白银有色4月29日晚间发布2023年度业绩报告显示，2023年，公司实现营业收入869.71亿元，同比下降0.98%；归属于上市公司股东的净利润8306.44万元，同比增长149.37%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.5亿元，同比增长987.7%；基本每股收益0.011元。 对于生产情况，白银有色介绍：2023年， 公司采选系统产出精矿铜铅锌钼金属量26.65万吨， 较上年同期增加2.97万吨，幅度12.56%，其中精矿含铜6.75万吨，较上年同期增加0.95万吨，幅度16.28%；精矿含锌17.03万吨，较上年同期增加1.62万吨，幅度10.48%；精矿含铅2.82万吨，较上年同期增加0.4万吨，幅度16.61%；精矿含钼396吨，较上年同期增加116吨，幅度41.59%。公司采选系统产出精矿铜铅锌金属量较上年同期增加的主要原因是首信秘鲁尾矿综合利用扩能项目全年实现达产达标，选矿处理量同比增加92.62%，精矿金属量实现同比增加；精矿含钼增加主要是2023年钼金属价格处于高位，为抢抓市场机遇，新疆公司加大低铜高钼矿的选矿处理量，钼精矿产量增加。 冶炼系统生产铜锌铅金属产品总量71.46万吨，较上年同期增加6.96万吨，幅度10.79%， 其中：生产阴极铜31.68万吨，较上年同期增加6.64万吨，幅度26.52%；生产电铅2.37万吨，较上年同期增加0.33万吨，幅度16.15%；生产锌产品37.41万吨，较上年同期减少99.25吨，幅度0.03%；生产黄金8759千克（含第一黄金公司生产黄金2081千克），较上年同期减少565千克，幅度6.06%；生产白银315.76吨，较上年同期增加150.38吨，幅度90.93%；生产硫酸152.73万吨，较上年同期增加6.23万吨，幅度4.25%。有色金属阴极铜同比增加的主要原因是：为充分释放已建成的铜电解系统产能，公司通过增加外购阳极铜提升了阴极铜产量；电铅同比增加主要是上年同期铅生产系统检修产量较低导致；银产品同比增加主要是通过采购粗银加工生产电银产量增加。 白银有色还在2023年年报中介绍了境内外资源保障情况： 境内资源情况：截至2023年12月底，公司保有矿山资源储量，铜铅锌金属量807.56万吨，其中：铜金属量22.17万吨、铅金属量159.61万吨、锌金属量625.78万吨。金金属量13.14吨、银金属量1868.12吨、钼金属量1.36万吨。 境外资源情况：截至2023年12月31日，公司全资公司第一黄金的黄金资源量为2690.47万盎司，约合836.83吨，黄金储量55.97万盎司，约合17.41吨；公司控股子公司首信秘鲁公司尾矿综合利用项目已实现一、二两期各680万吨/年铜、锌、铁等多金属选矿能力；公司全资公司唐吉萨公司控制+推断级别黄金金属量153.17吨（约492.45万盎司）。其中控制级别黄金金属 量121.66吨（约391.16万盎司），推断级别黄金金属量31.51吨（约101.31万盎司）。 白银有色在谈及行业趋势展望2024年时表示：铜： 从基本面角度看，2024年全球铜精矿面临的供应干扰继续加大，可能影响铜原料供应，进而使精铜产量下降，加工费可能会一段时间内处于低位运行。下游消费方面，新能源领域产销增速放缓，传统领域消费增长有限，整体趋于平稳。综合来看，基本面矛盾有限，多因素交织，预计2024年铜价先抑后扬，均价较2023年有所下降。锌：供应端，海外矿端新增投产有限，部分高成本矿山存在继续减产风险；国内冶炼产能持续投放，矿端原料紧缺将加大矿冶间利润博弈，加工费或持续在低位区间运行。需求端，海外精炼锌实际需求难有亮眼表现；国内方面，基建端稳固锌市消费基本盘，汽车和家电板块或延续增长势头，总体需求端有望维持温和增长态势。预计2024年锌价呈区间震荡态势。 铅： 供应方面，矿端及废电瓶供应紧缺加剧，产量扩充受限，电瓶价格高企抬高成本中枢，进而影响铅价。消费端电动自行车及汽车电池更换需求托底，储能及5G基站或贡献一定增量，但锂价下跌对铅蓄电池的替代作用仍不可忽视。整体看，铅上方受供需过剩预期压制，下方由成本筑底支撑，预计2024年铅价格或中枢上移。 贵金属： 美联储2024年将开启降息周期，贵金属在趋势上获得利好。