据SMM了解，今日上海地区现款现货的国标银锭报价-2元/千克到1元 /千克，大厂银锭的升贴水报价在0-3元/千克，升水成交相对困难。另有对沪期银2504合约平水或对沪期银2506合约贴水15-20元/千克“躺平”报价、意向交仓的持货商报价。隔夜纽约银价刷新高，国内银价同步走强，买方点价意向下降，市场成交较昨日明显下滑。 》查看SMM贵金属现货报价

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格       精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（3.7-3.13）开工率环比上升至75.14%，环比上升2.01个百分点，较预期值低1.36个百分点。本周内在3.11号铜价触及短期内低点，在当天铜杆下游订单点价有明显增多，但以周平均视角看，平均新增订单量仍然较少，明显受制于再次冲高的铜价，同时单日增加的点价并未明显带动去库，下游提货目前以前期低价订单为主，终端消费也尚无明显回暖，当前仅华南地区在新能源、家电等方面订单的带动下可实现消费表现良好。从库存来看，随着升贴水走高，本周精铜杆企业原料库存继续去库，环比减少10.50%，录得41750吨，成品库存在企业控制下略微下降1.90%，录得62100吨。展望后市，由于铜价再次冲高，部分企业已在垒库压力下在周尾减产，月内或存在垒库压力再次升高的风险，预计下周（3.14-3.20）精铜杆企业开工率环比下滑2.90个百分点。

2025年3月11日，中汽协发布2025年2月汽车工业运行情况，乘联分会也在此前发布了2025年2月乘用车市场的相关数据。据中汽协方面消息，今年2月春节之后，企业生产经营活动加快，新品发布和促销活动竞相开展，市场活力明显提升，2月汽车产销同比快速增长......SMM整合了2025年2月关于动力电池以及新能源汽车市场的相关数据情况，以供读者翻阅了解。 汽车方面 中汽协：2月汽车产销双增超34% 1~2月汽车产销增幅超13% 2月，汽车产销分别完成210.3万辆和212.9万辆，环比分别下降14.1%和12.2%， 同比分别增长39.6%和34.4% 。1-2月，汽车产销分别完成455.3万辆和455.2万辆， 同比分别增长16.2%和13.1% ，汽车产量增速较1月扩大14.5个百分点，销量增速扩大13.7个百分点。 中汽协：2月新能源汽车产销同比分别增长91.5%和87.1% 1~2月新能源汽车产销同比均增52% 2月，新能源汽车产销分别完成88.8万辆和89.2万辆， 同比分别增长91.5%和87.1% ，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的41.9%。1-2月，新能源汽车产销分别完成190.3万辆和183.5万辆， 同比均增长52% ，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.3%。 中汽协：2月汽车出口环比下降6.2% 同比增长16.9% 中汽协发布数据，2月汽车出口44.1万辆，环比下降6.2%， 同比增长16.9% ；2月新能源汽车出口13.1万辆，环比下降12.6%， 同比增长60.5% 。1~2月汽车出口91.1万辆， 同比增长10.9% ；1~2月新能源汽车出口28.2万辆， 同比增长54.5% 。 而乘联分会方面也发布了2025年2月乘用车市场的情况。据乘联分会数据显示，2月全国乘用车市场零售138.6万辆， 同比增长26.0%， 环比下降22.8% ；今年1-2月累计零售317.9万辆， 同比增长1.2% 。2月零售处于历年2月零售历史高位，1-2月恢复正增长，市场表现较强。 新能源汽车方面，2月新能源乘用车市场零售68.6万辆，同比增长79.7%，环比下降7.8%；1-2月累计零售143.0万辆，增长35.5%。 