或因投资收益拖累，亿纬锂能（300014.SZ）Q2净利润环比下降约11%，若以扣非净利润来计算，则Q2环比增长11%。二季度电池行业价格普降之下，尽管公司产能利用率维持高位，毛利率仍有下降。值得一提的是，公司在半年报中披露，已取得未来5年客户意向性订单合计约472.31GWh。 8月24日晚间，亿纬锂能披露2023年半年报显示，公司上半年实现营收229.76亿元，同比增长53.93%；实现归母净利润21.51亿元，同比增长58.27%。具体来看，其中动力电池实现营收121.12亿元，同比增长71.92%；储能电池实现营收70.72亿元，同比增长120.17%。 亿纬锂能Q2净利为10.11亿元，环比下降11%，但扣非净利环比增长约11%，这或与公司投资收益波动有关。半年报显示，公司投资收益为-1.6亿元，而一季报中，该指标为973万元。 实际上，从市场数据来看，亿纬锂能二季度的动力电池业务有所上升。据中国汽车动力电池产业创新联盟公开数据显示，今年1-3月，亿纬锂能动力电池装车量排名第五位；而1-6月，公司动力电池装机量位列全国第四，市场份额为4.35%。 从产能利用率上来看，今年上半年虽不及2022年全年，但亿纬锂能仍然维持高位。半年报显示，公司锂原电池产能利用率为89.54%；锂离子电池产能利用率为78.47%。财联社记者从接近公司人士处获悉，二季度需求环比一季度有所增长。 据披露，报告期内公司动力电池出货量达12.65GWh，较上年同期增长79.46%；公司储能电池出货量达8.98GWh，较上年同期增长102.30%。 值得注意的是，尽管上半年原材料成本下降、产能利用率提升，但因二季度行业动力/储能电池业务价格环比有所下滑，亿纬锂能总体毛利率小幅下降。 在半年报中，亿纬锂能亦披露了46系列大圆柱电池产品的订单情况。公司表示，在该系列产品上公司具备显著的技术和产能建设优势，在获得了海外一流车企的重要订单后，陆续在国内外更多车企上实现定点，现已取得未来5年客户意向性订单合计约472.31GWh。 除此以外，目前亿纬锂能已经完成了46系列三元高比能电池部分产能建设，产线运转良好，近期完成了100万颗46系列三元高比能电池的生产下线，正式实现商业交付及应用。预计今年内完成20GWh产能的落成，并规划了沈阳、成都、匈牙利等地超50GWh的建设安排以阶段性满足国内外客户需求。

北京时间周四清晨，英伟达公布Q2财报之后举行了与之相关的电话会。会议中，以首席执行官黄仁勋为代表的公司高管介绍了对今年Q3的业绩展望，并披露了英伟达接下来的业务重点。 在第二季营收创下历史新高103.2亿美元，且净利润同比大增超400%之后，英伟达继续对未来一季度的业绩乐观预期，估计Q3营收将达到160亿美元，之前分析师的平均预期为125亿美元。 公司首席财务官Colette Kress表示，市场目前对英伟达数据中心和AI平台的芯片需求非常大，预计明年开始每个季度的供应量都会有所增加。 黄仁勋则对媒体表示，有两个趋势推动了对AI芯片的需求，即围绕CPU的传统数据中心转向围绕英伟达更强大芯片构建的数据中心，以及人工智能系统在各个领域的广泛应用。 他认为这两个基本趋势构成了最近一切事情的发展原因， 这种根本性的趋势不会改变，很难说目前的上涨还将持续几个季度 。 提高产能 英伟达Q2的数据中心计算收入同比增长了近两倍，主要由于云服务提供商和大型互联网公司对HGX平台的强劲需求，各大公司都在批量部署基于英伟达Hopper和Ampere构架张量核心GPU的HGX系统。 Kress表示，预计接下来的连续增长将主要由数据中心推动，游戏和专业服务也将做出一些贡献。 “英伟达及其合作伙伴正在努力提高产能，HGX已经在过去十年中建成，完善供应链将持续发力。而新的供应商业将带来额外产能，预计 明年英伟达的产能每个季度都会增长 。” 关于供应方面，我们计划在未来的季度和财年继续增加供应量。虽然具体的增长百分比不确定，但我们对供应链合作和改善持乐观态度。 此外，Kress还称， 用于人工智能的DGX GH200超级计算系统预计也将在今年年底推出，谷歌、Meta和微软是首批获得访问权限的公司 。 行业重塑 黄仁勋则指出，数据中心行业正在经历两大平台转型：加速计算和生成式AI，这共同推动了计算机行业的转变。 而英伟达涉足云企业数据中心、PC、工作站、仪器和机器人领域，而每个领域英伟达都提供了独特的计算模型和生态系统，这为英伟达带来了强大的竞争优势。 