多晶硅：本周P型致密料市场主流成交价格36-38元/千克，N型硅料成交价格39-42元/千克，本周多晶硅价格继续上涨。随着12月订单交付逐渐接近尾声，多晶硅低价成交逐渐消失，新一轮报价厂家相继提高价格，上周部分新签成交逼近40元/千克。本周主流厂家喊话42元/千克。 硅片：本周国内N型18Xmm硅片1.05-1.05元/片，N型210R价格1.12-1.15元/片,N型210mm硅片价格1.4-1.42元/片。本周硅片价格继续小涨，主要体现在183mm尺寸，随着前期电池片囤货硅片，硅片库存进一步下降，短期内随着个别头部厂家出清历史库存，硅片库存有望降至20GW之下。 光伏电池：本周Topcon183电池0.28元/W高价不在，价格普遍回落至0.275元/W，210N和210RN价格僵持维稳，电池需求骤降，主要由于下游组件厂电池库存高位，大厂收缩电池外采量。目前大部分专业化电池厂家处于观望状态，2025年1月预期需求进一步下跌，光伏电池价格仍有继续回落风险，1月预计大减产。高效PERC182电池片（23.2%及以上效率）价格0.28-0.295元/W; PERC210电池片价格0.28-0.28元/W左右；Topcon182电池片（25%及以上效率）价格0.275元/W左右；Topcon210RN电池片0.26-0.265元/w；Topcon210电池片0.28-0.285元/W。HJT210半片电池0.38-0.43元/W。 组件：本周组件市场，集中式项目的PERC182mm主流成交价0.64-0.70元/W，PERC210mm主流成交价0.65-0.71元/W，N型182mm主流成交价格0.65-0.7元/W，N型210mm主流成交价格0.65-0.72元/W。组件价格仍在僵持。直销和分销市场价格落差明显，并且虽然中标价出现上升趋势，但是现货实际执行价难以回涨。市场挺价氛围浓厚，但需求的羸弱难以支撑，疲软将延续至一季度。年末企业以销定产，帮助高库存去化。12月组件排产降至45GW以下。1-2月淡季来临，多数企业安排了较长的假期，开工率将继续走低。 终端：2024年12月9日至2024年12月15日当周SMM统计国内企业中标光伏组件项目共42项，中标价格分布区间集中0.66-.69元/瓦；单周加权均价为0.69元/瓦，与上周相比下降0.04元/瓦；中标总采购容量为9968.21MW，相比上周增加3622MW。年底预期地面项目大批量并网，大型项目并网验收加快，但是因为收益率、消纳原因，许多项目建设进度放缓，等待明年政策和电价的转机。海外需求同样疲软，圣诞假期来临施工进度停滞，仅亚洲部分市场仍在活跃采购建设。 光伏玻璃：本周光伏玻璃报价暂时稳定，截至当前国内2.0mm单层镀膜主流报价为12.0元/平方米、3.2mm单层镀膜主流报价为20.0元/平方米。本周国内光伏玻璃市场成交较为稳定，但部分头部组件企业计划后续商谈1月新单价格，目前仍有较大的压价意愿，预计短期玻璃价格暂稳为主。 高纯石英砂：本周，国内高纯石英砂价格暂时维持稳定。目前市场报价如下：内层砂每吨6.5-7.5万元，中层砂每吨3.5-4.0万元，外层砂每吨1.9-2.5万元，价格均暂时稳定。本周国内市场暂无成交，下游坩埚企业议价压价为主，但砂企抵触情绪较高，目前暂无进展，故近期价格暂稳为主。 胶膜：本周EVA透明胶膜价格12000—12700元/吨，EPE共挤胶膜价格14600—15300元/吨，POE胶膜价格18000—19000元/吨，价格稳定。 EVA /POE：EVA光伏料价格成交至10600—11100元/吨，POE成交价格为12000—13800元/吨。EVA订单转淡，价格上涨乏力。光伏POE现货价格企稳。 逆变器：本周逆变器价格区间20kw价格0.12-0.16元/W，50kw价格0.11-0.15元/W，110kw价格0.1-0.14元/W，320kw价格0.09-0.11元/W。供应端生产稳定充足，整体需求氛围平淡，国内外年末和明年一季度并网节奏开启，组串式工商业和集中式端市场情况较好。 背板周评：目前白色CPC背板-双涂氟市场价格在4.8-5.3元/平方米附近。透明CPC背板-双涂氟价格在11.3-12.3元/平方米附近。整体背板市场供需双弱，价格低位持稳。前期国内常规产线关停的企业继续保持关停状态，整体背板市场产量供应仍由头部几家背板厂支撑为主，整体行业开工仅保持10%附近。 》查看SMM光伏产业链数据库