不断加剧频发的地缘政治事件叠加全球经济增长放缓，美元指数、美债收益率或持续走弱。同时为应对经济风险和不确定性，对冲通胀、货币贬值风险，提高在国际金融体系中的地位和影响力，全球央行积极购入黄金，助推金价。整体来看，2024年贵金属价格或保持高位运行。 对于未来发展，白银有色2023年年报显示，将以公司“十四五”发展规划为遵循，坚持稳中求进，坚持改革创新，坚持效益优先，优结构、提质效，育动能、扩增量，推进产能全面释放、指标全面优化、成本全面降低、收入全面提高，加速新型工业化，培育新质生产力，构建现代化产业体系，实现“十四五”高质量发展新突破。 2024年生产经营目标是：完成铜铅锌产量75万吨，营业收入和利润总额较上年有所增长。 此外，白银有色还在4月29日晚间发布了2024年一季度报告，2024年一季度，公司实现营业收入221.97亿元，同比增长5.66%；归属于上市公司股东的净利润亏损8447.21万元。

【国家发改委：促进新能源汽车骨干企业发展壮大 推动新能源汽车企业优化重组】 国家发展改革委还将出台哪些措施支持新能源汽车产业发展？消费品以旧换新行动将如何与推动新能源汽车发展对接？国家发展改革委负责人表示，一是推进产业优化升级。坚持以科技创新推动产业创新，引导企业持续加强研发投入和技术创新。促进动力电池、智能驾驶等技术研发创新，提升整车和零部件标准化集成化水平。促进新能源汽车骨干企业发展壮大，加快落后企业和产能退出，推动新能源汽车企业优化重组。同时，中国将全面取消制造业领域外资准入限制措施，欢迎全球汽车企业深度融入中国市场和产业链体系，共享新能源汽车发展成果。二是更好满足消费需求。将配合有关部门加快推动消费品以旧换新行动方案落实，依法依规通过财税等优惠政策，对符合条件的以旧换新行为予以支持，更好满足消费者对新能源汽车的需求。三是加快基础设施建设。加快构建高质量充电基础设施体系，大力推进老旧小区、公路沿线、农村地区等重点区域充电设施建设，加快建设以快充为主的公共充电设施，提升高速公路服务区等节假日充电保障能力。（财联社） 【盛新锂能：萨比星矿山年产锂精矿约20万吨 已实现达产】 盛新锂能在互动平台表示，萨比星矿山年产锂精矿约20万吨，已实现达产。目前公司已建成矿石提锂的锂盐产能7.2万吨；锂矿资源方面，公司下属的奥伊诺矿山已建成锂精矿生产规模约为7.5万吨/年（折合碳酸锂约1万吨），津巴布韦萨比星矿山已建成锂精矿生产规模约为20万吨/年。未来公司将持续加强对境内外锂矿资源的关注与投资，不断提升锂矿原料的自给率。（财联社） 【永兴材料：如有合适机会 也会考虑进行一些锂资源布局】 永兴材料在机构电话交流会上表示，目前公司货币资金较为充足，未来主要使用在以下方面：1.根据公司每年盈利情况，持续进行合理的股东回馈；2.公司碳酸锂业务产业项目的建设，以及目前生产设施设备的改造提升等；3.公司持续对国内外锂资源保持关注，如有合适机会，也会考虑进行一些锂资源布局。（财联社） 【工商业储能市场迎来爆发期 今年总装机将再翻一番】 截至今年一季度末，全国已建成投运新型储能项目超过3500万千瓦，同比增长超200%，其中锂离子电池储能装机占比超过95%。中国科学院工程热物理研究所所长陈海生预计，2024年我国的新型储能装机将达到30吉瓦至40吉瓦，意味着我国新型储能的总装机将再翻一番。新型储能行业快速发展，也吸引了更多企业进入这条赛道。上游的锂电储能设备生产企业竞争也异常激烈，一场储能行业的长跑比赛已经开始。业内人士表示，不断涌入的新生主体和增量资本，使得储能行业竞争持续加剧，而未来储能大容量、长寿命、高安全的要求，也在考验企业的核心竞争能力。（央视财经） 【比亚迪：4月新能源汽车销量31.3万辆】 比亚迪披露4月产销快报，4月新能源汽车销量31.3万辆，去年同期销量21万辆。1-4月累计销量93.95万辆，同比增长23.24%。4月海外销售新能源乘用车合计41011辆；4月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为12.559GWh，2024年累计装机总量约为42.295GWh。（财联社） 【上海：有序开展电动自行车以旧换新 推动老旧电动自行车及蓄电池加快退出使用】 上海市人民政府印发《上海市推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动计划（2024-2027年）》，其中提到，有序开展电动自行车以旧换新。