不过，Kress也指出，鉴于全球对英伟达产品的强劲需求，美国对英伟达芯片的出口限制不会对财务造成直接、重大的影响。但从长远看，禁止向中国出售GPU的限制，将导致英伟达永远失去中国这一最大市场的竞争和领先地位。 中国的需求占到英伟达数据中心收入的 20%至25%，这其中包括计算和网络解决方案。 游戏业务巨大升级 Kress表示，Q2英伟达的游戏业务收入达到24.9亿美元，同比增长22%。用于笔记本和台式机的GeForce RTX 40系列GPU推动了增长，而 全球对电子终端的需求已看到复苏曙光 。 目前，英伟达的下游安装设备中，仅47%的用户进行了RTX芯片升级，约20%客户拥有RTX 30、60或更高性能的GPU，这代表这巨大的升级机会。此外，在现在这个返校季节中，以RTX 40、60为主导的笔记本电脑GPU已经出现强劲增长。 Kress还表示，搭载英伟达GPU的笔记本电脑变得越来越受欢迎，甚至在部分地区超过了台式机的受欢迎程度。而这将让英伟达的游戏收入季节性地发生改变，Q2和Q3有望成为全年游戏业务的高峰期。 在专业可视化方面，英伟达发布了三款全新桌面工作站GPU，与上一代相比，其核心处理量高达2倍，AI训练性能也提升高达2倍。 此外，英伟达还建造了Omniverse数据平台，力求其成为3D世界的标准。Omniverse这也是Adobe、苹果、Autodesk、Pixar和英伟达共同组建的OpenUSD联盟所用的数据平台。

行业需求放缓，市场竞争加剧下，锂电隔膜龙头恩捷股份（002812.SZ）上半年营收净利润同比双跌，但二季度净利润环比增长。 恩捷股份昨日晚间发布半年报，公司上半年营业收入55.7亿元，同比下降3.27%，净利润14亿元，同比下降30.45%。Q1净利6.49亿元，据此计算，Q2净利7.51亿元，环比增长16%。 据财联社记者最新获悉的一份恩捷股份半年业绩交流会议纪要显示，恩捷股份上半年营收同比下滑是因为行业需求放缓，市场竞争加剧，公司产品降价，使得单位盈利下降比较大。有业内分析人士对财联社记者表示，随着Q2需求反弹和产能爬坡，隔膜行业二季度出货较一季度环比增加，但隔膜上半年整体价格有一定下探。 从行业来看，上半年新能源汽车增速放缓，动力电池需求未及预期，锂电产业链材料受到不同程度影响，锂电池隔膜亦不例外。据上海钢炼数据，截至8月23日，湿法基膜5-16μm价格较年初均出现下跌，干法基膜维持稳定。 恩捷股份是全球出货量最大的锂离子电池隔膜供应商，以湿法隔膜产品为核心，半年报显示，公司膜类产品、无菌包装、特种纸、烟标和其他产品营收占比分别为89.03%、6.64%、0.78%、0.50%、0.28%。 截至2022年，恩捷股份湿法隔膜产能达到70亿平方米，上述纪要显示，公司预计今年全年新增20条产线，包括湖北、常州、匈牙利等项目放量，预计年底湿法产能达到100亿平方米。 另外，干法隔膜今年将实现营收，上述纪要显示，恩捷股份干法工厂第一条产线目前正在送样，有客户已完成验证，今年将会有干法隔膜出货。第二条产线将于9月份开机，预计今年实现10亿平方米产能的安装和投放，未来给储能配套，以获得市场份额。据悉，在干法布局上，公司此前与宁德时代签订了合作协议，其中干法项目规划产能20亿平方米。 海外布局方面，半年报显示，恩捷股份境外地区营收占比为18.08%，匈牙利工厂项目进度55%，预计建成后增加产能4亿平米，美国工厂进度10%，拟规划建设产能约10亿-12亿平方米的基膜生产线。值得注意的是，上述纪要中有恩捷股份公司人士表示，海外市场激活启动速度比国内慢了两年左右，预计海外市场增速在明年才会出现爆发性增长。 其他业务上，恩捷股份半年报提到，今年下半年将继续推进铝塑膜产线安装与客户导入工作。据公司此前披露，江西与江苏的两个铝塑膜生产基地合计规划产能3.8亿平方米，预计到2024年铝塑膜产能将达到4亿平方米。 对于上述会议纪要真实性，有资本市场人士对财联社记者证明纪要的真实性，截至发稿前，财联社记者未能拨通恩捷股份公开电话。