出口方面，乘联分会表示，伴随着中国新能源车的规模优势显现和市场扩张需求，中国制造的新能源品牌产品越来越多地走出国门，在海外的认可度持续提升。虽然近期受到外部国家的一些干扰，但自主插混出口发展中国家增长迅猛，前景光明。2月新能源乘用车出口11.8万辆， 同比增长27.8%， 环比下降15.2% 。占乘用车出口33.9%，较去年同期增长4.4个百分点；其中纯电动占比新能源出口的59%（去年同期84%），作为核心焦点的A0+A00级纯电动出口占新能源出口的50%（去年同期31%）。 对于2025年2月的乘用车市场，乘联分会评价称，由于2025年春节在1月29日，2025年2月是春节后的开局月，随着2025年报废更新与置换更新政策的逐步启动，加之车企主动稳定价格预期，总体车市价格战相对往年温和一些。从乘联数据跟踪看，2023年的乘用车车市促销增5.7个百分点的力度最猛，2024年促销力度放缓到3.2个百分点， 2025年1-2月的促销进一步明显减弱，尤其是燃油车市场的价格促销基本平稳。近期国内外宏观环境的变化好于预期，消费者消费心态相对平稳，叠加车企营销活动在春节期间的持续发力和去年2月销量基数低，因此今年2月车市强于2024年春节后的低迷走势，实现2025年2月的春节后开门红。 乘联分会表示，2025年2月乘用车市场的特征： 一、2月乘用车厂商批发和出口均创历史新高， 厂商努力实现春节后的销量开门红； 二、2025年1月乘用车零售同比下降24.5万辆，2月同比增长28万辆 ，实现2025年1-2月国内零售累计1.2%的正增长； 三、价格战相对温和 ，2月传统燃油车的促销21.7%，较上月下降0.2个点。2月非直营模式的新能源车促销逐步达到12.5%的高位，较上月增加1.6个百分点； 四、自主品牌乘用车2月批发份额突破70% ，国内零售份额突破65%，均较去年增长11个百分点左右； 五、2025年2月流通心态趋于稳定 ，2月厂商库存下降4万辆，渠道库存增长3万辆，总体下降1万库存，而去年同期厂商与渠道库存总体下降17万辆； 六、新能源车国内零售渗透率回升到49.5% ，主要是报废更新和以旧换新拉动新能源强势增长；七、 2025年1-2月自主燃油乘用车出口42万 ，较同期的44万出现5%下滑，自主新能源出口增长111%，但新能源占自主出口35%，燃油车仍是出口核心主力。 动力电池方面 2025年2月动力及其他电池销量为90.0GWh 同比增长140.7% 2月，我国动力和其他电池销量为90.0GWh，环比增长12.0%， 同比增长140.7% 。其中，动力电池销量为66.9GWh，占总销量74.3%，环比增长6.4%，同比增长98.8%；其他电池销量为23.1GWh，占总销量25.7%，环比增长32.2%，同比大幅增长。 1-2月，我国动力和其他电池累计销量为170.4GWh， 累计同比增长80.3% 。其中，动力电池累计销量为129.8GWh，占总销量76.2%，累计同比增长54.3%；其他电池累计销量为40.6GWh，占总销量23.8%，累计同比增长291.1%。 2025年2月我国动力电池装车量34.9GWh 同比增长94.1% 2月，我国动力电池装车量34.9GWh，环比下降10.1%， 同比增长94.1%。 其中三元电池装车量6.4GWh，占总装车量18.5%，环比下降24.6%，同比下降7.2%；磷酸铁锂电池装车量28.4GWh，占总装车量81.5%，环比下降6.0%，同比增长158.0%。 1-2月，我国动力电池累计装车量73.6GWh, 累计同比增长46.5% 。其中三元电池累计装车量15.0GWh，占总装车量20.4%，累计同比下降23.3%；磷酸铁锂电池累计装车量58.6GWh，占总装车量79.6%，累计同比增长199.9%。 2月比亚迪继续“大杀四方” 小米新车引发超3亿讨论！ 近期，一众车企轮番发布其2月汽车销量数据，财联社记者统计的12家A/H股上市车企2月销量均实现同比增长。其中，比亚迪、小鹏汽车、零跑汽车和北汽蓝谷实现了倍数增长。 