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                        12月20日SMM进口铜精矿指数（周）报8.04美元/吨，较上一期的9.22美元/吨减少1.18美元/吨。20%品位内贸矿计价系数为93%-95%。        据市场传言，本周Antofagasta对日本冶炼厂就2025年长单给出两种方案：1.明年全年量的50% Holiday走指数结算，明年另外50%的量按TC30美元结算。2.明年全年量按25美元结算。现货市场上周内有贸易商对冶炼厂就明年1/2月份的装期进行报盘，作价期为M+4，TC为个位数中高位，低金干净矿。周内有大型矿企在12月16日上午对明年2月份装期的标准干净矿进行招标，12月18日晚截标，中标结果为对冶炼厂的成交为M+3 TC为个位数中位附近，对贸易商的成交为M+3 TC为-10美元中位。周内有矿企对2025年和2026年的Collahuasi/Quellaveco铜矿进行招标，每年各四万吨，每个季度发运1万吨。有贸易商对12月装期的印尼高金矿进行报盘，TC为10美元中低位，装期为1月份，20g黄金Payable为97.5%，15-20g黄金Payable为97.25%。        据外媒报道，Glencore旗下位于菲律宾的Pasar冶炼厂受原料价格过低的影响有可能被出售。其粗精炼产能为20万吨。据铜陵有色公告，由于厄瓜多尔降雨量不足和持续干旱，导致厄瓜多尔水电站电力供应紧张，因此全国范围将实施大规模的停电政策，铜陵有色旗下Mirador铜矿计划于2024年12月16日起暂停生产15天，SMM预计此次停产将影响铜精矿产量0.5万金属吨。另外，Codelco和Enami在一份联合声明中表示，Codelco已经完成对于Quebrada Blanca 10%股份的收购。 据SMM了解华中某铜冶炼厂，经过检修后于12月18日上午7点，其闪速熔炼炉正式恢复投料生产。        SMM九港铜精矿库存12月20日为133.8万吨，较上一期增加6.26万吨，主要增量来自于防城港，本周防城港铜精矿库存环比增加13万吨。                                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

SMM12月20日讯： 今日1#电解铜现货对当月2501合约报升水70元/吨-升水120元/吨，均价报升水95元/吨，较上一交易日跌10元/吨；平水铜成交价73740~73840元/吨，73760~73870元/吨。沪铜2501合约横盘震荡于73700元/吨附近。沪铜2501合约对2502合约隔月月差波动于contango10元/吨-BACK20元/吨。 受进口货源流入影响，早市成交重心较昨日小幅下滑。盘初主流平水铜报升水80元/吨-升水90元/吨，好铜如CCC-P，ENM等报升水100元/吨-升水120元/吨，因进口铜集中到货，持货商不愿保留头寸至下周，部分选择低价甩货。进入主流交易时段，现货升水报盘仍然坚挺，主流平水铜报升水70元/吨-升水90元/部分成交，好铜报升水90元/吨-升水110元/吨部分成交。湿法铜报贴水20元/吨-升水10元/吨少量成交。部分低价货源成交后市场报盘逐渐企稳。 日内市场成交活跃度较昨日继续走弱，周末备库需求未明显显现。预计下周国内库存将重新开始垒库，现货升水易跌难涨。