行业需求放缓，市场竞争加剧下，锂电隔膜龙头恩捷股份（002812.SZ）上半年营收净利润同比双跌，但二季度净利润环比增长。 恩捷股份昨日晚间发布半年报，公司上半年营业收入55.7亿元，同比下降3.27%，净利润14亿元，同比下降30.45%。Q1净利6.49亿元，据此计算，Q2净利7.51亿元，环比增长16%。 据财联社记者最新获悉的一份恩捷股份半年业绩交流会议纪要显示，恩捷股份上半年营收同比下滑是因为行业需求放缓，市场竞争加剧，公司产品降价，使得单位盈利下降比较大。有业内分析人士对财联社记者表示，随着Q2需求反弹和产能爬坡，隔膜行业二季度出货较一季度环比增加，但隔膜上半年整体价格有一定下探。 从行业来看，上半年新能源汽车增速放缓，动力电池需求未及预期，锂电产业链材料受到不同程度影响，锂电池隔膜亦不例外。据上海钢炼数据，截至8月23日，湿法基膜5-16μm价格较年初均出现下跌，干法基膜维持稳定。 恩捷股份是全球出货量最大的锂离子电池隔膜供应商，以湿法隔膜产品为核心，半年报显示，公司膜类产品、无菌包装、特种纸、烟标和其他产品营收占比分别为89.03%、6.64%、0.78%、0.50%、0.28%。 截至2022年，恩捷股份湿法隔膜产能达到70亿平方米，上述纪要显示，公司预计今年全年新增20条产线，包括湖北、常州、匈牙利等项目放量，预计年底湿法产能达到100亿平方米。 另外，干法隔膜今年将实现营收，上述纪要显示，恩捷股份干法工厂第一条产线目前正在送样，有客户已完成验证，今年将会有干法隔膜出货。第二条产线将于9月份开机，预计今年实现10亿平方米产能的安装和投放，未来给储能配套，以获得市场份额。据悉，在干法布局上，公司此前与宁德时代签订了合作协议，其中干法项目规划产能20亿平方米。 海外布局方面，半年报显示，恩捷股份境外地区营收占比为18.08%，匈牙利工厂项目进度55%，预计建成后增加产能4亿平米，美国工厂进度10%，拟规划建设产能约10亿-12亿平方米的基膜生产线。值得注意的是，上述纪要中有恩捷股份公司人士表示，海外市场激活启动速度比国内慢了两年左右，预计海外市场增速在明年才会出现爆发性增长。 其他业务上，恩捷股份半年报提到，今年下半年将继续推进铝塑膜产线安装与客户导入工作。据公司此前披露，江西与江苏的两个铝塑膜生产基地合计规划产能3.8亿平方米，预计到2024年铝塑膜产能将达到4亿平方米。 对于上述会议纪要真实性，有资本市场人士对财联社记者证明纪要的真实性，截至发稿前，财联社记者未能拨通恩捷股份公开电话。

上半年钢铁行业效益下行，华菱钢铁（000932.SZ）的半年报却交出了一份令人“诧异”的答卷，公司二季度单季盈利情况实现同比、环比的双增长。 半年报显示，上半年公司实现营业收入792.72亿元，同比下降5.99%；归母净利润25.68亿元，同比下降32.79%。单看第二季度情况，公司单季度主营收入396.62亿元，同比下降8.87%；单季度归母净利润18.8亿元，同比上升9.94%，环比提升173%，在钢铁行业中表现亮眼。 其盈利能力超出同行的主要原因之一是华菱钢铁产品结构中品种钢占比较大，而长材占比较少。此前财联社记者从公司人士处了解到：“公司品种钢基本都是直供的，产品价格一单一议。” 在钢铁价格下行过程中，单独定价的销售模式可以保证公司的产品利润。半年报显示，今年上半年华菱钢铁重点品种钢销量854万吨，占比63%，较2022年提升3个百分点。而这一变化是持续性的，公司人士表示：“品种钢销量每年都在提升。” 借助部分下游客户需求提升及公司产品结构优势，公司在部分优势品种钢材市场实现销量提升或突破。 电工钢方面，2023 上半年取向硅钢基料销量达 25 万吨，创出新高。同时，全面启动了冷轧硅钢产品二期项目。公司人士称：“电工钢是涟钢重点发展的领域，目前我们已经在国内做到最大了。” 对于各地钢企都在提高硅钢产能，公司人士认为，高标号的硅钢门槛很高，有技术壁垒，根据我们调研情况，在考虑到多家钢企扩产的情况下，这部分市场仍然是供需偏紧的状态。 公司在船板及汽车板市场竞争力也在行业前列。上半年，华菱钢铁汽车板公司二期项目投产并引进安赛乐米塔尔创新性的镀层技术以及第三代超高强钢生产技术。公司人士表示，在汽车钢方面，公司可以做到两千兆帕，应该是国内最高标准，而国内造船市场旺盛的需求也推动了船用钢板的销售。 公司剩余四成的产品结构主要是螺纹钢等建材及普通板材。据公司人士介绍：“地产、基建用钢占比略高于20%，产能分布情况是广东基地约300万吨、湖南省内大概200万吨，剩下的是普通板材。” 公司对这部分盈利能力较差的产线升级改造也在不断进行中。半年报显示，目前华菱湘钢精品高速线材生产线项目进入主体设备安装阶段，建成投运后主要生产高端弹簧钢、冷镦钢轴承钢、钢帘线、焊丝钢、结构钢等高端产品，或将推动公司长材产能向特钢的转变。 另外，公司在炉料成本控制能力进一步得到提升。在上半年螺纹钢价格跌幅较大，卷落差（热卷与螺纹价差）持续走高的情况下，公司在半年报称，阳春新钢铁以经济运行模式的低成本战略，仍保持了盈利。