其中身为电动车一哥的比亚迪，在1月继续“大杀四方”，凭借着32.28万辆的成绩稳居汽车销量榜首的位置， 同比增幅高达163.95% 。市场有预期称，在2月发布高阶智驾系统“天神之眼”后，伴随旗下多款车型推出全新智驾版本，比亚迪整体销量成绩后续或还将进一步增长。 造车新势力中，小鹏汽车2月继续以超3万辆的成绩领涨，2025年2月，小鹏汽车共交付新车30453台，同比增长570%。 小鹏汽车已连续4个月交付量突破30000台。 2025年1月-2月，小鹏汽车累计交付新车共60803台，同比增长375%。 理想汽车方面，2025年2月，理想汽车交付新车26263辆，同比增长29.7%。截至2025年2月28日，理想汽车历史累计交付量为1190062辆。 零跑汽车方面，2月其交付量达25287台，同比增长285%，强劲的增速也凸显了零跑汽车在新能源汽车市场持续提升的竞争力和信任度。 蔚来汽车方面，2月，蔚来公司交付新车13,192台，同比增长62.2%。其中，蔚来品牌交付新车9,143台，同比增长12.4%；乐道品牌交付新车4,049台。截至目前，蔚来公司已累计交付新车698,619台。其中，蔚来品牌累计交付新车667,897台；乐道品牌累计交付新车30,722台。 而北汽蓝谷虽然2月销量近6227辆，相比其他造车新势力不值一提，但同比增幅却大涨401.77%，实力同样不容小觑。 小米汽车方面，2月小米SU 7交付量再超20000台，目前小米SU 7已经连续5个月交付量超2万台，累计交付量超18万台。2月27日，小米SU7 Ultra正式发布！售价52.99万元，定金20000元，7天内未锁单可退。3月31日24:00前下定，享受至高价值90000元权益。据悉，该车原型车凭借1548PS的超强马力，在2025年全球量跑车马力TOP 10中排名第八，但售价却是前十车型中堪称“地平线”的存在。因此，该车一经发布便在社交媒体上引发无数探讨，小米也无愧其自带流量的体质。 对于2月的汽车市场， 中汽协评价称，今年2月春节之后，企业生产经营活动加快，新品发布和促销活动竞相开展，市场活力明显提升，2月汽车产销同比快速增长。1-2月，新一轮以旧换新政策加力扩围和早早落地，企业技术升级和产品焕新刺激需求，汽车产销总体呈现稳步增长。其中，乘用车继续良好表现，商用车市场有所回暖，新能源汽车表现抢眼，产销延续快速增长态势。汽车行业开局的良好运行，为实现一季度开门红奠定基础。 展望3月，乘联分会预计， 2025年3月共有21个工作日，与去年3月持平。由于春节假期后的各行各业快速转入正常运作，因此3月的环比产销增长将较为迅猛。春节后是新品推出的重要时间点，很多厂商的新车在大量推出。在国家促消费政策推动下，很多省市出台了相应促消费政策，叠加车展等线下活动的全面恢复也将加速聚拢人气。由于近期的碳酸锂等价格处于低位，有利于厂商持续优化新能源车型的成本结构和产品迭代，车市关注度也将持续升温。 此外， 乘联分会还预计，2025年汽车行业政策补贴和优惠力度再创新高，成为撬动整体汽车市场繁荣、加快新能源消费过渡到大众普及阶段的关键因素。 报废政策扩围，预计今年报废更新可达500万辆，报废补贴金额约900亿元左右，而各地的置换政策稳定有力度，预计可置换1000万辆，近1300亿元。 新能源汽车方面，乘联分会表示， 今年的新能源车产销预计1600万辆左右，带来2万多亿元的销售额 ；2025年是车辆购置税免税政策优惠的最后一年，在当前的新车销售市场规模下，估计可以释放出约2000亿的车购税免税利好。这样合计就是4000多亿的规模，相对于5万亿的汽车销售额，4000亿补贴的力度可谓是历史罕见的，对车市发展的支持力度也属史上超强水平。 3月8日，中国汽车工业协会发布文章称，自去年8月以来，加拿大政府颁布了一系列针对中国进口商品的贸易限制措施，包括对从中国进口的电动汽车征收100%的附加税等内容。3月8日，商务部发布首例对加拿大反歧视调查裁决（商务部公告2025年第11号）。