制定本市电动自行车以旧换新措施并组织实施，引导电动自行车生产、销售企业积极开展以旧换新促销活动。鼓励和引导市民选用换电车型，推动老旧电动自行车及蓄电池加快退出使用。（财联社） 相关阅读： SMM：未来几年锂供应过剩局面将逐步收窄 磷酸铁锂电池回收量将激增【SMM美国锂电峰会】 【SMM科普】双向电能桥梁：储能变流器PCS的原理、构成与趋势 汽车行业现重大利好！以旧换新补贴引热议 对市场带动多大？【SMM专题】 盘中一度涨超6%！汽车拆解板块迎重大利好 或对车市私人新车消费带来百万量级增量？【热股】 【SMM分析】10问关于修复型磷酸铁锂--修复技术是否是锂电循环经济新风向？ 【SMM分析】新一代涂覆技术？星源材质携手泰和新材发布新一代芳纶涂覆隔膜！ 【SMM分析】一季度新增新型储能装机规模为391万千瓦/1081万千瓦时 3月电池材料进口数据出炉 碳酸锂进口同比增9% 4月或延续高位【SMM专题】 【SMM分析】美国在加快输电项目许可方面迈出“重要一步” 【SMM分析】《汽车以旧换新补贴实施细则》解读 【SMM分析】商务部 财政部等7部门关于印发《汽车以旧换新补贴实施细则》的通知之亮点汇总 【SMM分析】Giga Storage公司部署欧洲最大电池储能项目获批 【SMM分析】3月煤系针状焦进口量大增 油系针状焦出口量上涨 【SMM分析】四月三元材料产量走高 5月需求预期如何？ 【SMM分析】正极材料结算与盈利机制分享 【SMM分析】废料价格在上下游博弈下小幅上行 【SMM分析】2024年3月中国氢氧化锂出口环比涨幅明显 【SMM分析】英特尔重返汽车业务，芯粒技术是杀手锏 【SMM分析】江西省适当调整分时电价机制解读

洛阳钼业4月29日晚间披露一季报显示，公司2024年第一季度实现营业收入461.21亿元，同比增长4.15%；净利润20.72亿元，同比增长553.28%；基本每股收益0.1元。 对于净利润的大幅增加，洛阳钼业一季报显示：一季度，伴随TFM混合矿项目达产，公司铜钴产品产销量实现增长，同时，公司持续提升精益管理，整体成本较上年同期下降，利润实现同比上升。 对于一季度的重要事项进展，洛阳钼业介绍：TFM混合矿建设顺利，三条生产线均已于2024年3月份完全达产，目前铜产能已达到45万吨/年，钴产能达到3.7万吨/年。报告期内，伴随TFM混合矿项目达产，公司铜钴产品产销量实现增长，同时，公司持续提升精益管理，整体成本较上年同期下降，利润实现同比上升。 洛阳钼业此前发布的2023年年报显示，围绕2023提升年目标，公司着力将资源优势转化为产能优势，充分发挥矿山与贸易的板块协同效应，追求有利润的收入，有现金流的利润，步入长效健康发展“快车道”。 公司2023年实现营业收入1,863亿元，同比增长8%；归母净利润82亿元，同比增长36%，双双创下历史新高。经营性净现金流155亿元，同比基本持平；IXM实现归母净利润9.13亿元，亦创历史最好水平。 产品产量方面： 洛阳钼业以“保投产、早达产、争超产”为锚， 2023年，公司所有产品产量全部实现增长，铜、钴、铌、磷肥产量创历史新高。公司实现铜产量（按金属量计，下同）41.95万吨，同比增长51.46%，排名中国第二，接近全球第十 ；其中，刚果（金）产量约39.40万吨。刚果（金）钴产量5.55万吨，同比增长173.71%，成为全球第一大钴生产商。中国区钼、钨产量为15,635吨和7,975吨，同比分别增长3.45%和6.20%，全球保持领先地位。巴西铌和磷肥产量为9,515吨和116.82万吨，同比分别增长3.29%和2.28%，创历史新高。澳洲NPM铜、金产量分别为25,550吨和18,772盎司。 资源储量方面： 洛阳钼业在其2023年年报中公布了其资源储量的情况： 2024年，洛阳钼业矿业、贸易业务板块主要产品产量、实物贸易量指引为： 洛阳钼业在2023年年报中公告的2024年产量指引显示：2024年公司计划产铜52-57万吨，钴6-7万吨，钼1.2-1.5万吨，钨6500-7500吨，铌9000-10000吨。 洛阳钼业近一个月获得10份券商研报关注，部分研报内容如下： 中原证券4月21日发布研报称，给予洛阳钼业增持评级。