云南铜业8月23日下午召开2023年半年度业绩说明会。云南铜业副总经理、董事会秘书韩锦根表示：“上半年，公司按照平稳运行的原则推进生产工作，并按效益优先的原则，积极关注优质资源项目。” 8月22日晚，云南铜业交出靓丽的半年报。上半年，公司实现营业收入707.94亿元，同比增长9.92%（调整后，下同）；实现归属于上市公司股东的净利润10.1亿元，同比增长45.21%；基本每股收益0.5元。值得注意的是，截至6月末，公司资产负债率由59.84%下降至54.51%。 主要产品完成产量任务 云南铜业是我国重要的铜、金、银和硫化工生产基地，经过多年发展，在铜以及相关有色金属领域建立了较为完善的产业链，是具有深厚行业积淀的铜企业。 从主要产品产量来看，上半年，公司生产铜精矿含铜3.12万吨，同比基本持平；生产阴极铜65.87万吨，同比增长6.44%；生产硫酸239.17万吨，同比增长9.34%；生产黄金9.8吨，同比增长17.36%；生产白银401.49吨，同比增长28.12%，主要产品均完成产量任务。 上半年，国内铜价总体呈现高位盘整走势，基本维持在6.3万元/吨-7.1万元/吨区间震荡运行，现货合约半年均价为6.79万元/吨，同比下降5.58%；金价总体呈现上涨走势，现货合约半年均价为432.98元/克，同比上涨10.55%；银价总体呈现V型反转走势，上涨幅度明显弱于金价，现货合约半年均价为5264.62元/千克，同比上涨8.5%；硫酸因为市场整体供大于求，价格呈现下降趋势。公司通过系列举措，实现稳产高产，精矿含铜、阴极铜单位完全成本均优于进度目标。上半年，公司阴极铜和贵金属的毛利率分别为3.42%和5.24%，同比均出现小幅增长。 公司所属迪庆有色普朗铜矿、玉溪矿业大红山铜矿等矿山主要分布在三江成矿带，具有良好的成矿地质条件和进一步找矿的潜力。2022年11月，公司非公开发行股票之标的资产过户完成，公司持有迪庆有色股权由50.01%提高至88.24%。迪庆有色普朗铜矿是以铜为主，伴有钼、金、银等有色金属的特大型铜矿。普朗铜矿采用全地下开采，采矿方法为自然崩落采矿法，是目前国内建成投产最大的自然崩落法地下矿山，也是国内最为先进的矿山之一，生产成本具有一定的竞争优势。 报告期内，公司开展矿产勘查活动，预估新增推断级以上铜资源金属量2.44万吨。截至2023年6月末，公司保有矿石量9.87亿吨，铜金属量370.7万吨，平均品位0.38%。 推进重点项目建设 云南铜业的控股股东为云铜集团，实际控制人为中铝集团。作为中铝集团唯一铜产业上市平台，公司承担着建设世界一流铜企业的使命和责任。 民生证券表示，公司背靠大股东中铝集团，中铝集团旗下拥有秘鲁Toromocho铜矿项目和西藏铁格隆南矿床探矿权，资产注入未来可期。 上半年，公司加快推进重点项目建设，进一步夯实发展根基。西南铜业分公司搬迁项目场平工程、桩基工程以及滇中有色再生铜资源循环利用等项目均按计划有序推进。同时，公司有序实施国内找矿行动，地质勘查项目野外工程开工8项，开工率100%。 韩锦根表示：“西南铜业分公司搬迁项目建设周期约为24个月，项目建成后，公司将具备年产阴极铜55万吨的产能，继续保持国内第一梯队。” 西南铜业分公司搬迁项目是云南铜业完成绿色低碳转型的关键举措。项目建设采用世界先进铜冶炼工艺和装备，可实现资源的高效综合利用，降低生产成本，提升公司的综合竞争力。长期来看，有利于公司打造“清洁、节能、高效”的铜冶炼企业，实现转型升级和高质量发展。 “公司将按照聚焦构建世界一流铜企业的愿景，发展好矿山、冶炼核心业务，做强资源、做优矿山、做精冶炼，持续提升资产质量。”韩锦根表示。

2023年上半年钢铁行业的寒冬直接“冻结”了钢企们的业绩。作为全国最大的民营钢铁企业，沙钢股份（002075.SZ）上半年营收、净利润双双缩水，后者更是同比大跌超7成。 昨日公布的半年报显示，沙钢股份上半年实现营业收入75.99亿元，同比下滑21.56%；归母净利润1.06亿元，同比下滑70.49%。 对于行业现状，公司表示，钢铁行业发展面临下游需求减弱、钢材价格持续下跌、原燃料成本维持高位运行等严峻形势，在供强需弱的背景下，钢企盈利能力大幅下降，行业整体效益指标处于近年来较低水平。 业内人士告诉财联社记者，建筑业是钢材最主要的消费领域之一。钢材在建筑结构、框架、支撑和混凝土加固都有所使用，其次便是汽车制造、船舶和海洋工程以及机械制造业等，但从钢铁生产与消费总量看，现阶段供给强于需求是比较明显的。 