中国汽车工业协会认为商务部此次针对加拿大对华相关限制性措施的反歧视调查所作的裁决符合世贸规则，是维护行业发展的正常举措，中国汽车工业协会会坚定支持关于公告所作的决定。此外，其还表示，中国电动汽车等产业发展基于自身比较优势，是开放竞争的结果。中国电动汽车受到包括加拿大消费者在内的全球用户欢迎，也为全球应对气候变化和绿色转型作出巨大贡献。协会希望中国政府继续和加拿大相关方加强交流和磋商，共同维护全球经贸合作秩序，为全球汽车产业可持续发展和能源转型做出积极贡献。 此外，本周恰逢两会期间， 汽车行业作为国内当之无愧的支柱产业，汽车制造业在2023年在GDP中占据的比重便已经超过房地产，因此，近年来，国家对汽车领域的支持也在持续加码。而值此两会期间，代表委员们自然也少不了围绕汽车行业、新能源汽车行业以及固态电池、储能等相关领域积极献策，SMM整理了今年两会期间一众代表的相关提议，具体详情可跳转“ 两会汽车行业建议一览：涉及汽车市场有序竞争、优化新能源汽车号牌设计等...... ”

2025年2月中国镁合金产量为22750吨，环比减少26.18%，同比增加10.60%

SMM3月13日讯： 湿法回收本周情况： 供应端：本周随着镍盐、钴盐价格的持续上涨，三元及钴酸锂黑粉价格也随之持续上涨，打粉厂及贸易商进一步抬高心理价位。且随着盐价持续高涨，本周三元、钴酸锂黑粉系数较上涨也有小幅上涨，以钴酸锂极片黑粉为例：现阶段系数为77-79%左右，均价系数为78%。供应端，本身钴酸锂废料在整体废料市场占比较小，供应稀缺，少量货源多集中于贸易商手上，而企业在钴盐持续高涨的情况下，多选择捂货不出或少量高价出货。下游需求端多数对后续钴盐持续高涨一事并不看好，且市场上采纯钴废料的企业相对三元并不多，在可同样选择三元黑粉的情况下，多数企业对涨价的纯钴废料系数呈官网态度。但市场仍有少量废料高价出货，导致废料价格小幅上涨。成本端：本次钴盐、镍盐的价格上涨一定程度上修复了三元、纯钴废料的打粉端的成本及利润情况，致使部分未破碎料成本拉至盈利线之上。但铁锂废料价格仍因碳酸锂价格维持阴跌而成本倒挂。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711 张贺021-20707850

SMM 3月13日讯： 价格回顾： 截至本周四，SMM地区加权指数3,325元/吨，较上周四下跌56元/吨。其中山东地区报3,260-3,360元/吨，较上周四下跌70元/吨；河南地区报3,260-3,360元/吨，较上周四下跌70元/吨；山西地区报3,240-3,340元/吨，较上周四下跌60元/吨；广西地区报3,360-3,420元/吨，较上周四持平；贵州地区报3,360-3,470元/吨，较上周四下跌25元/吨；鲅鱼圈地区报4,110-4,190元/吨。 海外市场： 截至2025年3月13日，西澳FOB氧化铝价格为425美元/吨，海运费20.55美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.26附近，该价格折合国内主流港口对外售价约3,738元/吨左右，高于国内氧化铝价格413元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭状态。海外氧化铝现货成交价格跌幅超过国内氧化铝现货价格，海外氧化铝进口亏损幅度大幅收窄，但距离进口窗口开启仍有较远距离。 本周共询得三笔新的海外氧化铝现货成交： 1）3月10日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格 $480/mt FOB Vila Do Conde，巴西，3月底/4月初船期； 2）3月11日，海外成交氧化铝3.5万吨，成交价格 $440/mt FOB Kendawangan, Indonesia 印尼，4月上旬船期。 