SMM12月20日讯： 根据最新的海关数据显示，2024年11月精炼锌进口3.52万吨，环比减少2.26万吨或减少39.15%，同比减少32.04%，1-11月精炼锌累计进口41.28万吨，累计同比增加15.41%，11月精炼锌出口0.04万吨，即11月精炼锌净进口3.47万吨。 11月精炼锌进口前三的国家是哈萨克斯坦1.74万吨（49.47%）；韩国0.7万吨（19.95%）；澳大利亚0.23万吨（6.67%）。从分国别进口量来看，11月除哈萨克斯坦和韩国进口量增加外，其他国家进口均有不同程度的下降。 整体来看，11月进口量下降主因11月沪伦比值虽有修复，但外强内弱格局不变，进口窗口仅月中偶有开启，但机会较窄，散单流入量较少，基本长单流入为主，进口下降明显。 预计下个月，海外虽然LME库存持续下跌，且锌注销仓单占比在30%以上，但宏观上超预期的美联储关于明年降息的鹰派发言，美元拉涨至近两年高位，伦锌承压下行；国内方面因近月合约多头资金集中度高，且社会库存持续下跌，现货市场流通货量较少，升水快速拉涨，锌价走势相对偏强，内强外弱下，沪伦比值修复至8.5以上，进口窗口间歇性开启，叠加前期锁价货物流入，预计进口量或增加至4万吨以上。                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

本周国内镁价持稳运行，截止本周五，府谷地区90#镁锭市场主流价格在16000元/吨附近，下游压价询盘的情况较为普遍，镁厂成本倒挂的情况较为严重，镁市场整体承压运行。 作为往年下游市场采购最为集中的两个月，今年11-12月的镁市表现却令人大失所望，从市场报价来看，国内市场价格从10月初的17900元/吨，一路跌至现在的16000元/吨， 对于今年镁价长期下行的状况，某大型镁厂负责人表示，镁价的持续下行与供应端超量供应以及下游采购策略的变动有关。 一方面，受去年镁价大幅上行影响，国内镁锭企业利润较高，工厂维持较高的开工积极性，据SMM统计，1-11月国内镁锭累计产量为87万吨，同比增加11.5%，市场供应较同期有较大的增幅。另一方面，过去两年镁价跳跃式上行，吸引了市场较多目光，国内投机氛围浓厚，下游采购成本飙升，以海外市场为例，以往固定大额的采购订单现如今普遍以小散订单的形式出现，结合今年供应大幅增长的影响，下游普遍压价还盘，市场成交价持续走低。 除去以上两点，SMM分析认为，需求端相较供应端的整体走弱也是镁价持续下行的重要一环，根据海关数据统计，2024年1-11月，中国镁产品出口总量为42.1万吨，同比增长13.2%；中国镁锭出口总量为24.2万吨，同比增加23.2%，出口增量远低于供应增量，同时国内经济大环境较弱，下游市场消费降级又进一步削弱了镁锭的整体需求，导致今年镁市一直处于供过于求的状态。目前12月已过半，近期镁锭行情弱势的情况依旧没能改变，但考虑到年关将至，预计后续镁市成交有所回暖，SMM将持续关注后续市场成交的变化情况。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格        本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为80.62%，环比下滑1.75个百分点，低于预期值1.29个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)。        本周国内主要精铜杆企业周度（12.13-12.19）开工率下滑至80.62%，环比下降1.75个百分点，低于预期值1.29个百分点，虽在在手订单支撑下，同比仍上升8.96个百分点，但同比涨幅已放缓。本周铜价下跌，但临近年末下游维持刚需采购，虽年底冲量订单仍有存续，但虽时间临近月底，已陆续有企业放缓节奏，带动开工率环比下滑。        从库存来看，随开工率下滑，本周国内主要精铜杆厂原料库存环比减少1.83%，录得42950吨，同时部分企业成品库存随出货节奏减慢而垒库，精铜杆厂成品库存环比增加5.64%，录得58100吨。展望后市，将进入2024年倒计时，更多企业或计划逐步减量资金回笼，预计下周（12.20-12.26）精铜杆开工率将继续下滑至77.29%，但同比仍维持涨幅。        附部分精铜杆企业调研详情