资料显示，沙钢股份主要从事黑色金属冶炼及压延加工优特钢的生产与销售，现有生产线长短流程相结合，年生产优特钢能力 320 万吨。 公司产品主要包含弹簧钢、齿轮钢、轴承钢、车轮钢、等优特钢产品，共有 1000 多个钢种牌号，产品广泛应用于汽车、轨道交通、油气开采、工程机械、风力发电、海洋工程、机械制造等行业。 财联社记者注意到，尽管公司产品类目众多，但半年报显示，包括弹簧钢、管坯钢、优质钢、钢坯、汽车及工程机械用钢等在内的一系列产品营收增速全员下滑，其中报告期内占营收比重高达38.63%的优质钢，营收同比减少了17.05%。 2023年1月—5月份，中国钢铁工业协会统计大中型钢铁企业累计实现营业收入26587.88亿元，同比下降2.16%；营业成本为25120.15亿元，同比增长1.05%；实现利润252.05亿元，同比下降73.22%；销售利润率为0.95%，同比下降2.51个百分点，为近10年来的较低盈利水平。 半年报中，在提及公司面临的风险和应对措施时，沙钢股份将“市场竞争风险”放在首要位置并表示，公司所处行业竞争激烈，加之公司产品以优特钢为主，同质化竞争更为激烈。同时，随着钢铁行业制造创新能力的提升、下游客户用钢标准的提高，公司重点产品市场份额的稳定面临挑战。 业内人士告诉财联社记者，面对当前的钢铁行业形势，钢企们可以通过资源整合、优化生产配置和进行结构调整来提高效益。或者是寻找新的市场机会，扩大出口市场，降低对国内市场的依赖程度。同时，开发新的用途和应用领域，如节能环保领域、新能源装备等。

锡业股份表示，2023上半年营收为228.32亿元，同比减25.97%；归属于上市公司股东的净利为6.87亿元，同比减54.78%。 报告期内公司主要业绩驱动因素 报告期内，面对主产品锡、锌金属价格及锡冶炼加工费同比大幅下滑等多种的压力与挑战，公司紧扣“夯基础、强管理、提质效”的工作重点，以“提产量、降成本、强市场、增利润”为总任务，聚焦矿山夯实资源保障基础提高产量，聚焦冶炼精益生产提升指标，聚焦精细管理降本增效，虽经营业绩较上年同期下降，但实现第二季度经营业绩环比增长。 SMM锡精矿加工费方面，2023上半年延续2022年7月中旬以来的走弱趋势，云南加工费上半年跌幅为14%；广西、湖南、江西加工费跌幅为18.75%。 》点击查看SMM锡产业量数据库 经营回顾 报告期内，公司生产有色金属17.53万吨，其中：锡4.24万吨、铜6.51万吨、锌6.58万吨、铅1935吨、银87.6吨，铟45.64吨。公司实现营业收入228.32亿元，较上年同期下降25.97%；实现归属于上市公司股东净利润6.87亿元，较上年同期下降54.78%；报告期末，公司总资产367.59亿元，较年初上升0.24%；归属于上市公司股东净资产171.13亿元，较年初上升4.42%。 公司主要经营模式 原料供应：公司生产所需的主要原料为锡精矿、铜精矿和锌精矿，上述原料主要由公司下属矿山大屯锡矿、老厂分公司、卡房分公司及华联锌铟生产。为满足公司可持续发展的需求，保障正常生产经营，公司结合市场及生产实际情况，积极拓展原料市场和渠道，加大原料外购力度，保障公司生产原料供应。同时公司积极面向国内供应商采购锡原料， 相关原料价格主要参照SMM和SHFE交易价格 。此外，公司开展特许的进料加工复出口业务，海外锡原料相关采购价格主要参照LME交易价格。 SMM价格方面，2023年上半年SMM 1#锡现货均价整体呈震荡走势，半年度涨幅为4.33%。基本面供应端，1-6月，国内锡锭产量累计为84724吨，累计同比增2.4%。7月国内精炼锡产量为11395吨，环比减19.88%，同比增128.82%，1-7月累计产量为96119吨，累计同比增9.58%。7月国内锡矿进口量为30875吨，环比增42.63%，同比增33.87%，1-7月累计进口量为145032吨，累计同比减4.13%；7月国内锡锭进口量为2173吨，环比减2.42%，同比增51.96%，1-7月累计进口量为14565吨，累计同比减7.27%。近日，锡矿进口处于盈利水平。 2023年以来国内分地区锡锭社库持续上涨，于7月14日触及历史新高至约1.2万吨后连续五周去库，截至8月18日较历史高点去库约1700吨。 需求端，近期个别下游焊料企业反馈，得益于锡价回落带动其客户补库需求，其订单短期内也有增加，但订单增量的可持续性仍待验证；大部分下游焊料企业表示，其8月订单并未较7月有明显转变。 