评级理由主要包括：1）公司2023年经营业绩创历史新高；2）公司2023年所有产品产量全部实现同比增长，铜、钴、铌、磷产量创历史新高，并实现铜-钴-镍-锂新能源金属的完整布局；3）公司妥善解决TFM权益金事宜，为长远发展奠定坚实基础；4）公司公布2024年度主要产品产量、实物贸易量指引，公司有望加速资源优势转化产能优势，大幅提升盈利能力。风险提示：（1）美联储加息超预期；（2）国际宏观经济下行；（3）地缘政治冲突加剧；（4）行业政策发生变化；（5）铜、钨、钴、铌、钼价大幅波动；（6）下游需求不及预期；（7）公司产能供给不及预期。 国元证券4月17日发布研报称，给予洛阳钼业（603993.SH，最新价：9.04元）增持评级。评级理由主要包括：1）“矿山+贸易”双轮驱动，助推公司业绩快速增长；2）IXM深耕矿产贸易行业，管理变革落地助力效率提升；3）公司资源禀赋强大，全面完善多种类金属布局；4）盈利能力持续提高，公司步入发展快车道。风险提示：主要产品价格波动风险、地缘政治及政策风险、安全环保及自然灾害风险、市场风险。

据洛阳钼业消息：4月29日，洛阳钼业公布2024年第一季度财报，顺利实现首季“开门红”：公司实现营业收入461.21亿元，同比增长4.15%；归母净利润20.72亿元，同比增长5.53倍；扣非后归母净利润20.91亿元，同比增长30.83倍；基本每股收益0.1元，同比增长5.67倍。同时，公司经营性现金净额为54.78亿元，同比增长17.98%；净资产收益率3.46%，比上年同期增加2.84个百分点。 铜钴产量再创历史新高 首季“开门红”背后，是铜、钴等主要产品的产量实现同比大幅跃升。财报显示，洛阳钼业铜钴板块产铜14.75万吨，同比增长122.86%，产钴2.52万吨，同比增长392.23%，双双创下单季历史最高产量纪录。 公司钼、钨、铌、磷肥的产量分别为3474吨、1921吨、2506吨和27.88万吨，保持稳定或同比增长。 公司销量同样旺盛。2024年第一季度，公司铜销量为12.55万吨，同比增长43.61倍；钴销量2.43万吨，同比增长23.87倍；钼、钨、铌的销量分别为3408吨、1773吨、2507吨，同比分别增长19.52%、18.58%和12.44%；在贸易端，公司精矿产品销量为76.93万吨，精炼金属产品销量为64.91万吨。 同时，公司通过精益管理，整体成本有所下降，提升了盈利能力。如第一季度铜的毛利率为48%，较2023年提升2.7个百分点；铌的毛利率为38%，较去年提升4个百分点。 2024新增铜产量排名全球矿企第一 首季“开门红”为2024年公司全年业绩增长奠定了基调。公司TFM混合矿三条生产线已于2024年3月完全达产。目前，TFM总计拥有5条生产线，铜产能达到了45万吨/年，作为副产品的钴产能达到3.7万吨/年。以此计算，TFM跻身全球前十大铜矿山，第二大钴矿山。 KFM拥有9万吨铜、3万吨钴以上的产能，是全球最大钴矿山。今年以来，KFM一直快节奏生产，连续三个月产铜量突破1.4万吨。 外界普遍预计：在TFM和KFM的加持下，铜将成为2024年公司运营的最大亮点之一。参照52万-57万吨的铜产量指引，公司2024年最高铜增量在15万吨以上。从全球各大矿企的公开数据看，洛阳钼业已成为2024年全球铜新增产量的最大来源。 作为支撑全球能源转型的关键金属，铜的需求未来将持续提升，而供给相对不足。高盛（Goldman Sachs）的预测较为乐观，其最新报告中认为2024年精炼铜将短缺42.8万吨，并预测未来一年铜价将达到每吨12,000美元。 在此背景下，洛阳钼业提出新一轮铜产能扩张计划，公司将推进TFM三期和KFM二期开发，在2028年实现年产80万-100万吨铜的目标。

