SMM3月7日讯： 本周压铸锌合金开工率录得54.25%，较上周环比减少2.74个百分点。库存方面，本周锌价上行明显，下游主要以刚需采购为主，原料基本持平上周。压铸锌合金开工率本周下降主要是由于本周有大厂因前期所备库存较多而选择停产消耗原有库存，因此整体产量有所下降。而在具体的终端订单表现上，企业反映随着下游企业逐渐开工，下游需求逐渐好转，这主要体现在各类小五金订单上如酒瓶盖或是各类拉链订单上，电子产品订单相对稳定，而房地产各类配套五金整体仍在恢复阶段；同时也有企业反映周中锌价小幅拉涨，下游需求虽锌价上涨而回落。当前锌价基本维持震荡波动，同时下游各板块消费也正逐渐好转，预计下周随着大厂复产压铸锌合金开工率或录得59.38%。                                                                                                                                                      》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                        3月7日SMM进口铜精矿指数（周）报-15.83美元/吨，较上一期的-14.4美元/吨减少1.43美元/吨。20%品位内贸矿计价系数为93%-95%。        周内现货市场呈现暂时的止跌持稳，周内有有贸易商以-10美元中高位的价格出售1万吨Cerro Verde铜精矿，装期四月份，QP为M+5，金银条款正常。有贸易商以-10美元中位的价格出售1万吨干净矿+1万吨杂矿，装期为3/4月份，作价期为M+5。周内有冶炼厂以-10美元中位的价格采购1万吨南美干净矿，作价期为M+4，装期为4月。随着LME盘面结构由此前的Contango转变为Backwardation，贸易商为了规避业务风险，铜精矿作价期由此前的M+5/M+6转变为M+4。周内矿山招标结果出炉，Antofagasta旗下1万吨Centinela招标，贸易商的中标价格为接近-40美元，装期为4/5月份，黄金Payable6-7g为96%，并且品质检验费由买方承担。        3月4日，印度尼西亚能源与矿产资源部发布2025年第6号部长条例，修订了2024年第6号条例中关于国内金属矿物精炼设施建设完成的相关规定。新条例旨在应对不可抗力情况下，特别采矿许可证持有者在精炼设施无法运行时的临时出口需求。据SMM了解，目前印尼政府已经解除Freeport铜精矿出口禁令，出口许可证已经得到批准，但是许可证尚未完成签署，据悉部分铜精矿库存处于装船待发状态。        SMM九港铜精矿库存3月7日为61.06万吨，较上一期减少5.02万吨，主要减量来自于锦州港，本周锦州港铜精矿库存环比减少3.1万吨。                                                                                                                               》查看SMM金属产业链数据库  

SMM冷轧排产： 3月钢厂冷轧日均排产下降1.29万吨 据SMM最新跟踪显示，31家冷轧板卷主流钢厂3月冷轧商品材计划量总计427.53万吨，较2月实际冷轧商品材产量增加5.29万吨，增幅1.3%。 日均来看， 3月天数较2月多3天，日均计划量为13.79万吨，环比2月实际日均 产量下降8.5%。  表1：31家冷轧主流钢厂冷轧商品材计划量 数据来源：SMM钢铁  SMM热轧排产：   钢厂检修影响抬升   3月热轧日均排产下降 据SMM最新跟踪显示， 39家热轧板卷主流钢厂 3月热轧商品材计划量总计1354.38万吨，较2月实际热轧商品材产量下降20.37万吨，降幅1.5%。日均来看，3月天数较2月多3天，3月热轧商品材计划量为43.69万吨/日，较2月实际热轧商品材日均产量下降5.41万吨， 降幅11.0%。 样本扩充后的51家热轧板卷主流钢厂 3月热轧商品材计划量总计1651.38万吨，日均计划量较2月实际 产量减少10% 。