另外，上周的下半周锡价在21万元/吨附近波动，但下游企业补库需求在此前已较多释放，国内周四和周五现货市场成交情况有所降温，多为低位挂单等待期货带动成交接货，且多数焊料企业订单未有实质性明显好转之前，后续焊料企业将逐渐进入库存消化期，其锡锭采购需求或难持续近两周的火热程度。 》点击查看详情 》查看SMM锡现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 生产模式：公司是有色金属加工制造企业，业务主要围绕地质找矿一开采一选矿一冶炼一深加工一二次原料回收六个环节的大循环、以及采矿、选矿、冶炼、深加工各环节及产品的小循环，推动发展循环经济。主要以有色金属锡、铜、锌铟的冶炼粗产品和锡材、锡化工深加工生产为主，兼有硫酸、余热发电、铁精粉等副产品产出。目前公司（含参股公司）拥有锡冶炼产能8万吨/年、锡材产能4.1万吨/年、锡化工产能2.69万吨/年、阴极铜产能12.5万吨/年、锌冶炼产能10万吨/年，压铸锌合金3万吨/年，铟冶炼产能60吨/年。主要采用“以销定产、以产促销、产销结合”的经营模式指导生产。报告期内，公司成立“矿山管理中心”并同步制定“矿山管理提升三年行动”方案，指导矿山单位根据冶炼需求调整优化产品结构，确保供矿稳定性和供矿质量稳步提升。冶炼单位加大烟尘、废渣及中间品回收利用技术攻关力度和加强联动处理能力，有价金属综合回收能力持续提升。深加工单位，提升生产组织水平和市场开拓能力充分释放现有产能。同步聚焦产量、成本、质量、效率“四个维度”，以“大成本”理念提升生产成本管控体系，强化物资单耗精细化管理不断夯实管理基础，增强锡业股份核心竞争力、创新力、控制力、影响力和抗风险能力，促进实现公司高质量发展。 销售模式：公司采用长单销售和零单销售相结合的销售模式，交易价格主要参照SMM、SHFE及LME相关市场价结合市场预期、公司产销情况等因素进行确定。公司在全球范围内建立了独立完整的营销和分销体系，在境内北京、上海、深圳、苏州、成都等主要城市及境外美国、德国及香港特区建立了营销机构。报告期内，公司强化市场研判分析，及时掌握国内外供应变动情况和下游需求动态，深入分析客户需求，精准匹配不同的产品策略和渠道策略，变销售产品为向客户交付使用价值，推动产品营销向“产品+服务”和提供“一站式”定制解决方案转型，创造客户价值。报告期内，公司为全面贯彻新发展理念，强化深加工板块的资源要素配置，进一步激发创新活力，加大产业拓展延伸力度，推动构建和完善锡产业生态链体系，不断提升锡深加工板块的核心竞争力和盈利能力，公司与控股股东的母公司云锡控股公司共同对锡材公司（新材料公司）增资扩股，新材料公司成为公司参股子公司，目前锡深加工产品由新材料公司生产。除上述情形之外，公司的主要经营模式未发生变化。 公司所处行业情况及发展阶段 公司的主营业务为锡、锌、铜、铟等金属矿的勘探、开采、选矿和冶炼。依据证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司业务所处行业属于“有色金属冶炼和压延加工业（C32）”。从行业发展现状来看，我国有色金属工业经过较长时间的发展和完善，目前已经形成了包括矿山、冶炼、加工和地质勘探、工程勘察设计、建筑施工、科研教育等部门构成的完整工业体系，行业发展至今，已较快融入国际市场展开竞争，按照生命周期理论，目前行业处于成熟期阶段。 行业发展情况 2023年上半年宏观经济运行仍面临较大挑战和不确定性，国内需求不足，重点领域风险隐患较多，外部经济环境复杂严峻，发达经济体延续紧缩货币政策，通货膨胀持续高位运行，主要经济体银行业发生风险事件。面对波浪式发展、曲折式前进的经济恢复情况，我国更好统筹国内国际两个大局，随着国内经济社会全面恢复常态化运行，宏观政策显效发力，国民经济回升向好，高质量发展稳步推进。我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。上半年，铜、铝、铅、锌等主要有色金属品种价格较上年同期均有不同程度下跌，但有色金属行业积极化解成本上升、价格下跌等因素对产业运行的影响，6月环比呈现恢复性向好态势。2023年1-6月，全国规模以上有色金属企业工业累计增加值同比增长5.6%，增幅较上年同期提高0.6个百分点。 展望2023年下半年，有色金属产业发仍然展面临较多挑战，但随着全球主要经济体流动性收缩接近尾声，市场情绪对于有色金属市场的冲击有望减弱，叠加国内光伏、电动汽车、动力电池等新经济发展有望继续带动相关有色金属的需求，有色金属行业或将迎来较为重要的窗口期。 