盛新锂能5月5日在投资者互动平台表示，萨比星矿山年产锂精矿约20万吨，已实现达产。目前公司已建成矿石提锂的锂盐产能7.2万吨；锂矿资源方面，公司下属的奥伊诺矿山已建成锂精矿生产规模约为7.5万吨/年（折合碳酸锂约1万吨），津巴布韦萨比星矿山已建成锂精矿生产规模约为20万吨/年。未来公司将持续加强对境内外锂矿资源的关注与投资，不断提升锂矿原料的自给率。 4月28日晚间，盛新锂能发布2024年一季报显示，报告期内公司净利同比转亏。其一季报显示，盛新锂能2024年一季度实现营业收入约为12.13亿元，同比下降56.42%；对应实现归属净利润约为-1.44亿元，同比下降131%。净利润下降主要系锂盐产品销售价格较上年同期下降，且原材料价格变动较产品有所滞后所致。 东吴证券点评其一季报的研报指出《业绩符合预期，矿端自供率稳步提升》：24年Q1公司归母净利-1.4亿元，环减63%，符合市场预期。24Q1销量环增近50%，24年有望同增60%左右。公司已建成锂盐产能7.7万吨，我们预计24Q1公司锂产品销量1.5万吨左右，环比增加近50%。产能方面，印尼6万吨锂盐（5万吨氢氧化锂+1万吨碳酸锂）预计24年上半年建成投产，遂宁规划1万吨项目，一期5000吨已于23Q4投产，24年新增产能投产贡献增量；我们预计24年有望出货8-9万吨，同增60%左右。24年矿端自供率达到40-50%，木绒矿预计25年贡献增量。子公司奥伊诺矿业拥有业隆沟锂辉石矿和太阳河口锂矿，业隆沟锂矿已于19年投产，原矿生产规模40.5万吨，折锂精矿约7.5万吨，我们预计24年产量维持7万吨左右。萨比星锂钽矿5个矿权原矿生产规模90万吨，折锂精矿约20万吨，已于23年5月投产，我们预计24年产量20万吨+；木绒锂矿正在办理探转采手续，我们预计25年有望投产。总体来看，24年矿端我们预计有望出货近30万吨精矿，折3.5万吨LCE+，矿端自供率达到40-50%。精矿采购方面，公司与金鑫矿业、DMCC公司、Pilbara等境内外企业签署了长期承购协议，24年2月公告2024-2026年分别向Pilgangoora采购8.5/15/15万吨精矿，折LCE约0.9/1.6/1.6万吨LCE。Q1费用率环比下降明显，存货较年初减少。风险提示：产能释放不及预期，需求不及预期。 盛新锂能4月15日在投资者互动平台表示，惠绒矿业下属的木绒锂矿探矿权转采矿权相关手续的办理正在积极推进，后续如有重要进展，公司将根据相关规定及时进行披露。 此外，被问及“盛新的金属锂生产线已经正式投产了么？目前产能多少？未来还有进一步扩产的计划或者规划么？”盛新锂能4月15日在投资者互动平台表示，公司金属锂项目已于2020年投入生产，目前已建成产能500吨。公司看好金属锂行业的发展前景，重点加强工艺、技术和研发工作，持续强化在超薄超宽锂带方面的技术积累以及与相关客户的合作沟通，超薄超宽锂带实现小批量生产；未来公司将根据金属锂的市场需求等情况适时扩大生产规模。 盛新锂能2023年年报显示：2023年，公司实现营业总收入79.51亿元，同比下降33.96%；归母净利润7.02亿元，同比下降87.35%；扣非净利润1.26亿元，同比下降97.72%；经营活动产生的现金流量净额为15.30亿元，同比下降11.69%；报告期内，盛新锂能基本每股收益为0.77元，加权平均净资产收益率为5.50%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.4元（含税）。盛新锂能公告显示，公司全年营业收入变化相比于2022年锂盐行业供需紧张，产品价格暴涨；2023年锂盐需求增速放缓叠加供给持续释放，导致供需关系发生变化，锂盐价格出现趋势性下行，且全年下跌幅度较大。锂盐行业的巨大变化对公司生产经营和业绩产生较大影响，公司密切关注外部环境的变化，加强对行业趋势的研判，统筹部署各项经营管理工作。

金岭矿业4月20披露一季度报显示：公司2024年第一季度实现营业收入2.81亿元，同比增长6.64%；归母净利润2206.43万元，同比增长34.29%；基本每股收益0.04元。 金岭矿业4月15日在投资者互动平台表示，公司主要产品为铁精粉，没有金矿业务。 金岭矿业3月23日发布2023年年报，报告期内，公司实现营业收入14.54亿元，同比增长5.92%；归属于上市公司股东的净利润为2.35亿元，同比增长15.82%。公司方面确定的2023年度分红预案为拟10派1.2元（含税），预计将派发现金7144万元。 金岭矿业2023年年报显示：报告期内共生产铁精粉105.07万吨，销售105.20万吨；生产铜精粉金属量693.52吨，销售693.42吨；生产球团矿27.68万吨，销售28.17万吨；加工生产钒钛球团矿29.35万吨，销售31.21万吨。公司主要产品需求量及价格主要受钢铁行业和其他下游行业的影响，2023年公司业绩实现同向上升的主要原因是公司主要产品铁精粉销售价格较上年同期上升。 