现阶段，钢厂生产效益有所改善，叠加旺季背景下制造业需求带动，钢厂生产积极性尚可；然而，部分华北、华南钢厂迎来年度大修，使得本月热卷排产量明显下降。  图1：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量 数据来源：SMM钢铁 图2：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比 数据来源：SMM钢铁     分内外贸看： 内贸： 3月热轧板卷内贸排产1231.58万吨，日均为39.73万吨，环比2月国内实际日均产量下降4.77万吨，降幅10.7%。3月，制造业需求展现强韧性，多数钢厂内贸接单情况良好，考虑到当前卷螺生产利润较为接近，部分钢厂对热卷排产以稳为主，无大幅增量生产考虑，受到华北、华南部分钢厂计划新一轮检修影响，3月热轧内贸排产环比下降。 表2：SMM调研部分钢厂接单对比情况 数据来源：SMM钢铁 据SMM调研来看，截止3月6日，本月样本钢厂手持订单均值环比增加25%，多家钢厂反应内贸接单良好，后续接单情况SMM将持续跟踪。   外贸：3月热轧板卷出口计划量122.8万吨，较2月实际出口下降6万吨，环比降幅4.7%； 3月国内钢厂热轧出口计划量在2月基础上小幅下降。 对于新接订单情况，SMM了解到，年后海外反倾销密集发布，市场担忧情绪浓厚，部分海外客户出现毁单，出口不确定性增加使得近期钢厂接单情况有所转弱。 值得一提的是，越南反倾销影响“发力”，但不受其制裁影响的规格的部分钢厂，近期出口接单明显转好，询单较为火热。 图3：全球主要市场热卷出口价格对比 图4：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量 数据来源：SMM钢铁   检修方面： 3月热轧检修影响量暂为51.34万吨，环比上月增加27.89万吨。目前已公布的检修基本集中于华北、华南、及华东等区域的钢厂，后续情况SMM将持续跟踪，具体检修明细见下表： 表3：热轧钢厂检修详情 数据来源：SMM钢铁   利润方面： 据SMM调研的钢厂生产 热卷即时利润 情况来看，当前多数钢厂即时利润集中在 盈利100元/吨及以上 区间，较2月初利润有所改善；细分来看，约5%的钢厂反映当前利润处于 亏损>100元/吨 状态；约16%的钢厂反映当前利润处于 亏损50-100元/吨 ；26%的钢厂处于 盈亏边际平衡 状态；21%的钢厂反映当前利润 处于50-150元/吨区间 ，32%的钢厂处于 盈利>100元/吨 的状态。 图5：SMM调研部分钢厂近两月热卷即时利润情况     总 结 3月国内钢厂热轧日均计划产量较2月实际产量环比下降，主要由于部分钢厂集中检修影响有关。 后续来看，3月热卷产量预计将有所下降，供应端压力放缓，本周SMM热卷库存已开启降库；需求方面，钢厂内贸接单情况较好，3-4月下游开工负荷稳步提升，叠加下游企业原料库存偏低，板材需求仍有进一步升温空间，基本面矛盾较小。 宏观方面，国内两会召开进行时，针对钢铁行业消费的利好政策作用到市场仍需时间周期；此外，近期发改委再提“持续实施粗钢产量调控”，市场有关供应端政策性限产消息增多，对钢材价格底部形成一定支撑，3月进入旺季需求验证期，下方“政策底”托底，上方出口制裁增多，缺少消息面刺激的前提下，预计3月热卷价格上下空间均较为有限。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                        前半周铜价重心较为平稳，后半周直线冲高至79000元/吨，近月合约Contango结构表现收窄，远月沪期铜2505-2506合约、沪期铜2506-2507合约BACK月差持续扩大，正套实现部分盈利。因本周进口铜到货较少，以及非注册货源补充有限，上海周边冶炼厂存在检修以及出口动作，发往社会仓库货源减少，上海地区周内去库0.77万吨至23.59万吨，上海保税区库存增加0.77万吨至4.50万吨。周内现货贴水持续收敛，主要表现为贸易商有收货情绪且下游刚需补充低价货源。展望下周，临近交割，现货升贴水将更加贴近交割逻辑，预计将围绕平水附近波动。                                                                                                                           》查看SMM金属产业链数据库  