SMM12月20日讯： 周内锌消费整体表现相对平稳，其中镀锌开工微降，主因黑色价格下跌且北方冬季项目逐步结束，另有山东、河南、安徽等地的环保限产影响，整体开工微降；压铸和氧化锌开工微增，主因锌价走低带动，同时箱包、服装拉链订单转好，但饲料订单走弱，整体开工变化不大。                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM12月20日讯： 锂电池是一种理想的可逆电池，锂总是以锂离子的形态出现，而不是金属锂的形态出现。 锂电池的工作原理核心在于：锂离子在正极和负极之间的迁移，以及电子在外部电路中的流动。这一过程分为充电和放电两个主要阶段： 充电过程： 1.    外部电源施加电压，推动锂离子从正极材料（如含锂的金属氧化物）中释放。 2.    这些锂离子穿过电解液，迁移到负极材料。 3.    同时，电子被推动通过外部电路从负极流向正极。 4.    负极材料的微孔结构允许锂离子嵌入其中，从而增加电池的充电容量。 放电过程： 1.    锂离子从负极材料的微孔中释放，通过电解液迁移回正极材料。 2.    电池的放电容量取决于正极中能嵌入多少锂离子。 综上所述，在锂离子电池的充放电过程中，锂离子处于从正极→负极→正极的运动状态，因此，锂电池又有一个可爱的名字：摇椅式电池。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 袁野 021-51595792 林辰思 021-51666836 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760

 现货基本面 上海：早盘市场对均价升水160~200元/吨附近，跟盘报价几无。第二交易时段，普通国产报价对2501合约升水510-550元/吨附近，高价品牌双燕对2501合约报价升水800-820元/吨。昨日上海市场报价贸易商仍不多，货量紧缺下现货升水表现坚挺，盘面较昨日下跌，部分下游逢低接货进行补库，但另有部分企业对价格看跌更低询价不多，整体现货成交仍以贸易商间交投为主。 广东：第一时间持货商对麒麟、蒙自、丹霞升水595~615元/吨，盘面下行，下游逢低备库。第二时段，麒麟对网价升水605元/吨，整体来看，昨日成交转好，下游备库积极性提高，然市场现货仍旧不多，同时月差走高，升水小幅上行。 天津：截止午市收盘，新紫对01合约暂无报价，驰宏对01合约报升水510~530元/吨，西矿对01合约报升水470~500元/吨，百灵对01合约暂无报价，高价品牌紫金对01合约报升水550~600元/吨附近。昨日盘面继续回落，临近年底关账时间，下游点价采买增多，叠加市场货量仍然较少，贸易商出货升贴水依旧坚挺，整体市场成交尚可。 宁波：第一时间段，永昌对2501合约报价升水430元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。昨日宁波市场基本未见报价贸易商，年底现货紧缺持续，部分下游前期接货国产或进口锌锭，拥有一定锌锭库存，整体市场交投表现清淡未见改善。 库存：据SMM调研，截至12月19日，SMM七地锌锭库存总量为8.22万吨，较12月12日降低0.92万吨，较12月16日降低0.72万吨，国内库存录减。上海地区库存录减，周内上海仓库到货持续偏少，下游补库采买，整体库存继续下滑；天津地区库存录减，运输扰动仍存，天津地区仓库到货同样不多，锌锭库存下滑明显；广东地区库存录减，周内广东地区仓库正常到货，但盘面一路走低，部分下游逢低接货采购，锌锭库存小幅下降。整体来看，原三地库存下降0.68万吨，七地库存降低0.72万吨。 今日预判锌价：隔夜伦锌录得四连阴，日K重心下移。隔夜LME库存减少2875吨至257525吨，跌幅1.1%，LME库存录减。美国初请失业金人数降幅超预期，强化了未来谨慎降息预期，美指拉涨至两年高位，有色集体回调，伦锌重心下移。隔夜沪锌录得五连阴，上方40日均线形成压制，KDJ开口下扩。隔夜社会库存虽有下降，但宏观情绪不佳，对锌价形成拖累。