金岭矿业表示，2023年，在国内经济复苏的大背景下，铁矿石价格指数呈现出先涨后跌再涨趋势。公司产品为磁性铁精粉且为自熔性矿，是各大钢厂的原材料，加之品位高，S、P、SiO2、TiO2等有害元素含量低，产品销路较好。公司继续推进与山钢集团的合作，通过股份托管协议，控股股东由金岭铁矿变更为山钢集团，加强了与控股股东的协同效应，为公司的长远发展奠定了坚实的基础。 金岭矿业2023年年报显示：公司属于黑色金属矿采选业，主营业务是铁矿石开采，铁精粉、球团矿的生产、销售及机械加工与销售。主要产品包括铁精粉、球团矿，副产品铜精粉。全资子公司金召矿业以铁矿石开采、销售为主，控股子公司喀什球团以生产、加工、销售球团矿为主。公司生产所需的主要原材料铁矿石来源于自产和外购，生产模式则是按照公司生产技术部年初制定的生产计划以及市场情况进行生产。公司产品主要销售渠道以黑色冶炼企业及各大钢厂为主。

根据智通财经了解，无论是从股价抑或业绩来看，大全新能源在2024年第一季度的经历都十分“坎坷”。 市场层面上，3月股价一度冲高至30美元附近，但现已回落至19美元，逼近年初的历史低点;刚刚披露的一季报则延续下滑态势，其中公司营业收入29.82亿元，同比减少38.6%;净利润3.3亿元，同比下降88.64%;毛利率为17.4%，相对于2023年第四季度的毛利率18.3%也下降了将近1个百分点。 一季度已过，硅料价格继续探底，仍未显现出止跌迹象。种种悲观信号，都令投资者不由担忧，大全新能源的下行周期何时见底? 业绩表现持续下滑 实际上，在此前披露的2023年全年业绩中，大全新能源各项财务指标已有大幅“缩水”。全年营业总收入163.29亿元，同比下降47.22%;归母净利润57.63亿元，同比下降69.86%;扣非净利润57.76亿元，同比下降69.84%。 而在业绩下滑的同时，公司各项费用却大幅增长。2023年，销售费用同比增长152.62%，管理费用同比增长33.57%，研发费用同比增长6.47%，财务费用由去年同期的7872.84万元变为3.31亿元，期间费用率为0.53%，较上年同期下降0.25个百分点。 根据智通财经APP了解，报告期内，大全新能源大客户依赖问题较为明显。2023年，公司前五大客户合计销售金额136.40亿元，占总销售金额比例为83.52%，公司前五名供应商合计采购金额55.96亿元，占年度采购总额比例为67.89%。 尽管多晶硅价格下跌拖累业绩表现，公司财务指标仍处于健康范围内。全年公司经营活动现金流净额为87.41亿元，同比下降43.12%;自由现金流为79.86亿元，相比上年同期下降16.42%;年末资产负债率为13.44%，相比上年末上升0.58个百分点。 产能过剩态势凸显，硅料价格何时等来拐点? 据智通财经APP了解，大全新能源的主要产品为高纯多晶硅，主要应用于光伏电池，处于光伏产业链的上游环节。根据下游生产硅片的不同，可将高纯多晶硅分为单晶硅片用料和多晶硅片用料。 受到新增产能陆续释放、供给量大幅增加影响，2023年多晶硅价格快速回落。根据光伏行业规范公告企业信息和行业协会测算，2023年全国多晶硅、硅片、电池、组件产量再创新高，多晶硅全国产量超过143万吨，同比增长66.9%;同年，多晶硅、组件产品价格降幅均超过50%。 “量增价减”的态势从大全新能源的财报中就可见一斑。据披露，2023年第一季度大全新能源的多晶硅售价在190.42元/公斤，而截至2024年4月10日，中国有色金属工业协会硅业分会公布数据显示，多晶硅致密料成交均价4.87万元/吨(相当于48.7元/公斤)，相较上一次报价下跌18.83%。 招商银行研究院报告指出，硅料行业具有技术门槛高、投资成本大、扩产周期长等特点，多晶硅料的扩产周期一般为12-18个月，产能爬坡期普遍在3-6个月，而下游的硅片、电池片等环节扩产时间约6-9个月，爬坡期仅3个月左右，硅料的扩产周期远高于下游其它环节。 展望2024年，业内扩产脚步不停，产能过剩问题料将持续。据硅业分会统计，2024年仍有约123万吨新增产能投产，预计全年硅料产量或将达260万吨，而新增装机需求约160万吨。 对此，大全新能源也在年报中坦承，“若未来业内扩张产能持续释放致使供需关系发生不利变化，多晶硅价格将进一步下行，从而影响公司盈利能力。” 