SMM3月7日讯： 价格：宏观上事件频发，特朗普关税政策升级；美国小非农数据不及预期，美国经济增长放缓担忧增加，美股加速回落；俄乌冲突下的全球地缘政治演变。国内恰逢两会召开之际，除特别国债1.3万亿外，基本符合市场预期，GDP增长5%左右，财政赤字率4%左右，适度宽松的货币政策，适时降准降息。整体国内政策继续向好，但海外宏观多反复，关注海外宏观变化。基本面上，随着港口库存的补充，2月冶炼厂原料库存维持高位28.44天，3月矿加工费加速上行至3100元/金属吨以上，叠加年后98%的硫酸冶炼厂主流地区价格上行至500元/吨左右，加上其他小金属收益，冶炼厂已经开始盈利，生产意愿增加，2月冶炼厂精炼锌产量48.1万吨，略高预期值，3月因生产天数增加和冶炼厂检修较少，整体产量超预期增加至54.58万吨，供应端增量或陆续释放；然3月恰逢亚洲Benchmark谈判期间，据悉中国某企业与TECK签订60美元/干吨的精矿价格，且TECK年内有意将更多锌精矿销往亚洲，关注加工费实际谈判进展。消费上3月处于传统销售旺季，企业基本以复工复产为主，开工率环比继续提升，从目前了解的情况来看，企业生产基本以原有订单为主，终端新增订单有限，且国内抢出口浪潮已过，关注下半月实际消费复苏表现。考虑到国内社会库存的绝对低位目前对锌价来说是最大的支撑点，然供应端的增量对锌价形成一定压力，在宏观情绪消化后，锌价或有冲高回落的可能，后续关注海外宏观情绪变化和消费表现。     （以上信息基于市场交流及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                                》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM3月7日讯：        今日1#电解铜现货对当月2503合约报贴水30/吨-升水20元/吨，均价报贴水5元/吨，较上一交易日涨10元/吨；平水铜成交价78740~78810元/吨，升水铜成交价78770~78840元/吨。早市盘初，盘面涨至79000元/吨一线，现货商并未因高铜价而低报升贴水，盘初主流平水铜报价贴水30-0元/吨，好铜升贴水0-20元/吨，金川与ccc-p等货源紧张并未有低价货源，ENM等报价平水附近。进入主流交易时段，盘面略微回吐涨幅至78770-78820元/吨区间窄幅波动，下游采购情绪尚可，但多以低价货源成交；贸易商存在交长单需求，从而市场收货意愿较强；上午交易时段现货成交稳定，升贴水报价并未有下调趋势。        观察月差结构，沪期铜2405与沪期铜2406合约月差收敛，可实现短期内正套盈利，远月沪期铜2505-2506合约、沪期铜2506-2507合约BACK月差持续扩大，正套实现部分盈利。沪铜当月进口亏损扩大至1000元/吨以上，冶炼厂或有进一步出口意愿。        展望下个交易日，进入下周临近交割，持货商仍将坚挺报价至平水左右，但现货升贴水在大量仓单压制下难有升幅。

多晶硅：本周N型复投料市场主流成交价格39-45元/千克，N型致密料市场主流成交价格38-42元/千克。本周多晶硅市场报价出现了上涨，主要是头部硅料厂集体报价上涨——对下游拉晶厂报价上涨至42-43元/千克。但目前市场真实成交还较少，下游原料库存充足且未在集中签单期。随着下游各环节市场热度提升，SMM认为后期硅料有走强可能。 硅片：本周国内N型18Xmm硅片1.18-1.2元/片，N型210R价格1.3-1.35元/片,N型210mm硅片价格1.55-1.6元/片。本周硅片价格区间暂时稳定，但市场热度继续升温，受下游210R电池片火热以及前期供需错配影响，210R硅片继续领涨市场——目前已经出现1.35元/片成交。头部企业撑市态度仍较为明显，电池片市场热度不减，后续SMM认为站稳当前报价可能性较高。 