锡行业发展情况 锡行业2023年上半年回顾：报告期内，宏观情绪波动和供应扰动导致锡价宽幅震荡，整体先抑后扬。2023年伊始，美联储加息虽有所缓和，但全球经济恢复度较弱甚至衰退风险增加，国内消费修复不及预期，导致锡价冲高回落至上半年低点。进入二季度，在美元指数回落及流动性收紧放缓预期背景下，4月主要产锡国公布限产计划，并于5月进一步确认禁矿政策，使得锡矿供应产生较大的收缩预期，锡价从底部震荡回升，沪锡价格突破20万元/吨并逐步企稳。2023年上半年锡期货价格呈现宽幅震荡，沪锡主力合约运行区间为178,082-244,778元/吨，均价207,280元/吨，同比下跌31.14%，区间振幅31.83%。LME锡三月合约运行区间为21,605-32,680美元/吨，均价26,060美元/吨，同比下跌34.44%，区间振幅44.64%。 锡行业发展趋势 供给端，2023年上半年我国锡生产总体保持平稳，但海外供应扰动频繁。2023年年初受罢工事件影响南美原料供应短期大幅下降，4月以来主要产锡地区缅甸佤邦发布通知将于8月起暂停矿产资源开采，并于5月份重申暂停锡矿开采的坚定立场，进一步加剧了今年全球锡矿供应紧张的预期。年初以来锡精矿加工费持续走低，二季度逐步企稳维持较低水平，也直观反映出锡市场原料供给偏紧。长期来看，锡作为稀有金属，地壳含量较低，资源稀缺性日益显现。随着传统主产区资源品质呈现不同程度下降，开采成本中枢逐步上移，矿山供给将呈现不断下滑的趋势。同时由于锡矿资源分布和供应较为集中，行业进入存在一定壁垒，行业资本开支不足导致长期供应增量有限，锡矿供给较为刚性。 需求端，锡终端应用领域主要包括家电、消费电子、汽车电子、芯片、化工、马口铁等领域。今年以来，传统消费电子焊料用锡需求受制于3C电子等消费板块仍然处于去库周期总体呈现弱复苏，但随着近年来全球物联网建设发展以及能源结构调整，新能源领域中如光伏焊带锡、新能源车用锡等需求仍保持较高增速。此外，在AI算力提升等相关领域发展带动下，需要大量的硬件设备给于算力支持，算力用锡需求也有望被激发，总体锡金属需求预期有望边际改善。 铟行业发展情况 铟是一种稀散金属，通常仅微量伴生于锡石和闪锌矿中，金属具有稀缺性。根据SMM统计，2023年上半年精铟价格在1,425-1,585元/千克区间窄幅震荡上升，精铟均价为1,478元/千克。 供给端，近年来原生铟供给相对稳定，而再生铟生产受相关因素等影响，铟金属供给弹性有限。 需求端，铟主要应用于生产液晶显示器和平板屏幕的ITO靶材、电子半导体、焊料和合金、光伏薄膜等领域，长期来看随着显示面板市场恢复及光伏异质结产业化不断兑现，铟金属需求量有望持续增加，随着铟供需基本面的持续改善及战略价值逐步凸显，有望支撑铟金属价格逐步向价值回归。 行业地位和竞争格局 公司所在地个旧地区是中国锡资源最集中的地区之一，素有世界“锡都”美誉，公司拥有的锡资源储量和铟资源储量成就了公司锡、铟双龙头产业地位。公司拥有锡金属勘探、开采、选矿和冶炼及深加工全产业链，是一个有着百年历史传承又承担着新时期发展使命的有色金属全产业链企业。根据公司自身产销量和行业组织公布的相关数据测算，2022年公司锡金属国内市场占有率为47.78%，全球市场占有率为22.54%。自2005年以来公司锡产销量位居全球第一，根据国际锡业协会统计，公司位列2022年十大精锡生产商中第一位，2023年上半年该行业地位未发生变化。公司铟资源生产基地都龙矿区拥有丰富的铟资源储量，铟资源储量全球第一，是全国最大的原生铟生产基地，2023年上半年该行业地位未发生变化。根据公司自身产销量和行业组织公布的相关数据测算，2022年公司精铟产量全球市占率达到3.63%，国内市占率达到10.94%，其中原生铟全球市占率约8.14%，国内市占率约16.52%。 公司行业地位和竞争格局公司是一个有着百年历史传承又承担着新时期发展使命的以锡为主有色金属全产业链企业，前身始于清光绪（1883年）朝廷拨官款建办的个旧厂务招商局，历经140年的积淀和上市20余年的高速发展，形成了锡、铜、锌、铟等金属矿的勘探、开采、选矿、冶炼及锡材、锡化工有色金属深加工的产业格局，拥有着锡行业内丰富的资源、最完整的产业链以及齐全的产品门类，为我国最大的锡生产加工基地。公司拥有的锡资源储量和铟资源储量成就了公司锡、铟双龙头产业地位，公司锡资源生产基地个旧地区是中国锡资源最集中的地区之一，素有世界“锡都”的美誉。自2005年以来，公司锡产销量位居全球第一，占全球锡市场最大份额。公司根据自身产销量和行业协会公布的相关数据测算，2022年公司锡金属市场国内锡市场占有率47.78%，全球锡市场占有率22.54%。根据ITA统计，公司位列2022年十大精锡生产商中第一位，2023年上半年该行业地位未发生变化。