不过，作为深耕硅料环节多年的龙头企业，大全新能源在市场份额与生产成本上的优势也不可忽视。数据显示，2023年国内多晶硅产量超143万吨，而大全新能源的多晶硅产量为19.78万吨，约占国内多晶硅产量的13%，规模在业内处于第一梯队; 而在成本控制方面，2023年公司全年含销售费用在内的单位生产成本达到48.70元/kg，处于行业领先水平，且显示出逐季度下降的良性趋势。相比之下，二线企业的硅料成本价大概在超过5万元/吨接近6万元/吨的区间。 硅料领域的“技术路线之争”? 尽管在过去一年中降本增效成果显著，却并不意味着大全新能源能够“高枕无忧”，随着更低成本的颗粒硅异军突起，大全新能源也将面临新技术路线带来的竞争压力。 据智通财经APP了解，当前主流的多晶硅生产技术主要有改良西门子法和硅烷流化床法，因不同的产品形态分别被称为棒状硅和颗粒硅。目前硅料市场上以生产工艺较为成熟的棒状硅为主，颗粒硅则具备碳排少、能耗低、成本低的优点。2023年上半年已有企业的颗粒硅生产成本达到35.68元/公斤，明显低于大全新能源的棒状硅生产成本。未来随着生产工艺的不断改良，其生产成本还有望进一步降低。 纵观2023年行业趋势，在硅料的价格压力下，已有不少企业转而布局颗粒硅。据华夏能源网统计，2023年布局颗粒硅的企业由2家增长到7家，产能也由2022年的不到16万吨，增至2023年的40万吨，规划产能更是达到90万吨。 对此，大全新能源显得较为保守，公司副董事长徐翔曾公开表态称，目前颗粒硅还有很多瓶颈要攻克，而西门子法棒状硅质量远远高于颗粒硅，其言下之意似乎并无布局颗粒硅的计划。 不过，近期颗粒硅与棒状硅的价格差距逐渐缩窄，似乎对大全新能源来说并不是一个好兆头。中国有色金属工业协会硅业分会近期披露的数据显示，N型棒状硅成交均价为5.25万元/吨，N型颗粒硅成交均价为4.75万元/吨;亦有上市公司2023年的颗粒硅平均售价达到7.68万元/吨，而大全新能源全年硅料单位销售价格为8.11万元/吨，每吨价格差距仅为4300元。 在硅料价格持续承压的市场环境中，颗粒硅带来的成本优势不言而喻，而大全新能源棒状硅的市场份额是否会被颗粒硅迎头赶上，仍存在相当多不确定性。 另一方面，大全新能源目前的布局重点显然更多押注在高纯N型硅料上面。光伏晶硅电池技术以硅片为衬底，根据硅片的差异区分为P型电池和N型电池。N型电池生产工艺较为复杂，但转换效率天花板更高，因此近年来逐渐成为行业潮流。 2024年一季度，大全能源成功实现N型多晶硅料产量4.3万吨，N型多晶硅料销售3.7万吨，N型多晶硅料生产及销售占比分别达到69.0%及68.6%。公司在其2024年一季报中透露，内蒙古包头二期10万吨高纯多晶硅项目计划将于2024年第二季度建成投产，该项目实施达产后，公司累计年产能可实现30.5万吨。由于该内蒙产线已具备100%生产N型硅料的能力，预计2024年全年公司的N型料销售比例将达到70%以上。 小结 经过多年发展，光伏硅料产业现已进入竞争下半场。在需求和库存的双向压力下，预计业内企业表现不断分化，成本和效率将成为考验企业运营稳健性的重要因素。硅料价格难有起色的情况下，2024年对于大全新能源来说将是更具挑战性的一年。

全球最大的智能手机芯片销售商高通(QCOM.US)在美东时间周三盘后发布第二财季业绩，数据显示，第二财季营收达93.89亿美元，同比增长1%，超出分析师一致预期93.2亿美元，净利润23.26亿美元，同比增长37%，除去部分项目的每股收益为2.44美元，超出分析师一致预期2.32美元。 公告发布后，截至发稿，该公司股价在延时交易中上涨了约3.77%，报170.33美元。该股周三收涨于164.11美元，今年以来上涨了13%。 第二财季智能手机业务营收同比增长了1%，与上一财季16%的增幅相比有所放缓。但高通此次在报告中提到，本季度中国市场的表现是一大亮点。 该公司在中国向当地手机制造商销售技术，中国市场是高通终端的最大市场，本季度业绩好于预期主要得益于在中国取得的进展。本财年上半年，该公司在中国的手机销售额激增了40%，该公司称，“这反映了我们强大的竞争定位和需求的复苏”。 值得一提的是，高通公司首席执行官克里斯蒂安诺·阿蒙(Cristiano Amon)一直在努力通过进军个人电脑、汽车和其他市场来减少对手机芯片的依赖。但高通仍严重依赖手机需求，尤其是中国市场。 