光伏电池：本周光伏电池价格上涨，210RN电池拉涨幅度相对更大，目前210RN成交价格位于0.295-0.30元/W，部分急单价格0.305-0.31元/W，该型号电池需求提升较快，电池厂家库存储备不足，预计价格仍有上行空间。目前183N电池主流成交价格0.295元/W，市场高价0.3元/W，近期处于议价期，成交价预计将继续上抬。210N电池价格周内持稳，但部分电池厂预计提高报价，主要受到成本上行所带动。 组件：本周组件价格上浮，分布式N型182组件目前价格在0.710-0.717元/W附近，均价较上周五上调0.037元/W，分布式N型210组件目前价格在0.730-0.737元/W，均价较上周五上调0.037元/W。集中式N型182组件目前价格在0.695-0703元/W，均价较上周五上调0.02元/W，集中式N型210组件目前价格在0.715-0.723元/W，均价较上周五上调0.02元/W。本周分布式组件价格调涨较快，主要受到430及531节点工商业项目抢装所带动，下游采购积极，组件交货紧张。集中式组件价格波动相对较小，近期新签单项目也较少，正在出货中的订单仍然在0.68元/W附近，后续价格有上涨空间。 终端：2025年2月24日至2025年3月2日当周SMM统计国内包括隆基绿能、宜宾聚材光储供应链管理等多家企业中标光伏组件项目标段共12项，其中披露装机容量项目共5项。本周采购定标组件型号包括N型组件。中标价格分布区间集中0.65-0.71元/瓦；单周加权均价为0.67元/瓦，与上周相比下降0.02元/瓦；中标总采购容量为210.90MW，相比上周减少2657.1MW。统计当周明确的N型组件采购容量约130.03MW，占比61.65%。 EVA：本周光伏级EVA主流成交价格维持在11400-11750元/吨，发泡级和线缆级EVA价格也出现小幅上涨。市场成交氛围较为活跃，下游组件排产上升，供应偏紧需求增加，市场整体仍呈现供小于求的局面，短期内供需失衡局面较难缓解，预计后期价格仍居高位。 胶膜：EVA胶膜方面主流成交价格在13300-13500元/吨之间。EVA光伏料价格上调为胶膜价格上涨提供成本支撑，EVA光伏料价格高位，加之组件排产快速上升，成本端与需求端的双重推动下，带动胶膜价格上涨。 光伏玻璃：本周光伏玻璃报价暂稳，截至当前国内2.0mm单层镀膜主流报价为14.0元/平方米，主流成交价格为13.5元/平方米、3.2mm单层镀膜主流报价为22.5元/平方米、2.0mm背面玻璃主流报价为12.0元/平方米。本周，市场玻璃报价维持稳定，本周组件企业陆续签订新单，主流成交范围最终定位13.5-14.0元/平方米。近期组件需求仍在上升，虽玻璃开工较前期上调，但国内供需平衡当前仍表现为供应紧张，玻璃去库预期较强，组件议价能力有限，玻璃价格暂稳为主。 高纯石英砂：本周，国内外层用高纯石英砂低价报价稍有上调。目前市场报价如下：内层砂每吨6.5-7.5万元，中层砂每吨3.5-4.5万元，外层砂每吨2.0-2.5万元，外层报价小调1000元/吨。本周国内市场暂无成交，坩埚企业原料库存尚未消耗完毕，近期上下游博弈为主，但部分中外层砂企业近期上调报价意愿较强，预计近期市场低价报价将有小幅提高。 》查看SMM光伏产业链数据库

刚果民主共和国基普什 — 艾芬豪矿业 (TSX: IVN) (OTCQX: IVPAF) 执行联席董事长罗伯特·弗里兰德 (Robert Friedland) 、联席董事长郝维宝 (Weibao Hao) 与总裁兼首席执行官玛娜·克洛特 (Marna Cloete) 近日公布，位于刚果民主共和国 (以下简称“刚果(金)”) 的卡莫阿–卡库拉 (Kamoa-Kakula) 铜矿项目及基普什 (Kipushi) 超高品位锌矿项目2025年至今的产量最新进展。 卡莫阿–卡库拉1月份破纪录产铜4.5万吨，天数最少的2月份产铜4.1万吨。1月份平均单日产铜 1,467吨，2月份则为1,459吨，仅次于2024年12月创下单日产铜1,518吨的纪录。 此外，2月份的最后一周共产铜1.1万吨，相当于年化57.8万吨铜的产能，达到2025年全年指导目标的上限。公司于 2025年1月8日 公布，卡莫阿–卡库拉的产量指导目标为52万 – 58万吨铜。 