3）3月12日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格 $425/mt FOB Western Australia西澳 或 $420/mt FOB Gladstone 东澳，由卖家选择，四月底/五月初船期。 出口方面，按照最新山东地区氧化铝现货成交价格测算，国内氧化铝出口成本约在470美元/吨左右，低于海外氧化铝现货价格，出口窗口维持关闭状态 国内市场： 据SMM数据，截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能10502万吨，运行总产能8826万吨，全国氧化铝周度开工率较上周下调0.8个百分点至84.04%。其中，山东地区氧化铝周度开工率较上周下调1.53个百分点至91.13%；山西地区氧化铝周度开工率较上周下调2.34个百分点至76.66%；河南地区氧化铝周度开工率较上周持平在67.62%；广西地区氧化铝周度开工率较上周上调1.51个百分点至89.77%。周期内，氧化铝现货成交频率有所增加，现货成交价格重心下调，新疆地区铝厂招标采购部分氧化铝，成交价格新疆到厂3520-3540元/吨；河南地区成交氧化铝现货1.1万吨，成交价格3230-3260元/吨；山东地区成交氧化铝现货5000吨，成交价格3260元/吨；山西地区成交氧化铝现货2000吨，成交价格3220元/吨；另有部分贸易商向西北铝厂供应少量氧化铝，对山西出厂报价3200元/吨。 整体而言： 近期氧化铝买卖双方博弈继续，氧化铝现货市场出现零星现货成交，成交价格出现进一步小幅下调，重心基本在3200-3300元/吨。国内氧化铝出口窗口关闭，氧化铝交割库仓单总注册量突破20万吨，后续氧化铝出口以及交仓或难提供持续性需求。基本面上，短期内氧化铝运行产能预计增减并行，总运行产能尚未出现大幅下降的预期，本周全国氧化铝运行总产能为8826万吨，氧化铝基本面维持小过剩格局，氧化铝现货价格短期或维持偏弱运行为主。 来源：SMM   》点击查看SMM铝产业链数据库

SMM3月13日讯： 本周，负极材料价格延续上涨态势。供需端，市场逐渐摆脱淡季影响，供应与需求均呈现出增长态势。成本端，低硫石油焦受到阳极需求减弱影响，近期价格有所下滑；针状焦价格此前价格有所上调，致使负极材料企业采购态度趋于消极，纷纷采取压价策略，但因针状焦价格长期低位波动，因此本周部分针状焦厂价格虽有回落，但幅度较为有限；石墨化电费仍处高位，目前利润空间狭小，产生涨价情绪，在3月需求有所回升的背景下，艾奇逊炉石墨化委外价格实现上涨，但因市场供应依旧充足，价格难有大幅度上调，箱式炉方面，因负极企业一体化产线多为箱式炉，因此箱式炉委外的需求难有提升，价格较为僵持。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868

SMM 3月13日讯： 本周，梯次市场价格持稳。原料端，受近期镍钴价格上升影响，部分电池厂及贸易商有一定挺价意向，但梯次利用企业接受程度低，由于库存时长会进一步降低电芯价格，电池厂无法存在长期持有电芯不出货的情况，最终梯次价格整体呈持平的情况。供应层面，电芯厂生产环比提升，电芯产量随之提高，产出的A、B品电芯同比上升。另外各地公交车电池更换项目开始进入执行阶段，也带来了一定量的梯次电芯供应。需求方面，梯次利用企业生产维持稳定，但下游依旧固定于路灯、小动力、小储、部分电动设备等，承接力度依旧较弱。短期内，市场受镍钴盐端价格影响或电池厂及贸易商会持续挺价，但由于梯次市场为供需市场，且相较打粉的破碎料价格，梯次电芯的利润依旧较高，梯次电芯的价格预计还是会在下游需求较弱和上游挺价的博弈下处于平稳状态。较长期来看，由于短期内梯次利用技术难以保证全面的安全性，下游需求很难在短期内实现快速上升，随着后续电芯产量和退役量预期增加，梯次电芯价格面临进一步下行压力。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711 张贺021-20707850