【我国锂电池出口迎爆发式增长 有公司南非市场订单量暴增300%】 据央视财经消息，受到海外需求的拉动，今年以来，我国锂电池出口迎来了爆发式增长。海关总署最新数据显示，今年前七个月，我国锂电池产品出口额同比增长达到58.9%。不少外贸公司表示，今年锂电池的出口市场除了传统的欧美国家，南非、尼日利亚、越南等新兴市场的订单增长非常明显。广东深圳某新能源有限公司采购部副总经理叶龙辉表示，2023年增长比较快的是南非和越南的市场，目前我们收到的订单量大概每个月500到1000台，南非增长300%左右。 【南网储能：拟4.99亿元增资青岛力神 扩展新型储能业务】 南网储能公告，为把握“双碳”目标背景下电化学储能需求激增的战略机遇，着力打造储能领域龙头上市公司，公司投资4.99亿元，参与青岛力神增资，增资后持有青岛力神2.1792%股权，在青岛力神有权提名1名董事。青岛力神专注于新能源汽车动力电池及储能电池系统的研发、生产和销售。 【特斯拉正在考虑在印度尼西亚建立电动汽车电池材料工厂】 据台湾电子时报报道，特斯拉正在考虑在印度尼西亚建立电动汽车电池材料工厂，以利用该国丰富的镍资源。 业内人士表示，该公司很可能准备生产三元电池的关键材料。 【小米造车迈出关键一步 消息称其已获得电动汽车生产资质】 据外媒援引两位知情人士消息称，小米公司已获得中国国家规划部门批准生产电动汽车 (EV)，这标志着这家智能手机制造商向“明年初生产汽车”的目标迈出了重要一步。上述报道称，负责监管中国汽车行业新投资和产能的国家发展和改革委员会，本月早些时候已批准总部位于北京的小米公司生产电动汽车。小米的合资企业是自2017年底以来第四家获得国家发改委批准的合资企业。界面新闻记者据此向小米方面求证，截至发稿小米暂未置评。 【福建发布进一步促消费扩内需若干措施】 福建省外贸外资（稳价保供）协调机制办公室近日印发《关于进一步促消费扩内需若干措施》，支持各地聚焦汽车、家电、家居、服装鞋帽等重点消费，围绕中秋、国庆、双11等重要消费节点，策划开展美食节、家居节、网购节、年货节、直播大赛等重点主题促销活动5000场次以上。《若干措施》提出，扩大县乡消费。实施县域商业建设行动，支持建设乡镇商贸中心、县域物流网络等县域商业体系建设项目，引进连锁品牌，提升购物便利性和舒适度。支持发展农村电子商务和订单农业，鼓励各地利用福农优品体验中心等平台开展县域特色农副产品宣传推介及促消费活动，拓宽特色农产品上行通道。 【越南电动汽车生产商VinFast市值站上1000亿美元 成为全球市值第三的上市汽车股】 越南电动汽车生产商VinFast持续飙升，现涨幅扩大至160%，市值站上1000亿美元，超越保时捷，成为全球市值第三的上市汽车股。 相关阅读： 【SMM分析】进出口走势趋势相左 7月三元材料出口环降5% 【SMM分析】盐湖竞拍价格符合市场预期 碳酸锂市场后市走向如何？ 不同渠道碳酸锂未来增量如何？【SMM分析】 【SMM分析】赣州龙凯：铁锂回收项目建设加力提速 推动“循环经济”注入强劲动能 【SMM分析】海关数据：2023年7月钴原料到港总量环减24% 未锻轧钴进口量小幅环增 【SMM分析】7月碳酸锂进口量环比微增 进口价格增加明显 【SMM分析】7月终端市场偏弱运行 人造石墨进出口总量均环比下滑 【SMM分析】7月锂矿进口量稳步增长 预期后续需求持续增加 【SMM分析】海外订单下滑 7月氢氧化锂出口量环比下降 【SMM分析】磷酸铁锂4C快充电池科普与解读 “跌跌不休”？钴系报价继续下行 四氧化三钴市场现成交空白【SMM周度观察】 充电桩板块盘初活跃 多地出台充电桩顶层设计 产业进入爆发期？ 【SMM分析】腾远钴业半年报披露 铜产品收入占比超过钴 【SMM分析】单线产能提升两倍！第五代超级湿法线入住南通星源！ 【SMM分析】帕瓦股份半年报发布 新增2.5万吨产能为下半年业绩释放蓄力 【SMM分析】终端表现平稳 电解液材料价格走势持续观望 【SMM分析】商业化硅基负极路线技术浅析 【SMM分析】供大于求现象维持 “碳”“氢”维持跌势 【SMM分析】碳酸锂本周行情 【SMM分析】又一锂电项目遭遇终止！ 欧盟新电池法“来势汹汹” 中国锂电回收行业承压 企业如何应对？【SMM专题】