随着南部非洲雨季来临，卡莫阿–卡库拉的电力供应得到改善 今年年初以来，卡莫阿–卡库拉 I 期、II 期和 III 期项目开始使用来自国内电网和进口的100兆瓦水电供应，相当于项目总需求约三分之二，其余由现场的备用柴油发电机组发电补充。目前正讨论在月底前增容20兆瓦的外部进口水电，与之相关的各项工作进展顺利。 最近，莫桑比克卡布拉巴萨 (Cahora Bassa) 水库的水位得到改善。卡莫阿–卡库拉大部分的进口电力均来自卡布拉巴萨水电站。此外，赞比亚 Kariba水电站的水位也有所改善。 2025年3月4日，莫桑比克媒体俱乐部网站报道﹕“雨季开始至今，以卡布拉巴萨水库目前的水位来看，今年最后一个季度的电力供应已得到保证。1月份水位一度下降了19.18%，创下近年来的最低水位。” 卡布拉巴萨水电站董事长Tomás Matola 近日公开表示﹕“2月份的降雨量使水位逐步回升。水文气象预报显示，降雨量将进一步增加，蓄水量自然会随之而上升。” 矿山现场的受损备用发电机组正进行修复且进展理想 卡莫阿–卡库拉矿山现场的柴油发电机组总功率约190兆瓦。目前，柴油发电机组供应不多于50兆瓦的电力，相等于卡莫阿–卡库拉运营所需的电力需求约三分之一。公司于 2025年1月8日 公布，矿山现场190兆瓦已装机的机组当中，36兆瓦的柴油发电机组受损并正进行修复。 I 期、II 期和 III 期选厂以及冶炼厂全面运行所需的总电力需求约240兆瓦。目前正进行详细商谈，从电网增加电力供应以用于卡莫阿–卡库拉冶炼厂的点火烘炉。如早前公布，冶炼厂运营团队预计将于2025年5月或6月开始点火烘炉。 卡莫阿–卡库拉的 “项目95计划”正按计划推进，目前已完成20% “项目95计划” 旨在将卡莫阿–卡库拉 I 期和 II 期选厂的整体铜回收率由87%提高至95%，资本性开支约1.8亿美元，将每年额外增加3万吨的铜产量，预期资本强度约6,000美元/吨铜。 卡莫阿–卡库拉的 “项目95计划” 进展顺利，目前已完成20%，按计划将于2026年第一季度完工。 基普什1月份破纪录产锌1.6万吨，达到矿石处理能力的设计指标 基普什选厂继续推进产量爬坡，1月份破纪录产锌1.6万吨，天数最少的2月份产锌1.2万吨，对应的年化产量接近2025年的指导目标范围18万 – 24万吨锌。 2025年初至今，选厂的平均回收率约88%，精矿锌品位约53%。选厂于2月底实现爬坡达产，达到单日处理2,000吨矿石的设计指标。预计未来几个月，产量和选厂回收率将进一步提升。 基普什将按计划于2025年第三季度末完成扩产方案，旨在于2026年达到25万吨/年的锌产量。 欲知更多铜产业链动态，欢迎您莅临由上海有色网（SMM）主办于2025年4月22-25日在江西南昌隆重举行的 CCI 2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 ~ 超3000位行业精英，铜产业链上下游企业代表、政府部门领导、行业协会、第三方设备、物流仓储以及高校科研专家汇聚一堂。会议包含矿山、冶炼，铜加工、贸易，再生回收、终端应用，涵盖铜全产业链。 大会现场，100多家展台企业将集中展示最新铜加工及冶炼设备，优质原料供应商，新型铜基材料等最新铜产业前沿成果，尽显铜产业创新与活力。 会议活动精彩纷呈：主论坛聚焦全球铜市场趋势，原料供给，剖析政策影响，解读市场走向。分论坛围绕电工输配电、再生铜、铜基新材料、五金水暖、储能等细分领域，深入探讨行业热点；会议期间还进行2天走访12家累计100万吨铜产业代表企业考察。分享前沿技术与宝贵经验，助力铜产业链升级，推动行业高质量发展。 CCI 2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 助您把握行业脉搏、拓展人脉、寻觅商机！4月22日-25日SMM诚邀您相聚江西南昌，铜聚新时代，共谋新发展！