CEO阿蒙表示，在该市场上，包括小米、荣耀、一加科技、Oppo和Vivo在内的本地客户正推动需求增长，并认为这些公司在中国的智能手机市场份额并没有输给重新崛起的华为。 此外，阿蒙称，华为重新进入市场有助于激发人们对安卓系统的兴趣，而安卓系统通常与高通芯片搭配使用。此前，华为已被美国政府列入黑名单，阿蒙指出，根据美国贸易限制，高通公司仅向华为出售不太先进的4G手机零部件，且预计明年这项业务将逐渐减少直至退出。 阿蒙称：“我们未看到中国安卓高端市场疲软的迹象。” 展望未来，高通对下一财季销售和利润做出了乐观的预测，表明在经历了两年的低迷之后，手机需求正在增长。在下一季度，高通称营收将达到88亿至96亿美元，除去部分项目，每股收益将在2.15美元至2.35美元之间。分析师预计营收将达90.8亿美元，每股收益将达2.16美元。 这一展望表明，智能手机市场已开始反弹，与高通公司关于2024年需求将逐步恢复的预测相吻合。 值得注意的是，明天发布财报的苹果公司和安卓手机制造商三星电子公司是高通公司的主要手机客户。但苹果公司的iPhone依靠的是高通公司的连接芯片，而不是主处理器。 此外，高通负责为网络连接设备制造电子产品的物联网部门(IoT)因库存过剩而受到影响，本季度营收下降了11%，达12.4亿美元。高通的汽车业务营收增长了35%，达6.03亿美元。 高通利润的另一部分来自于所有现代移动网络的基础技术授权。无论手机制造商是否使用高通公司的芯片，都将支付这些费用。

美东时间周三盘后，全球最大的智能手机芯片供应商——高通公司发布了全面好于预期的第二财季业绩报告，表明手机需求在经历了两年的低迷之后正在复苏。 受财报利好推动，高通股价在盘后交易中大涨4.11%，今年迄今该股涨幅已达约17%。 具体数据 财报显示，高通当季经调整营收93.9亿美元，略高于预估的93.2亿美元；调整后每股收益2.44美元，较上年同期的2.15美元增长了13.5%，也超出预期的2.32美元。 据了解，高通的主营业务分为以芯片产品为主的半导体业务（QCT），以及负责知识产权授权的技术许可业务（QTL）两大板块。其中，QCT部门是其主要营收来源，由三大板块组成，分别是占营收比重最高的手机终端芯片、新崛起且收入增长最快的汽车芯片，以及物联网芯片（IoT）。 具体而言，当季QCT业务的营收同比增长1%至80.3亿美元，略高于市场预期的80亿美元。 其中，来自手机芯片的营收同比增长1%至61.8亿美元，低于上一财季16%的增幅。但高通表示，中国是一个亮点。作为手机最大的市场，中国的手机销量在上半财年飙升了40%，“反映出我们强大的竞争力和需求的复苏。” 高通首席执行官Cristiano Amon一直在努力通过进军个人电脑、汽车和其他市场来减少对手机芯片的依赖。但高通仍严重依赖手机需求，尤其是中国市场的需求。他表示，在中国市场，包括小米、荣耀、一加科技、Oppo和Vivo在内的“大客户们”正在推动高通手机芯片的需求。 “我们没有看到中国安卓（Android）高端市场出现疲软的迹象。”他说。 此外，汽车芯片的收入同比增长35%至6.03亿美元，连续三个季度创新高并突破6亿美元大关；物联网芯片收入同比下滑11%至12.4亿美元。 最后，QTL营收同比增长2%至13.2亿美元，高于预期的13.1亿美元，扭转了去年四季度同比下滑4%至14.60亿美元的颓势。这部分业务的税前利润率高达71%，主要是向高通的5G或蜂窝技术集成的技术授权费用 业绩指引 高通预计，该公司第三财季的营收将在88亿美元至96亿美元之间，区间中点高于华尔街预期的90.8亿美元；调整后每股收益将在2.15美元至2.35美元之间，也高于市场预测的2.16美元。 这一展望表明，智能手机市场已开始反弹，与高通预测的2024年需求将逐步恢复一致。有分析人士认为，高通能发布这样的指引，可能是因为该公司正在大举押注的端侧AI领域。 Amon表示，汽车芯片销售连续三个季度创新高，公司还即将推出骁龙Snapdragon X平台，并在多个产品类别中实现领先的端侧AI功能。 他还称，需要最先进芯片的“高端”或“人工智能驱动”的智能手机，对高端产品有着强劲需求。一些领先OEM厂商推出了第一代搭载端侧AI功能的旗舰安卓智能手机，其中不乏中国厂商。 “客户希望在他们的终端设备上启用人工智能，我们将受益。”Amon说。