5,770元/吨，较上周周四上涨25元/吨；河南地区报5,730-5,800元/吨，较上周周四上涨5元/吨；山西地区报5,780-5,870元/吨，较上周周四涨5元/吨；广西地区报5,680-5,800元/吨，较上周周四涨60元/吨；贵州地区报5,680-5,800元/吨，较上周周四涨60元/吨；鲅鱼圈地区报6,160-6,240元/吨。 海外市场： 截至12月12日，西澳FOB氧化铝价格为680美元/吨，海运费23.00美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.28附近，该价格折合国内主流港口对外售价约5,862元/吨左右，高于国内氧化铝价格93元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭，但亏损幅度大幅收窄。本周询得三笔海外氧化铝成交，成交价格较前期大幅回落：（1）12月5日，海外成交氧化铝5-5.5万吨，成交价格 $750/mt FOB Gladstone, Australia东澳，2024年12月底-2025年1月初船期；（2）12月6日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格 $760/mt FOB Kendawangan, Indonesia 印尼，2025年2月船期；（3）12月10日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格 $680/mt FOB Western Australia西澳，1月下旬/2月上旬船期。 国内市场： 据SMM数据，截至本周四，全国氧化铝周度开工率较前一周下调0.73个百分点至85.36%。其中，山东地区氧化铝周度开工率较上周下调0.89个百分点，至92.8%；山西地区氧化铝周度开工率较上周下调0.44个百分点，至79.04%，部分氧化铝厂因秋冬季减排政策，焙烧环节受到部分影响；河南地区氧化铝周度开工率较上周增减少0.84个百分点，至66.67%；广西地区氧化铝周度开工率较上周下调0.42个百分点，至92.98%。周期内，氧化铝现货成交价格趋稳，部分现货成交价格较前期最高位水平有所回落，新疆铝厂招标采购氧化铝1万吨，成交价格新疆到厂5965-6010元/吨，另外晋豫鲁合计成交氧化铝现货6500吨，成交价格区间5770-5855元/吨；西南贵州地区成交一笔氧化铝现货，2000吨，成交价格5800元/吨。 整体而言： 供应端，本周国内氧化铝开工率出现小幅下降，主要是北方环保相关政策影响部分氧化铝厂焙烧环节，以及个别氧化铝厂存在焙烧炉检修事件。需求端，SMM 获悉，四川地区部分电解铝厂因亏损与检修需求，已于近期开始减产，预计共将影响20.5万吨/年的电解铝产能，下游生产对氧化铝的需求小降。总体来看，短期内氧化铝基本面难有明显过剩，持货商挺价意愿仍存，但氧化铝价格高企，下游畏高情绪严重，现货采购相对谨慎，短期或进入上下游博弈阶段，氧化铝现货价格或短期震荡运行为主。 来源：SMM   》点击查看SMM铝产业链数据库

SMM12月12日讯： 临近交割，周内沪锌总持仓量从周初的31.7万手增加至34.3万手，多头资金再度涌入，近月月差虽有回落，但仍在400元/吨左右的高位，叠加LME锌注销仓单比维持在37%左右的高位，挤仓行情延续，资金热情不减，市场担忧挤仓行情交割完成后或仍有延续，那基本面上是否有支撑呢？ 从供应端的情况来看，冶炼厂原料库存进一步增加至20天以上，冶炼厂原料压力缓解，加工费进一步上涨至1500~1800元/金属吨，且从冶炼厂冬储备货和到货情况来看，年底加工费或将进一步增加，落实到产量上来看，虽然现在冶炼厂不含硫酸和副产品的利润依然在亏损1600元/吨左右，但亏损金额缩小，且随着原料锌精矿库存的增加，11月精炼锌产量超预期增加至50.98万吨，12月产量进一步提升至53.65万吨，明年1月预计也在53万吨以上的产量，冶炼厂产量不断提升，供应端对锌价的支撑减弱。 消费上，临近年底，已然处于消费淡季，北方施工受阻叠加12月出现“抢出口”的短暂空挡期，同时部分小型企业或于12月底1月初提前春节放假，消费上进一步发力的空间有限。库存表现上，虽然SMM社会库存仍在去库至9.14万吨，但周内去库量不足1000吨，去库幅度明显放缓，且随着冶炼厂产量的提升和在途货物的陆续到港，后续库存仍有增加的可能，库存支撑力度减弱。 整体来看，锌基本面上对“挤仓”行情支撑力度不足，关注宏观和资金持仓变化。                                                                                              》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM12月12日讯： 2024年沪津价差以年初以及年底行情波动较为瞩目，1月价差波动为锌锭跨区域流转提供有利条件，其中1月沪津价差最高达240元/吨，12月沪津价差最高达100元/吨。   分时间来看，上半年一月份市场经历了一次较大波动，上海地区现货价格涨幅较为明显，一方面麒麟等锌锭受船期影响到货偏少，另外部分贸易商囤货惜售，导致市场供应紧张，升水快速拉升。而天津地区，由于12月受天气因素导致消费疲软，导致升水快速下滑，沪津价差扩大至200元/吨以上，使得北方品牌锌锭流入华东地区增多，而后春节期间下游陆续放假，锌锭社会库存明显增加，升水逐渐趋于平稳，后期整体波动维持不超百元节奏。   下半年，自9月底国家出台一系列利好政策开始，提振市场，且下游消费进入消费旺季，但矿端紧缺格局并未改变，社会库存不断去库，升水共同上行。但沪津地区而十二月开始，月差不断拉大，锌价亦节节攀升，但下游消费仍然较好，天津地区升水受到短期运输受阻等影响下，现货市场再度迎来短缺格局使得天津升水再度水涨船高，而上海地区库存情况略有好转，升水小幅下行，沪津价差拉至100元/吨，但此次行情波动并未再次带来锌锭跨区域流转情况，主因此次天津地区升水上行属“突然袭击”，给予布局以及运输时间较少，持货商整体流转货物意愿不强。                                                                                              》点击查看SMM金属产业链数据库

        SMM12月12日讯： 据SMM调研，截至12月12日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.79万吨，较12月5日增加900吨；较12月9日增加0.19万吨。         据调研，周内铅价高开低走，现货市场成交活跃度一般。期间，再生铅冶炼企业复产与新增产能爬产推进，再生精铅对SMM1#铅均价贴水200-0元/吨出厂，原生铅则对SMM1#铅均价升水50-100元/吨出厂，下游企业刚需采购偏向再生铅低价货源。同时，距离沪铅2412合约交割仅2个工作日，持货商交仓移库，铅锭社会库存如期增量。而相较于上一轮交割前时段，11月中旬铅锭社库增速较快，本轮铅锭交割前，社会库存则增势缓慢，主要是年底回笼现金流的因素，持货商则更倾向于卖货兑现。