据洛阳钼业消息，继2025年首月“开门红”之后，TFM公司2月阴极铜产量创造TFM单月产铜量历史纪录，矿石处理量等指标均超额完成既定计划。 今年前两个月，TFM公司锚定生产目标，5条生产线“开足马力”，通过优化生产流程、精细生产过程控制，推动技改创新项目落地、强化设备机会性与计划性检修管理，提高设备运行效率等措施，保证各项生产指标稳定。TFM中区和东区的选冶全铜综合回收率均超出计划值，助力实现阴极铜产量新突破。 在矿石处理量方面，面对复杂多变的矿石成分，TFM公司实施氧化线和混合矿磨矿系统处理量提升措施，包括调整顽石窗衬板和钢球配比、更换提升条、顽石破磨技改等，矿石整体处理量较计划提升约3%左右。 除了TFM，KFM和洛钼中国区均在今年2月创下产量佳绩，为实现公司全年生产目标奠定坚实基础。 根据2025年产量指引，洛阳钼业计划产铜60-66万吨，产钼1.2-1.5万吨，产钨0.65-0.75万吨。 欲知更多铜产业链动态，欢迎您莅临由上海有色网（SMM）主办于2025年4月22-25日在江西南昌隆重举行的 CCI 2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 ~ 超3000位行业精英，铜产业链上下游企业代表、政府部门领导、行业协会、第三方设备、物流仓储以及高校科研专家汇聚一堂。会议包含矿山、冶炼，铜加工、贸易，再生回收、终端应用，涵盖铜全产业链。 大会现场，100多家展台企业将集中展示最新铜加工及冶炼设备，优质原料供应商，新型铜基材料等最新铜产业前沿成果，尽显铜产业创新与活力。 会议活动精彩纷呈：主论坛聚焦全球铜市场趋势，原料供给，剖析政策影响，解读市场走向。分论坛围绕电工输配电、再生铜、铜基新材料、五金水暖、储能等细分领域，深入探讨行业热点；会议期间还进行2天走访12家累计100万吨铜产业代表企业考察。分享前沿技术与宝贵经验，助力铜产业链升级，推动行业高质量发展。 CCI 2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 助您把握行业脉搏、拓展人脉、寻觅商机！4月22日-25日SMM诚邀您相聚江西南昌，铜聚新时代，共谋新发展！

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                          宏观方面，本周美中贸易纷争再起，在美关税落地前市场恐慌情绪升高，美元指数周内自107点附近一路下挫失守104点大关，同时就业与经济指标的持续疲软加剧了市场对美消费降温的压力。美债抛售使得10年期美债收益率止跌上行。中国方面，本周“两会”召开对2025年经济工作基本定调，全年GDP增速目标维持5%，同时上调财政赤字率托底经济增长。整体来看政策拖底支撑下消费韧性维持强韧。受美元指数暴跌与美关税效应影响，COMEX主力合约周内拉涨超5%，LME与COMEX价差再超1000美元/吨。伦铜受迫抬升周尾自9350美元/吨拉涨至9660美元/吨附近，沪铜主力合约跳高至79000元/吨下方。          基本面方面，铜精矿市场持续恶化，SMM铜精矿周度指数已跌至-15美元/吨，因LME结构收窄，现货作价期从此前M+5、M+6向前转移。国内铜精矿港口库存持续去化，因三月部分冶炼厂开展检修，海内外冷料市场紧张情绪凸显。电解铜方面北美虹吸效应持续吸纳南美与非洲提单，亚洲离岸市场亦出现南美提单转口动作，国产货源与CME注册提单价差持续拉大，周内实盘突破50美元/吨来到历史高位，市场分化明显。国内方面，社会库存本周开始去库，现货升水持续走高，持货商挺价情绪明显，沪期铜2505对2507合约结构扩大至BACK250元/吨附近，进口紧缺预期传导至国内市场。          展望下周，美CPI数据与关税变动情况预计将对美元给出更多指引，若CPI数据继续回落，美元上方将存在更多压力，给予铜价底部更多支撑，若与上游紧缺情况持续形成共振，铜价仍有上行空间。预计伦铜将在9600-9850美元/吨波动，沪铜将在78000-79500元/吨波动。现货方面，国内冶炼厂虽无减产迹象，但库存开始去化给予了市场更多挺价信心。预计现货对沪铜2504合约在贴水50 元/吨-升水30元/吨。                                                                                                                               》查看SMM金属产业链数据库